如何读懂财务报表7486.docx

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1、 轻松抓住企业经经营大局：看看不懂财报,做不好管理理前言在现代经济社会会，财务报表表不仅是企业业评估经营方方针的依据，也也为投资者评评价投资绩效效提供了重要要的信息来源源。可以说，财财务报表已成成为一种商业业语言。企业业的各种财务务报表，如资资产负债表、利利润表、现金金流量表等，蕴蕴含了丰富的的会计信息，是是反映企业实实力的一面镜镜子。财务管理是企业业营运活动的的加速器。良良好地运用财财务杠杆系数数，可以帮助助企业快速地地步入成功运运营的轨道，但但是不当的财财务管理，也也会加速企业业倒闭灭亡。成成功的企业必必有良好的财财务管理与之之相辅相成；失败的企业业往往是因为为财务管理的的部分失效甚甚至是

2、全部失失效所造成的的。财务报表是企业业会计核算工工作的精髓，集集中体现了企企业一定期间间的财务状况况、经营成果果和现金流量量。要怎样才才能够看懂财财务报表、分分析财务报表表的各项信息息、审查财务务报表的有关关错弊呢？本本书将为您一一一解答。全书共分为九章章：第一章管理者的的财务难题第二章俯瞰企业业财务运营第三章如何读懂懂资产负债表表第四章如何读懂懂利润表第五章如何读懂懂现金流量表表第六章如何读懂懂财务报表附附注第七章股东权益益报酬率的密密码解读第八章企业的竞竞争力在哪里里第九章财务报表表的局限性及及风险精于阅读、分析析和审查财务务报表将有助助于企业管理理者准确掌握握企业的财务务情况。希望望通过

3、对本书书的阅读，帮帮助您能更好好地掌握财务务报表的相关关知识，并将将其灵活运用用。本书的内容兼顾顾时效性与实实用性，深入入浅出，是广广大企业管理理者树立全新新财务观念的的有效读本，相相信您在翻阅阅的过程中会会有不一般的的财务知识体体验。另外，由由于编者自身身的水平有限限，书中难免免有把握不够够准确的地方方，希望广大大读者朋友能能够及时地给给予批评和指指正。编者 管理者的的财务难题（11）管理者不懂基本本的财务知识识改革开放以来，我我国的民营经经济得到了迅迅速的发展。民民营经济已经经成为我国各各地区最活跃跃、发展最为为迅猛的企业业，为拉动国国民经济增长长作出了巨大大贡献。各路路的民营企业业家如雨

4、后春春笋般活跃在在全国各地大大大小小的舞舞台上。但是尽管如此，我我国民营企业业面临的问题题仍是不容忽忽视的。特别别是中国的民民营企业普遍遍存在着重销销售、轻理财财的现象，财财务管理基础础薄弱。来看一段对企业业的分析：（1）为什么中中国的企业平平均寿命只有有年？因为财务管理不不善，资金出出了问题。（2）为什么很很多企业发展展很慢？因为他们不懂如如何与银行和和风险投资家家打交道。（3）为什么很很多企业“内贼”不断，资产产流失？因为内控体系出出了问题。（4）为什么很很多企业发展展到一定阶段段就遇到麻烦烦？因为管理者缺乏乏财务知识，有有的连基本的的财务报表都都看不懂，更更不懂如何分分析和发现问问题。从

5、这段分析我们们可以很清楚楚地看到，现现代企业的当当家人管理者的的财务意识不不强，对财务务管理的重视视不够。大多多数的管理者者一般都是业业务出身，严严重缺乏财务务知识，这就就为企业以后后的运作带来来一系列的问问题。我们可可以毫不夸张张地说：管理理者对财务管管理的重视程程度能决定企企业能否很好好的生存下去去。不光是管理者，也也许很多人都都觉得，数字字就像字母，报报表就像一个个谜。其实，要要解开这个“谜”并没有想象象的那么难。因因为管理者学学习财务知识识并不是要成成为一位财务务经理或是一一名会计，也也没有必要全全面掌握财务务和会计知识识，对财务术术语十分精通通。只要管理理者用学到的的财务知识能能帮助

6、自身提提出正确的财财务问题，知知晓企业的经经营能力与不不足，并依据据有效的财务务数据作出正正确的经营决决策，那么就就是成功的。作为现代企业具具有股东与经经营者双重身身份的管理者者，应具有以以下基本的财财务技能：（1）管理者首首先要能看懂懂财务报表，能能从财务报表表中把握企业业总体的财务务状况和经营营业绩，并从从中发现主要要的问题。能够反映企业财财务状况和经经营成果的财财务报表主要要有三个：资资产负债表、利利润表、现金金流量表。这这些财务报表表能为企业管管理者提供经经济决策中所所需的财务信信息，也是管管理者加强和和改善经营管管理的重要依依据。（2）管理者应应具备资金流流转控制的基基本概念与方方法

