最新国家开放大学电大专科《财务管理》期末试题标准题库及答案（试卷号：2038）.docx

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1、最新国家开放大学电大专科财务管理期末试题标准题库及答案（试卷号：2038）最新国家开放高校电大专科财务管理期末试题标准题库及答案（试卷号：2038） 考试说明：本人汇总了历年来该科全部的试题及答案，形成了一个完整的标准考试题库，对考生的复习和考试起着特别重要的作用，会给您节约大量的时间。内容包含：单项选择、多项选择、推断题、计算题、案例分析题。做考题时，利用本文档中的查找工具(Ctrl+F)，把考题中的关键字输到查找工具的查找内容框内，就可快速查找到该题答案。本文库还有其他网核、机考及教学考一体化试题答案，敬请查看。一、单项选择 1企业财务管理目标的最优表达是( )。A利润最大化 B每股利润最

2、大化 C股东财宝最大化 D资本利润率最大化 2假如一笔资金的现值与将来值相等，那么( )。A折现率肯定很高 B不存在通货膨胀 C折现率肯定为O D现值肯定为O 3某项目的贝塔系数为1.5，无风险收益率为10%，全部项目平均市场收益率为14%，则该项目的必要酬劳率为( )。A18% B16% C15% D14% 4下列各项中不属于投资项目“初始现金流量”概念的是( )。A. 原有固定资产变价收入 B初始垫支的流淌资产 C与投资相关的职工培训费 D营业现金净流量 5以下不属于汲取干脆投资的优点是( )。 A. 能够提高公司对外负债的实力 B不仅可筹集现金，还能够干脆取得所需的先进设备和技术 C程序

3、相对简洁 D不利于社会资本的重组 6最佳资本结构是指( )。 A加权平均资本成本最低、公司风险最小、企业价值最大时的资本结构 B企业目标资本结构 C加权平均资本成本最低的目标资本结构 D企业利润最大时的资本结构 7公司制定股利政策受到多种因素的影响，以下不属于影响股利政策的因素的是( )。 A现金流及资产变现实力 B将来投资机会 C公司成长性及融资实力 D公司收账方针 8下面对现金管理目标的描述中，正确的是( )。 A现金管理的目标是维持资产风险性和盈利性之间的最佳平衡 B持有足够的现金可以降低或避开财务风险和经营风险，因此现金越多越好 C现金是一种非盈利资产，因此不该持有现金 D现金变现实力

4、最强，因此不必要保持太多的现金 9企业以赊销方式卖给客户甲产品100万元，为了客户能够尽快付款，企业赐予客户的现金折扣条件是( 8/10，5/20，N/30)，则下面描述正确的是( )。 A. 现金折扣条件中的10、20、30是信用期限 BN表示折扣率，由买卖双方协商确定 C客户只要在10天以内付款就能享受到8%的现金折扣实惠 D客户只要在30天以内付款就能享受现金折扣实惠 10.存货周转率是肯定时期内企业( )与存货平均余额的比率，用来反映企业销售实力的流淌资产流淌性的指标。 A. 销售收入 B营业成本 C赊销净额 D现销收入 11企业价值最大化作为企业财务管理目标，其主要优点是( )。A考

5、虑了时间价值因素 B有利于明确企业短期利润目标导向 C无需考虑了风险与酬劳间的均衡关系 D无需考虑投入与产出的关系 12每年年底存款2000元，求第10年末的价值，可用( )来计算。A复利现值系数 B复利终值系数 C年金现值系数 D年金终值系数 13某项目的贝塔系数为1.5，无风险酬劳率为io%，全部项目平均市场酬劳率为14%，则该项目的必要酬劳率为( )。A18% B16% C15% D14% 14相对于一般股股东而言，优先股股东所具有的优先权是指( )。A优先表决权 B优先购股权 C优先安排股利权 D优先查账权 15某公司发行5年期，年利率为8%的债券2500万元，发行费率为2%，所得税为

