2022证券分析师考试真题精选及答案8卷.docx

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1、2022证券分析师考试真题精选及答案8卷2022证券分析师考试真题精选及答案8卷 第1卷白噪声过程需满足的条件有（ ）。.均值为0.方差为不变的常数.异序列不存在相关性.随机变量是持续型A.B.C.D.答案：C解析：若一个随机过程的均值为0,方差为不变的常数，而且,序列不存在相关性，这种的随机过程称为白噪声过程。根据有关规定，证券投资分析师应当履行的职业责任包括( )。I.证券分析师应当将投资建议中所使用的原始信息资料妥善保存.证券分析师应积极参与投资者教育活动.证券分析师不可以根据投资人不同投资目的，推荐不同的投资组合.证券分析师应当在预测或建议的表述中将客观事实与主观判断严格区分 A、I.

2、B、I.C、I.D、.答案：B解析：券分析师可以根据投资人不同的投资目的.推荐不同的投资组合。假定某公司在未来短期支付的股息为8元.必要收益率为10%，目前股票的价格为65元.则下列说法正确的是（ ）。.应该买入该股票.该股票被高估了.每股股票净现值等于15元.公司股票的价值为80元A.B.C.D.答案：C解析：内部收益率为8/65=12%，大于必要收益率，所以该股票被低估了应该买入该股票；公司股票的价值为8/0.1=80，每股股票净现值等于80-65=15元。如果（ ），我们称基差的变化为走弱。.基差为正且数值越来越小.基差从负值交为正值.基差从正值变为负值.基差为负值且绝对数值越来越大A.

3、B.C.D.答案：C解析：考察基差走弱的情形。证券市场线的截距是（）。A.无风险收益率B.风险收益率C.期望收益率D.风险溢价答案：A解析：下列情况回归方程中可能存在多重共线性的有（ ）。.模型中所使用的自变量之间相关.参数最小二乘估计值的符号和大小不符合经济理论或实际情况.增加或减少解释变量后参数估计值变化明显.R2值较大，但是回归系数在统计上几乎均不显著A.B.C.D.答案：A解析：多重共线性的判断比较简单的方法:计算模型中各对自变量之间的相关系数，并对各相关系数进行显著性检验。如果一个或者多个相关系数是显著的，就表示模型中所使用的自变量之间相关。因而存在多重共线性问题;参数估计值的经济检

4、验，考察参数最小二乘估计值的符号和大小，如果不符合经济理论或实际情况.说明模型中可能存在多重共线性。参数估计值的稳定性，增加或减少解释变量，变动样本观测值，考察参数估计值的变化，如果变化明显，说明模型可能存在多重共线性;参数估计值的统计检验，多元线性回归方程的R，值较大。但是回归系数在统计上在持续整理形态中，（ ）大多发生在市场极度活跃.股价运动近乎直线上升或下降的情况下。A.三角形B.矩形C.旗形D.楔形答案：C解析：在持续整理形态中，旗形大多发生在市场极度活跃.股价运动近乎直线上升或下降的情况下。2022证券分析师考试真题精选及答案8卷 第2卷操作性强且简单易行的测度国际储备适度规模的指标

5、有（ ）。.国际储备与进口额比例.外汇储备与外债比例.GDP增幅.黄金储备与外债比例.适度国际储备区间 A、.B、.C、.D、.答案：A解析：在期权价值大于0的前提下；假设其他因素不变，以下能增加看跌期权价值的情况有（ ）。.到期期限增加.红利增加.标的物价格降低.无风险利率降低A.B.C.D.答案：C解析：对于欧式看跌期权而言，到期期限和价值并没有必然的联系，所以选项不是答案；在期权价值大于0的前提下，在除息日后，红利增加会引起股票价格降低，从而导致看跌期权价值上升，所以选项是本题答案；标的物价格降低，对于看跌期权而言，会使其价值增加，所以选项也是答案；无风险利率降低，会提高执行价格的现值，