7、。（3）管理者应应具有财务风风险意识，能能够在风险与与收益之间找找到一个平衡衡点。财务知识的缺失失是管理者在在运作企业过过程当中遇到到的第一个财财务难题，也也是最基本的的一个难题。表表面上看是管管理者缺乏财财务知识，但但其实质是管管理者缺乏财财务意识。知知识的缺乏可可以在短时间间内通过再学学习获得，对对财务的重视视就是要求企企业的管理者者从根源上也也就是从思想想上来解决。思思想上重视了了，行为上才才有动手的可可能。管理者不会管账账、算账、做做账1管理者只顾顾挣钱不会管管账管理者可能会觉觉得，发生多多少业务我清清楚，有多少少钱我心里有有数。至于财财务那本账，是是应付工商、税税务部门检查查的。只要

8、能能保证平时和和年终没有被被相关部门找找上什么麻烦烦就可以了。有的管理者甚至至连自己账上上有多少钱都都不知道，忙忙于业务工作作，财务方面面过度依赖专专业人员。也有些管理者觉觉得，有了业业务就有了一一切。只要有有业务在，企企业的效益就就会不成问题题的。企业的的效益不成问问题，有了钱钱什么不好解解决？思想还还停留在有钱钱能办一切事事情的阶段。 管理者的的财务难题（22）只顾挣钱不管账账的管理者只只能说是一个个财务管理上上的“蛮夫”，只迷恋在在挣钱的世界界里展示自己己的才能。 等企业发展展到一定规模模了，才发现现由于疏于对对企业财务的的管理，出现现的问题已经经不是能用钱钱就能解决的的了。从根本上说，

9、出出现这样的问问题的原因是是管理者对财财务的不重视视，不知道财财务管理对企企业管理的重重要性。单靠靠做业务就能能实现企业效效益是不可能能，一定要有有高水平的财财务管理相辅辅助。2管理者年终终才算账年终才算账，不不是说管理者者的账是集中中到年底的时时候才算出来来，而是到了了年终，有些些管理者才发发现：企业的的账目有问题题，且在工商商、税务部门门都通不过，非非常地着急，想想尽办法去疏疏通。这样的管理者平平时只想着生生产，只做技技术、研发、销销售方面的决决策。把这些些工作和财务务分开来对待待，平时管账账也只是对自自己认为重要要的地方作一一下批示。完完全没有想到到财务反映出出来的信息恰恰恰能给这些些具

10、体的工作作带来很大的的指导作用。工商部门要看的的都是依据特特定的财务规规则做出来的的账，而不是是要看到一份份原原本本记记录企业生产产经营过程的的流水账。这这样的账也满满足不了企业业平时生产经经营的需要，更更不要说能通通过年检。事后管理者采取取怎么的补救救措施也是没没有办法的，因因为年终查账账都是按照法法律的形式来来办事。这里需要给管理理者提个醒，平平时多注意和和财务沟通，遇遇到不懂的，可可以请财务解解释清楚，并并且多听听财财务的建议，这这样做的目的的是帮助你及及时地发现问问题，把握好好解决问题的的时机。不用用等到年终的的时候造成局局面被动，失失去了算账的的最佳时期。3管理者的账账拿不出手管理者

11、的账拿不不出手，只有有一个原因，就就是会计账目目不规范。大大部分的企业业还处于初期期小规模的时时候，账目也也许规范不了了，因为实行行的是“包税制”税务机关和和企业约定，交交的是一定数数额的税款。这这个“一定数额”定得很低，是是最低限度的的“数额”，这样就间间接使得小企企业偷漏税的的行为合法化化了。等到企企业慢慢地强强大，这样的的“交税习惯”已经不能再再适应企业的的健康发展了了。管理者让让会计按照自自己的想法来来做企业的账账，是无视会会计法、税法法等基本法律律规范要求的的行为。这样样的账管理者者是不敢随随随便便拿出来来给人看的，更更不要说每月月必须面对的的报税和每年年的年检。现在很多的管理理者贷

12、不到款款，就是因为为账拿不出手手。企业的会会计制度不规规范、不透明明，得不到银银行的信任，贷贷不到款，影影响了企业做做强、做大、做做长。突破不不了企业成长长的“瓶颈”，成为长不不大的“灌木”或是成为“短命企业”。这样的难题可以以说是管理者者有意识制造造出来的，目目的就是避税税。但是这样样的难题是非非常棘手的，因因为不规范的的账目在接受受检查时，会会受到法律的的制裁。解决决这个难题只只有一个做法法，就是合法法的做账，合合理的节税。管理者缺少必备备的税收知识识有些管理者对税税收财务知识识比较缺乏，公公私不分。做做账都是按照照自己的想法法去做。发现现公司的账面面不平了，就就让财务通过过做账来解决决。

