21年证券分析师考试真题及详解9章.docx

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1、21年证券分析师考试真题及详解9章21年证券分析师考试真题及详解9章 第1章下列关于弹性的表达中，正确的有（）。 需求价格弹性是需求量变动对价格变动的敏感程度 需求价格弹性等于需求的变动量除以价格的变动量 收入弹性描述的是收入与需求量的关系 交叉弹性是一种商品的价格变化对另一种商品需求量的影响A.I、B.I、C.I、D.、答案：C解析：项，需求价格弹性是用来测度商品需求量变动对于商品自身价格变动反应的敏感性程度，它等于需求变动的百分比除以价格变动的百分比。关于SML和CML，下列说法正确的有（ ）。.两者都表示有效组合的收益与风险的关系.SML适用于所有证券或组合的收益风险关系，CML只适用于

2、有效组合的收益风险关系.SML以描绘风险，而CML以描绘风险.SML是CML的推广A：.B：.C：.D：.答案：C解析：资本市场线（CML）表明有效投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系;而证券市场线（SML）表明任一投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系。以下心些可以作为相对估值法的指标（ ）。.市盈率.市净率.销售额比率.市场回报增长比A.B.C.D.答案：A解析：以上名项均是相对估值法可以运用的指标。关于期权的内涵价值,以下说法正确的是（ ）。.平值期权的内涵价值等于零.内涵价值是立即执行期权合约时可获得的总收益（不考虑权利金及交易费用）.当虛值期权的内涵价值小于零.实值期权的内涵价

3、值大于零A.B.C.D.答案：C解析：期权的内涵价值是指在不考虑交易费用和期权费的情况下,买方立即执行期权合约可获取的行权收益。内涵价值由期权合约的执行价格与标的物的市场价格的关系决定。看涨期权的内涵价值=标的物的市场价格-执行价格；看跌期权的内涵价值=执行价格-标的物的市场价格,如果计算结果小于0,则内涵仍值等于0。所以，期权的内涵价值总是大于等于0。负责上市公司行业分类指引的具体执行，并负责上市公司类别变更等日常管理工作和定期报备对上市公司类别的确认结果的机构是（ ）。A.中国证监会B.证券交易所C.地方证券监管部门D.以上都不是答案：B解析：证券交易所负责上市公司行业分类指引的具体执行.

4、并负责上市公司类别变更日常管理工作和定期报备对上市公司类别的确认结果。下列投资策略中，属于战略性投资策略的有（ ）。.事件驱动型策略.买入持有策略.投资组合保险策略.固定比例策略A.B.C.D.答案：B解析：战略性投资策略也称为长期资产配置策略，是指着眼较长投资期限，追求收益与风险最佳匹配的投资策略。常见的长期投资策略包括:买入持有策略；固定比例策略；投资组合保险策略。债券的净价报价是指()。A.全价报价减累积应付利息B.现金流贴现值报价C.本金报价D.累计应付利息报价答案：A解析：净价报价是相对于全价报价而言的。全价报价是指债券价格中将应计利息包含在内，其中应计利息是指从上次付息日到购买日债

5、券的利息。净价报价是以不含利息的价格进行报价，净价=全价-应付利息。21年证券分析师考试真题及详解9章 第2章以下属于反转突破形态的是（ ）。.醒顶形态.圆弧形态.头肩形态.对称三角形A.B.C.D.答案：A解析：对称三角形属于持续整理形态。甲公司拟收购乙公司，预计收购成功后，甲公司当年的现金流是会增加20万元，第二年和第三年的现金流量增量分别比上一年递增20%，第四年开始每年相对上一年递增7%,假定甲公司选定的投资风险回报率为8%,请问甲公司可接受的最高合并价值为（ ）。A.2400万元B.2880万元C.2508.23万元D.2489.71万元答案：C解析：从上述题中容易得出第二年和第三年

