创业者与创业投资家的信任对创业绩效的影响研究9160.docx

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1、创业者与与创业投投资家的的信任对对创业绩绩效的影影响研究究易朝辉作者简介：易朝辉（1976），男，湖南株洲人，武汉大学博士毕业，讲师，研究方向为战略管理、创业管理。（湖南农农业大学学 商学学院，湖湖南 长长沙 44101128）摘 要要：本文文首先在在比较国国外一般般信任的的经典模模型上探探讨了创创业者与与创业投投资家的的信任发发展模型型；然后后，提出了了信任的的两种利利用方式式:开发发式和探探索式；最后，通通过数据据调查，实实证检验验了创业业者与创创业投资资家的信信任发展展及其利利用方式式对创业业绩效的的正向影影响，由由此得出出了相应应的结论论。关键词：创业者者；创业业投资家家；信任任；创业

2、绩绩效中图分类类号:FF2700文献献标识码码:AA Sttudyy onn Trrustt beetweeen Enttrepprenneurr annd VVentturee Caapittaliistand Enttrepprenneurriall PeerfoormaanceeYi CChaoohuii(Ecoonommicss annd MManaagemmenttSchhooll, WuuhannUniiverrsitty, Wuhhan 43000722, CChinna)Absttracct:AAccoordiing to thee fooreiigncclasssiccal

3、moddelss off thhe ttrusst ddeveeloppmennt, thee paaperr fiirsttly expplorres thee dyynammic devveloopmeent moddel of thee trrustt beetweeen thee enntreepreeneuur aand thee veentuure cappitaalisst; secconddly, thhe ppapeer ppropposees ttwo kinnds off thhe ttrusst uusinng wway: thhe eexplloittingg ann

4、d tthe expplorratoory; fiinallly, thhe ppapeer eempiiriccalllyexxamiiness thhe pposiitivve iimpaact of thee trrustts ddeveeloppmennt aand thee ussingg waay oon eentrreprreneeuriial perrforrmannce thrrouggh tthe datta iinveestiigattionn, wwhicch hhas draawn thee coorreespoondiing conncluusioon.Key wo

5、rrds:Enttrepprenneurr; Veentuure cappitaalisst; Truust; Enntreepreeneuuriaal pperfformmancce美国硅谷谷创业投投资在推推动创业业企业的的成长和和可持续续发展中中起着决决定性作作用，突突出了自自主创新新对于一一国经济济增长和和经济独独立的战战略意义义。因此此，创业业投资在在创业领领域的研研究成为为学术界界关注的的热点问问题。目前，中中国存在在这样一一种现象象：很多多创业者者手上有有好项目目，却找找不到资资金；众众多风险险投资家家手里有有钱，却却找不到到好项目目。可见见，作为为这些企企业的绝绝对投资资主体，创

6、创业投资资却没有有发挥其其应有的的作用，二二者之间间有待进进一步实实现完美美的顺利利对接。另另一方面面，虽然然投资新新兴产业业的风险险比较大大，但从统计计概率上上说，高高新技术术企业获获得创业业投资以以后将表表现出内内在的高成长11，这这种高成成长性特特点具体体体现在在以下几几个方面面：增长长速度快快、企业规规模扩大大、创新新能力增增强、企企业持续续成长的的潜力大大2。由此此，具有有不同学学科背景景的学者者开始基基于不同同的理论论基础对对这一现现象进行行探讨，试试图通过过个体层层面的深深入研究究找到增增进组织织绩效的的途径，并并最终能能促进创创业投资资和创业业企业的的共同发发展。基于此，本本文

7、依据据企业资资源基础础理论，将将创业者者与创业业投资家家的信任任作为一一种获取取关键资资源的手手段，分分析我国国风险企企业中这这种信任任的发展展过程及及其利用用方式对对创业绩绩效的实实证影响响。一、信任任的发展展模型自从Tiimmoons等等(19986)首次提提出，创创业投资资家和创创业者之之间的合合作关系系比资金金本身更更加重要要以后，越越来越多多的文献献基于不不同的视视角，譬譬如，基基于传统统委托代代理理论论、囚徒徒困境模模型、金金融契约约理论、组组织学习习理论、网网络关系系理论等等众多视视角来探探索并解解释二者者的关系系，并强强调信任任对于双双方合作作的重要要性。由由此，信信任的演演变

