2021年度中国氢电产业发展蓝皮书.docx

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1、目录第一章2020年中国氢电产业开展特点1一、氢能顶层设计和氢燃料电池汽车商业化路径进一步确定1二、财政部等五部委发布关于开展燃料电池汽车示范应用的通知2三、多地政府积极申报氢燃料电池汽车示范城市群 2四、亿华通科创板上市，带动多家氢电企业获得资本青睐5五、各企业纷纷推出大功率、高功率密度电堆和系统7六、电堆、系统及其他零部件价格大幅下降 7七、国外氢电产业链企业国内市场进展加速 8八、氢燃料电池产业链空白环节持续减少，预计2022年可完全实现国产化供应.9第二章中国氢能产业开展现状及趋势10第一节中国加氢站建设现状10第二节中国加氢站建设趋势分析11一、加氢能力逐渐由500kg/d向1000

2、kg/d提升 11二、合建站将成为未来加氢站趋势之一 12三、国内70MPa加氢站逐渐投建13第三节中国加氢站装备企业分布14第四节 氢能供应与储运现状及趋势分析 15一、PEM电解水制氢技术开始产业化转移和示范应用 15二、液氢工程在国内多地投建15三、70MPaIH型车载储氢瓶上车，IV型储氢瓶处于储藏期 16第三章中国氢电产业投融资分析 17第一节 氢电产业投融资现状 17一、中国氢能产业投融资现状 17二、中国氢燃料电池产业投融资现状18第二节中国氢电产业投融资特点分析 18第三节2021年中国氢电产业投融资趋势展望 19一、融资趋势19二、投资趋势19第四章中国氢燃料电池汽车产业开展

3、现状 20第一节中国氢燃料电池汽车产业前景展望20第二节中国氢燃料电池汽车市场分析 21资料来源:公开资料,高工产研氢电研究所（GGII）整理，2021年2月城市群牵头城市参与城市湖北武汉襄阳市、宜昌市、十堰市、黄冈市、荆门市、孝感巾、淄博市、岳阳市、 潍坊市、聊城市浙江嘉兴宁波、杭州、金华、绍兴、衢州江苏苏州南京、无锡、徐州、南通、盐城、扬州安徽合肥芜湖、六安、淮北、铜陵、滁州、马鞍山、阜阳、蚌埠市山西大同太原、长治、晋中、阳泉内蒙鄂尔多斯上海市嘉定区、呼和浩特、包头、乌海辽宁大连沈阳（沈抚新区）、鞍山、营口、朝阳、阜新、葫芦岛、七台河（黑龙江）、 六安、上海陕西-榆林市云南-昆明湖南岳阳、

4、株洲吉林k春白城市、松原市从城市群申报开始，氢电产业链单个企业往往会参与多个城市群，多地注册公司。氢燃 料电池汽车示范城市群政策大力推动了国内氢电产亚链构建，加速了产业链企也裂变。四、亿华通科创板上市，带动多家氢电企业获得资本青睐随着亿华通科创板上市，及国家支持氢燃料电池汽车示范政策发布，氢电产业链头部企 业纷纷开始向二级市场冲刺，东岳未来氢能、重塑科技等多家企业启动科创板IPO计划。与此同时，多家氢电产业链上游优质企业获得投资，如新源动力、氢晨科技、武汉理工 氢电、上海治臻、势加透博、国富氢能、中科富海等。图表4国内氢电产业链企业IPO进程资料来源:公开资料,高工产研氢电研究所（GG11）整

5、理,2021年2月企业名称上市进程企业名称上市进程亿华通科创板上市重塑股份科创板IPO科威尔科创板上市奔驰客车拟创业板IPO东岳未来氢能科创板IPO国鸿氢能筹备科创板IPO图表5 2020年国内局部氢电产业链企业融资情况资料来源:企查查、公司公告、公开资料、高工产研氢电研究所(GGII)整理,2021年2融资企业投资机构融资金额 (万元)重塑股份丰田通商、博华资本、元贯企业、永恒管理等氢途科技鼎翊控股、巴赫曼化学、赵坚、银轮股份等5000清能股份中金资本、中南资本10000新源动力腾龙股份、南都电源氢晨科技申能集团东方氢能东方电气、三峡资本、中天碧水、东方氢能基金骥钟氢能水木易德、河南战新氢能

