上海锦江汽车服务有限公司拟股权收购所涉及上海大众新亚出租汽车有限公司股东全部权益价值资产评估报告.docx

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1、本资产评估报告依据中国资产评估准则编制上海锦江汽车服务有限公司拟股权收购所涉及上海大众新亚出租汽车有限公司股东全部权益价值资产评估报告东洲评报字2021 第2546号（报告书及附件）共2卷第1卷共3册第1册上海东洲资产评估有限公司2022年1月26日资产评估报告2021第 2546 号股东名称认缴及实缴出资额（万元）所占比例（%）大众交通（集团）股份有限公司1,485. 0049. 50上海锦江在线网络服务股份有限公司1,485. 0049. 50上海宁驰商业建设投资有限公司30. 001.00合计3, 000. 001002.公司概况2000年，上海市商业委员会精神提出要做大做强商委系统下的

2、出租车行业。2000 年4月，上海大众新亚出租汽车有限公司成立，注册资本3000万，经营范围包含出租 汽车，汽车配件、机电产品、五金交电、金属材料、建筑材料，绿化工程，以及汽车修理 限分支机构经营，其中，出租汽车和汽车修理是主营业务。企业目前有出租汽车共 687辆，驾驶员及企业管理人员共千余人，预计在未来5年内将营运车辆比例提高到 95%O3.股权投资情况基准日企业股权投资共1家正常经营企业，明细如下:被投资单位名称公司类型注册地注册资本持股比例表决权 比例备注上海亚吉贸易有限公司有限责任公司（非自然 人投资或控股的法人独资）上海2, 000, 000. 00100. 00100. 004 .

3、公司资产、负债及财务状况（1）截止评估基准日，公司前两年及基准日资产、负债、财务状况如下表:母公司资产、负债及财务状况单位：万元（下同）项 目2019年12月31日2020年12月31日2021年9月30日总资产25, 906.2120, 245. 2621, 122. 85负债5, 269. 243, 447. 926, 308. 47净资产20, 636. 9716, 797. 314,814. 38项目2019 年2020 年2021 年（1-9 月）营业收入6, 971. 165, 026. 303,512.13利润总额8,217. 12218. 201,530. 48【2021】第2

4、546号- 10 -上海大众新亚出租汽车有限公司股东全部权益价值评估说明（4）评估人员综合分析设备评估结果的可靠性，增（减）值率的合理性，对可能 影响评估结果准确性的因素进行了复核，在初步审核修改的基础上进行汇总。5.评估方法5. 1评估方法的选择根据资产评估执业准则-机器设备的相关规定，执行机器设备评估业务，应当根 据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况，分析成本法、市场法和收益法三种 资产评估基本方法的适用性，选择评估方法。成本法是指基准日现时条件下重新购建一个与评估对象完全相同或基本类似的、 全新状态的设备资产，并达到可使用状态所需要的全部成本，扣减至基准日己经发生的 各类贬值（

5、实体性贬值、功能性贬值、经济型贬值），以确定委估设备资产现时状况下 市场价值的评估方法。市场法是指利用现时活跃的设备交易市场上与委估设备资产相同或类似设备资产 的近期交易价格，经过直接比较或类比分析的方法以估测设备资产现时状况下市场价 值的评估方法。收益法是指通过对委估设备资产未来收益的合理预期，采用适宜的折现率折现， 以确定委估设备资产现时状况下市场价值的评估方法。根据评估人员对企业设备资产进行了解后，由于目前国内二手设备交易市场尚处 于发展阶段，部分老旧电子设备如电脑等尚有相对活跃的二手交易市场，可以采用市场法 评估途径；而与本次委估生产设备类似的设备市场交易并不活跃，难以获取可比的设备资

6、 产交易案例，故不适合采用市场法评估。委估企业生产工艺、生产流程较为复杂，难以 单独量化各委估设备的独立获利能力，难以采用收益法评估。企业设备资产资料较为完 整，市场价格信息渠道较为丰富，各类贬值因素能较为可靠的计量，具备采用成本法评估 的条件。结合本次评估目的、经济行为以及价值类型，本次对设备资产采用成本法评估。成本法评估计算公式为：-55-上海大众新亚出租汽车有限公司股东全部权益价值评估说明评估值=重置价-功能性贬值-实体性贬值-经济性贬值=重置全价X综合成新率5. 2重置全价的确定：设备重置全价由评估基准日时点设备的购置价、运杂费、基础法、安装调试费及其 它合理费用组成，一般均为更新重置

