21年证券分析师考试历年真题精选6节.docx

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1、21年证券分析师考试历年真题精选6节21年证券分析师考试历年真题精选6节 第1节下列说法正确的有（ ）。.如果股票内部收益率小于必要收益率,则可购买该股票.运用现金流贴现模型估值时，投资者必须预测所有未来时期支付的股息.内部收益率就是指使得投资净现值等于零的贴现率.内部收益率实际上就是股息率A.B.C.D.答案：B解析：项，如果股票内部收益率大于必要收益率,则可购买该股票；项，内部收益率与股息率是两个不同的概念，前者为贴现率，后者为分配率。货币需求是（ ）。 A、经济主体愿意持有的货币数量B、经济主体在既定的收入和财富范围内，能够持有的货币数量C、经济主体愿意并能够持有的货币数量D、经济主体在

2、既定的收入和财富范围内，愿意并能够持有的货币数量答案：D解析：货币需求是经济主体在既定的收入和财富范围内，愿意并能够持有的货币数量。马克思的利率决定理论认为，利率取决于( )。A.通货膨胀率B.平均利润率C.货币政策D.财政政策答案：B解析：马克思的利率决定理论认为：利率取决于平均利润率，介于零和平均利润率之间，利率的高低取决于总利润在贷款人和借款人之间的分割比例。李先生将1000元存入银行，银行的年利率是5%，按照单利计算，5年后李先生能取到的总额是（ ）元。A.1250B.1050C.1200D.1276答案：A解析：5年后李先生能取到的总额为：1000（1+5%5）=1250（元）。市政

3、债的定价不得高于同期限银行储蓄定期存款利率的（ ）A.45%B.35%C.30%D.40%答案：D解析：债券的利率由企业根据市场情况确定，但不得超过国务院限定的利率水平（不得高于同期授银行储蓄定期存款利率的40%）。21年证券分析师考试历年真题精选6节 第2节下列关于市场有效性情况，说法错误的是（ ）。 A、在弱式有效市场中，投资者不能根据历史价格信息获得超额收益B、在半强式有效市场中，投资者可以根据公开市场信息获得超额收益C、在半强式有效市场中，投资者可以获得超额收益D、在强式有效市场中，投资者不能得超额收益答案：B解析：B项，在半强式市场中，投资者可以获得超额收益。但根据公开市场信息不能获

4、得超额收益。实践中，通常采用（ ）来确定不同债券的违约风险大小。A.收益率差B.风险溢价C.信用评级D.信用利差答案：C解析：实践中，通常采用信用评级来确定不同债券的违约风险大小,不同信用等级债券之间的收益率差则反映了不同违约风险的风险溢价，因此也称为信用利差。今年年初，分析师预测某公司今后2年内（含今年）股利年增长率为6%，之后，股利年增长率将下降到3%.并将保持下去，已知该公司上一年末支付的股利为每股4元，市场上同等风险水平的股票的预期必要收益率为5%。如果股利免征所得税，那么今年初该公司股票的内在价值最按近（ ）。A.220.17元B.212.17元C.216.17元D.218.06元答

5、案：D解析：根据股利折现模型，今年初该公司股票的内在价值：=218.06（元）。下列关于可贷资金市场均衡的说法中，正确的有（ ）。.可贷资金市场是指想借钱投资的人能够借贷资金、想储蓄的人可以提供资金的市场.可贷资金的需求来自希望获得借款进行投资的家庭与企业.投资是可贷资金需求的来源.可贷资金的供给来自那些有闲置资金并想储蓄和贷出的人A.B.C.D.答案：D解析：可贷资金市场是指想借钱投资的人能够借贷资金、想储蓄的人可以提供资金的市场。可贷资金的需求来自希望获得借款进行投资的家庭与企业。这种需求包括家庭用抵押贷款购置住房和企业借款用于购买新设备或建立新工厂。在这两种情况下，投资是可贷资金需求的来

6、源。可贷资金的供给来自那些有闲置资金并想储蓄和贷出的人。下列关于量化投资的理解正确的是（ ）。数据是量化投资的基础要素程序化交易是实现量化投资的重要手段量化投资追求的是相对收益量化投资的核心是策略模型A.B.C.D.答案：D解析：量化分析法是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行证券市场相关研究的一种方法。量化投资分析的主要内容有：量化投资是一种以数据为基础，以策略模型为核心，以程序化交易为手段，以追求绝对收益为目标的投资方法;量化投资分析的主要内容是将投资理念及策略通过具体指标、参数的设计，体现到具体的模型中，让模型对市场进行不带任何情绪的跟踪;量化投资技术几乎覆盖了投资的全过程，包括估值与选