6、产业基金、张家港政府投资平 台悦丰金创及山东江诣创投中能源工程氢能蓝天基金20000势加透博邦盛资本、潮硕执耳基金、融开资本和栗栗尚华焙能源鲍斯股份1000武汉理工氢电雄韬股份、浙江昌益投资、淮安信望、贝特瑞7200擎动科技新乡高投、苏州相城创投、苏州敦行投资鸿基创能美锦能源4590上海治臻海通新能源东岳未来氢能东岳有机硅、中金启辰、江苏垂泉国信、嘉兴国和郝鑫、 株洲聚时代30000上海舜华上海电力股份、国电投综合智慧能源19200中极氢能国华投资中极氢创骆驼股份国富氢能15000中科富海中金资本、深创投、中关村科学城、富士淮北伯肯徐荒、郑蓉、滩溪县产业开展基金9900月五、各企业纷纷推出大功

7、率、高功率密度电堆和系统2020年，国内膜电极生产工艺持续升级，高性能材料开始在国内市场使用，膜电极功率 密度从O.8W/cm2提升到lW/cm2及以上。国内多家企业大功率和高功率密度电堆集中推出， 产品迭代速度加快，国内氢电市场竞争态势初步形成。图表6国内局部企业氢燃料电池电堆功率及功率密度企业名称2019年2020年150kW （最大）300kW清能股份（4.2kW/L 端板内）（500 马力、5.7kW/L, 2020 在开发）氢晨科技 103kW （3.3kW/L）150kW （额定，3.5kW/L,金属板堆）新源动力85kW（峰值，3.4kW/L）130kW（峰值，4.2kW/L）未

8、势能源-150kW（峰值，4.2kW/L,金属堆）骥狮氢能75kW（3.2kW/L （裸堆），金属堆）143kW（4.7kW/L,金属堆）上海捷氢-130kW（3.8kW/L,金属堆）爱德曼80kW（2.7kW/L）128kW（金属堆）锋源科技80kW（模块，峰值，3.0kW/L）115kW（4.5kW/L,金属堆）氢璞创能 55.1kW （复合堆）150kW（最大，3.8kW/L堆芯，复合堆）清极能源 -100kW （额定，3.7kW/L,金属堆）国鸿氢能 30kW （额定，2.54kW/L、石墨堆）75kW （峰值，3.8kW/L,石墨堆）国电投氢能-88kW （额定，3.2kW/L）明天

9、氢能 60kW （量产，3.0kW/L,金属堆）80kW （额定，量产，3.0kW/L）清能股份-6kW/L电堆通过TUV测试雄韬氢瑞 -4284 （额定，3.5kW/L,石墨堆）注:资料来源为公开资料,实际数据以企业最新公布为准资料来源:公开资料,高工产研氢电研究所（GGU）整理，2021年2月六、电堆、系统及其他零部件价格大幅下降氢燃料电池“贵”是产业未能商业化的主要原因之一。20182019年国内氢燃料电池系统价格区间为12万元/kW, 20182019年上半年电堆价格区间为8000-10000元/kW。2019年H22020年，随着产业链竞争加剧及产业链不断完善，上海捷氢、重塑科技、

10、清能股份等企业快速拓展市场，在一定采购量支持下，系统价格分布在7000-15000元/kW；2020年下半年，系统价格分布在5000-12000元/kW。电堆环节，2019年下半年由于国家支持政策迟迟未发布，局部企业为抢占市场，增加产 品上车推广案例，电堆价格降至40005000元/kW。2020年10月18日，国鸿氢能产品发布 会上，电堆战略合作售价为1999元/kW,将国内氢燃料电池产业带入快速降价阶段。图表7 20182020年国内氢燃料电池电堆与系统价格分布(单位：元/kW)资料来源:高工产研氢电研究所(GG11), 2021年2月2020年4月，氢燃料电池汽车“以奖代补”政策发布后，

11、国内系统企业采取降价策略， 倒逼上游供应链降价；同时，2018年2019年，氢燃料电池上游供应链局部环节实现国产替 代，国内竞争形势加剧，促使上游供应链降价。2020年空压机价格约为2019年的一半，氢循环泵价格为12万元/台。膜电极实现 20%30%降价，石墨双极板从2019年下半年到2020年产品价格降为200300元/组，有的 甚至低于200元/组进口质子交换膜在2019年底到2020年，价格约降为2018年的一半。七、国外氢电产业链企业国内市场进展加速丰田、现代汽车等国外领衔企业在国内联合多家合作方进行氢燃料电池系统推广。上游 局部零部件和材料国内短时间内还难以替代，如碳纸、增湿器，但