13、通过做假假账来掩盖业业务流程的不不合理，甚至至通过做虚假假的业务流程程来达到少交交税的目的。这这样就不知不不觉已经构成成了偷税的行行为。有些管管理者觉得这这种避税手段段不行，就再再换种方法，完完全没有按照照税收和财务务方面的要求求去做。这样样的避税行为为已经触犯到到法律。合理节税有非常常多的方式和和手段，但必必须是在不触触犯法律的前前提下，才是是合理的。企企业管理者先先从源头，也也就是从思想想上认识到财财务管理对企企业的重要性性，使自己不不断地充电，学学习财务税收收知识，也可可以通过专业业的财务人员员或是筹划机机构对财务税税收进行规划划，通过这方方面的帮助来来找到自己的的合理节税方方法。在不触

14、触犯法律的前前提下，找到到企业收益的的增加和企业财务管理之之间的平衡点点。 不懂财务务的管理者看看报表的三个个误区不懂财务的管理理者在阅读分分析财务报告告时很容易犯犯“瞎子摸象”的错误。经经常犯的错误误有三个方面面：错误之一：爱看看一张报表，忽忽视联系管理者特别喜欢欢看利润表，利利润表反映公公司的利润，数数字最容易调调动人的情绪绪。其实，财财务报告的三三大报表是密密切联系的，三三大报表各有有优点，各有有缺点。资产负债表：反反映资产、负负债的结构分分布，反映公公司的经营风风险和财务风风险，反映公公司的财产权权利关系，但但是不能反映映经营成果。利润表：反映公公司的各项收收入、成本、费费用的分布，反

15、反映公司的经经营成果，获获取利润的渠渠道，但是利利润可能受会会计方法的操操纵。现金流量表：反反映公司获取取现金的途径径和使用现金金的方向，但但是不能反映映基本的资产产负债分布。让我们看一个例例子：某公司司2007年年和20088年利润表的的主要数据(见表1-11)。表1-1 某公公司20077年和20008年利润表表的主要数据据 单位：万万元年份项目 20077 20088销售额 1000 150成本费用 800 120利润 20 330应收票据 200 40应收账款 100 60通过这张利润对对比表，我们们可能觉得22008年比比2007年年销售额增长长了50%，说说明业绩比22007年好好

16、。但再通过资产负负债表的分析析，我们就知知道该公司为为什么销售有有50的增增长。原来是是公司放宽了了信用政策，22008年的的销售收入增增长了，应收收账款和应收收票据都大幅幅度增长。应应收账款会不不会变成坏账账?如果应收收账款有100变为坏账账，那么，22008年的的实际利润就就只有24万万元(30万万元-坏账66万元)。公公司的销售前前景和利润增增长包含了很很大的财务风风险。这就是看一张报报表和看两张张报表得到的的信息的差异异。看财务报报告时候，要要把相关的项项目从不同报报表中抽出来来分析，这样样才能得到全全面的结论。错误之二：爱看看项目，忽视视结构不同的报表项目目之间存在密密切的联系。如如

17、果我们只是是看一个个孤孤立的项目，不不去分析各项项目之间的联联系，就可能能看不出数字字背后的实质质。让我们再看一个个例子：表11-2是一个个公司的资产产负债表的部部分数据。表1-2 某公公司资产负债债表的部分数数据 单位：万元项目 期初金额额 期末金额额流动资产 2 100 44 200长期资产 1 300 11 500固定资产 455 000 60 0000无形资产 2 755 11 925资产合计 522 155 67 6225流动负债 144 690 29 4225长期负债 4 200 22 100负债合计 188 890 31 5225从表1-2可知知，本期期末末该公司的负负债占资产的

18、的。单看一一个个的项目目，我们也许许看不出这家家公司面临的的财务危机。如如果我们把项项目进行联系系分析，就很很容易看到：公司的流动资产产4 2000万元，流动动负债是299 425万万元，也就是是所有的流动动资产都用来来还债也不能能还清全部的的流动负债。这这就是该公司司最大的危机机。如果不采采取措施，公公司很快就面面临债主上门门追债的局面面。造成这种种局面的原因因在于该公司司的负债结构构不合理：流流动负债的比比重太高，长长期负债的比比重太低。要解决这一财务务危机，可以以采取以下措措施：（1）将部分流流动负债的合合同期延长，减减少流动负债债，增加长期期负债。（2）变卖部分分长期资产归归还流动负债

