2022证券分析师历年真题和解答5辑.docx

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1、2022证券分析师历年真题和解答5辑2022证券分析师历年真题和解答5辑 第1辑下列关于证券研究报告的销售服务要求的表述，不正确的是（ ）。发布证券研究报告相关人员的薪酬标准必须与外部媒体评价单一指标直接挂钩与发布证券研究报告业务存在利益冲突的部门不得参与对发布证券研究报告相关人员的考核证券公司就尚未覆盖的具体股票提供投资分析意见的，自提供之日起3个月内不得就该股票发布证券研究报告证券公司证券投资咨询机构应当设立发布证券研究报告相关人员的考核激励标准A.B.C.D.答案：B解析：项，证券公司、证券投资咨询机构应当综合考虑研究质量、客户评价、工作量等多种因素，设立发布证券研究报告相关人员的考核激

2、励标准，发布证券研究报告相关人员的薪酬标准不得与外部媒体评价单一指标直接挂钩；项，证券公司、证券投资咨询机构的研究部门或者研究子公司接受特定客户委托，按照协议约定就尚未覆盖的具体股票提供含有证券估值或投资评级的研究成果或者投资分析意见的，自提供之日起6个月内不得就该股票发布证券研究报告。不同行业受经济周期影响的程度会有差异，受经济周期影响较为明显的行业有（ ）。.汽车业.食品业.钢铁业.公用事业 A、.B、.C、.D、.答案：C解析：根据各行业变动与经济周期变动关系的密切程度，可以将行业分为以下三类:增长型行业，这一行业的收入主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，其运行状态与经济周期及

3、其振幅并不紧密相关;周期型行业，其运行状态与经济周期紧密相关，当经济处于上升时期，这些行业会紧随其扩张，当经济衰退时，这些行业也相应衰落，如消费品和耐用品制造业及其他需求收入弹性较高的行业等;防守型行业，其经营状况在经济周期的上升和下降阶段都很稳定，这是因为该类型行业的产品往往是生活必需品或是必要的公共服务，需求相对稳定，需求弹性小，如食品业和公用事业等。道氏理论的主要原理有（ ）。市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为市场波动具有某种趋势趋势必须得到交易量的确认一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号A.B.C.D.答案：D解析：道氏理论的主要原理有（1）市场平均价格指数可以

4、解释和反映市场的大部分行为。（2）市场波动具有某种趋势。（3）主要趋势有三个阶段（以上升趋势为例）：（4）两种平均价格指数必须相互加强。（5）趋势必须得到交易量的确认。（6）一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号。投资者在心理上会假设证券都存在一个“由证券本身决定的价格”，投资学上将其称为()。A.市场价格B.公允价值C.内在价值D.历史价格答案：C解析：投资者在心理上会假设证券都存在一个“由证券本身决定的价格”，投资学上将其称为“内在价值”。外汇交易双方达成买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率是（ ）。 A、即期汇率B、远期汇率C、交割汇率D、套算汇率答案：B解

5、析：即期汇率和远期汇率是按照外汇买卖交割的期限时间不同来划分的。即期汇率是指外汇交易在买卖双方成交后的当日或两个营业日内进行外汇交割所使用的汇率;远期汇率是指外汇买卖双方签订合同，约定在未来某一特定日期进行交割，双方交易所使用的汇率。证券研究报告的基本要素包括（ ）。.宏观经济、行业或上市公司的基本面分析.上市公司盈利预测、法规解读、估值及投资评级.相关信息披露.风险提示A.B.C.D.答案：A解析：熟悉发布证券研究报告的业务模式、流程管理与合规管理及证券投资顾问的业务模式与流程管理。信用评级主要从（ ）方面进行分析。公司发展前景公司的财务状况公司债券的约定条件公司股东组成A.B.C.D.答案

6、：A解析：信用评级主要从以下几个方面进行分析:（1）公司发展前景。（2）公司的财务状况。（3）公司债券的约定条件。2022证券分析师历年真题和解答5辑 第2辑近年来我国政府采取的有利于扩大股票需求的措施有（ ）。.成立中外合资基金公司.取消利息税.提高保险公司股票投资比重.股权分置改革A.B.C.D.答案：D解析：证券市场需求，即证券市场资金量的供给，主要是指能够进入证券市场的资金总量。证券市场需求主要受到以下因素的影响:宏观经济环境;政策因素;居民金融资产结构的调整;机构投资者的培育和壮大;资本市场的逐步对外开放。B项，取消利息税促使投资者将股票投资转化为储蓄，有利于降低股票的需求:D项，股

