某公司年度年财务报表分析5448.docx

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1、中金黄金20007年财务报报表分析 繁荣中中国，投资盛盛世；资本逐逐鹿，沃野千千里；巨龙苏苏醒，屹立东东方。身身处在千载难难逢的资本盛盛世，被百年年华尔街称作作沸腾岁月月、似火火牛年、漂亮50的时代，我我们无疑是幸幸运的。在年年翻一倍的指指数中，在黑黑马奔腾的个个股里，我们们追逐着光荣荣与梦想，为为实现财务自自由而奋力拼拼搏。火热的20077年中国股市市上演了一场场跌宕起伏、荡荡气回肠的精精彩华章后，徐徐徐地落下了了帷幕。 今回首，依然清清晰地看得到到，短短一年年，上证指数数的涨幅接近近翻番；深成成指更是牛气气冲天，涨幅幅超过1600%。在这惊惊心动魄、高高潮迭起、目目不暇接的大大牛市中，机机

2、构主力借势势掀起一波波波滔天巨浪，亿亿万散户投资资者在亢奋与与恐慌中奔跑跑着、追逐着着：2007年又是是股市丰收的的一年,股指大涨,其中不乏大大涨的股票.中金黄金就就是一只传奇奇股票,拥有良好的的业绩,20007年每股股收益0.992元.成为沪深股股市的黄金股股.600489)中金黄金金：20077年年度主要要财务指标单位：人民币元22007年20006年营业收入11,208,9943,0668.895,3884,6588,554.61归属于于上市公司股股东的净利润润2256,5334,8700.911611,770,197.883归属于上上市公司股东东的扣除非经经常性损益的的净利润2249,

3、8664,8977.601644,670,506.339基本每股股收益0.920.58扣除非非经常性损益益后的基本每每股收益0.89900.59全面面摊薄净资产产收益率(%)24.8819.177扣除非经常常性损益后全全面摊薄净资资产收益率(%)24.233199.51每股股经营活动产产生的现金流流量净额2.261.93320007年末20066年末总资产33,774,527,3379.9552,1181,5771,8899.51所有有者权益(或股东权益益)1,0031,1339,8799.878444,035,170.228归属于上上市公司股东东的每股净资资产3.68833.01 公司200

4、7年年实现营业总总收入1122.5亿元，利利润总额6.2亿元，归归属于母公司司净利润2.57亿元，较较去年同期分分别增加1007.95%，51.299，58.558%；生产产和加工标准准金70.995吨，矿产产金4.688吨，较上年年同期分别增增加77.22，1.088；电解铜铜4347吨，含含量铜102272吨；白白银26.887吨；硫酸酸1345006吨；铁精精矿4.333万吨；20007年现有矿矿山企业探矿矿增储12吨，同比比增加88.08；至至报告期末，黄黄金金属储量量77.300吨，铜金属属储量26.68万吨。报告期公公司销售收入入和利润增长长幅度较大，除除主观努力外外，同时得益益于

5、20077年黄金价格格的大幅上涨涨和精炼业务务的大幅度增增加。国际黄黄金市场全年年平均价格6695.399美元/盎司，公司司年平均销售售价格1733.5元/克，较上年年155.223元/克上涨11.77；20077年生产和加加工标准金770.95吨吨较上年增加加77.2%。 通过以上报表表我们发现, 中金黄金业业绩发生大的的变化.主要是以下下原因:2007年，在在全体股东的的关心和大力力支持下，公公司董事会以以科学发展观观为指导，认认真落实和执执行股东大会会决议，公司司经理层通过过精细管理、精精心组织，对对企业实施差差异化管理，公公司全体员工工精诚团结，齐齐心协力，紧紧紧围绕翻两两番，实现跨跨

6、越式发展这这一主题，公公司全体员工工团结一心，奋奋发图强，销销售收入较上上年增长了1100%以上上,实现利润润较上年增长长了50%以以上，同时出出色的完成了了非公开发行行股票，公司司生产经营、节节能减排等各各项工作都取取得了较好的的成绩：一是完成了了再融资工作作。通过本次次非公开发行行股票使公司司的黄金资源源量和储量从从年初的约773吨增长到到200吨左左右，矿产金金年产量从 4.68吨吨可增长到112吨以上，利利润较高的采采矿业务大幅幅度增加，公公司营业收入入的结构得到到极大改善；随着后续资资产的注入，公公司黄金资源源量及储量还还将有较大幅幅度增长，公公司的核心竞竞争力将得到到进一步加强强。

