四川长虹公司年度财务分析报告37712.docx

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1、四川长虹2003年财务分析报告一、实现利利润分析 11.利润总总额 22003年年实现利润润为266678.667万元，与与20022年的200663.30万元元相比有较较大增长，增增长29.11%。实实现利润主主要来自于于内部经营营业务，公公司盈利基基础比较可可靠。 22.营业利利润 22003年年营业利润润为182236.331万元，与与20022年的122744.18万元元相比有较较大增长，增增长43.10%。具具体来说，以以下项目的的变动使营营业利润增增加：主营营业务收入入增加15548011.15万万元；主营营业务税金金及附加减减少19003.088万元；营营业费用(销售费用用)减少

2、22845.96万元元；共计增增加1599550.20万元元，以下项项目的变动动使营业利利润减少：主营业务务成本增加加1371189.227万元；管理费用用增加100443.02万元元；财务费费用增加55419.01万元元；其他业业务利润减减少10006.633万元；共共计减少11540557.944万元,增增加项与减减少项相抵抵，使营业业利润增长长54922.26万万元。 33.投资收收益 22003年年投资收益益为33110.688万元，与与20022年的77764.667万元相相比有较大大幅度下降降，下降557.366%。 44.营业外外利润 22003年年营业外利利润为41169.55

3、4万元，与与20022年的811.22万万元相比成成倍增长，增增长50.33倍。 55.主营业业务的盈利利能力 22003年年主营业务务收入净额额为141133199.58万万元，与22002年年的125585188.43万万元相比有有较大增长长，增长112.300%。从主主营业务收收入和成本本的变化情情况来看，22003年年的主营业业务收入净净额为144133119.588万元，比比20022年的122585118.433万元有所所增长，增增长12.30%，主主营业务成成本为122082664.299万元，比比20022年的100710775.022万元有所所增加，增增加12.81%，主主营

4、业务收收入和主营营业务成本本同时增长长，但主营营业务成本本增长幅度度大于主营营业务收入入，表明公公司主营业业务盈利能能力下降。 实现利润增增减情况表表2003年年2002年年2001年年项目名称数值(万元元)增长率(%)数值(万元元)增长率(%)数值(万元元)增长率(%)销售收入14133319.55812.30012585518.44332.2779514661.8990.00实现利润266788.6729.111206633.3085.144111600.760.00营业利润182366.3143.100127444.18487.3302169.970.00投资收益3310.68-57.3

5、367764.67-35.444120266.230.00营业外收支支净额4169.545033.4081.222102.440-33866.680.00补贴收入962.1141213.9873.222-79.115351.2240.00 66.利润总总额 22003年年实现利润润为266678.667万元，与与20022年的200663.30万元元相比有较较大增长，增增长29.11%。实实现利润主主要来自于于内部经营营业务，公公司盈利基基础比较可可靠。 77.结论 总总之，在市市场份额迅迅速扩大的的同时，营营业利润也也迅猛增加加，经营业业务开展得得很好。二、成本分分析 11.成本构构成情况

6、22003年年四川长虹虹成本费用用总额为114006651.222万元，其其中：主营营业务成本本为120082644.29万万元，占成成本总额的的86.226%;销销售费用为为1385580.007万元，占占成本总额额的9.889%;管管理费用为为460446.088万元，占占成本总额额的3.229%;财财务费用为为70644.86万万元，占成成本总额的的0.500%。 成本构成表表(占成本本费用总额额的比例)2003年年2002年年2001年年项目名称数值(万元元)百分比(%)数值(万元元)百分比(%)数值(万元元)百分比(%)成本费用总总额14006651.222100.000125233

7、48.996100.0009579880.122100.000主营业务成成本12082264.22986.26610710075.00285.5338321110.49986.866销售费用1385880.0779.891414226.04411.2991033554.06610.799管理费用460466.083.29356033.062.84245533.202.56财务费用7064.860.501645.850.13-78299.45-0.822主营业务税税金及附加加695.9910.052598.990.215791.820.60 22.总成本本变化情况况及原因分分析 四四川长虹220