7、价。根据中华人民共和国增值税暂行条例(国 务院令第538号)之第八条规定：“纳税人购进货物或者接受应税劳务，支付或者负担的 增值税额为进项税额，准予从销项税额中扣除。”故设备重置全价尚需扣除可抵扣的增 值税。设备重置全价计算公式：设备重置全价二设备购置价+运杂费+基础费+安装调试费+其他合理费用-可抵扣的 增值税5.2. 1国产设备购置价的确定一般设备购置价通过查询、询价的方式获得现行市场价，具体情况如下：通过向生产制造厂询价；向机电产品报价手册的编纂机构“机械工业信息研究 院机械工业出版社”询价；查阅机电产品报价手册取得；查阅全国资产评估价格 信息取得；查阅机电设备评估价格信息取得。(1)

8、对于部分己经淘汰、厂家不再生产、市场巳不再流通的设备，则采用类似设 备的现行市场价与委估设备比较，综合考虑设备的性能、技术参数、使用功能等方面的差 异，调整估算确定；参考原设备合同价进行功能类比分析比较结合市场行情调整确定。(2) 一般电子类设备通过直接询价，或是通过查询史博泰手册、太平洋电脑 网等信息取得。对无法询价及查阅到价格的设备，参照类似设备的现行市价经调整估算确定。其它合理费用的确定其他合理费用一般主要包括合理资金成本。本次评估对建设周期长、价值量大的设备，按建设周期及付款方法计算其资金成本； 对建设周期较短，价值量小的设备，其资金成本一般不计。-56-上海大众新亚出租汽车有限公司股

9、东全部权益价值评估说明5. 2. 3可抵扣增值税的确定根据2009年1月1日起实施的中华人民共和国增值税暂行条例（国务院令第538号）,中华人民共和国增值税暂行条例实施细则他政部国家税务总局令第50号）,财政部，国家税务总局关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知（财税2008 170号），财政部、国家税务总局财税（2009） 113号关于固定资产进项税额抵扣 问题的通知，财税（2016） 36号关于全面推开营业税改征增值税试点的通知，财税2018） 32号关于调整增值税税率的通知的相关规定，对本次评估中符合条件的设备，可予抵扣的增值税情况如下：可抵扣的设备购置价增值税二设备购置价/I. 13

10、X13%可抵扣的运杂费增值税二运杂费/I. 09X9%可抵扣的设备基础费增值税=运杂费/I. 09X9%可抵扣的安装调试费增值税二安装调试费/1.09X9%运输设备重置全价的确定车辆重置全价=车辆现价+车辆购置税+其它费用-可予抵扣增值税额可予抵扣增值税额=车辆现价1. 13X0. 13重置现价的确定通过查阅中国汽车网、易车网、全国国产及进口汽车报价、汽车之家网或咨询相关代销售公司取得；车辆购置税为不含税购置价的10%;其它费用主要包括：验车费、拍照费、固封费、拓钢印费等，一般取500元，上海 地区为1000元。5. 3成新率的确定：1）对价值量较大的重点、关键设备成新率的确定：在年限法理论成

11、新率的基础上，再结合各类因素进行调整，最终合理确定设备的综合成新率，计算公式：综合成新率=理论成新率X调整系数K-57-其中:上海大众新亚出租汽车有限公司股东全部权益价值评估说明上海大众新亚出租汽车有限公司股东全部权益价值评估说明理论成新率=尚可使用年限：（已使用年限+尚可使用年限）X100%调整系数K=K1XK2XK3XK4XK5等，即:综合成新率=理论成新率XK1XK2XK3XK4XK5各类调整因素主要系设备的原始制造质量、设备的运行状态及故障频率、维护保养 （包括大修理等）情况、设备的利用率、设备的环境状况等。2）对价值量较小的一般设备及电子类设备，直接采用使用年限法确定成新率，计 算公

