2022证券分析师考试真题6卷.docx

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1、2022证券分析师考试真题6卷2022证券分析师考试真题6卷 第1卷（ ）就是利用数据的相似性判断出数据的聚合程度，使得同一个类别中的数据尽可能相似，不同类别的数据尽可能相异。A.分类B.预测C.关联分析D.聚类分析答案：D解析：聚类就是利用数据的相似性判断出数据的聚合程度，使得同一个类别中的数据尽可能相似，不同类别的数据尽可能相异。下列不属于GDP计算方法的是（）。A.生产法B.支出法C.增加值法D.收入法答案：C解析：在实际核算中国内生产总值有三种计算方法，即生产法、收入法和支出法。这三种方法分别从不同的方面反映国内生产总值及其构成。所有者权益变动表中，属于“利润分配”科目项上内容的是（

2、）。A.资本公积转增资本（或股本）B.一般风险准备弥补亏损C.提取一般风险准备D.所有者投入资本答案：C解析：AB两项都属于“所有者权益内部结转”科目:D项属于“所有者投入和减少的资本”科目。下列情况中,可能存在多重共线性的有（ ）.模型中各对自变量之间显著相关.模型中各对自变量之间显著不相关.同模型中存在自变量的滞后项.模型中存在因变量的滞后项A.B.C.D.答案：B解析：当回归模型中两个或者两个以上的自变量彼此相关时，则称回归模型中存在多重共线性。多元线性回归模型涉及多个经济变量时，由于这些变量受相同经济环境的影响，存在共同的变化趋势，他们之间大多存在一定的相关性,这种相关因素是造成多重共

3、线性的主要根源。另外，当模型中存在自变量的滞后项时也容易引起多重共线性。某公司上年年末支付每股股息为2元，预期回报率为15%，未来3年中股息的超常态增长率为20%，随后的增长率为8%，则股票的价值为（ ）元 A、30B、34.29C、41.60D、48答案：C解析：由二元可变增长模型得股票的价值为：当需求量变动百分数大于价格变动百分数，需求弹性系数( )时，叫做需求富有弹性或高弹性。A.大于0B.大于1C.等于1D.小于1答案：B解析：当需求量变动百分数大于价格变动百分数，需求弹性系数大于1时，叫做需求富有弹性或高弹性。2022证券分析师考试真题6卷 第2卷1992年12月，百事可乐公司的值为

4、1.06，当时的短欺国债利率为3.35%，风险溢价为6.41%，使用即期短期国债利率的CAMP棋型，计耳公司股权资本成本（ ）。A：10%B：10.1%C：10.14%D：12%答案：C解析：使用了即期短期国债利率的CAPM模型，计算公式为:股权成本=3.35%+（1.066.41%）10.14%某人拟存入银行一笔资金以备3年后使用。三年后其所需资金总数为15000元，假定利率为10%，在复利计息的情况下，在当前需存入银行的资金为（ ）。A.11538.5元B.12965元C.11269.7元D.10928.2元答案：C解析：根据复利的计算公式：，式中，S为本利和，P为本金，r为利率，n为期数

5、。题中，S15000，r10%，n3，解得P11269.7。发布对具体股票做出明确估值和投资评级的证券研究报告时，公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份（ ）以上的，应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况。A.1%B.5%C.10%D.3%答案：A解析：根据发布证券研究报告暂行规定第十二条，发布对具体股票做出明确估值和投资评级的证券研究报告时，公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份1%以上的，应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况，并且在证券报告发布日及第二个交易日，不得进行与证券研究报告观点相反的交易。影响标的资产期权价格的因素包括（ ）。?.协定价格与市场价

6、格?.权利期间?.利率?.标的资产收益A.、B.、C.、D.、答案：D解析：影响期权价格的因素主要包括：（1）协定价格与市场价格。协定价格与市场价格是影响期权价格最主要的因素。（2）权利期间。在其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越高。（3）利率。尤其是短期利率的变动会影响期权的价格。（4）标的物价格的波动。通常，标的物价格的波动性越大，期权价格越高。（5）标的资产的收益。Black-Scholes定价模型中有几个参数（ ）A.2B.3C.4D.5答案：D解析：Black-Scholes模型中总共涉及5个参数，股票的初始价格、执行价格、无风益率、执行期限和股价的波动率。对于股指期货来说

