财务管理·基础班·课后练习题·第八章13627.docx

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1、第八章 财务分析与评价一、单项选择题1.下列指标中中，属于效率率比率的是（ ）。A.速动比率 BB.资本金利润率 C.资资产负债率 D.流流动负债占全部负债的比重2.某企业20007年和22008年的的营业净利率率分别为7%和8%，资资产周转率分分别为2和11.5，两年年的资产负债债率相同，与与2007年年相比，20008年的净净资产收益率率变动趋势为为（）。A.上升 B.下下降 C.不变变 D.无法确确定3.在下列财务务绩效评价指指标中，属于于企业盈利能能力基本指标标的是（）。A.营业利润增增长率 B.总资产产报酬率 C.总资资产周转率 D.资本保值增增值率4.某企业20009年营业业收入净

2、额为为360000万元，流动动资产平均余余额为40000万元，固固定资产平均均余额为80000万元。假假定没有其他他资产，则该该企业20009年的总资资产周转率为为（）次。A.3.0 B.3.4 C.2.9 D.3.25.在销售额既既定的条件下下，形成流动动资产相对节节约的充分必必要条件是（ ）。A.分析期流动动资产周转次次数小于基期期B.分析期流动动资产周转次次数大于基期期C.分析期流动动资产周转次次数等于基期期D.分析期流动动资产周转次次数不大于基基期6.在年报中，管管理层讨论与与分析信息披披露在（ ）中。A.会计报表附附注 B.董事会会报告 C.审计报告 D.管管理层讨论与与分析 7.财

3、务绩效定定量评价指标标中，属于债债务风险基本本评价指标的的是（ ）。A.或有负债比比率B.已获利息倍倍数C.流动比率D.产权比率8.（ ）是是以某一时期期的数额为固固定的基期数数额而计算出出来的动态比比率。A.构成比率B.效率比率C.定基动态比比率D.环比动态比比率9.（ ）是是指净利润与与总资产平均均数的比率，反反映平均每11元总资产为为投资者所创创造的利润。A.净资产收益益率B.总资产收益益率C.总资产报酬酬率D.流动比率10.某上市公公司20099年度归属于于普通股股东东的净利润为为250000万元。20008年末的的股本为80000万股，22009年22月8日，经经公司20008年度股

4、东东大会决议，以以截止20008年末公司司总股本为基基础，向全体体股东每100股送红股110股，工商商注册登记变变更完成后公公司总股本变变为160000万股。22009年111月29日日发行新股66000万股股。计算的基基本每股收益益为（ ）元元。A.1.52 BB.1.533 CC.1.544 D.1.55511.某上市公公司20099年年末股东东权益为155600万元元，年末普通通股股数为112000万万元，计算的的每股净资产产为（ ）元元。A.1.3 B.00.77 C.113 D.0.11312.企业综合合绩效评价由由财务绩效定定量评价和管管理绩效定性性评价两部分分组成，以下下指标中属

5、于于管理绩效定定性评价指标标的是（ ）。A.盈利能力 B.资产质量 C.债务风险 D.社会贡献13.下列关于于构成比率的的说法，错误误的是（ ）。A.又称结构比比率B.是某项财务务活动中所费费与所得的比比率C.是反映部分分与总体的关关系D.是某项财务务指标的各组组成部分数值值占总体数值值的百分比14.净资产收收益率在杜邦邦分析体系中中是个综合性性最强、最具具有代表性的的指标。通过过对系统的分分析可知，提提高净资产收收益率的途径径不包括（ ）。A.加强销售管管理，提高销销售净利率B.加强资产管管理，提高其其利用率和周周转率C.加强负债管管理，提高其其利用率和周周转率D.加强负债管管理，提高资资产

6、负债率15.下列有关关每股收益说说法正确的是是( )。A.每股收益是是衡量上市公公司盈利能力力的财务指标标B.每股收益多多，反映股票票所含有的风风险大C.每股收益多多的公司市盈盈率就高D.每股收益多多,则意味着着每股股利高高二、多项选择题题1.下列指标的的分子为净利利润的有（ ）。A.净资产收益益率 B.总资资产净利率 C.总资产报酬酬率 D.销售售净利率2.在对企业进进行绩效评价价时，下列属属于评价企业业盈利能力基基本指标的有有（ ）。A.营业净利率率 B.资本收收益率C.净资产收益益率 DD.总资产报报酬率3.下列各项中中，可能直接接影响企业净净资产收益率率指标的措施施有（ ）。A.提高营

