证券分析师历年真题解析6篇.docx

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1、证券分析师历年真题解析6篇证券分析师历年真题解析6篇 第1篇下列关于区间预测说法正确的有（ ）。.样本容量n越大，预测精度越高.样本容量n越小，预测精度越高.方信区间的宽度在x均值处最小.预测点Xo离x均值越大精度越高A.B.C.D.答案：D解析：在预测时要注意预测点X0与估计模型时用的样本Xl，X2，.,Xn的距离，如果X0与所估计模型的样本偏离太大，预测效果会很差。Y一般地:容量n越大，预测精度越大,反之预测精度越低本容量一定时，置信区间的宽度在X均值处最小，预测点X0离x均值越小精度越高，越远精度越低。下列属于二叉树期权定价模型假设条件的有（ ）。.市场投资没有交易成本.投资者都是价格的

2、接受者.允许以无风险利率借入或贷出款项.未来股票的价格将是两种可能值的一个A.B.C.D.答案：C解析：二叉树期权定价模型的假设条件有：（1）市场投资没有交易成本；（2）投资者都是价格的接受者；（3）允许完全使用卖空所得款项；（4）允许以无风险利率借入或贷出款项；（5）未来股票的价格将是两种节能值中的一个。本年末，甲公司的流动资产为820万元，流动负债为470万元，固定资产为1080万元；上年流动资产为780万元，流动负债为430万元，固定资产为1020万元。该公司的（）万元。 营运资本支出为0 营运资本支出为20 固定资本支出为0 固定资本支出为60A.、B.、C.、D.、答案：D解析：、两

3、项，营运资本=流动资产-流动负债，所以，上年的营运资本为350万元，本年的营运资本为350万元，营运资本支出为0万元；、两项，上年的固定资产为1020万元，本年的固定资产为1080万元，所以，固定资本支出为60万元。下列各项中，表述正确的有（ ）。?.全价报价即买卖双方实际支付价格?.净价报价的优点是买卖双方不需要按实际支付价格支付?.我国交易所附息债券计息规定全年按365天计算?.我国目前对于贴现发行的零息债券闰年2月29日不计利息A.、B.、C.、D.、答案：C解析：净价报价的优点是把利息累积因素从债券价格中剔除，能更好地反映债券价格的波动程度；缺点是双方需要计算实际支付价格。我国目前对于

4、贴现发行的零息债券按照实际天数累计利息，闰年2月29日也计利息。我国外汇汇率采用的是（ ）。 A、美元标价法B、人民币标价法C、间接标价法D、直接标价法答案：D解析：直接标价法是以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币来表示其汇率的方法。目前世界上绝大多数国家都采用直接标价法。我国国家外汇管理局公布的外汇牌价，就是采用直接标价法。主权债务危机产生的负面影响包括（ ）。.导致新的贸易保护.危机国财政紧缩、税收增加.危机国货币贬值.危机国国债收益率上升，增加筹资成本A.B.C.D.答案：C解析：主权债务危机一般会产生以下的负面影响：（1）导致新的贸易保护。（2）危机国货币贬值，资金外

5、流。（3）危机国财政紧缩、税收增加和失业率增加，社会矛盾激化。（4）危机国国债收益率上升，增加筹资成本，甚至无法发行国债。证券分析师历年真题解析6篇 第2篇（ ）就是运用历史收益来估计未来收益，运用投资者在一些持有期已经实现的平均收益溢价来计算 A、收益变现法B、前瞻性方法C、残值变现法D、回顾性方法答案：A解析：收益变现方法简单来说就是运用历史收益来估计未来收益，运用投资者在一些持有期已经实现的平均收益溢价来计算。其理论基础为:过去的市场行为提供了未来行为的基础；投资者的预期受市场历史表现的影响。存货周转天数的计算公式不需要的财务数据是（ ）。A.期末存货B.年初存货C.平均营业成本D.营业

6、成本答案：C解析：存货周转天数=360*平均存货/营业成本在K线理论认为（ ）是最重要的。A.开盘价B.收盘价C.最高价D.最低价答案：B解析：在K线理论的四个价格中，收盘价是最重要的。某上市公司拟在未来无限时期每年支付每股股利2元，相应的贴现率(必要收益率)为10%，该公司股价18元，计算该股票的净现值为（）元。 A、2B、2C、18D、20答案：B解析：作为信息发布的主渠道，( )是连接信息需求者和信息供给者的桥梁。A.上市公司B.中介机构C.媒体D.政府答案：C解析：媒体是信息发布的主体之一，同时也是信息发布的主要渠道。作为信息发布的主渠道，媒体是连接信息需求者和信息供给者的桥梁。#通常

