2022证券分析师考试题库精选7节.docx

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1、2022证券分析师考试题库精选7节2022证券分析师考试题库精选7节 第1节假定某公司在未来每期支付的股息为8元，必要收益率为10%，目前股票的价格为65元，则下列说法正确的是（ ）。应该买入该股票每股股票净现值等于15元该股票被低估了公司股票的价值为80元A.B.C.D.答案：B解析：内部收益率为8/65=12%，大于必要收益率，所以该股票被低估了应该买入该股票；公司股票的价值为8/0.1=80，每股股票净现值等于80-65=15元某人在未来三年中，每年将从企业获得一次性劳务报酬50000元，企业支付报酬的时间既可在每年年初，也可在每年年末，若年利率为10%，由于企业支付报酬时点的不同，则三

2、年收入的现值差为（ ）。A.1243426元B.1468349元C.867769元D.454545元答案：A解析：企业在年初支付报酬的现值为： 企业在年末支付报酬的现值为： 所以，由于支付报酬时点的不同，三年收入的现值差为：13677686-12434260=1243426(元)。尽管财务报表是按会计准则编制的，但不一定反映公司的实际情况，如（ ）。.有些数据是估计的，如无形资产摊销等.流动资产的余额是按历史成本减折旧或摊销计算的，不代表现行成本或变现价值.报表数据未按通货影胀或物价水平调整.发生了非常或偶然的事项，如坏账损失，可能歪曲本期的净收益，使之不能反映盈利的正常水平A.B.C.D.答

3、案：C解析：财务报表是按会计准则编制的，它们合乎规范,但不一定反映该公司的客观实际。例如，报表数据按通货膨胀或物价水平调整；非流动资产的余额是按历史成本减折旧或摊销计算的，不代表现行成本或变现价值：有许多项目，如科研开发支出和广告支出，从理论上看是资本支出，但发生时已列作了当期费用:有些数据基本上是估计的,如无形资产摊销和开办费摊销，但这种估计未必正确；发生了非常的或偶然的事项，财产盘盈或坏贱损失,可能歪曲本期的净收益,使之不能反映盈利的正常水平。（ ）时，投资者可以考虑利用股指期货进行空头套期保值。.投资者持有股票组合，担心股市下跌而影响收益.投资者持有债券,担心债市下跌而影响收益.投资者计

4、划在未来持有股票组合,担心股市上升而影响收益.投资者计划在未来卖出股票组合，担心股市下降而影响收益A.B.C.D.答案：C解析：股指期货空头套期保值是指交易者为了回避股票市场价格下跌的风险，通过在股指期货市场卖出股票指数的操作，而在股票市场和股指期货市场上建立盈亏冲抵机制。进行股指期货空头套期保值的情形主要是：投资者持有股票组合，担心股市大盘下跌而影响股票组合（未来出售）的收益。项，股指期货套期保值只对股票组合有效，对债券无效。股票(组合)的收益分为两部分，一部分是系统风险产生的收益，另一部分是（）。 A、红利B、资本利得C、风险补偿D、Alpha()答案：D解析：股票(组合)的风险由系统风险

5、和非系统风险构成。相应地，收益也分为两部分：一部分是系统风险产生的收益；另一部分则是股票或其组合的超额收益，即Alpha()。某公司某年度的资产负债表显示，当年总资产为10000000元，其中流动资产合计3600000元，包括存货1000000元，公司的流动负债2000000元，其中应付账款200000元，则该年度公司的流动比率为（）。 A、1.8B、1.44C、1.3D、2.0答案：A解析：流动比率是流动资产与流动负债的比值。其计算公式为.流动比率=流动资产流动负债。代入数值，可得该年度公司的流动比率为：36000002000000=1.8。如果将为1.15的股票增加到市场组合中，那么市场组

6、合的风险（）。 A、肯定将上升B、肯定将下降C、将无任何变化D、可能上升也可能下降答案：A解析：股票的为1.15，说明其与市场组合有较大的相关性，当加入市场组合，会导致组合的风险增大。2022证券分析师考试题库精选7节 第2节关于垄断竞争市场中的单个厂商，下列说法错误的是（）。A.单个厂商降低价格不会导致需求无穷大B.单个厂商提高价格不会导致需求降为零C.单个厂商的产品并非完全相同D.每个厂商的产品完全相同答案：D解析：垄断竞争市场中的单个厂商生产的产品同种但不同质，即产品之间存在差异。产品的差异性是指各种产品之间存在实际或想象上的差异。这是垄断竞争与完全竞争的主要区别。股票投资的净现值等于其

