第一章 财务管理概述rgv.docx

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1、第一章 财务务管理概述考情分析本章主要内容是是财务管理的的基本理论和和基础知识。从从考试情况看看，属于非重重点章节，近近3年的考分一一般在2分左左右；本章的的考试题型均均为客观题（单单选、多选），一一般难度不大大；本章大纲要求了了解财务管理理的内容、目目标、原则以以及金融市场场的有关知识识；本章与20099年（新制度度）的教材相相比第一节和和第四节完全全作了修改，第第二节和第三三节与09年教材基基本一致。第一节 财务务管理的内容容本节三个要点： 测试内容能力等级（1）企业的组组织形式1（2）财务管理理的内容2（3）财务管理理的职能1一、企业的组织织形式（一）个人独资资企业含义由一个自然人投投资

2、，财产为为投资人个人人所有，投资资人以其个人人财产对企业业债务承担无无限责任的经经营实体。优点（1）创立容易易；（2）维维持个人独资资企业的固定定成本较低；（3）不需需要交纳企业业所得税。缺点（1）业主对企企业债务承担担无限责任，有有时企业的损损失会超过业业主最初对企企业的投资，需需要用个人其其他财产偿债债；（2）企企业的存续年年限受限于业业主的寿命。（33）难以从外外部获得大量量资金用于经经营。（二）合伙企业业含义由各合伙人订立立合伙协议，共共同出资，合合伙经营，共共享收益，共共担风险，并并对合伙债务务承担无限连连带责任的营营利性组织。通通常，合伙人人是两个或两两个以上的自自然人，有时时也包

3、括法人人或其他组织织。优缺点合伙企业的优点点和缺点与个个人独资企业业类似，只是是程度有些区区别。合伙企业法规定定每个合伙人人对企业债务务须承担无限限、连带责任任。每个合伙伙人都可能因因偿还企业债债务而失去其其原始投资以以外的个人财财产。如果一一个合伙人没没有能力偿还还其应分担的的债务，其他他合伙人须承承担连带责任任，即有责任任替其偿还债债务。法律还还规定合伙人人转让其所有有权时需要取取得其他合伙伙人的同意，有有时甚至还需需要修改合伙伙协议，因此此其所有权的的转让比较困困难。（三）公司制企企业含义任何依据公司法法登记的机构构都被称为公公司。各国的的公司法差异异较大，因此此公司的具体体形式并不完完

4、全相同。它它们的共同特特点是均为经经政府注册的的营利性法人人组织，并且且独立于所有有者和经营者者。优点（1）无限存续续；（2）容容易转让所有有权；（3）有有限债务责任任。【提示】公司制制企业更容易易在资本市场场上筹集到资资金，投资者者的风险小。缺点（1）双重课税税；（2）组组建公司的成成本高；（33）存在代理理问题。总结：独资企业业、合伙企业业、公司制企企业主要特点点的比较： 比较项目独资企业合伙企业公司制企业投资人一个自然人两个或两个以上上的自然人，有有时也包括法法人或其他组组织。多样化承担的责任无限债务责任每个合伙人对企企业债务须承承担无限、连连带责任。有限债务责任企业寿命受限于业主的寿寿

5、命（所有者者死亡即终止止）合伙人卖出所持持有的份额或或死亡无限存续权益转让较难较难容易转让所有权权筹集资金的难易易程度难以从外部获得得大量资金用用于经营较难从外部获得得大量资金用用于经营更容易在资本市市场上筹集到到资金纳税个人所得税个人所得税企业所得税和个人所得税代理问题-存在代理问题组建成本低居中高【例题1多项项选择题】与与独资企业和和合伙企业相相比，公司制制企业的特点点是（ ）。A.以出资额为为限，承担有有限责任 B.权益资金的的转让比较困困难C.存在着对公公司收益重复复纳税的缺点点 D.更容容易筹集资金金【答案】ACDD【解析】公司的的所有者权益益被划分为若若干股权份额额，每个份额额可以