8、03年年成本费用用总额为114006651.222万元，与与20022年的122523448.966万元相比比有较大增增长，增长长11.884%。 成本构成变变动情况表表(占主营营业务收入入的比例)2003年年2002年年2001年年项目名称数值(万元元)百分比(%)数值(万元元)百分比(%)数值(万元元)百分比(%)主营业务收收入14133319.558100.00012585518.443100.0009514661.899100.000主营业务成成本12082264.22985.49910710075.00285.1118321110.49987.466主营业务税税金及附加加695.99

9、10.052598.990.215791.820.61销售费用1385880.0779.811414226.04411.2441033554.06610.866管理费用460466.083.26356033.062.83245533.202.58财务费用7064.860.501645.850.13-78299.45-0.822 33.主营业业务成本控控制情况 22003年年主营业务务成本为112082264.229万元，与与20022年的100710775.022万元相比比有较大增增长，增长长12.881%。22003年年主营业务务成本占主主营业务收收入为855.49%，与20002年的的85

10、.111%相比比变化不大大。主营业业务成本费费用水平基基本稳定，没没有发生较较大变化。 44.销售费费用变化及及合理性评评价 22003年年销售费用用为1388580.07万元元，与20002年的的1414426.004万元相相比有所下下降，下降降2.011%。20003年在在销售费用用下降的情情况下销售售收入却获获得了较大大幅度的增增长，公司司采取了非非常成功的的销售战略略，营销效效率显著提提高。 55.管理费费用变化及及合理性评评价 22003年年管理费用用为460046.008万元，与与20022年的355603.06万元元相比有较较大增长，增增长29.33%。22003年年管理费用用占

11、销售收收入的比例例为3.226%，与与20022年的2.83%相相比变化不不大。管理理费用与销销售收入同同步增长，销销售利润没没有多大变变化，管理理费用支出出正常。 66.财务费费用变化情情况 22003年年财务费用用为70664.866万元，与与20022年的16645.885万元相相比成倍增增长，增长长329.25%。 三、资产结结构分析 11.资产构构成基本情情况 四四川长虹22003年年资产总额额为213364288.95万万元，其中中流动资产产为175537499.50万万元，主要要分布在存存货、应收收账款、应应收票据等等环节，分分别占公司司流动资产产合计的339.955%、288.

12、43%和14.38%。非非流动资产产为3822679.45万元元，主要分分布在固定定资产净额额和无形资资产，分别别占公司非非流动资产产的88.02%、111.544%。 资产构成表表2003年年2002年年2001年年项目名称数值(万元元)百分比(%)数值(万元元)百分比(%)数值(万元元)百分比(%)总资产21364428.995100.00018670036.667100.00017637751.112100.000流动资产17537749.55082.09915259909.00981.73314246664.88880.777长期投资净净额3925.920.18139133.540.7

13、5159933.580.91固定资产净净额3368119.07715.7772942220.06615.7662796009.11115.855无形及递延延资产450744.812.11469800.732.52474622.202.69其它-31400.35-0.155-139886.755-0.755-39788.66-0.233 22.资产的的增减变化化 22003年年总资产为为21366428.95万元元，与20002年的的18677036.67万元元相比有较较大增长，增增长14.43%。 33.资产的的增减变化化 22003年年总资产为为21366428.95万元元，与20002年的

14、的18677036.67万元元相比有较较大增长，增增长14.43%。 44.资产的的增减变化化原因 具具体来说，以以下项目的的变动使资资产总额增增加：应收收票据增加加1340096.004万元；应收账款款增加766492.47万元元；固定资资产净额增增加425599.001万元；应收补贴贴款增加3363733.12万万元；预付付账款增加加181448.577万元；货货币资金增增加116648.885万元；在建工程程增加100522.63万元元；固定资资产清理增增加64.57万元元；工程物物资增加115.700万元；共共计增加33299660.966万元，以以下项目的的变动使资资产总额减减少：待

