证券分析师考试试题及答案8章.docx

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1、证券分析师考试试题及答案8章证券分析师考试试题及答案8章 第1章已知某公司每张认股权证可购买1股普通股，认股权证的市场价格为5元，对应的普通股市场价格为14元，凭认股权证认购股票的认购价格为12元，那么该认股权证的时间价值为()元。A.3B.2C.4D.5答案：A解析：内在价值是指凭认股权证认购股票可获得的收益，该认股权证的内在价值=股票市场价格-认购价格=14-12=2(元)。由于权证的价格等于其内在价值与时间价值之和，所以，该认股权证的时间价值为：5-2=3(元)。 在不考虑交易费用的情况下，行权对看涨期权多头有利的情形有（ ）。 I 标的物价格在执行价格与损益平衡点之间 标的物价格在损益

2、平衡点以下 标的物价格在执行价格以下 标的物价格在损益平衡点以上A.、IVB.I、IVC.I、D.、 答案：B解析：看涨期权多头的最大损益结果或到期时的损益状况如图10一3所示。图中，C为期权的价格，X为执行价格，S为标的资产价格。当0SX时，处于亏损状态，不执行期权；当XSX+C时，执行期权，盈利随着S的上涨而增加。下列关于弱式有效市场的描述中.正确的有（ ）。.证券价格完全反映过去的值息.投资衡不能预测市场价格变化.投资者不可能获得超额收益.当前的价格变动不包含未来价格变动的值息.证券价格的任何变动都是对新信息的反应A：.B：.C：.D：.答案：B解析：项，在强式有效市场中，由于所有信息均

3、反映在证券价格上，投资者不可能获得超额收益。但在弱式有效市场中，投资者可以利用当期公开值息和内幕信息获得超额收益。股指期货的反向套利操作是指（ ）。A：卖出股票指数所对应的一揽子股票，同时买人指数期货合约B：当存在股指期货的期价被低估时，买进近期股指期货合约，同时卖出对应的现货股票C：买进股票指数所对应的一揽子股票，同时卖出指数期货合约D：卖出近期股指期货合约，同时买进远期股指期货合约答案：B解析：当存在股指期货的期价低估时,交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为反向套利。产量X(台)与单位产品成本Y(元台)之间的回归方程为y=356-1.5x，这说明（ ）

4、。A.产量每增加一台，单位产品成本平均减少356元B.产量每增加一台，单位产品成本平均增加1.5元C.产量每增加一台，单位产品成本平均增加356元D.产量每增加一台，单位产品成本平均减少1.5元答案：D解析：由题干中给出的回归方程可知，当产量X(台)增加1时，单位产品成本Y(元台)平均减少1.5元。如果（ ），我们称基差的变化为走弱。.基差为正且数值越来越小.基差从负值交为正值.基差从正值变为负值.基差为负值且绝对数值越来越大A：.B：.C：.D：.答案：C解析：考察基差走弱的情形。PPI向CPI的传导途径有（ ）。.原材料一生产资料一生活资料.原材料一生活资料一生产资料.农业生产资料一食品一

5、农产品.农业生产资料一农产品一食品A.B.C.D.答案：D解析：PPI向CPI的传导通常有两条途径:一是以工业品为原材料的生产，存在“原材料一生产资料一生活资料”的传导:另一条是以农产品为原料的生产，存在“农业生产资料，农产品一食品”的传导。在贸易投资一体化理论中，企业的行为被分为（）。 总部行为 分部行为 实际生产行为 理论生产行为A.、B.、C.、D.、答案：A解析：在贸易与投资一体化理论中，企业行为包括：总部行为，包括工程、管理和金融服务以及信誉、商标等甚至可以无偿转让给远方生产区位的服务。这类行为有时被简化概括为研究与开发。实际生产行为。实际生产行为又可分为上游生产(中间产品)和下游生

6、产(终极产品)。根据道氏理论的分类，下列（）是三种趋势的最大区别。趋势持续时间的长短趋势波动的幅度大小趋势的变动方向趋势的变动斜率A.B.C.D.答案：A解析：道氏理论将其分为三种趋势：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。趋势持续时间的长短和趋势波动的幅度大小是三种趋势的最大区别。证券分析师考试试题及答案8章 第2章下列属于非平稳时间序列特性的有（）。 不具有常定均值 序列围绕在均值周围波动 方差和自协方差不具有时间不变性 序列自相关函数不随滞后阶数的增加而衰减A.、B.、C.、D.、答案：D解析：项属于平稳时间序列的特征。( )是指还未公开的只有公司内部人员才能获得的私人信息。A.历史信息B.公开