12、已有企业在国内进行产线 建设和规划。图表8 2020年国外主要氢电产业链企业在国内动态时间 主体事件宣布联合一汽、东风、广汽、北汽以及亿华通成立联合燃料电池系统研发（北丰田 京），致力于商用车氢燃料电池研发。投资总额约50.19亿日元（约 6月汽车 3.17亿元，1日元=0.063人民币），各家企业出资比例为丰田65%、亿华通15%、一汽5%、东风5%、广汽5%、北汽5%。同上海电力股份、上海舜华新能源系统、上海融和电科融 现代10月资租赁签署关于建立长三角州氢燃料电池商用车平台的谅解备忘汽车录。力争到2025年向长三角地区供应3000辆以上的氢燃料电池卡车。丰田11月与雪人股份合作开发氢能源

13、冷藏车用动力系统。汽车现代与安泰科技、河钢工业技术等三方签订氢燃料重卡应用推广工程合作协议,11月汽车 力争到2025年推广1000辆氢燃料电池卡车。Johnson于上海松江耗资750万英镑（约6564万元人民币，1英镑=8.7141人民币） 10月Matthey建设的年产能400万片燃料电池膜电极产线已竣工并进入调试阶段。资料来源:公开资料,高工产研氢电研究所（GGH）整理，2021年2月八、氢燃料电池产业链空白环节持续减少，预计2022年可完全实现国产化供应氢燃料电池系统零部件中，2019年国内氢燃料电池空压机实现批量上车应用，2020年 国内氢燃料电池氢气循环泵实现批量上车。目前国内增湿

14、器尚未实现批量上车，但有魔方新 能源、伊腾迪等企业已经推出相关产品。关键材料中，气体扩散层用碳纸/碳布开始从国外引进或进行自主技术产业化；质子膜、 催化剂处于送样测试验证阶段，并且实现批量化产业投产或扩建。从产品送样测试到批量化，预计需要23年时间，GGII预计，到2022年氢燃料电池产 业链有望完全实现国产化供应。第二章中国氢能产业开展现状及趋势第一节中国加氢站建设现状GGII不完全统计，截至2020年12月31日，全国在建和已建加氢站共181座，已经建 成124座，其中2020年建成加氢站55座。图表9 20062020年中国加氢站建设数量分布（单位：座）注：加氢站数据根据调研和公开资料统

15、计，局部历史数据在不断修正，因此2017年数据和 2018年数据与2020年发布的蓝皮书中有一定差异。数据来源:高工产研氢电研究所（GGII）, 2021年2月从现有加氢站区域保有量来看，广东省加氢站31座，居于全国首位。山东、江苏、上 海等地加氢站保有量均超10座。2020年建成的加氢站主要分布在广东、山东、江苏、北京、 四川等5省和直辖市。图表10中国已建成加氢站区域分布（单位：座）数据来源:高工产研氢电研究所（GGH）, 2021年2月截至2020年12月31日，国内在建加氢站57座，在建数量中前三大区域是广东、山 东、河北。在建和已建加氢站数量一定程度地反响当地氢电产业开展速度与力度，

16、广东的氢电产业支持力度一直居于全国首位。图表11中国各省在建加氢站区域分布情况(单位：座)202016注：数据截至2020年12月31日数据来源:高工产研氢电研究所(GGH), 2021年2月第二节中国加氢站建设趋势分析一、加氢能力逐渐由500kg/d向1000kg/d提升在2020年国内建成的124座加氢站中，105座有明确的加注能力。分析105座加氢站， 加氢能力为500kg/d (12h)的加氢站有50座，占比47.26%； 1000kg/d (12h)的加氢站有20 座，占比19.05%, 1000kg/d的加氢站有7座，占比6.67%。图表12中国建成加氢站加氢能力分布情况(共105

17、座，单位：座) 2006 B2016 2017 a2018 2019 B2020kg/d注:未知加注能力的加氢站2019年3座,2020年16座,未计入上图数据来源:高工产研氢电研究所(GGII), 2021年2月随着“以奖代补”示范政策落地，国内氢燃料电池汽车产业开展速度将加快。各地加氢 站建设管理方法相继出台，国内加氢站逐渐由示范站向商业运营站转变。同时，中石化、中 石油、中海油、国家能源集团等能源企业逐渐主导加氢站建设，加氢站逐步从仅有加氢功能 向综合能源站转变。预计，未来几年国内加氢站的加注能力会稳定在500kg/d (12h)和 1000kg/d (12h)两个范围内。同时，国内加氢