6、25%，则该债券的资本成本为( )。A9. 30% B7.23% C4. 78% D6.12% 16某投资方案的年营业收入为10000元，年付现成本为6000元，年折旧额为1000元，所得税率为25%，该方案的每年营业现金流量为( )。A1680 B2680 C3250 D4320 17对现金持有量产生影响的成本不涉及( )。A持有成本 B转换成本 C短缺成本 D储存成本 18某一股票的市价为10元，该企业同期的每股收益为o5元，则该股票的市盈率为( )。A20 B30 C5 D10 19主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人员最不赞成的股利政策是( )。A定额股利政策 B定率股利政策 C

7、低定额加额外股利政策 D剩余股利政策 20下列财务比率中，反映营运实力的是( )。A资产负债率 B流淌比率 C存货周转率 D净资产收益率 21企业经营者同其全部者之间的财务关系反映的是( )。A纳税关系 B经营权与全部权关系 C企业各部门间关系 D债权债务关系 22每年年底存款1000元，求第3年末的价值，可用( )来计算。A复利现值系数 B复利终值系数 C年金现值系数 D年金终值系数 23相对于一般股股东而言，优先股股东所具有的优先权是指( )。A优先表决权 B优先购股权 C优先安排股利权 D优先查账权 24某企业资产总额为2000万元，负债和权益的筹资额的比例为2：3，债务利率为10%，当

8、前销售额为1500万元，息税前利润为200万元时，则财务杠杆系数为( )。A1.43 B1.67 C1.92 D1.25 25最佳资本结构是指( )。 A加权平均资本成本最低、企业价值最大时的资本结构 B企业目标资本结构 C加权平均资本成本最低的目标资本结构 D企业利润最大时的资本结构 26某投资项目于建设期初一次投入原始投资400万元，现值指数为1. 35。则该项目净现值为( )。 A. 540万元 B140万元 C100万元 D200万元 27下面对现金管理目标的描述中，正确的是( )。 A现金变现实力最强，因此不必要保持太多的现金 B持有足够的现金可以降低或避开财务风险和经营风险，因此现

9、金越多越好 C现金是一种非盈利资产，因此不该持有现金 D现金的流淌性和收益性呈反向改变关系，因此现金管理就是要在两者之间做出合理选择 28一般股筹资具有的优点是( )。 A成本低 B增加资本实力 C不会分散公司的限制权 D筹资费用低 29主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人员最不赞成的股利政策是( )。A定额股利政策 B定率股利政策 C低定额加额外股利政策 D剩余股利政策 30.存货周转次数是肯定时期内企业( )与存货平均余额的比率，用来反映企业销售实力的流淌资产流淌性的指标。A销售收入 B主营业务总成本 C赊销净额 D现销收入 31企业价值最大化作为企业财务管理目标，其主要优点是( )

10、。A考虑了时间价值因素 B. 有利于明确企业短期利润目标导向 C. 无需考虑了风险与酬劳间的均衡关系 D. 无需考虑投入与产出的关系 32每年年底存款1000元，求第3年末的价值，可用( )来计算。A复利现值系数 B复利终值系数 C年金现值系数 D年金终值系数 33某企业规定的信用条件为：“5/10，2/20，n/30”，某客户从该企业购入原价为10000元的原材料，并于第12天付款，该客户实际支付的货款是( )。A9800 B. 9900 C10000 D9500 34. 某公司发行面值为10000元，利率为8%，期限为3年的债券，当市场利率为10%，其发行价格可确定为( )元。A10000