12、式：成新率=尚可使用年限：（己使用年限+尚可使用年限）X 100%尚可使用年限依据评估专业人员的丰富经验，结合设备的实际运行状态确定。3）对车辆成新率的确定：参照商务部、国家发展和改革委员会、公安部、环境保护部2013年1月14日发布 的关于机动车强制报废标准规定中的车辆规定报废年限和报废行驶里程数，结合资产评 估常用参数手册中关于“车辆经济使用年限参考表“推算确定的车辆经济使用年限和经济 行驶里程数，并以年限成新率作为车辆基础成新率，以车辆的实际行驶里程数量化为车 辆利用率修正系数，再结合其它各类因素对基础成新率进行修正，最终合理确定设备的 综合成新率。计算公式：综合成新率二年限成新率XK1

13、XK2XK3XK4XK5由于平均年限法计算的成新率太高，导致客观上车辆的评估值严重背离了市场价 值。车辆作为一种特殊的设备，其启用以后各年之损耗的价值内涵是不同的，随着使用年 限的延长，其各部位有形损耗逐年加大，车辆的剩余价值会越来越小，因此，车辆的各年损 耗值应呈递减趋势，即第一年最大，以后各年的实际损耗价值都相应较前_年小。因此采用以 “余额折旧法”的概念根据车辆的已使用年限计年限成新率。年限成新率的确定：计算公式：年限成新率=（1-d） n X100%-59-上海大众新亚出租汽车有限公司股东全部权益价值评估说明式中：d=-O/N 二车辆使用首年后的损耗率1-d =车辆使用首年后的成新率N

14、=车辆经济耐用年限1/N 二车辆平均年损耗率n=车辆实际己使用年限修正系数K的确定：K1为车辆原始制造质量；K2为车辆维护保养情况；K3为车况及车辆运行状态；K4 为车辆利用率；K5为车辆停放环境状况。其中K4 “车辆利用率”的确定：依据车辆的经济行驶里程数和经济使用年限，推算己使用年限的额定行驶里程数， 再以实际行驶里程数与额定行驶里程数的差异数除以车辆经济行驶里程数来确定车辆的 利用率，具体计算公式如下：巳使用年限额定行驶里程数二经济行驶里程数：经济使用年限X已使用年限 车辆利用率修正系数二1 -（实际行驶里程数-额定行驶里程数）：经济行驶里程数5. 4拟清理及已清理资产企业的运输设备中有

15、一部分预处置，企业于基准日后以二手车辆形式处置，本次 直接按照处置价评估。6. 评估实例例1：机器设备评估明细表序号1设备编号：XYQXN_ZY002设备名称：龙门式升降机规格型号：ATL-YD2制造厂家：上海一成公司启用年月：2015年6月账面原值：7, 692. 31元-60-上海大众新亚出租汽车有限公司股东全部权益价值评估说明账面净值：384. 62元（1）重置全价的确定：重置全价=重置现价+合理费用=重置现价X （1+运杂安装基础费率）+资金成本一增值税额增值税额=设备现价1. 13X0. 13包含运杂、安装费费率的总增值税额=设备现价91.13X0.13+ （设备现价X运 杂安装费率

16、）4-1.09X0. 09经咨询相关龙门式升降机设备生产厂家，获得的此型号龙门式升降机重置现价约 为 8, 500. 00 元。该设备价格较低，且咨询到的价格包括运杂、安装费用，故本次不计算相关费用 及资金成本。龙门式升降机重置全价计算表:序号项目款例 一嚣周期（年）B计算公式金额1重置现价8, 500. 002其中增值税额13%(1) /I. 13X增值税率977. 883扣除增值税设备重置全价(1) - (2)7, 522. 124取整7, 500. 00龙门式升降机重置全价为7, 500. 00元（取整）（2）成新率的确定：该设备己使用6.3年，据估测尚可使用10.0年。综合脚率=理论脚

