xx股份有限公司财务报表分析iwg.docx

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1、摘要本文对XX股份份有限公司（股股票代码：66019911）20133-20155年的财务报报表进行分析析，财务报表表的信息来自自于企业年度度财务报告，年年度财务报表表来源于上海海证券交易所所。本文将运运用趋势分析析法、因素分分析法、比较较分析法和比比率分析法评评价该公司的的偿债能力、营运能力和盈利能力，并在分析析时发现该公司司生产经营过过程中出现的的问题，同时时提出解决对对策。本文主主要分为四个个部分：第一一部分是XXX股份有限公公司的简介和和现状；第二二部分是对该该公司的财务务报表分析；第三部分是是在分析过程程中发现的问问题；第四部部分是针对以以上问题提出出的解决对策策。关键词：财务分分析

2、；偿债能能力；盈利能能力IAbstracctIn thiss papeer, thhe Datangg inteernatiional powerr geneeratioon co., LTDD. (sttock ccode: 6019991) 20013-20015 fiinanciial sttatemeent annalysiis, fiinanciial sttatemeent innformaation from the eenterpprise annuaal finnanciaal repports, annuual fiinanciial sttatemeents ffrom

3、tthe Shhanghaai stoock exxchangge. Thhis arrticlee willl use the ttrend analyysis, factoor anaalysiss, commparattive aanalyssis annd rattio annalysiis to evaluuate tthe coompanyys soolvenccy, opperatiion abbilityy and profiit abiility . And in thhe proocess of annalysiis fouund thhat thhe prooblemss

4、 appeeared in thhe proocess of prroducttion aand opperatiion, aand puuts foorwardd the soluttion. This paperr mainnly diividedd intoo fourr partts: thhe firrst paart iss the summaary off Datangg inteernatiional powerr geneeratioon co., LTDD. Andd the statuus ; TThe seecond part is abbout tthe coompa

5、nyys fiinanciial sttatemeents aanalyssis; TThe thhird ppart iis on the aanalyssis off the probllems ffound in thhe couurse; The ffourthh partt is tthe coounterrmeasuures aagainsst thee abovve prooblemss. Key worrds: FFinanccial aanalyssis; DDebt ppayingg abillity; ProfittabiliityIII目录摘要IAbstracctII一

6、、公司简介1（一）发展历程程1（二）经营范围围1（三）组织结构构1（四）公司治理理2（五）业务领域域2（六）自主创新新3（七）企业文化化3二、 XX财务务报表分析4（一）偿债能力力分析41.短期偿债能能力分析42.长期偿债能能力分析73.偿债能力总总体评价10（二）营运能力力分析111.应收账款周周转率指标分分析112.存货周转率率指标分析123.固定资产周周转率指标分分析124.总资产周转转率指标分析析135.营运能力总总体评价14（三）盈利能力力分析151.经营盈利能能力分析152.投资盈利能能力分析162.盈利能力总总体评价19三、XX财务方方面存在问题题20（一）偿债能力力较弱20（二

7、）应收账款款周转率偏低低20（三）资产利用用率偏低20（四）主营业务务收入逐年降降低20（五）财务费用用过高21四、完善公司经经营管理的对对策22（一）提高偿债债能力221.优化资本结结构222.制定偿债计计划223.增加营运资资本22（二）加强应收收账款管理221.及时催收应应收账款222.计提坏账准准备233.建立信用评评估政策23（三）提高资产产利用率231.加强固定资资产管理232.加强资金管管理233.盘活资产23（四）提高主营营业务收入241.增加销售收收入242.加快企业转转型24（五）减少财务务费用241.适当增加股股权筹资242.多渠道融资资243.减少长期借借款24结论26

8、参考文献277致谢28VIXX股份有限公公司财务报表表分析XX股份有限公公司是国内发发电公司的知知名企业，近近年来发展迅迅速，分公司司遍布国内诸诸多省份。对对本公司的财财务分析有助助于了解公司司的财务状况况及未来的盈盈利能力，有有助于帮助投投资者、债权权人和公司生生产经营管理理者做出决策策1。 一、公司简介 （一）发展历程程XX股份有限公公司是在19944年12月成成立，注册资资本56.663亿元。XXX于两年后在伦敦敦和纽约同时时以H股上市市，后获准发发行存托凭证证和可换股证证券。20006年12月月，公司以AA股股票(股股票代码:66019911)在上海证证券交易所正正式挂牌上市市。（二）