7、可得信息C.内部信息D.有效信息答案：C解析：“历史信息”主要包括证券交易的有关历史资料，如历史股价、成交量等；“公开可得信息”，即一切可公开获得的有关公司财务及其发展前景等方面的信息；“内部信息”，则为还未公开的只有公司内部人员才能获得的私人信息。与突破趋势线不同，对通道线的突破并不是趋势反向的开始，而是趋势（ ）的开始。 A、同向B、转向C、加速D、减速答案：C解析：通道线的作用:(一）对通道线的突破并不是趋势反转的开始，而是趋势加速的开始。（二)趋势转向的警报。根据股价移动的规律，可以把股价曲线的形态划分为（ ）。A.三角形和矩形B.持续整理形态和反转突破形态C.旗形和楔形D.多重顶形和

8、圆弧顶形答案：B解析：根据股价移动的规律,可以把股价曲线的形态分成两大类型：持续整理形态，主要有三角形、矩形、旗形和楔形；反转突破形态，主要有头肩形态、双重顶（底）形态、圆弧（底）形态、喇叭形以及形反转形态等多种形态。丢同一个骰子5次，5次点数之和大于30为什么事件（ ）。A.随机事件B.必然事件C.互斥事件D.不可能事件答案：D解析：丢同一个骰子5次，点数之和最多为30,是不可能大于30，为不可能事件。拱形利率曲线，表示期限相对较短的债券，利率与期限（）。A.相关度低B.呈反向关系C.不相关D.呈正向关系答案：D解析：拱形收益率曲线表示，期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系；期限相对较长

9、的债券，利率与期限呈反向关系。主流的股价预测模型有( )。 神经网络预测模型 灰色预测模型 支持向量机预测模型市场预测模型A.、B.、C.、D.、 答案：A解析：主流的股价预测模型有灰色预测模型、神经网络预测模型和支持向量机预测模型。（ ）的计算公式为长期负债（流动资产-流动负债）。A.有形资产净值债务率B.资产负债率C.已获利息倍数D.长期债务与营运资金比率答案：D解析：长期债务与营运资金比率=长期负债（流动资产-流动负债）。某公司的流动比率是1.9，如果该公司用现金偿还部分应付账款。那么该公司的流动比率将会（ ）。A.无法判断B.保持不变C.变大D.变小答案：C解析：流动比率=流动资产/流

10、动负债，用现金偿还应付账款。则流动资产和流动负债同时减少。当分子、分母同时减少相同的数，分数增大。证券分析师考试试题及答案8章 第3章收益率曲线的类型主要有（ ）。.正向的.反向的.水平的.拱形的 A、.B、.C、.D、.答案：D解析：考查收益率曲线的类型。国内生产总值的表现形态有（）。 价值形态 收入形态 货币形态 产品形态A.、B.、C.、D.、答案：B解析：、三项为国内生产总值的表现形态；项不是，本题属识记内容。故选B。行业的市场结构可以分为（ ）。完全竞争垄断竞争寡头垄断完全垄断A.B.C.D.答案：D解析：考查行业的市场结构。根据行业中企业数量的多少、进入限制程度和产品差别，行业基本

11、上可分为四种市场结构：完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断根据有关规定，证券投资分析师应当履行的职业责任包括（ ）。.证券分析师应当将投资建议中所使用的原始信息资料妥善保存.证券分析师应积极参与投资者教育活动.证券分析师不可以根据投资人不同投资目的，推荐不同的投资组合.证券分析师应当在预测或建议的表述中将客观事实与主观判断严格区分A.B.C.D.答案：B解析：证券分析师可以根据投资人不同的投资目的，推荐不同的投资组合。所谓供给是指厂商在一定时间内，在一定条件下，对某一商品愿意并且有商品出售的数量。供给的两个条件为( )。 厂商愿意出售 厂商有商品出售 消费者愿意购买消费者有能力购买A.、B.