6、单独转转让，无须经经过其他股东东同意，公司司制企业容易易转让所有权权。二、财务管理的的内容 投资活动长期投资短期投资筹资活动短期筹资长期筹资股利分配利润留存决策（内部筹资）长期投资管理营运资本管理长期筹资管理财务管理的基本活动财务管理的内容内容含义特点长期投资这里的长期投资资，是指企业业对经营性固固定资产的投投资。1.投资的主体体是企业；2.投资的对象象是经营性资资产；3.投资的目的的是获取经营营活动所需的的实物资源。长期筹资长期筹资是指筹筹集和管理企企业的长期资资金。1.筹资的主体体是企业；22.筹资的对对象是长期资资金；3.筹资的目的的是满足企业业长期资金需需要。营运资本管理营运资本管理分

7、分为营运资本本投资和营运运资本筹资两两部分。营运资本投资的的主要内容是是决定持有多多少现金、存存货和应收账账款，营运资资本筹资主要要是决定向谁谁借入短期资资金，借多少少短期资金，以以及是否需要要采用赊购融融资等。【提示】经营资资产投资有别别于金融资产产投资。金融融资产投资的的对象主要是是股票、债券券、各种衍生生金融工具等等，习惯上也也称证券投资资。经营资产产和证券投资资的分析方法法不同，前者者的核心是净净现值原理，后后者的核心是是投资组合原原理。三、财务管理的的职能决策、计划、控控制（一）财务决策策财务决策是指有有关投资、筹筹资和营运资资本管理的决决策。（二）财务计划划计划是指预先决决定特定期

8、间间里做什么、何何时做、怎样样做和谁去做做。财务计划划分为长期计计划和短期计计划。（三）财务控制制财务控制和财务务预算有密切切联系，预算算是控制的重重要依据，控控制是执行预预算的手段，它它们组成了企企业财务管理理循环。第二节财务管管理的目标测试内容能力等级（1）财务管理理目标概述2（2）财务目标标与经营者2（3）财务目标标与债权人2（4）财务目标标与利益相关关者1（5）企业的社社会责任和商商业道德1一、财务管理目目标概述（2）最具综合性的计计量是财务计计量，因此企企业目标也称称为企业的财财务目标。在在本书的以后后论述中，我我们把财务管管理目标、财财务目标和企企业目标作为为同义语使用用。（一）利

9、润最大大化目标理由问题注意的问题利润代表企业新新创财富，利利润越多企业业财富增加越越多，越接近近企业的目标标。缺点：没有考虑虑利润的取得得时间；没有考虑所所获利润和投投入资本额的的关系；没有考虑获获取利润和所所承担风险的的关系。如果假设投入资资本相同、利利润取得的时时间相同、相相关的风险也也相同，利润润最大化是一一个可以接受受的观念。（二）每股盈余余最大化目标标理由问题注意的问题把利润和股东投投入的资本联联系起来。缺点：没有考虑虑每股盈余的的时间；没有有考虑风险。如果假设风险相相同、时间相相同，每股盈盈余最大化也也是一个可以以接受的观念念。（三）股东财富富最大化目标标（本书观点点）理由衡量指标

10、注意的问题股东创办企业的的目的是增加加财富。如果果企业不能为为股东创造价价值，他们就就不会为企业业提供资金。股东财富的增加加可以用股东东权益的市场场价值与股东东投资资本的的差额来衡量量，它被称为为“权益的市场场增加值”。权益的市市场增加值是是企业为股东东创造的价值值。假设股东投资资资本不变，股股价最大化与与增加股东财财富有同等意意义。假设股东投资资资本和债务价价值不变，企企业价值最大大化与增加股股东财富具有有相同的意义义。【例题2多项项选择题】下下列有关企业业财务目标的的说法中，正正确的有（ ）。(2009年)A.企业的财务务目标是利润润最大化B.增加借款可可以增加债务务价值以及企企业价值，但