11、 B9240 C9500 D.10253 35使资本结构达到最佳，应使( )达到最低。A股权资本成本 B综合资本成本 C债务资本成本 D自有资本成本 36下列各项中不属于固定资产投资“初始现金流量”概念的是( )。A原有固定资产变价收入 B初始垫支的流淌资产 C与投资相关的职工培训费 D营业现金净流量 37关于存货ABC分类管理描述正确的是( )。A. A类存货金额大，数量多 BB类存货金额一般，品种数量相对较多 CC类存货金额小，数量少 D各类存货的金额、数量大致均为A：B：C=O.7：0.2：0.1 38下列有价证券中，流淌性最强的是( )。A上市公司的流通股 B非上市交易的国债 C企业发

12、行的长期债券 D企业发行的非上市流通的优先股 39定额股利政策的“定额”是指( )。A公司股利支付率固定 B公司每年股利发放额固定 C公司剩余股利额固定 D公司向股东增发的额外股利固定 40.存货周转次数是肯定时期内企业( )与存货平均余额的比率，用来反映企业销售实力的流淌资产流淌性的指标。A. 销售收入 B主营业务总成本 C赊销净额 D. 现销收入 41. 与其他企业组织形式相比，公司制企业最重要的特征是( )。A. 创办费用低 B无限责任 C筹资简单 D全部权与经营权的潜在分别 42一般年金终值系数的倒数称为( )。A. 复利终值系数 B偿债基金系数 C一般年金现值系数 D投资回收系数 4

13、3某公司发行面值为1 000元，利率为8%，期限为3年的债券，当市场利率为10%，其发行价格可确定为( )元。A1 000 B924 C949.96 D1025 44最佳资本结构是指( )。 A企业利润最大时的资本结构 B企业目标资本结构 C加权平均资本成本最低的目标资本结构 D加权平均资本成本最低、企业价值最大时的资本结构 45某投资方案贴现率为9%时，净现值为3.6；贴现率为10%时，净现值为-2.4，则该方案的内含酬劳率为( )。 A. 9.6% B8.3% C9.O% D10.6% 46企业留存现金的缘由，主要是为了满意( )。A交易性、预防性、收益性须要 B交易性、投机性、收益性须要

14、 C交易性、预防性、投机性须要 D预防性、收益性、投机性须要 47根据我国法律规定，股票不得( )。A溢价发行 B折价发行 C市价发行 D平价发行 48只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必定( )。A恒大于1 B与销售量成反比 C与固定成本成反比 D与风险成反比 49下列各项目筹资方式中，资本成本最低的是( )。A发行优先股 B发行债券 C银行借款 D发行一般股 50.应收账款周转次数是指( )与应收账款平均余额的比值，它反映了应收账款回收的快慢。A销售收入 B营业利润 C赊销净额 D现销收入 二、多项选择 1财务经理财务的职责包括( )。A筹资管理 B信用管理 C现金管理 D详细利润安排

15、 E财务预料、财务安排和财务分析 2下列属于财务管理观念的是( )。 A货币时间价值观念 B预期观念 C风险收益均衡观念 D边际观念 E弹性观念 3企业的筹资种类有( )。A银行信贷资金 B国家资金 C居民个人资金 D企业自留资金 E其他企业资金 4影响企业综合资本成本大小的因素主要有( )。， A资本结构 B个别资本成本的凹凸 C筹资费用的多少 D所得税税率（当存在债务筹资时） E企业资产规模大小 5在完整的工业投资项目中，经营期期末（终结时点）发生的净现金流量包括( A回收流淌资金 B回收固定资产残值收入 C原始投资 D经营期末营业净现金流量 E固定资产的变价收入 6内含酬劳率是指( )。

16、A投资酬劳与总投资的比率 B企业要求达到的平均酬劳率 C投资酬劳现值与总投资现值的比率 D使投资方案净现值为零的贴现率 E能使将来现金流入量现值与将来现金流出量现值相等的贴现率 7.经济订货基本模型须要设立的假设条件有( )。A企业肯定时期的进货总量可以较为精确地预料 B存货的耗用或者销售比较均衡 C存货的价格稳定，且不存在数量折扣实惠 D仓储条件及所需资金不受限制 E不允许出现缺货情形 8与股票内在价值呈同方向改变的因素有( )。A年增长率 B年股利 C预期的酬劳率 D股票价值 E市盈率 9利润安排的原则包括( )。A依法安排原则 B妥当处理积累与安排的关系原则 C同股同权，同股同利原则 D