7、业净净利率B.提高资产负负债率C.提高总资产产周转率D.提高流动比比率4.财务分析的的局限性主要要表现为（ ）。A.分析主体的的局限性B.资料来源的的局限性C.分析方法的的局限性D.分析指标的的局限性。5.下列分析方方法中，属于于财务综合分分析方法的有有( )。A.趋势分析法法 B.杜邦分析法法 C.沃尔评分法法 D.因素分析法法6.下列属于财财务绩效定量评价价中评价企业业资产质量状状况的指标有有（）。AA.应收账款款周转率B.不良资产比比率C.总资资产增长率DD.资本收益益率7.下列属于相相关比率的有有（ ）。A.资产负债率率B.速动比率C.销售净利率率D.流动资产周周转率8.财务分析的的意

8、义主要体体现在（ ）等等方面。A.可以判断企企业的财务实实力B.可以评价和和考核企业的的经营业绩C.可以分析问问题和解决问问题D.可以评价企企业的发展趋趋势9.会计报表的的比较，具体体包括（ ）。A.会计预算表表比较B.利润表比较较C.现金流量表表比较D.资产负债表表比较10.以下说法法正确的有（ ）。A.每股收益指指标越大，盈盈利能力越好好，股利分配配来源越充足足，资产增值值能力越强B.每股股利越越大，则企业业股本获利能能力就越强C.一方面，市市盈率越高，意意味着企业未未来成长的潜潜力越大，也也即投资者对对该股票的评评价越高；另另一方面市盈盈率越高，说说明投资于该该股票的风险险越大D. 一般

9、来说说，市净率较较低的股票，投投资价值较低低11.财务绩效效定量评价工工作具体包括括（ ）等等内容。A.提取评价基基础数据B.基础数据调调整C.评价计分D.形成评价结结果12.下列各项项中，与净资资产收益率密密切相关的有有（）。A.营业净净利率 BB.总资产周周转率C.总资产增长长率 D.权益益乘数13.在运用比比较分析法时时，应注意的的问题有( )。A.计算口径一一致性 B.剔剔除偶发性项项目的影响 C.衡量标准的的科学性 D.运用用例外原则14.上市公司司“管理层讨论论与分析”中对于报告告期间经营业业绩变动的解解释中下列情情况应详细说说明造成差异异的原因有（ ）。A.企业实际经经营业绩较曾

10、曾公开披露过过的本年度盈盈利预测或经经营计划低于于10%B.企业实际经经营业绩较曾曾公开披露过过的本年度盈盈利预测或经经营计划高于于10%C.企业实际经经营业绩较曾曾公开披露过过的本年度盈盈利预测或经经营计划高于于20%D.企业实际经经营业绩较曾曾公开披露过过的本年度盈盈利预测或经经营计划低于于20%15.企业经营营决策者必须须对企业以下下（ ）信息息进行了解。A.运营能力B.偿债能力C.获利能力D.发展能力三、判断题1.每股股利与与企业获利能能力是同方向向变动的。（ ）2.市盈率是评评价上市公司司盈利能力的的指标，它反反映投资者愿愿意对公司每每股净利润支支付的价格。（）3.在采用因素素分析法

11、时，既既可以按照各各因素的依存存关系排列成成一定的顺序序并依次替代代，也可以任任意颠倒顺序序，其结果是是相同的。( )4.流动资产周周转率属于财财务绩效定量评价价中评价企业业资产质量的的基本指标。（ ）5.因素分析法法是依据分析析指标与其影影响因素的关关系，从数量量上确定各因因素对分析指指标影响方向向和影响程度度的一种方法法，也称为比比较分析法。（ ）6.某公司20008年的息息税前营业利利润为10000万元，利利息费用为1100万元，适适用的所得税税税率为255%，年末的普普通股股数为为500万股（当当年股数没有有发生增减变变化），市盈盈率为10，则每股股价格为8元。（ ）7.企业综合绩绩效

