深圳斯玛尔特微电机股东全部权益评估项目资产评估报告.docx

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1、本资产评估报告依据中国资产评估准那么编制林泉航天电机拟将其持有的深圳斯玛尔特微电机51%股权转让所涉及的深圳斯玛尔特微电机的股东全部权益价值资产评估报告信资评报字2021第030169号上海立信资产评估2022年5月31日立信深圳斯玛尔特微电机资产评估报告注册资本：人民币42, 900. 00万元（小写）统一社会信用代码：营业期限：2001年12月30日至无固定期限经营范围：法律、法规、国务院决定规定禁止的不得经营；法律、法规、国 务院决定规定应当许可（审批）的，经审批机关批准后凭许可（审批）文件经营; 法律、法规、国务院决定规定无需许可（审批）的，市场主体自主选择经营。（电 器、电机、光电子

2、产品、线缆组装件、电子控制组件、遥测遥控设备、伺服控制系 统、电源、仪器仪表等的研制、生产和销售。经营本企业自产产品及技术的出口 业务；经营本企业所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术的进口 业务（国家限定公司经营 和国家禁止进出口的商品及技术除外），企业可以按国 家规定，以各种贸易方式从事进出口业务；特种别离机构、惯性/敏感元件、抗辐 照器件、专用密封件、网络变压器/滤波器、传感器、自动化设备的研究、生产和 销售；智能制造系统集成方案设计及实施、软件开发及实施服务。）（二）被评估单位1 .企业注册登记信息企业名称：深圳斯玛尔特微电机注册地址：深圳市宝安区石岩街道汇龙达工业园D栋7楼

3、/8楼法定代表人：张德凯注册资本：210万美元（小写）实收资本：210万美元统一社会信用代码：成立日期：1998年09月28日营业期限：1998年09月28日至2023年09月28日经营业务范围：一般经营工程是：无，许可经营工程是：生产经营同步电机、 步进电机、电动执行器和驱动控制器及其他电机；生产经营农业机械产品及零配 件;机电产品及零配件的批发、进出口及相关配套业务（不 涉及国营贸易商品，涉-7-立信深圳斯玛尔特微电机资产评估报告及配额、许可证管理及其它专项规定管理的商品，按国家有关规定办理申请)；提 供上述产品的技术咨询和技术支持。2 .企业性质及历史沿革深圳斯玛尔特微电机系经深圳市人民

4、政府以外经贸粤深合资证书 199813077号文批准，于1998年9月28日由深圳航天微电机和瑞士思 博电子股份(SAIA-Burgess Electronics Holding AG)共同出资成立的 中外合资企业。企业法人营业执照注册号为440301501122116,经营期限25年。斯 玛尔特初始注册资本为210万美元，其中：深圳航天微电机出资107. 10万 美元，占注册资本的51%;瑞士思博电子股份出资102. 90万美元，占注 册资本的49%。2003年5月8日，外方投资人瑞士思博电子股份(SAIA-Burgess Electronics Holding AG),瑞士联邦编号:皿-2

5、24-0530705-7将公司名称变更为 (Saia-Burgess Electronics Holding AG), 2009 年 3 月 31 日再次变更为“德 昌电机国际公司(Johnson Electric International AG)公司注册地址：瑞士 Mur ten班霍夫大街18号。2011年2月8日，经公司股东会决议，根据中国航天科工集团公司(天工资 2010 1008)#文批准，深圳航天微电机将其所持51%股权转让给中国江 南航天工业集团林泉电机厂。2012年3月22日，中国江南航 天工业集团林泉电 机厂更名为林泉航天电机。完成上述变更后，公司注册资本为210万美元，其中

6、：林泉航天电机 出资 107. 10 万美元，占注册资本的 51 %; Johnson Electric International AG 出 资102. 90万美元，占注册资本的49%o截至评估基准日，斯玛尔特各股东的出资及所占比例如下表：位：万美元-8-股东名称认缴金额认缴比例实缴金额实缴比例林泉航天电机107.1051.00%107.1051.00%（立信JOHNSONELECTRJC INTERNATIONALa n102.9049.00%0102.949.00%合计210.00100.00%A100.0100.00%深圳斯玛尔特微电机资产评估报告3 .资产、负债结构和经营状况斯玛尔特