7、此外，为为将资源优势势尽早转变为为效益优势，以以实现向现有有黄金矿山增增储挖潜的目目的，公司还还拟以本次发发行募集资金金投资于河北北峪耳崖金矿矿低品位矿石石开发项目、凤凤山天承金牙牙金矿的开发发项目以及其其它三个技改改项目。上述述项目完成后后，将进一步步提高公司的的开采、冶炼炼技术和能力力。二是黄金储储量大幅度增增加。湖北三三鑫公司、山山东鑫泰公司司、峪耳崖金金矿、苏尼特特金曦公司、天天水李子公司司等现有企业业纷纷通过多多种方式扩大大矿权面积，成成效显著；公公司通过增发发收购集团公公司企业增加加黄金储量1128.199吨，河北峪峪耳崖金矿通通过收购矿权权增加黄金储储量4.955吨，20008年

8、初公司司成功收购了了陕西久盛矿矿业投资管理理有限公司990%的股权权，增加黄金金储量81.05吨，苏苏尼特金曦公公司作为公司司博士后工作作站的重点科科研项目之一一，通过科学学找矿，地质质探矿工作有有了较大的突突破；公司保保有储量的大大幅度增加为为企业的发展展打下坚实的的基础，有利利于企业的发发展后劲和经经营业绩的不不断提升。截截止目前公司司保有黄金储储量和资源量量为292.44吨，铜铜储量31.94万吨。三是在黄金金价格不断上上涨的情况下下，低品位的的资源正在逐逐步得到充分分的利用。为为了取得规模模效益，山东东鑫泰公司和和湖北三鑫公公司分别增加加处理能力550吨/日和和300吨/日，天水李李子

9、公司完成成150吨/日选矿厂建建设项目，使使生产能力得得到了很大的的提升，其它它企业都充分分利用现有的的生产能力，使使处理矿较上上年增加约55万吨左右，在在处理矿品位位较上年下降降0.1克/吨、大同公公司由于资源源枯竭于9月月份停产的情情况下，矿产产金产量较上上年还有一定定幅度的增加加。四是成本显显著下降。各各个企业按照照公司精细化化管理、“一企一策”的指导性意意见要求，在在技术进步、资资源合理配置置等方面挖掘掘降低成本的的途径，通过过制定具体措措施、加强管管理和强化考考核，使克金金综合成本较较上年有一定定程度下降。冶冶炼企业万元元增加值能耗耗同比下降117.02%，吨矿综合合能耗下降111.

10、85%，选冶能耗耗下降18.01%，二二氧化硫排放放下降3.442%；矿山山企业万元增增加值能耗同同比下降133.73%，吨吨矿综合能耗耗下降7.557%，二氧氧化硫排放下下降7.577%。五是重点项项目进展顺利利，部分项目目将在20008年投入生生产，为公司司的可持续发发展奠定基矗矗本次再融资资募集资金项项目中，河北北峪耳崖金矿矿低品位开发发项目、中原原黄金冶炼厂厂综合回收金金铜项目、中中原黄金冶炼炼厂酸浸渣综综合利用项目目、潼关冶炼炼公司2000吨/日难处处理金精矿冶冶炼项目，公公司在20007年已经利利用自有资金金和银行贷款款投入建设，且且进展顺利。另另外新收购的的广西风山天天承黄金矿业

11、业有限公司采采选项目，在在集团公司的的支持下取得得较大进展，掘掘进工程量累累计完成800196立方方米，完成设设计工程量的的95；选选厂自20007年6月118日建成以以来累计处理理副产矿石44万吨，产出出金精矿70000多吨。预预计在20008年底全面面投入生产。六是对公司司发展战略进进行了重大调调整，确立了了“以金为主”的发展思路路。调整了企企业战略布局局，制定了发发展重点大型型生产基地的的规划，制定定了具有挑战战意义的“四年翻两番番”的战略目标标，引导、激激励和带动公公司进入了前前所未有的快快速发展时期期。七是初步转转换了管理模模式，对管理理机构进行了了调整。初步步建立起财务务、投资、销

