2022证券分析师考试真题精选及答案9节.docx

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1、2022证券分析师考试真题精选及答案9节2022证券分析师考试真题精选及答案9节 第1节如果当前的证券价格反映了历史价格信息和所有公开的价格信息，则该市场属于()。A.弱式有效市场B.半弱式有效市场C.强式有效市场D.半强式有效市场答案：D解析：半强式有效市场假说是指当前的证券价格不仅反映了历史价格包含的所有信息，而且反映了所有有关证券的能公开获得的信息。三角形整理形态主要分为()。对称三角形等边三角形直角三角形上升三角形A.、B.、C.、D.、答案：B解析：三角形整理形态主要分为三种，即对称三角形、上升三角形和下降三角形。#某企业某会计年度的资产负债率为60%，则该企业的产权比率为（ ）。A

2、.40%B.66.6%C.150%D.60%答案：C解析：资产负债率=负债总额/资产总额100%，产权比率=负债总额/股东权益100%=负债总额/（资产总额-负债总额）100%=1/（资产总额/负债总额-1）100%=1/（1/60%-1）100%=150%。资产托管机构发现证券公司的投资指令违反法律、行政法规和其他有关规定，或者违反资产管理合同约定的，应当予以制止，并及时报告（ ）。A.证监会及其派出机构B.证券交易所C.中国证券业协会D.中国结算公司答案：A解析：发布证券研究报告暂行规定第二十二条证券公司、证券投资机构及其人员违反法律、行政法规和本规定的中国证监会及其派出机构可以采取责令改

3、正、监管谈话、出具警示函、责令增加内部合规检查次数并提交合规检查报告、责令暂停发布证券研究报告、责令处分有关人员等监管措施情节严重的，中国证监会依照法律、行政法规和有关规定作出行政处罚涉嫌犯罪的，依法移送司法机关。以下关于期权时间价值的说法，正确的有（ ）。.通常情况下，实值期权的时间价值大于平值期权的时间价值.通常情况下，平值期权的时间价值大于实值期权的时间价值.深度实值期权、深度虚值期权和平值期权中，平值期权的时间价值最高.深度实值期权、深度虚值期权和平值期权中,深度实值期权的时间价值最高A.B.C.D.答案：B解析：通常情况下，平值期权的时间价值大于实值期权的时间价值；当期权处于深度实值

4、或深度虚值状态时，其时间价值将趋于0，特别是处于深度实值状态的欧式看跌期权,时间价值还可能小于0。如果考虑交易成本,深度实值期权的时间价值均有可能小于0,即当深度期权时间价值小于0时也不存在套利机会；当期权处于平值状态时，时间价值最大。2022证券分析师考试真题精选及答案9节 第2节中央银行增加外汇储备将引起（ ） 。.货币供应畺增加.货币供应是不变.商业银行超额准备金増加.企业在商业银行的存款减少.货币供应是减少A.B.C.D.答案：A解析：中央银行増加黄金、外汇储备时,无论黄金与外汇来自商业银行或是企业， 都会増加商业银行超额准备金，因为：当中央银行直接从商业银行买进黄金、外汇时，中央银行

5、对商业银行支付的价款直接进入商业银行在中央银行的准备金存款账户，超额准备金加。而当中央银行直接从企业，无论黄金生产企业、外贸企业或其他企业买进黄金、外汇时，企业在商业银行的存款增加 ，同时商业银行在中央银行的超额准备金增加，因而信贷能力增加.货币供应能力增加。在下列关于双重顶形态的陈述中，正确的有（ ）。.双重顶的两个高点不一定在同一水平.向下突破颈线时不一定有大成交量伴随.双重顶形态完成后的最小跌幅度量度方法是由颈线开始.双重顶的两个高点相差少于5%不会影响形态的分析意义A.B.C.D.答案：D解析：、三项为双重顶反转形态一般具有的特征；项应为两者相差小于3%就不会影响形态的分析意义.投资者