17、无利不分原则 E有利必分原则 10短期偿债实力的衡量指标主要有( )。A流淌比率 B存货与流淌比率 C速动比率 D现金比率 E资产保值增值率 11使经营者与全部者利益保持相对一样的治理措施有( )。A解聘机制 B市场接收机制 C有关股东权益爱护的法律监管 D赐予经营者绩效股 E经理人市场及竞争机制 12.由资本资产定价模型可知，影响某资产必要酬劳率的因素有( )。A. 无风险资产酬劳率 B风险酬劳率 C该资产的风险系数 D市场平均酬劳率 E借款利率 13.企业的筹资种类有( )。A. 银行信贷资金 B国家资金 C居民个人资金 D企业自留资金 E其他企业资金 14.影响企业综合资本成本大小的因素

18、主要有( )。A. 资本结构 B个别资本成本的凹凸 C筹资费用的多少 D所得税税率（当存在债务筹资时） E企业资产规模大小 15净现值与现值指数法的主要区分是( )。A前者是肯定数，后者是相对数 B前者考虑了资金的时间价值，后者没有考虑资金的时间价值 C前者所得结论总是与内含酬劳率法一样，后者所得结论有时与内含酬劳率法不一样 D前者不便于在投资额不同的方案之间比较，后者便于在投资额不同的方案中比较 E前者只能在互斥方案的选择中运用，后者只能在非互斥方案中运用 16.存货经济批量模型中的存货总成本由以下方面的内容构成( )。A. 进货成本 B储存成本 C缺货成本 D折扣成本 E谈判成本 17.一

19、般认为，企业进行证券投资的目的主要有( )。A. 为保证将来的现金支付进行证券投资 B通过多元化投资来分散投资风险 C对某一企业进行限制或实施重大影响而进行股权投资 D利用闲置资金进行盈利性投资 E降低企业投资管理成本 18.股利支付形式有多种，我国现实中普遍采纳的形式是( A现金股利 B实物股利 C股票股利 D证券股利 E股票回购 19下列投资的分类中正确有( )。A独立投资、互斥投资与互补投资 B长期投资与短期投资 C对内投资和对外投资 D金融投资和实体投资 E先决投资和后决投资 20.短期偿债实力的衡量指标主要有( )。A流淌比率 B存货与流淌比率 C速动比率 D现金比率 E资产保值增值

20、率 21.企业的财务关系包括( )。A. 企业同其全部者之间的财务关系 B企业同其债权人之间的财务关系 C企业同被投资单位的财务关系 D企业同其债务人的财务关系 E企业与税务机关之间的财务关系 22.下列属于财务管理观念的是( )。A货币时间价值观念 B预期观念 C风险收益均衡观念 D边际观念 E弹性观念 23.企业筹资的目的在于( )。A满意生产经营须要 B处理财务关系的须要 C满意资本结构调整的须要 D降低资本成本 E促进国民经济健康发展 24.总杠杆系数的作用在于( )。A用来估计销售额变动对息税前利润的影响 B用来估计销售额变动对每股收益造成的影响 C揭示经营杠杆与财务杠杆之间的相互关

21、系 D用来估计息税前利润变动对每股收益造成的影响 E用来估计销售量对息税前利润造成的影响 25.与企业的其他资产相比，固定资产的特征一般具有( )。A专用性强 B收益实力高，风险较大 C价值双重存在 D技术含量高 E投资时间长 26.确定一个投资方案可行的必要条件是( )。A内含酬劳率大于1 B净现值大于O C现值指数大于1 D内含酬劳率不低于贴现率 E现值指数大于O 27.企业在制定或选择信用标准时，必需考虑的三个基本因素是( )。A同行业竞争对手的状况 B企业担当违约风险的实力 C客户的信用品质 D客户的经济状况 E客户的资信程度 28.企业进行证券投资应考虑的因素有( )。A风险程度 B