17、率X调整系数K年限成新率=尚可使用年限：（已使用年限+尚可使用年限）X100%= 10.0： （6.3 + 10.0） X100%= 61% （取整）调整系数 K = K1XK2XK3XK4XK5该设备系国产企业制造，原始制造质量较好，故Kl = l. 00；该设备的日常维护保养正常，故K2 = 1.00；-61-上海大众新亚出租汽车有限公司股东全部权益价值评估说明该设备的日常运行正常，故K3 = l. 00；该设备自投入使用以来，每天按正常班次运行，使用频率正常，故K4=1.00； 该设备摆放周边整洁，故K5 = 1.00；综合成新率=理论成新率XK1XK2XK3XK4XK5= 61%X 1

18、. 00X1. 00X 1. 00X 1. 00X1. 00 = 61% （取整）（3）评估值的确定：评估值=重置全价X综合成新率=7, 500. 00X61%=4, 575. 00 元。7. 例2：运输设备评估明细表第607项牌照号码：沪ADD3078车辆类型：小型普通客车厂牌型号：荣威EI5制造厂家：上汽集团股份有限公司启用年月：2019年12月账面原值：126,510. 10元账面净值：91,456. 27元已行驶公里数：163795. 20公里（1）重置全价的确定：重置全价二车辆现价+车辆购置税+其它费用-增值税额经咨询上汽集团股份有限公司汽车经销商，得该车辆的重置现价约为120, 0

19、00. 00 y L。购置税=（含税车价4-1. 13） X10%其他费用=1000元（包括手续费等）重置全价计算表：-62-上海大众新亚出租汽车有限公司股东全部权益价值评估说明序号项目付款比例周期（年）费率/税率计算公式金额（元）1车辆重置现价120, 000. 002其中增值税额13%（1）/1. 13X增值税率13, 805.313购置附加税10%（1） /I. 13X购置附加税率10,619. 474各项费用1,000. 005重置全价(1) + (3) + (4)131,619.476扣除增值税后车辆重置全价(5) - (2)117,814. 16取整117, 800. 00重置全价

20、为117,800.00元（取整）（2）综合成新率的确定：参照商务部、国家发展和改革委员会、公安部、环境保护部2013年1月14日发 布的关于机动车强制报废标准规定中的车辆规定报废年限和报废行驶里程数，结合资产评估常用参数手册中关于“车辆经济使用年限参考表”推算确定的车辆经济使用 年限和经济行驶里程数，并以年限成新率作为车辆基础成新率，以车辆的实际行驶里 程数量化为车辆利用率修正系数，再结合其它各类因素对基础成新率进行修正，最终 合理确定设备的综合成新率。计算公式：综合成新率=年限成新率XK1XK2XK3XK4XK5该车辆系小型普通客车，由于车辆为营运车辆，经济使用年限为5年，经济行驶 里程数为

21、600, 000. 00公里，现己使用1.80年，己行驶163795. 20公里。年限成新率的确定：年限成新率=（1-d） nX100%式中：d=-TN二车辆使用首年后的损耗率1-d =车辆使用首年后的成新率N二车辆经济耐用年限=5年1/N =车辆平均年损耗率=1/5n 二车辆实际已使用年限=1.8年-63-上海大众新亚出租汽车有限公司股东全部权益价值评估说明H=1 -二1 V1/5=1-0. 72二 0. 28 年限成新率二(1-d) nX100%=(10.28)槌 x 100%=0. 72槌 X 100%=56. 02%K系数的确定：修正系数K二K1XK2XK3XK5。该车辆系上汽集团股份

22、有限公司制造，原始制造质量较好，故Kl= 1.00；。该车辆整体的维护保养正常，故K2二1.00；。车辆状况正常，故K3= 1.00；车辆利用率修正系数K4的确定：该车辆已使用1.8年，已行驶163795.20公里。已使用年限额定行驶里程=经济行驶里程数：经济使用年限X已使用年限二 600, 0004-5X1.8=216000. 00 公里实际行驶里程与额定行驶里程差异=163795.20-216000.00 =-52205 公里O车辆利用率修正系数 K4= 1- (-522054-600000) =1.087。该车辆为室内停放，故K5= 1.00；综合成新率二年限成新率XK1XK2XK3XK