9、经营范围围XX的主要经营营范围是与电电力热力有关关的项目，具具体包括：生产、销售售电力；提供供电厂设备检检修，专业咨咨询，后增加加矿产品的销销售和咨询服服务。近年来来向化工行业业和运输业发发展。为降低低成本和保护护环境，目前前XX努力开开发新能源，主主要是风能和和水能。XXX已经逐步发展展成为多元化化公司。（三）组织结构构该公司通过数十十年的演变与与完善，组织织机构日趋健健全，能够实实现科学合理理的日常管理理。如下图所所示：图1-1 XXX组织结构图图（四）公司治理理在公司治理方面面，XX由股东大大会，董事会会，监事会和和经理层几个个层次依法运运作。在内部部控制方面，根根据相关监察察部门可满足

10、足公司内部管管理的需要，XX努力根据自身现状和发展的需要，不断完善内部控制制度，编制内部控制条例，并以此明确各部门的职责，各司其职，有效防止因推卸责任出现大的遗漏和问题。（五）业务领域域在业务领域方面面，XX依旧以火火力发电为主主，但公司为为最大程度的的保护环境，优优先选用节能能环保和高效效率的热电联联产和燃气机机组，截止22015年，该该公司火力发发电量达到了了352222.8兆瓦，为为国内的大部部分地区提供供电力供应。“生产清洁电力，打造生态电厂”是公司一直以来的奋斗目标，所以XX已经建成许多风能、水能。太阳能发电基地。目前，公司已经在四川和西藏等地建设了水力发电站，为当地的群众提供了清洁

11、能源。按照公司的发展战略，将会更多的开发和使用新能源。近年来，公司与美国通用电气、法国电力集团等建立合作关系，加强沟通和交流，实现共赢。 （六）自主创新新在自主创新方面面，XX国际坚持以人人为本，不断断完善科技创创新体系，创创建创新平台台，吸引懂知知识懂技术的的人员加入XXX。为进一一步提高创新新水平，XXX投入大量人人员物资，因因为公司相信，只只有创新才能能不断的提高高生产力，同同时提供更加加清洁的能源源。截止20015年底，XX的创新实验室已经有21名工作人员，一步步攻克技术难关，目前已经有三项专利，创收60多万元。按照公司的发展需要，同时响应国家号召，预计未来将会投入更多的人力物力到科技

12、创新上2。（七）企业文化化在企业文化方面面，XX以“价值思维，效效益导向”为核心理念念，优化企业业资源配置，使使企业的每一一份资源都得得到充分的利利用，实现企企业利益最大大化，促进企企业又快又好好的发展；并并提供清洁电电力为使命，将提供清洁，安全，高效的电力为目标，创建美好的家园；坚持奋进务实，争分夺秒，努力建设成国内发电企业的龙头；从公司实际出发大力改进，提高企业的创新能力；顾全大局，提倡奉献精神，回报社会。公司关注员工问题，按照国家相关规定，签订合同，提供福利。定期提供培训和升职考试，实现其最大价值。XX关注员工的健康与幸福，定期体检，为生活困难的员工提供补贴。二、 XX财务报表分分析（一

13、）偿债能力力分析 1. 短期偿债能力分分析（1）营运资本本指标分析根据XX股份有有限公司20013年至22015年的的资产负债表表中的数据，计计算得到营运运资本数据如如表2-1所所示：表2-1 营运运资本指标分分析数据库 单位位：千元项目2013年2014年2015年流动资产271974006238585553210203115流动负债651226330717614990709158008营运资本-379252224-479029937-498954493其中： 营运资资本=流动资资产-流动负负债 （22-1） 图2-1 营运运资本柱状图图由图表所示，该该企业20113年至20015年，营营运

14、资本都为为负数，甚至至在-4000000000千元以下，并并且呈现出逐逐年减少的趋趋势，这对公公司的发展是是非常不利的的。虽然发电电企业大部分分的资产都是是固定资产，但但流动资产的的重要性也是是不可以忽略略的。公司的的营运资本不不足会导致日日常经营困难难，周转资金金缺乏，降低低员工的积极极性。长此下下去，可能会会导致公司短短期偿债能力力越来越弱，降降低短期投资资者的积极性性，很难吸收收到短期投资资3。（2）流动比率率指标分析根据XX股份有有限公司20013年至22015年的的资产负债表表中的数据，可可以计算得到到流动比率数数据如下表22-2所示：表2-2 流动动比率指标分分析数据库 单位位：千