22、变现风险 C投资期限 D收益水平 E证券种类 29.股利支付形式有多种，我国现实中普遍采纳的形式是( A现金股利 B. 实物股利 C股票股利 D证券股利 E股票回购 30.企业财务状况的基本方法有( )。A比较分析法 B. 比率分析法 C趋势分析法 D. 因素分析法 E调查分析法 31财务管理目标一般具有如下特征( )。A综合性 B战略稳定性 C多元性 D层次性 E. 困难性 32下列属于财务管理观念的是( )。A货币时间价值观念 B预期观念 C风险收益均衡观念 D成本效益观念 E弹性观念 33企业筹资的目的在于( )。A满意生产经营须要 B处理财务关系的须要 C满意资本结构调整的须要 D降低

23、资本成本 E促进国民经济健康发展 34影响企业综合资本成本大小的因素主要有( )。A资本结构 B个别资本成本的凹凸 C筹资费用的多少 D所得税税率（当存在债务筹资时） E企业资产规模大小 35在完整的工业投资项目中，经营期期末（终结时点）发生的净现金流量包括 ( ) A回收垫支的流淌资金 B回收固定资产残值收入 C原始投资 D经营期末营业净现金流量 E固定资产的变价收入 36确定一个投资方案可行的必要条件是( )。A内含酬劳率大于1 B净现值大于O C现值指数大于1 D内含酬劳率不低于贴现率 E现值指数大于0 37. 在现金须要总量既定的前提下，则( )。A现金持有量越多，现金管理总成本越高

24、B现金持有量越多，现金持有成本越大 C现金持有量越少，现金管理总成本越低 D现金持有量越少，现金转换成本越高 E现金持有量与持有成本成正比，与转换成本成反比 38下列各项中，能够影响债券内在价值的因素有( )。A债券的价格 B债券的计息方式 C当前的市场利率 D票面利率 E债券期限 39利润安排的原则包括( )。A依法安排原则 B妥当处理积累与安排的关系原则 C同股同权，同股同利原则 D无利不分原则 E有利必分原则 40下列指标中数值越高，表明企业获利实力越强的有( )。A销售利润率 B资产负债率 C 净资产收益率 D速动比率 E流淌资产周转率 41公司的融资种类有( )。A商业银行借款 B发

25、行股票 C汲取天使基金 D发行债券 42.常见的股利政策的类型主要有( )。A定额股利政策 B定率股利政策 C阶梯式股利政策 D剩余股剩政箦 43.依据营运资本与长、短期资金来源的协作关系，依其风险和收益的不同，主要的融资政策有( )。A协作型融资政策 B激进型融资政策 C稳健型融资政策 D一般型融资政策 44.对于销售商来说，开展应收账款的保理业务的财务意义主要体现在( )。A降低融资成本，加快现金周转 B提高销售实力 C改善财务报表 D规避应收账款的坏账风险 45.常见的财务报表分析方法有( )。A比较分析法 B比率分析法 C趋势分析法 D因素分析法 三、推断题 1公司制企业全部权和限制权

26、的分别，是产生代理问题的根本前提。( ) 2. 复利终值与现值成正比，与计息期数和利率成反比。() 3. 某企业以“2/10，n/40”的信用条件购入原料一批，若企业延至第30天付款，则可计算求得，其放弃现金折扣的机会成本为36. 73%。( ) 4. 资本成本具有产品成本的某些属性，但它又不同于账面成本，通常它是一种预料成本。( ) 5. 投资回收期既考虑了整个回收期内的现金流量，又考虑了货币的时间价值。( ) 6. 在现金须要总量既定的前提下，现金持有量越多，则现金持有成本越高，而现金转换成本越低。() 7. 负债规模越小，企业的资本结构越合理。( ) 8. 股利无关理论认为，股利支付与否