12、评价指标标包括财务绩绩效定性评价价指标和管理理绩效定量评评价指标两大大类。（ ）8.报表使用者者需要的信息息，在报表或或附注中都能能找到。（ ）9.财务分析是是根据企业财财务报表等信信息资料，采采用专门方法法，系统分析析和评价企业业财务状况、经经营成果的过过程。（ ）10.将流动资资产与流动负负债进行对比比，计算出的的流动比率属属于构成比率率。（ ）11.目前我国国企业经营绩绩效评价主要要使用的是功功效系数法。（ ）12.资产负债债率越高，权权益乘数就越越高，说明企企业的负债程程度比较高，给给企业带来了了较多的杠杆杆利益，同时时，也带了较较大的风险。（ ）13.财务报表表中的数据，均均是企业过

13、去去经济活动的的结果和总结结，用于预测测未来发展趋趋势，有参考考价值，绝对对合理。（ ）14.某一企业业股票的每股股净资产越高高，投资者所所承担的投资资风险越高，企企业发展潜力力与其股票的的投资价值越越大。（ ）15.通常市场场利率越高，企企业的市盈率率会越大。（ ）四、计算分析题题1.已知：某企企业上年营业业收入净额为为6900万万元，全部资资产平均余额额为27600万元，流动动资产平均余余额为11004万元；本本年营业收入入净额为79938万元，全全部资产平均均余额为29940万元，流流动资产平均均余额为13323万元。要求：（1）计算上年年与本年的全全部资产周转转率（次）、流流动资产周转

14、转率（次）和和资产结构（流流动资产占全全部资产的百百分比）。（2）运用差额额分析法计算算流动资产周周转率与资产产结构变动对对全部资产周周转率的影响响。 2.已知某公司司2009年年会计报表的的有关资料如如下： 资资料 金额额单位：万元元资产负债表项目目年初数年末数资产800010000负债45006000所有者权益35004000利润表项目上年数本年数营业收入净额（略）20000净利润（略）500要求：（1）计算杜邦邦财务分析体体系中的下列列指标（凡计计算指标涉及及资产负债表表项目数据的的，均按平均均数计算）：净资产收益率率；总资产净利率率（保留三位位小数）；营业净利率；总资产周转率率（保留三

15、位位小数）；权益乘数。（2）用文字列列出净资产收收益率与上述述其他各项指指标之间的关关系式，并用用本题数据加加以验证。 五、综合题甲公司是一家上上市公司，有有关资料如下下：资料一：20008年3月331日甲公司司股票每股市市价25元，每每股收益2元元；股东权益益项目构成如如下：普通股股4000万万股，每股面面值1元，计计4000万万元；资本公公积500万万元；留存收收益95000万元。公司司实行稳定增增长的股利政政策，股利年年增长率为55%。目前一一年期国债利利息率为4%，市场组合合的风险收益率率为6%。不不考虑通货膨膨胀因素。资资料二：20008年4月月1日，甲公公司公布的22007年度度分

16、红方案为为：凡在20008年4月月15日前登登记在册的本本公司股东，有有权享有每股股1.15元元的现金股息息分红，除息息日是20008年4月116日，享有有本次股息分分红的股东可可于5月166日领取股息息。要求：（1）根根据资料一：计算甲公司股股票的市盈率率；若甲公司股票票的贝塔系数数为1.055，运用资本本资产定价模模型计算其必必要收益率。（2）假定目前前普通股每股股市价为233元，根据资资料一和资料料二，运用股股利增长模型计算算留存收益的的筹资成本。（3）假定甲公公司发放100%的股票股股利替代现金金分红，并于于2008年年4月16日日完成该分配配方案，结合合资料一计算算完成分红方方案后的