15、元项目2013年2014年2015年流动资产271974006238585553210203115流动负债651226330717614990709158008流动比率0.420.33 0.30 行业平均值0.450.470.42其中： 流动比比率=流动资资产/流动负负债 （22-2）图2-2 流动动比率折线图图由以上图表可知知，XX的流流动比率在22013至22015年分分别为0.442、0.333、0.330呈逐年下下降的趋势。但但行业平均值值也在0.445左右，可可见发电行业业的流动比率率受行业特点点的影响，流流动比率看起起来的不是很很高。但同行行业水平近三三年却都高于于XX。说明明XX

16、的流动动资产与流动动负债的的比比率不合理，需需要进行及时时的调整，否否则长时间发发展下去，势势必会造成企企业捉襟见肘肘，影响日常常的短期偿债债活动4。（3）速动比率率指标分析根据XX股份有有限公司20013年至22015年的的资产负债表表中的数据，可可以计算得到到速动比率数数据如下表22-3所示：表2-3 速动动比率指标分分析数据库 单位位：千元项目2013年2014年2015年流动资产271974006238585553210203115流动负债651226330717614990709158008存货368209993744420038577811预付款项18264855541256418

17、085速动比率0.33 0.27 0.24 行业平均值0.360.390.37其中： 速动比率=速动资产/流动负债 （22-3）图2-3 速动动比率柱状图图在本公司的数据据中，20113至20115年中，速速动比率不断断下降，其中中第一年下降降18%，第第二年下降111%，说明明该公司速动动比率虽然呈呈下降趋势，但但下降幅度有有所减小。但但与同行业水水平比较，XXX的速动比比率一直小于于同行业水平平，可以发现现其短期偿债债能力还是比比较弱，公司司应该及时采采取增加速动动资产或减少少流动负债，否否则将不利于于吸收短期投投资和维持正正常的经营管管理。（4）现金比率率指标分析根据XX股份有有限公司2

18、0013年至22015年的的资产负债表表中的数据，可可以计算得到到现金比率数数据如下表22-4所示：由下图可以看出出，XX的现现金比率在22013至22014年下下滑了38%，这对于企企业的短期偿偿债能力是及及其不利的，但但在20155年出现了回回升，但回升升幅度仅为112%，现金金比率远低于于2013年年。所以该企企业应该根据据实际情况适适当提高现金金比率，增强强短期偿债能能力。表2-4 现金金比率指标分分析数据库 单位位：千元项目2013年2014年2015年货币资金788084445288498855738911应收票据292543504789516622流动负债651226330717

19、614990709158008现金比率0.13 0.08 0.09 其中： 现金比率=（现金+有有价证券） （22-4）图2-4 现金金比率折线图图 2.长期偿债能能力分析（1）资产负债债率指标分析析根据XX股份有有限公司20013年至22015年的的资产负债表表中的数据，计计算得到资产产负债率数据据如表2-55所示： 表2-5 资产产负债率指标标分析数据库库 单单位：千元项目2013年2014年2015年负债总额229025226823932366162400182216资产总额293323330130243133673033683348资产负债率78.08%79.13%79.12%同行业水

20、平67.22%68.03%69.89%其中： 资产负负债率=负债债总额/资产产总额*1000% （2-5）图2-5 资产产负债率条形形图由以上图表可以以看出，XXX的资产负债债率在20113到20115年稳定在在79%左右右，没有太大大的波动，说说明该企业的的负债和资产产的变动呈正正相关，并且且变化不大。但但与同行业水水平比较就会会发现，20013至20015年期间间，资产负债债率虽然呈小小幅度上升趋趋势，但都控控制在70%以下。由此此可见，XXX的资本结构构还没有达到到同行业水平平，需要做出出改变，提高高偿债能力。（2）产权比率率指标分析根据XX股份有有限公司20013年至22015年的的资

21、产负债表表中的数据，可可以计算得到到产权比率数数据如下表22-6所示：表2-6 产权权比率指标分分析数据库 单位位：千元项目2013年2014年2015年负债总额229025226823932366162400182216所有者权益总额额642980333631077551633501332产权比率3.56 3.79 3.79 其中： 产权比率=负债总额/所有者权益益总额*1000% （2-6）图2-5 产权权比率面积图图由图2-6可以以看出，XXX在20133至20155年间，产权权比率都超过过了3.5，这这说明企业股股东占有的资资产严重低于于债权人占有有的资产，这这是一种高风风险。高报酬酬