8、过程程也成了了学者们们关注的的焦点。1国外外的信任任发展模模型不同领域域的学者者对信任任的来源源有着不不同的看看法，从从而也就就有着不不同的产产生机制制。关于于信任演演化的研研究首推推 Booom 和 HHolmmes（119911）两位位学者，他他们基于于浪漫背背景阐述述了信任任的产生生和发展展，提出出了浪漫漫的关系系发展将将要经历历三个阶阶段：浪漫的的爱慕阶阶段；浪漫的的评估阶阶段；浪漫的的适应阶阶段。3随后，SShappiroo等（119922）详细细论述了了在商务务关系下下而非浪浪漫关系系下信任任是如何何演化的的。他们们认为，在在商务背背景下将将产生三三种不同同类型的的信任模模式：威威

9、慑型信信任（DDeteerreencee-baasedd trrustt）、了了解型信信任（KKnowwleddge-bassed truust）和和认同型型信任（Identification-based trust）。4事实上，信信任研究究更需要要动态性性评价（SSheppparrd 和和 Tuuchuuinssky，119966）。因因此，在在Shaapirro等（119922）的理理论框架架基础上上，Leewiccki 和 BBunkker（119966）对信信任的演演化进行行了拓展展。他们们基于信信任双方方正开始始新关系系的不确确定性前前提下，提提出了信信任的三三阶段模模型：计计算型信

10、信任（CCalcculuus-bbaseed ttrusst）、了了解型信信任和认认同型信信任，5并认为为信任的的三种类类型是在在一个连连续性的的重复过过程中相相连的，其其中信任任在前阶阶段上的的达成能能促使信信任在后后阶段上上的产生生。62、中国国创业者者与创业业投资家家的信任任发展模模型首先，在在信任的的演变过过程中增增加初始始信任阶阶段。从从我国风风险企业业创业者者与创业业投资家家的合作作过程看看，国外外一般信信任的演演变模型型一定程程度上能能揭示创创业者与与创业投投资家的的信任发发展过程程，但这这些信任任模型主主要关注注了合作作关系建建立后的的信任演演变，而而忽视了了合作前前信任关关系

11、的研研究，而而这一阶阶段的信信任对风风险企业业也是非非常重要要的，直直接决定定合作成成功与否否。本文文把这一一阶段的的信任称称为初始始信任，主主要基于于国外的的信任倾倾向学派派（Rootteer，119711；Hoolloon 和和 Geemmiill，119777；Haackmman，119877）和可可信赖行行为学派派研究（BBarbber，119833；Buutleer，119911；Miishrra，119966）。其次，基基于情景景因素对对一般信信任发展展模型的的了解型型信任进进行细分分。由于于现有的的风险企企业面临临越越高高的不确确定性环环境，所所以，创创业者与与创业投投资家的的信

12、任发发展必然然要受到到企业内内外环境境因素的的影响，换换句话说说，创业业者或者者创业投投资家会会针对环环境的变变化做出出不同的的信任决决策。7就创业业投资家家而言，譬譬如风险险企业中中全体员员工的高高士气、团团队的强强合作意意识（SSilllincce 和和 Saaeeddi，119999）以及及组织内内的公平平和谐氛氛围（RRahiim，119833）等等等，都会会促使他他增加对对创业者者的信任任水平。因因此，风风险企业业更需要要考虑这这种组织织因素对对信任认认知的影影响，据据此，本本文将了了解型信信任细分分为基于于个体的的了解型型信任和和基于组组织的了了解型信信任。第三，在在信任的的演变过

13、过程中凸凸现情感感因素。在关于信任类型的研究中，很多学者提出了情感型信任的概念，强调了情感对于信任形成和发展的重要性（Lewis 和 Weiert，1985）。John Child（1998）认为，情感型信任有时候是与行为者身份的认同联系在一起的，他在评价中国的特殊信任时认为，中国人的信任是基于情感发展和身份认同的信任。显然，Lewicki 和 Bunker（1996）提出的信任模型没有凸现信任的情感因素，这不太适合中国的情景。中国是一个重视关系和人情的社会，正如费孝通（1948）所指出的，中国人是差序格局的，或者说是关系主义的（Ho et al.，2001）。关系是信任的基础。因此，随着对对