11、但不一定增加加股东财富，因因此企业价值值最大化不是是财务目标的的准确描述C.追加投资资资本可以增加加企业的股东东权益价值，但但不一定增加加股东财富，因因此股东权益益价值最大化化不是财务目目标的准确描描述D.财务目标的的实现程度可可以用股东权权益的市场增增加值度量【答案】BCDD【解析】利润最最大化仅仅是是企业财务目目标的一种，所所以，选项AA的说法不正正确；财务目目标的准确表表述是股东财财富最大化，企企业价值=权权益价值+债债务价值，企企业价值的增增加，是由于于权益价值增增加和债务价价值增加引起起的，只有在在债务价值增增加=0以及及股东投入资资本不变的情情况下，企业业价值最大化化才是财务目目标

12、的准确描描述，所以，选选项B的说法法正确；股东东财富的增加加可以用股东东权益的市场场价值与股东东投资资本的的差额来衡量量，只有在股股东投资资本本不变的情况况下，股价的的上升才可以以反映股东财财富的增加，所所以，选项CC的说法正确确；股东财富富的增加被称称为“权益的市场场增加值”，权益的市市场增加值就就是企业为股股东创造的价价值，所以，选选项D的说法法正确。二、财务目标与与经营者（22）经营者目标与股东冲突的表表现协调办法增加报酬、增加加闲暇时间、避避免风险道德风险、逆向向选择监督、激励监督成本、激励励成本和偏离离股东目标的的损失之间此此消彼长，相相互制约。股股东要权衡轻轻重，力求找找出能使三项

13、项之和最小的的解决办法，它它就是最佳的的解决办法。【例题3多项项选择题】为为确保企业财财务目标的实实现，下列各各项中，可用用于协调所有有者与经营者者矛盾的措施施有（ ）。A.所所有者解聘经经营者BB.所有者向向企业派遣财财务总监C.在债务务合同中预先先加入限制条条款D.所有者给经经营者以“股股票权” 【答案】AABD【解析】协调所所有者与经营营者的方法有有监督和激励励。选项A和和B属于监督督，选项D属属于激励，选选项C是债权权人为了保护护自身利益而而对企业经营营活动的限制制。三、财务目标与与债权人（11）债权人目标与股东冲突的表表现协调办法到期时收回本金金，并获得约约定的利息收收入股东不经债权

14、人人的同意投资资于比债权人人预期风险更更高的新项目目；不征得债债权人的同意意而指使管理理当局发行新新债，致使旧旧债券的价值值下降，使旧旧债权人蒙受受损失。契约限制、终止止合作【例题4多项项选择题】下列各项中中，可用来协协调公司债权权人与所有者者矛盾的方法法有（ ）。A.规定借借款用途 B.规定借款的的信用条件C.要求提提供借款担保保 D.收回借款款或不再借款款 【答案】AABCD【解析】本题的的考点是财务务管理目标的的协调。协调调公司债权人人与所有者矛矛盾的方法有有限制性借债债（即A、B、C）和收回借借款或不再借借款（即D）。四、财务目标与与利益相关者者（1）利益相关者注意的问题协调冲突的方法

15、法办法与企业决策有利利益关系的人人，不仅仅是是股东、经营营者和债权人人，还有客户户、供应商、职职工和政府等等。（1）主张股东东财富最大化化，并非不考考虑利益相关关者的利益。股股东权益是剩剩余权益，只只有满足了其其他方面的利利益之后才会会有股东的利利益；（2）股东和其其他利益相关关者之间既有有共同利益，也也有利益冲突突。（1）法律；（2）道德规范范的约束五、财务目标与与社会责任（11）社会责任目标与股东冲突的表表现协调办法可持续发展环境、产品安全全、质量、劳劳动保险法律、社会、新新闻、道德约约束【例题5单项项选择题】 下列有关财财务管理目标标表述正确的的是( )。A.财务管理强强调股东财富富最大