27、与公司价值是无关的。( ) 9. 企业用银行存款购买一笔期限为三个月，随时可以变现的国债，会降低现金比率。 ( ) 10. 通过杜邦分析系统可以分析企业的资产结构是否合理。() 11. 在众多企业组织形式中，公司制是最重要的企业组织形式。() 12. 在有关资金时间价值指标的计算过程中，一般年金现值与一般年金终值是互为逆运算的关系。( ) 13资本成本中的筹资费用是指企业在生产经营过程中因运用资本而必需支付的费用。 ( ) 14. 在项目投资决策中，净现值是指在经营期内预期每年营业活动现金流人量与同期营业活动现金流出量之间的差量。( ) 15. 存货的经济进货批量是指使存货的总成本最低的进货批

28、量。( ) 16. 现金管理的目的是在保证企业生产经营所须要的现金的同时，节约运用资金，并从短暂闲置的现金中获得最多的利息收入。( ) 17与发放现金股利相比，股票回购可以提高每股收益，使股价上升或将股价维持在一个合理的水平上。() 18若净现值为正数，则表明该投资项目的投资酬劳率大于O，项目可行。( ) 19. 流淌比率、速动比率及现金比率是用于分析企业短期偿债实力的指标，这三项指标在排序逻辑上一个比一个谨慎，因此，其指标值一个比一个更小。( ) 20财务管理作为一项综合性管理工作，其主要职能是企业组织财务、处理与利益各方的财务关系。( ) 21. 时间价值原理，正确地揭示了不同时点上资金之

29、间的换算关系，是财务决策的基本依据。( ) 22由于经营杠杆的作用，当销售额下降时，息税前利润下降的更快。( ) 23. 由于折1日属于非付现成本，因此公司在进行投资决策时，无须考虑这一因素对经营活动现金流量的影响。( ) 24. 进行长期投资决策时，假如某一备选方案净现值比较小，那么该方案内含酬劳率也相对较低。() 25现金折扣是企业为了激励客户多买商品而赐予的价格实惠，每次购买的数量越多，价格也就越便宜。() 26股利无关理论认为，股利支付与否与公司价值无关，与投资者个人财务无关。() 27通过杜邦分析系统可以分析企业的资本结构是否合理。( ) 28. 财务管理是以价值增值为目标，围绕公司

30、战略对各项财务活动及财务关系进行全方位管理的行为。() 29 组合资产风险的大小除了与组合资产中各资产的风险大小相关外，还与组合资产中各项资产收益改变的关系存在很大的相关性。( ) 30. 销售百分比法是依据营业收入与资产负债表、利润表有关项目间的比例关系预料资金须要量的方法。( ) 31. 资本成本中的运用费用是指企业在融资过程中为获得资本而付出的费用，如向银行借款是须要支付的手续费。( ) 32. 在本量利分析法中，成本一般按其性态来划分，主要分为变动成本、固定成本与一般成本三大类。( ) 33. 最低现金持有量预算是为保证公司正常经营活动顺当开展、维持财务运转所应持有的最低须要量。()

31、34 市盈率反映了出资者对上市公司每一元净利润情愿支付的价格，可以用来评估上市公司股票的投资回报和风险。() 35企业现金管理的目的应当是在收益性与流淌性之间做出权衡。( ) 36. 在不考虑其他因素的状况下，假如某债券的实际发行价格等于其票面值，则可以推断出该债券的票面利率应等于该债券的市场必要收益率。( ) 37. 市盈率是指股票的每股市价与每股收益的比率，该比率的凹凸在肯定程度上反映了股票的投资价值。( ) 38从指标含义上可以看出，已获利息倍数既可以用于衡量公司财务风险，也可用于推断公司盈利状况。( ) 四、计算题 1.某公司拟为某新增投资项目而筹资10000万元，其筹资方案是：向银行