7、近三年和评估基准日的资产、负债结构和净资产如下：金额单位：人民币万元斯玛尔特近三年和评估基准日的经营状况如下:工程2018年12月31日2019年12月31日2020年12月31日2021年6月30日总资产4,910.555,712.444,344.984,397.84负债1,917.062,699.791,005.501,048.26净资产2,993.493,012.663,339.483,349.58金额单1立：人民币万元工程2018年度2019年度2020年度2021 年 1-6 月一、营业收入6,580.29,813.624,690.272,040.57减：营业本钱5,797.78,9

8、27.713,879.401,657.19税金及附加49.1932.3824.8610.51销售费用613741.0947.6825.29管理费用238.21227.68135.4082.27研发费用254.48421.87510.04236.29财务费用-54.40-26.294.8328.79加：其他收益投资收益公允价值变动损益资产处置收益信用减值损失（损失为资产减值损失（损失为二、营业利润233.62189.1888.050.24加：营业外收入30.780.8057.7513.22减：营业外支出0.26三、利润总额264.40189.72145.8013.46减：所得税费66.891.2

9、3-26.093.36四、净利润197.51188.49171.8910.09归属母公司净收益197.51188.49171.8910.09注：上述财务数据已经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）成都分所审计，并出具无保 留意见的（文 号：天职业字20195531号、天职业字20205435号、天职业字202135853号）审 计报告。4 .企业经营场所情况介绍-9-4A立信深圳斯玛尔特微电机资产评估报告企业经营场所位于深圳市宝安区石岩街道汇龙达工业园D栋7楼/8楼，系 租赁所得。5 .企业业务概况股东林泉航天电机和Johnson Electric International AG (注册 地

10、瑞士联邦共和国)于1998年09月28日投资210万美元成立深圳斯玛尔特微电 机。公司一直致力于微电机的研究与开发，自主开发全套先进工艺，专 业生产、制造SAIA同步、步进微电机等市场热销产品。公司产品已获得美国UL 和德国VDE等标准认证，并应用于德国宝马轿 车空调、美国VIC0N监视云台、瑞 土 ABB-DENT记录仪、瑞士 LANDIS电度表和暖通空调系统、法国燃气阀等名牌产 品O深圳斯玛尔特公司主要生产SAIA同步、步进微电机等电动机产品。公司设 备精良，生产线由瑞士、德国引进.公司的生产、技术和市场人员都在德国和瑞士 经过严格培训，掌握专业的设计、生产技术和管理方法，为完善的售后服务

11、提供 充分保障。公司具有完备的质量管理系统，并已通 过IS09001/TS16949质量体系 认证。6 .企业产能概况深圳斯玛尔特微电机位于深圳市宝安区石岩街道汇龙达工业园D 栋7楼/8楼，用地包括厂房及办公生活配套设施，现有人员一百多人。设计最大 产能为300万台，目前实际产能利用率约为70%。7 .会计政策和主要税率斯玛尔特执行企业会计准那么一基本准那么。其主要税项及税率见下表列示：税种税率(%)计税基础备注企业所得税25应纳税所得额注*增值税13、9应纳税增值额城市维护建设税7应纳流转税额教育费附加3应纳流转税额地方教育费附加2应纳流转税额房产税12/0.84销售收入/房产原值该公司税务

12、机关隶属于深圳市国家税务局。-10-A4 E立信深圳斯玛尔特微电机资产评估报告（三）委托人与被评估单位的关系本评估工程的被评估单位斯玛尔特是林泉航天电机的长期 投资单 位委托人林泉航天电机拥有其51%股权，另49%股权由Johnson Electric International AG拥有。委托人贵州航天电器股份系本次股权转让的收 购方。（四）其他评估报告使用者除与该经济行为相关的法律、行政法规规定的资产评估报告使用人之外，无 其他评估报告使用者。除非国家法律法规另有规定外，任何未经评估机构和委托人共同确认的机构 或个人均不能由于得到本资产评估报告而成为本资产评估报告的合法使用人。二、评估目的