7、权分置改革扩大了股票的供给。下列关于债券全价报价的说法中，正确的有（ ）。债券报价即买卖双方实际支付价格所见即所得，比较方便含混了债券价格涨跌的真实原因双方需要计算实际支付价格A.B.C.D.答案：A解析：债券报价形式：（1）全价报价。此时，债券报价即买卖双方实际支付价格。全价报价的优点是所见即所得，比较方便。缺点则是含混了债券价格涨跌的真实原因。（2）净价报价。此时，债券报价是扣除累积应付利息后的报价。净价报价的优点是把利息累积因素从债券价格中剔除，能更好地反映债券价格的波动程度；缺点是双方需要计算实际支付价格。缺口技术分析理论中，缺口常可分为（ ）。 I 普通缺口 突破缺口 持续性缺口 消

8、耗性缺口A.I、B.I、IVC.I、IVD.I、答案：D解析：有关的技术分析著作常将缺口划分为普通缺口、突破缺口、持续性缺口和消耗性缺口四种形态。有关零增长模型，下列说法正确的是（ ）。A.零增长模型中假定对某一种股票永远支付固定的股利是合理的B.零增长模型不能用于决定普通股票的价值C.零增长模型适用于决定优先股的内在价值D.零增长模型在任何股票的定价中都适用答案：C解析：零增长模型的应用似乎受到相当的限制，假定某一种股票永远支付固定的股息是不合理的，但在特定的情况下，对于决定普通股票的价值仍然是有用的。在决定优先股的内在价值时，这种模型相当有用，因为大多数优先股支付的股息是固定的。当前股价为

9、15元，一年后股价为20元或10元，无风险利率为6%，计算剩余期限为1年的看跌期权的价格所用的无风险中性概率为（）。（参考公式A、0.59B、0.65C、0.75D、0.5答案：A解析：根据已知条件，可得u=20/15=4/3；d=10/15=2/3，代入计算公式，可得：按照重置成本法的计算公司，被评估资产估值等于（ ）。A.重置成本-实体性贬值-功能性贬值-经济性贬值B.重置成本+实体性贬值+功能性贬值+经济性贬值C.重置成本成新率D.重置成本+成新率答案：A解析：被评估资产评估值=重置成本-实体性贬值-功能性贬值-经济性贬值=重置成本成新率。证券分析师在进行公司财务分析时，一般应特别关注一

10、下财务报表附注以下几个方面的内容（）。重要会计政策和会计估计及其变更的说明或有事项资产负债表日后事项关联方关系及其交易的说明A.、B.、C.、D.、答案：C解析：题中所给出四项均是证券分析师在进行公司财务分析时需要关注的内容。2022证券分析师历年真题和解答5辑 第3辑在计算利息额时，按一定期限，将所生利息加入本金再计算利息的计息方法是（ ）。A.单利计息B.存款计息C.复利计息D.贷款利息答案：C解析：复利计息是指在计算利息额时，要按一定期限（如一年），将所生利息加入本金在计算利息，逐期滚算的计息方法，俗称利滚利。下列关于行业集中度的说法中，错误的是（ ）。A.在分析行业的市场结构时，通常会

11、使用到这个指标B.行业集中度（CR）一般以某一行业排名前4位的企业的销售额（或生产量等数值）占行业总的销售额的比例来度量C.CR4越大，说明这一行业的集中度越低D.行业集中率的缺点是没有指出这个行业相关市场中正在运营和竞争的企业总数答案：C解析：CR4越大，说明这一行业的集中度越高，市场越趋向于垄断；反之，集中度越低，市场越趋向于竞争。投资者从现在起7年后收入为500万元，假定投资者希望的年利率为10，那么此项投资按照复利计算的现值为（）万元。A.2994B.275421C.256579D.2941176答案：C解析：复利计算下，投资者的现值利率是国家管理经济的重要工具，当经济衰退、商品过剩、

