【行业分析】贵州茅台股票投资分析报告1287.docx

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1、 证券期期货投资资理论与与实务 课程考考核报告告 题题 目：贵州茅茅台股票票投资分分析报告告 专专 业： 学学 号： 姓姓 名： 20111年66月244日目 录录 摘 要要.3 引 言言.3第一章 我国国经济发发展形势势及证券券市场现现状分析析. . .4 1.11我国经经济发展展形势分分析.4 1.22证券市市场的现现状分析析.4第二章 我国国白酒行行业分析析.5 2.11 我国国白酒行行业的发发展现状状 .5 2.22 我国国白酒行行业的发发展趋势势.5第三章 贵州茅台台公司分分析 . .6 33.1 贵州茅茅台的基基本面分分析.6 3.1.11 贵州州茅台酒酒股份有有限公司司简介.6

2、3.1.22 贵州州茅台酒酒股份有有限公司司行业状状况.66 33.1.3贵州州茅台酒酒股份有有限公司司股本状状况.77 33.1.4贵州州茅台酒酒股份有有限公司司经营状状况.77 3.22贵州茅茅台的财财务分析析. .88 33.3 贵州茅茅台的技技术分析析.99 3.3.11 K线线理论分分析.99 3.3.22 切线线理论分分析.99 3.3.33 形态态理论分分析.99 投资建建议.110 参考文文献.111 摘要要 茅台酒酒位于中中国西南南贵州省省仁怀市市茅台镇镇，是“世界三三大名酒酒”贵州茅茅台酒股股份有限限公司于于20001年77月311日在上上海证券券交易所所公开发发行7,1

3、550万(其中，国国有股存存量发行行6500万股)A股股股票。 股票代代码：66005519,截止220111年第一一季度末末，贵州州茅台股股份有限限公司总总资产为为29,1611,7000,1183.57元元。所有有者权益益为200,2882,7769,0355.733元。本文从经经济发展展，白酒酒行业，贵贵州茅台台基本面面分析，技技术分析析等多个个角度对对贵州茅茅台股票票进行投投资分析析。 关键键词：贵州茅茅台 股票 投资资分析 引言20111年上半半年，股股票市场场行情整整体不太太乐观，特特别是55月份以以来，上上证指数数连创新新低，226000点告急急，6月月股市可可谓是“山穷水水尽”

4、然而有有些股票票却出人人意料，逆逆市上扬扬，贵州州茅台股股票就是是一个例例子。我我于20011年年5月110号买买进2000股贵贵州茅台台股票，当当时的成成交价位位1833.1000元，2011年6月25日该只股票已经涨到成交价为2.6.44元，现在我盈利为4539.62元，因此我就拿贵州茅台作为案例进行股票投资分析。 贵贵州茅台台股票投投资分析析报告 第第一章 我国国经济发发展形势势及证券券市场现现状分析析 1.1 我国经经济发展展形势分分析20111年，我我国通胀胀压力严严重，上上半年CCPI一一直处于于高位，220111年四月月 CPII同比上上涨5.3%，55月份CCPI同同比上涨涨5

5、.55%。面面对居高高不下的的CPII 央行行不断上上调银行行准备金金率和存存款准备备金率。而同时时我国GGDP增增速比220100年有所所放缓，根根据社科科院蓝皮皮书预测测，20011年年中国GGDP增增长速度度为9.6%左左右，比比上年回回落0.7个百百分点。央行实实施的货货币政策策，缩紧紧银根，减减少货币币供应量量，进入入到证券券市场的的资金就就相对减减少，价价格回落落使人们们对购买买证券保保值的欲欲望降低低，从而而导致证证券市场场价格呈呈现回落落趋势，截截止到220111年4月月6号，我我国一年年期存款款利率已已经上涨涨到3.25%。不断断上调的的利率增增加了证证券投资资的成本本，上市

6、市公司营营运成本本提高，业业绩下降降，导致致了价格格下降，现现在上证证指数徘徘徊在227000点左右右就是明明证。茅茅台股票票在20011年年1月份份到四月月份一直直在1880元每每股左右右，直到到五月份份才开始始上涨。1.2 证券市市场的现现状分析析截至20011年年，上海海证券交交易所已已拥有8884家家上市公公司，深深圳证券券交易已已所拥有有12223家上上市公司司，股票票交易市市场拥有有的证券券种类有有：股票票、基金金、债券券、权证证。而且且建立了了比较完完善的监监管体制制，以及及有效的的市场运运营环境境。我国证券券市场存存在的主主要问题题：（一） 、市场规规模有待待进一步步提高。（二