7、内在价值与投资成本之（）。 A、差B、比C、积D、和答案：A解析：净现值(NPV)等于内在价值(V)与成本(P)之差，即：A企业在产品评估基准日的账面总成本为300万元,经评估人员核査,发现其中有100件产品为超过正常范围的废品，其账面成本为1万元，估计可回收的废料价值为 0.2万元，另外，还将前期漏转的费用5万元，计入了本期成本，该企业在产品的评估值接近（ ）。A.294.2万元B.197万元C.295万元D.299.2万元答案：A解析：300-1+0.2-5=294.2万元内在价值即由证券本身决定的价格,其含义有（ ）。.内在价值是一种相对客观的价格.内在价值由证券自身的内在属性或者基本面

8、因素决定.市场价格基本上是围绕着内在价值形成的.内在价值不受外在因素的影响A：.B：.C：.D：.答案：B解析：投资学上的内在价值概念，大致有两层含义：内在价值是一种相对客观的价格，由证券自身的内在属性或者基本面因素决定，不受外在因素（比如短期供求关系变动、投资者情绪波动等等）影响；市场价格基本上是围绕著内在价值形成的。证券市场呈现上升走势的最有利的经济背景条件是（ ）。A.持续、稳定、高速的GDP增长B.高通胀下GDP增长C.宏观调控下GDP减速增长D.转折性的GDP变动答案：A解析：此题考察宏观经济变动与证券市场波动的关系，第一项符合题意。 采用某一时点的状态或某一固定时段的指标进行比较的

9、方法是（）。A.横向比较法B.历史资料研究法C.纵向比较法D.归纳演绎法 答案：A解析：这是横向比较法的定义。 横向比较是取某一时点的状态或者某一固定时段(比如一年)的指标，在这个横截面上对研究对象及其比较对象进行比较研究；纵向比较是利用行业的历史数据预测行业的未来发展趋势。下列关于资本资产定价模型（CAPM）的说法不正确的是（ ）。A.CAPM和SML首次将高收益伴随着高风险直观认识,用简单的关系式表达出来B.在运用这一模型时,应该更注重它所给出的具体的数字,而不是它所揭示的规律C.在实际运用中存在明显的局限D.是建立在一系列假设之上的答案：B解析：CAPM和SML首次将高收益伴随着高风险直

10、观认识，用简单的关系式表达出来。CAPM在实际运用中存在着一些明显的局限，主要表现在：（1）某些资产或企业的二值难以估计，特别是对一些缺乏历史数据的新兴行业（2）由于经济环境的不确定性和不断变化,使得依据历史数据估算的值对未来的指导作用必然要打折扣：（3）CAPM是建立在一系列假设之上的,其中一些假设与实玩情况有较大的偏差,使得CAPM的有效性受到质疑。这些假设包括:市场是均衝的并不存在摩擦，市场参与者都是理性的,不存在交易费用；税收不影响资产的选择和交易等。由于以上局限，在运用这一模型时，应该更注重它所揭示的规律，而不是它所给出的具体的数字。2022证券分析师考试题库精选7节 第3节下列证券

11、公司有关业务的（ ）之间需要实行隔离制度。发布研究报告业务与财务顾问业务证券承销保荐业务与证券投资顾问业务证券投资顾问业务与财务顾问业务发布研究报告业务与证券自营业务A.B.C.D.答案：A解析：两项，证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之间的隔离墙制度，防止存在利益冲突的部门及人员利用发布证券研究报告谋取不当利益。项，从防范内幕交易和利益冲突的角度，证券投资顾问也应当与证券承销保荐业务严格隔离，防止证券投资顾问人员滥用证券承销保荐业务所涉及的重大非公开信息。项，由于与上市公司有关的财务顾问业务活动涉及重大非公开信息和内幕信息，从防范内幕交易和利益冲突出发，财务