23、4XK5=56. 02% X 1. 00 X 1. 00 X 1. 00 X 1. 087 X 1. 00=60. 00% (取整)评估值=重置全价X综合成新率=117, 800. 00X60. 00%=70, 680. 00 元-64-资产评估报告2021第 2546 号净利润6, 145. 29160. 361, 153. 04（2）合并报表资产、负债及财务状况：合并资产、负债及财务状况项 目2019年12月31日2020年12月31日2021年9月30日总资产25, 737. 6920, 077. 8820, 957. 04负债5, 034. 423,213. 176, 073. 52净

24、资产20, 703. 2716, 864. 7114, 883. 52项目2019 年2020 年2021 年（1-9 月）营业收入6, 974. 505, 029. 043,515. 17利润总额8,218. 64219. 361,532. 33净利润6, 146. 74161.431, 154.81上述数据，摘自于立信会计师事务所（特殊普通合伙）本次专项审计报告。企业执行企业会计准则。增值税率为3%、13%,城建税、教育附加费、地方教育费附加分别为流转税的7%、3%、2%,所得税率为25%o（三）委托人与被评估单位之间的关系委托人的控股股东（持有委托人95%股权）上海锦江在线网络服务股份有

25、限公司于 评估基准日持有被评估单位49. 5%股权，是被评估单位的股东；而委托人是本次被评估 单位股权拟收购方。（四）其他资产评估报告使用人根据资产评估委托合同约定，本资产评估报告使用人为委托人、相关管理及监管 单位，委托合同中约定的其他资产评估报告使用人，以及国家法律、行政法规规定的资产 评估报告使用人，其他任何第三方均不能由于得到本资产评估报告而成为本资产评估报告 的合法使用人。二、评估目的根据上海大众新亚出租汽车有限公司股东会决议、关于由锦江汽车收购大众【2021】第2546号- 11 -上海大众新亚出租汽车有限公司股东全部权益价值评估说明8. 例3：电子设备及其它设备评估明细表序号7设

26、备名称：美的空调KFR-35GW规格型号：KFR-35GW制造厂家：美的公司启用年月：2016年4月账面原值：2, 650. 00元账面净值：132.50元（1）重置全价的确定：重置全价=重置现价+合理费用=重置现价X （1+运杂安装基础费率）+资金成本一增值税额经咨询美的公司代理销售公司，获得的美的空调现价为2, 200. 00元。运杂安装基础费：该类设备购置价含运费，且设备无需基础及安装，故运杂安装基础 费不计；资金成本：设备为现货供应，故资金成本不计；重置全价=重置现价一增值税额=2, 200. 00-2, 200. 00+1. 13X13%= 1,900. 00 元（取整）（2）成新率

27、的确定：该设备属于一般电子类设备，直接采用使用年限法确定成新率，计算公式：成新率二尚可使用年限小（己使用年限+尚可使用年限）X 100%该设备已使用5.4年，据估测尚可使用3.0年。成新率=尚可使用年限小（己使用年限+尚可使用年限）X1OO%=34- （5.4+3.0） X1OO%=36% （取整）（3）评估值=重置全价X成新率= 1,900. 00X36% = 684. 00 元。-65-上海大众新亚出租汽车有限公司股东全部权益价值评估说明9. 评估结论及分析具体评估结果账面情况如下:人民币：元资产名称账面净值评估净值增值额增值率机器设备90, 119. 30203, 800. 00113,

28、 680. 70126. 14运输设备39, 054, 565. 4223,516,210. 22-15,538, 355. 20-39. 79电子设备及其他设备376, 863. 26327, 465. 00-49, 398. 26-13. 11合计39, 521,547. 9824, 047, 475. 22-15,474, 072. 76-39. 15经分析：本次评估减值的原因主要有以下几点(1) 由于企业财务对机器设备折旧较快，其折旧年限与评估考虑的经济耐用年限 有差异，故致使评估增值；(2) 由于企业的运输设备中有一部分预处置，企业于基准日后以二手车辆形式 处置，本次直接按照处置价评