16、化会忽忽视其他利益益相关者的利利益B.企业在追求求自己的目标标时，会使社社会受益，因因此企业目标标和社会目标标是一致的C.财务管理的的目标和企业业的目标是一一致的D.企业只要依依法经营就会会从事有利于于社会的事情情【答案】 C【解析】强调股股东财富最大大化，并非不不考虑其他利利益相关者的的利益，股东东权益是剩余余权益，只有有满足了其他他方面的利益益之后才会有有股东利益，所所以A错误；企业的目标标和社会的目目标有许多方方面是一致的的，但也有不不一致的地方方，如企业为为了获利，可可能生产伪劣劣产品等所以以B错误；法法律不可能解解决所有问题题，企业有可可能在合法的的情况下从事事不利于社会会的事情，所

17、所以D错误。从从根本上说，财财务管理的目目标取决于企企业的目标，所所以财务管理理的目标和企企业的目标是是一致的,所所以C正确。第三节 财务务管理的原则则测试内容能力等级（1）有关竞争争环境的原则则2（2）有关创造造价值的原则则2（3）有关财务务交易的原则则2一、财务管理原原则的含义与与特征（2） （一）含义义：财务管理理的原则，也也称理财原则则，是指人们们对财务活动动的共同的认认识。（二）特征：特征解释理财原则必须符符合大量观察察和事实，被被多数人所接接受。财务理论有不同同的流派和争争论，甚至存存在完全相反反的理论，而而原则不同，它它们被现实反反复证明并被被多数人接受受，具有共同同认识的特征征

18、。理财原则是财务务交易和财务务决策的基础础。财务管理实务是是应用性的，“应用”是指理财原则的应用。各种财务管理程序和方法，是根据理财原则建立的。理财原则为解决决新的问题提提供指引。已经开发出来的的、被广泛应应用的程序和和方法，只能能解决常规问问题，当问题题不符合任何何既定程序和和方法时，原原则为解决新新问题提供预预先的感性认认识，指导人人们寻找解决决问题的方法法。原则不一定在任任何情况下都都绝对正确。原则的正确性与与应用环境有有关，在一般般情况下它是是正确的，而而在特殊情况况下不一定正正确。【例题6多项项选择题】下列关于理理财原则的表表述中，正确确的有（ ）。A.理理财原则有不不同的流派和和争

19、论，甚至至存在完全相相反的理论B.理财原则在在一般情况下下是正确的，在在特殊情况下下不一定正确确C.理理财原则是财财务交易与财财务决策的基基础D.理财原则只只解决常规问问题，对特殊殊问题无能为为力 【答案】BBC 【解解析】财务理理论有不同的的流派和争论论，甚至存在在完全相反的的理论，而原原则不同，它它们被现实反反复证明并被被多数人接受受，具有共同同认识的特征征。原则为解解决新问题提提供预先的感感性认识，指指导人们寻找找解决问题的的方法。二、财务管理原原则的种类及及其内容（22）种类具体原则含义应用竞争环境原则（对对资本市场中中人的行为规规律的基本认认识）自利行为原则指人们在进行决决策时按照自

20、自己的财务利利益行事，在在其他条件相相同的条件下下人们会选择择对自己经济济利益最大的的行动。一个重要应用是是委托代理理论论，另一个重重要应用是机机会成本的概概念。双方交易原则指每一项交易都都至少存在两两方，在一方方根据自己的的经济利益决决策时，另一一方也会按照照自己的经济济利益行动，并并且对方和你你一样聪明、勤勤奋和富有创创造力，因此此你在决策时时要正确预见见对方的反应应。双方交易原则要要求在理解财财务交易时不不能“以我为中心心”，在谋求自自身利益的同同时要注意对对方的存在，以以及对方也在在遵循自利原原则行事；双双方交易原则则还要求在理理解财务交易易时注意税收收的影响。由由于税收的存存在，主要

21、是是利息的税前前扣除，使得得一些交易表表现为“非零和博弈弈”。信号传递原则指行动可以传递递信息，并且且比公司的声声明更有说明明力。要求根据公司的的行为判断它它未来的收益益状况；信号号传递原则还还要求公司在在决策时不仅仅要考虑行动动方案本身，还还要考虑该项项行动可能给给人们传达的的信息。引导原则指当所有办法都都失败时，寻寻找一个可以以信赖的榜样样作为自己的的引导。不要把引导原则则混同于“盲目模仿”。它只在两两种情况下适适用：一是理理解存在局限限性，认识能能力有限，找找不到最优的的解决办法；二是寻找最最优方案的成成本过高。引导原则的一个个重要应用是是行业标准概概念，另一个个重要应用就就是“免费跟庄