6、的预计增加现金流量分别为24万元和28.8万元。如果由第二年为起点,可以看出从第三年开始其增加的现金流量符合永续增长模型的要求，容易得出从第三年后的所以增加的现金流量在第二年末的现值=D3/（RS-g）=28.8/（8%-7%）=2880（万元）P=Y1/（1+RS）+Y2/（1+RS）=20/（1+8%）+（24+2880）/（1+8%）（1+8%）=2508.23（万元）所以，甲公司可接受的最高合并价值为2508.23万元,答案选C。证券公司的研究报告主要发送的对象包括（ ）。?.客户?.股东?.证券投资顾问?.董事会成员A.、B.、C.、D.、答案：A解析：证券研究报告制作完成后，通过证

7、券公司的证券研究报告发送系统或者电子邮件等方式，同时发送给基金、资产管理机构等机构客户和公司的投资顾问团队以及公司内部部门在证券公司、证券投资咨询机构发布的证券研究报告中，应当载明的事项包括（ ）。.“证券研究报告字样.证券公司、证券投资咨询机构名称.具备证券投资咨询业务资格的说明.署名人员的正券投资咨询执业资格证书编码.发布证券研究报告的时间A.B.C.D.答案：D解析：证券公司、证券投资咨询机构发布的证券研究报告,应当载明的事项除A、B、C、D、E五项外，还包括:证券研究报告采用的信息和资科来源：使用证券研究报告的风险提示。巴塞尔协议规定资产负债表内的资产风险权数分别为（ ）。.0. 5%

8、.10%. 20%. 40% A、.B、.C、.D、.答案：D解析：巴塞尔协议确定了风险加权制，即根据不同资产的风险程度确定相应的风险权重，计算加权风险资产总额:确定资产负债表内的资产风险权数，即将不同类资产的风险权数确定为五个档次:分别为0,10%,20%, 50%和100%;确定资产负债表外项目的风险权数。确定了0, 20%, 50%、和100%四个档次的信用换算系数，以此再与资产负债表内与该项业务对应项目的风险权数相乘，作为表外项目的风险权数。2022年5月，某年利息为6%,面值为100元，每半年付息一次的1年期债券，上次付息时间为2022年12月31日。如市场竞价报价为96元，（按AC

9、T/180计算）则实际支付价格为（ ）元A.97.05B.97.07C.98.07D.98.05答案：A解析：实际付息天数=31（1月）28（2月）4（3月，算头不算尾）=63天。利息=100*6%/360*63=1.05元，实际支付价格=961.05=97.05元丟同一个骰子5次，5次点数之和大于30为什么事件（ ）。A.随机事件B.必然事件C.互斥事件D.不可能事件答案：D解析：丢同一个骰子5次,点数之和最多为30,是不可能大于30,为不可能事件。21年证券分析师考试真题及详解9章 第3章下列关于不同风险偏好型投资者的描述，正确的有（ ）。风险厌恶型投资者会放弃风险溢价为零的投资组合风险中

10、性型投资者只根据期望收益率来判断风险预期风险偏好型投资者乐意参加风险溢价为零的投资组合随着风险厌恶程度的不断增加，投资者愿意为保险付出的保费越低A.B.C.D.答案：C解析：项，随着风险厌恶程度的不断增加，投资者所要求的风险补偿越高，所以，愿意为保险付出的保费越高。有形资产净值债务率与（ ）有关。.无形资产净值.无形资产总额.股东权益.负债总额 A、.B、.C、.D、.答案：C解析：有形资产净值债务率=负债总额/(股东权益-无形资产净值)。跨市套利发生的前提是（）。A.不同市场上期货商品相同或相似，不同市场间存在差价B.不同市场上期货商品相同或相似，不同市场间的差价发生变化C.不同市场上期货商