32、借款4000万元，已知借款利率10%，期限2年；增发股票1000万股共筹资6000万元（每股面值1元，发行价格为6元股），且该股股票预期第一年末每股支付股利0.1元，以后年度的预料股利增长率为6%。假设股票筹资费率为5%，借款筹资费用率忽视不计，企业所得税率25%。依据上述资料，要求测算： (1)债务成本； (2)一般股成本； (3)该筹资方案的综合资本成本。 答： 2A公司股票的贝塔系数为2.5，无风险利率为6%，市场上全部股票的平均酬劳率为10%。 要求： (1)该公司股票的预期收益率； (2)若公司去年每股派股利为1元，且预料今后无限期都根据该金额派发，则该股票的价值是多少？ (3)若该

33、股票为固定增长股票，增长率为6%，预料一年后的股利为1.5元，则该股票的价值为多少？ 答： 3某公司拟为某新增投资项目而筹资10 000万元，其筹资方案是：向银行借款4 000万元，已知借款利率10%，期限2年；增发股票1 000万股共筹资6 000万元（每股面值1元，发行价格为6元股），且该股股票预期第一年末每股支付股利o1元，以后年度的预料股利增长率为6%。假设股票筹资费率为5%，借款筹资费用率忽视不计，企业所得税率25%。 要求：依据上述资料，测算： (1)债务成本； (2)一般股成本； (3)该筹资方案的综合资本成本。 答： 4E公司拟投资建设一条生产线，行业基准折现率为10%，现有两

34、个方案可供选择，相关的净现金流量数据如下表所示（单位：万元）： 要求：(1)计算A、B两个方案净现值指标； (2)依据计算结果请推断该公司该采纳哪一种方案。答： 5某公司在初创时拟融资5000万元，现有甲、乙两个备选融资方案。有关资料经测算列入下表，甲、乙方案其他相关状况相同。 要求： (1)计算该公司甲乙两个融资方案的加权平均资本成本； (2)依据计算结果选择融资方案。 解： 6.某公司2015年营业收入为1 500万元，年初应收账款为500万元，年初资产总额为2 000万元，年末资产总额为3 000万元。年末计算的应收账款周转率为5次，销售净利率为25%，资产负债率为50%。 要求计算：

35、(1)该公司的应收账款年末余额； (2)该公司的总资产酬劳率（税后）； (3)该公司的净资产收益率。 解： 7某公司在初创时拟筹资5000万元，现有甲、乙两个备选筹资方案。有关资料经测算列入下表，甲、乙方案其他相关状况相同。 要求： (1)计算该公司甲乙两个筹资方案的综合资本成本； (2)依据计算结果选择筹资方案。 解： 8某公司下半年安排生产单位售价为100元的甲产品，该产品的单位变动成本为60元，固定成本为500000元。已知公司资产总额为3000000元，资产负债率为so%，负偾的平均年利率为io%。预料年销售量为25000件，且公司处于免税期。 要求： (1)依据上述资料计算基期的经营

36、杠杆系数，并预料当销售量下降20%时，息税前营业利润下降幅度是多少？ (2)测算基期的财务杠杆系数。 (3)测算公司的总杠杆系数。 解： 9.某公司在初创时拟筹资500万元，现有甲、乙两个备选筹资方案。有关资料经测算列入下表，甲、乙方案其他相关状况相同。 要求：(1)计算该公司甲、乙两个筹资方案的综合资本成本。 (2)依据计算结果，选择合理的筹资方案。解： 甲方案 (1)各种筹资占筹资总额的比重： 长期借款=80/500=0.16 （1分） 公司债券=120/500=0.24 （1分） 一般股=300/500=0. 60（1分） (2)综合资本成本=7%0.16+8. 5%0.24+14%0.

