叫你看懂财务报表4430.docx

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1、为了以后自己查查阅方便，也也为了没有财财务基础的博博友能看懂，我我尽量使用通通俗的语言解解释财务术语语。-你必须须知道每1元元现金是怎样样从一家公司司的消费者手手中转到我们们投资者（股股东）手里的的。一个实例： 消费者者史蒂文花11000元从从戴尔公司买买了一台电脑脑。戴尔公司司将付给雇员员和零部件商商821元。怎怎么看出来？因为制造成成本/销售收收入=82.1%，这说说明戴尔公司司收到10000元在支付付完制造成本本后还剩1779元。 剩余的的179元发发生了什么？大约86元元用于广告和和管理费（销销售和管理费费用），133元用于研发发，25.55元缴税，11000元销销售收入还剩剩60元净

2、利利润。 这一活活动过程告诉诉我们什么？ 1.利利润率相当低低，10000元只有600元净利润，大大部分收入给给了雇员和零零部件商以及及公司运营。 2.在在研发和市场场营销上投入入较少。作为为戴尔是好事事，因为它是是低成本生产产商。但如果果是医药企业业，研发/营营业收入=11.5%那就就太少了，令令人担心。 .- 拿过一一张财务报表表，首先看现现金流量表，检检查公司去掉掉伪装后还剩剩多少现金；再看资产负负债表，检查查财务基础是是不是健康；最后看利润润表，检查获获得多少利润润，并查看毛毛利率。一、现金流量表表 经营活动现金流流量 现金流量表表是一家公司司创造价值的的真正试金石石，不需要每每一次都

3、仔细细检查现金流流量表的每一一项，因为这这些都已经完完美的包含在在“经营活动动现金净额”下下。营运资本本变动科目常常常是净利润润和经营活动动现金流量不不同的最大原原因，需要逐逐条分析。 1.折折旧和摊销 不是现现金费用，需需要加回净利利润。 2.营营运资本变动动赊销和和借钱都影响响营运资本，因因为应收账款款增加意味着着现金流量减减少；应付账账款增加则现现金流量增加加；存货增加加则现金流量量减少。投资活动现金流流量投资活动现金流流量包括括花在长期性性投资科目（如如国定资产）上上的钱和长期期性投资。 1.投投资收益公司投资已已经赚取或亏亏损的钱。 2.发发行/购买股股票筹资活动现金流流量 1.支支

4、付红利 2.发发行新股在稀稀释现有股价价的同时充实实了公司现金金。 3.发发行偿还债务务是否有有借款或偿还还了先前借款款。二、资产负债表表 平衡式式：资产-负负债=所有者者权益资产 流动资资产 1.应应收账款：是是公司还没收收到的现金，但但如果不出意意外不久会收收到的货款。 应收账账款比销售收收入增长快，是是容易出问题题的信号，因因为借出去的的现金谁也不不能保证全部部收回。把应应收账款增长长率和销售收收入增长率比比较，是判断断公司回收应应收账款能力力的好办法。 2.坏坏账准备 反应公公司估计有多多少钱可能会会被赖账，这这些钱将彻底底损失。 3.存存货： 包括括还没有制成成成品的原材材料、半成品

5、品和还没有销销售的成品。 存货对对于观察制造造业和零售业业都非常重要要。存货占用用资本，现金金变成存货放放在仓库不能能做任何事，存存货周转速度度对收益率有有巨大影响。 存货周周转率=销售售成本/存货货 诸如高高科技产品贬贬值较快的话话，周转慢不不是好现象。 非流动动资产 1.固固定资产 固定资资产占总资产产比例反应固固定资产占用用公司资金多多寡。 2.投投资 主要要指长期投资资 需仔细细查看并弄清清楚投资标的的的质地，看看其真正的价价值。 3.无无形资产 商誉是是最普通的形形态。商誉：是收购公司司支付的价格格和目标公司司实际资产之之间的差价。报报表里的商誉誉一般比目标标公司真实价价值高得多，应

6、应慎重对待这这个账户，这这一栏最好是是空白。负债 流动负负债 1.应应付账款 是公司借贷贷来并在一年年内要偿付的的资金。 它意味味着持有现金金更长时间，对对改善公司现现金流有好处处。 2.短短期借款 对处于于财务困境中中的公司异常常重要，因为为全部短期借借款必须很快快归还。 非流动动负债 最重要要的是长期负负债。所有者权益 唯一值值得关注的是是未分配利润润。 未分配配利润是是公司一定的的资本数量存存续一圈时间间发生的利润润减去粉红和和股票回购后后的基本记录录。未分配利利润是公司长长期盈利情况况的记录。三、利润表 1.销售售收入销销售了多少。 2.销销售成本指直接创造造收入的有关关费用。 3.毛

7、毛利能给给产品标多高高的价格，能能挣多少钱。 4.营业费用销售费用+管理费用经营管理是否节约，较低意味着较严格的节省了成本。（巴菲特以营业费用/毛利润30%为非常优秀） 5.折折旧和摊销 这是不不计入净利润润却没有实际际支出的资金金。 6.非非经营性损益益 最好空空白。公司习习惯于把真实实营业活动中中的费用加到到这个项目。必必须在注释中中找到相关缘缘由。连续的的非经营性费费用是管理层层不自信的表表现。 7.营营业利润销售收入-销售成本-营业费用 营业利利润是一个接接近真实的数数字，应为它它不包含几乎乎所有的一次次性科目。 营业利利润/销售收收入=营业毛毛利率，这个个数字可以跨跨行业比较。8.利

8、利息收益/费费用公司司为它已经发发行的债券和和持有债券所所支付货收到到的利息。 9.税税赋通常常是列在净利利润之前的费费用。 要弄清清楚现行费率率是永久的还还是暂时的。税率如果一年又又一年反复摆摆动，意味着着通过逃税产产生的收益可可能比销售货货物或服务来来得多。 10.净利润 净利润润必须结合现现金流量表查查看，因为它它很容易被一一次性费用或或一次性投资资收益扭曲。11.股份数报告期发行行在外的股份份数，包括基基准股数和稀稀释的股份数数。稀释股份数包括括潜在的可转转化为股票的的有价证券，如如股票期权、可可转换债券等等。在这种股股票商投资意意味着潜在的的缩水。 12每每股盈利=净净利润/股份份数如果不看现金流流量表并综合合其他很多因因素，单这个个数字是没有有意义的。 本文由战战略预算-管管理界的工业业革命作者者张熙庭收集集。 战略预算算-管理界的的工业革命是是财务人员必必看的一部好好书。