29、估，该部分车辆处置价低于账面净值，故导致运输设备评估 减值；(3) 由于企业财务对电子设备的折旧与评估考虑的成新率有差异，评估是依据设备 的经济耐用年限结合设备的实际状况确定成新率的，故致使评估减值。二、在建工程-设备安装在建工程一设备安装工程评估情况如下:序号科目名称账面价值评估价值增减值增值率1车辆4, 400, 000. 004, 400, 000. 000. 000. 002车辆配置1,015, 092. 001,015,092. 000. 000. 00账面值为5,415, 092.00元，共2项。评估人员在公司设备安装工程管理人员的陪同下，对在建工程一设备安装工程项 目进行了现场清

30、查核实。经核查有关凭证及对照在建工程明细账，在建工程账面金额 -66-上海大众新亚出租汽车有限公司股东全部权益价值评估说明属实。经查找设备发票并进一步了解相关的实体内容和进展情况后，对各项在建工程 的内容、进程及具体付款进度有了较全面的了解。(1)经查对设备合同和对照在建工程明细账，在建工程一-设备安装的内容均为 新购置的营运出租车，账面己付金额均为车辆购置款和车辆配置费。经了解和现场清 查核实，设备已到，刚开始安装。账面值为5,415,092. 00元。本次考虑其实际属于固 定资产设备，且刚刚购置，故本次按照账面值确定评估值。-67-上海大众新亚出租汽车有限公司股东全部权益价值评估说明第六节

31、其他的长期资产的评估其他的长期资产包括无形资产-其他无形资产等。在经过必要的评估程序后，评估情况如下：序号科目名称帐面价值评估价值增减值增值率1其他无形资产69, 105,473. 68100, 782, 900. 0031,677,426. 3245. 84%一、无形资产-其他无形资产1. 概况无形资产-其他无形资产系企业账面已反映的营运出租车牌照以及账面未反映的 营运资质、许可证。2. 资质被评估单位的资质包括出租车营运资质和食品许可证。出租车营运资质为企业的行业准入资质，巳在营运车牌中考虑，不单独评估。食品 许可证为企业的修理厂分公司自有食堂的许可证，不会为企业带来额外的收益。因此 本次

32、虽然纳入评估范围，但不单独作价。3. 评估方法无形资产评估的方法通常有成本法、市场法和收益法三种。所谓成本法就是根据无形资产的成本来确定无形资产价值的方法。这里的成本是 指重置成本，就是将当时所耗用的材料、人工等开支和费用用现在的价格来进行计算 而求得的成本，或者是用现在的方法来取得相同功能的无形资产所需消耗的成本。市场法就是根据类似无形资产的市场价经过适当的调整，来确定无形资产价值的 方法。收益法是将无形资产在未来收益期内产生的收益，按一定的折现率折算成现值， 来求得无形资产价值的方法。-68-上海大众新亚出租汽车有限公司股东全部权益价值评估说明4. 评估过程本次评估人员通过分析，一般情况下

33、由于无形资产的成本具有不完整性、弱对应 性和虚拟性，因此成本法在无形资产评估中使的用不多。与此同时，无形资产的价值， 一般取决于能否给企业带来超额收益，所以收益法是在其他无形资产评估中最常用的 一种评估方法。本次根据行业客观经营收益，折现后确定收益法下的车辆运营证价值。与 此同时，评估人员通过查询产权交易市场案例，根据市场交易案例确认本次评估标的 企业出租车运营证的一个参考参数，并结合市场获取的可比交易案例，与标的企业之 间的差异对其进行修正后确定本次标的企业拥有的出租汽车运营证在市场法下的价值。 最终通过分析比较后确定本次出租汽车运营证的评估价值。5. 市场法评估5. 1市场可比案例的获取本