7、影响行业景气的几个重要因素是（）。A.需求、供应、产业政策、消费习惯B.需求、供应、产业政策、价格C.需求、供应、国际市场、价格D.需求、供应、国际市场、行业技术答案：B解析：影响行业景气的外因是经济周期、宏观经济指标波动、上下游产业链的供需变动；内因是行业的产品需求变动、技术水平变化、生产能力变动、产业政策的变化等。分析行业景气变化时，通常会关注以下重要因素：供应、需求、价格、产业政策。证券分析师历年真题解析6篇 第3篇金融衍生工具从其自身交易的方法和特点可以分为（）。.金融期权和金融互换.结构化金融衍生工具.金融期货.金融远期合约 A、.B、.C、.D、.答案：C解析：金融衍生工具有多种分

8、类方法，从其自身交易的方法和特点可以分为金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换和结构化金融衍生工具。股东权益增减变动表的各项内容包括（ ）。.净利润.直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总额.会计政策变更和差错更正的积累影响金额.按照规定提取的公积金A.B.C.D.答案：D解析：股东权益增减变动表的各项内容包括:净利润；直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总额；会计政策变更和差错更正的积累影响金额；所有者投入资本和向所有者分配俐润；按照规定提取的公积金；实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润的期初和期末余额及调节情况。以下不存在有规律的需求供给曲线的是（ ）.完全竞争市场.完全垄断市

9、场.垄断竞争市场.寡头垄断市场A.B.C.D.答案：D解析：由于带有垄断性质的厂商的需求曲线是向右下方倾斜的,在短期均衡状态下,有可能出现一个价格水平对应几个不同的产量水平；也有可能出现一个产量水平对应几个不同的价格水平的情况。所以垄新厂商不存在具有规律性的供给曲线。完全垄断条件下.由于厂商即行业，它提供了整个行业所需要的全部产品，厂商可以控制和操纵市场价格，所以不存在有规律性的供给曲线，也无行业需求曲线和行业供给曲线。垄断竞争市场也不存在有规律的供给曲线，因为在垄断竟争市场上，每个厂商对市场都具有一定的影响力。而且厂商相互之间的行为是可以互相影响的。这点可以从其需求曲线分为市场需求曲线和厂商

10、单独需求曲线中看出来。切线类技术分析方法中，常见的切线有（ ）。.压力线.支撑线.趋势线.移动平均线A：.B：.C：.D：.答案：C解析：切线类是按一定方法和原则，在根据股票价格数据所绘制的图表中画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势，为投资者的操作行为提供参考。这些直线就称为切线。常见的切线有趋势线、轨道线、支撑线、压力线、黄金分割线、甘氏线、角度线等。移动平均线MA是指用统计分析的方法，将一定时期内的证券价格指数加以平均，并把不同时间的平均值连接起来，形成一根MA，用以观察证券价格变动趋势的一种技术指标。关于完全垄断企业的需求曲线的说法，正确的是（ ）。A.完全垄断企业

11、的需求曲线是一条平行于横轴的水平线B.完全垄断企业的需求曲线位于其平均收益曲线的上方C.完全垄断企业的需求曲线与整个行业的需求曲线相同D.完全垄断企业的需求曲线与完全竞争企业的需求曲线相同答案：C解析：按照完全垄断市场的定义，一个行业中只有一个企业，它控制了本行业的全部供给。因此，完全垄断企业的需求曲线就是行业的需求曲线，二者完全相同。完全垄断企业的需求曲线向右下方倾斜，斜率为负。趋势线可以分为（ ）。.中期趋势.长期趋势.短期趋势.复杂趋势A.、B.、C.、D.、答案：C解析：由于股票价格的波动可分为长期趋势、中期趋势和短期趋势3种，因此，描述价格变动的趋势线也分为长期趋势线、中期趋势线和短