22、的财务结构构，并且是企企业长期偿债债能力弱的表表现。但任何何情况不能一一概而论，在在经济繁荣期期，债权人和和股东可以获获得更高的利利润。（3）利息保障障倍数指标分分析根据XX股份有有限公司20013年至22015年的的财务报表中的的数据，计算算得到利息保保障倍数数据据如表2-77所示：根据以下图表，XXX的利息保保障倍数呈现现2014年年降低，20015年升高高的趋势，而而行业平均水水平基本稳定定在6.3左左右，XX大大体高于同行行业水平，说说明XX在偿偿还利息费用用方面还是比比较强的。但但这一指标还还存在这很大大的波动，有有进一步完善善的空间。表2-7 利息息保障倍数指指标分析数据据库 单位

23、：千元元项目2013年2014年2015年利润总额850378555211673365681077利息费用1050633310492344609980利息保障倍数9.09 5.97 11.77 同行业水平6.17 6.47 6.39 其中： 利息保障倍倍数=（利润润总额+利息息费用）/利利息费用 （2-7） 图2-7 利息息保障倍数折折线图3.偿债能力总总体评价根据以上数据汇汇总得到XXX股份有限公公司偿债能力力分析一览表表如下： 表2-8 20013-20015年XXX偿债能力分分析一览表项目2013年2014年2015年营运资本-379252224-479029937-498954493流

24、动比率0.420.330.3速动比率0.330.270.24现金比率0.130.080.09资产负债率78.08%79.13%79.12%产权比率3.563.793.79利息保障倍数9.095.9711.77根据以上数据和和分析，我们们不难发现，XXX的整体偿偿债能力基本本低于同行业业水平，并且且存在资本结结构不合理的的现象，这对对公司吸收投投资和长期发发展是不利的的。并且公司司已经出现了了资金周转困困难，投资减减弱的现象。所所以公司的经经营管理者必必须引起高度度重视，合理理调整公司的的资本结构，加加强资源的优优化配置，提提高企业的偿偿债能力55。 （二）营运能力力分析 1.应收账款周周转率指

25、标分分析根据XX股份有有限公司20013年至22015年的的财务报表中的的数据，计算算得到应收账账款周转率数数据如表2-9所示：表2-9 应收收账款周转率率指标分析数数据库 单位：千千元项目2013年2014年2015年主营业务收入净净额752274558701943227618902885应收账款平均余余额10184099310053111289322577应收账款周转率率7.39 6.98 6.93 同行业水平9.06 8.80 8.54 其中： 应应收账款周转转率=主营业业务收入净额额/应收账款款平均余额 （22-8）图2-8 应收收账款周转率率柱状图根据以上数据可可以看出，22013年

26、至至2015年年XX和同行行业的应收账账款周转率都都呈小幅度下下降趋势，但但下降幅度不不大，表明整整个发电企业业的应收账款款收回的能力力在下降。XXX的应收账账款周转率平平均比同行业业低1.7，还还在合理范围围之内，说明明XX的应收收账款还是处处于一个良好好的状态，但但仍然需要不不断加强，减减少因应收账账款周转速度度缓慢造成的的损失。2.存货周转率率指标分析根据XX股份有有限公司20013年至22015年的的财务报表中中的数据，计计算得到存货货周转率数据据如表2-110所示：由下图可以看出出，XX20013年至22015年的的存货周转率率先上升后下下降，而同行行业水平是先先下降后上升升，两者背

27、道道而驰。由此此可见，XXX的存货周转转率存在一定定的问题，企企业的经营管管理者应该根根据该指标及及时调整存货货情况，减少少因存货处理理不当造成的的损失。表2-10 存存货周转率指指标分析数据据库 单位：千元元项目2013年2014年2015年主营业务成本540777772490991228424062007存货平均余额444860443713256638011011存货周转率12.1613.2211.16同行业水平10.6910.1413.27其中： 存货货周转率=主主营业务成本本/存货平均均余额 （22-9）图2-9 存货货周转率折线线图3.固定资产周周转率指标分分析根据XX股份有有限公司

28、20013年至22015年的的财务报表中的的数据，计算算得到固定资资产周转率数数据如表2-11所示：根据以下数据，XXX20133至20155年的固定资资产周转率逐逐年下降，第第一年下降114%，第二二年下降188%，下降幅幅度越来越大大。同行业的的周转率也呈呈下降趋势，第第一年9%，第第二年8%，XXX的下降幅幅度高于同行行业。并且XXX的周转率率一直低于同同行业水平，说说明其固定资资产的利用效效率不高，应应及时采取措措施提高固定定资产利用率率6。表2-11 固固定资产周转转率指标分析析数据库 单位：千元项目2013年2014年2015年主营业务收入752274558701943227618

