证券分析师考试真题7节.docx

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1、证券分析师考试真题7节证券分析师考试真题7节 第1节我国证券市场建立之初，上海证券交易所将上市公司分为5类，以下属于这5类的是（ ）。工业地产业公用事业金融业A.B.C.D.答案：D解析：上海证券交易所将上市公司分为5类，分别为工业、商业、地产业、公用事业和综合。现金流量表的内容包括（）。经营活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量日常活动产生的现金流量A.、B.、C.、D.、答案：C解析：现金流量表反映企业一定期间现金的流入和流出，主要包括三个部分：经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量。现金流量表的出现弥补了因使用权责发生制原则编制资产负债表和利润表而产生的不足。

2、简单随机抽样可以分为（ ）。重复抽样随机抽样不重复抽样连续抽样A.、B.、C.、D.、答案：A解析：简单随机抽样分为重复抽样和不重复抽样。在重复抽样中，每次抽中的单位仍放回总体，样本中的单位可能不止一次被抽中。不重复抽样中，抽中的单位不再放回总体，样本中的单位只能抽中一次。如果X是服从正态分布的随机变量，则exp(x)服从（）。A.正态分布B.2分布C.t分布D.对数正态分布答案：D解析：如果一个随机变量X的对数形式Y=Ln(n)是正态分布，则称这一变量服从对数正态分布。所以，如果X服从正态分布，则ex服从对数正态分布。对证券投资顾问服务人员的要求有（ ）。.向客户提供投资建议,应当提示潜在的

3、投资风险，禁止以任何方式向客户承诺或者保证投资收益.禁止证券投资顾问人员以个人名义向客户收取证券投资顾问服务费用.依据本公司或者其他证券公司、证券投资咨询机构的证券研究报告作出投资建议的,应当向客户说明证券研究报告的发布人、发布期.应当具有证券投资咨询执业资格,并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问A：.B：.C：.D：.答案：A解析：业务主体的业务管理流程与合规管理上市公司配股增资后，下列各项财务指标中上升的有（）。 资产负债率 产权比率 总股本 流通股本A.、B.、C.、D.、答案：B解析：上市公司配股增资是指公司把资本公积金转为资本无偿分配给原有股东，或允许股东按一定比例以较优惠价格购

4、买新股票。资本公积转为资本，权益减少，所以产权比率上升，向股东分配了新股票，所以，总股本也增加了。#下列对因素模型描述正确的是（ ）。.因素模型是描述证券收益率生成过程的一种模型.因素模型建立在证券关联性基础上.认为证券间的关联性是由于某些共同因素的作用所致.不同证券对这些共同的因素有不同的敏感度 A、.B、.C、.D、.答案：A解析：因素模型由威廉.夏普在1963年提出.它是描述证券收益率生成过程的一种模型，建立在证券关联性基础上。认为证券间的关联性是由于某些共同因素的作用所致，不同证券对该些共同的因素有不同的敏感度.这些对所有证券的共同因素就是系统性风险。因素模型正是抓住了对这些系统影响对

5、证券收益的影响，并用一种线性关系来表示。证券分析师考试真题7节 第2节不属于资产证券化产品风险的是（ ）。A.信用风险B.违约风险C.提前支付风险D.市场状况答案：D解析：资产证券化产品风险包括信用冈脸、违约风险和提前支付风险。按照策略适用期限的不同，证券投资策略分为（ ）。.主动型策略.战略性投资策略.战术性投资策略.股票投资策略A.B.C.D.答案：C解析：证券投资策略是指导投资者进行证券投资时所采用的投资规则、行为模式、投资流程的总称，按照不同的标注有不同的分类；根据投资决策的灵活性不同，分为主动型策略与被动型策略；按照策略适用期限的不同。分为战略性投资策略和战术性投资策略；根据投资品种