22、”概念。引导原则不会帮帮你找到最好好的方案，却却常常可以使使你避免采取取最差的行动动，它是一个个次优化准则则。种类具体原则含义应用创造价值的原则则（是对增加加企业财富基基本规律的认认识）有价值的创意原原则指新创意能获得得额外报酬。有价值的创意原原则主要应用用于直接投资资项目，此外外还可应用于于经营和销售售活动。比较优势原则指专长能创造价价值。比较优势原则要要求企业把主主要精力放在在自己的比较较优势上，而而不是日常的的运行上。一个应用是“人人尽其才、物物尽其用”，另一个应应用是优势互互补。期权原则是指在估价时要要考虑期权的的价值。广义的期权不限限于财务合约约，任何不附附带义务的权权利都属于期期权

23、。有时一一项资产附带带的期权比该该资产本身更更有价值。净增效益原则指财务决策建立立在净增效益益的基础上，一一项决策的价价值取决于它它和替代方案案相比所增加加的净收益。净增效益原则的的应用领域之之一是差额分分析法，另一一个应用是沉沉没成本概念念。种类具体原则含义应用财务交易的原则则风险报酬权权衡原则指风险和报酬之之间存在一个个对等关系，投投资人必须对对报酬和风险险做出权衡，为为追求较高报报酬而承担较较大风险，或或者为减少风风险而接受较较低的报酬。所谓“对等关系系”，是指高收收益的投资机机会必然伴随随巨大风险，风风险小的投资资机会必然只只有较低的收收益。投资分散化原则则指不要把全部财财富都投资于于

24、一个公司，而而要分散投资资。投资分散化原则则具有普遍意意义，不仅限限于证券投资资，公司各项项决策都应注注意分散化原原则。资本市场有效原原则是指在资本市场场上频繁交易易的金融资产产的市场价格格反映了所有有可获得的信信息，而且面面对新信息完完全能迅速地地做出调整。在资本市场有效效的前提下，投投资金融工具具的净现值为为零。货币时间价值原原则指在进行财务计计量时要考虑虑货币时间价价值因素。“货币的时间间价值”是指货币在在经过一定时时间的投资和和再投资所增增加的价值。货币时间价值原原则的首要应应用是现值概概念，另一个个重要应用是是“早收晚付”概念。（一）理解含义义【例题7多项项选择题】下下列关于“有有价

25、值创意原原则”的表述述中，正确的的是（ ）。A.任任何一项创新新的优势都是是暂时的BB.新的创意意可能会减少少现有项目的的价值或者使使它变得毫无无意义C.金融资产投投资活动是“有有价值创意原原则”的主要要应用领域D.成功的的筹资很少能能使企业取得得非凡的获利利能力 【答案】AABD【解析】经营性性资产投资或或直接投资是是“有价值创创意原则”的的主要应用领领域。（二）注意应用用【例题8单项项选择题】下下列行为中属属于自利行为为原则应用的的有（ ）。A.为防止经营营者因自身利利益而背离股股东目标，股股东往往对经经营者同时采采取监督与激激励两种办法法B.对一项房地地产进行估价价时，如果系系统的估价方

26、方法成本过高高，可以观察察近期类似房房地产买卖双双方的交易价价格，将其作作为估价的基基础C.早收晚付D.人尽其才，物物尽其用【答案】A 【解析】自自利行为原则则的一个重要要应用是委托托代理理论。一一个公司涉及及的利益关系系人很多，其其中最重要的的是股东、经经营者和债权权人，这些利利益集团，都都是按照自利利行为原则行行事的。企业业和各种利益益关系人之间间的关系，大大部分属于委委托代理关系系。这种互相相依赖又相互互冲突的利益益关系，需要要通过“契约”来协调。选选项B是引导导原则的运用用，选项C是是资金时间价价值原则的运运用；选项DD是比较优势势原则的运用用。（三）注意相关关结论【例题9多项选择题题