14、方的深入了解，双方往往能够建立起信任的习惯模式，甚至可以认同对方的需求与偏好，真正视其为利益共同体。这种基于认同的信任往往包含了强烈的人际情结，并真心关注对方利益。由于回避主观认知与评价努力的倾向，习惯模式与身份认同减少了评价相关信息的动机，8并就此降低了采取系统性途径的可能性。累积的人际知识与信任决策的惯性也阻止了对于启发性途径的回归。由此，信任双方会下意识启动以往的信任决策，维持信任的持续。第四，强强调信任任的演变变与风险险企业创创业周期期的匹配配性。从从目前来来看，由由于创业业过程的的动态性性特征（BBenyyamiin等，220066），科科技型新新创企业业的创建建过程并并不是一一个简

15、单单的线性性模型，企企业创建建与发展展阶段难难于划分分，在不不同的时时间点上上，不同同的行为为扮演着着不同的的角色，并并不具有有统一的的划分标标准。从从资源需需求来看看，风险险企业在在不同的的阶段由由于其要要解决的的问题不不同从而而导致所所需要的的资源数数量和质质量都有有所不同同，这直直接决定定了企业业成长的的速度和和生命周周期。因因此，结结合先前前研究的的成果和和风险企企业的资资源需求求特性，本本文认为为风险企企业的创创业过程程包括从从创建与与生存、到到成长、再再到IPPO前的的发展扩扩张等一一系列过过程。尽管创业业投资家家并非在在创业型型企业的的创建阶阶段就开开始进入入，但是是无论从从哪个

16、阶阶段进入入创业型型企业，都都要经历历与创业业者合作作前和合合作后两两阶段，他他们之间间的信任任作为企企业的一一种特殊殊资源将将直接影影响到风风险企业业的绩效效。据此此，本文文提出了了基于风风险企业业生命周周期的创创业者与与创业投投资家的的信任发发展模型型（如图图1），以以为后面面的实证证部分提提供坚实实的理论论基础。三、信任任利用方方式与创创业绩效效本质上看看，创业业就是创创业者利利用、开开发和整整合各种种资源，为为企业创创造新价价值的一一系列过过程。也也就是说说，在创创业的不不同阶段段，企业业需要不不同的资资源来开开展创业业活动。由由于创业业型企业业自身资资源的缺缺乏，创创业者需需要动用用

17、一切途途径，构构建各种种社会关关系网络络，以从从外部主主体获取取相企业创立与生存已建关系发展早期关系发展时间基于情感的认同型信任基于个体的了解型信任基于组织的了解型信任计算型信任初始信任合作失败信任增加企业成长企业发展与扩张 图1 创业业者与创创业投资资家的信信任发展展模型应的资源源并加以以整合。事事实证明明，创业业者社会会网络是是创业资资源的重重要来源源。对于于风险企企业而言言，创业业投资家家的加入入不仅带带来了资资源，还还进一步步扩大了了创业企企业网络络。一般般创业投投资家在在经验、社社会网络络关系、金金融专业业、技能能甚至素素质上与与创业相相辅相成成。创业业投资家家还在企企业策略略规划、

18、融融资、财财务管理理上有特特长，与与金融业业的关系系对风险险企业也也是一种种财富。更更为重要要的是，创创业者与与创业投投资家的的信任关关系将有有助于更更好的利利用这些些资源和和网络，譬譬如创业业者网络络、创业业投资家家网络以以及风险险企业创创业网络络，而且且在企业业的成长长过程中中，这种种信任关关系还会会促使创创业者和和创业投投资家尽尽可能通通过其人人际关系系联系未未来可能能对企业业发展有有帮助的的联系人人，然后后将网络络聚焦于于那些能能提供关关键资源源和客户户的联系系人，9从而扩扩大自身身的信任任网络以以及创业业网络。实际上，在在创业者者与创业业投资家家的合作作过程中中，他们们一方面面尽可能

19、能的从现现有的社社会网络络关系中中获取创创业支持持和帮助助，另一一方面致致力于建建立新的的人际关关系，扩扩大现有有的信任任网络，从从而获取取创业必必需的资资源和信信息。譬譬如，有有研究发发现：在在创业过过程中，创创业者平平均每周周会花费费5个小小时来建建立新联联系人和和维持现现有的联联系人。10顺着这条思路，并借鉴詹姆斯马奇（James March）有关资源探索和资源开发的观点，可以将创业者与创业投资家的信任利用方式分为开发式利用与探索式利用。就信任的开发式利用而言，主要侧重于开发利用现有创业者以及创业投资家各自的社会关系中承载的资源；对于探索式利用，主要侧重于通过一定的投入，探索和构建新的社