7、。当出现期价高估时.套利者可以（ ）。A.垂直套利B.反向套利C.水平套利D.正向套利答案：D解析：当股指期货合约实际价格高于股指期货理论价格时.称为期阶高估。当存在期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为正向套利。2022证券分析师考试真题6卷 第3卷ABC公司是一家上市公司，其发行在外的普通股为600万股。利润预测分析显示其下一年度的税后利润为1200万元人民币。设必要报酬率为10%，当公司的年度成长率为6%，并且预期公司会以年度盈余的70%用于发放股利时，该公司股票的投资价值为（）元。 A、35B、36C、40D、48答案：A解析：下一年度每股

8、收益=税后利润发行股数=1202200=2(元)；每股股利=每股盈余股利支付率=270%=1.4(元)；股票价值=预期明年股利(必要报酬率成长率)=1.4-(10%-6%)=35(元)。应收账款周转率提高意味着（ ）.短期偿债能力增强.收账费用减少.收账迅速，账龄较短.销售成本降低A.B.C.D.答案：D解析：及时收回应收账款,不仅能增强公司的短期偿债能力,也能反映出公司管理应账款方面的效率。下列关于完全垄断型市场的说法中，正确的有（ ）。.完全垄断型市场是指独家企业生产某种特质产品的情形.完全垄断型市场的整个行业的市场完全处于一家企业所控制的市场结构.完全垄断型市场的特质产品是指那些没有或缺

9、少相近的替代品的产品.完全垄断型市场的生产者众多A：.B：.C：.D：.答案：B解析：完全垄断型市场是指独家企业生产某种特质产品的情形，即整个行业的市场完全处于一家企业所控制的市场结构。特质产品是指那些没有或缺少相近的替代品的产品。跨市套利时，应（ ）。买入相对价格较低的合约卖出相对价格较低的合约买入相对价格较高的合约卖出相对价格较高的合约A.、B.、C.、D.、答案：A解析：跨市套利是指在某个交易所买入（或卖出）某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出（或买入）同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所对冲在手的合约获利。在期货市场上，许多交易所都交易相同或相似的

10、期货商品。一般来说，这些品种在各交易所间的价格会有一个稳定的差额，一旦这一差额发生短期的变化，交易者就可以在这两个市场间进行套利，购买价格相对较低的合约，卖出价格相对较高的合约，以期在期货价格趋于正常时平仓，赚取低风险利润。一般而言，现实市场中的套利交易面临的风险有（ ）。.政策风险.市场风险.操作风险.资金风险A.B.C.D.答案：D解析：套利是投资者针对暂时出现的不合理价格进行的交易行为，希望价差在预期的时间内能够沿着自已设想的轨迹达到合理的状态。既然如此，对价差合理的判断正确与否以及价差是否沿着设想的轨道运行，就决定了套利存在潜在的风险。一般而言，套利面临的风险有政策风险、市场风险、操作

11、风险和资金风险。当两种商品为替代品时，其需求交叉价格弹性为（ ）。 A、正数B、负数C、零D、1答案：A解析：当两种商品为替代品时，一种商品价格上升，会引起另一种商品的需求量增加;反之，一种商品价格下降，会引起另一种商品的需求量减少。即当两种商品为替代品时，其需求交叉价格弹性为正数。2022证券分析师考试真题6卷 第4卷公司调研是上市公司基本分析的重要环节，分析师通过公司调研需要达到的目的有（ ）。通过对车间或工地的实地考察，对公司的开工率和员工精神面貌有比较清醒的认识对公司公开信息中披露的对其利润有重大影响的会计科目或对主营业务发生重大改变的事项进行实地考察和咨询深入了解公司可能面临的风险核

12、实公司公开信息中披露的信息A.B.C.D.答案：D解析：公司调研是上市公司基本分析的重要环节。分析师通过公司调研需要达到的目的有：（1）核实公司公开信息中披露的信息，如重要项目的进展、融资所投项目等是否与信息披露一致。（2）对公司公开信息中披露的对其利润有重大影响的会计科目或对主营业务发生重大改变的事项进行实地考察和咨询。（3）通过与公司管理层的对话与交谈，深入了解公司管理层对公司未来战略的设想（包括新的融资计划等），并对其基本素质有一个基本的判断。（4）通过对车间或工地的实地考察，对公司的开工率和员工精神面貌有比较清醒的认识。（5）深入了解公司可能面临的风险。（6）提高公司盈利预测模型中相关