6、的不同.分为股票投资策略、债券投资策略、另类产品投资策略等。宏观经济学的总量分析方法是（ ）的分析方法。A.从微观分析的加总中引出宏观B.从宏观分析的分拆中引出微观C.从个量分析的加总中引出总量D.从总量分析的分拆中引出个量答案：C解析：总量分析法是为了说明整个经济的状态和全貌，对影响宏观经济运行总量指标的因素及其变动规律进行分析。总量分析法侧重于总量指标速度的考察，侧重分析经济运行的动态过程。下列情况中,可能存在多重共线性的有（ ）.模型中各对自变量之间显著相关.模型中各对自变量之间显著不相关.同模型中存在自变量的滞后项.模型中存在因变量的滞后项A.B.C.D.答案：B解析：当回归模型中两个

7、或者两个以上的自变量彼此相关时，则称回归模型中存在多重共线性。多元线性回归模型涉及多个经济变量时，由于这些变量受相同经济环境的影响，存在共同的变化趋势，他们之间大多存在一定的相关性,这种相关因素是造成多重共线性的主要根源。另外，当模型中存在自变量的滞后项时也容易引起多重共线性。通常影响行业景气的几个重要因素是（）。A.需求、供应、产业政策、消费习惯B.需求、供应、产业政策、价格C.需求、供应、国际市场、价格D.需求、供应、国际市场、行业技术答案：B解析：影响行业景气的外因是经济周期、宏观经济指标波动、上下游产业链的供需变动；内因是行业的产品需求变动、技术水平变化、生产能力变动、产业政策的变化等

8、。分析行业景气变化时，通常会关注以下重要因素：供应、需求、价格、产业政策。有一债券面值为1000元，票面利率为8%，每半年支付一次利息，2年期，假设必要报酬率为10%，则发行9个月后该债券的价值为（ ）元。A.991.44B.922.768C.996.76D.1021.376答案：C解析：由于每年付息两次，因此，折现率=10%/2=5%.发行9个月后债券价值=1000x8%/2x（P/A，5%,2）+1+1000（P/F，5%,2）x（P/F，5%，1/2）=996.76（元）公司财务报表的使用主体除公司的经理人员、债权人以及公司现有的投资者及潜在进入者外，还包括（ ）.供应商.政府.雇员和工

9、会.中介机构A.B.C.D.答案：D解析：公司财务报表的使用主体除公司的经理人员、债权人以及公司现有的投资者及潜在进入者外，还包括供应商、政府、雇员和工会和中介机构。证券分析师考试真题7节 第3节以下关于旗形的说法，正确的有（ ）。旗形无测算功能旗形持续时间可长于三周旗形形成之前成交量很大旗形被突破之后成交量很大A.B.C.D.答案：D解析：旗形也有测算功能。旗形具有以下三个特点：旗形出现之前，一般应有一个旗杆，这是由价格直线运动形成的；旗形的持续时间不能太长，经验证明，持续的时间一般短于3周；旗形形成之前和突破之后成交量都很大。市净率与市盈率都可以作为反映股票价值的指标.（ ）。.市盈率越大

10、，说明股价处于越高的水平.市净率越大，说明股价处于越高的水平.市盈率通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视.市净率通常用于考察股票的内在价值.多为长期投资者所重视A：.B：.C：.D：.答案：A解析：市盈率通常用于考察股票供求状况，更为短期投资者所关注以下能够促进证券价格上升的是（ ）。.增加财政贴.减少国债的发行.上调法定存款准备金率.适度的扩大财政支出A.B.C.D.答案：C解析：上调法定存款准备金率属于紧缩货币政策，会造成货币供给减少。导致证券价格下跌。证券研究报告的组织结构包括首页和正文部分，正文部分又包括了( )。I.公司概况.行业分析.公司投资价值分析.估值与股价催化剂

11、A、I.B、I.C、I.D、I.答案：D解析：证券研究报告的组织结构的正文部分包括公司概况、行业分析、公司分析、估值与股价催化剂。选项的公司投资价值分析是首页部分的内容。属于持续整理形态的有（ ）。.喇叭形形态.楔形形态.V形形态.旗形形态 A、.B、.C、.D、.答案：B解析：持续整理形态包括三角形、矩形、旗型和楔形。AC两项均属于反转形态。下列情况中,可能存在多重共线性的有（ ）.模型中各对自变量之间显著相关.模型中各对自变量之间显著不相关.同模型中存在自变量的滞后项.模型中存在因变量的滞后项A.B.C.D.答案：B解析：当回归模型中两个或者两个以上的自变量彼此相关时，则称回归模型中存在多