19、债，如减少固固定资产或者者无形资产。通过上面的例子子，我们可以以看出：必须须把报表项目目进行相互对对比，进行结结构分析，才才能发现报表表数字后面隐隐含的意义。错误之三：爱看看现在，忽视视对比财务数据如果不不与过去或者者是同行业对对比，很难说说明企业在发发展还是在萎萎缩。分析财财务状况，一一定要把本公公司今年的数数字与以往的的数字对比，与与其他企业的的情况对比，不不能满足于孤孤立分析，得得出日子还不不错的结论。因因为发展的快快与慢是相对对的，当行业业整体快速增增长时，慢增增长实际上就就面临被淘汰汰的危险。让我们再看一个个例子，表11-3是某公公司的部分财财务数据(表表略)。如果我们单独分分析20

20、088年的经营情情况，公司的的销售收入1120万元，销销售利润率是是47，似乎乎也不差。但但如果与20007年对比比，发现销售售收入下降了了20，销销售利润率已已经从11下降到47，下降降超过了一半半。实际上该该公司的经营营形势不妙，正正处于萎缩状状态。通过三个简单的的例子，我们们可以看出：对公司财务务状况的了解解应该是全面面的，而不是是部分的、孤孤立的，作为为公司的经营营管理者，必必须克服阅读读报表时的不不良习惯，避避免犯“瞎子摸象”的错误。“十六字方针”解决管理者者的财务难题题从管理者的视角角、企业的全全局思考财务务问题，把财财务管理和企企业管理有机机地结合起来来，总结出解解决管理者财财务

21、管理难题题的“十六字方针针”“账前前消化、账外外运筹、账内内规范、一账账统领”。所谓“账前消化化”，主要是从从时间角度抓抓住做账的最最佳时机，解解决传统做账账中事后算账账的弊端。传传统做账都是是事后算账，所所有业务工作作完成以后才才由会计算账账，业务决定定了开票，开开票的格局决决定了账目格格局。为解决决由此产生的的问题，必须须进行事前筹筹划，把影响响账务处理的的企业内部因因素提前消化化吸收，为财财务管理创造造良好的基础础，这就是我我们所说的账账前消化。所谓“账外运筹筹”，主要是从从空间的角度度寻找企业做做账的账外空空间，解决企企业账内算账账的问题。在在企业的财务务处理过程中中，就合理节节税的问

22、题而而言，企业的的账内空间非非常有限。如如何找到突破破口呢？只有有寻求账外空空间，通过账账外空间的寻寻找和运用，为为企业营造良良好的外部纳纳税环境，这这就是我们所所说的账外运运筹。账前消化和账外外运筹之后的的明智选择，就就是账内规范范。账内规范范对企业来讲讲是一个铁律律，是轻易不不能动的基石石和原则。因因为这套账必必须符合国家家的有关规定定，必须经得得起工商、税税务等各相关关利益主体的的监督和检查查，与其被动动适应，不如如主动规范。为什么要一账统统领呢？企业业做两套账有有巨大的危害害和风险，因因此在创业之之初，企业就就要贯彻“做账只用一一套”的理念，明明确要靠知识识、靠头脑、靠靠能力挣放心心钱

23、的发展战战略。宁可生生意不做，也也不为客户做做两套账。这这既是对自己己负责，也是是对客户负责责。这也反过过来促使管理理者找到了“账前消化”和“账外运筹”的财务管理理方法。在财务管理“十十六字方针”中，“一账统领”是整个过程程的理想结果果，“账内规范”是基本原则则和要求，“账外运筹”是重要的手手段和方法，“账前消化”则是前提和基础。 俯瞰企业业财务运营（11）财务报表信息有有哪些特征既然财务报表的的目的在于提提供企业浓缩缩的会计信息息，以帮助投投资者与债权权人等财务报报表使用者作作出经济决策策，那么财务务报表所提供供的信息必须须具备一定的的质量特征，以以便更有效地地为报表使用用者服务。良良好的财

24、务报报表信息应具具备的质量特特征及其相互互关系，如图图2-1所示示。1效益大于成成本在信息时代，信信息本身也是是一种经济资资源。但是，提提供与获取信信息都需要付付出代价，承担一定的成成本。如果某某一信息带来来的经济效益益小于提供或或取得该信息息所花费的成本，那那么这必定是是一种不经济济的行为。因因此，企业提提供财务报表表，就必然要要在成本与效益之间进进行权衡，使使得效益能够够大于成本。财财务报表并不不依某一个或某一一类用户的要要求而任意提提供，它仅以以规范化的程程序、格式和方式式提供有限的的最为重要的的信息。2可理解性财务报表是提供供会计信息的的一种工具，像像其他工具一一样，对于那那些没有能力