27、】假设市场是是完全有效的的，基于市场场有效原则可可以得出的结结论有（ ）。 A.在证券券市场上，购购买和出售金金融工具的交交易的净现值值等于零 B.股票的的市价等于股股票的内在价价值 C.账面利利润始终决定定着公司股票票价格 D.财务管管理目标是股股东财富最大大化【答案】AAB【解析】资资本市场有效效原则是指在在资本市场上上频繁交易的的金融资产的的市场价格反反映了所有可可获得的信息息，而且面对对新信息完全全能迅速地做做出调整。所所以，当市场场是完全有效效的，那么购购买和出售金金融工具的交交易的净现值值等于零；股票的市价价也等于股票的的内在价值，即即公司股票价价格是未来收收益的净现值值，A、B是

28、是正确的，CC错误； D项不是基基于市场有效效原则得出的的结论。第四节金融市市场测试内容能力等级（1）金融资产产1（2）资金提供供者和资金需需求者2（3）金融中介介机构2（4）金融市场场的类型2（5）金融市场场的功能1一、金融资产（11）（一）金融资产产的概念金融资产是以信信用为基础的的所有权的凭凭证，其收益益来源于它所所代表的生产产经营资产的的业绩，金融融资产并不构构成社会的实实际财富。【提示】金融资资产是与生产产经营资产相相对的一个概概念。生产经经营资产包括括土地、建筑筑物、机器设设备以及用来来生产商品和和服务的知识识。生产经营营资产对社会会生产力（即即社会成员创创造的商品和和服务）产生生

29、直接的贡献献。社会生产产力决定了社社会的物质财财富。金融资资产，例如股股票和债券，并并不对社会生生产力产生直直接贡献，它它们只不过是是一张纸或者者计算机里的的一条记录。（二）金融资产产的特点金融资产具有资资产的一般属属性，一是收收益性，即预预期可以产生生回报；二是是风险性，即即预期回报具具有不确定性性。金融资产与实物物资产相比，具具有以下特点点：特点解释流动性流动性是指非现现金资产能够够在短期内不不受损失地变变为现金的属属性。一般说说来，金融资资产的流动性性比实物资产产强。人为的可分性人为可分性是指指金融资产可可以人为设定定最小的交换换单位。实物物资产的单位位由其物理特特征决定，不不可以人为划

30、划分。人为的期限性具有事先人为规规定的期限是是金融资产的的重要特征之之一。债务工工具的期限是是有限的；权权益工具没有有到期期限，或或者说事先规规定其期限为为无限长。实实物资产的期期限不是人为为设定的，而而是自然属性性决定的。名义价值不变性性通货膨胀时金融融资产的名义义价值不变，而而按购买力衡衡量的价值下下降。实物资资产与之不同同，在通货膨膨胀时其名义义价值上升，而而按购买力衡衡量的价值不不变。【例题10多多项选择题】下下列属于金融融资产相对于于实物资产特特点正确表述述的有（ ）。A.在通货膨胀胀时金融资产产名义价值上上升B.金融资产并并不构成社会会的实际财富富C.金融资产的的流动性比实实物资产

31、强D.金融资产的的期限是人为为设定的【答案】BCDD【解析】通货膨膨胀时金融资资产的名义价价值不变，而而按购买力衡衡量的价值下下降。实物资资产与之不同同，在通货膨膨胀时其名义义价值上升，而而按购买力衡衡量的价值不不变，选项AA错误；金融融资产是以信信用为基础的的所有权的凭凭证，其收益益来源于它所所代表的生产产经营资产的的业绩，金融融资产并不构构成社会的实实际财富，选选项B正确。CCD是金融资资产的特点。（三）金融资产产的种类种类特点固定收益证券固定收益证券是是指能够提供供固定或根据据固定公式计计算出来的现现金流的证券券。固定收益益证券的收益益与发行人的的财务状况相相关程度低，除除非发行人破破产

