农业保险行业市场现状及发展趋势分析（2021年）.docx

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1、农业保险行业市场现状及发展趋势分析（2021年）1书目 1、中心一号文件明确农业保险发展方向 . 3 2、我国农业保险发呈现状与将来展望 . 3 3、政策指引下，农业保险发展趋势显现 . 4 3.1 农业保险覆盖率提升，农险业务将持续增长 . 4 3.2 以农业再保险为依托，农业保险体系进一步完善 . 4 3.3 产品创新不断深化，农业保险+成为主要着力点 . 5图表 1：2020 年我国财险公司保费收入（分险种）. 3 图表 2：2020 年我国财险公司保费增速（分险种）. 3 图表 3：主要涉及农业保险类型介绍 . 421 1 、中心一号文件明确农业保险发展方向 2月21日，2021年中心

2、一号文件中共中心国务院关于全面推动乡村振兴加快农业农村现代化的看法正式下发，这是21世纪以来第18个指导三农工作的中心一号文件，提出要进一步发挥保险业在乡村振兴中的作用。详细来看，中心一号文件主要在以下方面对保险业发展做出重要指示：一是扩大稻谷、小麦、玉米三大粮食作物完全成本保险和收入保险试点范围，支持有条件的省份降低产粮大县三大粮食作物农业保险保费县级补贴比例；二是将地方优势特色农产品保险以奖代补做法逐步扩大到全国；三是健全农业再保险制度；四是发挥保险+期货在服务乡村产业发展中的作用。综合来看，国家从农险原保险、再保险、以及保险+为全面建设农业保险保障体系提出要求，促进农险市场的规范化发 展

3、。2 2 、我国农业保险发呈现状与将来展望 农险保费收入增速领跑财险市场，规模增长空间尚大。中国银保监会数据显示，2020 年财产险公司农业保险原保险保费收入815亿元。从保费增速来看，2020年全年农险原保费收入较2019年增长143亿元，同比+21.3%，大幅跑赢财产险公司2020年总保费增速（+4.4%）。分险种来看，增速最大的是健康险，2020年保费同比增长农业保险成为仅次于健康险保费增速（+32.6%），而农业保险紧随其后，成为增速其次的险种，发展势头强劲。从 保费占比来看，2020年全年农业保险保费收入占比仅占财险公司总保费收入的6.0%，规模增长空间尚大。图表 1：2020 年我

4、国财险公司保费收入（分险种）图表 2：2020 年我国财险公司保费增速（分险种）保费收入（单位：亿元）占比 10000 70.0% 8000 60.0% 50.0% 6000 40.0% 4000 30.0% 20.0% 2000 10.0% 0 0.0%40.0% 32.6% 30.0% 21.3% 20.0% 17.3% 19.7%10.0% 0.7% 5.7% 0.0% -0.2% 2.6% -10.0%-20.0% -18.4% -30.0%3农险产品开发不断创新，供应多样化风险保障。近年来，农业保险不断扩大覆盖范围， 为全国各地农业发展供应多元化产品选择。从产品类型来看，全国各财险公

5、司、专业农险公司为主要农作物品种供应完全成本保险和收入保险产品；农业保险+也是农险产品创新的主要方向，保险+期货等创新形式不断完善、推广。当下，丰富的保险产品类型，叠加政府保费补贴政策的影响，农户参保热忱提高，为农险进一步发展创建了有利条件。3 3 、政策指引下，农业保险发展趋势显现 3.1农业保险覆盖率提升，农险业务将持续增长 扩大农业保险试点范围，农业保险保障覆盖率有望接着提升：文件中提出要扩大稻谷、小麦、玉米三大粮食作物完全成本保险和收入保险的试点范围；将地方优势特色农产品保险以奖代补做法扩大到全国。近年来，我国农业保险实现了较快发展， 今年中心进一步扩大农险试点范围，在满意日益增长的保

6、险保障需求的同时，也将带动农险业务实现持续增长。图表 3：主要涉及农业保险类型介绍 类型定义完全成本保险 完全成本保险即保险金额覆盖物质与服务费用、人工成本和土地成本等农业生产总成本的农业保险。覆盖自然灾难、重大病虫害和意外事故等风险。收入保险收入保险即保险金额体现农产品价格和产量，覆盖农业生产产值的农业保险。覆盖农产品价格、产量波动导致的收入损失。地方特色农产品保险以奖代补 地方特色农产品保险保费由原来的干脆补贴为嘉奖性支持。3.2以农业再保险为依托，农业保险体系进一步完善 首家专业农业再保险公司获批，成为农业保险保障体系建立过程中的重要里程碑：2019年1月29日，人民银行、银保监会、证监

7、会、财政部、农业农村部联合印发关于金融服务乡村振兴的指导看法。看法明确提出，持续提高农业保险的保障水平， 落实农业保险大灾风险打算金制度，组建中国农业再保险公司，完善农业再保险体系。2020年8月中国农业再保险公司经国务院批准，成为由财政部和8家金融机构共同发起设立的专业再保险公司。健全农业再保险制度，进一步完善农业保险体系建设：近两年来，国家始终主动推动农业再保险的建立和完善。从2019年1月提出组建中国农业再保险公司，到2020年 8月中国农业再保险公司获批，再到一号文件中提出健全农业再保险制度，均凸显了再保险在农业保障体系中的重要性，再保险对于分散巨灾风险、降低原保赔付率、提升农业保险保

8、障水平和增加农业抵挡灾难、重大风险实力方面发挥重要作用，从而促进农业保险市场健康发展。43.3产品创新不断深化， 农业保险 + 成为主要着力点 农业保险产品不断改革优化， 保险 + + 期货 依旧是发展重点：文件连续多年提出要发挥保险+期货在服务乡村产业发展中的作用。保险与期货的组合是农险产品创新升级过程中的大胆尝试，是进一步分散保险保障风险的一种创新模式。长期来看，实现信贷、担保、期权等更多衍生品与保险产品的关联是将来农险产品创新发展的一大方向。须要留意的是，规范此类新型产品交易行为、完善保费补贴政策让农户买得起也是农险产品创新面临的主要挑战。4 4 、投资建议 2020年全年农业原保险保费收入815亿元，同比增长21.3%，远超财险公司整体保费增速（+4.4%），成为仅次于健康险的增速其次大险种。从保费占比来看，2020年全年农险保费收入占财险公司总收入的6.0%。我们认为，完全成本保险和收入保险试点范围的扩大、以奖代补政策的推广使农险有望在2021年实现保费规模和保费增速的双重突破，再保险制度的健全使财产险公司居高不下的农险赔付率得到限制并有所下降，促进农险市场健康发展。我们认为板块相关个股处于估值地位，仍有上升空间，维持强于大市评级。5 5 、风险提示 试点状况不及预期，创新型产品接受度低于预期，巨灾风险等。