25、力理解它，或或使用不当的报表使用用者而言，财财务报表就不不能很好地发发挥其应当具具备的作用。相相反，如果财财务报表所包包含的会计信信息易于理解解，就能更好好地为报表使使用者服务，从从而也就提高高了财务报表表本身的效益益。3决策有用性性决策有用性是指指财务报表所所包含的会计计信息必须实实实在在地满满足各方面报报表使用者的要求，切实帮帮助他们作出出正确的经济济决策。财务务报表信息的的决策有用性性主要通过财财务报表所包包含的会计信信息的相关性性、可靠性、可可比性来保证证。(1)相关性。所谓相关性，是是指会计信息息与决策有关关，具有改变变决策的能力力，亦即对问问题的解决有有帮助。一项会计信息是是否具有

26、相关关性，又由三三个组成因素素所决定，分分别是预测价价值、反馈价价值和及时性。预测价值。如果一项信息能能帮助决策者者预测未来事事项的可能结结果，则此项项信息具有预预测价值。决决策者可根据预测的可能能结果，作出出最佳选择。因因此预测价值值为相关性的的重要组成因因素，具有改改变决策的能力。例如如，投资者及及债权人要能能预测其投资资及信贷的现现金流转的金金额、时间及及风险，才能决定是否购购买、持有或或出售其投资资，以及是否否继续贷款。而而投资者和债债权人的现金金流转又决定于企业的的现金流转。因因此，财务报报表应有助于于预测企业的的现金流转，才才能对投资及及信贷决策有所帮助助。反馈价值。一项信息如果能

27、能够使决策者者证实或更正正过去的预期期结果，就具具有反馈价值值。把过去决决策所产生的实际结果反反馈给决策者者，使之与当当初作决策时时预期的结果果相比较，即即可知道过去去的预期是否有误，将来来再作同样的的决策时即不不会再犯同样样的错误。因因此反馈价值值有助于未来来决策。反馈价值与预测测价值往往同同时并存或交交互影响。例例如，一个企企业所提供的的季度财务报报表，对于该季的绩效具具有反馈价值值，对于该年年度的绩效则则具有预测价价值。及时性。所谓及时性，指指在失去影响响决策的能力力以前提供信信息给决策者者。任何会计计信息如果要要想影响决策，必须在决决策完成以前前提供。及时时提供的信息息不一定具有有相关

28、性，但但过时提供信信息将会使相关的信息失失去效用。(2)可靠性。所谓可靠性，是是指确保会计计信息能免于于错误及偏差差，并能忠实实地表达其所所要表达的现现象或状况。信信息如果不可可靠，不仅对对决策无帮助助，反而可能能造成错误的的决策。故可可靠性亦为报报表中会计信信息的主要质质量。一项信信息是否可靠靠，可就其三三个组成因素素加以衡量，即即真实性、可可核性和中立立性。 俯瞰企业业财务运营（22）真实性。所谓真实性指一一项会计信息息，与其所要要表达的现象象或状况要相相一致。会计信息如不能能真实表达所所要反映的经经济事项，就就不具有可靠靠性。要想真真实表达，必必须选用正确的计量方法法或计量制度度。如果所

29、用用的方法不适适当，不论会会计人员(计计量者)如何何审慎无误地计量，所得结结果仍不正确确。尽量减少少计量方法的的偏差，能使使会计信息更更准确地反映映经济活动的真实实情况，更具具有可靠性。可核性。所谓可核性，是是指由同样胜胜任此任务的的一些人，分分别采用不同同的计量方法法，对同一事事项加以计量，能得出相同同的结果。换换言之，可核核性确保会计计信息是正确确而无偏差的的，并未掺杂杂企业会计人员或企业管管理者个人的的偏见。中立性。所谓中立性，是是指在制定或或选用会计原原则或政策时时，应考虑其其所产生的会会计信息是否否具有决策相关性性及可靠性，亦亦即能否忠实实表达经济状状况。企业管管理者或会计计人员不能

30、为为了达到想要取得的结结果，或诱导导特定行为的的发生，而将将信息加以歪歪曲，或选用用不适当的会会计原则。(3)可比性。所谓可比性，是是指能使信息息使用者从两两组经济情况况中区别其异异同点。当经经济情况相同同时，会计信信息应能显示示相同的情况况；反之，当当经济情况不不同时，会计计信息亦应能能反映其差异异。为了达到到可比性，相相同的经济事事项应该采用用相同的会计计方法或会计计原则处理，而而不同的经济济事项应采用用不同的会计计方法或会计计原则处理。可可比性并不要要求企业采用用相同的会计计方法，而应应该按实际的的经济情况选选用适当的方方法，以真实实表达为依据据。只有能真真实表达的信信息，才具有有可比性