12、顾问业务与证券投资顾问业务应当严格隔离。下列关于需求价格弹性的表述正确的有（ ）。.需求价格弹性是指需求量对价格变动的反应程度.价格和需求量是反方向变化.需求价格弹性系数可能是正数.需求价格点弹性等于需求量的无穷小的相对变化对价格的一个无穷小的相对变化的比.需求价格弧弹性等于需求量的相对变动量对价格的相对变动量的比值A.B.C.D.答案：B解析：项，由于需求规律的作用，价格和需求量呈相反方向变化:价格下降，需求量增加;价格上升，需求量减少。因此，需求量的变动量和价格的变动量符号相反.所以需求价格弹性系数总是负数。下列各项中，某行业（）的出现一般表明该行业进入了衰退期。 .公司经营风险加大 .公

13、司的利润减少并出现亏损 .生产能力接近饱和 . 公司数量不断减少A.、B.、C.、D.、答案：D解析：生产能力接近饱和属于成熟期的特点。道氏理论认为股价的波动趋势包括（ ）。.主要趋势.微小趋势.次要趋势.短暂趋势A.B.C.D.答案：B解析：道氏理论认为，价格的波动尽管表现形式不同，但最终可以将它们分为三种趋势:主要趋势，指那些持续1年或1年以上的趋势，看起来像大潮:次要趋势，指那些持续3周-3个月的趋势，看起来像波浪，是对主要趋势的调整；短暂趋势，指持续时间不超过3周，看起来像波纹，其波动幅度更小。及时快速地跟踪市场变化，不断发现能够提供超额收益的新的统计模型，寻找新的交易机会，这体现出量

14、化投资分析的（ ）特点。A.纪律性B.及时性C.准确性D.分散化答案：B解析：量化投资策略的及时性是指及时快速地跟踪市场变化，不断发现能够提供超额收益的新的统计模型，寻找新的交易机会。财政发生赤字的时候，其弥补方式有（ ）。发行国债增加税收增发货币向银行借款A.、B.、C.、D.、答案：B解析：财政发生赤字的时候有两种弥补方式：一是通过举债即发行国债来弥补；二是通过向银行借款来弥补。其他情况不变时，当基金分散程度提高时，基金的特雷诺指数通常将（）。 A、变大B、不变C、无法判断D、变小答案：C解析：特雷诺比率(Tp)来源于CAPM理论，表示的是单位系统风险下的超额收益率。用公式表示为：特雷诺指

15、数的问题是无法衡量基金的风险分散程度。值并不会因为组合中所包含的证券数量的增加而降低，因此当基金分散程度提高时，特雷诺指数可能并不会变大。2022证券分析师考试题库精选7节 第4节（）是指除了信用评级不同外，其余条件全部相同(包括但不限于期限、嵌入条款等)两种债券收益率的差额。A.信用评级B.信用利差C.差异率D.市场风险答案：B解析：信用利差是指除了信用评级不同外，其余条件全部相同(包括但不限于期限、嵌入条款等)两种债券收益率的差额。某人在未来三年中，每年将从企业获得一次性劳务报酬50000元，企业支付报酬的时间既可在每年年初，也可在每年年末，若年利率为10，由于企业支付报酬时间的不同，则三

16、年收入的现值差为（）。A.1243426元B.1468349元C.867769元D.454545元答案：A解析：企业在年初支付报酬的现值为：因为套期保值者首先在期货市场上以买入的方式建立交易部位，故这种方法被称为（ ）.买入套期保值.多头套期保值.空头套期保值.卖出套期保值A.B.C.D.答案：A解析：考察买入套期保值的定义。以纵轴代表价格、横轴代表产量绘制某种农产品的需求曲线和供给曲线，假设其他条件不变，当生产成本上升时，在坐标图上就表现为这种农产品的( ) A、需求曲线将向左移动B、供给曲线将向左移动C、需求曲线将向右移动D、供给曲线将向右移动答案：B解析：如图2-18所示的均衡价格模型中

17、，纵轴表示价格，横轴表示需求量和供给量。需求曲线D与供给曲线S相交于E点。在其他条件不变时，如果生产成本上升，利润下降，供给就会减少，供给曲线S向左移动到S.图利用已知的零存数求整取的过程，实际上是计算（ ）。 A、复利终值B、复利现值C、年金终值D、年金现值答案：C解析：利用已知的零存数求整取的过程,实际上是计算年金终值。niutk下列指标中，属于公司财务弹性分析的指标是（ ）。.主营业务现金比率.现金满足投资比率.现金股利保障倍数.全部资产现金回收率A：.B：.C：.D：.答案：A解析：财务弹性是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力。这种能力来源于现金流量和支付现金零要的比较，其指标