15、摊摊费用减少少3.966万元；长长期待摊费费用减少8893.337万元；无形资产产减少10012.555万元；长期股权权投资减少少99877.62万万元；其他他应收款减减少125532.559万元；短期投资资减少177653.59万元元；存货减减少187728.440万元；共计减少少608112.077万元,增增加项与减减少项相抵抵，使资产产总额增长长2691148.888万元。 55.资产结结构的合理理性评价 从从资产各项项目的比例例关系来看看，20003年应收收账款所占占比例基本本合理。存存货所占比比例过高。22003年年企业资金金不合理占占用数额较较大，企业业经营活动动资金紧张张，资产结

16、结构不太合合理， 66.资产结结构的变动动情况 22003年年与20002年相比比，20003年存货货占销售收收入的比例例明显下降降。总体来来看，与22002年年相比，资资产结构没没有明显的的恶化或改改善情况。主要资产项项目变动情情况表2003年年2002年年2001年年项目名称数值(万元元)增长率(%)数值(万元元)增长率(%)数值(万元元)增长率(%)流动资产17537749.55014.93315259909.0097.1114246664.8880.00长期投资3925.92-71.778139133.54-13.001159933.580.00固定资产3368119.07714.48

17、82942220.0665.232796009.1110.00存货7005559.000-2.6007192887.40021.0775941330.0220.00应收账款4985113.36618.1334220220.89946.3992882777.6880.00货币性资产产4603880.13338.5553322888.833-13.1103823778.6440.00四、资本结结构分析 11.资本构构成基本情情况 四四川长虹22003年年负债总额额为8177530.98万元元，资本金金为2166421.15万元元，所有者者权益为113132211.990万元，资资产负债率率为38.

18、27%。在在负债总额额中，流动动负债为88090777.966万元，占占负债和权权益总额的的37.997%；短短期借款为为2706601.991万元，长长期负债为为79555.00万万元，付息息负债合计计占资金来来源总额的的13.007%。 资本构成表表2003年年2002年年2001年年项目名称数值(万元元)百分比(%)数值(万元元)百分比(%)数值(万元元)百分比(%)资本总额21307742.889100.00018659984.551100.00017626662.881100.000所有者权益益13132211.99061.63312926624.66969.27712741131.

19、33572.288流动负债8090777.96637.9775727662.21130.6994876774.32227.677长期负债7955.000.370.000.000.000.00 22.流动负负债构成情情况 公公司银行借借款所占比比例较大，约约占流动负负债的688.72%，表明公公司的偿债债压力较大大。公司经经营活动派派生的负债债资金数额额较多，约约占流动负负债的355.80%，资金成成本相对较较低。 33.负债的的增减变化化情况 22003年年负债总额额为8177530.98万元元，与20002年的的5733359.882万元相相比有较大大增长，增增长42.59%。公公司负债规规

20、模有较大大幅度增加加，负债压压力有较大大幅度的提提高。负债变动情情况表2003年年2002年年2001年年项目名称数值(万元元)增长率(%)数值(万元元)增长率(%)数值(万元元)增长率(%)负债总额8175330.98842.5995733559.82217.3664885331.4660.00短期借款2706001.91166.8881621555.3771807.718500.000.00应付账款2161664.7114.212074339.8000.522063775.5000.00其它应付款款204877.40-16.118244422.1790.999127977.760.00长期

21、负债7955.000.000.000.000.000.00其它3023221.96668.5991793222.499-31.2262608558.1990.00 44.负债的的增减变化化原因 具具体来说，以以下项目的的变动使负负债总额增增加：短期期借款增加加1084446.554万元；应付票据据增加499835.88万元元；应交税税金增加4413544.42万万元；预收收账款增加加265886.499万元；应应付股利增增加161199.774万元；应付账款款增加87724.992万元；长期借款款增加70000.000万元；预提费用用增加31164.660万元；应付福利利费增加11885.46

22、万元元；应付工工资增加2284.227万元；共计增加加2634482.331万元，以以下项目的的变动使负负债总额减减少：其他他应交款减减少11.99万元元；递延税税款贷项减减少99.60万元元；其他应应付款减少少39544.76万万元；共计计减少40066.335万元,增加项与与减少项相相抵，使负负债总额增增长2599415.96万元元。 55.权益的的增减变化化 22003年年所有者权权益为133132111.900万元，与与20022年的122926224.699万元相比比有所增长长，增长11.59%。 所有者权益益变动表2003年年2002年年2001年年项目名称数值(万元元)百分比(%