12、重共线性。多元线性回归模型涉及多个经济变量时，由于这些变量受相同经济环境的影响，存在共同的变化趋势，他们之间大多存在一定的相关性,这种相关因素是造成多重共线性的主要根源。另外，当模型中存在自变量的滞后项时也容易引起多重共线性。关于每股收益，下列说法正确的有（ ）。每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标每股收益部分反映股票所含有的风险不同公司间每股收益的比较不受限制每股收益多，不一定意味着多分红A.、B.、C.、D.、答案：D解析：每股收益不反映股票所含有的风险；不同股票的每一股在经济上不等量，限制了公司间每股收益的比较。证券分析师考试真题7节 第4节历史资料硏究法的特点是（ ）。耗时耗

13、力节省费用可以主动提出问题并解决问题不能主动提出问题并解决问题A.B.C.D.答案：B解析：历史资科研究法的优点是省时、省力并节省费用。缺点是只能被动地囿于现有资料，不能主动地去提出问题并解决问题。假设期货市场与现货市场涨跌幅保持一致，直接取保值比率为1，假如对拥有100000日元进行套期保值，每份日元期货合约的价值为25000日元，需购买（ ）份日元期货合约。A.1B.2C.3D.4答案：D解析：由于每份日元期货合约的价值为25000日元，保值比率为1，则在期货市场上需购买4(=10000025000)份日元期货合约。企业自由现金流（FCFF）的表达公式是（ ）.A.FCFF=利润总额（1-

14、税率）+折旧+资本性支出-追加营运资本B.FCFF=利润总额+折旧-资本性支出-追加营运资本C.FCFF=利润总额（1-税率）-资本性支出-追加营运资本D.FCFF=利润总额（1-税率）+折旧-资本性支出-追加营运资本答案：D解析：FCFF=利润总额（1-税率）+折旧-资本性支出-追加营运资本（ ）是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。A.证券投资B.实物投资C.房地产投资D.大宗商品投资答案：A解析：证券投资是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金等有价证券以及这些有价证券

15、的衍生品，以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。利用行业的年度或月度指标来预测未来一期或若干期指标的分析方法是（ ）。A.线性回归分析B.数理统计分析C.时间数列分析D.相关分析答案：C解析：这是时间数列分析的定义。在分析关联交易时，应重点注意（ ）。.资金占用的事项.信用担保的事项.关联购销的事项.降低交易成本的事项A.B.C.D.答案：A解析：常见的关联交易主要有：关联购销；资产租赁；担保；托管经营承包经营等管理方面的合同；关联方共同投资。在分析关联交易时尤其要注意关联交易可能给上市公司带来的隐患，如资金占用、信用担保、关联购销等。证券投资分柝师在分析关联交

16、易时，应尤其关注交易价格的公允性、关联交易占公司资产的比重、关联交易的利润占公司利润的比重以及关联交易的披露是否规范等事项。属于股东权益变动表的项目是（ ）。 A、营业收入B、利润总额C、净利润D、营业利润答案：C解析：股东权益增减变动表的各项内容包括:净利润;直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总额;会计政策变更和差错更正的累积影响金额;所有者投入资本和向所有者分配利润等;按照规定提取的盈余公积;实收资本(或股本)、资本公积、盈余公积、未分配利润的期初和期末余额及其调节情况。证券分析师考试真题7节 第5节按付息方式不同.债券的定价可分为（ ）。.零息债券定价.附息债券定价.累息债券定价.定

17、息债券定价A.B.C.D.答案：D解析：按付息方式不同，可分为零息债券定价、附息债券定价和累息债券定价关于计算债券收益率的现值法，下列说法正确的是（）。现值法可以精确计算债券到期收益率现值法利用了货币的时间价值原理现值法公式中的折现率就是债券的到期收益率现值法是一种比较近似的计算方法A.B.C.D.答案：C解析：项说法错误，现值法不是比较近似的方法，在各种参数被准确地确定后，现值法的结果是精确的。故C项说法正确，符合题意。根据中国证监会2022年公布的上市公司行业分类指引，全部上市公司被分为（ ）个门类。 A、12B、14C、11D、13答案：D解析：上市公司行业分类指引将上市公司分成13个门