6、从而导致看跌期权价值升高，所以选项也是答案。当沪深300指数从4920点跌到4910点时，沪深300指数期货合约的实际价格波动为（ ）元。 A、1000B、3000C、5000D、8000答案：B解析：沪深300指数期货合约的乘数为每点300元，当沪深300指数下跌10点时，其实际价格波动=合约乘数指数波动=10300=3000(元)。利率期限结构理论包括（ ）。预期理论流动性偏好理论马柯威茨均值方差理论市场分割理论A.B.C.D.答案：B解析：项，马柯威茨均值方差理论属于证券组合分析的内容，不属于利率期限结构的理论。一般认为，产业政策可以包括（ ）。.产业组织政策.产业结构政策.产业布局政策

7、.产业技术政策A：.B：.C：.D：.答案：D解析：一般认为，产业政策可以包括产业结构政策、产业组织政策、产业技术政策和产业布局政策等部分。其中，产业结构政策与产业组织政策是产业政策的核心。()是指投资者(法人或自然人)购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。A.证券投资B.实物投资C.房地产投资D.大宗商品投资答案：A解析：证券投资是指投资者(法人或自然人)购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。在不考虑交易费用的情况下

8、，当标的物市场价格在（）时，看涨期权卖方将出现亏损。 A、执行价格以下B、执行价格与损益平衡点之间C、执行价格以上D、损益平衡点以上答案：D解析：对看涨期权卖方而言，标的资产价格在执行价格以下，处于盈利状态，无论标的资产价格上涨或下跌，最大盈利不变，等于权利金；标的资产价格在执行价格与损益平衡点之间，处于盈利状态，盈利会随着标的资产价格变化而变化，但低于权利金；标的资产价格等于损益平衡点，损益为0；标的资产价格在损益平衡点以上，处于亏损状态，亏损随S变化而变化，当标的资产价格持续上涨时，卖方亏损会超过甚至远远高于权利金收入。2022证券分析师考试真题精选及答案8卷 第3卷某人借款2000元，如

9、果月利率8，借款期限为8个月，按单利计算，到期时借款人应支付利息为()。A80元B100元C128元D140元答案：C解析：此题考查单利的计算原理。利息额=200000088=128元。#商品期货的套期保值者包括（ ）。.生产商.加工商.经营商.投资者A.B.C.D.答案：A解析：套期保值者，是指那些把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖某种标的物（实物商品或者金融商品）的临时替代物；对其现在买进（或已拥有、将拥有）准备以后出售的某种标的物或对将来要买进的某种标的物价格进行保险的个人或企业。商品期货的套期保值者是生产商、加工商、经营商等。宏观分析所需的有效资料一

10、般包括（）。一般生产统计资料金融物价统计资料贸易统计资料每年国民收入统计与景气动向A.B.C.D.答案：D解析：宏观分析信息包括政府的重点经济政策与措施、一般生产统计资料、金融物价统计资料、贸易统计资料、每年国民收入统计与景气动向、突发性非经济因素等。在某一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压力，主要是由（）所决定的。 .投资者的筹码分布 .持有成本 .投资者的心理因素 .机构主力的斗争A.、B.、C.、D.、答案：D解析：在某一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压力，主要是由投资者的筹码分布、持有成本以及投资者的心理因素所决定的。一国当前持有的外汇储备是以前各期一直到现期为止的（ ）的累

11、计结果。A.国际收支顺差B.国际收支逆差C.进口总额D.出口总额答案：A解析：一国当前持有的外汇储备是以前各时期一直到现期为止的国际收支顺差的累计结果。我国目前现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次，这三个层次分别是（ ）。.银行外各单位库存现金和居民现金.银行外各单位库存现金和居民现金、单位在银行的活期存款.银行外各单位库存现金和居民现金、单位在银行的活期存款、单位在银行的定期存软.银行外各单位库存现金和居民现金、单位在银行活期存款、单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款以及证券客户保证金A.B.C.D.答案：D解析：我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次:（1）

12、流通中现金（用符合MO表示），是指银行休系以外各个单位的库存现金和居民的手持现金之和:（2）狭义货币供应量（用符号M1表示）是指MO加上企业、机关、团体、部队、学校等单位在银行的活期存款；（3）广义货币供应量（用符号M2表示），是指M1加上企业、机关、团体、部队，学校等单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款。其中，M2与材M1的差额，即单位的定期存款和个人的储蓄之和。通常称为准货币。下列属于分析调查研究法的是（ ）。A：历史资料研究B：深度访谈C：归纳与演绎D：比较分析答案：B解析：调查研究法一般通过抽样调查、实地调研、深度访谈等形式，通过对调查对象的问卷调查、访查、访谈获得资