18、站建设标准、法规、监管等开始完善并形成体 系，加氢站运营方运营能力提升，下游氢燃料电池汽车数量增长，加氢站加注能力向2000kg/d 及以上探索。二、合建站将成为未来加氢站趋势之一从加氢站的功能来看，国内合建站占比逐年提高。国内正积极探索加氢站与加气站、充 电站、加油站等联合建设和运营模式。图表13 2006.2020中国已建成及在建加氢站功能分布(单位：%)90%90%60%1030%0%20183()1441134420062016201720192020在建加氢合建数据来源:高工产研氢电研究所(GGH), 2021年2月2019年到202。年，中石化、中石油、中海油、国家能源集团、国电投

19、等央企在加氢站上的建设投入开始增大。国内加氢站建设运营主体由前期的燃料电池企业、加氢站设备总成等企业逐渐向央企、各地方能源型企业转移。图表14 2020年加氢站相关动态时间主体 内容2020年10月上海电力拟投资1.58亿元获得上海舜华新能源系统27.8%的股权。同时，关联公司国家电投集团综合智慧能 源科技也将投资0.34亿元，获得上海舜华另外 6%的股权2020年7月中石化销售股份与穗怛运A合资成立子公司开发黄埔区加氢等综合能源站工程2018-2020 年中国石化投资建设的加氢站：1 .云浮新兴县2#加氢站2 .云浮郁南水塘加油加氢站3 .佛山南海樟坑（青龙）加油加氢站4 .佛山南海吉祥加油

20、加氢站5 .中石化嘉善善通加氢站6 .西上海油氢合建站7 .安智油氢合建站8 .张家口加氢和加气加注综合服务站9 .广州开泰北力口油力口氢站10 .东莞东发加油加氢站11 .大连自贸区氢电油气合建站时间主体内容资料来源:公开资料,高工产研氢电研究所（GG1I）整理,2021年2月三、国内70MPa加氢站逐渐投建国内企业正在加大70MPa加氢站技术布局。2019年6月5日，上海驿蓝金山加氢站投 入运营，该站日供氢能力为1920公斤，具有35MPa和70MPa两种加注压力。此后，大同 雄韬氢雄加氢站、六安明天氢能加氢站等新建加氢站已预留拓展70Mpa加注空间。2019年 上海建成的西上海油氢合建站

21、和安智油氢合建站均按照70MPa的标准设计建造。2020年国 内70MPa加氢站已建和在建数量超过10座。2020年工信部发布的道路机动车辆生产企业及产品公告（以下简称“公告：T）中， 四款氢燃料电池乘用车车型出现在公告中。同时在“以奖代补”的氢燃料电池汽车示范 政策体系卜，鼓励氢燃料电池向中重卡应用领域开展。目前35MPa储氢瓶已不能满足乘用 车和重卡对储氢瓶质量、储氢量的需求。因此，未来三年国内70MPa加氢站将逐步增加。图表15国内局部建成和在建70MPa加氢站资料来源:公开资料,高工产研氢电研究所(GGII), 2021年2月序号加氢站名称加注压力序号加氢站名称加注压力1丰田加氢站70

22、MPa7淄博能源加氢站35/70MPa2神华如皋加氢站70MPa8北汽福田&中石油加氢站35/70MPa3同新加氢站70MPa9广汽丰田加氢站35/70MPa4一汽丰田成都加氢站70MPa10创坝加氢站35/70MPa5内蒙占乌海化工35/70MPa11上海驿蓝加氢充电合建站35/70MPa6邯郸河钢加氢站35/70MPa第三节中国加氢站装备企业分布从目前加氢站用设备供应商来看，2020年国内加氢站已安装的氢气压缩机中，技术路 线多样化愈加明显。除隔膜压缩机外，液驱型氢气压缩机和林德的离子型氢气压缩机市场占 比逐年增加。加氢站用储氢容器中，同样呈现储氢罐和储氢瓶两种技术路线并行。加氢机目前国内

23、多 以集成为主，主要零部件依靠进口。图表16中国加氢站装备与设备集成商分布情况环节供应商国富氢能、上海氢枫、上海舜华、海德利森、液空厚普、豫氢装备、伯肯 加氢站集成商节能、中集安瑞科、派瑞华氢、正星氢电等中鼎恒盛、东德实业、弗赛特、北京天高、京城压缩机、丰电金凯威、康 氢气压缩机普锐斯、江苏恒久机械、中集安瑞科、伯肯节能等加氢机国富氢能、上海氢枫、中集安瑞科、液空厚普、重庆厚海等站用储氢容器 中材科技、巨化股份、中集安瑞科、浙江蓝能、东方锅炉、开原维科等管阀件等伯偲酎、上海瀚氢、富瑞特装等资料来源:公开资料,高工产研氢电研究所(GGII)整理，2021年2月一、2020年中国氢燃料电池汽车市场