11、品不同，不同市场间存在差价D.不同市场上期货商品不同，不同市场间的差价发生变化答案：B解析：在期货市场上，许多交易所都交易相同或相似的期货商品。一般来说，这些品种在各交易所间的价格会有一个稳定的差额，一旦这个稳定差额发生偏离，交易者就可通过买入价格相对较低的合约，卖出价格相对较高的合约而在这两个市场间套利，以期两市场价差恢复正常时平仓，获取利润。关于完全竞争市场的说法,正确的有（ ）。.所有企业都是价格的接受者.个别企业的需求曲线和整个行业的需求曲线相同.个别企业的需求曲线是一条平行于横轴的水平线.不同企业生产的产品存在差别.整个行业的需求曲线向右下方倾斜A.B.C.D.答案：C解析：完全竞争

12、市场是指一种竞争不受任何阻碍和干扰的市场结构。完全竞争市场的特点：有大量的买者和卖者，生产规模都很小，因此，企业都是价格的接受者；企业生产的产品是同质的，不存在产品差引；资源可以自由流动，企业可以自由的进入或退出市场买卖双方对市场信息都有充分的了解。关于证券投资策略，下列说法正确的是（ ）。A.如果市场是有效的，可以采取主动型投资策略B.如果市场是有效的，可以采取被动型投资策略C.如果市场是无效的，可以采取被动型投资策略D.选择什么样的投资策略与市场是否有效无关答案：B解析：被动型策略是指根据事先确定的投资组合构成及调整规则进行投资，理论依据主要是市场有效性假说;主动型策略的假设前提是市场有效

13、性存在瑕疵，有可供选择的套利机会，通常将战胜市场作为基本目标。在其他条件不变的情况下,如果某产品需求价格弹性系数小于1,则当该产品价格提高时（ ）。A.会使生产者的销售收入减少B.不会影响生产者的销售收入C.会使生产者的销售收入増加D.生产者的销售收入可能增加也可能减少答案：C解析：需求价格弹性和总销售收入的关系有：如果需求价格弹性系数小于1,价格上升会使销售收入増加；如果需求价格弹性系数大于1那么价格上升会使销售减少，价格下降会使销售收入增加；如果需求价格弹性系数等于1,那么价格变动不会引起销售收入变动。信用衍生工具包括（ ）。.信用互换.股票期权.股票期货.信用联结票据A.B.C.D.答案

14、：D解析：信用衍生工具是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类衍生产品，主要包括信用互换、信用联结票据等。21年证券分析师考试真题及详解9章 第4章英镑存款的下降，会导致美元收益的( ). A、下降B、上升C、不变D、没有关系答案：B解析：在英镑存款的预期美元收益曲线中，英镑存款与美元收益曲线是呈反向的，当存款下降时。美元的收益是增加的股权资本成本的基本含义是（）。A.在一级市场认购股票支付的金额B.在二级市场认购股票支付的金额C.为使股票价格不下跌，企业应在二级市场增持的金额D.为使股票的市场价格不受影响，企业应从所募集资金中获得的最小收益率答案：D解析：股权资本成本是投资者投资企业股权时所

15、要求的收益率。估计股权资本成本的方法很多，国际上最常用的有红利增长模型、资本资产定价模型和套利定价模型等。下列关于可赎回债券的说法中，正确的有( )。 允许发行人在债券到期以前按某一约定的价格赎回已发行的债券 允许发行人在债券到期以前按某一约定的价格转换成股票的债券 通常在预期市场利率下降时，发行人会发行可赎回债券可赎回债券的约定赎回价格可以是发行价格、债券面值A.、B.、C.、D.、 答案：D解析：可赎回债券是指允许发行人在债券到期以前按某一约定的价格赎回已发行的债券。通常在预期市场利率下降时，发行人会发行可赎回债券，以便未来用低利率成本发行的债券替代成本较高的已发债券。可赎回债券的约定赎回

16、价格可以是发行价格、债券面值，也可以是某一指定价格或是与不同赎回时间对应的一组赎回价格。某公司承诺给优先股东按0.2元/股派息，优先股股东要求的收益率为2%，该优先股的理论定价为（）。.4元/股.不低于9元/股.8元/股.不高于11元/股 A、.B、.C、.D、.答案：A解析：依题意，优先股内在价值的定价为:0.2/2%=10(元/股)下列各项中，属于发行条款中直接影响债券现金流确定的因素是（ ）。A.基准利率B.市场利率C.银行利率D.税收待遇答案：D解析：债券发行条款规定了债券的现金流，在不发生违约事件的情况下，债券发行人应按照发行条款向债券持有人定期偿付利息和本金。影响债券现金流确定的因

