证券分析师考试真题精选及答案6章.docx

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1、证券分析师考试真题精选及答案6章证券分析师考试真题精选及答案6章 第1章下列表述正确的有（ ）。.总需求曲线是反映总需求与利率之间关系的曲线.总需求曲线上的点不能表明产品市场与货币市场同时达到均衡.总需求曲线是表明总需求与价格水平之间关系的曲钱.在以价格和收入为坐标的坐标系内，总需求曲线是向右下方倾斜的.在以利率和收入为坐标的坐标系内，总需求曲线是向右上方倾斜的A.B.C.D.答案：C解析：总需求曲线是表明价格水平和总需求量之间关系的一条曲线，该曲线上任意一点表示其一确定的价格水平及其对应的产品市场和货币市场同时均衡时的产量水平，在以价格和收入为坐标的坐标系内总需求曲线呈向右下方倾斜的。在证券

2、市场供给决定因素分析中，影响上市公司数量的主要因素有（ ）。宏观经济环境制度因素市场因素股票价格因素A.B.C.D.答案：B解析：在证券市场供给决定因素分析中，影响上市公司数量的主要因素有：（1）宏观经济环境。（2）制度因素。（3）市场因素。2022年10月12日，为进一步规范投资者咨询业务，中国证监会颁布了（ ）。证券投资顾问业务风险揭示书必备条款证券投资顾问业务暂行规定关于证券投资顾问和证券分析师注册登记有关事宜的通知发布证券研究报告暂行规定A.B.C.D.答案：D解析：2022年10月12日，中国证监会同时颁布了证券投资顾问业务暂行规定和发布证券研究报告暂行规定，明确了证券投资顾问和发布

3、证券研究报告业务是证券投资咨询业务的两类基本形式。经济萧条的表现为（ ）。.需求严重不足、生产相对严重过剩.价格低落、企业盈利水平极低、生产萎缩.出现大量破产倒闭的企业、失业率增大.经济处于崩溃期A.B.C.D.答案：A解析：经济周期是一个连续不断的过程，表现为扩张和收缩的交替出现。一般不会出现崩溃的情况。.三项都属于经济萧条时期的主要特征；项则过于严重。运用重置成本法进行资产评估的优点有（ ）。.比较充分地考虑了资产的损耗，评估结果更加公平合理.有利于单项资产和特定用途资产的评估.在不易计算资产未来收益或难以取得市场参照物条件下可广泛地应用.有利时业资产保值A.B.C.D.答案：D解析：运用

4、重置成本法进行资产评估的优点有：（1）比较充分地考虑了资产的损耗，评估结果更加公平合理（2）有利于单项资产和待定用途资产的评估（3）在不易计算资产未来收益或难以取得市场参照物条件下可广泛地应用通货膨胀是货币的一种非均衡状态，当观察到（ ）现象时，就可以认为出现了通货膨胀。A.某种商品价格上涨B.有效需求小于有效供给C.一般物价水平持续上涨D.太少的货币追逐太多的商品答案：C解析：通货膨胀是货币的一种非均衡状态，当观察到一般物价水平持续上涨现象时，就可以认为出现了通货膨胀。一定时期内工业增加值占工业总产值的比重是指（ ）。A.工业增加值率B.失业率C.物价指数D.通货膨胀率答案：A解析：工业增加

5、值率是指一定时期内工业增加值占工业总产值的比重，反映降低中间消耗的经济效益。证券分析师考试真题精选及答案6章 第2章以下关于期权时间价值的说法，正确的有（ ）。.通常情况下，实值期权的时间价值大于平值期权的时间价值.通常情况下，平值期权的时间价值大于实值期权的时间价值.深度实值期权、深度虚值期权和平值期权中，平值期权的时间价值最高.深度实值期权、深度虚值期权和平值期权中,深度实值期权的时间价值最高A.B.C.D.答案：B解析：通常情况下，平值期权的时间价值大于实值期权的时间价值；当期权处于深度实值或深度虚值状态时，其时间价值将趋于0，特别是处于深度实值状态的欧式看跌期权,时间价值还可能小于0。

6、如果考虑交易成本,深度实值期权的时间价值均有可能小于0,即当深度期权时间价值小于0时也不存在套利机会；当期权处于平值状态时，时间价值最大。下列属于交易型策略的有（ ）.均值一回归策略.趋势策路.成对交易策略.惯性策略A.B.C.D.答案：A解析：交易型策略的代表性策略包括均值一回归策略（Mean-Retum）,动量策略（Momentum）或趋势策略（Trending）其中，动量策略也称“惯性策略”。需求价格弹性的公式为（ ）。A.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比+价格变化的百分比B.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比-价格变化的百分比C.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变