6、预期股票价格上涨，可以通过（），构造牛市价差期权。购买较低执行价格的看跌期权和出售较高执行价格的看跌期权购买较高执行价格的看跌期权和出售较低执行价格的看跌期权购买较低执行价格的看涨期权和出售较高执行价格的看涨期权购买较高执行价格的看涨期权和出售较低执行价格的看涨期权A.B.C.D.答案：D解析：牛市价差期权包括牛市看涨价差期权和牛市看跌价差期权。牛市看涨价差期权是指投资者在买进一个协定价格较低的看涨期权的同时，又卖出一个标的物相同、到期日也相同，但协定价格较高的看涨期权。牛市看跌期权价差是指投资者在买进一个较低协定价格的看跌期权的同时，又卖出一个标的物相同、到期日也相同，但协定价格较高的看跌期

7、权。技术分析是建立在( )假设之上的。 投资者对风险有共同的偏好 证券价格沿趋势移动 历史会重演市场的行为不包含一切信息A.、B.、C.、D.、 答案：C解析：技术分析是以一定的假设条件为前提的，这些假设有：市场行为涵盖一切信息、证券价格沿趋势移动、历史会重演。根据有关规定,证券投资分析师应当履行的职业责任包括（ ）。.证券分析师应当将投资建议中所使用的原始信息资料妥善保存.证券分析师应积极参与投资者教育活动.证券分析师不可以根据投资人不同投资目的，推荐不同的投资组合.证券分析师应当在预测或建议的表述中将客观事实与主观判断严格区分A：.B：.C：.D：.答案：B解析：证券分析师可以根据投资人不

8、同的投资目的，推荐不同的投资组合。2022证券分析师考试真题精选及答案9节 第3节宏观调控是国家运用宏观经济政策对宏观经济运行进行的调节和干预。其中，金融宏观调控是指（ ）的运用。 A、收入政策B、货币政策C、财政政策D、产业政策答案：B解析：金融宏观调控是宏观调控的重要组成部分。具体讲金融宏观调控是以中央银行或货币当局为主体，以货币政策为核心，借助于各种金融工具调节货币供给量或信用量，影响社会总需求进而实现社会总供求均衡，促进金融与经济协调稳定发展的机制与过程。在股票现金流贴现模型中，可变増长模型中的“可变”是指（ ）A.股票的资回报率是可变的B.股票的内部收益率是可变的C.股息的增长率是变

9、化的D.股价的增长率是可变的答案：C解析：零増长模型和不变増长模型都对股息的増长率进行了一定的假设。事实上，股息的增长率是变化不定的，因此，零増长模型和不变增长模型并不能很好地在现实中对股票的价值进行评估。可变增长模型中放松了股息增长率不变的假设，即认为股息增长率是变化的。下列情况中，可能存在多重共线性的有（ ）。.模型中各对自变量之间显著相关.模型中各对自变是之间显著不相关.同模型中存在自变且的滞后项.模型中存在因变量的滞后项A.B.C.D.答案：B解析：当回归模型中两个或者两个以上的自变量彼此相关时，则称回归模型中存在多重共线性。多元线性回归模型涉及多个变量时，由于这些变量受相同经济环境影

10、响，存在共间的变化趋势，他们之间大多存在一定的相关性，这种相关因素是造成多重共线性的主要根源。另外，当模型中存在自变量的滞后项时也容易引起多重共线性。关于久期，下列说法中正确的有（ ）。?.修正久期是对债券价格利率线性敏感性更精确的测量?.同一债券的修正久期肯定大于麦考莱久期?.当麦考菜久期确定的情况下，债券计息周期（1年支付利息或半年支付1次利息）对修正久期没有影响?.债券麦考莱久期和票面利率呈相反关系A.、B.、C.、D.、答案：A解析：一般情况下，附息债券的麦考莱久期和修正的麦考莱久期小于其到期期限。久期可以理解为在考虑资金时间成本后的资金回收速度，且这些实际上可以根据久期定理可以知道这