18、类，即农、林、牧、渔业，采掘业，制造业，电力、煤气及水的生产和供应业，建筑业，交通运输、仓储业，信息技术业，批发和零售贸易，金融、保险业，房地产业，社会服务业，传播与文化产业，综合类;以及90个大类和288个中类。在行业分析法中，调查研究法的优点是（ ）。A.只能对于现有资料研究B.可以获得最新的资料和信息C.可以预知行业未来发展D.可以主动地提出问题并解决问题答案：B解析：调查研究法的优点是可以获得最新的资料和信息，并且研究者可以主动提出问题并获得解释，适合对一些相对复杂的问题进行研究时采用。侧重对超过安全性和流动性需要的外汇储备部分进行高盈利性的投资的外汇储备管理模式是（ ）的外汇储备管理

19、。 A、传统B、积极C、保守D、激进答案：B解析：外汇储备管理有两种模式，即传统的外汇储备管理和积极的外汇储备管理。前一模式强调外汇储备资产的安全性和流动性，忽视或不强调外汇储备资产的盈利性;后一模式起源于20世纪70年代，在满足安全性和流动性的前提下，更为突出盈利性，侧重对超过安全性和流动性需要的外汇储备部分进行高盈利性的投资。设随机变量XN(3，22)，且P(X)=P(X A、0答案：C解析：由于X为连续型随机变量，所以P(X=)=0，己知P(X)=P(X)=0.5，即处在正态分布的中心位置，如题可知该分布关于,=3中心对称，所以=3。下列关于增长型行业的说法中，正确的有（ ）。这些行业主

20、要依靠技术进步、产品创新等，从而使其经常呈现增长形态增长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期密切相关这些行业的股票价格根本不会受到经济周期的影响这种行业增长的形态使得投资者难以把握精确的购买时机A.、B.、C.、D.、答案：B解析：增长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不密切相关，主要依靠技术进步、产品更新和优质服务实现增长。这种行业增长的形态却使得投资者难以把握精确的购买时机，因为这些行业的股票价格不会明显地随着经济周期的变化而变化。证券分析师考试真题7节 第6节一般认为，产业政策可以包括（ ）。.产业组织政策.产业结构政策.产业布局政策.产业技术政策A.B.C.D.答案：D

21、解析：一般认为，产业政策可以包括产业结构政策、产业组织政策、产业技术政策和产业布局政策等部分。其中，产业结构政策与产业组织政策是产业政策的核心。回归检验法可以处理回归模型中常见的（ ）问题。A.异方差性B.序列相关性C.多重共线性D.同方差性答案：B解析：回归模型中常见的问题有三种：异方差性、序列相关性和多重共线性，处理序列相关性的方法有：（1）回归检验法：（2）D.W检验：（3）冯诺曼比检验法。已知某国债期货合约在某交易日的发票价格为119.014元，对应标的物的现券价格(全价)为115.679元，交易日距离交割日刚好3个月，且在此期间无付息，则该可交割国债的隐含回购利率(IRR)是（ ）。

22、 A、7.654%B、3.75%C、11.53%D、-3.61%答案：C解析：隐含回购利率是指购买国债现货，卖空对应的期货，然后把国债现货用于期货交割，这样获得的理论收益就是隐含回购利率。具体公式为(假定组合中的国债到交割期间没有利息支付):隐含回购利率=(发票价格一国债购买价格)/国债购买价格365/交割日之前的天数=(期货价格转换因子+交割日应计利息)-国债购买价格/国债购买价格365/交割日之前的天数。一般来说，隐含回购利率最高的券就是最便宜可交割债券。IRR=(119.014一115.679)/115.6794=11.53%.在总需求小于总供给时，中央银行要采取（ ）货币政策。A：中性