12、销售、供应和和人事集中管管控体系；建建立了资源开开发、项目建建设、生产经经营集中决策策体系，建立立起适应现代代市场竞争的的管理模式。(2)公司主营营业务及其经经营状况分析析AA.主营业务务分行业、产产品情况表单位:元币种:人民币营业成本比比毛利率（%）分行业或毛利营业收入入比营业收入入营业成本本上年增增减比比上年增减分产品品率（%）上年增减减(%)(%)(%)行业业增加加5.37个百百采矿1,2448,8788,424.63497,379,8882.20060.17712.113-1.20分点减减少0.655个百冶炼10,4559,2933,836.52110,3066,164,594.774

13、1.466103.222104.58分点其中：合6,118,0090,9223.856,1108,0225,4633.030.16质金业务减少3.411个百批零6444,7911,442.386166,451,345.2284.4001,342.22511,395.56分点减减少3.911个百小计12,3552,9633,703.53111,4199,995,822.2227.55595.992104.57分点减：公司内各分部11,144,020,6634.6441,144,0020,6334.64抵销数减少5.100个百合计11,2008,9433,068.89110,2755,975,18

14、7.5588.322108.116120.42分点产品减减少2.822个百黄金10,2664,8677,333.099,8200,199,042.4414.333120.665127.35分点减减少2.900个百铜产品7100,705,589.999329,020,1126.377553.7118.98826.991分分点采矿行业毛毛利率较上年年增长的原因因是报告期内内主要产品销销售价格大幅幅上涨导致主主营业务收入入增长，同时时营业成本有有所下降。冶炼炼行业主营业业务收入大幅幅增加是077年精炼金产产量大幅增加加，成本增长长主要原因是是黄金采购量量大幅上升及及冶炼用金精精矿价格上涨涨所致。黄金

15、产产品毛利率减减少是由于精精炼金所占比比重有所增加加。铜产品毛利利率减少是由由于采购成本本增加所致。B.主要供应商、客户情况2007年度公司向前五名供应商采购的金额330697.86万元，占全年采购金额的34.32%；向前五名客户销售的收入总额为1030604.24万元，占公司全部销售收入的比例为91.94%。资产及主要财务数据变动情况及说明A.报告期公司资产构成同比发生重大变动的说明项目名称占总资产的比重（）比上年同期增减应收账款4.23增加3.77个百分点存货27.18增加4.27个百分点长期股权投资0.00减少0.02个百分点固定资产20.82增加13.17个百分点在建工程5.47增加0

16、.84个百分点短期借款22.35增加9.89个百分点长期借款0.97减少0.87个百分点存货比重增加，主要系经营规模扩大，母公司加大原材料储备及子公司中金黄金投资有限公司加大投资金条储备所致。固定资产比重增加，原因是在建工程转为固定资产。在建工程比重增加，主要系峪耳崖低品位开发工程项目和中原冶炼厂综合回收金铜项目投入较上年增加所致。短期借款比重增加主要系本公司经营规模扩大，增加了流动资金，相应增加了向银行的借款。长期借款比重减少，原因是公司报告期内贷款减少。B.报告期公司主要财务数据发生重大变化的说明单位：元项目名称报告期上年度增减幅度（）营业费用34,935,337.4528,780,614

17、.0421.38管理费用272,546,185.82248,049,319.859.88财务费用14,465,191.3316,559,284.30-12.65所得税202,867,445.27133,708,534.8651.72营业费用增加主要因为销售收入增加。财务费用减少主要因为部分利息资本化。所得税增加52.51，主要因为报告期销售收入和利润增加。公司现金流量情况分析单位：元同比增加或减少项目2007年2006年（）经营活动产生的现金流量净额632,792,517.91541,483,116.2116.86投资活动产生的现金流量净额-284,516,374.90-195,046,125

18、.8245.87筹资活动产生的现金流量净额347,766,465.19-119,120,449.88经营活动产生的现金流量净额大幅增加的主要原因是主要产品销售价格上涨。投资活动产生的现金流量净额大幅变动的主要原因为主要系峪耳崖低品位开发工程项目和中原冶炼厂综合回收金铜项目投入较上年增加所致。筹资活动产生的现金流量净额大幅增加的主要原因是贷款金额增加。公司主要控股公司经营情况单位：万元公司名称主要产品或服务注册资本资产规模净利润湖北三鑫金铜股份有限金、铜矿勘探与采选；化工涂料生产与销售；6496.2663,246.2630,774.09公司机电设备销售；矿山工程技术咨询服务山东烟台鑫泰黄金矿业金