23、)数值(万元元)百分比(%)数值(万元元)百分比(%)所有者权益益合计13132211.990100.00012926624.669100.00012741131.335100.000资本金2164221.15516.4882164221.15516.7442164221.15516.999资本公积金金4081336.65531.0884080775.75531.5774065116.07731.911盈余公积金金4903778.85537.3444860004.79937.6004829668.42237.911未分配利润润1983222.73315.1001821222.98814.099

24、1682225.75513.200少数股东权权益0.000.000.000.000.000.00 66.权益的的增减变化化原因 具具体来说，以以下项目的的变动使所所有者权益益增加：未未分配利润润增加166199.74万元元；盈余公公积增加44374.07万元元；资本公公积增加660.900万元；共共计增加2206344.71万万元。五、偿债能能力分析 11.支付能能力 从从支付能力力来看，四四川长虹22003年年的日常现现金支付资资金比较紧紧张，主要要依靠短期期借款； 22.流动比比率 从从变化情况况来看，22003年年流动比率率为2.117，与22002年年的2.666相比有有较大下降降，下

25、降了了0.499。 33.速动比比率 22003年年速动比率率为1.330，与22002年年的1.441相比有有所下降，下下降了0.11。 44.短期偿偿债能力变变化情况 公公司短期偿偿债压力增增加，但公公司经营业业务创造现现金的能力力并没有下下降。 55.短期付付息能力 从从短期来看看，公司经经营活动的的资金主要要依靠短期期借款，短短期来看全全部偿还短短期债务本本息会有一一定困难。 偿债能力指指标表项目名称2003年年2002年年2001年年流动比率2.172.662.92速动比率1.301.411.70利息保障倍倍数4.7813.5550.00资产负债率率0.380.310.28 66.短

26、期付付息能力 从从短期来看看，公司经经营活动的的资金主要要依靠短期期借款，短短期来看全全部偿还短短期债务本本息会有一一定困难。 偿债能力指指标表项目名称2003年年2002年年2001年年流动比率2.172.662.92速动比率1.301.411.70利息保障倍倍数4.7813.5550.00资产负债率率0.380.310.28 77.短期偿偿债能力变变化情况 公公司短期偿偿债压力增增加，但公公司经营业业务创造现现金的能力力并没有下下降。六、盈利能能力分析 11.盈利能能力基本情情况 四四川长虹22003年年的营业利利润率为11.29%，资产报报酬率为11.69%，净资产产收益率为为1.577

27、%，成本本费用利润润率为1.90%。公公司实际投投入到企业业自身经营营业务的资资产为199974440.388万元，经经营资产的的收益率为为0.911%，而对对外投资的的收益率为为84.333%。 22.内部经经营资产和和对外长期期投资的盈盈利能力 四四川长虹22003年年内部经营营资产的盈盈利能力为为0.911%，与22002年年的0.775%相比比变化不大大。20003年对外外投资业务务的盈利能能力为844.33%，与20002年的的55.881%相比比有较大幅幅度的提高高，提高228.522个百分点点。 33.对外投投资的盈利利能力 尽尽管对外投投资收益有有较大幅度度的下降，但但对外投资

28、资总额的下下降幅度更更大，相对对来看，本本期对外投投资的盈利利能力有较较大幅度的的提高。 44.内外部部资产盈利利能力比较较 从从企业内外外部资产的的盈利情况况来看，对对外投资的的收益率大大于内部资资产收益率率，内部经经营资产收收益率又大大于企业实实际贷款利利率，说明明对外投资资的盈利能能力是令人人满意的。 55.资本收收益率 22003年年净资产收收益率为11.57%，与20002年的的1.366%相比变变化不大。 66.资本收收益率变化化原因 22003年年净资产收收益率比22002年年提高的主主要原因是是：20003年净利利润为200573.80万元元，与20002年的的176220.2