11、些关系的（在其他条件相同情况下）：票面利率越高会加快资金回收速度，使得久期变短；付息频率越高也是会加快资金回收速度，主要是付息频率越高，说明每次付息之间时间缩短，使得久期变短；到期收益率越高会加速未来现金流现值变少，现金流权数不变，使得计算久期公式中的分子数额减少速度快于分母，最终导致久期边际减少；到期时间越长，久期越长正是久期定理之一。关于矩形形态，下列说法中正确的有（ ）。.矩形形态是典型的反转突破形.矩形形态表明股价横向延伸运动.矩形形态又被称为箱形.矩形形态是典型的持续整理形态A.B.C.D.答案：B解析：矩形又称为箱形，是一种典型的整理形态，股票价格在两条横着的水平直线之间上下波动，

12、呈现横向延伸的运动。2022证券分析师考试真题精选及答案9节 第4节夏普比率、特雷诺比率、詹森与CAPM模型之间的关系是（ ）。A.三种指数均以CAPM模型为基础B.詹森不以CAPM为基础C.夏普比率不以CAPM为基础D.特雷诺比率不以CAPM为基础答案：A解析：夏普比率（Sp）是诺贝尔经济学奖得主威廉夏普于1966年根据资本资产定价模型（CAPM）提出的经风险调整的业绩测度指标；特雷诺比率（Tp）来源于CAPM理论，表示的是单位系统风险下的超额收益率；詹森同样也是在CAPM上发展出的一个风险调整差异衡量指标。即三种指数均以CAPM模型为基础。当前，某投资者打算购买面值为100元，票面利率为8

13、%，期限为3年，到期一次还本付息的债券，假定债券当前的必要收益率为9%,那么该债券按单利计算的当前的合理价格（）。 A、介于95.75元至95.80元之间B、介于96.63元至96.64元之间C、介于97.63元至97.64元之间D、介于98元至99元之间答案：A解析：累息债券也有票面利率，但是规定到期一次性还本付息。可将其视为面值等于到期还本付息额的零息债券，并按零息债券定价公式定价。到期还本付息=10O(138%) =124(元)；理论价格=124/(19%)395.75075(元)，介于95.75元至95.80元之间。已知息税前利润，要计算资产净利率还需要知道（ ）。.利息费用.公司所得

14、税.股东权益.平均资产总额A.、B.、C.、D.、答案：B解析：产净利率=净利润/平均资产总额,净利润=息税前利润-利息费用-公司所得税一般来说,技术分析认为买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小来确认,具体表现为（ ）。认同程度小,成交量大认同程度小,成交量小价升量高,价跌量减价升量减,价跌量升A.B.C.D.答案：C解析：一般来说,买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认。认同程度小,分歧大,成交量小;认同程度大,分歧小，成交量大。双方的这种市场行为反映在价、量上就往往呈现出这样一种趋势规律:价升量高,价跌量减。财务报表分析的一般目的可以概括为（ ）。.评价过去的经营业绩.衡是现

15、在的财务状况.预测未来的发展趋势.解决当前存在的问题A.B.C.D.答案：A解析：财务报表分析的一般目的是评价过去的经营业绩、衡量现在的财务状况和预测未来的发展趋势。2022证券分析师考试真题精选及答案9节 第5节下列有关期现套利的说法正确的有（ ）。.期现套利是交易者利用期货市场和现货市场之间的不合理价差进行的.期货价格和现货价格之间的价差主要反映了持仓费的大小.当期货价格和现货价格出现较大的偏差时，期现套利的机会就会出现.当价差远高于持仓费时，可买入现货同时卖出相关期货合约而获利A.B.C.D.答案：C解析：期现套利是通过利用期货市场和现货市场的不合理价差进行反向交易而获利。理论上,期货价