24、分析21二、氢燃料电池汽车市场竞争格局 22第三节中国氢燃料电池系统市场分析 24一、氢燃料电池系统产品介绍24二、中国氢燃料电池系统市场分析 25三、中国氢燃料电池系统市场竞争格局25四、氢燃料电池系统市场参与企业 26第四节中国氢燃料电池电堆市场分析 26一、氢燃料电池电堆简介26二、氢燃料电池电堆市场规模分析 27三、氢燃料电池电堆企业分布 28第五节 膜电极市场分析29一、膜电极简介29二、中国氢燃料电池膜电极市场分析 29三、中国膜电极企业区域分布 30第六节双极板30一、双极板简介30二、双极板市场分析30三、双极板企业分布32第六节关键材料市场分析32一、关键材料简介32二、关键

25、材料市场分析34三、关键材料企业区域分布 34第七节BOP市场分析35一、空压机市场分析35二、氢循环市场分析37第五章中国氢燃料电池设备市场规模分析38第一节 氢燃料电池生产全过程所用设备介绍 38第二节 氢燃料电池设备市场规模分析 39第三节氢燃料电池生产设备供应商分布40附录：中国氢电产业 TOP企业 41一、氢能产业TOP20 41第四节氢能供应与储运现状及趋势分析一、PEM电解水制氢技术开始产业化转移和示范应用五部委发布的关于开展燃料电池汽车示范应用的通知中，氢能供应及经济性中示范 目标为每公斤氢气的二氧化碳排放量小于15公斤。在目前几种制氢方式中，天然气重整制 氢、甲醇裂解制氢、氯

26、碱副产氢以及化合物副产氢等可以到达二氧化碳排放目标。2020年局部国外企业开始在国内进行纯水电解制氢工程投资，国电投氢能和中科院大 连化物所的纯水电解制氢技术也取得进展，在进行产业化的前期工作。图表17 2020年中国纯水电解制氢局部动态时间主体内容详情2020年6月安徽六安中标1WM分布式氢能综合利用站电网调峰示范工程为中国电力氢能创新产业园提供一套橇装式质子交换2020年8月西门子能源膜(PEM)纯水电解制氢系统Silyzer200”与中石化资本、恩泽基金签署合作意向书，推进绿氢发2020年10月康明斯中国展张交口交投、河北张家口市桥东区政府签署氢能一体化示范基地建2020年11月壳牌新能

27、源设工程协议拟在成都选址建设水电制氢示范工程。工程建设规模2020年11月 中国华能6000Nm3/h,分两期建设同京能电力、宁东管委会签署绿氢综合能源产业示范项2020年11月上海电气目三方战略协议2020年12月 河北建投 总投资20.3亿元的沽源风电制氢工程建成试生产与国家电投集团氢能科技开展就PEM制氢签2020年12月 吉电股份署战略合作框架协议资料来源:公开资料,高工产研氢电研究所(GGII)整理,2021年2月二、液氢工程在国内多地投建2020年国内液氢工程开始建设，但多属于小型工程示范性建设。目前国内自主知识产 权的技术有来自中国航天101所、中科院理化技术研究所等研究所以及引

28、进技术的企业。 2020年AP (Air Product)林德等国外有液氢技术的企业开始在国内进行工程投资。图表18 2020年国内液氢工程投资情况时间主体工程内容2020年4月深冷股份15亿元深冷氢能源工程落户山西大同与合作方共同出资1亿元成立氢能投资公司，投资5吨液氢装2020年7月深冷股份置等氢能工程2020年4月鸿达兴业年产液氢约180吨的氢液化工厂工程投产2020年6月鸿达兴业募资55亿元建设5万吨氢能工程，含3万吨液氢工程2.82亿元的氢能一体化工程拟审批公示，含液氢2700吨/年，2020年7月华久氢能源液氢工程计划2021年12月建成投产投资4亿美元（26.44亿人民币，1美元

29、=661元人民币）在浙 2020年6月空气化工江海盐建设氢能装置，含液氢装置募资约5。亿元，6199万元用于车用液氢供气系统及配套氢2020年8月富瑞特装阀 与浙江嘉兴港区开发建设管理委员会、上海华谊（集团）公司2020年11月 林德签署协议，投资1亿美元（661亿人民币，1美元=661元人民币）以上进行液氢工程建设资料来源:公开资料,高工产研氢电研究所（GGII）整理，2021年2月三、70MPa ID型车载储氢瓶上车，IV型储氢瓶处于储藏期2020年，上汽大通氢燃料电池MPV、广汽传祺氢燃料电池SUV相继进入工信部道 路机动车辆生产企业及产品公告，两款车型均搭载70MPa HI型瓶。国内斯