20、会关系，以获取更多的外部资源。从这种意义上看，创业者与创业投资家的信任利用方式，很大程度上通过影响风险企业总体资源的数量和质量决定着创业绩效。由于，时间和资源的稀缺性和有限性，创业者与创业投资家必须在开发式利用和探索式利用之间做出合理的配置。换句话说，在特定的条件下，创业者与创业投资家的信任利用方式就是创业成功的关键。 四、实证证检验1数据据收集在最终调调查问卷卷（采用用李克特特五分量量表）形形成以后后，主要要在长沙沙、武汉汉、上海海、深圳圳、北京京等地区区进行问问卷调查查。为了了提高回回收率获获取更多多的样本本数据，本本调查主主要采用用了如下下几种途途径：一一是亲自自去企业业发放问问卷并及及

21、时回收收；二是是通过邮邮寄回收收问卷；三是通通过老师师、同学学等各种种社会关关系发放放问卷，然然后根据据被调查查的送达达方式完完成问卷卷调查；四是通通过访谈谈完成相相应的问问卷；五五是通过过阅读创创业者故故事和创创业企业业网站的的信息完完成问卷卷。本调调查采用用无记名名方式，最最终收集集问卷6668份份，其中中有效问问卷3334，有有效问卷卷率达550%。2研究究方法本文所采采用的统统计分析析方法主主要有三三种：一一是探索索性因子子分析；二是验验证性因因子分析析；三是是结构方方程模型型，其中中采用的的软件主主要为SSPSSS13.0中文文版和AAMOSS5.00。3、控制制变量根据先前前的研究

22、究，创业业环境被被认为可可以影响响创业导导向与创创业绩效效之间的的关系（MMilller和和Friieseen，119833；Luumpkkin和和Desss，119966； KKnigght，220000；Mooskaaowsski，119988；Zaahraa和Neeubaaum，119988)），因因此，本本文首先先控制了了创业环环境变量量，以剥剥离环境境因素对对创业绩绩效产生生的影响响。同时时，根据据创业周周期等成成长理论论，将企企业规模模和年限限作为控控制变量量，以控控制这些些变量对对创业绩绩效产生生影响。4数据据分析与与结果本文首先先采纳单单因素方方差分析析检验来来验证五五组样本本

23、的问卷卷填写人人对各种种变量产产生的反反应。分分析结果果表明，尽尽管在个个别条目目上存在在一定差差异，但但是并不不特别显显著，因因此，从从总体上上来讲，本本研究的的样本来来源基本本上不存存在明显显差异，即即具有同同质性，表表明本研研究所采采用的五五种不同同数据收收集方法法不会对对本研究究的分析析结果产产生显著著性影响响。本文的分分析结果果如表11和图22所示。表1 本文文分析结结果假设路径径标准化系系数是否支持持假设H1：信信任水平平与创业业绩效之之间正相相关0.1113(22.0883)*支持H2：初初始信任任与创业业绩效之之间正相相关0.1887(22.8881)*支持H3：计计算型信信任

24、与创创业绩效效之间正正相关0.2113(22.9998)*支持H4-aa：基于于个体的的了解型型信任与与创业绩绩效正相相关0.3332(44.6664)*支持H4-bb：基于于个体的的了解型型信任与与创业绩绩效正相相关0.2889(33.7772)*支持H5：基基于情感感的认同同型信任任与创业绩绩效正相关0.2665(33.6881)*支持H6-aa：开发发式信任任利用与与创业绩绩效之间间具有正正相关关关系0.1775(22.4112)*支持H6-bb：探索索式信任任利用与与创业绩绩效之间间具有正正相关关关系0.0554(11.0002)*支持控制变量量效应创业环境境 创业业绩效0.1445(

25、22.0889)*企业年限限 创业业绩效0.0888(11.5774)企业规模模 创业业绩效0.1116(11.9883)*变异解释释比例RR20.6003拟合优度度指标RMSEEA=00.0661GFI=0.9902 AGGFI=0.8889CFI=0.9936 NFFI=00.8774注：*p0.001;*p0.005;*p00.1。括括号中的的数值为为 t值。从测量模模型的分分析结果果来看，本本文中创创业者与与创业投投资家之之间的信信任各维维度都对对风险企企业的创创业绩效效具有显显著正相相关关系系。其中中基于个个体的了了解型信信任对创创业绩效效的影响响效应为为最强，其其次是基基于情感感的