13、本项评估的目的是股权转让。根据中国航天科工集团文件关于林泉航天电机协议转让 所持深圳斯玛尔特电机51%股权的批复X天工资商（2021 ） 198号）， 同意将林泉航天电机所持深圳斯玛尔特微电机51%的股权协议 转让给贵州航天电器股份，由林泉航天电机和贵州航天电器股 份共同委托上海立信资产评估对该经济行为涉及的深圳斯玛尔 特微电机股东全部权益价值 进行评估，为实现本经济行为目的提供价值 参考依据。已取得的经济行为文件：1.中国航天科工集团文件关于林泉航天电机协议转让所持深圳斯玛尔特电机51%股权的批复X天工资商（2021 ） 198号之-11-立信深圳斯玛尔特微电机资产评估报告三、评估对象和评估

14、范围（一）评估对象和评估范围本次评估的对象为斯玛尔特的股东全部权益价值。评估范围为斯玛尔 特的全 部资产和负债。根据斯玛尔特在2021年6月30日的资产负债表，总资产账面值 为4, 397. 84万元，负债账面值为1,048. 26万元，净资产账面值为3, 349. 58万 元。具体为：1 .评估对象和范围企业申报的表内资产及负债对应的会计报表经审计，其具体类型和账面金额如下:工程账面金额（元）货币资金18,789,165.44应收票据净额239,695.51应收账款净额10,243,931.89其他应收款净额602,809.04预付账款149,533.92存货净额8,848,992.73固定

15、资产净额4,679,576.25无形资产87,758.14长期待摊费用336,901.8资产总额43,978,364.74应付账款8,649,213.97预收账款741,620.7应交税费156,781.90其他应付款934,980.97负债合计10,482,597.63所有者权益合计33,495,767.11负债及所有者权益总额43,978,364.74委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致，且上述财务数据已经 天 职国际会计师事务所（特殊普通合伙）成都分所审计，并出具无保存意见的（文号：天职业字 202135853号）审计报告。.企业申报的表外资产的类型、数量企业申报

16、的账面未记录无形资产为专利、商标和域名，其中商标共7-12-立信深圳斯玛尔特微电机资产评估报告项，域名共2项，专利共15项，分别为：创造专利1项，实用新型专利13项，外观设计专利1项。专利明细具体如下表:序号名称专利号专利权人申请日授权日状态1-1电动执行器ZL 2016 10409100.9深圳斯玛尔特微 电机慢 权2实用新 型新型步进电机ZL 2015 2 0111776.0深圳斯玛尔特微 电机度 权3讥里柔性连接结构ZL 20162 0546134.8深圳斯玛尔特微 由机受 权4一种可实现闭环控制 的电动执行器ZL 2016 2 0753042.7深圳斯玛尔特微 电机受 权5实用新 型一

17、种带防卡死机构的 电动执行器ZL 20162 0748939.0深圳斯玛尔特微 电机度 权6用 型一种电机结构ZL 20162 1038089.1深圳斯玛尔特微 电机1授 权7灾诉一种外转子无刷直流 电机动力输出装置ZL 2018 2 0410384.8深圳斯玛尔特微 由机受 文00 /一种外转子无刷直流 电机ZL 2018 2 04170293深圳斯玛尔特微 电机受 又9外转子无刷直流电机ZL 2018 2 0410592.8深圳斯玛尔特微 电机7Q实用新 型一种电动机组件ZL2019 2 0840805.5深圳斯玛尔特微 电机2019.1L19权基11实用新 型一种连接紧固的额电 动机组件