37、60 =11. 56% （3分） 乙方案 (1)长期借款=110/500=0.22 （1分） 公司债券=40/500=0. 08（1分） 一般股=350/500=0.70（1分） (2)综合资本成本一7.5%0. 22+8%0.08+14%0.70=12. 09% （3分） 甲方案的综合资本成本最低，应选甲方案。（3分） 10某企业每年耗用某种原材料的总量3 000千克。且该材料在年内均衡运用。已知，该原材料单位选购成本60元，单位储存成本为2元，平均每次订货成本120元。 要求：依据上述计算： (1)计算经济进货批量； (2)每年最佳订货次数； (3)与批量有关的总成本； (4)最佳订货周期

38、； (5)经济订货占用的资金。 解： 五、案例分析题 1A公司股票的贝塔系数为2，无风险利率为5%，市场上全部股票的平均酬劳率为10%。要求： (1)该公司股票的预期收益率； (2)若该股票为固定增长股票，增长率为12%，当前股利为2元，则该股票的价值为多少？ (3)若股票将来5年高速增长，年增长率为20%。在此以后，转为正常增长，年增长率为5%，最近支付股利2元，则该股票的价值为多少？ 本试卷可能运用的资金时间价值系数： 答：依据资本资产定价模型公式: (1)该公司股票的预期收益率 = 5% + 2 X (10%-5%)=15% (3分) (2)依据固定成长股票的价值计算公式: (3)依据阶

39、段性增长股票的价值计算公式: 2E公司拟投资建设一条生产线，行业基准折现率为10%，现有三个方案可供选择，相关的净现金流量数据如下表所示E公司净现金流量数据（单位：万元）： 答： 3假设某公司安排开发一条新产品线，该产品线的寿命期为5年，开发新产品线的成本及预料收入为：初始一次性投资固定资产120万元，且需垫支流淌资金30万元，直线法折旧且在项目终了可回收残值20万元。预料在项目投产后，每年销售收入可增加至100万元，且每年需支付干脆材料、干脆人工等付现成本为30万元；而随设备陈旧，该产品线将从第2年起先逐年增加5万元的修理支出。假如公司的最低投资回报率为10%，适用所得税税率为40%。 要求

40、： (1)计算该项目的预期现金流量； (2)用净现值法对该投资项目进行可行性评价； 本试卷可能运用的资金时间价值系数： 解： 4某公司安排进行某项投资活动，有甲、乙两个投资方案资料如下： (1)甲方案原始投资150万元，其中固定资产投资100万元，流淌资金50万元（垫支，期末收回），全部资金用于建设起点一次投入，经营期5年，到期残值收入10万元，预料投产后年营业收入90万元，付现成本50万元。 (2)乙方案原始投资额200万元，其中固定资产120万元，流淌资金投资80万元（垫支，期末收回），全部资金于建设起点一次投入，经营期5年，固定资产残值收入20万元，到期投产后，年收入170万元，付现成本

41、100万元年。 已知固定资产按直线法计提折旧，全部流淌资金于终结点收回。已知所得税税率为25%，该公司的必要酬劳率是10%。 要求：(1)计算甲、乙方案的每年现金流量； (2)利用净现值法做出公司实行何种方案的决策。 本试卷可能运用的资金时间价值系数： 解： 5.假设某公司安排开发一条新产品线，该产品线的寿命期为4年，开发新产品线的成本及预料收入为：初始一次性投资固定资产120万元，且需垫支流淌资金20万元，直线法折旧且在项目终了可回收残值20万元。预料在项目投产后，每年销售收入可增加至80万元，且每年需支付干脆材料、干脆人工等付现成本为30万元；而随设备陈旧，该产品线将从第2年起先逐年增加5万元的修理支出。假如公司的最低投资回报率为10%，适用所得税税率为40%。 要求： (1)计算该项目的预期现金流量； (2)用净现值法对该投资项目进行可行性评价。 本试卷可能运用的资金时间价值系数： 解：