12、、C.、D.、 答案：B解析：所谓供给是指厂商在一定时间内，在一定条件下，对某一商品愿意并且有商品出售的数量。其必须具备两个条件：一是厂商愿意出售；二是厂商有商品出售，两者缺一不可。某投资者以70000元吨卖出1手8月铜期货合约，同时以67000元吨买入1手10月铜合约，当8月和10月合约价差为（ ）元吨时，该投资者获利。2000250031004000A.、B.、C.、D.、答案：A解析：初始的价差为70000-67000=3000（元吨），该投资者进行的是卖出套利，当价差缩小时获利。只要价差小于3000元吨，投资者即可获利。下列关于弱式有效市场的描述中，正确的有（）。 证券价格完全反映过去

13、的信息 技术分析无效 投资者不可能获得超额收益 当前的价格变动不包含未来价格变动的信息A.I、B.I、C.I、D.I、答案：C解析：项，在强式有效市场中，由于所有信息均反应在证券价格上，投资者不可能获得超额收益。但在弱式有效市场中，投资者可以利用当期公开信息和内幕信息获得超额收益。根据某地区2022-2022年农作物种植面积(X)与农作物产值(Y)，可以建立一元线性回归模型，估计结果得到判定系数R=0.9，回归平方和ESS=90，则回归模型的残差平方和RSS为（ ）。 A、10B、100C、90D、81答案：A解析：#（）受发行人的委托派发证券权益，依法提供与证券登记结算业务有关的查询、信息、

14、咨询和培训服务。A.上市公司B.中国证券业协会C.证券交易所D.证券登记结算公司答案：D解析：证券登记结算公司履行下列职能：证券账户、结算账户的设立和管理，证券的存管和过户，证券持有人名册登记及权益登记，证券和资金的清算交收及相关管理，受发行人的委托派发证券权益，依法提供与证券登记结算业务有关的查询、信息、咨询和培训服务。证券分析师考试试题及答案8章 第4章决定利率方向与变化幅度的因素有（ ）。平均利润率投资和储蓄货币供求通货膨胀预期A.B.C.D.答案：D解析：决定利率方向与变化幅度的因素：（1）平均利润率。（2）投资和储蓄。（3）货币供求。（4）借贷资金供求。（5）商品市场与货币市场同时实

15、现均衡的条件。（6）通货膨胀预期。（7）货币政策。（8）商业周期。对给定的终值计算现值的过程称为（ ）。A.复利B.贴现C.单利D.现值答案：B解析：对给定的终值计算现值的过程，我们称为贴现。( )一般会在3日内回补，成交量很小，很少有主动的参与者。A.消耗性缺口B.普通缺口C.持续性缺口D.突破缺口答案：B解析：普通缺口一般会在3日内回补，成交量很小，很少有主动的参与者，普通缺口的支撑或阻力效能一般较弱。由于持有现货需花费一定费用，期货价格通常要高于现货价格，这时（ ）。A.市场为反向市场，基差为负值B.市场为反向市场，基差为正值C.市场为正向市场，基差为正值D.市场为正向市场，基差为负值答

16、案：D解析：此题考察正向市场的定义。健全的公司法人治理机制体现在（ ）。.规范的股票机构.董事会权力的合理界定与约束.完善的独立董事制度.优秀的职业经理层A：.B：.C：.D：.答案：C解析：健全的公司法人治理机制体现在：规范的股票机构、有效的股东大会制度、董事会权力的合理界定与约束、完善的独立董事制度、监事会的独立性和监督责任，优秀的职业经理层和相关利益者的共同治理。“任何金融资产的内在价值等于这项资产预期的现金流的现值”是（ ）的理论基础。A.市场预期理论B.现金流贴现模型C.资本资产定价模型D.资产组合理论答案：B解析：现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值的方法

17、。按照收入的资本化定价方法，任何资产的内在价值是由拥有资产的投资者在未来时期所接受的现金流决定的，也就是一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。下列说法错误的是（ ）。 A、推出股指期货会增加更多的上市公司，股票市场供给增加B、国有股和法人股流通会增加股票二级市场供给C、增加创业板，会增加更多的上市公司，股票市场供给增加D、宏观经济环境向好，上市公司数量增加，股票市场供给增加答案：A解析：上市公司数量直接决定证券市场供给，而影响公司数量的主要因素包括:宏观经济环境;制度因素，影响证券市场供给的制度因素主要有发行上市制度、市场设立制度和股权流通制度三大因素;市场因素。A项，股指期货只是在现有股