13、讯，并就此进行研究。2022证券分析师考试真题精选及答案8卷 第4卷（ ）是考察公司短期偿债能力的关键。A.营业能力B.变现能力C.盈利能力D.投资收益能力答案：B解析：变现能力是考察公司短期偿债能力的关键。风险控制部门或投资者对证券投资进行风险控制时，通常会控制()证券的投资比例。A.系数过低B.系数过高C.a系数过低D.a系数过高答案：B解析：单个证券对整个市场组合风险的影响可以用系数来表示，它是用来衡量证券市场风险(即系统性风险)的工具，风险控制部门或投资者通常会利用系数对证券投资进行风险控制，控制系数过高的证券投资比例，从而控制证券投资的系统性风险的大小。另外，针对衍生证券的对冲交易，

14、通常会利用系数控制对冲的衍生证券头寸。某投资者在5月份以5.5美元/盎司的权利金买入一张执行价格为430美元/盎司的6月份黄金看跌期权。又以4.5美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为430美元l盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价格428.5美元/盎司买进一张6月份黄金期货合约。那么当合约到期时。该投机者的净收益是（ ）。（不考虑佣金）A.1.5美元/盎司B.2.5美元/盎司C.1美元/盎司D.0.5美元/盎司答案：D解析：当合约到期时有三种可能:黄金的价格低于428.5美元/盎司，黄金的价格在428.5美元/盎司和430美元/盎司之间，黄金的价格高于430美元/盎司。（1）当黄金的价格低于4

15、28.5美元/盎司时，该投资者卖出的黄金看涨期权的持有者不会执行期权，而投资者会执行其他买入的看跌期权和黄金期货合约，以428.5美元/盎司买入黄金。同时以430美元/盎司卖出黄金，赚取1.5美元/盎司，同时权利金总共付出1美元/盎司，因此投资者的净收益为0.5美元/盎司;（2）用同样的方法对其他两种情况进行分析，得到的投资者的净收益都将是0.5美元/盎司。下列指标中，不属于相对估值指标的是（ ）。A.市值回报增长比B.市净率C.自由现金流D.市盈率答案：C解析：通常需要运用证券的市场价格与某个财务指标之间存在的比例关系来对证券进行相对估值，如常见的市盈率、市净率、市售率、市值回报增长比等均属

16、相对估值方法.税收是我国财政收入最主要的来源，也是政府用以调节经济的重要手段。按照（ ）为标准划分，税收可以分为从价税和从量税。A.税收负担是否转嫁B.计税依据C.征税对象D.税率答案：B解析：计税依据是指计算应纳税额所依据的标准，即根据什么来计算纳税人应缴纳的税额。一般来说，从价计征的税收以计税金额为计税依据，计税金额是指征税对象的数量乘以计税价格的数额；从量计征的税收以征税对象的重量、容积、体积、数量为计税依据。利率期限结构理论包括（ ）.预期理论.流动性偏好理论.马柯威茨均值方差理论.市场分割理论A.B.C.D.答案：B解析：马柯威均值方差理论属于证券组合分析的内容.不属于利率期限结构的

17、理论.所以项错误。当两种商品为替代品时，其需求交叉价格弹性为（ ）。 A、正数B、负数C、零D、1答案：A解析：当两种商品为替代品时，一种商品价格上升，会引起另一种商品的需求量增加;反之，一种商品价格下降，会引起另一种商品的需求量减少。即当两种商品为替代品时，其需求交叉价格弹性为正数。2022证券分析师考试真题精选及答案8卷 第5卷证券投资技术分析方法的要素包括（ ）。证券市场价格的波动幅度证券的交易量证券市场的交易制度证券的市场价格A.B.C.D.答案：A解析：证券市场中，价格、成交量、时间和空间是进行技术分析的要素。这几个因素的具体情况和相互关系是进行正确分析的基础。统计套利在方法上可以分