17、下列列指标：普通股股数；股东权益各项项目的数额。（4）假定20008年3月月31日甲公公司准备用现现金按照每股股市价25元元回购8000万股股票，且且公司净利润润与市盈率保保持不变，结结合资料一计计算下列指标标：净利润；股票回购之后后的每股收益益；股票回购之后后的每股市价价。参考答案及解析析一、单项选择题题1. 【答案】B【解析】效率比比率指标反映映了所费和所所得的比例，反反映投入与产产出的关系。如如成本利润率率、销售利润润率以及资本本金利润率等。2.【答案】B【解析】净资产产收益率=营营业净利率资产周转率率权益乘数，因因为资产负债债率不变，所所以权益乘数数不变。20007年的净净资产收益率率

18、=7%2权益乘数=14%权益乘数；2008年年的净资产收收益率=8%1.5权益乘数=12%权益乘数，所所以20088年的净资产产收益率是下下降了。3.【答案】B【解析】财务绩绩效评价指标标中，企业盈盈利能力的基基本指标包括括净资产收益益率和总资产产报酬率。选选项A属于反反映经营增长长状况的修正正指标；选项项C属于反映映资产质量状状况的基本指指标；选项DD属于反映经经营增长状况况的基本指标标。4.【答案】A【解析】总资产产周转率=营营业收入净额额/平均资产产总额=营业业收入净额/（流动资产产平均余额+固定资产平平均余额）=360000/（40000+80000）=3.0。5. 【答案】B 【解析

19、】在销售售额既定的条条件下，流动动资产周转速速度越快，流流动资产的占占用额就越少少，其结果是是节约了流动动资产。6. 【答案】B【解析】管理层层讨论与分析析信息披露在在上市公司招招股说明书、中中报、季报中中以“管理层讨论论与分析”部分出现；在年报中则则在“董事会报告告”部分中出现现。7. 【答案】B【解析】财务绩绩效定量评价价指标中，资资产负债率和和已获利息倍倍数属于债务务风险的两个个基本评价指指标。8. 【答案】C【解析】定基动动态比率，是是以某一时期期的数额为固固定的基期数数额而计算出出来的动态比比率。9. 【答案】B【解析】总资产产收益率是指指净利润与总总资产平均数数的比率，反反映平均每

20、11元总资产为为投资者所创创造的利润。10.【答案】A【解析】 ，在在计算中，公公司20088年度分配110送10导导致股本增加加8000万万股，由于送送红股是将公公司以前年度度的未分配利利润转为普通通股，转化与与否都一直作作为资本使用用，因此新增增的这80000万股不需需要按照实际际增加的月份份加权计算，可可以直接计入入分母；而公公司发行新股股6000万万股，这部分分股份由于在在11月底增增加，对全年年的利润贡献献只有1个月月，因此应该该按照1/112的权数进进行加权计算算。11.【答案】A【解析】每股净净资产=12. 【答案】D【解析】财务绩绩效定量评价价是指对企业业一定期间的的盈利能力、

21、资资产质量、债债务风险和经经营增长四个个方面进行定定量对比分析析和评判。社社会贡献属于于管理绩效定定性评价的内内容。13. 【答案】B【解析】构成比比率又称结构构比率，是某某项财务指标标的各组成部部分数值占总总体数值的百百分比，反映映部分与总体体的关系。利利用构成比率率，可以考察察总体中某个个部分的形成成和安排是否否合理，以便便协调各项财财务活动。14. 【答案】C【解析】由杜邦邦分析体系可可知。15. 【答案】A【解析】每股收收益是衡量上上市公司盈利利能力最重要要的财务指标标，它反映普普通股的获利利水平，每股股收益不反映映股票所含有有的风险；每每股收益多，不不一定意味着着多分股利，还还要看公

22、司股股利分配政策策。二、多项选择题题1. 【答案】ABDD【解析】根据指指标的计算公公式可得出结结论。其中总总资产报酬率率的分子是息息税前利润。2. 【答案】CD【解析】企业盈盈利能力指标标包括：净资资产收益率、总总资产报酬率率2个基本指指标和营业利利润率、利润润现金保障倍倍数、成本费费用利润率、资资本收益率44个修正指标标。3. 【答案】ABCC【解析】根据杜杜邦财务分析析体系的分解解，净资产收收益率=营业业净利率总资产周转转率权益乘数，而而权益乘数=1/（1-资产负债率率），所以AABC选项都都直接影响净净资产收益率率。4. 【答案】BCDD【解析】财务分分析的局限性性主要表现为为资料来源