30、林达安科、天海 工业70MPa IH型储氢瓶型式试验通过，自2020年开始，国内70MPa的储氢瓶市场规模将 逐年递增。目前国内车载储氢瓶生产供应商主要是国富氢能、天海工业、斯林达安科、科泰克、中 集安瑞科、中材科技、辽宁美托等企业。2020年，亚普股份、中集安瑞科、京城股份等开始 进行IV型瓶的技术布局，同时国内IV型瓶团标通过。在未来三年内，随着国内氢燃料电池 汽车市场开展，IV型瓶有望对现有HI型瓶进行局部替换。图表19 2020年国内局部IV型储氢瓶市场动态资料来源:公开资料,高工产研氢电研究所（GG11）整理，2021年2月时间主体事件详情2020年3月京城股份募集资金进行四型瓶智能

31、化数控生产线建设2020年4月亚普股份与高校合作研发氢燃料70MPa IV型储氢瓶2020年5月中集安瑞科与挪威Hexagon签署战略合作书，计划引入IV型储 氢瓶在国内市场推广2020年7月气瓶平安标准化与 信息工作委员会四型瓶团标征求意见第三章中国氢电产业投融资分析第一节氢电产业投融资现状一、中国氢能产业投融资现状2020年中国氢能产业投融资规模为712亿元，制氢类工程投资占比超90%。国内制氢 工程多与光伏、风电、储能等相关工程一同进行规划，单个工程投资环节多，设备投资大, 投资周期长,因此工程投资占比高。加氢站投资规模为加氢站建设投入和相关企业融资之和。 加氢站建设投入按照2020年已

32、建成加氢站和在建加氢站数量之和的一半（56座）乘以1000 万（单站建设投资额）进行概算。图表20 2020年中国氢能产业链投融资规模分布（单位：%）2020年（712亿元）制氢储氢加氢数据来源:高工产研氢电研究所（GGH）, 2021年2月二、中国氢燃料电池产业投融资现状根据高工产研氢电研究所（GGII）不完全统计，2020年中国在氢燃料电池产业链的投 融资金额到达515.2亿元，同比2019年增长78.5%。其中氢燃料电池系统环节的投融资金 额到达196.8亿元;汽车环节的投融资金额约为215.3亿元；电堆环节的投融资总量到达54.7 亿元；其余投融资为燃料电池膜电极、双极板、催化剂、气体

33、扩散层等关键材料和零部件环 节的投融资，总计占比约为9%。图表21 2019年2020年国内氢燃料电池汽车产业链投融资分布（单位：%）2019年（288.6亿元）2019年（288.6亿元）2020年（515.2亿元）2%2%1%系统汽车电堆 BOP 膜电极 双极板气体扩散层 催化剂汽车系统 电堆 空压机 双极板 膜电极质子交换膜 催化剂数据来源:高工产研氢电研究所（GG1I）, 2021年2月第二节中国氢电产业投融资特点分析1） 2020年中国在氢燃料电池汽车、系统、电堆环节的投资主要用于产线建设，如捷氢 科技上海和常熟建设产线，明天氢能、武汉泰歌氢能签约重庆投资产线，中车氢能在张家港 和大

34、同进行相关产线投资，氢途科技金华投资产线、美锦&国鸿嘉兴建设生产线等；2）上市公司、国企、央企等与合作方进行氢能公司投资，如航天工程设立氢能公司、 中能源工程和全柴动力等成立氢能合资公司等；3）系统企业和电堆企业快速融资，为进入二级市场做前期准备，如重塑股份2020年二 季度和三季度分别获得丰田通商、博华资本、元贯企业、永衡管理等企业的投资，清能股份 在2020年前三季度获得亿元融资；4）关键材料环节，国内膜电极企业主要获得上市公司融资，以扩大生产规模和加强研 发投入。催化剂，目前主要以上市公司或大资本企业同国内科研院所合作，进行催化剂的产 业化。碳纸和气体扩散层，国内主要采取从国外技术引进的