13、参数确定的准确性。以行业的集中度划分标准，产业市场结构可以粗分为()。寡占型竞争型极高寡占型低集中寡占型A.、B.、C.、D.、答案：B解析：根据美国经济学家贝恩和日本通产省对产业集中度的划分标准，将产业市场结构粗分为寡占型和竞争型两类。其中，寡占型又细分为极高寡占型和低集中寡占型；竞争型又细分为低集中竞争型和分散竞争型。在其他条件不变的情况下，如果某产品需求价格弹性系数小于1，则当该产品价格提高时，（ ）。A.会使生产者的销售收入减少B.不会影响生产者的销售收入C.会使生产者的销售收入增加D.生产者的销售收入可能增加也可能减少答案：C解析：需求价格弹性和总销售收入的关系有:如果需求价格弹性系

14、数小于1，价格上升会使销售收入增加；如果需求价格弹性系数大于1，那么价格上升会使销售收入减少，价格下降会使销售收入增加；如果需求价格弹性系数等于1，那么价格变动不会引起销售收入变动。债券现金流的确定因素（ ）。.债券的面值和票面利率.计付息间隔.债券的嵌入式期权条款.债券的税收待遇A.B.C.D.答案：D解析：（1）债券的面值和票面利率.除少数本金逐步摊还的债券外，多数债券在到期日按面值还本.票面利率通常采用年单利表示，票面利率乘以付息间隔和债券面值即得到每期利息支付金额.短期债券一般不付息，而是到期一次性还本，因此要折价交易。（2）计付息间隔.债券在存续期内定期支付利息。我国发行的各类中长期

15、债券通常是每年付息一次。欧美国家则是半年一次.付息间隔短的债券，风险相对较小。（3）债券的嵌入式期权条款.一般来说。凡事有利于发行人的条款都会相应降低债券价值，反之，有利于持有人的条款都会提高债券的价值。（4）债券的税收待遇.投资者拿到的实际上是税后的现金流.因此.免税债券与可比的应纳税债券相比.价值要大一些。下列关于重置成本的说法中，错误的是（ ）。A：重置成本一般可以分为复原重置成本和更新重置成本B：复原重置成本是指运用原来相同的材料、建筑或制造标准、设计、格式及技术等，以现时价格复原购建这项全新资产所发生的支出C：更新重置成本是指利用新型材料，并根据现代标准、设计及格式，以现时价格生产或

16、建造具有同等功能的全新资产所需的成本D：选择重置成本时，在同时可获得复原重置成本和更新重置成本的情况下，应选择复原重置成本,在无复原重置成本时可采用更新重置成本答案：D解析：选择重置成本时，在同时可获得复原重置成本和更新重置成本的情况下，应选择更新重置成本。在无更新重置成本时可采用复原重置成本。非随机性时间数列包括（ ）。.非平稳性时间数列.季节性时间数列.趋势性时间数列.平稳性时间数列 A、.B、.C、.D、.答案：B解析：非随机性时间数列包括季节性时间数列、趋势性时间数列和平稳性时间数列。2022证券分析师考试真题6卷 第5卷假设在资本市场中平均风险股票报酬率为14%，权益市场风险价溢价为

17、4%，某公司普通股值为1.5。该公司普通股的成本为（ ）。A.18%B.6%C.20%D.16%答案：D解析：无风险报酬率=平均风险市场股票报酬率-权益市场风险溢价=14%-4%=10%.公司普通股的成本10%+1.5*4%=16%依据股票基金所持有的相关指标，可以对股票基金的投资风格进行分析。这些指标包括（ ）。.平均市值.平均市净率.平均市盈率.净值收益率A.B.C.D.答案：A解析：依据股票基金所持有的全部股票的平均市值、平均市盈率、平均市净率等指标可以对股票基金的投资风格进行分析。下列关于形反转的说法中，正确的是（）。形走势是一种很难预测的反转形态，它往往出现在市场的剧烈波动之中无论形

18、顶还是形底的出现，都没有一个明显的形成过程形走势没有中间那一段过渡性的横盘过程，其关键转向过程仅23个交易日，有时甚至在1个交易日内完成整个转向过程形走势不需要有大成交量的配合A.、B.、C.、D.、答案：D解析：项错误，形走势必须有大成交量的配合，且成交量在图形上形成倒形。、项均正确。我国信用体系的缺点错误的是（ ）A.信用服务不配套B.相关法制不健全C.缺乏信用中介体系D.信用及信托关系发达答案：D解析：中国信用体系存在以下一些问题：第一是信用及信托关系不发达。他指出，资金往来过程中，现金支付仍是主要形式，这使得社会额外承担了巨额的流通费用。消费中的信用关系不发达，人们还不习惯“花明天的钱