18、为（）。中性策略维护策略折中策略协整策略A.B.C.D.答案：D解析：统计套利在方法上可以分为两类，一类是利用股票的收益率序列建模，目标是在组合的口值等于零的前提下实现a1pha收益，我们称之为中性策略；另一类是利用股票的价格序列的协整关系建模，我们称之为协整策略。（ ）方法是通过一个非线性映射P，把样本空间映射到一个高维乃至无穷维的特征空间中，使得在原来的样本空间中非线性可分的问题转化为在特征空间中的线性可分的问题。A.支持向量机B.机器学习C.遗传算法D.关联分析答案：A解析：支持向量机（SVM）方法是通过一个非线性映射P，把样本空间映射到一个高维乃至无穷维的特征空间中，使得在原来的样本空

19、间中非线性可分的问题转化为在特征空间中的线性可分的问题。简单地说，就是升维和线性化。按交易的性质划分，关联交易可以划分为()。经营往来中的关联交易资产重组中的关联交易产品开发中的关联交易利润分配中的关联交易A.、B.、C.、D.、答案：A解析：关联方交易是指关联方之间转移资源、劳务或义务的行为，而不论是否收取价款。按交易的性质划分，关联交易可以划分为经营往来中的关联交易和资产重组中的关联交易。单因素模型可以用一种证券的收益率和股价指数的收益率的相关关系得出以下模型：rit=Ai+irrmt+it,其中Ai表示（ ）。A.时期内证券的收益率B.t时期内市场指数的收益率C.是截距，它反映市场收益率

20、为0时，证劵的收益率大小D.为斜率，代表市场指数的波动对证券收益率的影响程度答案：C解析：可以用一种证券的收益率和股价指数的收益率的相关关系得出以下模型：rit=Ai+irrmt+it该式揭示了证券收益与指数（一个因素）之间的相互关系，其中rit为时期内证券的收益率。rmt为t时期内市场指数的收益率，Ai是截距，它反映市场收益率为0时，证券i的收益率大小，与上市公司本身基本面有关，与市场整体波动无关。因此Ai值是相对固定的。i为斜率，代表市场指数的波动对证券收益率的影响程度。it为t时期内实际收益率与估算值之间的残差。假定某公司在未来每期支付的股息为8元，必要收益率为10%，目前股票的价格为6

21、5元，则下列说法正确的是（ ）。应该买入该股票每股股票净现值等于15元该股票被低估了公司股票的价值为80元A.B.C.D.答案：B解析：内部收益率为8/65=12%，大于必要收益率，所以该股票被低估了应该买入该股票；公司股票的价值为8/0.1=80，每股股票净现值等于80-65=15元1975年，美国经济学家戈登(RobertJGordon)提出的衡量通货膨胀的最佳指标是（）。A.生活费用指数B.生产者价格指数C.综合物价指数D.核心消费价格指数答案：D解析：核心CPI被认为是衡量通货膨胀的最佳指标，是指将受气候和季节因素影响较大的产品价格剔除之后的居民消费物价指数。它由美国经济学家戈登于19

22、75年提出，其含义代表消费价格长期趋势。2022证券分析师考试真题精选及答案8卷 第6卷单位库存现金和居民手持现金之和再加上单位在银行的可开支票进行支付的活期存款是（ ）A.MoB.MlC.M2D.准货币答案：B解析：M1是指M0（单位库存取金和居民手持现金之和）加上单位在银行的可开支票进行支付的活期存款.中央银行规定利率限额与信用配额对商业银行的信用活动进行控制，属于（ ）。A.再贴现政策B.公开市场业务C.直接信用控制D.间接信用控制答案：C解析：直接信用控制是指以行政命令或其他方式，直接对金融机构尤其是商业银行的信用活动进行控制。直接信用控制的具体手段包括：规定利率限额与信用配额、信用条

23、件限制，规定金融机构流动性比率和直接干预。下列关于相关系数的说法正确的是（ ）。.|r|越接近于1,相关关系越强.r=0表示两者之间没有关系.相取值范围为0.|r|接近于0，相关关系越弱A.B.C.D.答案：D解析：当：r=0时，并不表示两者之间没有关系,而是两者之间不存在线性关系。通货膨胀时期。政府采取的措施包括（ ）。.增加税收.减少税收.增加财务支出.减少财务支出A.B.C.D.答案：B解析：通货膨胀时期，政病采取的措施包括:（1）控制货币供应量.（2）调节和控制社会总需求.在财政政策方面.主要是大力压缩财政支出，努力增加财政收入.坚抢收支平衡，不搞赤字财政，在货币政策方面.主要采取紧缩