34、次评估人员通过查询上海产权交易市场网站中标信息目录，了解到上海联合产 权交易所2021年11月23日挂牌了上海远洋宾馆有限公司部分资产（无形资产）-涉 及53张出租车运营证（其中：有16辆出租汽车牌照尚在运营，本次转让不包含车辆 实物。）,本次挂牌的价格为863. 90万元，结合本次挂牌数量53张，推算出一张出租 车运营证价格为16. 3万元/张。并且挂牌到2021年12月6日截至，并于2021年12 月13日以挂牌价格成交。评估人员进一步对本次上海远洋宾馆有限公司拟转让五十三 辆出租车运营额度相关交易背景的了解。本次上海远洋宾馆有限公司对出租汽车运营证 的处置，主要受制于2021年国务院对国

35、资委管辖企业进行的“两非” “两资”处置要求, “两非”业务是指非主业、非优势业务，“两资”指无效资产、低效资产。因此上海远洋 宾馆有限公司隶属于国资委下属企业中国远洋海运集团有限公司，因此响应国家要求，2021 年将两非中与主业无关的出租汽车运营证予以转让。本次挂牌交易条件为正常公开挂牌, 未设置特殊条款。在首轮挂牌期间就按照挂牌价格被成功摘牌，未出现溢价情况。且本次 交易对象也非中国远洋海运集团有限公司下属关联公司，但介于商业机密等原因，无法进 一步了解具体受让企业名字。因此本次评估人员认为该市场成交价格可以作为本次标的企 业拥有的出租车运营证可比参考价格。-69-上海大众新亚出租汽车有限

36、公司股东全部权益价值评估说明5. 2差异性修正本次评估人员考虑到虽然上述交易案例是一个市场公允价值，但挂牌成交案例的 成交数量为53张，而标的企业拥有的出租车运营证数量为687张，两者数量差异巨大， 因此本次需要考虑一个数量的批量性折扣因素。市场在一次性去化大体量的资产时一般都会 有给予一定程度的折让，结合本次评估目的应对于本次车牌大宗交易的市场价值在单位价格 的基础上进行一定的修正，修正幅度本次确认10%o修正依据如下：本次通过同花顺数据查询9月运输行业大宗交易明细如下:代码名称日期价格当日收盘价成交量（万股）收盘价对应的成交额（万元）成交额（万元）行业分类601021. SH春秋航空202

37、1-09-2850. 4053. 9891.664, 947.814,619. 66运输行业601021. SH春秋航空2021-09-2850. 4053. 9891.674, 948. 354, 620. 17运输行业601021. SH春秋航空2021-09-2850. 4053. 9891.674, 948. 354, 620. 17运输行业002928. SZ华夏航空2021-09-1011.0411.04285. 993, 157. 333, 157. 27运输行业002928. SZ华夏航空2021-06-2514. 8916. 08220. 003, 537. 603, 275

38、. 80运输行业002928. SZ华夏航空2021-06-2514. 8916. 08300. 004, 824. 004, 467. 00运输行业002928. SZ华夏航空2021-06-2514. 8916. 08200. 003,216. 002, 978. 00运输行业002928. SZ华夏航空2021-06-2514. 8916. 08187. 803,019. 822, 796. 34运输行业601816. SH京沪高铁2021-06-234. 885. 364,970. 3026, 640.8124, 255. 06运输行业601816. SH京沪高铁2021-05-115

39、. 055. 645, 029. 7028,367.5125, 399. 99运输行业600575. SH淮河能源2021-02-012. 022.02717.611,449. 571,449. 57运输行业601816. SH京沪高铁2021-01-214. 965. 555, 122. 9528, 432. 3725, 409. 84运输行业合计117,489.51107,048.87通过上述表格计算求得，大宗交易的整体折扣率为：107, 048. 87/117, 489. 51=10%（取整）5. 3评估结果确定本次标的企业拥有的出资车运营证（单张）=16.3 （万元/张）* （1-10

40、%）=14. 67 （万/张）6. 收益法评估6. 1评估方法概述收益法是指通过估算被评估资产的未来预期收益并折算成现值，借以确定被评估 价格的一种资产评估方法。所谓收益现值，是指企业在未来特定时期内的预期收益折成 当前价值（简称折现）的总金额。收益法的基本原理是资产的购买者为购买资产而愿意-70-上海大众新亚出租汽车有限公司股东全部权益价值评估说明支付的货币量不会超过该项资产未来所能带来的期望收益的折现值。基本计算公式如下：其中：r一所选取的折现率Fi未来第i个收益期的预期收益额n预测年限，为无限年本次评估假设单车收益为均匀流入，故单车运营额度收益现值计算如下：,)0.5单车运营额度收益现值