19、”，不太习惯借贷消费。信托关系也不发达，受人之托、代客理财还不规范，不能取得广泛的信任。第二是缺乏信用中介体系。中国还没有建立全国的证信网，只是在北京、上海、广州等大城市初步建立起一些征信机构。要建立全国证信网很难，因为存在地方保护主义干扰，全国证信机构很难进入；会计师事务所与上市公司的雇佣关系也妨碍了审计的公正执行。建立信用中介体系就变得日渐重要。但信用中介不能仅仅发展征信公司，还需要建立更多相关的金融机构、信用评级机构、担保中介机构、资质认证机构、律师事务所和会计师事务所等鉴证机构。第三是信用服务不配套。中小企业向银行货款时常常缺乏征信机构和担保机构提供相关的信息和担保。第四是相关法制不健

20、全。中国目前尚无一部调整各种所有制企业的破产法。新破产法由于在囯企要不要破产这个问题上存在争议，迟迟未能出台。同时，现行的合同法、反不正当竞争法、消费者权益保护法等与信用相关的法律对失信惩罚的力度太轻。技术分析是指以（ ）为研究对象，以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一切金融衍生物交易决策的方法的总和。A.市场规律B.市场特征C.市场行为D.市场价格答案：C解析：技术分析认为市场行为包容一切信息，这是进行技术分析的基础，主要思想是：任何一个影响证券市场的因素，最终都必然体现在股票价格变动上。量化投资涉及到很多数学和计算机方面的知识和技术，总的来说主要有（ ）。.工人工智能.数据挖

21、掘.贝叶斯分类.支持向量机.分形理论 A、.B、.C、.D、.答案：C解析：量化投资涉及到很多数学和计算机方面的知识和技术，总的来说主要有：工人工智能、数据挖掘、小波分析、支持向量机、分形理论和随机过程这几种。2022证券分析师考试真题6卷 第6卷弱式有效市场假说认为，市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息。下列说法中，属于弱式有效市场所反映出的信息是（ ）。A.成交量B.财务信息C.内幕信息D.公司管理状况答案：A解析：弱式有效市场假说认为，市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息，包括股票的成交价、成交量等。根据股价移动的规律，可以把股价曲线的形态分为（ ）两大类。.持续整理

22、形态.头肩形态.反转突破形态.双重顶形态A.B.C.D.答案：B解析：根据股价移动的规律，可以把股价曲线形态分为持续整理形态和反转突破形态。下列各项中，（ ）不构成套利交易的操作风险来源。A.网络故障B.软件故障C.定单失误D.保证金比例调整答案：D解析：股指期货套利要求股指期货和股票买卖同步进行，任何时间上的偏差都会造成意料不到的损失。但由于网络故障、软件故障、行情剧烈波动或人为失误导致套利交易仅单方面成交，就会使资产暴露在风险之中。D项属于资金风险。无风险收益率和市场期望收益率分别是0.06和0.12。根据CAPM模型，贝塔值为1.2的证券X的期望收益率为（ ）。A.006B.012C.0

23、132D.0144答案：C解析：期望收益率=无风险收益率+(市场期望收益率一无风险收益率)=0.06+12(0.12-0.06)=0.132。下列不属于资产配置方法的是（）。A.回归分析B.风险测度C.估计方法D.风格判断答案：A解析：常见的资产配置的方法如下：收益测度；风险测度；估计方法；周期判断；风格判断；时机判断。如果政府减少支出和加税，采取紧缩性财政政策，那么S曲线会向（ ）移动。A.右上方向B.左下方向C.右下方向D.左上方向答案：B解析：曲线的推导有四个象限：投资需求（r）；投资储蓄均衡=S；储蓄函数s=y-c（y）；产品市场均衡（r）=y-c（y）。产品市场上的总供给与总需求相等。增加政府支出和减税，属于增加总需求的宽松性财政政策，而减少政府支出和加税，都属于降低总需求的紧缩性财政政策。宽松性财政政策S曲线向右上移，紧缩性财政政策S曲线左下移。