7、化的百分比*价格变化的百分比D.需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比/价格变化的百分比答案：D解析：需求价格弹性（需求弹性）=需求量变化的百分比/价格变化的百分比。某套利有以63200元/吨的价格买入1手铜期货合约。同时以63000元/吨的价格卖出1手铜期货合约。过了一段时间后。将其持有头寸同时平仓，平仓价格分别为63150元/吨和62850元/吨。最终该笔投资的价差（ ）。A.扩大了100元/吨B.扩大了200元/吨C.缩小了100元/吨D.缩小了200元/吨答案：A解析：开始时的价差为63200-6300=200（元/吨），后来的价差为63150-62850=300（元/吨），则价

8、差扩大了100元/吨。计计算价差应用建仓时，用价格较高的一“边”减去价格较低的一“边”;在计算平仓时的价差时，为了保持计算上的一惯性。也要用建仓时价格较高合约的平仓价格减去建仓时价格较低合约的平仓价格.关联购销类关联交易，主要集中在几个行业。这些行业包括（ ）。.劳动密集型行业.资本密集型行业.市场集中度较高的行业.垄断竞争的行业A：.B：.C：.D：.答案：B解析：联购销类关联交易，主要集中在以下几个行业:一种是资本密集型行业，如冶金、有色、石化和电力行业等;另一种是市场集中度较高的行业.如家电、汽车和摩托车行业等股票现金流贴现模型的理论依据是（ ）。货币具有时间价值股票的价值是其未来收益的

9、总和股票可以转让股票的内在价值应当反映未来收益A.B.C.D.答案：A解析：现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值的方法。按照收入的资本化定价法，任何资产的内在价值是由拥有资产的投资者在未来时期所接受的现金流决定的。由于现金流是未来时期的预期值，因此必须按照一定的贴现率返还成现值。单位库存现金和居民手持现金之和再加上单位在银行的可开支票进行支付的活期存款是（ ）A.MoB.MlC.M2D.准货币答案：B解析：M1是指M0（单位库存取金和居民手持现金之和）加上单位在银行的可开支票进行支付的活期存款.证券分析师考试真题精选及答案6章 第3章技术分析是完善体系的交易系统中的一

10、部分。它可以（ ）。.提高交易方向的成功几率概数.分析趋势的通道层次和共振动力出现后的目标价格空间.计算点位。确立损赢的固定点位后，为交易技巧中资金管理提供一个计算的数字参数.寻找交易信号，并通过指标工具的数字量化加以确认，为交易策略提供执行依据.把交易行为中的复杂执行心理问题，进行理论程序的整理归类后秩序简单化下来，帮助交易者快速提高自己的交易心理能力A.B.C.D.答案：B解析：上述答案都是技术分析的应用前提。看涨期权又称为（ ）. A、买入期权B、认沽期权C、卖出期权D、卖权期货答案：A解析：看涨期权又称为买入期权或认购期权。2022年某公司支付每股股息为1.80元，预计在未来的日子里该

11、公司股票的股息按每年5%的速率増长，假定必要收益率是11%,当前股票的价格是40元，则下面说法正确的是（ ）。.该股票的价值等于3150元.该股票价值被高估了.投资者应该出售该股票.投资者应当买进该股票A.B.C.D.答案：C解析：该股票的价值为：=Dn*（l+g）/（k-g）=1.8*（1+5%）/（11%-5%）=31.5元.一般而言，五类技术分析方法（ ）。 A、都有相当坚实的理论基础B、没有很明确的理论基础C、都注重价格的相对位置D、有些有相当坚实的理论基础答案：D解析：一般说来，可以将技术分析方法分为如下常用的五类:指标类、切线类、形态类、K线类、波浪类，这五类技术分析流派有的有相当

12、坚实的理论基础，有的没有很明确的理论基础。但目的是相同的，可相互借鉴。在期货期权交易中，以下说法正确的是（）。.看涨期权的卖方履行义务后成为期货空头.看跌期权的买方行权后成为期货空头.看涨期权的买方行权后成为期货多头.看跌期权的卖方履行义务后成为期货多头 A、.B、.C、.D、.答案：D解析：看涨期权买方行权，按执行价格买入标的期货合约，从而成为期货多头：看跌期权买方行权,按执行价格卖出标的期货合约，从而成为期货空头。看涨期权卖方履约时，按照执行价格将标的期货合约卖给对手，成为期货空头；看跌期权卖方履约时，按照执行价格从对手手中买入标的期货合约，成为期货多头。商品期货套利盈利的逻辑原理包含（）