41、=X 一V6. 2评估假设条件1假设国家宏观经济政策和所在地区的社会经济环境无重大变化；行业政策、管理制 度及相关规定无重大变化；经营业务涉及的税收政策、信贷利率等无重大变化；2假设今后作为主要运营成本的出租车车价无重大变化或是政府部门不强制要求更 换车型而引起出租车价成本的重大变化；3假设产权持有人对出租汽车的管理和运营均在正常情况下且在国家有关的法律和 法规的规定下进行；4假设企业的经营者是负责的，且管理层有能力担当其职务，保持企业的正常运作；5假设企业提供的基础资料及各项预测资料是真实的、正确的为依据；通过分析，我们认为本次评估基本符合上述前提条件。6. 3评估过程单车收益及成本测算过程

42、如下：A. 月营收：目前上海出租车行业一般采用月定额指标，即每月不管每辆车实际的 营运收入是多少，但每辆车的驾驶员必须向公司交纳合同约定的营业收入。不同运营模-71-上海大众新亚出租汽车有限公司股东全部权益价值评估说明式下的出租汽车特性也是有明显区别的。上海市出租汽车运营模式分为单班车（即一车 一人运营模式）和双班车（一车两人运营模式），这两种模式都是承包制运营。根据客 运管理处的规定，上海出租车每辆车的驾驶员所签定的承包经营合同方式为：根据车辆的 新旧程度和承包方式，每月的承包有所不同。上海出租车行业一般给单班车月定额指标为 6,188.00元/月，给双班车月定额指标为8,250.00元/月

43、。月定额指标会根据车辆新旧 程度作适当调整。基于目前上海出租车行业两种承包模式都有采用，市场上司机多愿意采 用双班车承包模式，基本按照70%和30%的比例承包双班车和单班车。故驾驶员每月 向出租车公司上缴承包费平均为8,250.00x70%+6,188.00x30%=7,631.40 （元/月）， 年均大约为91,576.80 （元/年）。B. 营业税及附加：根据国家税法规定，增值税税率为3%,城市维护建设费为7%, 教育费附加为3%,地方教育费附加为2%0合计为营收的3% （7%+3%+2%）=0.36%, 税金及附加大约为91,576.80x0.36%=329.68 （元/年）。C. 折旧

44、费计算：参照目前上海市出租车行业中核定载客4人出租汽车，目前市场重 置全价（以朗逸1.5L型为例，包括一些附加设施）一般为75,000元左右，按国家规定 最新的机动车报废年限规定，营运的小型轿车的报废年限为8年，折旧额大约为 9,375.00 （元/年）。D. 车辆保险费、车船税：根据国家税务总局发布的关于机动车车船税代收代缴有 关事项的公告，从事机动车交通事故责任强制保险（以下简称交强险）业务的保险机构（以下简称保险机构）可以为机动车代缴车船税。中华人民共和国车船税法及其实施 条例将于2012年1月1日起施行。目前出租车所缴纳的险种，主要是交强险、车辆损 失险和第三责任保险。交强险根据相关规

45、定按1,440.00 （元/年）交纳；车辆损失险和 第三责任险具体根据车辆的新旧程度以及车辆报修、违章等情况确定。一般情况下排气 量在1.8L以内的出租汽车的车辆损失险和第三责任险分别为1,532.50 （元/年）和 3,966.68 （元/年）左右。车船税为300 （元/年）。车辆保险费和车船税合计为 1440.00+1532.50+3966.68+300=7,239.18 （元/年）。E. 驾驶员基本工资、福利费、社保费用等：上海市出租车行业中，一般情况下企 业承担了出租车驾驶员的工资、福利费、社保等费用，部分出租公司也为一些星级驾驶-72-上海大众新亚出租汽车有限公司股东全部权益价值评估说明员提供一些补贴类工资等。根据目前的行业状况，驾驶员基本工资500x12=6000 （元-73-上