18、ZL 2019 2 0829844.5深圳斯玛尔特微 电机受1213xld 实部i一种霍尔元件组件ZL 2019 2 0798511.0深圳斯玛尔特微 中机受133xid 实貌一种大功率密度减速 电机ZL 2020 2 0442629.2深圳斯玛尔特微 由机受 叉14T型一 实书一种减速电机ZL 2020 2 0412194.7深圳斯玛尔特微 由机受151外观设 计电动执行器ZL 20163 0224704.7深圳斯玛尔特微 电机受 乂7项国内商标权明细如下表:-73-序 号注册号商标名称商标图形国际分 类注册公告日期注册人法律状 态112465385SMMCSMMC72014-09-28斯玛

19、尔特己注册212465239斯玛尔特赃凹尔持122014-09-28斯玛尔特已注册312465403斯玛尔特72015-03-28斯玛尔特已注册48765355SMART72015-12-14斯玛尔特已注册515922797SMART72017-05-21斯玛尔特已注册深圳斯玛尔特微电机资产评估报告621849455SMARTMICRO M72018-02-21斯玛尔特已注册721849411SMARTMOTOR72018-04-21斯玛尔特已注册专立信2项域名具体如下表:序号首页地址网站名称域名备案号1 smmc- motor 深圳斯玛尔特微电机有 限公司smart-mi crom otor

20、.c om粤ICP备 17149096t 112 smmc- motor 深圳斯玛尔特微电机有 限公司sniinc-motor 粤ICP备 171490960. 1.评估范围中的主要资产情况根据企业评估填报的资料，主要资产情况如下：(1)委估货币资金账面值18, 789, 165. 44元，其中现金1, 246. 80元，银 行存款18, 787, 918. 64元。银行存款共有7个账户，其中1个美元户，1个欧元 户，其余为人民币账户。(2)委估机器设备类资产账面原值16,935,760.20元，账面净值 4, 824, 800. 95元。机器设备主要类型为各类模具及测试用实验台等设备，共53

21、5 项，主要为各类产品模具、高度轨、铝型材操作台、配电桌、位移传感器等。委估电子设备账面原值2, 547, 200. 68元，账面净值474, 669. 61元。委托 评估电子设备共337项，主要为厂区、办公楼区域的办公用电脑、服务器、监 控、家具、冰柜、空调等。(3)委估存货账面值& 848, 992. 73元,包括原材料、产成品。其中： 原材料6, 789, 938.11元，系漆包线、固定座、底座、垫片、轴承等零部件；产 成品2, 059, 054. 62元，系企业加工完成的各类成品电机。另有账外无形资产明细详见评估报告中“三、评估对象和评估范围”的2. 企业申报的表外资产的类型、数量局部

22、。2 .引用其他机构出具的报告结论所涉及的资产类型、数量和账面金 额 (或者评估值)-14-乂信深圳斯玛尔特微电机资产评估报告天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）成都分所出具的审计报告。除上述纳入评估范围的资产、负债外，斯玛尔特承诺无其他应纳入评 估范 围的账外资产及负债，上述委托评估对象和范围与经济行为涉及的评 估对象和 范围一致。（二）影响企业经营的宏观、区域经济因素2021年7月15日，国家统计局公布2021年上半年中国经济数据。初步核算，2021年上半年国内生产总值532167亿元，按可比价格计算同比增长 12. 7%,比一季度回落5. 6个百分点；两年平均增长5. 3%,两年平 均增

23、速比一季 度加快0.3个百分点。分季度看，一季度同比增长18.3%,两年平均增长5.0%; 二季度增长7今年上半年，统筹疫情防控和经济社 会开展的成果得到了持续拓 展和巩固，经济运行持续稳定恢复，稳中加固、稳中向好。从特点上来讲，主要 反映在五个方面：1、 经济持续恢复增长。2021年上半年国内生产总值同比增长12. 7%,其中二季度同比增长7. 9%,环 比增长1. 3%,两年平均增长5. 5%,比一季度加快0. 5个百分点。从相关指标看， 2021年上半年全社会货运量同比增长24. 6%,两年平均增 长7. 2%;初步统计，全 社会用电量同比增长16. 2%,两年平均增长7.1%左右。2、