18、票的基础上推出的，没有增加上市公司的数量。目前我国各家商业银行推广的（）是结构化金融衍生工具的典型代表。A.资产结构化理财产品B.利率结构化理财产品C.挂钩不同标的资产的理财产品D.股权结构化理财产品答案：C解析：在股票交易所交易的各类结构化票据、目前我国各家商业银行推广的挂钩不同标的资产的理财产品等都是结构化金融衍生工具的典型代表。我国交易所市场对附息债券的计息规定有（ ）。.全年天数统一按365天计算.全年天数统一按360天计算.闰年2月29日不计息.利息累积天数按实际天数计算A.B.C.D.答案：D解析：我国交易所市场对附息债券的计息规定是全年天数统一按365天计算；利息累积天数规则是“

19、按实际天数计算，算头不算尾、闰年2月29日不计息”。证券分析师考试试题及答案8章 第5章（ ）的优点在于即时性和互动性。 A、问卷调查B、电话访问C、实地调研D、深度访谈答案：B解析：对证券投资顾问服务人员的要求有（ ）。.向客户提供投资建议,应当提示潜在的投资风险，禁止以任何方式向客户承诺或者保证投资收益.禁止证券投资顾问人员以个人名义向客户收取证券投资顾问服务费用.依据本公司或者其他证券公司、证券投资咨询机构的证券研究报告作出投资建议的,应当向客户说明证券研究报告的发布人、发布期.应当具有证券投资咨询执业资格,并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问A：.B：.C：.D：.答案：A解析：业

20、务主体的业务管理流程与合规管理下列各项中，属于运用横向比较法的有()。将甲公司去年与今年的销售额进行比较将美国和中国的医药行业进行比较将教育培训和图书行业进行比较将医药行业的增长情况与国民经济的增长进行比较A.、B.、C.、D.、答案：B解析：横向比较是一种行业分析方法。一般是取某一时点的状态或者某一固定时段(比如1年)的指标，在这个横截面上对研究对象及其比较对象进行比较研究。比如将行业的增长情况与国民经济的增长进行比较，从中发现行业增长速度快于还是慢于国民经济的增长；或者将不同的行业进行比较，研究本行业的成长性：或者将不同国家或者地区的同一行业进行比较，研究行业的发展潜力和发展方向等。资产重

21、组根据是否涉及股份的存量和增量，可分为（ ）。.对企业资产的重组.对企业股权的重组.战术性资产重组.战略性资产重组A.B.C.D.答案：B解析：资产重组根据是否涉及股份的存量和增量，可分为战术性资产重组和战略性资产重组。即期利率,2年期利率为2.4%,3年期利率为2.63%,5年期利率为2.73%,计算远期率:第2年到第3年，第3年到第5年分别为（ ） A、1.53，3B、2.68，3C、3.09，2.88D、2.87，3答案：C解析：设2到3年利率为x则(1+2.4%)2*(1+X)=(1+2.63%)3解得X=3.09%设三到五年利率为y,则(1+2.63%)3*(1+y)2=(1+2.7

22、3%)5解得y=2.88%。证券X期望收益率为0.11，贝塔值是1.5，无风险收益率为0.05，市场期望收益率为0.09。根据资本资产定价模型，这个证券（）。A.被低估B.被高估C.定价公平D.价格无法判断答案：C解析：根据CAPM模型，其风险收益率=0.05+1.5(0.09-0.05)=0.11，其与证券的期望收益率相等，说明市场给其定价既没有高估也没有低估，而是比较合理的。根据资本资产定价模型在资源配置方面的应用，以下说法正确的有（ ）。 I 牛市到来时，应选择那些低系数的证券或组合 牛市到来时，应选择那些高系数的证券或组合 熊市到来之际，应选择那些低系数的证券或组合 熊市到来之际，应选

23、择那些高系数的证券或组合A. IV、 B.I、IVC.、D.、IV答案：C解析：证券市场线表明，系数反映证券或组合对市场变化的敏感性。因此，当有很大把握预测牛市到来时，应选择那些高系数的证券或组合。这些高系数的证券将成倍地放大市场收益率，带来较高的收益。相反，在熊市到来之际，应选择那些低系数的证券或组合，以减少因市场下跌而造成的损失。可以用于财务分析的方法有（ ）。.趋势分析.差额分析.比率分析.指标分解A.B.C.D.答案：D解析：财务报表分析的方法有比较分圻法和因素分析法两大类。进一步细分，比较分析法与因素分析法这两类分析方法又各自包含了不同种类的具体方法，如财务比率分析、结构百分比分析、