17、素有:债券的面值和票面利率；计付息间隔；债券的嵌入式期权条款；债券的税收待遇；其他因素。可转换债券的特征包括（ ）。?.可以在一定条件下转换成普通股票?.一般都规定了可转换期限?.可转换债券的市场价格在其理论价值与转换价值之间?.可转换债券的形式和持有者身份随证券的转换而相应转换A.、B.、C.、D.、答案：B解析：可转换债券市值可以在一定时期内，按一定比例或价格转换成一定数量的另一种特殊公司债券，其市场价格一般保持在可转换公司债券的投资价值和转换价值之上，且其形式和持有者身份随债券的转换而相应转换。主权债务危机产生的负面影响包括()。导致新的贸易保护危机国财政紧缩、税收增加危机国货币贬值危机

18、国国债收益率上升，增加筹资成本A.、B.、C.、D.、答案：C解析：主权债务危机一般会产生以下的负面影响：导致新的贸易保护；危机国货币贬值，资金外流；危机国财政紧缩、税收增加和失业率增加，社会矛盾激化；危机国国债收益率上升，增加筹资成本，甚至无法发行国债。21年证券分析师考试真题及详解9章 第5章下列属于国民经济总体指标的是()。国内生产总值通货膨胀率失业率国际收支A.、B.、C.、D.、答案：D解析：国民经济总体指标包括国内生产总值、工业增加值、失业率、通货膨胀率、宏观经济景气指数和国际收支等。基本面选股中，影响股价的重要因子不包括（ ）。A.与收益指标相关的盈利能力B.与现金流指标相关的获

19、现能力C.与经营人员有关的管理能力D.与负债率指标相关的偿债能力答案：C解析：基本面选股是指通过对上市公司财务指标的分析，找出影响股价的重要因子，如：与收益指标相关的盈利能力、与现金流指标相关的获现能力、与负债率指标相关的偿债能力、与净资产指标相关的成长能力、与周转率指标相关的资产管理能力等。然后通过建立股价与因子之间的关系模型得出对股票收益的预测。或有事项准则规定的必须在会计报表附注中披露的或有负债包括（ ）。.已贴现商业承兑汇票形成的或有负债.未决诉讼、仲裁形成的或有负债.为其他单位提供债务担保形成的或有负债.其他或有负债 A、.B、.C、.D、.答案：D解析：考查或有事项准则规定的必须在

20、会计报表附注中披露的或有负债包括的内容。货币政策的运作可以分为（）。 松的货币政策 紧的货币政策 中性货币政策 弹性货币政策A.、B.、C.、D.、答案：A解析：货币政策的运作可以分为松的货币政策和紧的货币政策。松的货币政策是指增加市场货币供应量，比如直接发行货币、在公开市场上买债券、降低准备金率和贷款利率等，它是促进繁荣或抵抗衰退的措施；紧的货币政策是指通过削减货币供应的增长率来降低总需求水平，在通货膨胀较严重时，采用紧的货币政策较合适。反转突破形态不包括( )。A.K线形态B.圆弧顶（底）形态C.双重顶（底）形态D.V形反转形态答案：A解析：反转突破形态主要有头肩形态、双重顶（底）形态、圆

21、弧顶（底）形态、喇叭形以及V形反转形态等多种形态。卖出国债现货买入国债期货，待基差缩小平仓获利的策略是（ ）。买入基差策略卖出基差策略基差多头策略基差空头策略A.B.C.D.答案：A解析：国债期现套利是指投资者基于国债期货和现货价格的偏离，同时买入（或卖出）现货国债并卖出（或买入）国债期货，以期获得套利收益的交易策略，其策略包括：买入基差（基差多头）策略，即买入国债现货、卖出国债期货，待基差扩大平仓获利；卖出基差（基差空头）策略，即卖出国债现货、买入国债期货，待基差缩小平仓获利某公司承诺给优先股东按0.2元/股派息，优先股股东要求的收益率为2%，该优先股的理论定价为（）。.4元/股.不低于9元