24、 经济结构调整优化。产业支撑得到加强。2021年上半年服务业增加值对经济增长的贡献率到达 T 53%,比一季度提高2.1个百分点；制造业占比得到提升，2021年上半年制 造业增加值占国内生产总值的比重为27. 9%,比上年同期提高1.3个百分点。其 次，消费拉动作用增强。上半年，最终消费支出对经济增长的贡献率到达61. 7%, 高于资本形成总额42. 5个百分点；升级类商品消费较快增长，上半年限额以上 单位体育娱乐用品类、通讯器材类、化妆品类的商品零售额两年平均增速都超-15 -立信深圳斯玛尔特微电机资产评估报告过了 10%0三是短板领域投资较快增长。上半年，高技术产业投资、社会领域 投资两年

25、平均分别增长14. 6%和10. 7%,分别快于全部投资10. 2和6. 3个百分 点。四是城乡居民收入的比值缩小。2021年上半年城乡居民人均可支配收入之 比为2. 61,比上年同 期缩小0.07。3、 创新动能持续增强。新市场主体较快增长。2021年6月末，根据我局基本单位名录库统计，法人 单位数首次突破3000万个，同比增长了 16. 6%o其次，新产业新产品较快增长， 2021年上半年，规模以上高技术制造业增加值两年平均增 长13. 2%,比一季度 加快了 0. 9个百分点。2021年1-5月份，规模以上高技术服务业企业利润总额 同比增长27. 4%,两年平均增长12. 5%快于全部规

26、模以上服务业4. 2个百分点。 从产品看，2021年上半年，新能源汽车、工业机器人、集成电路的产量同比都 保持了较快增长。三是新业态新模式 成长壮大。2021年上半年，实物商品网上 零售额两年平均增长16. 5%,占社会消费品零售总额的比重到达了 23. 7% 2021 年七月初，全国快递业务 量已经突破了 500亿件，接近2018年全年水平。4、 质量效益总体提升。企业盈利增强。2021年1-5月份，规模以上工业企业利润总额同比增长 83.4%,两年平均增长21. 7%;营业收入利润率到达7. 11%,比上年同 期提高了 2. 05个百分点。2021年1-5月份，规模以上服务业企业利润总 额

27、同比增长1.5 倍。其次，财政收入继续增加，2021年1-5月份，全国一般公共预算收入同比 增长24. 2%。三是产能利用率上升。二季度全国工业产能利用率为78. 4%,比上 年同期提高4个百分点，比一季度提高了 1.2个百分点。5、 民生保障持续改善。就业形势总体稳定。2021年上半年,全国城镇调查失业率平均为5. 2%,比上 年同期下降0.6个百分点，比一季度下降0.2个百分点，低于5. 5%左 右的预期 目标。全国城镇新增就业698万人，完成全年目标任务的63. 5%。二季度末，外 出务工农村劳动力1.8亿人，基本恢复到了 2019年同期水平。其次，居民消费-16-中国资产评估协会资产评

28、估业务报告备案回执报告编码：合同编号：HT-2021-1241报告类型：法定评估业务资产评估报告才艮告文信资评报字2021第030169号报告名称：林泉航天电机拟将其持有的深圳斯玛尔特微电机有限 公司5196股权转让所涉及的深圳斯玛尔 特微电机的 股东全部权益价值资产评估报告评估结论：37,257,274. 74 元评估机构名称：上海立信资产评估签名人员：李俭（资产评估师）会员编号：11140016杨洋（资产评估师）会员编号：31160014（可扫描二维码查询备案业务信息）说明：报告备案回执仅证明此报告已在业务报备管理系统进行了备案，不作为协会对该报告认证、认 可的依据，也不作为资产评估机构及

29、其签字资产评估专业人员免除相关法律责任的依据。生成日期：2022年06月27日声明-1-资产评估报告摘要-3-资产评估报告正文-5-一、委托人、被评估单位和其他资产评估报告使用人概况-5-二、评估目的-11-三、评估对象和评估范围-12-四、价值类型-17-五、评估基准日-18-乂信乂信深圳斯玛尔特微电机资产评估报告价格温和上涨。2021年上半年，居民消费价格同比 上涨0.5%,涨幅处于比拟低 的水平。三是居民收入增长与经济增长基本同步。上半年，全国居民人均可支 配收入同比实际增长12%,两年平均增 长5. 2%,与经济增长基本同步。（三）企业业务情况分析斯玛尔特主要业务为研发、生产、制造SA