18、包括现金满足投资比率和现金股利保障倍数。为了引入战略投资者而进行资产重组的是（ ）。A.股权置换B.资产置换C.股权回购D.交叉持股答案：A解析：股权置换的目的在于引入战略投资者或合作伙伴。结果是实现公司控股股东与战略伙伴之间的交叉持股，以建立利益关联。2022证券分析师考试题库精选7节 第5节对上市公司进行流动性分析，有利于发现（）。A.盈利能力是否处于较高水平B.存货周转率是否理想C.其资产使用效率是否合理D.其是否存在偿债风险答案：D解析：流动性是指将资产迅速转变为现金的能力。对上市公司进行流动性分析，有利于发现其是否存在偿债风险。官方通过立法明确规定本币与某一关键货币保持固定汇率，同时

19、对本币发行作特殊限制，以确保履行法定义务，这种汇率制度称为（ ）。 A、固定汇率制B、浮动汇率制C、货币局制D、盯住汇率制答案：C解析：A项是指汇率平价保持基本不变，市场汇率波动被约束在一个狭小的限界内的汇率制度;B项是指没有汇率平价和波动幅度约束，市场汇率可以随外汇市场供求关系的变化而自由波动的汇率制度;D项是指一国单方面将本币与某一关键货币或某一篮子货币挂钩，与之保持相对固定的汇率平价，而本币对其他外币的汇率则随所盯住货币对其他外币汇率的波动而变动的汇率制度。实践中，在证券研究报告发布前，证券公司可以由（）对研究报告进行合规审查。合规管理部门研究部门的合规专员投资部交易部A.B.C.D.答

20、案：C解析：实践中，在证券研究报告发布前，部分证券公司由合规管理部门对研究报告进行合规审查；部分证券公司由研究部门的合规专员岗进行合规审查。使用每股收益指标要注意的问题有（ ）。.每股收益同时说明了每股股票所含有的风险.不同股票的每一股在经济上不等是,它们所含有的净资产和市价不同，即换取每股收益的投入是不同，限制了公司间每股收益的比较.每股收益多，不一定意味着多分红，还要看公司的股利分配政策.每股收益多，就意味着分红多，股票价值就越大A：.B：.C：.D：.答案：A解析：项每股收益不反映股票所含有的风险；项每股收益多，不定意味着多分红，还要看公司的股利分配政策。以下属于投资收益分析的比率包括（

21、 ）。市盈率已获利息倍数每股资产净值资产负债率A.B.C.D.答案：C解析：投资收益分析指标包括每股收益、市盈率、股利支付率、每股净资产和市净率等。两项，资产负债率和已获利息倍数属于长期偿债能力指标。回归系数检验不显著的原因主要有（ ）。.变量之间的多重共线性.变量之间的异方差性.同模型变量选择的不当.模型变量选择没有经济意义A.B.C.D.答案：C解析：回归系数检验不显著的原因是多方面的.主要有变量之间的多重共线性及模型变量选择的不当，没有经济意义等。不同的情况处理方法是不同的。 在进行行情判断时，时间有着很重要的作用。下列说法中，正确的有()。一个已经形成的趋势不会发生根本改变中途出现的反

22、方向波动，对原来已形成的趋势不会产生大的影响一个形成了的趋势不可能永远不变循环周期理论强调了时间的重要性A.、B.、C.、D.、 答案：D解析：一个已经形成的趋势在短时间内不会发生根本转变。2022证券分析师考试题库精选7节 第6节垄断竞争市场中的单个厂商，下列说法错误的是（ ）。A.单个厂商降低价格不会导致需求无穷大B.单个厂商的产品并非完全相同C.单个厂商提高价格不会导致需求降为零D.单个厂商没有需求曲线答案：D解析：D项，垄断竞争厂商可以在一定程度上控制自己产品的价格，即通过改变自己所生产的有差别的产品的销售量来影响商品的价格，所以，垄断竞争厂商面临向右下方倾斜的需求曲线。根据中国证监会

23、2022年公布的上市公司行业分类指引，全部上市公司被分为（ ）个门类。 A、12B、14C、11D、13答案：D解析：上市公司行业分类指引将上市公司分成13个门类，即农、林、牧、渔业，采掘业，制造业，电力、煤气及水的生产和供应业，建筑业，交通运输、仓储业，信息技术业，批发和零售贸易，金融、保险业，房地产业，社会服务业，传播与文化产业，综合类;以及90个大类和288个中类。相对估值法的基本步骤包括()。选取可比公司计算目标公司的估值倍数(如市盈率等)计算适合目标公司的可比指标计算目标公司的价值或股价A.、B.、C.、D.、答案：B解析：相对估值法的步骤：选取可比公司；计算可比公司的估值目标，常用