35、方式进行布局。质子交换膜技术 难度高，研发投入大，国外技术封锁严重，国内主要是对已有技术储藏的企业进行增资，以 扩大生产；5）燃料电池BOP中，空压机作为燃料电池的肺，是必不可少的零部件，国内有局部企 业进行产线扩建。氢循环泵和氢引射器，2020年国内有局部产线建成，但因为产线是基于 企业原有业务线改线而成，投资较少，在投资金额上未能表达；6）氢能产业链多为央企、国企、能源企业等大资本进行产业链投资，如上海电力股份 同国家电投集团综合智慧能源入股上海舜华、国华投资入股中极氢能等。第三节2021年中国氢电产业投融资趋势展望一、融资趋势2020年中国“以奖代补”示范政策发布，氢燃料电池市场进入快速

36、开展期，企业产品研 发和市场拓展，需要大量资金。目前企业开展情况来看，氢电产业链系统、电堆、膜电极、 双极板等环节有望出现三年内快速上市企业，将成为投资者们的争投对象。氢燃料电池催化剂、质子膜和碳纸因为技术含量高成为国内氢电产业链缺失环节。催化 剂技术目前多集中在科研院所。因为催化剂涉及贵金属，国内外的贵金属企业已经形成规模, 并已形成相应的对冲机制，国内单个催化剂团队在资金短缺的情况下，很难在与巨头竞争中 有良好的开展空间。质子交换膜和碳纸技术含量高，量产难度高，产品验证周期长，国内市 场均被外企所占据。“以奖代补”示范政策给国内催化剂企业、质子交换膜企业、碳纸企业提供了4年成长 机会，这些

37、环节将是未来5年资金缺口较大的环节。空压机是燃料电池系统的核心部件，技术壁垒高，且国内企业已取得成果，会成为资本 追逐的重点对象之一。氢能领域，2020年中极氢能、国富氢能、上海舜华、中科富海等制、储氢环节企业均获 得融资。氢气下游应用市场逐渐增长，带动上游氢能供应链开展，随之融资需求也将增长。二、投资趋势整体来看，2020年氢燃料电池产业链投资热度翻倍，资金主要用于产线建设和技术引 进。2020年示范政策以城市群申报，企业为获得订单，参与多个示范城市群。对应企业会多 地投建产线，未来几年产业链半数以上资金将用于产线建设。国内氢燃料电池产业上游材料和零部件供应仍较薄弱，2021年国内氢燃料电池

38、市场投 资将更偏向于上游材料和零部件，用于技术引进和产品研发。在氢能领域，2020年国内氢气的制储运加等环节标准法规、技术产品、产业链构建等均 取得较大进步。海外氢能企业基于国内的市场空间和优厚政策，2020年已经在国内寻找合 作伙伴投建产线或工程。同时，2019年2020年已经有局部氢能产业链企业获得融资或募集 资金用于氢能工程投资，如鸿达兴业、深冷股份、京城股份等募资用于液氢或IV型瓶工程投 资。基于氢气的能源属性，2021年，随着下游起量，产业链资本预计会向氢能产业链延伸。第四章中国氢燃料电池汽车产业开展现状第一节中国氢燃料电池汽车产业前景展望2019年中国氢燃料电池汽车产量同比增长86

39、.41%,带动氢燃料电池产业链规模同步增 长。2019年中国氢燃料电池产业市场规模为50亿元（不含整车），同比增长85%。GGII数据显示，2020年中国氢燃料电池产业市场规模为30亿元，同比下降40%。尽 管2020年氢燃料电池电堆出货量实现增长，但2020年上半年关于氢燃料电池汽车补贴政 策迟迟不出，市场相对开展较慢，同时燃料电池系统核心零部件和关键材料价格大幅下降， 造成氢电产业链市场规模下降。随着加氢站网络初步形成，氢燃料电池产业趋于完善，氢燃料电池系统本钱下降，下游 应用增多，预计到2023年中国氢燃料电池产业市场规模将到达230亿元，2019年到2023 年年复合增长率为46%o图

40、表22 2018-2025年中国氢燃料电池产业市场规模及开展趋势预测（单位：亿元，%）数据来源:高工产研氢电研究所（GGII）, 2021年2月第二节中国氢燃料电池汽车市场分析一、2020年中国氢燃料电池汽车市场分析高工产研氢电研究所（GGII）数据显示，2020年中国共销售氢燃料电池汽车1497辆（交 强险数据），同比下降53.07%,销量下降原因主要是2020年国内氢燃料电池汽车示范城市 群未定，企业不会盲目进行氢燃料电池汽车市场推广。图表23 20182020年中国氢燃料电池汽车销量（单位：辆，%）产量（辆）83331901497同比（）282.95%-53.07%产量（辆）一同比（）数

