申银万国2号集合理财产品推介.docx

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1、申银万国2号集合理财产品推介申万2号产品特点1、运用以行业景气趋势为核心的数量化增强投资方法（1）以行业景气趋势为核心的策略优选以申银万国开发的行业景气趋势判断系统为基础，强化对景气上升行业的配置，主动地投资于各阶段相对投资价值更突出的行业和代表性企业，从而获得更高的回报。（2）以申银万国风格指数的数量化增强按照申万风格指数中低市盈率指数编制办法，根据上市公司年报和中报选择50只样本股，构建“低市盈率组合”进行数量化增强。实证表明“低市盈率组合”在大部分时间跑赢沪深300指数且幅度较大。（3）以“行业龙头”为标的的策略增强选择不同数量的“行业龙头”公司构建投资组合来跟踪沪深300指数，实证表明

2、行业龙头股票组合在大部分时间跑赢沪深300指数，总的累计收益也大于沪深300指数的累计收益。2、自有资金参与，收益共享风险共担公司认购总规模的5%，在集合计划存续期内，管理人自有资金认购的集合计划份额不得退出。当计划发生亏损时，管理人持有的份额与投资者持有的份额共同承担损失；当计划获利时，管理人持有的份额与投资者持有的份额共同享受赢利。3、参与门槛低。10万元起售，1000元为单位，参与费率、退出费率都比较低4、变现能力强。封闭期半年，封闭期结束后，每满3个月开放一次。申万2号相对于基金产品的优势申万2号基金产品仓位控制不同仓位比较灵活，最低仓位20%，在宽幅震荡的市场中，有自己的优势。基金根

3、据合约限制和提取管理费的需要，基本维持60%以上仓位.投资风格不同券商集合理财的规模相对比较适中，有利于精选个股，提高收益。在权重股重心不断下移，成长股相对活跃的行情里，券商集合理财施展的空间相对更大。规模一般比较大，从基金经理管理幅度考虑，使得基金倾向于买大盘股、权重股，持股品种比较雷同。投资目标追求为客户创造绝对收益。客户不赚钱，我们也赚不了钱。追求相对排名。基金销售和集合理财产品销售的比较集合理财产品销售基金销售证券公司可以自行推广集合资产管理计划，也可以委托其他具有证券投资基金代销业务资格的商业银行或证券公司代为推广集合资产管理计划，并签订书面代理推广协议。基金销售由基金管理人负责办理

4、，基金管理人可以委托商业银行、证券公司、证券投资咨询机构、专业基金销售机构等取得基金代销业务资格的其他机构代为办理。证监会禁止通过广播、电视、报刊及其他公共媒体推广集合资产管理计划。基金推介可以向公众分发或者公布书面、电子或其他介质的信息，基金宣传推介材料包括公开出版资料，宣传单、手册、信函等面向公众的宣传资料，海报、户外广告，电视、电影、广播、互联网资料及其他音像、通讯资料，以及中国证监会规定的其他材料。证券公司、推广机构应当保证每一份集合资产管理合同的金额不得低于规定的最低金额，并防止客户非法汇集他人资金参与集合资产管理计划。限定性产品最低参与金额为5万元，非限定性产品最低参与金额为10万

5、元。大多数开放式基金起始最低投资金额一般为1000元。客户需要签订集合计划合约书不用签订6申万2号的优势计划名称申银万国2号东方红4号国都2号安心理财计划类型非限定性非限定性非限定性计划规模（均含管理人自有资金参与部分）推广期30 亿元，开放期60 亿份推广期目标规模40亿元，开放期60亿推广期35亿，开放期50亿元参与金额最低10万元，基本参与单位1000元最低10万，基本参与单位10000元最低10万元，基本参与单位1000元存续期5年7年5年开放期计划成立日起封闭半年，封闭期后每3个月前5个工作日接受参与和退出申请成立之日起每6个月的最后15个工作日为开放期。每满3个月后的首10个工作日

6、自有资金参与比例5%00资产配置固定收益类5%-80%；股权类资产20%-95%(其中行业优选组合比例0-75%，低市盈率组合10%-20%，行业龙头组合10%-20%)；现金5%以上；权益类资产比例0-95%（其中权证0-3%)。固定收益类5%-100%。现金不低于5%。固定收益类资产配置比例为095%（其中债券0-20%，债券型基金0-95%），权益类比例为095%（其中股票0-35%，股票型基金0-95%，衍生品0-5%），现金及等价物5-80%；收益分配任选现金分红或红利再投资任选现金分红或红利再投资任选现金分红或红利再投资参与费M50万认购 1%申购1.20%1.2%1%100万M5

7、0万0.80%500万M100万0.50%M500万每笔1000元退出费持有期360天0.5%持有期540天0.5%持有期持有期360天0.3%540天持有期0 %365天持有期730天0.3%持有期720天0730天持有期0管理费1.20%0%管理费1.20%，销售服务费0.20%托管费0.25%0.25%0.20%管理人业绩报酬当委托人退出或集合计划终止时，计划单位年收益率r 4%时，管理人提取超出部分的20%作为业绩报酬。当委托人退出或集合计划终止时，计划单位年收益率r 5%时，管理人提取超出部分的20%作为业绩报酬。年化收益大于7%，退出时收取超出部分的20%托管机构中国银行股份有限公

8、司中国工商银行股份有限公司中国建设银行股份有限公司投资主办人简介白明耀先生，金融学学士，15年证券市场投资经验，9年证券行业从业经验。现任申银万国证券股份有限公司客户资产管理总部首席投资经理。2000年之前，白明耀先生先后在工商银行、招商银行和广东发展银行从事信贷工作，此后分别在海通证券、长江证券等国内券商以及深圳天辅同仁投资管理公司等私募投资机构工作。在长期的证券投资实践中，白明耀先生对中国证券市场的运行规律有了相当深刻的理解和认识，形成了较为完整的以估值为核心的投资思想和投资体系，在连续多年的投资过程中取得了持续、稳定的投资收益。由于过往主要从事以绝对收益为目标的证券投资，白明耀先生在资金