29、902885固定资产平均余余额148017004816007266401735228842固定资产周转率率0.51 0.44 0.36 同行业水平0.58 0.53 0.49 其中： 固定资产周周转率=主营营业务收入/固定资产平平均余额 （22-10）图2-10 固固定资产周转转率条形图 4.总资产周转转率指标分析析根据XX股份有有限公司20013年至22015年的的财务报表中中的数据，计计算得到总资资产周转率数数据如表2-12所示：表2-12 总总资产周转率率指标分析数数据库 单位：千千元项目2013年2014年2015年主营业务收入752274558701943227618902885平均

30、资产总额282252669429860744423028998858总资产周转率0.27 0.24 0.20 同行业水平0.33 0.31 0.30 其中： 总资资产周转率=主营业务收收入/平均资资产总额 （2-111）图2-11 总总资产周转率率柱状图由上表可以看出出，XX国际际2013年年至20155年总资产周周转率逐年降降低，降低幅幅度分别为111%和177%，下降幅幅度越来越大大。在同行业业平均水平中中，周转率也也在降低，降降低幅度为66%和3%，下下降幅度小于于XX。由此此可见，XXX的总资产周周转率并不尽尽如人意，资资产周转速度度缓慢，使一一些资产闲置置，没有达到到提高利润的的目的

31、7。5.营运能力总总体评价表2-13 22013-22015年XXX营运能力力分析一览表表项目2013年2014年2015年应收账款周转率率7.396.986.93存货周转率12.1613.2211.16固定资产周转率率0.510.440.36总资产周转率0.270.240.20综合分析得出：XX应收账账款周转率低低于同行业水水平，并呈下下降趋势，反反映企业应收收账款管理的的不是很好；存货周转率率与同行业水水平发展趋势势相反，说明明企业存货处处理出现问题题；固定资产产周转率不高高，没有达到到固定资产的的合理优化配配置；总资产产周转率低于于同行业水平平并有所下降降，反映出企企业的资产管管理没有达

32、到到良好状态。总总体来说XXX的整体营运运能力并不太太好，需要进进一步完善8。 （三）盈利能力力分析1. 经营盈利能力分分析（1）销售毛利利率指标分析析根据XX股份有有限公司20013年至22015年的的利润表中的的数据，可以以计算得到销销售毛利率数数据如下表22-14所示示：表2-14 销销售毛利率指指标分析数据据库 单位：千元元项目2013年2014年2015年销售收入752274558701943227618902885销售成本540777772490991228424062007销售毛利率28.11%30.05%31.48%同行业水平25.51%28.64%31.38%其中： 销销售毛

33、利率=（销售收入入-销售成本本）/销售收收入*1000% （2-112） 图2-12 销销售毛利率柱柱状图由上图可以看出出，XX在22013至22015年期期间，销售毛毛利率逐渐升升高，并且高高于同行业水水平。但其上上升幅度低于于同行业水平平的上升幅度度，以至于同同行业水平有有赶超的趋势势。所以XXX应该再接再再厉，努力增增加收入、降降低成本，不不断提高销售售毛利率。（2） 销售净利率指标标分析根据XX股份有有限公司20013年至22015年的的利润表中的的数据，可以以计算得到销销售净利率数数据如下表22-15所示示：表2-15 销销售净利率指指标分析数据据库 单位：千元元项目2013年201

34、4年2015年净利润574705991926066632833533销售收入752274558701943227618902885销售净利率7.64%2.74%5.31%同行业水平12.35%13.95%15.54%其中： 销售净利利率=净利润润/销售收入入*100% （2-13） 图2-13 销销售净利率折折线图 根据上图可以看看出，XX的的额销售净利利率在20114年降低664%，降低低幅度非常大大，主要是由由于各种费用用的升高引起起的；在20015年上升升93%，但但仍小于20013年的销销售净利率。同同行业的销售售净利率一直直保持在122%以上，且且呈逐年上升升趋势。可见见XX的净收收