16、格和现货价格之间的价差主要反映持仓费的大小。但现实中，期货价格与现货价格的价差共不绝对等同于持仓费,当两者出现较大的偏差时，期现套利机会就会出现。如果价差远远高于持仓费,套利者就可以买入现货，同时卖出相关期货合约,待合约到期时，用所买入的现货进行交割。价差的收益扣除买入现货之后发生的持仓费用之后还有盈利，从而产生套利的利润。关于沪深300指数期货的结算价，说法正确的有（ ）。.交割结算为最后位交易日进行现金交割时计算实际盈亏的价格.交割结算价为最后交易沪深300指数最后2小时的算术平均价.当结算价为计算当浮动盈亏的价格.当日结算价为合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价A.B.C.D.答

17、案：D解析：沪深300股指期货当日结算价是某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价,计算结果保留至小数点后一位。沪深300股指期货合约的相关规定是：股指期货合约采用现金交割方式:股指期货合约最后交易日收市后.交易所以交割结算价为基准，划付持仓双方的盈亏，了结所有未平仓合约。沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价。交易所有权根据市场情况对股指期货的交割结算价进行调整。对于一个企业而言，（ ）等因素会对其应收账款周转速度产生影响。.大量采用分期付款方式促进销售.季节性经营.销售采用全部现金结算.年末销售大量増加A.B.C.D.答案：D解析：影响应收账款

18、周转率的因素包括：季节性经营：大量使用分期付款结算方式；大量使用现金结算的销售,年末销售的大幅度增加或下降。下列对统计变量阐述有误的是（ ）。A.统计量是统计理论中用来对数据进行分析、检验的变量B.宏观量是大呈量微观量的统计平均值，具有统计平均的意义，对于单个微观粒子，宏观量是没有意义的C.相对于微观量的统计平均性质的宏观量不叫统计量D.宏观量并不都具有统计平均的性质，因而宏观量并不都是统计量答案：C解析：统计量是统计理论中用来对数据进行分析、检验的变量。宏观量是大呈量微观量的统计平均值，具有统计平均的意义，对于单个微观粒子，宏观量是没有意义的，相对于微观量的统计平均性质的宏观量也叫统计量，需

19、要指出的是，描写宏观世界的物理量例如速度、动能等实际上也可以说是宏观量，但宏观量并不都具有统计平均的性质，因而宏观量并不都是统计量。按照上海证券交易所上市公司行业分类，下列属于工业的行业是()。通信设备航空航天与国防海运机械制造A.、B.、C.、D.、答案：B解析：按照上海证券交易所上市公司行业分类，工业包括航空航天与国防、建筑产品、建筑与工程、电气设备、工业集团企业、机械制造、贸易公司与经销商、商业服务与商业用品、航空货运与物流、航空公司、海运、公路与铁路、交通基本设施。通信设备属于信息技术行业。2022证券分析师考试真题精选及答案9节 第6节下列属于恶性通货膨胀的是（ ）。A.一国连续3年

20、来通货膨胀率均在40%左右B.一国当年的通货膨胀率达到120%C.一国连续3年的通货膨胀率分别是15%、53%、89%D.诱发了泡沫经济的通货膨胀率答案：B解析：恶性通货膨胀是指三位数以上的通货膨胀。实践中，通常采用（ ）来确定不同债券的违约风险大小。A：收益率差B：风险溢价C：信用评级D：信用利差答案：C解析：实践中，通常采用信用评级来确定不同债券的违约风险大小，不同信用等级债券之间的收益率差则反映了不同违约风险的风险溢价，因此也称为信用利差。认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期的理论是（ ）。.无偏预期理论.市场分割理论.流动性偏好理论.市场预期理论A.B.C.D.答案：A解

21、析：市场预期理论又称无偏预期理论。某投资者将其资金分别投向A、B、C三只股票，其占总资金的百分比分别为40%、40%、20%；股票A的期望收益率为rA=14%，股票B的期望收益率为rB=20%，股票C的期望收益率为rc=8%；则该投资者持有的股票组合的期望收益率为( )。A.0.15%B.15.20%C.30%D.30.40%答案：B解析：该投资者持有的股票组合的期望收益率r=0.4rA+0.4rB+0.2rC15.2%。市场法是资产评估的基本方法之一，下列关于市场法的说法正确的有（ ）。.市场法假设公司股票的价值是某一估价指标乘以比率系数.市场法假设从财务角度上看同一行业的公司是大致相同的。