22、/股.8元/股.不高于11元/股 A、.B、.C、.D、.答案：A解析：依题意，优先股内在价值的定价为:0.2/2%=10(元/股)21年证券分析师考试真题及详解9章 第6章（ ）方法是通过一个非线性映射P，把样本空间映射到一个高维乃至无穷维的特征空间中，使得在原来的样本空间中非线性可分的问题转化为在特征空间中的线性可分的问题。A.支持向量机B.机器学习C.遗传算法D.关联分析答案：A解析：支持向量机（SVM）方法是通过一个非线性映射P把样本空间映射到一个高维乃至无穷维的特征空间中，使得在原来的样本空间中非线性可分的问题转化为在特征空间中的线性可分的问题。简单地说，就是升维和线性化。囯内某出口

23、商3个月后将收到一笔美元货款，则可用的套期保值方式有（ ）。.买进美元外汇远期合约.卖出美元外汇远期合约.美元期货的多头套期保值.美元期货的空头套期保值A.B.C.D.答案：B解析：未来收到美元货款，则套保方式为卖出美元外汇远期，以对冲3个月之后的现货头寸。同样，在期货市场就相当于美元外汇期货的空仓。不过，这里美元外汇期货指美元/人民币报价的外汇期货（绝大多数人民币外汇期货都采用这种报价方式）。如果是人民币/美元外货，则刚好相反。己知某种商品的需求价格弹性系数是0.5，当价格为每台32元时，其销售量为1000台，如果这种商品价格下降10%，在其他因素不变的条件下，其销售量是（ ）台。 A、10

24、50B、950C、1000D、1100答案：A解析：需求价格弹性系数0.5=需求量变动率/价格变动率10%，可得需求量变动率为5%，即销售量增加了5%,原来销售量为1000元，提高5%后，销售量=1000(1+5%) =1050(台)。对给定的终值计算现值的过程称为（ ）。A.复利B.贴现C.单利D.现值答案：B解析：对给定的终值计算现值的过程，我们称为贴现。我国外汇储备总量在2022年3月底就已经突破3万亿美元。主流观点认为我国外汇储备总量已经过多。为遏制外汇储备过快增长，我国可以采取的措施（ ）。 A、实行外汇储备货币多元化B、实行持有的国外债券多元化C、实行外汇储备资产结构的优化D、鼓励

25、民间持有外汇答案：D解析：针对外汇储备总量过多，增长过快，而造成此种状况的原因是国际收支“双顺差”，因此，我国采取了针对国际收支顺差的调节措施，这对遏制外汇储备的过快增长起到了积极的作用。同时，我国逐步采取了藏汇于民的政策，允许和鼓励民间持有外汇，消散具有官方性质的外汇储备。中央银行的货币政策主要通过（ ）等对证券市场产生影响。?.税收?.公开市场?.调节货币供应量?.利率A.、B.、C.、D.、答案：A解析：税收是财政政策道氏理论认为，市场波动的趋势分为（ ）。主要趋势次要趋势短暂趋势超级趋势A.、B.、C.、D.、答案：B解析：道氏理论认为，价格的波动尽管表现形式不同，但是，最终可以将它们

26、分为三种趋势：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。21年证券分析师考试真题及详解9章 第7章下列属于恶性通货膨胀的是（ ）。A.一国连续3年来通货膨胀率均在40%左右B.一国当年的通货膨胀率达到120%C.一国连续3年的通货膨胀率分别是15%、53%、89%D.诱发了泡沫经济的通货膨胀率答案：B解析：恶性通货膨胀是指三位数以上的通货膨胀。完全竞争型行业具有的特点是（ ）。.企业赢利由市场对商品的需求决定.企业只是价格接受者.各种生产原料可以完全流通.生产者众多A.B.C.D.答案：A解析：完全竞争型市场是指竞争不受任何干扰的市场结构。上述都是完全竞争行业的特点。就债券或优先股而言，其安全边际通常代表