30、IA同步和步进微电机等。斯玛 尔特自主开发全套先进工艺，专业生产、制造SAIA同步、步进微电机等市场 热销产品。公司产品已获得美国UL和德国VDE等标准认证，并应用于德国宝 马轿车空调、美国VIC0N监视云台、瑞士 ABB-DENT记录仪、瑞士 LANDIS电 度表和暖通空调系统、法国燃气阀等名牌产品。斯玛尔特生产线由瑞士、德国引进。斯玛尔特作为SAIA电机的生产基地 之一，公司生产、技术和市场人员都在德国和瑞士经过严格培训，掌 握专业的 设计、生产技术和管理方法，为完善的售后服务提供充分保障。公司具有完备 的质量管理系统，并已通过IS09001/TS16949质量体系认证。四、价值类型本报告

31、评估结论的价值类型为委估资产的市场价值。所谓市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何 强迫的 情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。本次评估选择该价值类型，主要是基于本次评估目的、市场条件、评-17-立信深圳斯玛尔特微电机资产评估报告估假设及评估对象自身条件等因素。需要说明的是，同一资产在不同市场 的价 值可能存在差异。五、评估基准日本工程资产评估基准日为2021年6月30日。确定评估基准日的理由为：月末会计报表完整准确，便于资产清查；尽可能接近评估目的的实现日期。本次评估中一切取价标准均为评估基准日有效的价格标准。所选定的评估基准日邻近期间，国际和国内市场

32、未发生重大波动，各 类商 品、生产资料和劳务价格基本稳定，人民币对外币的市场汇率在正常波动范围 之内，因而，评估基准日的选取不会使评估结果因各类市场价格 时点的不同而 受到实质性的影响。本次通过查询全国银行间同业拆借中心发布的在评估基准日有效的贷款市 场报价利率（LPR）是：一年期3.85%五年期及以上4. 65%六、评估依据（一）法律法规依据1 .中华人民共和国资产评估法）X2016年7月2日第十二届全国人民代 表大会常务委员会第二十一次会议通过）；2 .中华人民共和国公司法（2018年10月26日第13届全国人大常委 会第六次会议修正）；3 .中华人民共和国企业国有资产法（ 2008年10

33、月28日第H一届 全 国人民代表大会常务委员会第五次会议通过）；-18-立信深圳斯玛尔特微电机资产评估报告4 .企业国有资产评估管理暂行方法（国务院国有资产监督管理委员会 令12号）；.国有资产评估管理方法（1991年国务院91号令）；5 .国有资产评估管理假设干问题的规定（财政部令第14号）；.企业国有资产交易监督管理方法（国务院国资委财政部令第32号）;6 .关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题的通知（国资委产权2006 274 号）；7 .国有资产评估管理方法施行细那么（原国家国有资产管理局发布的国资办发199236号）；8 .关于企业国有资产评估工程备案工作指引（国资产权20136

34、4号）-其他有关法规和规定。（二）评估准那么依据.资产评估基本准那么（财资201743号）；1 .资产评估职业道德准那么（中评协201730号）；3,资产评估执业准那么一一资产评估报告（中评协201835号）；4.资产评估执业准那么一一资产评估程序（中评协201836号）；5,资产评估执业准那么一一资产评估档案（中评协201837号）；6,资产评估执业准那么企业价值（中评协201838号）；7,资产评估执业准那么一一资产评估委托合同X中评协2017338号）；9,资产评估执业准那么一一资产评估方法（中评协201935号）；2017135 号）;.资产评估执业准那么一无形资产（中评协201737