31、。如何对财务报表表进行分析一般认为，财务务分析产生于于19世纪末末20世纪初初。最早的财财务分析主要要是为银行服服务的信用分分析。随着社社会筹资范围围扩大，非银银行的贷款人人和股权投资资人增加，公公众进入资本本市场和债务务市场，投资人要求的信信息更为广泛泛。财务分析析开始对企业业的盈利能力力、筹资结构构、利润分配配进行分析，发展出比较较完善的外部部财务分析体体系。公司组织发展起起来以后，财财务分析由外外部分析扩大大到内部分析析，为改善内内部管理服务务。经理人员为改善盈利利能力和偿债债能力，以取取得投资人和和债权人的支支持，他们开开发了内部分分析。内部财务分析，不不仅可以使用用公开报表的的数据，

32、而且且可以利用内内部的数据(预算、成本本等)进行分析，找出管理理行为和报表表数据的关系系，通过管理理来改善未来来的财务报表表。财务分析是指以以财务报表和和其他资料为为依据和起点点，采用专门方法，系系统分析和评评价企业的过去和现在的经经营成果、财财务状况及其其变动，目的的是了解过去去、评价现在在、预测未来来，帮助利益关系集团改改善决策。财财务分析的最最基本功能，是是将大量的报报表数据转换换成对特定决决策有用的信息，减少少决策的不确确定性。财务分析的结果果是对企业的的偿债能力、盈盈利能力和抵抵抗风险能力力作出评价，或或找出存在的的问题。财务分析是认识识过程，通常常只能发现问问题而不能提提供解决问题

33、题的现成答案案，只能作出出评价而不能能改善企业的的状况。例如如，某企业资资产收益率低低，通过分析析知道原因是是资产周转率率低，进一步步分析知道资资产周转率低低的原因是存存货过高，再再进一步分析析知道存货过过高主要是因因为产成品积积压。如何处处理积压产品品，财务分析析不能回答。财财务分析是检检查的手段，如如同医疗上的的检测设备和和程序，能检检查一个人的的身体状况但但不能治病。财财务分析能检检查偿债、获获利和抵抗风风险的能力，分分析越深入越越容易对症治治疗，但诊断断不能代替治治疗。财务分分析不能提供供最终的解决决问题的办法法。它能指明明需要详细调调查和研究的的项目。这些些调查研究会会涉及经济、行行

34、业、本企业业的其他补充充信息。 俯瞰企业业财务运营（33）上市公司财务报报表分析中应应注意哪些问问题上市公司财务报报表分析中，我我们应注意以以下几点。1企业财务管管理目标财务管理目标是是用财务特有有的形式来表表述企业管理理的目标，它它与企业管理理的目标是一一致的。一个个表述清晰、易易于为企业各各级管理者和和员工理解的的企业目标是是一个企业成成功的重要因因素。企业的的目标应能体体现企业最关关注的问题，除除此之外，还还能反映利益益相关者的期期望。利益相相关者包括企企业的股东、员员工、供应商商、顾客和公公众。企业的的目标限定了了企业的核心心业务，也可可以说限定了了财务分析的的内容。对于于财务管理目目

35、标的表述，最最为典型的有有三种：利润润最大化、股股东财富最大大化和企业价价值最大化。以以利润最大化化作为财务管管理的目标，必必将导致企业业出现短期行行为。以股东东财富最大化化作为财务管管理目标，将将股东的利益益置于第一位位，必将忽略略对其他利益益相关者利益益的考虑。而而企业价值最最大化目标考考虑了企业的的所有利益相相关者的期望望，在建立财财务分析指标标体系时，必必然要进行多多方位的考虑虑。2理财环境与与财务状况的的关系企业的理财环境境包括经济环环境、法律环环境、市场环环境、生产环环境、内部环环境等方面。这这些理财环境境都处于动态态的变化之中中。因此，在在对财务指标标的变动原因因分析时，必必须考

36、虑环境境变化造成的的影响。例如如，市场供求求变动、结构构调整、资本本市场的波动动、国内外的的经济发展趋趋势，以及法法律、法规、制制度、政府方方针政策的调调整和变化，都都会影响企业业的经营状况况，从而影响响企业的财务务状况。因此此，进行财务务分析时，应应深入实际，做做好调查研究究工作，真正正掌握与分析析有关的实际际情况，以作作出全面、准准确的评价。3综合利用多多方面信息财务报表分析以以财务报表为为主要依据，而而财务报表只只涉及那些能能用货币形式式表达的经济济事项，容纳纳的信息有一一定的局限性性，且有些数数据是估算的的，不是精确确数字，因此此在分析时必必须作出必要要的说明和解解释，否则就就会在一定

