金融市场学章节练习题及答案09(共12章).docx

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1、学习情境九金融体系中的利率复习思考题1 .利率分为哪些类型？利率的分类(一)根据计算方法分类根据计算方法分类，利率可分为单利和复利。2 .单利单利是指在借贷期限内，只对本金计算利息，对本金所产生的利 息不再另外计算利息。3 .复利复利是指在借贷期限内，除了对本金计算利息外，还要把本金所 产生的利息计入本金重复计算利息，俗称利滚利。(-)根据确定方式分类根据确定方式分类，利率可分为法定利率、公定利率和市场利率。1 .法定利率法定利率是指由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率。2 .公定利率公定利率是指由金融机构或银行业协会按照协商方法确定的利 率。这种利率标准只适合于参加该协会的金融机构，对其

2、他机构不具 有约束力，其利率标准也通常介于法定利率和市场利率之间。3 .市场利率市场利率是指根据市场资金借贷关系的紧张程度所确定的利率。（三）根据国家的政策意向分类根据国家的政策意向分类，利率可分为一般利率和优惠利率。1 .一般利率一般利率是指不享受任何优惠条件下的利率。2 .优惠利率优惠利率是指针对某些部门、行业、个人所规定的较一般利率低 的利率。（四）根据银行的业务要求分类根据银行的业务要求分类，利率可分为存款利率和贷款利率。3 .存款利率存款利率是指在金融机构存款所获得的利息与本金的比率。4 .贷款利率贷款利率是指从金融机构贷款所支付的利息与本金的比率。（五）根据利率与市场利率的供求关系

3、分类根据利率与市场利率的供求关系分类，利率可分为固定利率和浮 动利率。1 .固定利率固定利率是指在借贷期内不做调整的利率。使用固定利率便于借 贷双方进行收益和本钱的计算；但不适用于在借贷期间利率发生较大 变动的情况，会导致借贷中的一方产生重大损失。2 .浮动利率浮动利率是指在借贷期内随市场利率变动而调整的利率。使用浮 动利率可以规避利率变动造成的风险，但不利于借贷双方预估本钱和 收益。（六）根据利率之间的变动关系分类根据利率之间的变动关系分类，利率可分为基准利率和套算利率。1 .基准利率基准利率是金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平 或金融资产价格均根据这一基准利率水平来确定。在我国

4、，以中国人 民银行对国家专业银行和其他金融机构规定的存贷款利率为基准利 率。2 .套算利率套算利率是指在基准利率确定后，各金融机构根据基准利率和借 贷款项的特点而算出的利率。（七）按利率与通货膨胀的关系分类根据货币中性原理，货币增长率的上升会导致通货膨胀率的上升, 但不影响任何真实变量。这个原理的一个重要应用涉及货币对利率的 影响。按利率与通货膨胀的关系，利率可分为名义利率和实际利率。1 .名义利率名义利率是中央银行或其他提供资金借贷的机构所公布的未调 整通货膨胀因素的利率，即指包括补偿通货膨胀（包括通货紧缩）风 险的利率。2 .实际利率实际利率是指剔除通货膨胀率后储户或投资者得到利息回报的真

5、实利率。3 .简述凯恩斯的流动性偏好理论。英国著名经济学家凯恩斯认为，利率应该受货币因素的影响，其 决定由货币供给与货币需求决定。1 .交易动机凯恩斯结合之前的理论假设认为，人们之所以持有货币，是因为 货币具有交易媒介职能，即可以作为一般等价物用于人们的日常交易。 凯恩斯强调货币需求的这一组成主要取决于人们的日常交易规模，即 交易规模越大，人们的交易动机和交易需求越强。2 .预防动机凯恩斯不仅认为人们持有货币是为了日常的交易动机，还认为人 们为了防止突发情况，也会选择持有一些货币作为预防。预防性货币 需求与利率有密切的关系，当利率较低时，人们持有货币的本钱低， 人们就会持有较多的货币以预防意外

6、事件的发生；当市场利率足够高 时，人们可能试图承当预防性货币减少的风险，将这种货币的一局部 变为生息资本，以期获得较高的利息。3 .投机动机凯恩斯流动性偏好理论的经典就在于提出了投机动机。假设只有 货币和债券两种资产用来储藏财富，而且人们只能选择持有一种。如 果人们选择持有货币，就获得流动性；如果人们选择持有债券，其收 益分为利息收入和资本损益。利息收入可以认为是一个固定的正值。 资本损益是债券市场价格的变化导致债券的卖出价格与买入价格有 差异，其差额可以是正值（收益），也可能是负值（损失）。也就是说， 资本损益可以是损失，也可以是收益。当利率上升时，债券的收益率 就会下降，债券的价值也会降低