24、趋势分析、差额分析、指标分解、连环替代、定基替代等等。具有“使用大量数据、模型和电脑”显著特点的证券投资分析方法是（ ）。A.基本面分析法B.技术分析法C.量化分析法D.宏观经济分析法答案：C解析：量化分析法是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行证券市场相关研究的一种方法，具有“使用大量数据、模型和电脑”的显著特点，广泛应用于解决证券估值、组合构造与优化、策略制定、绩效评估、风险计量与风险管理等投资相关问题，是继传统的基本分析和技术分析之后发展起来的一种重要的证券投资分析方法。证券分析师考试试题及答案8章 第6章以下关于买进看涨期权的损益说法正确的有（ ）。.当标的物市场价格小于执行价格时，损

25、益为亏损看涨期权的权利金.当标的物市场价格小于执行价格时，损益为标的物的市场价格一执行价格一看涨期权的权利金.当标的物市场价格大于或等于执行价格时，损益为：标的物的市场价格一执行价格一看涨期权的权利金.当标的物市场价格大于或等于执行价格时，损益为亏损看涨期权的权利金A.B.C.D.答案：A解析：察买进看涨期权的损益。下列对统计变量阐述有误的是（ ）。A.统计量是统计理论中用来对数据进行分析、检验的变量B.宏观量是大是微观量的统计平均值,具有统计平均的意义，对于单个微观粒子,宏观量是没有意义的C.相对于微观是的统计平均性质的宏观量不叫统计量D.宏观是并不都具有统计平均的性质，因而宏观量并不都是统

26、计量答案：C解析：统计量是统计理论中用来对数据进行分析、检验的变量。宏观量是大量微观量的统计平均值，具有统计平均的意义，对于单个微观粒子，宏观量是没有意义的.相对于微观量的统计平均性质的宏观量也叫统计量.需要指出的是，描写宏观世界的物理量例如速度、动能筹实际上也可以说是宏观量，但宏观量并不都具有统计平均的性质，因而宏观量并不都是统计量。下列关于B-S-M定价模型基本假设的内容中正确的有（ ）。.期权有效期内,无风险利率r和预期收益率是常数，投资者可以以无风险利率无限制借入或贷出资金.标的资产的价格波动率为常数.无套利市场.标的资产可以被自由买卖,无交易成本,允许卖空A.B.C.D.答案：D解析

27、：B-S-M定价模型有以下6个基本假设:标的资产价格服从几何布朗运动；标的资产可以被目由买卖，无交易成本，允许卖空；期权有效期内，无风险利率r预期收益率是常数，投资者可以以无风险利率无限制借入或贷出资金；标的资产价格是连续变动的，即不存在价格的跳跃；标的资产的价格波动率为常数；无套利市场。以下哪些属于国际收支的经常项目（ ）。.贸易收支.劳务收支.侨民汇款.无偿援助和捐赠A.B.C.D.答案：A解析：经常项目包括贸易收支（也就是通常的进出口）、劳务收支（如运输、港口、通讯和旅游等）和单方面转移（如侨民汇款、无偿援助和捐赠等）。某一行业有如下特征：企业的利润增长很快，但竞争风险较大，破产率与被兼

28、并率相当高。那么这一行业最有可能处于生命周期的（ ）。A.成长期B.成熟期C.幼稚期D.衰退期答案：A解析：成长期企业的利润虽然增长很快，但所面临的竞争风险也非常大，破产率与被兼并率相当高。由于市场竞争优胜劣汰规律的作用，市场上生产厂商的数量会在一个阶段后出现大幅度减少，之后开始逐渐稳定下来。在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产F与市场组合M的射线FM，这条射线被称为（ ）。A.反向套利曲线B.资本市场线C.收益率曲线D.证券市场线答案：B解析：在均值标准差平面上，所有有效组合刚好构成连接无风险资产F与市场组合M的射线FM，这条射线被称为“资本市场线”。下列情形中，属于跨品种

29、套利的是（ ）。A.卖出A交易所5月份豆油合约，同时买入B交易所3月份豆油合约B.买入A交易所3月份铜合约,同时卖出B交易所3月份钢合约C.买入A交易所3月份铜合约，同时卖出A交易所3月份铝合约D.卖出A交易所5月份大豆合约，同时买入A交易所9月份大豆合约答案：C解析：跨品种套利是指利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利,即同时买入或卖出某一交割月份的相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这些合约平仓获利。技术分析是指以（ ）为研究对象，以判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一切金融衍生物交易决策的方法的总和。A.市场规律B.市场特征C.市场行为D.