35、号）；10 .资产评估执业准那么一机器设备（中评协201739号）；-19-立信深圳斯玛尔特微电机资产评估报告.企业国有资产评估报告指南（中评协201742号）；11 .知识产权资产评估指南（中评协201744号）；.资产评估机构业务质量控制指南（中评协201746号）；12 .资产评估价值类型指导意见（中评协201747号）；.资产评估对象法律权属指导意见（中评协201748号）；13 .专利资产评估指导意见（中评协201749号）；.商标资产评估指导意见（中评协201751号）；14 .资产评估专家指引第8号一一资产评估中的核查验证（中评协 2019139 号）;15 .资产评估专家指引第

36、12号一一收益法评估企业价值中折现率 的测 算（中评协2020 38号）;16 .财政部、中评协发布的其他相关资产评估准那么、资产评估指南和资产 评估指导意见。（三） 经济行为依据1 .中国航天科工集团文件关于林泉航天电机协议 转让所持深圳斯玛尔特电机51%股权的批复X天工资商（2021 ） 198 号）。（四）权属依据.营业执照；1 .验资报告和章程；.主要原材料、重大机器设备订货合同或购置发票；2 .专利权证书、商标注册证、域名注册证书；.其他产权证明资料。（五）取价依据1,资产评估常用数据与参数手册中国科学技术出版社；3 .机电产品报价手册中国机械工业出版社；-20-31吕深圳斯玛尔特微

37、电机资产评估报告4 .全国银行间同业拆借中心发布的贷款市场报价利率（LPR），中国人民 银行公布的长期国债利率、汇率等；.国家有关部门发布的统计资料、技术标准和政策文件；5 .天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）成都分所出具的专项审 计报 告；公司提供的局部合同、协议等；6 公司提供的未来盈利预测资料；上市公司经营数据；7 评估人员现场勘察记录；.本次交易事项的对赌协议；8 .同花顺资讯；.评估人员提供的各类与评估相关的佐证资料。七、评估方法（一）评估方法概述依据资产评估执业准那么一一资产评估方法的相关规定，资产评估方法 是指评定估算资产价值的途径和手段，主要包括市场法、收益法和本钱法三种 基

38、本方法及其衍生方法。市场法也称比拟法、市场比拟法，是指通过将评估对象与可比参照物进行 比拟，以可比参照物的市场价格为基础确定评估对象价值的评估方法的总称。 市场法包括多种具体方法，例如企业价值评估中的交易案例比拟 法和上市公司 比拟法，单项资产评估中的直接比拟法和间接比拟法等。收益法是指通过将评估对象的预期收益资本化或者折现，来确定其价值的 各种评估方法的总称。收益法包括多种具体方法，例如企业价值评估中的现金 流量折现法、股利折现法等；无形资产评估中的增量收益法、超额收益法、节 省许可费法、收益分成法等。-21-立信深圳斯玛尔特微电机资产评估报告本钱法是指按照重建或者重置被评估对象的思路，将重

39、建或者重置本钱作 为确定评估对象价值的基础，扣除相关贬值，以此确定评估对象价值的评估方 法的总称。本钱法包括多种具体方法，例如复原重置本钱法、更新重置本钱法、 本钱加和法（也称资产基础法）等。（二）评估方法选择依据相关准那么，执行企业价值评估业务可以采用收益法、市场法、本钱法 （资产基础法）三种基本方法：市场法是指利用市场上同样或类似资产的近期交易价格，经过直接比拟或 类比分析以估测资产价值的一种评估方法。能够采用市场法评估的基本前提条 件是评估对象的可比参照物具有公开的市场以及活跃的交易、有关交易的必要 信息可以获得。收益法是指通过估测被评估资产未来预期收益的现值来判断资产价值的 一种评估方

40、法。收益法的基本原理是任何一个理智的购买者在购买一项资产时 所愿意支付的货币额不会高于所购置资产在未来能给其带来的回报。运用收益 法评估资产价值的前提条件是评估对象的未来收益可以合理预期并用货币计量、 预期收益所对应的风险能够度量、收益期限能够确 定或者合理预期。本钱法（资产基础法），是以企业的资产负债表为基础，对委估企业所有 可识别的资产和负债逐一按其公允价值评估后代数累加求得总值，并认为累加 得出的总值就是企业整体的市场价值。正确运用资产基础法评估 企业价值的关 键首先在于对每一可识别的资产和负债以其对企业整体价值的贡献给出合理的 评估值。三种基本方法是从不同的角度去衡量资产的价值，它们的