26、认同同型信任任，再次次是计算算型信任任和初始始信任，这这表明创创业者与与创业投投资家之之间的信信任发展展阶段对对创业绩绩效的作作用基本本上依次次递增。不不过，基基于情感感的认同同型信任任不及了了解型信信任对创创业绩效效的影响响，原因因在于创创业者与与创业投投资家在在合作中中情感的的投入还还缺乏共共识，这这与创业业者与创创业投资资家访谈谈中得出出的结论论是一致致的：创创业者与与创业投投资家的的情感投投入需要要更长的的一段时时间。同同样，开开发式信信任利用用高于探探索式信信任利用用对创业业绩效产产生的影影响，这这也完全全符合企企业的实实际情况况：创业业者主要要关注和和利用从从现有关关系网络络获取关

27、关键资源源，而对对建立和和利用现现有网络络之外的的关系资资源缺乏乏重视和和相应的的投入。五、结论论1、实证证验证了了创业者者与创业业投资家家的信任任有助于于创业成成功研究结果果发现，从从测量模模型中创创业者与与创业投投资家之之间信任任各维度度对创业业绩效的的影响路路径以及及显著性性水平来来看，无无论是信信任水平平、信任任发展各各阶段还还是信任任的利用用方式，都都对创业业绩效具具有显著著性的正正向作用用，因此此，实证证证明了了创业者者与创业业投资家家的信任任对风险险企业的的实践重重要性。但但是，这这些信任任维度在在创业过过程中却却起着不不同的作作用，其其中基于于个体的的了解型型信创业环境企业规模

28、企业年限0.175*0.054*0.0880.116*0.145*0.265*0.187*0.213*0.289*0.332*0.113*创业绩效控制变量信任水平初始信任个体了解型信任 计算型信任探索式信任利用情感认同型信任组织了解型信任开发式信任利用拟合优度指标：RMSEA=0.061GFI=0.902 AGFI=0.889CFI=0.936 NFI=0.874图2 本文的的分析结结果任（影响响路径系系数为00.3332，显显著性水水平在00.011以上）以以及基于于组织的的了解型型信任（影影响路径径系数为为0.2289，显显著性水水平在00.011以上）对对绩效的的影响为为最大，这这与实际

29、际完全相相符合的的，因为为信任度度的提高高有赖于于双方的的长期交交往和了了解，这这种了解解不仅仅仅对个体体（主要要是创业业者及其其团队）各各种素质质和能力力的了解解，正如如大家所所认同的的，“一流的的设想加加二流的的人才要要比二流流的设想想加一流流的人才才风险大大得多”；而且且通过对对风险企企业组织织环境的的认知也也会提高高双方的的信任水水平，譬譬如在调调研过程程中，有有位创业业投资家家这样说说过，“如果一一个企业业内部，所所有员工工都很有有激情并并愿意奉奉献，团团队之间间也很和和谐、有有战斗力力，那么么我会对对这个企企业的创创业者更更加放心心，也会会增加我我对投资资的信心心”。尽管管合作之之

30、前的信信任，譬譬如初始始信任（影影响路径径系数为为0.1187，显显著性水水平在00.011以上）对对绩效的的作用相相对较小小，但是是也不能能忽视，而而且需要要特别重重视。在在调研过过程中有有创业者者说过，“初识信任是合作的前提条件，如果我一开始我对他不信任（创业投资家），我想我们的合作会很艰难的”。另外，信任水平对创业绩效也产生了一定的影响（影响路径系数为0.113，显著性水平在0.01以上）。在创业过程中，尽管信任强度有助于风险企业低成本的获取和整合创业所需更的关键资源，但是并不会显著改善风险企业的创业绩效。从调查数据来看，更多的风险企业获得的只是资金或者人才方面的支持（100%），而对于