32、或违约，证证券持有人将将按规定数额额取得收益。权益证券权益证券代表特特定公司所有有权的份额。权权益证券的收收益与发行人人的财务状况况相关程度高高，其持有人人非常关心公公司的经营状状况。衍生证券衍生证券是公司司进行套期保保值或者转移移风险的工具具。【例题11单单项选择题】收收益与发行人人的财务状况况相关程度低低的证券是（ ）。A.固定收益证证券B.变动收益证证券C.权益证券D.衍生证券【答案】A【解析】固定收收益证券的收收益与发行人人的财务状况况相关程度低低，除非发行行人破产或违违约，证券持持有人将按规规定数额取得得收益。权益益证券的收益益与发行人的的财务状况相相关程度高，其其持有人非常常关心公

33、司的的经营状况。衍衍生证券是公公司进行套期期保值或者转转移风险的工工具。二、资金提供者者和资金需求求者（2）金融市场上资金金的提供者和和需求者主要要是居民、企企业和政府。（一）居民。居居民，包括自自然人和家庭庭，他们是金金融市场最主主要的资金提提供者。（二）企业。企企业是金融市市场上最大的的资金需求者者。（三）政府。政政府经常是资资金需求者。政政府有时也会会成为资金提提供者。此外，还有一类类是专门从事事金融活动的的主体，包括括银行、证券券公司等金融融机构，他们们充当金融交交易的媒介。三、金融中介机机构（2）种类特点主要形式银行存款性金融机构构包括商业银行、邮邮政储蓄银行行、农村合作作银行、城市

34、市信用社和农农村信用社等等。非银行金融机构构非存款性金融机机构保险公司、养老老基金、金融融公司、共同同基金、证券券市场机构等等。四、金融市场的的类型（2）分类标准分类特点按交易证券的特特征不同货币市场短期债务工具交交易的市场，交交易的证券期期限不超过11年。货币市市场工具包括括国库券、可可转让存单、商商业票据、银银行承兑汇票票等。资本市场资本市场是指期期限在一年以以上的金融资资产交易市场场。它包括两两个部分：银银行中长期存存贷市场和有有价证券市场场。资本市场场的工具包括括股票、公司司债券、长期期政府债券和和银行长期贷贷款。按照证券的索偿偿权不同债务市场债务市场交易的的对象是债务务凭证。股权市场

35、股权市场交易的的对象是股票票。按照所交易证券券是初次发行行还是已经发发行一级市场也称发行市场或或初级市场，是是资金需求者者将证券首次次出售给公众众时形成的市市场。二级市场是在证券发行后后，各种证券券在不同投资资者之间买卖卖流通所形成成的市场，也也称流通市场场或次级市场场。按照交易程序场内交易市场指各种证券的交交易所。证券券交易所有固固定的场所，固固定的交易时时间和规范的的交易规则。场外交易市场没有固定场所，而而由很多拥有有证券的交易易商分别进行行。【例题12单单项选择题】按按交易证券的的特征的不同同我们可以把把金融市场划划分为（ ）。A.场内交易市市场和场外交交易市场B.一级市场和和二级市场C

36、.债券市场和和股权市场D.货币市场和和资本市场【答案】D【解析】按交易易证券的特征征的不同我们们可以把金融融市场划分为为货币市场和和资本市场。五、金融市场的的功能（1）（一）资金融通通功能（二）风险分配配功能（三）价格发现现功能（四）调解经济济功能（五）节约信息息成本本章总结本章的学习习方法主要是是读懂教材，注注意客观题容容易出题的地地方。要求考考生要理解本本章的基本内内容，以便为为后面各章打打基础。本章重点应应注意的问题题： （1）综合合表达财务目目标三种观点点的主张、理理由和存在的的问题； （2）相关关关系人的利益益冲突及协调调办法； （3）各种财务务管理原则的的含义与特征征； （4）金融性资资产的含义及及特点；（5）金融机构构与金融市场场的种类及特特点。27