22、在估计目标公司的价格时，先选出一组在业务与财务方面与目标公司类似的公司。通过对这些公司经营历史、财务状况、成交行情以及未来展望的分析，确定估价指标和比率系数，再用之估计目标公司的价格.用市场法对普通公司估价，最常用的估价指标是税后利润，用税后利润进行估价都可以合理反映目标公司价值.估价指标的选择，关键是要反映企业的经济意义，并且要选择对企业未来价值有影响的指标A.B.C.D.答案：B解析：C项用市场法对普通公司估价，最常用的估价指标是税后利润。但对某些特殊行业的公司，用税后利润并不能合理地反映目标公司的价值。2022证券分析师考试真题精选及答案9节 第7节我国财政补贴主要包括（ ）。企业亏损补

23、贴职工生活补贴财政贴息价格补贴A.B.C.D.答案：B解析：我国财政补贴主要包括价格补贴、企业亏损补贴、财政贴息、房租补贴、职工生活补贴和外贸补贴等。全社会固定资产投资是衡量投资规模的主要变量。按经济类型划分，全社会固定资产投资包括（ ）。.国有经济单位投资.城乡集体经济单位投资.其他各种经济类型的单位投资.城乡居民个人投资 A、.B、.C、.D、.答案：B解析：全社会固定资产投资是衡量投资规模的主要变量。按经济类型划分，全社会固定资产投资包括国有经济单位投资、城乡集体经济单位投资、其他各种经济类型的单位投资和城乡居民个人投资;按我国现行管理体制划分，全社会固定资产投资包括基本建设、更新改造、

24、房地产开发投资和其他固定资产投资四部分。下列各项中能够用来计算存货周转天数的公式是（ ）。.360/(平均存货/主营业务成本).360*平均存货/营业务成本.360/存货周转率.360/(营业务成本/平均存货) A、.B、.C、.D、.答案：A解析：考查计算存货周转天数的公式。下列关于内在价值含义的说法中，正确的有（ ）。内在价值是一种相对“客观”的价格内在价值由证券自身的内在属性或者基本面因素决定市场价格基本上是围绕着内在价值形成的受外在因素影响较大A.B.C.D.答案：A解析：投资者在心理上会假设证券都存在一个“由证券本身决定的价格”，投资学上将其称为“内在价值”。这个概念大致有两层含义：

25、（1）内在价值是一种相对“客观”的价格，由证券自身的内在属性或者基本面因素决定，不受外在因素（比如短期供求关系变动、投资者情绪波动等）影响。（2）市场价格基本上是围绕着内在价值形成的。某投资者预通过蝶式套利方法进行交易。他在某期货交易所买入2手3月铜期货合约，同时卖出5手5月铜期货合约，并买入3手7月铜期货合约。价格分别为68000元/吨，69500元/吨和69850元/顿，当3月、5月和7月价格分别变为（ ）时，该投资者平仓后能够净盈利150元A.67680元/吨，68930元/吨，69810元/吨B.67800元/吨，69300元/吨，69700元/吨C.68200元/吨，70000元/吨

26、，70000元/吨D.68250元/吨，70000元/吨，69890元/吨答案：B解析：将各选项带入题中进行验算。其中B项:（67800-68000）2+（69500-69300）5+（69700-69850）3=150，与题干相符，其他选项的计算与此公式类似。2022证券分析师考试真题精选及答案9节 第8节证券分析师自律组织的主要功能有（ ）。为会员进行资格认证对会员进行职业道德、行为标准管理对证券分析师进行培训确定分析师收入参考标准A.、B.、C.、D.、答案：A解析：证券分析师组织的功能主要有以下几项：（1）为会员进行资格认证。这种资格认证主要通过考试这种形式进行；也有不必通过考试认证的