27、（ ） 。.盈利能力超过利率或者必要红利率.企业价值超过其优先索偿权的部分.计算出的内在价值高于市场价格的部分.特定年限内预期收益或红利超过正常利息率的部分A.B.C.D.答案：A解析：安全边际是指证券的市场价格低于其内在价值的部分，任何投资活动均以之为墓础。就债券或优先股而言.它通常代表盈利能力超过利率或者必要红利率，或者代表企业价值超过其优先索偿权的部分；对普通股而言，它代表了计算出的内在价值高于市场价格的部分，或者特走年限内预期收益或红利超过正常利息率的部分。有些教师只是根据自己的知识结构和学术水平去考虑教字内容的难易程度,学生却难以接受和理解,不过,教师却认为自己是这祥理解知识进行思考

28、,那么学生也一定会这样去理解和思考,并据此组织和传递知识信息,其结果必然是导致教学交往上的失败。这属于判断误差中的（ ）效应。A：菌因效应B：曼轮效应C：投射效应D：近因效应答案：C解析：投射效应是指在认知时及对他人形成印象时，以及他人也具备与自己相似的特性。这种推己及人的情形,在教学交往中也是常见的。股指期货套利的研究主要包括（ ）。.现货构建.套利定价.保证金管理.冲击成本A.B.C.D.答案：D解析：股指期货套利的研究主要包括现货构建、套利定价、保证金管理、冲击成本、成分股调整等内容。在反转突破形态中，（ ）是实际价态中出现最多的一种形态，也是最著名和最可靠的反转突破形态。 A、头肩形态

29、B、V形反转C、双重顶（底）D、三重顶（底)答案：A解析：头肩形态是出现最多的一种形态，一般可以分为头肩顶、头肩底以及复合头肩形态三种类型。国民经济总体指标包括（）等。 I 国内生产总值 工业增加值 失业率 通货膨胀率A.I、B.I、C.、D.I、答案：D解析：国民经济总体指标包括国内生产总值、工业增加值、失业率、通货膨胀率和国际收支等。21年证券分析师考试真题及详解9章 第8章反映公司短期偿债能力的指标有（ ）。.流动比率.现金比率.速动比率.资产净利率A.B.C.D.答案：A解析：项属于企业盈利能力指标。2022年，某公司营业收入为4000万元，营业成本为3000万元，应收账款为305万元

30、，2022年应收账款为295万元，则该公司的应收账款周转率和应收账款周转期为（ ）。应收账款周转率为6.67应收账款周转率为13.33应收账款周转期为27天应收账款周转期为55天A.B.C.D.答案：C解析：两项，应收账款周转率=营业收入/平均应收账款=4000/（305+295）/213.33;两项，应收账款周转天数=360/应收账款周转率=360/13.3327（天）。下列变量中，属于金融宏观调控操作目标的是（ ）。 A、存款准备金率B、基础货币C、再贴现率D、货币供给答案：B解析：金融宏观调控操作目标是超额存款准备金与基础货币。A项，超额存款准备金是金融宏观调控操作目标之一;C项，再贴现

31、率、法定存款准备金比率和公开市场业务是金融宏观调控工具;D项，货币供应量金融宏观调控中介指标。证券研究报告主要包括()。证券及证券相关产品的价值分析报告行业研究报告市场分析报告投资策略报告A.、B.、C.、D.、答案：B解析：根据发布证券研究报告暂行规定第二条，发布证券研究报告，是证券投资咨询业务的一种基本形式指证券公司、证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值、市场定势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向客户发布的行为。证券研究报告主要包括涉及证券及证券相关产品的价值分析报告、行业研究报告、投资策略报告等。证券研究报告可以采用书面或者电子文