23、的的局限性、分分析方法的局局限性和分析析指标的局限限性。5. 【答案】BC【解析】杜邦分分析法和沃尔尔评分法属于于综合分析法法。6.【答案】AB【解解析】总资产产增长率是衡衡量企业经营营增长状况的评价指指标；资本收益率率是衡量企业业盈利能力状状况的评价指指标。7. 【答案】ABDD【解析】选项CC属于效率比比率。8. 【答案】ABCCD【解析】财务分分析对不同的的信息使用者者具有不同的的意义，具体体来说，财务务分析的意义义主要体现在在：（1）可可以判断企业业的财务实力力；（2）可可以评价和考考核企业的经经营业绩，揭揭示财务活动动存在的问题题；（3）可可以挖掘企业业潜力，寻求求提高企业经经营管理

24、水平平和经济效益益的途径，企企业进行财务务分析的目的的不仅仅是发发现问题，更更重要的是分分析问题和解解决问题；（44）可以评价价企业的发展展趋势。9. 【答案】BCDD【解析】会计报报表的比较，具具体包括资产产负债表比较较、利润表比比较和现金流流量表比较等等。10. 【答案】ABCC【解析】一般来来说，市净率率较低的股票票，投资价值值较高。11. 【答案】ABCCD【解析】财务绩绩效定量评价价工作具体包包括提取评价价基础数据、基基础数据调整整、评价计分分、形成评价价结果等内容容。12.【答案】ABDD【解析】净资产产收益率=营营业净利率总资产周转转率权益乘数，总总资产增长率率与净资产收收益率无

25、关。13. 【答案】ABDD【解析】比较分分析法，是通通过对比两期期或连续数期期财务报告中中的相同指标标，确定其增增减变动的方方向、数额和和幅度，来说说明企业财务务状况或经营营成果变动趋趋势的一种方方法。因此，运运用比较分析析法时，不需需要再考虑选选择衡量标准准，选项C是是比率分析法法应注意的问问题。14.【答案】ACDD【解析】企业应应当对前期已已披露的企业业发展战略和和经营计划的的实现或实施施情况、调整整情况进行总总结，若企业业实际经营业业绩较曾公开开披露过的本本年度盈利预预测或经营计计划低于100%以上或高高于20%以以上，应详细细说明造成差差异的原因。15. 【答案】ABCCD【解析】

26、企业经经营决策者必必须对企业经经营理财的各各个方面，包包括运营能力力、偿债能力力、获利能力力及发展能力力的全部信息息予以详尽地地了解和掌握握，主要进行行各方面综合合分析，并关关注企业财务务风险和经营营风险。三、判断题1.【答案】【解析】上市公公司每股股利利发放多少，除除了受上市公公司获利能力力大小影响以以外，还取决决于企业的股股利发放政策策。2.【答案】【解析】市盈率率是上市公司司普通股每股股市价相当于于每股收益的的倍数，它是是评价上市公公司盈利能力力的指标，反反映投资者愿愿意对公司每每股净利润支支付的价格。3.【答案】【解析】应用因因素分析法应应注意因素分分解的关联性性、因素替代代的顺序性、

27、顺顺序替代的连连环性、计算算结果的假定定性。因素分分析法所计算算的各因素变变动的影响数数，会因替代代计算顺序的的不同而有差差别。4.【答案】【解析】流动资资产周转率属属于财务绩效定量评价价中评价企业业资产质量的的修正指标；总资产产周转率和应应收账款周转转率为基本指指标。5.【答案】【解析】比较分分析法，是通通过对比两期期或连续数期期财务报告中中的相同指标标，确定其增增减变动的方方向、数额和和幅度，来说说明企业财务务状况或经营营成果变动趋趋势的一种方方法。6.【答案】【解析】净利润润=（1000-100）（1-25%）=675（万元），每股收益益=675/5000=1.355（元），每每股价格=