12、期趋势线3种。证券分析师历年真题解析6篇 第4篇（ ）是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差。A.结算B.基差C.净基差D.保证金答案：B解析：基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差。关于每股净资产指标，下列说法正确的有（ ）。.该指标反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成本即账面权益.该指标反映净资产的变现价值.该指标反映净资产的产出能力.该指标在理论上提供了股票的最低价值A.B.C.D.答案：D解析：每股净资产是年末净资产（即年末股东权益）与发行在外的年未普通股总数的比值，反映发行在外的每股普通股所代表的

13、净资产成本即账面权益。在投资分析时，只能有限地使用这个指标，因其是用历史成本计量的，既不反映净资产的变现价值，也不反映净资产的产出能力。每股净资产在理论上提供了股票的最低价值。在货款或融资活动进行时，货款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分。这是（ ）理论观点。A.市场预期理论B.合理分析理论C.流动性偏好理论D.市场分割理论答案：D解析：市场分割理论认为，在货款或融资活动进行时，货款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上考证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分。在（ ）的时候，特别适用调查研究法。.向相关部门的官员咨询行业政策.向特定企业

14、了解特定事件.与专家学者探讨重大话题.探究事物发展轨迹中的规律A.B.C.D.答案：B解析：在向相关部门的官员咨询行业政策、向特定企业了解特定事件、与专家学者探讨重大话题的时候，特别适用调查研究法。货币供给是（ ）以满足其货币需求的过程。A：中央银行向经济主体供给货币B：政府授权中央银行向经济主体供给货币C：一国或货币区的银行系统向经济主体供给货币D：现代经济中的商业银行向经济主体供给货币答案：C解析：货币供给是相时于货币需求而言的，它是指货币供给主体即一国或者货币区的银行系统向经济主体供给货币以满足其货币需求的过程。在下列关于双重顶形态的陈述中，正确的有（ ）。.双重顶的两个高点不一定在同一

15、水平.向下突破颈线时不一定有大成交量伴随.双重顶形态完成后的最小跌幅度量度方法是由颈线开始.双重顶的两个高点相差少于5%不会影响形态的分析意义A.B.C.D.答案：D解析：、三项为双重顶反转形态一般具有的特征；项应为两者相差小于3%就不会影响形态的分析意义.证券分析师历年真题解析6篇 第5篇影响期权价值的因素有（）。、期权的执行价格 、无风险利率 、标的资产价格的波动率 、期权的到期期限A.、B.、C.、D.、答案：D解析：影响期权价值的主要因素有:标的资产的市场价格和期权的执行价格、期权的到期期限、标的资产价格的波动率、无风险利率以及标的资产支付收益等。弱式有效市场假说认为，市场价格已充分反

16、映出所有过去历史的证券价格信息。下列说法中，属于弱式有效市场所反映出的信息是（ ）。A.成交量B.财务信息C.内幕信息D.公司管理状况答案：A解析：弱式有效市场假说认为，市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息，包括股票的成交价、成交量等。影响行业景气的重要因素是（ ）。A.需求、供应、国际市场、行业技术B.招求、供应、产业政策、价格C.需求、供应、国际市场、产业政策D.价格、国际市场、行业技术、产业政策答案：B解析：影晌行业景气的重要因素有:（1）需求:当行业产品需求增加时会导致销售增，加总产月提高,行业景气由差向好转变，但这取决于需求最的多少，维持时间的长短。短时司的需求量提高不能作

17、为景气转好的特征，仅作为波动而已。（2）供应:当行业内部因竟争或产业政策艰制，使总供应下降，而总需求不变，这时企业效益好转，景气好转。只要总需求不变，这种景气转变往往能维持较长的时间。（3）产业政策：由于环保因素或产业升级，使行业的企业数减少，导致竞争下降，效益转好，这种景气能长时间维持。（4）价格;:价格因素里比较敏感的因素，也是波动较多的因素，价格上涨一般实际需求增加。行业景气向好，但价格上涨是由于原料价格上涨造成，反而使行业景气向淡。价格因素导致的景气转变往往持续时间不长，这时由于价格因素改变会导致供应能力变化，供求关系进一步影响价格。时期指标时间序列的特点有（）。 可加性 指标值采用间