19、矿探采选冶1493.906,540.271,028.78有限责任公司苏尼特金曦黄金矿业有黄金资源的勘查、开发、生产及劳务输出、300.004,940.641,189.75限责任公司设备进出口潼关中金黄金矿业有限黄金矿产资源勘探、采选4878.0018,798.65187.94责任公司潼关中金冶炼有限责任金、银、铜、铅、硫的选冶及副产品销售4000.0021,295.401,299.94公司甘肃省天水李子金矿有黄金矿的开采、浮选、冶炼、销售6808.0011,749.453.01限公司黄金等贵金属及珠宝投资、咨询、管理；黄金等贵金属及珠宝生产技术的研究开发、咨中金黄金投资有限公司询服务；黄金等贵

20、金属制品及珠宝的生产、2000.0021,530.82966.17加工、销售；国际贸易，商品展销；用自有资金兴办企业和投资项目。湖北三鑫公司本报告期对公司利润贡献最大，净利润30,774.09万元，同比增长34.21%，该公司净利润大幅增长的主要原因是报告期内黄金价格大幅上涨和黄金产量有所增加。山东烟台鑫泰公司净利润1028.78万元，同比增长74.70，在子公司中净利润增长幅度较大，主要原因是该公司在报告期内进行了扩产建设，产量有所增加。潼关中金冶炼有限责任公司净利润1299.94万元，同比增长114.88，在子公司中净利润增长幅度最大，主要原因是报告期内150吨/天焙烧氰化项目建成后产能扩

21、大以及铜产品冶炼利润增长。天水李子公司本报告期实现利润较上年同期有所减少，主要原因是该公司报告期内探矿工作效果不佳，产量有所减少。潼关中金黄金矿业公司和中金黄金投资公司在报告期内实现扭亏。中金黄金投资公司报告期内黄金延伸产品的营销工作以旗舰店为中心，营销网络已经遍及24个省，进一步扩大了市场覆盖面，全年销售黄金产品4.1吨,销售收入、利润水平均大幅提高。 2.公公司未来发展展的展望行业的发展展趋势受美国次次级债影响，美美元不断贬值值、美国经济济放缓以及地地缘政治紧张张局势影响，金金铜价格有望望在20088年继续保持持高位。随着矿矿产品价格的的上升，黄金金企业开始向向规模化、集集约化发展，由由于

22、技术的创创新，使选冶冶技术也在不不断的提高，低低品位、难选选冶原来不被被人利用的资资源正在逐步步的得到利用用；国内的地地质勘查也取取得显著成效效，甘肃阳山山、陕西镇安安都发现了较较大规模的黄黄金矿床；行行业资源的集集中度将会越越来越高，规规模经济的发发展和提高资资源使用效率率，这必将进进一步推动黄黄金行业的购购并重组，大大型企业主导导我国黄金工工业的发展格格局正在形成成。公司的发展展机遇与挑战战目目前公司面临临着良好的发发展机遇，国国内经济保持持了良好的发发展势头，国国际金铜等有有色金属市场场强劲，刚刚刚完成的再融融资大股东为为公司注入了了优质资产和和在市场上融融得了现金，为为公司的又好好又快

23、发展奠奠定了坚实的的基础，提供供了难得的好好机遇。同时时，公司还具具有较多竞争争优势。一是是中国黄金集集团公司正处处在一个高速速发展时期，资资源占有和扩扩张的速度在在不断加快，集集团公司黄金金主业整体上上市的承诺，可可以使公司不不断地从大股股东处得到新新资源、新企企业的注入，集集团公司的大大力支持将是是公司最大的的优势；二是是公司本次募募集资金建设设的项目和集集团公司注入入的资产，可可以改善公司司主营业务结结构，为公司司带来新的利利润增长点；三是公司是是国内黄金市市场最大的黄黄金现货供应应商，随着公公司的快速发发展市场分额额会不断扩大大，中金品牌牌在投资者心心目中的声誉誉将会不断提提高；四是公

24、公司具有一支支精通业务、善善于钻研、团团结协作的高高素质团队。公司面临的困难和挑战：一是尽管在集团公司注入资源的同时，公司也坚持不懈的扩大资源占有，但占有的资源总量仍然偏少，矿产金比例偏低的问题还没有彻底解决，结构性矛盾依然存在。二是高品位金矿、浅部及开发条件较好资源逐步减少，勘查、开发转向深部和复杂条件地区，必将加大开采成本，随着黄金开发热持续升温，黄金行业的竞争，特别是对资源的争夺将更加激烈。三是成本偏高，安全环保压力增大。四是我国尚没有建立能高效募集资金、有效化解风险的矿业资本市场，黄金市场功能需要进一步完善。五是管理水平、生产经营指标与国外国内先进企业比较还有一定的差距。2008年公司