35、益并不高，企企业必须通过过减少资产减减值损失和各各种费用来提提高净利润，否否则将影响公公司的长期发发展。2.投资盈利能能力分析（1）总资产净净利率根据XX股份有有限公司20013年至22015年的的财务报表中的的数据，计算算得到总资产产净利率数据据如表2-116所示：通过下图可以看看出，XX的的总资产净利利率总体呈下下降趋势。，在在2014年年降低至0.65%，这这对于投资者者和债权人来来说是非常不不利的，会降降低他们对公公司的信心。从从横向上看，同同行业在20013年总资资产净利率达达到4.099%，是XXX的一倍，并并逐年升高，可可见整个行业业总体上是比比较乐观的，XXX必须及时时采取措施

36、改改变这一局面面9。表2-16 总总资产净利率率指标分析数数据库 单位：千千元项目2013年2014年2015年净利润574705991926066632833533平均总资产282252669429860744423028998858总资产净利率2.04%0.65%1.08%同行业水平4.09%4.27%4.61%其中： 总总资产净利率率=净利润/平均总资产产*100% （2-144）图2-14 总总资产净利率率柱状图（2）净资产收收益率指标分分析根据XX股份有有限公司20013年至22015年的的财务报表中中的数据，计计算得到总资资产净利率数数据如表2-16所示：表2-17 净净资产收益率

37、率指标分析数数据库 单位：千千元项目2013年2014年2015年净利润574705991926066632833533所有者权益603480331633465226632289442净资产收益率9.52%3.04%5.19%同行业水平13.45%13.58%13.87%其中： 净净资产收益率率=净利润/所有者权益益*100% （2-15）图2-15 净净资产收益率率折线图由上图可以看出出，XX的净净资产收益率率在20133至20144年期间下滑滑严重，在22014至22015年有有所回升，观观察数据发现现，这三年中中所有者权益益的变化并不不大，主要是是净利润的变变化引起的，所所以XX应想想办

38、法提高收收入和净利润润，以此来提提高净资产收收益率。在横横向看，同行行业远高于XXX，并缓慢慢上升。（3）每股收益益指标分析根据XX股份有有限公司20013年至22015年财财务报告，得到每股收收益数据如下下表2-188所示：表2-18 每每股收益指标标分析数据库库 单位位：元/每股股项目2013年2014年2015年每股收益0.25550.13510.211同行业水平0.32290.32560.3969图2-16 每每股收益条形形图从图表中可以看看出，XX在在2013年年每股收益最最高，20114年突然大大幅降低，在在2015年年有所回升，但但整体来看，XXX的每股收收益是不高的的。由此可见

39、见，该公司的的盈利能力不不是很稳定，也也不是很强，经经营管理者应应该引起重视视，改变这种种情况100。2.盈利能力总总体评价表2-19 22013-22015年XXX盈利能力力分析一览表表项目2013年2014年2015年销售毛利率28.11%30.05%31.48%销售净利率7.64%2.74%5.31%总资产净利率2.04%0.65%1.08%净资产收益率9.52%3.04%5.19%每股收益0.25550.13510.2110 根据以上分析我我们发现，除除销售毛利率率以外，其他他指标都存在在一些缺陷，表表示企业盈利利能力一般。这这些情况主要要是企业净利利润的变动导导致的。究其其原因是20

40、014年，所所得税费用剧剧增，导致企企业净利润骤骤减。所以企企业管理者应应努力减小成成本和费用，提提高盈利能力力，恢复投资资者信心。 三、XX财务方方面存在问题题 （一）偿债能力力较弱 根据以上的偿债债能力分析不不难发现，在在短期偿债能能力方面，XXX的流动资资产低于流动动负债很多，这这就可能造成成短期之内无无法偿还某些些债务，增加加各种费用，影影响公司日常常的经营活动动。在长期偿偿债能力方面面，该公司的的资产没有得得到有效利用用，负债过多多，很难达到到投资者的期期望值。（二）应收账款款周转率偏低低根据XX与同行行业应收账款款周转率对比比可以发现，XXX在7次左左右，而同行行业在9次左左右。该公司司应收账款超超过流动资产产的1/3，甚甚至远高于存存货和货币资资金的数额，如如果应收账款款的周转速度度一直得不到到提升，就会会产生许多的的呆账、坏账账等，使企业业流动资金更更加供不应求求，增加企业业的财务风险险11。（三）资产利用用率偏低从XX20133年至20115年的资产产负债表中可可以发现，该该公司有很多多的应收账款款、固定资产产、在建工程程和无形资产产，但在利润润表中可以发发现，这些资资产并没有创创造出应有的的利润，反而而是各种资产产的收益率都都偏低，可见见该公司的资资产没有得到到充分的利用用。而这些资资产占用了公公司大部分的的资金，使公公司出现了资资金紧张的