7、股、资产配置与组合优化、订单生成与交易执行、绩效评估和风险管理等，在各个环节都有不同的方法及量化模型。21年证券分析师考试历年真题精选6节 第3节某投资者认为未来的市场利率水平将会下降，于是以97.300价格买入30手3月份到期的欧洲美元期货合约(CME的3个月期欧洲美元期货合约面值为1000000美元)。一周之后，该期货合约价格涨到97.800，投资者以此价格平仓。若不计交易费用，则此投资者的盈亏状况是（）。 A、盈利37500美元B、亏损37500美元C、盈利62500美元D、亏损62500美元答案：A解析：1个基点是指数的1%，即0.01，代表的合约价值为10000000.01%3/12

8、=25(美元)。因此该投资者盈利30(97.80097.300)10025=37500(美元)。假设某国国债期货合约的名义标准券利率是6%，但目前市场上相近期限国债的利率通常在2%左右。若该国债期货合约的可交割券范围为15-25年，那么按照经验法则，此时最便宜可交割券应该为剩余期限接近（ ）年的债券。A.25B.15C.20D.5答案：B解析：国债期货最便宜券经验法则:可交割国债的收益率都在名义标准券利率（6%）以下，则一般是久期最短的国债为最便宜国债。可交割国债的收益率都在名义标准券利率（6%）以上.则一般是久期最长的国债为最便宜国债。有关凯恩斯流动性偏好理论的说法正确的是（ ）。I该理论认

9、为，均衡的利率水平由货币供给和货币需求决定交易需求、预防需求和投机需求这三种需求构成了货币的需求如果人们对流动性的偏好强，愿意持有的货币数量就增加，当货币的需求大于货币的供给时，利率上升当利率极低时，由于货币需求无限大，利率将不再变动，即无论增加多少货币供应，货币都会被储存起来，不会对利率产生任何影响，这就是凯恩斯利率决定理论中著名的“流动性陷阱”A.I、B.I、C.II、IVD.I、答案：D解析：凯恩斯的流动性偏好理论根据货币市场的均衡分析利率水平。该理论认为，均衡的利率水平由货币供给和货币需求决定。交易需求、预防需求和投机需求这三种需求构成了货币的需求。其中，交易需求与预防需求与收入相关，

10、投机需求与利率相关；货币供给是一个外生变量，由政府决定。凯恩斯认为，利率决定于货币供求数量，而货币需求量又基本取决于人们的流动性偏好。如果人们对流动性的偏好强，愿意持有的货币数量就增加，当货币的需求大于货币的供给时，利率上升；反之，利率则下降。因此，利率是由流动性偏好曲线与货币供给曲线共同决定的。但是当利率极低时，由于货币需求无限大，利率将不再变动，即无论增加多少货币供应，货币都会被储存起来，不会对利率产生任何影响，这就是凯恩斯利率决定理论中著名的“流动性陷阱”。下列关于风险溢价主要影响因素的说法中，正确的有()。债券的流动性不同，所要求的风险溢价也不同流动性越强，风险溢价越低到期日越长，风险

11、溢价越低一般来说，国债、企业债、股票的信用风险依次升高，所要求的风险溢价也越来越高A.、B.、C.、D.、答案：C解析：理论上来说，到期日不同的债券其时间溢价也是不同的。到期日越长，风险溢价越高；反之，则越低。因此，项错误。最常见的时间数列预测方法有（ ）。.趋势外推法.移动平均预测法.加权平均预测法.指数平滑法A.B.C.D.答案：A解析：最常见的时间数列预测方法有趋势外推法、移动平均法与指数平滑法等。21年证券分析师考试历年真题精选6节 第4节在一个封闭的经济体里，计算CPI的最终产品只有A、B两种商品，比重为2：3。基准年A商品的价格为1.2元，B商品的价格为1.8元。2022年，A商品

12、的价格变为1.5元；B商品的价格为20元，则该年度CPI为（ ）。A.1. 20B.1. 18C.1. 15D.1. 13答案：C解析：根据CPI的计算公式，可得：计算出来的流动比率，只有和（ ）进行比较，才能知道这个比率是高是低。.同行业平均流动比率.其他于业平均流动比率.本公司历史流动比率.本公司现在的流动比率A.B.C.D.答案：A解析：计算出来的流动比率，只有和同行业平均流动比率、本公司历史流动比率进行比较，才能知道这个比率是高是低.从一批零件中抽出100个测量其直径，测得平均直径为5.2cm，标准差为1.6cm，想知道这批零件的直径是否服从标准直径5cm，因此采用t检验法，那么在显著