29、77万元相比比有较大增增长，增长长16.776%。22003年年所有者权权益为133132111.900万元，与与20022年的122926224.699万元相比比有所增长长，增长11.59%。净利润润增长速度度快于所有有者权益的的增长速度度，致使净净资产收益益率提高。 77.资产报报酬率 22003年年总资产报报酬率为11.69%，与20002年的的1.233%相比变变化不大。 88.资产报报酬率变化化原因 22003年年总资产报报酬率比22002年年提高的主主要原因是是：20003年息税税前收益为为337443.533万元，与与20022年的222309.15万元元相比有较较大增长，增增长

30、51.25%。22003年年平均总资资产为200017332.811万元，与与20022年的188153993.899万元相比比有较大增增长，增长长10.226%。息息税前收益益增长速度度快于平均均总资产的的增长速度度，致使总总资产报酬酬率提高。 99.成本费费用利润率率变化情况况 22003年年成本费用用利润率为为1.900%，与22002年年的1.665%相比比变化不大大。20003年期间间费用投入入的经济效效益为133.92%，与20002年的的11.556%相比比有所提高高，提高22.35个个百分点。 110.资本本收益率变变化原因 22003年年净资产收收益率比22002年年提高的主

31、主要原因是是：20003年净利利润为200573.80万元元，与20002年的的176220.277万元相比比有较大增增长，增长长16.776%。22003年年所有者权权益为133132111.900万元，与与20022年的122926224.699万元相比比有所增长长，增长11.59%。净利润润增长速度度快于所有有者权益的的增长速度度，致使净净资产收益益率提高。七、营运能能力分析 11.存货周周转天数 四四川长虹22003年年存货周转转天数为2214.446天，22002年年为2233.79天天，20003年比22002年年缩短9.33天。 22.存货周周转天数变变化原因 四四川长虹2200

32、3年年存货周转转天数为2214.446天，22002年年为2233.79天天，20003年比22002年年缩短9.33天。22003年年存货周转转天数比22002年年缩短的主主要原因是是：20003年平均均存货为77099223.200万元，与与20022年的65567088.71万万元相比有有所增长，增增长8.110%。22003年年主营业务务成本为112082264.229万元，与与20022年的100710775.022万元相比比有较大增增长，增长长12.881%。平平均存货增增加速度慢慢于主营业业务成本的的增长速度度，致使存存货周转天天数缩短。收收入和存货货均在增长长，但收入入增长快于

33、于存货，存存货水平趋趋于合理。 33.现金周周期 四四川长虹22003年年现金周转转天数为2269.334天，22002年年为2566.28天天，20003年比22002年年延长133.06天天。 44.现金周周期 四四川长虹22003年年现金周转转天数为2269.334天，22002年年为2566.28天天，20003年比22002年年延长133.06天天。 55.现金周周期 四四川长虹22003年年现金周转转天数为2269.334天，22002年年为2566.28天天，20003年比22002年年延长133.06天天。 66.现金周周期 四四川长虹22003年年现金周转转天数为2269.3

34、34天，22002年年为2566.28天天，20003年比22002年年延长133.06天天。 77.现金周周期 四四川长虹22003年年现金周转转天数为2269.334天，22002年年为2566.28天天，20003年比22002年年延长133.06天天。 88.营业周周期 四四川长虹22003年年营业周期期为3333.33天天，20002年为3326.779天，22003年年比20002年延长长6.533天。 营运能力指指标表项目名称2003年年2002年年2001年年存货周转天天数214.446223.779260.661应收账款周周转天数118.887103.000110.559应付

35、账款周周转天数63.98870.51190.533营业周期333.333326.779371.220 99.营业周周期结论 从从存货、应应收账款、应应付账款三三者占用资资金数量及及其周转速速度的关系系来看，公公司经营活活动的资金金占用增加加，营运能能力下降。 110.流动动资产周转转天数 四四川长虹22003年年流动资产产周转天数数为4233.50天天，20002年为4427.887天，22003年年比20002年缩短短4.377天。 111.现金金周期 四四川长虹22003年年现金周转转天数为2269.334天，22002年年为2566.28天天，20003年比22002年年延长133.06