37、程程度上影响分分析判断和结结论。解决的的最佳途径是是尽可能地扩扩大信息来源源，以弥补财财务报表所提提供信息的不不足。目前，在在财务分析中中，使用的非非会计信息越越来越多，这这些非会计信信息有客观的的信息和主观观的信息。4附注附注又称报表注注释。从提供供信息和分析析评价的视角角来看，附注是财务报表的的重要组成内内容，它或者者使表内信息息具有更加明明确、清晰和和更多的价值值，或者提供供了和表内信信息一样重要要的信息。22006年企企业会计准则则第30号财务报表表列报规定定，附注应当当披露财务报报表的编制基基础，相关信信息应当与资资产负债表、利利润表、利润润分配表、所所有者权益增增减变动表和和现金流

38、量表表等报表中列列报的项目相相互参照。一一般应当按照照以下顺序披披露：第一，遵循企业业会计准则的的声明。第二，对企业采采用的重要会会计政策的说说明，包括财财务报表项目目的计量基础础、有助于理理解财务报表表的其他会计计政策，以及及在采用会计计政策过程中中所做的对财财务报表项目目金额最有影影响的判断等等。第三，对企业所所做的重要会会计估计的说说明，包括下下一会计期间间内很可能导导致资产和负负债账面金额额重大调整的的会计估计的的确定依据等等。第四，对更正前前期会计差错错的说明。第五，对已在资资产负债表、利利润表、利润润分配表、所所有者权益增增减变动表和和现金流量表表等报表中列列报的重要项项目的进一步

39、步说明。 俯瞰企业业财务运营（44）第六，或有和承承诺事项、资资产负债表日日后非调整事事项、关联方方关系及其交交易、重要的的资产转让和和出售、企业业合并和分立立，以及其他他有助于理解解和分析第五五项所述报表表项目需要说说明的事项。企业应当披露在在资产负债表表日后、财务务报表批准报报出日前提议议或宣布发放放的股利总额额和每股股利利金额。例如，我们在利利润表中看到到的财务费用用是一个总括括性数据，无无法直接用来来计算已获利利息倍数指标标，但是通过过财务报表附附注，便可得得到当期利息息费用的数据据。5注意注册会会计师的审计计意见注册会计师作为为独立行使经经济评价功能能的“经济警察”，他们对上上市公司

40、出具具审计意见，说说明他们已对对上市公司的的财务状况及及其变动和经经营成果进行行了足够的分分析和考察，并并形成了自己己的专业判断断。他们的意意见应是投资资者、债权人人判断公司是是否存在盈余余操纵、虚假假信息等财务务管理问题的的主要线索。我我们虽然不能能说注册会计计师出具了无无保留意见的的标准审计报报告，就可以以排除上市公公司在财务管管理方面不存存在问题的可可能，但如果果注册会计师师出具的是非非标准的审计计报告，包括括带解释性说说明的无保留留意见、保留留意见、拒绝绝表示意见和和否定意见的的审计报告，我我们就有理由由怀疑公司可可能存在财务务管理方面的的问题，对此此必须予以充充分关注。6同时运用多多

41、个指标进行行综合评价运用单一的财务务指标评价上上市公司是不不全面的。投投资者最为关关心的上市公公司财务指标标有净资产收收益率、每股股收益和每股股净资产。净净资产收益率率是反映上市市公司获利能能力的重要指指标，但是决决定该指标高高低的因素中中，除了净利利润外，净资资产占总资产产比例的大小小也能左右该该指标的高低低。若以总资资产报酬率来来补充，就能能够反映出上上市公司真实实获利能力的的高低。因为为总资产报酬酬率指标是不分行业的，不不论哪个行业业，都要利用用资产获得回回报，因而，将将净资产收益益率与总资产产报酬率结合合起来反映上上市公司获利利能力更全面面。由于每股股收益指标存存在无法判断断收益的获取

42、取时间、风险险高低、投入入与产出的比比例关系等缺缺陷，可利用用市盈率、每每股股利、股股利支付率等等指标予以补补充；由于净净资产使用历历史成本进行行计量，无法法反映净资产产的变现价值值，可采用市市净率(每股股市价每股股净资产)予予以弥补。当当然，对上市市公司的分析析和评价除了了财务指标的的分析要全面面外，还要结结合一些非财财务指标来进进行分析。7财务数据的的虚假与操纵纵问题(1)经营活动动。应该说，财务是是对业务的反反映，没有业业务也就不存存在财务。良良好的经营状状况必然会带带来良好的财财务状况。但但是，一些上上市公司的经经营活动存在在着这样或那那样的问题，有有的是历史原原因造成的，有有的是外部