7、）、存在严严重的信信息不对对称，使使得监管管成本上上升。（三）、缺少卖卖空机制制，使得得股票市市场泡沫沫增大。（四）、涨跌停停限制制制度更容容易造成成股票市市场的波波动（五）流流动性不不足。流流动性是是指市场场中存在在大量的的流通性性强的金金融工具具，同时时又有大大量参加加流通的的主体。（六）市市场中介介机构不不完善。（七）资资本市场场交易工工具品种种单一、结构残残缺（八）证证券市场场制度不不健全。 第第二章 我国白白酒行业业分析2.1 我国白白酒行业业发展现现状 据据相关资资料显示示，目前前我国白白酒行业业有3.8万家家左右，每每年我国国白酒销销售收入入大幅度度上升，近近年来我我国白酒酒行业

8、的的利润逐逐步增长长。然而而白酒行行业存在在众多问问题1.在白白酒生产产方面白白酒行业业面临问问题(1) 酒行业产产品的生生产能力力大于市市场需求求，(2) 整体装备备水平较较低。(3) 三废治理理人需加加强(4) 品种换代代快，产产品周期期短，包包装物浪浪费。 2.在在企业发发展方面面面临的的问题（1） 小酒厂盲盲目发展展，数量量众多，企企业结构构严重不不合理的的情况仍仍然存在在。（2） 白酒企企业集团团化，规规模化发发展仍需需引导。（3） 盲目收购购，兼并并，资产产重组无无序。 3.在在销售方方面面临临的问题题 （11）流通通秩序混混乱，假假冒伪劣劣猖獗。 （22）没有有名目的的降价，促促

9、销，大大酬宾。 （33）商家家为争夺夺市场份份额，扩扩大市场场销量，相相互串货货，攀比比压价 （44）商家家预付货货款，专专销品种种短浅难难以成市市形成品品种库存存转移。开发专专销品种种，实行行独 家买断断，是白白酒企业业目前采采用较多多的一种种销售方方式。 （55）瓶型型.包装装设计相相互模仿仿，相互互照搬照照抄 （66）产品品称谓混混乱，解解释不一一，名不不副实，以以假乱真真。2.2 我国白白酒行业业发展趋趋势 随着我我国居民民生活品品质的提提升和健健康消费费意识的的形成，白白酒消费费也逐渐渐回归理理想，白白酒需求求转变为为追求健健康、品品质和品品位。高高知名度度、高美美誉度和和高品质质度

10、的“三高”白酒称称谓精英英人士的的首选，品品牌消费费观念正正在强化化。高档档白酒的的品牌价价值、定定价权优优势奠定定了高档档白酒在在激烈的的市场竞竞争中的的强势地地位。白酒行业业是传统统行业，高高端品牌牌的白酒酒除了具具有优越越的品质质，还具具有厚重重的历史史文化积积淀，这这是靠技技术和资资金无法法实现的的，同时时这些位位于第一一集团的的企业具具有经多多年积累累的渠道道、品牌牌生产能能力、资资金等全全方位的的优势。因此后后者是很很难突破破这些优优势的。 改革开开放以来来我国经经济不断断增长，居居民可支支配消费费水平不不断提高高。追求求高档品品质的生生活已不不再是平平民百姓姓的奢望望。与以以前相

11、比比，消费费者更加加趋向购购买中高高档白酒酒。 第三章章 贵州州茅台公公司分析析3.1 贵州州茅台的的基本面面分析 33.1.1 贵贵州茅台台酒股份份有限公公司简介介 贵贵州茅台台酒股份份有限公公司是由由中国贵贵州茅台台酒厂有有限责任任公司、贵州茅茅台酒厂厂技术开开发公司司、贵州州省轻纺纺集体工工业联社社、深圳圳清华大大学研究究院、中中国食品品发酵工工业研究究所、北北京糖业业烟酒公公司、江江苏省糖糖烟酒总总公司、上海捷捷强烟草草糖酒（集集团）有有限公司司等八家家公司共共同发起起，并经经过贵州州省人民民政府黔黔府函字字（19999）2291号号文件批批准设立立的股份份有限公公司，注注册资本本为一

12、亿亿八千五五百万元元。 公司司主营贵贵州茅台台酒系列列产品的的生产和和销售，同同时进行行饮料、食品、包装材材料的生生产和销销售，防防伪技术术开发，信信息产业业相关产产品的研研制开发发。 目目前，贵贵州茅台台酒股份份有限公公司茅台台酒年生生产量已已突破一一万吨；43、388、333茅台酒酒拓展了了茅台酒酒家族低低度酒的的发展空空间；茅茅台王子子酒、茅茅台迎宾宾酒满足足了中低低档消费费者的需需求；115年、30年年、500年、880年陈陈年茅台台酒填补补了我国国极品酒酒、年份份酒、陈陈年老窖窖的空白白；在国国内独创创年代梯梯级式的的产品开开发模式式。形成成了低度度、高中中低档、极品三三大系列列70