32、件形式。判断多重共线性的方法有()。简单相关系数检验法散点图判断拉格朗日乘数检验逐步回归检验法A.、B.、C.、D.、答案：D解析：项是异方差的检验方法；项是序列相关性的常用检验方法。根据期货投资者入市目的的不同，可将期货投资者分为（ ）。.期货套利者.期货投机者.风险承担者.套期保值者A.B.C.D.答案：B解析：根据期货投资者入市目的的不同，期货投资者可以分为三大类:套期保值者、投机者和套利者。套期保值者以规避现货市场风险为目的；套利者以获取价差套利为目的；而投机者以在价格波动中赚取波动价差为目的。准货币是指（ ）。A.M2与M0的差额B.M2与M1的差额C.M1与M0的差额D.M3与M2

33、的差额答案：B解析：M2与M1的差额通常称为准货币。21年证券分析师考试真题及详解9章 第9章证券研究报告合规审查应当涵盖()。人员资质信息来源风险提示交易类型A.、B.、C.、D.、答案：B解析：根据发布证券研究报告执业规范第十七条，证券公司、证券投资咨询机构应当建立健全证券研究报告发布前的合规审查机制，明确合规审查程序和合规审查人员职责。合规审查应当涵盖人员资质、信息来源、风险提示等内容，重点关注证券研究报告可能涉及的利益冲突事项。根据发布证券研究报告执业规范，证券公司、证券投资咨询机构及证券分析师应履行的职责不包括（）A.建立证券研究报告的信息来源管理制度，加强信息收集环节的管理B.将证

34、券研究报告制作发布环节与销售服务环节分开管理C.证券研究报告相关销售服务人员可以在证券研究报告发布前干涉和影响证券研究报告的制作过程、研究观点和发布时间D.遵循独立、客观、公平、审慎原则答案：C解析：C选项错误，证券研究报告相关销售服务人员不得在证券研究报告发布前干涉和影响证券研究报告的制作过程、研究观点和发布时间。债券现金流的确定因素（ ）。.债券的面值和票面利率.计付息间隔.债券的嵌入式期权条款.债券的税收待遇A：.B：.C：.D：.答案：D解析：（1）债券的面值和票面利率。除少数本金逐步摊还的债券外，多数债券在到期日按面值还本。票面利率通常采用年单利表示，票面利率乘以付息间隔和债券面值即

35、得到每期利息支付金额。短期债券一般不付息，而是到期一次性还本,因此要折价交易。（2）计付息间隔。债券在存续期内定期支付利息，我囯发行的各类中长期债券通常是每年付息一次，欧美国家则是半年一次。付息间隔短的债券,风险相对较小。下列关于经济周期的各项表述中，正确的有（ ）。?.股价伴随经济周期相应波动，但股价的波动滞后于经济运动?.经济周期是一个连续不断的过程，表现为扩张和收缩的交替出现?.当经济复苏时股价实际上已经升到一定水平?.当经济持续衰退至尾声时，投资者已远离证券市场，成交稀少A.、B.、C.、D.、答案：A解析：股价伴随着经济周期相应波动，但股价的波动超前于经济运动，股价波动是永恒的K线图

36、形态可分为（ ）。.反转形态.整理形态.缺口.趋向线A.B.C.D.答案：C解析：K线图形态可分为反转形态、整理形态及缺口和趋向线等。白噪声过程满足的条件有（ ）。.均值为0.方差不变的常数.异序列不存在相关性.随机变量是连续性A.B.C.D.答案：C解析：若一个随机过程的均值为0，方差不变的常数，而且序列不存在相关性，这样的随机过程称为白噪声过程。消除自相关影响的方法包括（ ）。.岭回归法.一阶差分法.异德宾两步法.增加样本容量A.B.C.D.答案：B解析：若模型经检验证明存在序列相关性，常采用广义差分法、一阶差分法、科克伦一奥克特迭代法和德宾两步法等方法估计模型。AD两项属于消除多重共线性影响的方法。