27、，但一般会在资格的称谓上加以区分。（2）对会员进行职业道德、行为标准管理。一般分析师协会都制定有各自的伦理纲领和职业行为标准，号召会员去遵守。并且，有的协会还把这些职业伦理编进分析师的指定考试科目中去。会员违反协会的有关规定，会受到相应的惩罚。（3）证券分析师组织还会定期或不定期地对证券分析师进行培训、组织研讨会、为会员内部交流及国际交流提供支持等。某套利有以63200元/吨的价格买入1手铜期货合约。同时以63000元/吨的价格卖出1手铜期货合约。过了一段时间后。将其持有头寸同时平仓，平仓价格分别为63150元/吨和62850元/吨。最终该笔投资的价差（ ）。A.扩大了100元/吨B.扩大了2

28、00元/吨C.缩小了100元/吨D.缩小了200元/吨答案：A解析：开始时的价差为63200-6300=200（元/吨），后来的价差为63150-62850=300（元/吨），则价差扩大了100元/吨。计计算价差应用建仓时，用价格较高的一“边”减去价格较低的一“边”;在计算平仓时的价差时，为了保持计算上的一惯性。也要用建仓时价格较高合约的平仓价格减去建仓时价格较低合约的平仓价格.关于SLM曲线，下列说法正确的有（ ）。如果投资并不取决于利率，S曲线是垂直的如果货币需求并不取决于利率，LM曲线是水平的如果货币需求并不取决于收入，LM曲线是水平的如果货币需求对利率极其敏感，LM曲线是垂直的A.B.

29、C.D.答案：D解析：金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具，这体现出衍生工具具有（）特征。A.跨期性B.杠杆性C.联动性D.不确定性答案：B解析：杠杆性是指金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具。国际证监会组织认为，金融衍生工具的风险有（）。.操作风险.信用风险.结算风险.市场风险 A、.B、.C、.D、.答案：B解析：基础金融工具价格不确定性仅仅是金融衍生工具风险性的一个方面，国际证监会组织在1994年7月公布的一份报告中认为金融衍生工具伴随着以下几种风险：交易中对方违约，没有履行承诺造

30、成损失的信用风险；因资产或指数价格不利变动可能带来损失的市场风险；因市场缺乏交易对手而导致投资者不能平仓或变现所带来的流动性风险；因交易对手无法按时付款或交割可能带来的结算风险；因交易或管理人员的人为错误或系统故障、控制失灵而造成的操作风险；因合约不符合所在国法律，无法履行或合约条款遗漏及模糊导致的法律风险。2022证券分析师考试真题精选及答案9节 第9节己知某公司2022年营业收入是4000万元，获利1000万元，平均资产总额为2000万元，所得税按25%计算。根据这些数据可以计算（ ）。.营业净利率为25%.总资产周转率为2.总资产周转率为1.34.营业净利率为18.75%A.B.C.D.

31、答案：B解析：总资产周转率=营业收入/平均资产总额=4000/2000=2；营业净利率=1000（1-25%）/4000=18.75%。债券投资的主要风险因素包括（ ）。.违约风险.汇率风险.流动性风险.政治风险A.B.C.D.答案：A解析：债券投资的主要风险因素包括违约风险（信用风险）、流动性风险、汇率风险等。利息保障倍数的计算中，经营业务收益是指（ ）。 A、税息前利润B、损益表中扣除利息费用之后的利润C、利息费用D、税后利润答案：A解析：己获利息倍数=税息前利润/利息费用，其中，税息前利润是指利润表中未扣除利息费用和所得税之前的利润。下列关于资产负债率的说法正确的是（ ）。.反映在总资产

32、中有多大比例是通过借债来筹资的.衡量企业在清算时保护债权人利益的程度.是负债总额与资产总额的比值.也被称为举债经营比率A.B.C.D.答案：C解析：考查资产负债率的相关内容。关于系数的含义，下列说法中正确的有（ ）。.系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越弱.系数为曲线斜率，证券或组合的收益与市场指数收益呈曲线相关.系数为直线斜率，证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关.系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强A：.B：.C：.D：.答案：A解析：证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关，系数为直线斜率，反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。系数的绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。