25、主要工作目标及工作安排A.公司2008年主要生产经营指标生产标准金68吨，矿产金12.11吨，冶炼金11.83吨；生产成品银加含量银23.86吨；生产电解铜12086吨，含量铜12821吨；生产硫酸178959吨；新增黄金储量36.03吨。B.公司2008年主要工作安排根据公司面临的形势和任务，要做好2008年及今后的工作，保证公司又好又快发展，必须认真落实科学发展观，通过超常规思维，埋头苦干，才能实现跨越式发展。a.继续强化资源占有。公司的发展要突出资源占有和整合。坚持以黄金为主，以占领大型资源、重点成矿带建大规模基地为主，要以整合成本较低、具有现成生产能力、能迅速投入经营、产生现金流的企业

26、为主进行扩张的重点布局；以有良好资源储备和前景、有扩张空间的企业和区域整合为主，布局大基地建设，年内建设1-2个较大型的生产基地。同时要调整机构设置，成立专门的地质勘探部门，配合博士后工作站的科研工作，统一规划、管理、组织实施探矿工作，进一步降低资源取得的成本，积极开展同国际国内先进探矿企业合作，力争在重点地区和重点企业外围获得突破性进展。b.实施项目带动战略，又好又快的推进项目建设。公司将继续实施项目带动战略，用项目带火企业，搞活企业。一是抓好中原冶炼厂铁红、潼关冶炼厂两段焙烧、广西金牙公司项目和峪耳崖金矿低品位堆浸等已上项目的建设和配套。二是要坚持打破常规、解放思想的工作理念，采取提前介入

27、，积极推进的工作方式，抓好河南金源公司3000吨/日改扩建工程、陕西太白公司3000吨/日选厂改扩建工程和镇安项目的建设，要加快工作进度，尽快开工建设。三是抓好建设项目管理，对在建和开建项目要明确进度、质量、投资为重要内容的建设目标，采取科学的项目管理方式，制定周密计划，系统协调工程进度，优化资金使用，降低建设费用。四是完善制度，规范管理，阳光操作，加强对建设项目的全过程监督，做到档案和资料齐备，工作程序规范；要提前准备项目审计和后评价工作，做到账上有底、心中有数。c积极开展资本运作。为了配合公司快速发展的需要，同时履行与控股股东中国黄金集团公司签订的后续资产收购框架协议，公司要探讨多种资本运

28、营的方式筹集资金，积极有效的密切配合集团公司加快黄金主业整体上市的速度。d.加强企业管理，推动生产经营再上新台阶一是要继续认真抓好健康安全环保工作。严格安全生产和环保管理，强化安全和环境保护意识，巩固和进一步健全安全环保应急体系，加大安全环保投入，落实安全环保责任，降低生产对环境的影响，不断提高环保水平，促进人与自然的和谐，建立绿色矿山、和谐矿山。二是要采取有效措施降低成本费用。重点在生产组织、工艺改进、施工队伍管理、节能减排、大宗物资采购上下工夫，在入选品位、人工成本、单位消耗方面下工夫，在节能降耗工作上下功夫，加强对大宗物质采购的管理，规范二级单位的成本费用核算，加大考核力度，实施物资消耗

29、跟踪和主要材料的定额管理。力争实现成本在上年基础上继续下降。三是探矿增储，提高生产能力。集中力量在现有生产矿山的周遍和深部实施重点探矿工程，认真分析影响生产的关键环节，合理安排技术改造，组织开展小改小革及合理化建议活动，进行重点环节技术攻关，有重点的加快技术革新改造和扩产建设，已取得找矿突破矿山要扩大现有的生产能力，最大限度的发挥企业的生产能力。开展标准化企业建设活动，持续提高企业基础管理水平。四是加强销售管理和运营。继续实行产品内部销售制度，就近安排、集中销售、统一结算，鼓励冶炼企业加大对外采购的力度，加强采购成本的动态管理和价格风险控制。e.不断加强管理，提高企业的综合竞争能力。以提高生产经营绩效和适应未来发展为目的，以转换机制形成体系为重点，以