28、11.3510=13.5（元元）。7.【答案】【解析】企业综综合绩效评价价指标包括财财务绩效定量量评价指标和和管理绩效定定性评价指标标两大类。8.【答案】【解析】由于报报表本身的原原因，其提供供的数据是有有限的。对报报表使用者来来说，可能不不少需要的信信息，在报表表或附注中根根本找不到。9.【答案】【解析】题干的的表述不完整整，还应该包包括未来发展展趋势，即财财务分析是根根据企业财务务报表等信息息资料，采用用专门方法，系系统分析和评评价企业财务务状况、经营营成果以及未未来发展趋势势的过程。10.【答案】【解析】将流动动资产与流动动负债进行对对比，计算出出的流动比率率属于相关比比率。相关比比率，

29、是以某某个项目和与与其有关但又又不同的项目目加以对比所所得的比率，反反映有关经济济活动的相互互关系。11.【答案】【解析】目前我我国企业经营营绩效评价主主要使用的是是功效系数法法。功效系数数法又叫功效效函数法，它它根据多目标标规划原理，对对每一项评价价指标确定一一个满意值和和不允许值，以以满意值为上上限，以不允允许值为下限限。计算各指指标实现满意意值的程度，并并以此确定各各指标的分数数，再经过加加权平均进行行综合，从而而评价被研究究对象的综合合状况。12.【答案】【解析】根据权权益乘数=11/（1-资资产负债率）可可知，资产负负债率越高，权权益乘数越高高；负债程度度越高，企业业面临的财务务风险

30、就越大大。13.【答案】【解析】财务报报表中的数据据，均是企业业过去经济活活动的结果和和总结，用于于预测未来发发展趋势，只只有参考价值值，并非绝对对合理。14.【答案】【解析】在企业业性质相同、股股票市价相近近的条件下，某某一企业股票票的每股净资资产越高，则则企业发展潜潜力与其股票票的投资价值值越大，投资资者所承担的的投资风险越越小。15.【答案】【解析】利率与与市盈率之间间的关系常用用如下公式表表示：市场平平均市盈率=，可见，市市场利率与市市盈率呈反向向变动关系。四、计算分析题题1. 【答案】（1）上年全部部资产周转率率=69000/27600=2.5（次次）本年全部资产周周转率=79938

31、/29940=2.7（次）上年流动资产周周转率=69900/11104=6.25（次）本年流动资产周周转率=79938/13323=6(次)上年资产结构=（11044/27600）100%=40%本年资产结构=（13233/29400）100%=45%（2）全部资产产周转率总变变动=2.77-2.5=0.2（次次）由于流动资产周周转率降低对对全部资产周周转率的影响响=（6-66.25）40%=-0.1（次次）由于资产结构变变动对全部资资产周转率的的影响=6（45%-40%）=0.3（次次）由于流动资产比比重增加导致致总资产周转转率提高0.3次，但是是由于流动资资产周转率的的降低使得总总资产周转

32、率率降低0.11次，二者共共同影响使总总资产周转率率提高0.22次。2. 【答案】（1）净资产收益率率=13.33% 总资产净利率率= 营业净利率=2.5% 总资产周转率率=2.2222（次） 权益乘数= =2.4 或：权益乘数= （2） 净资产收益益率=营业净净利率总资产周转转率权益乘数 =2.5%2.22222.4=113.33% 或：净资产收益率=总资产净利利率权益乘数 =5.5556%2.4=113.33%五、综合题【答案】（1）市盈率=25/2=12.5甲股票的必必要收益率=4%+1.056%=10.3%。（2）留存存收益筹资成成本=+股利固定增增长率=1.15（11+5%）/223

33、+5%=10.25%。（3）普通股股数数=4000（1+10%）=4400（万万股） 股本=44001=4400（万万元），资本公积=500（万万元）留存收益=95500-400=9100（万万元）（依据据：股票股利利400万股股，以面值计计价，所以，派派发股票股利利引起未分配配利润减少4400万元，而而股本增加4400万元，但但不引起资本本公积的变化化）。（4）净利润=普通通股股数每股收益=40002=8000（万万元） 每股收益=净利润/普通通股股数=88000/（44000-800）=2.5（元元） 每股市价=每股收益市盈率=2.5112.5=31.255（元）。【提示】市场组组合风险收益益率为6%，即即（）=6%；资本资产产定价模型既既可以用于计计算股票的必必要收益率，也也可以用于计计算股权资本本成本。