13、。相关商品在不同地点、不同时间对应都有一个合理的价格差价由于价格的波动性，价格差价经常出现不合理不合理必然要回到合理不合理回到合理的这部分价格区间就是盈利区间A.B.C.D.答案：D解析：商品期货套利盈利的逻辑原理是基于以下几个方面：(1)相关商品在不同地点、不同时间对应都有一个合理的价格差价。(2)由于价格的波动性，价格差价经常出现不合理。(3)不合理必然要回到合理。(4)不合理回到合理的这部分价格区间就是盈利区间。在一元回归中，回归平方和是指（ ）。答案：C解析：A项为总离差平方和，记为TSS；B项为残差平方和，记为RSS; C项为回归平方和，记为ESS。三者之间的关系为:TSS=RSS+

14、ESS。证券分析师考试真题精选及答案6章 第4章下列各项中，属于技术分析法的有（ ）。.K线理论.切线理论.形态理论.波浪理论A.B.C.D.答案：C解析：技术分析理论分为以下几类:K线理论切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论.担任发行人股票首次公开发行的保荐机构、主承销商或者财务顾问，自确定并公告发行价格之日起（ ）日内，不得发布与该发行人有关的证券研究报告。A.40B.20C.30D.10答案：A解析：根据发布证券研究报告执业规范第二十条，担任发行人股票首次公开发行的保荐机构、主承销商或者财务顾问，自确定并公告发行价格之日起40日内，不得发布与该发行人有关的证券研究报告

15、。下列关于证券研究报告的销售服务要求的表述，不正确的是（ ）.发布证券研究报告相关人员的薪酬标准必须与外部媒体评价单一指标直接挂钩.与发布证券研究报告业务存在利益冲突的部门不得参与对发布证券研究报告相关人员的考核.证券公司就尚未覆盖的具体股票提供投资分析意见的，自提供之日起3个月内不得就该股票发布证券研究报告.证券公司、证券投资咨询机构应当设立发布证券研究报告相关人员的考核激励标准.证券公司接受特定客户委托的，应当要求委托方同时提供对委托事项的合规意见A.B.C.D.答案：A解析：项，证券公司、证券投资咨询机构应当综合考虑研究质量、客户评价、工作量等多种因素。设立发布证券研究报告相关人员的考核

16、激励标准。发布证券研究报告相关人员的薪酬标准不得与外部媒体评价单一指标直接挂钩；项，证券公司、证券投资咨询机构的研究部门或者研究子公司接受特定客户到委托，按照协议约定就尚未覆盖的具体股票提供含有证券估值或投资评级的研究成果或者投资分析意见的。自提供之日起6个月内不得就该股票发布证券研究报告。属于持续整理形态的有（ ）。.喇叭形形态.楔形形态.v形形态.旗形形态A.B.C.D.答案：D解析：持续整理形态包括三角形、矩形、旗形、楔形。、两项均属于反转形态。下列关于利润表的说法，错误的有（ ）。.利润总额在主营业务利润的基础上，加减投资收益、补贴收入和营业外收支等后得出.利润表把一定期间的营业收入与

17、其同一会计期间相关的营业费用进行配比，以计算出企业一定时期的净利润.净利润在利润总额的基础上，减去本期计入损益的所得税费用后得出.营业利润在主营业务利润的基础上，减营业费用、管理费用和财务费用后得出A.B.C.D.答案：A解析：项利润总额（或亏损总额）在营业利润的基础上加营业外收入，减营业外支出后得到；项营业收入减去营业成本（主营业务成本、其他业务成本）、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失，加上公允价值交动收益、投资收益，即为营业利润.流动资产周转率反映流动资产的周转速度，其影响因素有（）。 I 营业收入 营业利润 流动资产 财务费用A.I、B.I、C.、D.I、答案：

18、B解析：流动资产周转率的计算公式为：流动资产周转率=营业收入/平均流动资产。公式中的平均流动资产是资产负债表中的流动资产合计期初数与期末数的平均数。假设证券市场只有证券A和证券B，证券A和证券B的期望收益率分别为6%和12%，系数分别为06和12，无风险借贷利率为3%，那么根据资本资产定价模型，（ ）。这个证券市场不处于均衡状态这个证券市场处于均衡状态证券A的单位系统风险补偿为005证券B的单位系统风险补偿为0075A.B.C.D.答案：C解析：证券分析师考试真题精选及答案6章 第5章“权益报酬率”指的是（ ）。.销售净利率.净资产收益率.资产净利率.净值报酬率A.B.C.D.答案：D解析：净