18、断统计的方式获得 指标值的大小与所属时间的长短有直接关系 指标值采用连续统计的方式获得A.、B.、C.、D.、答案：B解析：时期指标与时点指标的区别：时期指标的指标数值具有可加性，加总后表示更长时期内的指标值。时点指标的指标数值不具有可加性，加总后的指标值没有实际意义。时期指标的指标值通常是通过连续不断登记汇总取得的。时点指标的指标数值一般通过定期一次登记。时期指标指标值的大小与所包括的时期长短有直接联系，而时点指标指标值的大小与时间间隔长短无直接联系。贝塔系数的经济学含义包括（ ）。.贝塔系数为1的证券组合.共均衡收益率水平与市场组合相同.贝塔系数反映了证券价格被误定的程度.贝塔系数是衡量系

19、统风险的指标.贝塔系数反映证券收益率对市场收益率组合变动的敏感性A.B.C.D.答案：D解析：系数为直线斜率，反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平空化的敏感性.系数值绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。系数是衡量证券承担系统风险水平的指数。各培训单位应举办的后续职业培训有（ ）。.由协会、会员公司和地方协会按照后续职业培训大纲组织实施的培训.由证券监管部门组织的法律法规等业务知识培训.由证券交易所和登记结算公司组织的业务准则、技术标准和操作规则等业务培训.会员公司和地方协会自行组织的培训A.B.C.D.答案：B解析：各培训单位举办的下列培训为后续职业培训：（1）由协会、会

20、员公司和地方协会按照后续职业培训大纲组织实施的培训。（2）由证券监管部门组织的法律法规等业务知识培训。（3）由证券交易所和登记结算公司组织的业务准则、技术标准和操作规则等业务培训。（4）会员公司和地方协会自行组织的培训，满足下列条件，可作为后续职业培训：培训内容为法律法规、职业操守、执业准则、操作规程及专业知识。培训项目有明确的师资、讲义，且时间为4个学时以上。从业人员的后续职业培训学时是指在年检期间应达到的培训学时。证券分析师历年真题解析6篇 第6篇与到期收益率相比，持有期收益率的区别在于（）。A.期末通常采取一次还本付息的偿还方式B.期末通常采取分期付息、到期还本的偿还方式C.最后一笔现金

21、流是债券的卖出价格D.最后一笔现金流是债券的到期偿还金额答案：C解析：持有期收益率是指买入债券到卖出债券期间所获得的年平均收益率，它与到期收益率的区别仅仅在于末笔现金流是卖出价格而非债券到期偿还金额。某人将1000元存人银行，若利率为7，下列结论正确的有（）。 若按单利计息，三年后利息总额为210元 若按复利计息，三年后利息总额为122504元 若按单利计息，五年后其账户的余额为1350元 若按复利计息，五年后其账户的余额为141222元A.、B.、C.、D.、答案：A解析：项，按单利计算，三年后利息总额为C=Prn=100073=210(元)；项，按复利计息，三年后利息总额为C=P(1+r)

22、n-P=10001073-1000=22504(元)；项，按单利计息，五年后账户总额为S=P(1+rn)=1000 (1+75)=1350(元)；项，按复利计息，五年后账户总额为S=P(1+r)n=140255(元)。资产负债率公式中的“资产总额”是扣除（ ）后的净额。A.累计折旧B.无形资产C.应收账款D.递延资产答案：A解析：资产负债率公式中的“资产总额”是扣除累计折旧后的净额。己知变量X和Y的协方差为-40，X的方差为320，Y的方差为20，其相关系数为（ ）。 A、0.5B、-0.5C、0.01D、-0.01答案：B解析：随机度量X和Y的相关系数为运用重置成本法进行资产评估的优点有（ ）。.比较充分地考虑了资产的损耗，评估结果更加公平合理.有利于单项资产和特定用途资产的评估.在不易计算资产未来收益或难以取得市场参照物条件下可广泛地应用.有利时业资产保值A.B.C.D.答案：D解析：运用重置成本法进行资产评估的优点有：（1）比较充分地考虑了资产的损耗，评估结果更加公平合理（2）有利于单项资产和待定用途资产的评估（3）在不易计算资产未来收益或难以取得市场参照物条件下可广泛地应用反映公司短期偿债能力的指标有（ ）。.流动比率.现金比率.速动比率.资产净利率A：.B：.C：.D：.答案：A解析：项属于企业盈利能力指标。