23、的B：弹性的C：紧的D：松的答案：D解析：在总需求小于总供给时。要采取松的货币政策，促进总需求的增加。债券的基本性质有（ ）。.债券是债务的表现.债券属于有价证券.债券是一种虚拟资本.债券是债权的表现A.B.C.D.答案：C解析：债券有以下基本性质：（1）债券属于有价证券。（2）债券是一种虚拟资本。（3）债券是债权的表现。设随机变量XN(3，22)，且P(Xa)=p(XA.0B.2C.3D.4答案：C解析：由于X为连续型随机变量，所以P(X=a)=0，已知P(Xa)=P(Xa)=0.5，即a处在正态分布的中心位置，根据题干中的条件可知该分布关于=3轴对称，所以a=3。EVA?在价值评估方面的用

24、途有（ ）。 I 对企业基本面进行定量分析 评估企业业绩水平的分析工具 可以作为企业财务决策的工具 可以加强内部法人治理结构A.I、B.I、C.、D.I、答案：A解析：对于证券分析人员和投资者来说，EVA?是对企业基本面进行定量分析、评估业绩水平和企业价值的最佳理论依据和分析工具之一。证券分析师考试真题7节 第7节下列关于弹性的表达中，正确的有（ ）。.需求价格弹性是需求量变动对价格变动的敏感程度.需求价格弹性等于需求的变动量除以价格的变动量.收入弹性描述的是收入与价格的关系.收入弹性描述的是收入与需求是的关系.交叉弹性就是一种商品的价格变化对另一种商品需求量的影响A.B.C.D.答案：A解析

25、：项，需求价格弹性，指某种商品需求量变化的百分率与价格变化的百分率之比，它用来测度商品需求量变动对于商品自身价格变动反应的敏感性程度，它等于需求变动的百分比除以价格变动的百分比；项，需求攻入弹性指在某待定时间内，某商品的零求量变动的百分比与消费者收入变动的百分比之比,它被用来测度某种商品需求量的相对变动对于消费者收入的相对变动反应的敏感性程度。由于持有现货需花费一定费用，期货价格通常要高于现货价格，这时（ ）。A.市场为反向市场，基差为负值B.市场为反向市场，基差为正值C.市场为正向市场，基差为正值D.市场为正向市场，基差为负值答案：D解析：此题考察正向市场的定义。量化分析法的显著特点包括（

26、）。使用大量数据使用模型使用电脑容易被大众投资者接受A.B.C.D.答案：D解析：量化分析法是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行证券市场相关研究的一种方法，具有使用大量数据、模型和电脑的显著特点，广泛应用于解决证券估值、组合构造与优化、策略制定、绩效评估、风险计量与风险管理等投资相关问题，是继传统的基本分析和技术分析之后发展起来的一种重要的证券投资分析方法。以下关于买进看涨期权的损益说法正确的有（ ）。.当标的物市场价格小于执行价格时，损益为亏损看涨期权的权利金.当标的物市场价格小于执行价格时,损益为标的物的市场价格-执行价格-看涨期权的权利金.当标的物市场价格大于或等于执行价格时,损益为标

27、的物的市场价格-执行价格-看涨期权的权利金.当标的物市场价格大于或等于执行价格时,损益为亏损看涨期权的权利金A.B.C.D.答案：A解析：考察买进看涨期权的损益。按研究内容分类，证券研究报告可以分为（ ）。.宏观研究.行业研究.策略硏究.公司硏究.股票硏究A.B.C.D.答案：A解析：证券研究报告按研究内容分类，一般有宏观研究、行业研究、策略研究、公司研究、量化研究等；按研究品种分类,主要有股票研究、基金研究、债券研究、衍生品研究等。根据股价移动规律，股价曲线形态可以分为()。持续整理形态波浪运动形态反转突破形态周期循环形态A.、B.、C.、D.、答案：C解析：根据股价移动规律，股价曲线形态可以分为反转突破形态和持续整理形态。反转突破形态描述的是趋势方向的反转变化，持续整理形态表现为，股价向一个方向经过一段时间的快速运行后在一定区域内上下窄幅波动，而不再继续原趋势等待时机成熟后再继续前进。期权价格是由（ ）决定的。.内涵价值.时间价值.实值.虚值 A、.B、.C、.D、.答案：A解析：期权价格由内涵价值和时间价值组成。