31、社会关系（9.6%）、管理与技术知识服务支持（23.4%）并非普遍，也就是说，风险投资家并非像理论意义上的那种能实际为风险企业提供更多的增值服务，这一定程度上，表明我国缺乏一批优秀的创业投资家。正如成思危所说，“风险投资是新经济发展的重要支柱，而风险投资家是决定这项事业成败的关键人物，我国亟待培养一批优秀的风险投资家”。尽管如此，由于信任各维度之间也存在相互的关联，因此，要发挥信任的整体优势，不能割裂各维度之间的联系，这样才能极大的提高创业成功率。2、一定定程度上上验证了了创业者者与创业业投资家家的信任任演变过过程在创业过过程中，风风险企业业的不同同阶段需需要不同同的、多多样化的的创业资资源支

32、持持。因此此，企业业的创业业资源需需求在不不同阶段段会以某某种规律律不断的的变化（AAldrrichh和Reeesee，19993）。而而许多研研究也表表明，信信任也是是一个过过程，也也在动态态的变化化着，不不同的信信任阶段段将会构构建不同同的社会会关系网网络，这这些网络络又会以以不同的的方式提提供不同同的创业业资源。而而这些资资源也就就满足了了企业成成长的动动态性，从从这个意意义上说说，风险险企业的的成长过过程就是是说信任任的演变变过程（图图1）。从调查数数据的实实证分析析结果来来看，初初始信任任等信任任发展各各阶段对对创业绩绩效的影影响路径径系数分分别为00.1887、00.2113、00

33、.3332、00.2889、00.2665，显显著性水水平都在在0.005以上上，表明明信任发发展各阶阶段对创创业绩效效的作用用依次增增强，基基本符合合本研究究理论上上的推断断。也就就是说，信信任是从从低级水水平阶段段逐步进进入高级级水平阶阶段。但但是其中中信任的的最高级级阶段，即即基于情情感的认认同型信信任对绩绩效的影影响却低低于了解解型信任任，其中中原因在在于，相相对来说说，前者者更难建建立，这这不仅取取决于双双方的信信任强度度，更有有赖于双双方对彼彼此情感感的认知知和投入入，并且且这种情情感并非非只建立立在共同同利益的的基础上上，更是是建立在在双方对对彼此的的欣赏和和认同的的基础上上。从

34、本本研究的的访谈中中也发现现，创业业者或者者创业投投资家在在与对方方合作过过程中很很难作更更大的情情感投入入，更多多的还是是建立在在利益基基础之上上，从而而影响了了这种信信任对创创业绩效效产生的的影响。实实际上，这这一结论论与前人人结论相相一致，基基于情感感的认同同型信任任并非因因为交往往时间变变长而变变得更高高，同时时情感联联系对情情感型信信任的贡贡献低于于亲戚关关系和同同学关系系（李新新春，220066）。当当然，不不可否认认，在我我国的风风险企业业中，有有或者将将会有许许多创业业者和创创业投资资家会消消除文化化观念的的差异，彼彼此投入入情感、增增强认同同，从而而使他们们之间的的信任进进入

35、最高高级的阶阶段，从从而进一一步提高高合作效效率和创创业绩效效。3、不同同的信任任利用方方式在风风险企业业成长过过程中扮扮演不同同的角色色具体来说说，信任任利用方方式的合合理利用用有助提提高风险险企业绩绩效，但但探索式式信任利利用方式式在我国国风险企企业中还还处于较较低层次次。在当当今复杂杂的全球球化商业业环境下下，网络络化成长长被认为为是一种种重要的的企业成成长模式式（Alldriich和和Reeese，119933；Peeng和和Heaath，119966）。对对于这些些资源缺缺乏的创创业型企企业而言言，追求求网络化化成长将将是获得得成长的的一个重重要选择择。由此此，风险险企业可可以通过过

36、运用关关系网络络，获取取和整合合资源，为为企业发发展提供供关键资资源（邬邬爱其，220055）。无无论是从从关系的的角度还还是资源源的角度度来看，企企业的网网络关系系也是企企业获取取所需资资源的重重要渠道道（Guulatti，119988）。从从这个意意义上，创创业者可可以通过过与创业业投资家家建立信信任从而而利用和和构建各各种关系系网络，为为风险企企业的成成长获取取相应的的关键资资源。本文提出出了两种种创业者者与创业业投资家家之间的的信任利利用方式式：一是是开发式式信任利利用方式式，主要要侧重于于开发利利用现有有创业者者以及创创业投资资家各自自的社会会关系中中承载的的资源；二是探探索式信信任