43、环环境变化造成成的，有的是是内部管理不不善造成的。在在这种情况下下，企业的财财务形象必然然大受影响。为为了消除这些些不利影响，一一些上市公司司采用资产重重组、债务重重组、关联方方交易、虚拟拟交易活动等等手段和方法法，以达到粉粉饰财务报表表、改善财务务形象的目的的。对此，在在进行财务分分析时必须关关注上市公司司的主营业务务是否正常，是是否存在其他他非正常经营营活动、营业业外活动。(2)关联交易易。关联交易是指关关联方之间的的交易。在正正常的市场关关系中，若不不存在关联方方关系，企业业与供应商、代代理商之间发发生交易，是是完全按照市市场经济的运运作规则进行行的，各方为为了维护自身身的经济利益益，按

44、照公平平、自由的交交易原则商定定有关交易。但但如果从事交交易的各方存存在关联关系系，其交易就就有可能建立立在不公平的的基础之上。这这种交易如果果是不公平、非非竞争性的非非自由市场交交易，就会影影响到财务报报表的真实性性和客观性。在在某些情况下下，关联方可可以通过虚假假的、不公平平的交易改变变财务报告的的结果，从而而达到粉饰财财务状况和经经营成果、欺欺诈财务报表表使用者之目目的。虽然我我国制定了企企业会计准则则第36号关联方披披露，要求求企业客观、完完整地披露有有关关联方关关系及其交易易的情况，但但这并不会、也也不能禁止企企业进行关联联交易。况且且，并非所有有关联交易都都是不正常交交易，但是关关

45、联交易又确确实为上市公公司制造利润润、粉饰财务务报告提供了了机会和条件件，因此，关关注上市公司司的关联交易易，是进行财财务分析的一一个重要方面面。 俯瞰企业业财务运营（55）(3)会计政策策和会计估计计的变更。会计政策是企业业在会计核算算时所遵循的的具体原则以以及企业所采采纳的具体处处理方法，也也是指导企业业进行会计核核算的基础。根根据一贯性原原则，上市公公司所采用的的会计政策，前前后各期应保保持一致，不不得随意变更更，以保持会会计信息的可可比性。但如如果法律或会会计准则等行行政法规、规规章要求，或或由于经济环环境、客观情情况的改变，使使企业原采用用的会计政策策所提供的会会计信息已不不能恰当地

46、反反映企业的财财务状况、经经营成果和现现金流量等情情况时，则应应改变原有的的会计政策，以以提供更可靠靠、更相关的的会计信息。会计估计是指企企业对其结果果不确定的交交易或事项以以最近可利用用的信息为基基础所作的判判断。在进行行会计处理时时，估计是不不可或缺的。会会计估计会随随估计基础的的改变而发生生变化，或者者由于取得了了新的信息、积积累了更多的的经验或后来来的发展等，需需要对估计进进行修订。会计政策和会计计估计变更的的上述必然性性和合理性以以及变更标准准的主观性，为为公司进行粉粉饰财务报表表提供了条件件，上市公司司有可能利用用这一特点，在在需要时对会会计政策和会会计估计作出出某种调整和和变更。

47、因此此，关注上市市公司会计政政策和会计估估计是否变更更，对判断上上市公司是否否存在粉饰财财务报表的行行为，是一个个十分重要的的线索。(4)虚假财务务报表。上市公司管理当当局为掩盖公公司真实的财财务状况、经经营成果与现现金流量情况况，往往采用用编造、伪造造等手法编制制财务报表。上上市公司之所所以出具虚假假报表，其动动机主要有奖奖金动机、确确保职位动机机、配股动机机、纳税动机机、推卸责任任动机(离任任时)、隐瞒瞒违法行为动动机、避免处处罚动机、炒炒作股票动机机等。在对上上市公司进行行财务分析时时，为识别是是否存在虚假假财务报表，可可采用的具体体方法有：对对上市公司的的财务报表进进行趋势分析析、结构百分分比分析、比比较分析，以以观察是否存存在异常变动动，进而发现现与这些异常常变动有关的的信息。另外外，剔除资产产负债表中的的虚拟资产，即即递延资产、递递延税款、待待摊费用、33年以上的应应收账款等项项目，再进行行财务分析，有有时更能真实实地反映上市市公司的财务务状况。对财财务报表中的的特殊项目也也必须予以关关注，如应收收账款、其他他应收款、投投资收益、关关联交易、资资产负债表日日后事项、或或有事项等。如何阅读上市公公司招股说明明书1招股说明书书的内