19、资产收益率也称净值报酬率和权益报酬率。反映任何一种证券组合期望收益水平与系统风险水平之间均衡关系的方程式是（）。A.证券市场线方程B.证券特征线方程C.资本市场线方程D.马柯威茨方程答案：A解析：证券市场线方程对任意证券或组合的期望收益率和系统风险之间的关系都提供了十分完整的阐述。关于趋势线和支撑线，下列论述正确的是（ ）。.在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线.上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用.上升趋势线是支撑线的一种，下降趋势线是压力线的一种.趋势线还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的A.B.C.D.答案：B解析：考查趋势线的知识。下列关于业绩衡量指

20、标的相关计算中，不正确的是（ ）。A.资本报酬率=（息税前利润/当期平均已动用资本）100%B.股息率=每股股利/每股市价l00%C.市盈率=每股市价/每股盈余100%D.负债率=总负债/股东权益100%答案：D解析：负债率=有息负债/股东权益100%,所以选项D不正确。股利贴现模型的步骤有（ ）。.零增长模型.一段增长模型.二段增长模型.三段增长模型.不变增长模型A.B.C.D.答案：A解析：股利贴现模型的步骤有零增长模型、二段增长模型、三段增长模型、多段增长模型和不变增长模型。公司通过配股融资后（ ）。.公司负债结构发生变化.公司净资产増加.公司权益负债比率下降.公司负债总额发生变化A.B

21、.C.D.答案：C解析：公司通过配股融资后，由于净资产増加，而负债总额和负债结构都不会发生变化，因此公司的资产负债率和权益负债比率降低，减少了债权人承担的风险，而股东所承担的风险将増加。利用现金流贴现模型对持有期股票进行估值时，终值是指（）。A.期末卖出股票收入-期末股息B.期末股息+期末卖出股票收入C.期末卖出股票收入D.期末股息答案：B解析：现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值的。按照收入的资本化定价方法，任何资产的内在价值都是由拥有资产的投资者在未来时期所接受的现金流决定的。持有股票的终值包括终期的股利和卖出股票的收入。证券分析师考试真题精选及答案6章 第6章市

22、场预期理论认为，如果预期未来即期利率上升，则利率期限结构将出现（ ）的变化趋势。 A、先上升，后下降B、不变C、下降D、上升答案：D解析：如果预期未来即期利率上升，则利率期限结构将出现上升的变化趋势。在金融工具四个性质之间，存在反比关系的是（ ）。.期限性与收益性.期限性与流动性.流动性与收益性.收益性与风险性.期限性与风险性A.B.C.D.答案：B解析：一般而言，金融工具的四个性质之间的关系如下:期期限性与收益性，风险性成正比与流动性成反比；流动性与收益性成反比，即流动性越强的金融工具，越容易在金融市场上迅速变现，所要求的风险溢价就越小，其收益水平往往也越低；收益性与风险性成正比，高收益的金

23、融工具往往具有高风险反之亦然。假设某欧式看涨期权目前股价为4.6元，期权的行权价为4.5元，期限为1年，股价年波动率为0.3，无风险利率为6%，则该看涨期权的价值为（）元。(已知累积正态分布表N(0.42)=0.6628，N(0.12)=0.5478) A、0.96B、0.54C、0.66D、0.72答案：D解析：#从一批零件中抽出100个测量其直径，测得平均直径为5.2cm，标准差为1.6cm，想知道这批零件的直径是否服从标准直径5cm，因此采用t检验法，那么在显著性水平下，接受域为（ ）。答案：C解析：采用，检验法进行双边检验时，因为，所以在显著性水平“下，接受域为下列关于决定系数R2的说

24、法，正确的有（ ）。 残差平方和越小，R2越小 残差平方和越小，R2越大 R2=1时，模型与样本观测值完全拟合 R2越接近于0，模型的拟合优度越高A.I、B.I、C.、D.、答案：C解析：TSS=ESS+RSS,ESS是回归平方和。RSS是残差平方和，残差越小，拟合优度露越大。R2越接近于0，回归直线的拟合程度就越差；R2越接近于1，回归直线的拟合程度就越好。量化投资即借助数学、物理学、几何学、心理学甚至仿生字的知识，通过建立模型，进行（ ）。.分析.估值.择时.选股A：.B：.C：.D：.答案：D解析：量化投资-即借助数学、物理学、几何学、心理学甚至仿生字的知识，通过立模型,进行估值、择时、选股下列各项中，表述正确的有（ ）。?.全价报价即买卖双方实际支付价格?.净价报价的优点是买卖双方不需要按实际支付价格支付?.我国交易所附息债券计息规定全年按365天计算?.我国目前对于贴现发行的零息债券闰年2月29日不计利息A.、B.、C.、D.、答案：C解析：净价报价的优点是把利息累积因素从债券价格中剔除，能更好地反映债券价格的波动程度；缺点是双方需要计算实际支付价格。我国目前对于贴现发行的零息债券按照实际天数累计利息，闰年2月29日也计利息。