41、独立存在说明不 同的方法之间存在着差异。三种方法所评估的对象内涵并不完全相同，三种方 法所得到的结果也不会相同。某项资产选用何种或哪些方法进行评 估取决于评 估目的、评估对象、市场条件、掌握的数据情况等等诸多因素，并且还受制于 人们的价值观。-22-立信深圳斯玛尔特微电机资产评估报告本项评估为企业整体价值评估由于目前国内类似企业股权交易案例较少, 或虽有案例但相关交易背景信息、可比因素信息等难以收集，可比因素对于企 业价值的影响难以量化；同时在资本市场上也难以找到与被评估单位在资产规 模及结构、经营范围与盈利能力等方面相类似的可比公司信息，因此本项评估 不适用市场法。本次被评估单位是一个具有一

42、定获利能力的企业或未来经济效益可持续增 长的企业，预期收益可以量化、预期收益年限可以预测、与折现密 切相关的预 期收益所承当的风险可以预测，因此本次评估适用收益法。资本市场的大量案例证明了在一定条件下，在一定的范围内，以各项资产 加总扣减负债的结果作为企业的交易价值是被市场所接受的。因此本次评估适 用资产基础法。根据上述适应性分析以及资产评估准那么的规定,结合委估资产的具体情况 采用资产基础法、收益法分别对委估资产的价值进行评估。评估人员对形成的 各种初步价值结论进行分析，在综合考虑不同评估方法和初步价值结论的合理 性及所使用数据的质量和数量的基础上，最终选用资产基 础法作为评估结论。资产基础

43、法有关各科目评估方法的简介（一）流动资产的评估流动资产是指企业在生产经营活动中，在一年或超过一年的一个营业周期 内变现或耗用的资产。评估中根据不同流动资产的特性，选用不同的评估方法评估。本次委估的 流动资产为货币资金、应收票据、应收利息、应收账款、预付账款、其他应收 款和存货等。1 .货币资金的评估货币资金包括现金、银行存款和其他货币资金。货币资金通常按调整-23-一心一深圳斯玛尔特微电机资产评估报告后经核实的账面价值作为评估值。对现金进行盘点，倒推至评估基准日的 实际 库存作为评估值。对银行存款、其他货币资金查阅银行存款对账单、银行存款 余额调节表，并对企业银行存款账户进行函证后，按核实调整

44、后 的账面值作为 评估值。2,应收票据的评估委估的应收票据均为无息银行承兑汇票和商业承兑汇票，对无息且未到期 的承兑汇票按核实后账面值确定评估值。3,应收款项(应收账款、预付账款和其他应收款)的评估委估应收款项主要包括应收账款、预付账款和其他应收款。评估人员借助 历史资料和评估中调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收 情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，通过核对明细账户，发询证函或 执行替代程序对各项明细予以了核实。本次评估对期后正常回款或经分析后信用状况良好的应收款项，按核实后 金额确定评估值；对逾期款项，通过账龄长短、款项可回收情况的分 析判断等 确定预期信用损失率，计

45、算预期信用损失。在区别不同情况确定应收款项评估 预期信用损失后，被评估单位计提的坏账准备评估值按零值计算。4,存货的评估存货，是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过 程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。委估存货 系原材料、产成品，具体评估方法如下：(1)原材料的评估原材料的评估以现行市场售价为基础，按清查核实后的数量乘以现行市场 不含税购买价和其他合理费用确定评估值。委估原材料周转情况属正常，且均 为近期购置，故以核实后账面单价及数量作为评估值。(2)产成品的评估根据产成品的市场适销程度，将产成品划分为畅销产品、正常销售产 品、 勉强销售产品和滞销积压产