37、利用用方式，主主要侧重重于通过过一定的的投入，探探索和构构建新的的社会关关系，以以获取更更多的外外部资源源。从数数据分析析结果来来看，二二者对创创业绩效效的影响响路径系系数分别别为0.1755和0.0544，显著著性水平平分别为为0.001以上上和0.05以以上，表表明二者者对创业业绩效具具有正向向的影响响关系。同同时，也也表明开开发式信信任利用用方式对对绩效的的作用远远高于探探索式信信任利用用方式，也也就是说说，我国国风险企企业还处处于开发发式信任任利用阶阶段，而而探索式式信任利利用没有有发挥应应用的作作用，从从而影响响了企业业绩效的的提高。原原因可能能在于：尽管通通过信任任关系网网络，小小

38、企业可可以利用用成员企企业的优优势资源源，但前前提是该该企业也也需要贡贡献自己己的优质质资源或或者其他他资源投投入（袁袁红林，220055）。也也就是说说，资源源确实是是通过社社会关系系网络进进行传递递的，但但一味地地注重“获取”并不能能促使资资源流向向企业，而而注重于于“奉献”才能创创造出资资源并使使资源流流向企业业（Baakerr，20000）。 11从调研的第一手数据也可以看出，创业者和创业投资家尽管认识到探索式信任利用的作用，但是在实际操作中却并没有充分投入和挖掘，甚至发现创业者对现有的关系网络也未充分利用，因为对于创业型企业而言，本身资源就很缺乏，难以贡献相应的资源从而导致无法获取网

39、络成员的信任。就像创业型企业很难获取商业银行的信任一样。还可能是因为创业者和创业投资家并没有真正了解关系网络中成员长期的互动关系以及创业网络在企业成长过程中的演化规律，因此很难全面了解创业网络的性质和功能，也就无法利用信任去构建新的网络，更多的停留在对现有网络的不充分利用上。尽管如此，在创业过程中，充分利用信任建立的网络，无论是现有的关系网络还是新网络，将有助于获取和整合创业过程中所需的关键资源，最终提高企业绩效。 因此此，本文文的研究究从理论论和经验验研究两两方面分分析了风风险企业业中创业业者与创创业投资资家的信信任演变变过程及及其利用用方式对对创业绩绩效的影影响，拓拓展了信信任理论论在创业

40、业领域的的应用。本本研究发发现，作作为资源源供给方方的创业业投资家家与作为为资源需需求方的的创业者者彼此之之间的信信任有利利于实现现各自的的目标。那那么，在在我国文文化背景景下，创创业者与与创业投投资家如如何获取取对方的的信任，促促进合作作与创业业的成功功？从信信任的演演变过程程来看，无无论是创创业者还还是创业业投资家家，都要要进行相相应的信信任投资资，建立立各种信信任网络络，充分分利用和和整合资资源为创创业服务务。在宏宏观方面面，我国国政府有有责任逐逐步建立立起诚信信文化，推推动法制制性社会会信任的的建立，制制定有效效规章制制度，严严厉打击击假冒伪伪劣、坑坑蒙拐骗骗和贪赃赃枉法等等不法行行为

41、，并并对失信信行为进进行有效效的惩罚罚和管制制，努力力营造一一种充满满信任的的商业环环境和社社会生活活环境以以及宽容容失败的的创业文文化，这这样可以以有力的的促进创创业者与与创业投投资家的的信任与与合作，鼓鼓励更多多的人加加入创业业行列中中来。中国风险险企业的的信任研研究还是是刚刚起起步，这这是一项项富有挑挑战性的的工作。本本文只是是对这一一问题的的某一方方面进行行了一次次有益的的尝试，要要想真正正了风险险企业中中的各种种信任关关系，还还有待以以后不断断探索给给予解决决。进一一步研究究风险企企业中创创业者与与创业投投资家的的信任问问题，需需要修正正和完善善信任测测量量表表，拓展展样本数数量，并

42、并引入相相应的中中介变量量（譬如如创业导导向）和和调节变变量（譬譬如创业业资源），以以增强结结论的有有效性和和普适性性。参考文献献：1 Sheepheerd, Deean A., Arrmsttronng, Micchaeel JJ. & Leevessquee, MMoreen. Alllocaatioon oofatttenntioon wwithhin vennturre ccapiitall fiirmssJ, EEuroopeaan JJourrnall off Opperaatioon RReseearcch, 20005, 5455-5664.2夏夏清华，易易朝辉.风险资资本支持

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