30、市场价格答案：C解析：技术分析认为市场行为包容一切信息，这是进行技术分析的基础，主要思想是：任何一个影响证券市场的因素，最终都必然体现在股票价格变动上。收益率曲线的类型主要有（ ）。.正向的.反向的.水平的.拱形的A.B.C.D.答案：D解析：考查收益率曲线的类型。证券分析师考试试题及答案8章 第7章时间数列分析的一个重要任务是根据现象发展变化的规律进行外推预测。最常见的时间数列预测方法有（ ）。趋势外推法移动平均预测法指数平滑法判定系数法A.B.C.D.答案：B解析：时间数列分析的一个重要任务是根据现象发展变化的规律进行外推预测。最常见的时间数列预测方法有趋势外推法、移动平均预测法与指数平滑

31、法等。项属于一元线性回归的方法。（ ）是产业结构政策的重点。A.产业结构长期构想B.对战略产业的保护和扶植C.对衰退产业的调整和扶持D.财政补贴答案：B解析：战略产业”一般是指具有较高需求弹性和收入弹性、能够带动国民经济其他部门发展的产业。对战略产业的保护和扶植政策是产业结构政策的重点。中国证监会于（ ）发布了关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知，标志着股权分置改革正式启动。A.2022年1月，B.2022年6月C.2022年9月D.2022年4月答案：D解析：依据国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见，中国证监会于2022年4月29日发布了关于上市公司股权分置改革试点有关问

32、题的通知，标志着股权分置改革正式启动。某公司承诺给优先股东按0.2元/股派息，优先股股东要求的收益率为2%，该优先股的理论定价为（）。.4元/股.不低于9元/股.8元/股.不高于11元/股 A、.B、.C、.D、.答案：A解析：依题意，优先股内在价值的定价为:0.2/2%=10(元/股)某投资者买入的原油看跌期权合约的执行价格为1250美元/桶，而原油标的物价格为1290美元/桶。此时，该投资者拥有的看跌期权为（ ）期权。A.实值B.虚值C.极度实值D.极度虚值答案：B解析：看跌期权合约的执行价格为1250美元/桶，小于原油标的物价格1290美元/桶，因此属于虚值期权。当看跌期权的执行价格远远

33、低于当时的标的物价格时，为极度虚值期权。考试精准押题，瑞牛题库软件考前更新，下载链接 用资产价值进行估值的常用方法有（ ）。.重置成本法.无套利定价.清算价值法.风险中性定价A：.B：.C：.D：.答案：C解析：常用的资产价值估值方法，包括重置成本法和清算价值法，分别适用于可以持续经营的企业和停止经营的企业。多重共线性产生的原因复杂，以下哪一项不属于多重共钱性产生的原因（ ）A.经济变量之间有相同或者相反的变化趋势B.从总体中取样受到限制C.模型中包含有滞后变量D.模型中自变量过多答案：D解析：如果解释变量之间存在严格或者近们的线性关系，这就产生了多重共线性问题。产生多重共钱性的原因包括:经济

34、变量之间有相同或者相反的受化趋势；模型中包含有滞后变量；从总体中取样受到限制等。套期保值与期现套利的区别包括（）不同。价位观念在现货市场上所处的地位交易目的操作方式A.、B.、C.、D.、答案：D解析：套期保值与期现套利的区别主要表现在以下几个方面：（1）两者在现货市场上所处的地位不同。期现套利与现货并没有实质性联系，现货风险对他们而言无关紧要，套期保值者则相反，现货风险是客观存在的，他们是为了规避现货风险才进行的被动保值。（2）两者的目的不同。期现套利的目的在于利，即看到有利可图才进行交易。套期保值的根本目的在于保值，即为了规避现货风险而进行的交易。（3）操作方式及价位观念不同。比如，对买进

35、套期保值者而言，由于担心将来价格上涨而买进期货，即使现在的期价比现价高，也会买进期货进行保值。对期现套利者而言，很可能认为期价过高而进行卖期货买现货的交易。公司规摸变动特征和扩张潜力是从（ ）方面具休考察公司的成长性。A.宏观B.中观C.微观D.执行答案：C解析：公司规份变动特征和扩张建立一般与其所处的行业发展阶段、市场结构、经营战略密切相关，它是从微观方面考察公司的成长性。证券分析师考试试题及答案8章 第8章离散型随机变量的概率分布为P(X=K)=K+1/10(K=0,1,2,3),则E(X)为( )。A.24B.18C.2D.16答案：C解析：债券投资的主要风险因素包括（ ）。.违约风险.