41、据来源:交强险数据,高工产研氢电研究所（GGII）, 2021年2月从2018年到2020年国内氢燃料电池汽车销售节奏来看，每年集中在当年12月和次年 1月份申报、上险，因此会出现当年年尾和下年年初氢燃料电池汽车销量较多现象。2020年 氢燃料的电池汽车示范详细政策9月21日发布。政策发布较晚，示范城市在2021年1月尚 未落地，对于氢燃料电池汽车市场影响较大。2020年氢燃料电池汽车各月销量较2019年相 对均匀，市场可持续性增强。图表24 20182020年中国燃料电池汽车销量按月分布情况（单位：辆）2018年（833辆）800665600400.Q 一_1月2月3月4月5月 6月 7月

42、8月9月10月11月12月2019年（3190辆）数据来源:交强险数据,高工产研氢电研究所整理（GGII）, 2021年2月 假设2021年上半年示范城市落地，基于各地氢燃料电池汽车开展规划、局部地区对氢燃 料电池汽车的支持力度以及2022年冬奥会影响，2021年氢燃料电池汽车产量超10000辆的 可能性大。二、氢燃料电池汽车市场竞争格局从车型来看，2020年国内氢燃料电池客车销量为746辆，同比下降36.56%。氢燃料电 池客车销量TOP5企业为五龙汽车、厦门金旅、奔驰汽车、成都客车、中通客车。图表25 20192020年中国氢燃料电池客车销量详情（单位：辆）2019年（1176辆）2019

43、年（1176辆）数据来源：交强险数据,高工产研氢电研究所（GGII）, 2021年2月从专用车销量来看，2020年国内共销售氢燃料电池专用车85辆，同比下降95.78%。下 降原因主要为：1）国内加氢站数量有限，氢燃料电池专用车运行范围受局限。2） 氢气本钱高，氢燃料电池专用车使用经济性与同类型燃油车相比不具备优势。3）氢燃料电池专用车市场经济性要求更高，应用场景在摸索，订单来源不确定。前期 只有个别主机厂和合作方进行专用车单批次百辆及以上推广，树立示范运行标杆案例。典型 案例有氢车熟路和重塑2018年在上海推广的500辆氢燃料电池物流车，2019年氢力氢为在 广东运行的600辆氢燃料电池物流

44、车。图表26 2019年2020年中国氢燃料电池专用车销量详情（单位：辆）2019年氢燃料电池专用车（2014辆）120010212020年氢燃料电池专用车（85辆）5()44数据来源:交强险数据,高工产研氢电研究所（GGII）, 2021年2月2020年示范城市群政策偏向鼓励氢燃料电池在中重卡上的应用。202。年国内生产18吨 及以上重量的氢燃料电池重卡数量为11辆，主要为半挂牵引车和环卫车。企业为抢先拿到 更高奖励金，开始调整产品推广和应用方向。但产品调整和下游合作订单落地需要时间，预 计在2021年Q2季度开始中重卡销量会有较大增幅。图表27 2020年生产的局部氢燃料电池重卡情况资料来

45、源:工信部,高工产研氢电研究所（GG1I）, 2021年2月车企简称产品名称电池厂家质量（kg）广州环卫厂燃料电池洒水车上海重塑能源科技18000龙马环卫燃料电池清洗车广州雄韬氢恒科技18000成都大运燃料电池牵引汽车大同氢雄云鼎氢能科技25000东风汽车燃料电池半挂牵引车深圳氢时代新能源科技18000苏州金龙燃料电池半挂牵引车上海杰宁新能源科技开展18000第三节中国氢燃料电池系统市场分析一、氢燃料电池系统产品介绍2020年中国共有79款进入公告的氢燃料电池客车明确氢燃料电池系统装机额定功 率。按79款车型做均值，客车搭载燃料电池系统平均额定功率为64.72kW。2020年中国共 有81款氢

46、燃料电池专用车进入公告，其中有40款车型未明确燃料电池系统功率。按41 款车型做均值，专用车搭载燃料电池系统平均额定功率为90.81kWo图表28 2018.2020中国氢燃料电池系统平均额定装机功率分布(单位：kW)数据来源:工信部,高工产研氢电研究所(GGI1)整理,2021年2月2019年中国氢燃料电池客车搭载的系统平均额定装机功率为46kW,专用车额定装机功 率为39kWo相较于2019年，中国市场2020年在客车和专用车上的装机功率均有较大提升，客车提 升18kW,专用车提升49.81kW。相较2019年，2020年新增四款乘用车进入道路机动车辆生产企业及产品公告。氢 燃料电池系统平均装机功率在70kW左右。图表29 2020年进入道路机动车辆生产企业及产品公告的四款乘用车车企名称