24、的估值倍数包括市盈率倍数、市净率倍数、EVEBITDA倍数等；计算适用于目标公司的可比指标，通常，选取可比公司的可比指标的平均数或者中位数作为目标公司的指标值；计算目标公司的企业价值或者股价。拱形利率曲线，表示期限相对较短的债券，利率与期限（）。A.相关度低B.呈反向关系C.不相关D.呈正向关系答案：D解析：拱形收益率曲线表示，期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系；期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。 系数的应用主要有以下（ ）等方面。 I 证券的选择 风险控制 确定债券的久期和凸性 投资组合绩效评价A.I、 B.I、C.I、D.I、 答案：B解析：系数的应用主要有： (1)证券的选

25、择。 (2)风险控制。 (3)投资组合绩效评价。股指期货套利的研究主要包括（ ）。现货构建套利定价保证金管理冲击成本A.B.C.D.答案：D解析：股指期货套利的研究主要包括现货构建套利定价保证金管理冲击成本成分股调整等内容。使用每股收益指标要注意的问题有（ ）。.每股收益同时说明了每股股票所含有的风险.不同股票的每一股在经济上不等是,它们所含有的净资产和市价不同，即换取每股收益的投入是不同，限制了公司间每股收益的比较.每股收益多，不一定意味着多分红，还要看公司的股利分配政策.每股收益多，就意味着分红多，股票价值就越大A.B.C.D.答案：A解析：项每股收益不反映股票所含有的风险；项每股收益多，

26、不定意味着多分红，还要看公司的股利分配政策。2022证券分析师考试题库精选7节 第7节对于股指期货来说，当出现期价高估时，套利者可以（ ）。 A、垂直套利B、反向套利C、水平套利D、正向套利答案：D解析：当股指期货合约实际价格高于股指期货理论价格时，称为期价高估。当存在期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“正向套利”。在K线理论的四个价格中，（ ）是最重要的。A.开盘价B.收盘价C.最高价D.最低价答案：B解析：在K线论的四个价格中，收盘价是最重要的。上市期限结构的影响因素（ ）。.成长机会.资产期限.非债务税盾.公司规模.实际税率A.B.C.D

27、.答案：A解析：上市公司的债务期限结构将随着公司的成长机会、资产期限、非债务税盾、公司规模、实际税率和公司质量等因素的变化而变化。上市公司行业分类指引以上市公司营业收入为分类标准，规定当公司某类业务的营业收入比重大于或等于（ ），则将其划入该业务相对应的类别。A.0.3B.0.5C.0.6D.0.75答案：B解析：上市公司行业分类指引以上市公司营业收入为分类标准，规定当公司某类业务的营业收入比重大于或等于50%，则将其划入该业务相对应的类别。（）收益率曲线体现了收益率与期限的关系随着期限的长短由正向变为反向。A.拱形的B.正常的C.反向的D.双曲线答案：A解析：收益率曲线按照曲线形状可划分为正

28、向收益率曲线、反向收益率曲线、水平收益率曲线和拱形收益率曲线。其中，拱形收益率曲线表示期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系；期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。当前股票价格为6400港币，该股票看涨期权的执行价格为6750港币，则该期权的内涵价值为（）港币。 A、0B、-350C、120D、230答案：A解析：当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为虚值期权，其内涵价值为0。题中，由于股票看涨期权标的资产价格6400港币执行价格6750港币，因而期权的内涵价值为O。下列关于证券市场线的叙述正确的有（）。 证券市场线是用标准差作为风险衡量指标 如果某证券的价格被低估，则该证券会在证券市场线的上方 如果某证券的价格被低估，则该证券会在证券市场线的下方 证券市场线说明只有系统风险才是决定期望收益率的因素A.I、B.I、C.、IVD.、IV答案：C解析：项，证券市场线是用贝塔系数作为风险衡量指标，即只有系统风险才是决定期望收益率的因素；项，如果某证券的价格被低估，意味着该证券的期望收益率高于理论水平，则该证券会在证券市场线的上方。