7、，所以债券的价格就会下降。当利率 上升导致债券价格下降，持有债券的投资者的资本损益为负值，当损 益（绝对值）大于确定的利息收入时，持有债券的总收益率为负值, 而持有货币的收益率大于负值。出于投机的考虑，当现有的利率低于 人们的预期时，人们认为以后利率会上升，债券的总收益为负值，所 以人们更愿意持有货币而非债券来储藏财富，此时的货币需求上升。 当利率高于人们的预期水平时，利率现在的升高意味着将来的降低, 这会导致货币需求下降。因此，在凯恩斯看来，货币需求中的投机动 机需求这一局部与利率呈反向关系。4 .简述利率市场化的意义和风险。利率市场化的意义1 .利率市场化有助于金融资源的优化和高效配置不同

8、信用等级的借款者具有不同的违约风险，作为风险补偿的利 率必定不相同。在没有开放利率市场化的情况下，没有区别的贷款利 率使得逆向选择和道德风险大大加剧，因此商业银行根本不愿意给中 小微型企业提供融资。而利率市场化的推进，可使资金得以流向大量 需要融资的中小微型企业，从而有助于金融资源的优化和高效配置。2 .利率市场化有助于货币政策的高效传导我国现行利率体制是中央银行根据对国民经济的观察制定利率 水平，经国务院批准之后全国各金融机构遵照执行。其缺点是，程序 复杂，时间长，本钱高，决策滞后，并且由于经济波动的不确定性而 很难做到进行完全准确的预期和决策。另外，中央银行的干预会加大 调控难度，由于政策

9、具有导向性，这会放大政策的实际影响效果，因 此尺度不易拿捏。利率市场化的推进有助于解决这些问题，精准表达 中央银行的调控意图，并大幅降低政策的实施本钱。3 .利率市场化有助于推动银行业开展在利率市场化之前，银行的大量利润来源于垄断行业的存贷利差。 利率市场化的推动有利于银行业自我革命、自我开展、自负盈亏，从 而增强银行对风险的承受能力。4 .美国和日本的利率市场化对我国利率市场化改革有哪些借鉴 意义？美国利率市场化对我国利率市场化的启示(1)利率市场化的推进是个长期的过程，渐进方式应该是较为 恰当的选择。尽管美国有较完备的法律和金融制度、较强的经济基础， 但是，其实施利率市场化的过程仍然是漫长

10、而又十分复杂的。这其中 的主要原因是美国当时的金融制度是分业经营。由于不同金融机构的 特点不同，其对利率变动的反响也不尽相同，因而其推进过程中出现 的问题与全能制银行制度的德国相比要复杂许多，因为多元化的金融 机构必然要对利率市场化产生多种不同的结果。对于当前我国的金融 体制来说，分业经营的制度与美国有相似之处。不同的是，我国的法 律和金融制度还不健全。因此，我国的现行金融制度现状决定了推进 利率市场化必须选择逐步放开利率的渐进方式，应在加快深化金融体 制改革的同时适时推进利率市场化，不可急功近利。(2)金融机构的公平竞争是实现利率市场化的必要条件。利率 市场化的结果是废除通过行政手段确定利率

11、，而由市场的利率形成机 制来确定利率，所有金融机构都是在同一种环境下开展业务竞争。我 国现行的金融制度中，不平等的金融竞争现象仍然存在，金融业经营 的市场化程度不高。例如，国有商业银行的国家信用及垄断地位、城 市商业银行的地方保护、外资银行的超国民待遇等。其中，国有商业 银行竞争的绝对优势是利率市场化的主要障碍之一，近几年一些中小 金融机构发生支付危机及关闭破产，更拉大了金融机构之间的竞争力 差距。不从深化改革和制度建设上解决不平等的金融竞争现象，利率 市场化的实现就缺少必要的基础。日本利率市场化对我国利率市场化的启示从日本的经验可以看出，利率市场化不只是一个利率问题，而是 整个金融产品和服务

12、价格体系市场化同步推进的系统工程，推动利率 市场化的过程即完善银行间市场、资本市场并使之国际化的过程。这 需要金融机构、企业和个人等金融市场主体的理解和努力，并须制定 相应的金融政策来增强整个社会对这种价格体系调整的承受力，而其 根本就是提高金融机构的金融功能和经营效率，增强金融机构及国民 的自我责任感。在此前提之下，还必须保证金融体系的稳定和平安。由于目前我国的资本市场及非银行金融机构的开展程度较低，还 未出现能对银行存款产生巨大挑战的金融产品，而且银行的资金量相 对宽裕，因此，利率市场化对银行业产生的冲击相对有限。但在我国 当前银行业务同质化程度较高的条件下，一旦存款上限、贷款下限全 面放开，银行的利差短期内还是会面临较大的压力，会导致局部定价 能力差的银行受到很大的冲击。而利率市场化对中间业务占比拟大或 客户基础广泛的银行的影响可能相对小一些。因此，我国在利率市场 化的过程中应提早进行战略转型，还应谨防竞争而出现高风险贷款。