36、汇率风险.流动性风险.政治风险A.B.C.D.答案：A解析：债券投资的主要风险因素包括违约风险（信用风险）、流动性风险、汇率风险等。国际证监会组织认为，金融衍生工具的风险有（ ）。.操作风险.信用风险.结算风险.市场风险A.B.C.D.答案：D解析：甚础金融工具价格不确定性仅仅是金融衍生工具风险性的一个方面。国际证监会组织在1994年7月公布的一份报告中认为金融衍生工具伴随着以下几种风险:交易中对方违约，没有履行承诺适成损失的信用风险；因资产或指数价格不利交动可能带来损失的市场风险；因市场缺乏交易对手而导致投资者不能平仓成变现所带来的流动性风险；因交易对手无法按时付款或交割可能带来的结算风险；

37、因交易成管理人员的人为错误或系统故障、控制失灵而造成的操作风险；因合约不符合所在国法律，无法履行或合约条款遗漏及模糊导致的法律风险。一国的国际储备除了外汇储备外，还包括()。黄金储备在国际货币基金组织的储备头寸特别提款权对外债权A.、B.、C.、D.、答案：D解析：外汇储备是一国对外债权的总和，用于偿还外债和支付进口，是国际储备的一种。一国的国际储备包括外汇储备、黄金储备、特别提款权(SDR)和在国际货币基金组织(IMF)的储备头寸。存货周转率是衡量和评价公司（ ）等各环节管理状况的综合性指标。.购入存货.投入生产.销售收回.资产运营A.B.C.D.答案：C解析：存货周转率是衡量和评价公司公司

38、购入存货、投入生产和销售收回等各环节管理状况的综合指标。关于利率的风险结构，下列说法正确的有（ ）。.不同发行人发行的相同期限和票面利率的债券，其债券收益率通常不同.实践中，通常采用信用评级来确定不同债券的违约风险大小.无违约风险债券的收益率加上适度的收益率差，即为风险债券的收益率.经济繁荣时期，低等级债券与无风险债券之间的收益率差通常较大A：.B：.C：.D：.答案：A解析：项，在经济繁荣时期，低等级债券与无风险债券之间的收益率差通常比较小。下列各项中，属于虚拟资本范畴的是（ ）.债券.权证.期权.股票A.B.C.D.答案：C解析：随著信用制度的日渐成熟，产生了对实体资本的各种要求权，这些要

39、求权的票据化就是有价证券，以有价证券形态存在的资本就称为虚拟资本。股票、质券均属虚拟资本的范畴。以下不属于缺口的是（ ）。A.消耗缺B.普通缺C.持续性缺口D.坚持缺口答案：D解析：缺口：包括普通缺口、突破缺口、持续性缺口和消耗性缺口。各培训单位应举办的证券分析师后续职业培训有( )。 由协会、会员公司和地方协会按照后续职业培训大纲组织实施的培训 由证券监管部门组织的法律法规等业务知识培训 由证券交易所和登记结算公司组织的业务准则、技术标准和操作规则等业务培训 会员公司和地方协会自行组织的培训A.、B.、C.、D.、答案：B解析：各培训单位举办的下列培训为证券分析师后续职业培训：(1)由协会、会员公司和地方协会按照后续职业培训大纲组织实施的培训。(2)由证券监管部门组织的法律法规等业务知识培训。(3)由证券交易所和登记结算公司组织的业务准则、技术标准和操作规则等业务培训。(4)会员公司和地方协会自行组织的培训，满足下列条件，可作为后续职业培训：培训内容为法律法规、职业操守、执业准则、操作规程及专业知识；培训项目有明确的师资、讲义，且时间为4个学时以上。从业人员的后续职业培训学时是指在年检期间应达到的培训学时。