36、天天。 112.总资资产周转天天数 四四川长虹22003年年总资产周周转次数为为0.711次，比22002年年周转速度度加快，周周转天数从从526.51天缩缩短到5116.966天。公司司在资产规规模增长的的同时，使使主营业务务收入有较较大幅度增增长，表明明公司经营营业务有较较大幅度的的扩张，总总资产周转转速度有较较大幅度的的提高。 资产周转速速度表项目名称2003年年2002年年2001年年总资产周转转天数516.996526.551676.661固定资产周周转天数81.49983.211107.226流动资产周周转天数423.550427.887546.553现金周转天天数269.3342

37、56.228280.668 113.总资资产周转天天数变化原原因 22003年年总资产周周转天数比比20022年缩短的的主要原因因是：20003年平平均总资产产为200017322.81万万元，与22002年年的181153933.89万万元相比有有较大增长长，增长110.266%。20003年主主营业务收收入净额为为14133319.58万元元，与20002年的的12588518.43万元元相比有较较大增长，增增长12.30%。平平均总资产产增加速度度慢于主营营业务收入入净额的增增长速度，致致使总资产产周转天数数缩短。 114.现金金周期 四四川长虹22003年年现金周转转天数为2269.3

38、34天，22002年年为2566.28天天，20003年比22002年年延长133.06天天。 115.现金金周期 四四川长虹22003年年现金周转转天数为2269.334天，22002年年为2566.28天天，20003年比22002年年延长133.06天天。八、发展能能力分析 11.销售收收入增长率率 从从这三年来来看，四川川长虹的销销售收入一一直保持增增长态势，但但20033年的增长长速度比上上一年有所所下降。22003年年的销售收收入为144133119.588万元，比比20022年增长112.300%，低于于20022年32.27%的的增长速度度。平均来来看，销售售收入的增增长率为2

39、21.888%。 22.净利润润增长率 从从这三年来来看，四川川长虹的净净利润一直直保持增长长态势，但但20033年的增长长速度比上上一年有所所下降。22003年年的净利润润为205573.880万元，比比20022年增长116.766%，低于于20022年99.02%的的增长速度度。平均来来看，净利利润的增长长率为522.44%。 33.资本增增长性 从从这三年来来看，四川川长虹的权权益资本持持续增长。22003年年权益资本本为131132111.90万万元，比22002年年增长1.59%，这这一增长速速度是在22002年年增长1.45%的的基础上取取得的。平平均来看，权权益资本的的增长率为

40、为1.522%。 44.可动用用资金总额额 22003年年企业新创创造的可动动用资金总总额为477478.51万元元。说明在在没有外部部资金来源源的情况下下，企业用用于投资发发展的资金金如果不超超过这一数数额，则不不会给企业业生产经营营活动带来来不利影响响，反之，如如果企业的的新增投资资规模超过过这一数额额，则在没没有其它外外部资金来来源的情况况下，必然然占用生产产经营活动动资金,引引起营运资资本的减少少，将会引引起经营活活动的资金金紧张。 55.挖潜发发展能力 在在加速企业业流动资产产周转速度度方面，如如果使公司司流动资产产周转速度度提高0.05次，则则使流动资资产占用缩缩短23.22天，由

41、由此而节约约资金899915.75万元元，可用于于企业今后后发展。九、经营协协调性分析析 11.投融资资活动的协协调情况 从从长期投资资和融资情情况来看，公公司长期投投融资活动动能为企业业提供94446711.54万万元的营运运资金，投投融资活动动是协调的的。 营运资本增增减变化表表2003年年2002年年2001年年项目名称数值(万元元)增长率(%)数值(万元元)增长率(%)数值(万元元)增长率(%)营运资本9446771.544-0.8999531446.8881.729369990.5770.00所有者权益益13132211.9901.5912926624.6691.4512741131.3350.00少数股东权权益0.000.000.000.000.000.00长期负债7955.000.000.000.000.000.00固定资产3368119.07714.4882942220.0665.232796009.1110.00长期投资3925.92-71.778139133.54-13.001159933.580.00其它长期资资产0.000.000.000.000.000.00 22.经营协协调情况 从从公司经营营业务的资资