13、性水平下，接受域为（ ）。答案：C解析：采用，检验法进行双边检验时，因为，所以在显著性水平“下，接受域为样本判定系数R2的计算公式是（ ）。答案：B解析：反映回归直线与样本观察值拟合程度的量是拟合优度，又称样“可决系数”，本常用R2表示。其计算公式为：下列关于双重顶形态的说法中，正确的有（ ）。双重顶的两个高点不一定在同一水平向下突破颈线时不一定有大成交量伴随双重顶形态完成后的最小跌幅度量方法是由颈线开始双重顶的两个高点相差少于5不会影响形态的分析意义A.、B.、C.、D.、答案：A解析：、三项为双重顶反转形态一般具有的特征。项，双重顶的两个高点相差小于3就不会影响形态的分析意义。21年证券分

14、析师考试历年真题精选6节 第5节完全竞争型市场结构的特点有（ ）。生产者进入或退出市场时会受到一定程度的限制只有极少数企业能够影响产品价格产品是同质的无差异的生产者众多，生产资料完全流动A.B.C.D.答案：B解析：生产者可自由进入或退出市场，没有一个企业能够影响产品价格。对于概率P（AB）的意思是（ ）。A.P（AB）=P（A）+P（B）-P（AB）B.P（AB）=P（A）+P（B）-P（AB）C.P（AB）=P（A）+P（B）+P（AB）D.P（AB）=P（A）+P（B）+P（AB）答案：B解析：指的是A发生的概率或者B发生的概率之和，并不包括AB同到发生的概率，所以P（AB）=P（A）+

15、P（B）-P（AB）。下列关于过度交易和注意力驱动交易的说法中，正确的有( )。 一般来说，女性通常比男性在投资活动中更趋向于“过度交易” 行为金融学认为，过度交易现象的表现就是即便忽视交易成本，在这些交易中投资者的收益也降低了 指向性和集中性是注意的两个基本特征人类在不确定性决策中，存在有限注意力偏差A.、B.、C.、D.、 答案：C解析：一般来说，男性通常比女性在投资活动中更趋向于“过度交易”。品牌具有的开拓市场的功能包括（）。创造市场的功能联合市场的功能巩固市场的功能分散市场的功能A.、B.、C.、D.、答案：A解析：品牌具有产品所不具有的开拓市场的多种功能：（1）品牌具有创造市场的功能

16、。（2）品牌具有联合市场的功能。（3）品牌具有巩固市场的功能。影响流动比率的主要因素有（ ）。.流动资产中的应收账款数额.营业周期.存货的周转速度.同行业的平均流动比率A.B.C.D.答案：C解析：流动比率是流动资产除以流动负债的比值，一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。21年证券分析师考试历年真题精选6节 第6节（ ）不是趋势线的运动形态A.上升趋势B.下降趋势C.横向趋势D.垂直趋势答案：D解析：趋势一共三种类型：上升趋势（更高的低点）；下降趋势（更低的高点）;横向趋势（区域震荡）在（）情形下，无风险利率越接近于实际情况。资产市场化程度越

17、高信用风险越低到期期限越短流动性越强A.B.C.D.答案：C解析：资产市场化程度越高、信用风险越低、流动性越强，那么无风险利率越接近于实际情况。下列对于不同期权的时间价值说法正确的有（）。平值期权和虚值期权的时间价值总是大于等于0平值期权和虚值期权的时间价值总是小于等于0美式期权的时间价值总是大于等于0实值欧式期权的时间价值可能小于0A.、B.、C.、D.、答案：B解析：项，由于平值和虚值期权的内涵价值等于0，而期权的价值不能为负，所以平值期权和虚值期权的时间价值总是大于等于0。K线图形态可分为（ ） 。.反转形态.整理形态.缺口.趋向线A.B.C. .D.答案：C解析：k线图形态可分为反转形态、 整理形态及缺口和趋向线等。下列指标不反映企业偿付长期债务能力的是（ ）。A：速动比率B：已获利息倍数C：有形资产净值债务率D：资产负债率答案：A解析：速动比率反映的是变现能力。