12、价格下降时，国家一般采取的调控方法是（）。A.提高利息率B.降低利息率C.提高再贴现率D.提高存款准备金率答案：B解析：世界各国普遍实行国家干预经济的政策，利率成为国家管理经济的重要工具。当经济增长过热、物价上涨过快时，国家实行紧缩的货币政策，提高利息率；当经济衰退、商品过剩、价格下降时，国家实行扩张的货币政策，降低利息率。卖出国债现货、买入国债期货，待基差缩小平仓获利的策略是（ ）。.买入基差策略.卖出基差策略.基差多头策略.基差空头策略A.B.C.D.答案：A解析：国债期现套利是指投资者基于国债期货和现货价格的偏离，同时买入（或卖出）现货国债并卖出（或买入）国债期货，以期获得套利收益的交易

13、策略，也称国债基差交易，其策略包括：买入基差（基差多头）策略，即买入国债现货、卖出国债期货，待基差扩大平仓获利；卖出基差（基差空头）策略，即卖出国债现货、买入国债期货，待基差缩小平仓获利。各培训单位应举办的后续职业培训有（ ）。.由协会、会员公司和地方协会按照后续职业培训大纲组织实施的培训.由证券监管部门组织的法律法规等业务知识培训.由证券交易所和登记结算公司组织的业务准则、技术标准和操作规则等业务培训.会员公司和地方协会自行组织的培训A.B.C.D.答案：B解析：各培训单位举办的下列培训为后续职业培训：（1）由协会、会员公司和地方协会按照后续职业培训大纲组织实施的培训。（2）由证券监管部门组

14、织的法律法规等业务知识培训。（3）由证券交易所和登记结算公司组织的业务准则、技术标准和操作规则等业务培训。（4）会员公司和地方协会自行组织的培训，满足下列条件，可作为后续职业培训：培训内容为法律法规、职业操守、执业准则、操作规程及专业知识。培训项目有明确的师资、讲义，且时间为4个学时以上。从业人员的后续职业培训学时是指在年检期间应达到的培训学时。总需求曲线向下方倾斜的原因是（ ）。A：随着价格水平的下降，居民的实际财富下降，他们将增加消费B：随着价格水平的下降，居民的实际财富增加.们将增加消费C：随着价格水平的上升，居民的实际财富下降，们将增加消费D：随着价格水平的上升，居民的实际财富上升，们

15、将增加消费答案：B解析：当价格水平上升时，人们手中名义资产的数量不会改变，但以货币购买力衡量的实际资产的数量会减少，因此，人们在收入不变得情况下就会减少对商品的需求量而增加名义资产的数量以维持实际资产数额不变。其结果是价格水平上升时。人们所愿意均买的商品总量减少，即减少消费；价格水平下降时，人们所愿意购买的商品总量增加。即增加消费。2022证券分析师历年真题和解答5辑 第4辑证券分析师应当依据公开披露的信息资料和其他合法获得的信息，进行科学的分析研究，审慎、客观地提出投资分析、预测和建议，这指的是()。A.勤勉尽职原则B.遵纪守法原则C.公平公正原则D.谨慎客观原则答案：D解析：证券投资咨询行

16、业执业应遵守十六字原则：独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平。其中，谨慎客观原则，是指执业者应当依据公开披露的信息资料和其他合法获得的信息，进行科学的分析研究，审慎、客观地提出投资分析、预测和建议。在期货期权交易中，以下说法正确的是（）。.看涨期权的卖方履行义务后成为期货空头.看跌期权的买方行权后成为期货空头.看涨期权的买方行权后成为期货多头.看跌期权的卖方履行义务后成为期货多头 A、.B、.C、.D、.答案：D解析：看涨期权买方行权，按执行价格买入标的期货合约，从而成为期货多头：看跌期权买方行权,按执行价格卖出标的期货合约，从而成为期货空头。看涨期权卖方履约时，按照执行价格将标的期货合约卖

17、给对手，成为期货空头；看跌期权卖方履约时，按照执行价格从对手手中买入标的期货合约，成为期货多头。证券分析师应当通过（ ）发布证券研究报告。A.短信B.个人邮件C.论坛D.公司规定的系统平台答案：D解析：证券分析师应当通过公司规定的系统平台发布证券研究报告。（ ）是指交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格（称为远期价格）在约定的未来日期（交割日）买卖某种标的金融资产（或金融变量）的合约。A.金融互换合约B.金融期货合约C.金融期权合约D.金融远期合约答案：D解析：金融远期合约是指交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格（称为远期价格）在约定的未来日期（交割日）买卖某种标的金融资产（或金融变量）