9、管理、风险控制方面有独到之处。白明耀先生通过自下而上和自上而下精选个股的能力均相当突出，但同时在行业配置方面也有着比较丰富的经验。2005年底，白明耀先生较为前瞻地判断市场有望出现反转，重点配置了受益最大的中信证券，通过坚定持有获得了可观的投资收益；2006年，及时把握了房地产行业出现的爆发性增长的机会，通过重点配置行业龙头万科分享到了行业的高成长；当年下半年，在深入调研的基础上，在市场中最早提出重卡行业景气将出现拐点，中国重汽成为阶段性市场表现最好的品种；2007年下半年，通过对行业竞争结构的分析，与其他机构共同挖掘出了具有定价权的浙江医药，在震荡下跌的市场中取得了显著的超额收益。2008年

10、初进入申银万国后，白明耀先生在客户资产管理总部主要协助总经理对部门的整体投资方向进行把握。在此期间，较为准确地判断了市场的基本运行趋势，并提出了以仓位控制为主的防守策略，在08年资产管理业务取得的良好业绩中起到了积极的作用。从08年11月17日- 09年2月11日，白明耀先生直接管理的帐户投资收益率为30.41%，同期大盘上涨幅度为14.11%。期间，白明耀先生在市场中率先挖掘出了独一味、西藏矿业、佛塑股份等表现良好的投资品种，得到了市场的广泛认同。“申万一号”业绩表现突出申银万国1号集合理财产品业绩表现突出，2008下半年收益率排名同类券商理财产品第一。截止2008年12月31日，尚在运行中

11、的券商集合理财产品共有40只，其中11只FOF，其余29只投资基础市场和基金的产品中，21只为股票型和混合型，6只债券型，2只货币市场型。我公司管理的“申万一号”集合理财计划在2008年下半年业绩表现突出，在混合型产品中收益率排名第一。2008年下半年，从7月1日到12月31日，上证指数下跌了33.45%。在这段时间的大跌中，虽然券商集合理财产品也出现下跌，下半年股票和混合型平均下跌19.88%，FOF平均下跌9.51%，债券型平均下跌4.58%，但券商集合理财产品的表现明显强于公募基金平均业绩，与私募基金相近。其中，根据WIND的统计，申万一号下半年收益率-2.07%，在同类产品中排名第一。

12、申万一号自2008年4月7日成立以来，表现良好，截止到2008年12月31日，集合计划单位净值为0.9023元，累计增长率-9.77%,比投资基准收益率-35.77%高出26个百分点。详见图1。图1 申万1号2008年4月7日2008年12月31日单位累计净值增长率与比较基准对比申万1号的业绩比较基准是：沪深300指数60 上证国债指数40与市场中其他券商集合理财产品相比，“申万一号”业绩表现同样突出。在混合型产品中，各产品业绩表现参差不齐，分化严重。从2008年6月30日到2009年2月11日，与申万一号成立时间相邻的中金股票策略二号、东方红3号、平安年年红1号，收益率分别为-12.31%、

13、-6.64%、-24.77%，累计收益率分别为-17.71%、-26.64%、-47.48%。而申万一号同期收益率9.18%，在同类产品中排名第一，自2008年4月7日成立以来的累计收益率为0.6%。不论从2008年6月底至今收益率还是累计收益率来看，申万一号业绩表现都大大领先于其他券商产品。在证券市场大幅度下跌后，申万一号能取得这样的成绩主要归功于管理团队勤勉工作，始终坚持以上市公司的盈利状况和盈利趋势作为最重要的投资依据。采取谨慎而灵活的投资策略，在保证资金安全的基础上争取实现投资收益，同时适度参与经济刺激政策和股指短期深跌所带来的一些交易性机会。在未来的市场竞争中，我们有信心继续保持良好

14、业绩，为客户回避风险，为申万增添光彩。图2 申万1号与同期发售的东方红3号、平安年年红2008年4月18日-2009年2月6日单位累计净值增长率对比表1 同类券商集合理财产品2008年6月30日-2009年2月11日收益率比较名称日期单位净值(元)日期单位净值(元)增长率投资类型管理人申银万国1号200806300.9214 200902111.0060 9.18%混合型申银万国中信理财2号200806300.9983 200902110.9944 -0.39%混合型中信证券国信金理财价值增长200806300.8289 200902060.8004 -3.44%股票型国信证券广发理财3号20

15、0806301.3663 200902111.3112 -4.03%混合型广发证券上海证券理财1号200806300.5863 200902110.5570 -5.00%股票型上海证券东方红3号200806300.7858 200902060.7336 -6.64%混合型东方证券海通稳健增值200806300.8390 200902110.7812 -6.89%混合型海通证券中信股债双赢200806300.8381 200902110.7765 -7.35%混合型中信证券华泰紫金3号200806300.9408 200902110.8631 -8.26%混合型华泰证券光大阳光200806301

16、.5156 200902111.3713 -9.52%混合型光大证券中金股票策略二号200806300.9384 200902110.8229 -12.31%股票型中金公司中金大中华股票配置200806300.9130 200902100.7980 -12.60%股票型中金公司中金股票策略200806300.8021 200902110.6858 -14.50%股票型中金公司中金股票精选200806300.7971 200902110.6759 -15.21%股票型中金公司平安年年红1号200806300.6981 200902060.5252 -24.77%混合型平安证券东方红2号200806301.6068 200902061.1905 -25.91%混合型东方证券数据来源：WIND