24、信贷，控制货币投放，减少货币俄应总量的措施.（3）增加商品的有效给，调整经济结构。（4）其他政策.除了控制要求，增加供给、调整结构之外。还有一些诸如限价、增加税收、指数化等其他的治理通货膨胀的政策。以下属于反转突破形态的是（ ）。.双重顶形态.圆弧形态.头肩形态.对称三角形A.B.C.D.答案：A解析：对称三角形属于持续整理形态。以下关于买进看涨期权的损益说法正确的有（ ）。.当标的物市场价格小于执行价格时，损益为亏损看涨期权的权利金.当标的物市场价格小于执行价格时，损益为标的物的市场价格一执行价格一看涨期权的权利金.当标的物市场价格大于或等于执行价格时，损益为：标的物的市场价格一执行价格一看

25、涨期权的权利金.当标的物市场价格大于或等于执行价格时，损益为亏损看涨期权的权利金A：.B：.C：.D：.答案：A解析：察买进看涨期权的损益。某公司2022年营业收入为4000万元，营业成本为3000万元，存货为410万元，2022年存货为390万元。则该公司的存货周转率和存货周转天数分别为（ ）.存货周转率为7.5.存货周转率为10.存货周转天数为48天.存货周转天数为24天A.B.C.D.答案：A解析：存货周转率（次）=销售（营业）成本平均存货=3000+（410+390）/2=7.5存货周转率（天）=360存货周转率=360+7.5=482022证券分析师考试真题精选及答案8卷 第7卷下列

26、关于证券研究报告发布机构要求的说法中，正确的有（ ）。证券公司证券投资咨询机构发布证券研究报告，应当遵守法律行政法规等规定遵循独立客观公平审慎原则有效防范利益冲突对特殊发布对象特殊对待A.B.C.D.答案：D解析：证券公司证券投资咨询机构发布证券研究报告，应当遵守法律行政法规和发布证券研究报告暂行规定，遵循独立客观公平审慎原则，有效防范利益冲突，公平对待发布对象，禁止传播虚假不实误导性信息，禁止从事或者参与内幕交易操纵证券市场活动。股票现金流贴现模型的理论依据是（ ）。.货币具有时间价值.股票的价值是其未来收益的总和.股票可以转让.股票的内在价值应当反映未来收益A.B.C.D.答案：A解析：现

27、金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值的方法。按照收入的资本化定价法，任何资产的内在价值是由拥有资产的投资者在未来时期所接受的现金流决定的。由于现金流是未来时期的预期值，因此必须按照一定的贴现率返还成现值。也就是说，一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。股票在期初的内在价值与该股票的投资者在未来时期是否中途转让无关。证券公司、证券投资咨询机构应当综合考虑研究（ ）等多种因素；设立发布证券研究报告相关人员的考核激励标准。.质量.客户评价.工作效率.工作量A：.B：.C：.D：.答案：B解析：略下列关于时间序列模型,说法正确的是（ ）。.非平稳时间序列的均值为常数.平稳时

28、间序列的均值为常数.非平稳时间序列自协方差函数与起点有关.平稳时间序列自协方差函数与起点有关A.B.C.D.答案：C解析：平稳时间序列的均值为常数，自协方差函数与起点无关，而非平稳时间序列则不满足这两条要求。证券X期望收益率为0.11，贝塔值是1.5，无风险收益率为0.05，市场期望收益率为0.09。根据资本资产定价模型，这个证券（）。A.被低估B.被高估C.定价公平D.价格无法判断答案：C解析：根据CAPM模型，其风险收益率=0.05+1.5(0.09-0.05)=0.11，其与证券的期望收益率相等，说明市场给其定价既没有高估也没有低估，而是比较合理的。信用利差和信用评级的关系,信用等级越高

29、的债券,其信用利差（ ）。A：不变B：越高C：越低D：不确定答案：C解析：企业信用评级与债券信用评级的概念及作用，信用评级，也称为资信评级，是由独立的信用评级机构对影响评级对象的诸多信用风险因素进行分析研究,信用等级越高的债券，其信用利差越小，信用评级下调会导致信用利差加大。某投资者打算购买A、B、C三只股票，该投资者通过证券分析得出三只股票的分析数据：（1）股票A的收益率期望值等于0.05、贝塔系数等于0.6，（2）股票B的收益率期望值等于0.12，贝塔系数等于1.2，（3）股票C的收益率期望值等于0.08，贝塔系数等于0.8，据此决定在股票A上的投资比例为0.2、在股票B上的投资比例0.5