13、多多个规格格品种，全全方位跻跻身市场场，从而而占据了了白酒市市场制高高点，称称雄于中中国极品品酒市场场。 贵州茅茅台酒厂厂集团公公司荣 贵州茅茅台酒厂厂集团公公司是全全国唯一一集国家家一级企企业，国国家特大大型企业业、国家家优秀企企业（金金马奖）、全国质质量效益益型先进进企业于于一身的的白酒生生产企业业。公司主导导产品贵贵州茅台台酒是中中国民族族工商业业率先走走向世界界的代表表， 119155 年荣荣获美国国巴拿马马万国博博览会金金奖，与与法国科科涅克白白兰地、英国苏苏格兰威威士忌并并称世界界三大（蒸蒸馏）名名酒，是是我国大大曲酱香香型白酒酒的鼻祖祖和典型型代表，近近一个世世纪以来来，已先先后

14、 114 次次荣获各各种国际际金奖，并并蝉联历历次国内内名酒评评比之冠冠，被公公认为中中国国酒酒。 3.1.22贵州茅茅台酒股股份有限限公司行行业状况况从以上图图中可以以看出贵贵州茅台台在白酒酒行业处处于龙头头地位。 3.1.33 贵州州茅台股股份有限限公司股股本情况况3.1.4 贵贵州茅台台酒股份份有限公公司经营营情况 从以上图图中可以以看出贵贵州茅台台公司经经营业绩绩良好。3.2 贵州茅茅台的财财务分析析从以上图图中可以以看出贵贵州茅台台酒公司司财务状状况良好好，盈利利能力强强3.3 贵州茅茅台的技技术分析析 33.3.1 k线理理论分析析 从图图中我们们可以看看出从220111年4月月1

15、9日日开始，茅茅台股票票行情一一路看涨涨，从最最低点的的1711.211上涨2212.70点点（20011年年6月33日）在在整个股股市低迷迷的情况况下，贵贵州茅台台股票却却一直上上涨。3.3.2 切切线理论论分析 从图图中可以以看出，股股价呈现现波动上上升趋势势，走势势良好。3.3.3形态态理论分分析 从图中中我们可可以看出出，此走走势图有有点像对对称三角角形。成成交量居居高不下下，上涨涨态势明明显。 投资建建议 从市市场来看看随着人人们生活活水平的的提高，对对高档白白酒的消消费将不不断增加加。因此此，凭着着其“国国酒”的的地位，茅茅台酒一一直处于于供不应应求的状状态。茅茅台酒由由于资源源稀

16、缺性性，不可可能无限限制的扩扩大产能能。但是是，茅台台酒的生生产有一一个周期期，从“十十一五”期期间开始始形成的的产能将将在今年年开始释释放，未未来几年年茅台酒酒的产能能增长还还是非常常确定。“十一一五”期期间每年年扩产220000 吨，从从今年开开始相应应产能也也将逐步步释放。 从公司司战略来来看贵州州茅台公公司逐渐渐认识到到茅台品品牌对公公司业绩绩的支撑撑，根据据目前的的市场情情况着重重建设专专卖店营营销网络络项目，加加强广告告宣传力力度，并并积极组组织产品品打假，以以维护公公司品牌牌和形象象。在通通过提升升品牌形形象挖掘掘并扩大大消费者者需求的的同时，公公司也努努力扩大大白酒的的生产能能

17、力，并并利用现现有品牌牌的优势势兼并其其他公司司的生产产能力开开发新品品牌扩大大市场占占有率。从公司财财务状况况来看，茅茅台具有有很强的的资金调调配能力力，各财财务指标标都显示示出公司司的财务务环境可可以给公公司未来来经营提提供充足足和稳健健的资金金支持。这有利利于贵州州茅台公公司扩大大战略选选择的范范围和战战略实施施良好完完成，有有利于公公司业务务的进一一步发展展。 综合上上述分析析，我认认为茅台台股票适适合中长长期持有有。 参参考文献献1 贵贵州茅台台酒股份份有限公公司 htttp:/m2 东东方财富富网 htttp:/sttockk.eaastmmoneey.cco3 新新浪财经经 hhttpp:/finnancce.ssinaa.coom.ccn4 证证券之星星 hhttpp:/wwww.sttockkstaar.ccom5 中中国证券券网 hhttpp:/m/6 金金融界 hhttpp:/wwww.jrrj.ccom7 华华讯财经经 htttp:/wwww.5591hhx.ccom8 和和讯网 htttp:/m9 新新浪新闻闻 htttp:/wwww.ssinaa.coom.ccn10 何何伟 徐徐仲昆 主编 证券券期货投投资理论论与实务务 上上海财经经大学出出版社220077年第一一版