18、的合约。考察行业所处生命周期阶段的一个标志是产出增长率，当增长率低于（ ）时，表明行业由成熟期进入衰退期。A.10%B.15%C.20%D.30%答案：B解析：产出增长率在成长期较高，在成熟期以后降低，经验数据一般以15为界。到了衰退阶段，行业处于低速运行状态，有时甚至处于负增长状态。公司在计算稀释每股收益时，应考虑（ ），按照其稀释程度从大到小的顺序计入稀释每股收益，直至稀释每股收益达到最小值。.所有稀释性潜在普通股对归属于公司普通股股东的净利润.扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润及加权平均股数的影响.报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数.报告期因发行新股或债转股等增

19、加股份数 A、.B、.C、.D、.答案：A解析：主权债务危机产生的负面影响包括（ ）。.导致新的贸易保护.危机国财政紧缩、税收增加.危机国货币贬值.危机国国债收益率上升，增加筹资成本A.B.C.D.答案：C解析：主权债务危机一般会产生以下的负面影响：（1）导致新的贸易保护。（2）危机国货币贬值，资金外流。（3）危机国财政紧缩、税收增加和失业率增加，社会矛盾激化。（4）危机国国债收益率上升，增加筹资成本，甚至无法发行国债。2022证券分析师历年真题和解答5辑 第5辑下列关于发布研究报告的业务管理制度的说法中，正确的有( )。 发布证券研究报告的证券公司、证券投资咨询机构，应当设立专门研究部门或者

20、子公司 应建立健全业务管理制度 从事发布证券研究报告业务的相关人员可以同时从事证券自营业务 对发布证券研究报告行为及相关人员实行集中统一管理A.、B.、C.、D.、答案：B解析：发布证券研究报告的证券公司、证券投资咨询机构，应当设立专门研究部门或者子公司，建立健全业务管理制度，对发布证券研究报告行为及相关人员实行集中统一管理。从事发布证券研究报告业务的相关人员，不得同时从事证券自营、证券资产管理等存在利益冲突的业务。跨式期权是一种期权交易策略，包括同一种标的资产的看涨期权和看跌期权。这里同一种标的资产具有()。相同的执行价格相同的到期日相同的波动率相同的无风险利率A.、B.、C.、D.、答案：

21、B解析：跨式期权又称“同价对敲”，是指投资人以相同的执行价格同时购买或卖出相同的到期日、相同标的资产的看涨期权和看跌期权，是一种非常普遍的组合期权投资策略。套期保值的基本原理是（ ）。A.建立风险预防机制B.建立对冲组合C.转移风险D.在保留潜在的收益的情况下降低损失的风险答案：B解析：套期保值的基本原理是建立对冲组合，使得当产生风险的一些因素发生变化时对冲组合的净价值不变。公司通过配股融资后，（ ）。.公司负债结构发生变化.公司净资产增加.公司权益负债比率下降.公司负债总额发生变化A：.B：.C：.D：.答案：C解析：公司通过配股融资后,由于净资产增加，而负债总额和负债结构都不会发生变化，因

22、此公司的资产负债率和权益负债比率将降低,减少了债权人承担的风险,而股东所承担的风险将增加。下列投资策略中,属于战略性投资策略的有（ ）。.事件驱动型策略.买入持有策略.投资组合保险策略.固定比例策略A.B.C.D.答案：B解析：战略性投资策略也称为长期资产配置策略，是指着眼较长投资期限，追求收益与风险最佳匹配的投资策略。常见的长期投资策略包括：买入持有策略;固定比例策略;投资组合保险策略。在计算GDP时，区分国内生产和国外生产一般以“常住居民”为标准，“常住居民”指的是（ ）。 A、居住在本国的公民或暂居外国的本国公民B、居住在本国的公民和外国居民C、居住在本国的公民、暂居外国的本国公民和长期居住在本国但未加入本国国籍的居民D、居住在本国的公民答案：C解析：在计算GDP时，区分国内生产和国外生产一般以常住居民为标准，只有常住居民在1年内生产的产品和提供劳务所得到的收入才计算在本国的国内生产总值之内。常住居民是指居住在本国的公民、暂居外国的本国公民和长期居住在本国但未加入本国国籍的居民。道琼斯分类法将大多数股票分为（ ）。公用事业农业运输业工业A.、B.、C.、D.、答案：A解析：道琼斯分类法把大多数股票分为3类：工业、运输业和公用事业。