30、，在股票C上的投资比例0.3，那么（ ）。I在期望收益率-系数平面上，该投资者的组合优于股票C该投资者的组合系数等于0.96III该投资者的组合预期收益率大于股票C的预期收益率IV该投资者的组合预期收益率小于股票C的预期收益率A.I、II、IIIB.I、II、IVC.II、III、IVD.II、III答案：D解析：该投资者的组合的预期收益率=0.05*0.2+0.12*0.5+0.08*0.3=0.094，该投资者的组合系数=0.6*0.2+1.2*0.5+0.8*0.3=0.96。2022证券分析师考试真题精选及答案8卷 第8卷 某债券的面值为1000元，票面利率为5%，剩余期限为10年，每

31、年付息一次，同类债券的必要年收益率始终为5%，那么，（ ）。A.按复利计算的该债券的当前合理价格为995元B.按复利计算的该债券4年后的合理价格为1000元C.按复利计算的该债券6年后的合理价格为997元D.按复利计算的该债券8年后的合理价格为9985元 答案：B解析：因为票面利率和必要年收益率相等，所以按复利计算的该债券的合理价格恒为1000元。某投资者买入的原油看跌期权合约的执行价格为1250美元/桶，而原油标的物价格为1290美元/桶。此时，该投资者拥有的看跌期权为（ ）期权。A.实值B.虚值C.极度实值D.极度虚值答案：B解析：看跌期权合约的执行价格为1250美元/桶，小于原油标的物价

32、格1290美元/桶，因此属于虚值期权。当看跌期权的执行价格远远低于当时的标的物价格时，为极度虚值期权。考试精准押题，瑞牛题库软件考前更新，下载链接 期现套利的目的是（）。 A、保值B、获利C、规避风险D、长期持有答案：B解析：期现套利的目的在于“利”，即看到有利可图才进行交易；而套期保值的根本目的在于“保值”，即为了规避现货风险而进行的交易。自由现金流（FreeCashFlow）作为一种企业价值评估的新概念理论方法和体系，最早是由（ ）于20世纪80年代提出的。拉巴波特詹森斯科尔斯夏普A.B.C.D.答案：D解析：自由现金流作为一种企业价值评估的新概念、理论、方法和体系,最早是由美国西北大字拉

33、巴波特、哈佛大学詹森等学者于20世纪80年代提出的，经历20多年的发展,已成为企业价值评估领域使用最广泛，理论最健全的指标，美国证监会更是要求公司年报中必须披露这一指标。以下构成跨期套利的是（）。.买入上海期货交易所5月铜期货，同时卖出LME6月铜期货.买入上海期货交易所5月铜期货，同时卖出上海期货交易所6月铜期货.买入LME5月铜期货，一天后卖出LME6月铜期货.卖出LME5月铜期货，同时买入LME6月铜期货 A、.B、.C、.D、.答案：D解析：跨期套利是指在同一市场(交易所)同时买入、卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。可转换债券的初始

34、转股价格因公司（ ）进行调整.送红股.增发新股.配股.提高转股价格A.B.C.D.答案：A解析：初始转股价格可因公司送红股、增发新股、配股或降低转股价格时进行调整。具体调整倩况公司应予以公告.7月1日，某交易者在买入9月白糖期货合约的同时，卖出11月白糖期货合约，价格分别为4420元/吨和4520元/吨，持有一段时间后，价差缩小的有（ ）。.9月合约价格为4480元/吨，11月合约价格为4600元/吨.9月合约价格为4380元/吨，11月合约价格为4480元/吨.9月合约价格为4450元/吨，11月合约价格为4450元/吨.9月合约价格为4400元/吨，11月合约价格为4480元/吨A.B.C.D.答案：B解析：7月1日建仓时的价值:4520-4420=100（元/吨）；持有一段时间后，项的价差:4600-480=120（元/吨）；项的价差:4480-4380=100（元/吨）；项的价差:4450-4450=0（元/吨）；项的价差:4480-4400=80（元/吨）.