保险机构投资者股票投资管理暂行办法7605.docx

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1、保险机构投投资者股股票投资资管理暂暂行办法法 20005-112-221保监会令（220044）122号220044年100月244日第一章总总则第一条条为了了加强保保险机构构投资者者股票投投资业务务的管理理，规范范投资行行为，防防范投资资风险，保保障被保保险人利利益，根根据中中华人民民共和国国保险法法和中中华人民民共和国国证券法法等法法律、行行政法规规，制定定本办法法。第二条条本办办法所称称保险机机构投资资者是指指符合中中国保险险监督管管理委员员会（以以下简称称中国保保监会）规规定的条条件，从从事股票票投资的的保险公公司和保保险资产产管理公公司。保保险集团团公司、保保险控股股公司从从事股票票

2、投资，适适用本办办法。本办法法所称股股票投资资是指保保险机构构投资者者从事或或者委托托符合规规定的机机构从事事股票、可可转换公公司债券券等股票票市场产产品交易易的行为为。本办法法所称股股票资产产托管是是指保险险公司根根据中国国保监会会的有关关规定，与与商业银银行或者者其他专专业金融融机构签签订托管管协议，委委托其保保管股票票和投资资股票的的资金、负负责清算算交割、资资产估值值、投资资监督等等事务的的行为。第三条条保险险机构投投资者投投资股票票，应当当建立独独立的托托管机制制，遵循循审慎、安安全、增增值的原原则，自自主经营营、自担担风险、自自负盈亏亏。第四条条中国国保监会会、中国国证券监监督管理

3、理委员会会（以下下简称中中国证监监会）依依据各自自职责对对保险机机构投资资者从事事股票投投资的活活动实施施监督管管理。第二章资资格条件件第五条条保险险资产管管理公司司接受委委托从事事股票投投资，应应当符合合下列条条件：（一）内内部管理理制度和和风险控控制制度度符合保保险资金金运用风风险控制制指引的的规定；（二）设设有独立立的交易易部门；（三）相相关的高高级管理理人员和和主要业业务人员员符合本本办法规规定条件件；（四）具具有专业业的投资资分析系系统和风风险控制制系统；（五）中中国保监监会规定定的其他他条件。第六条条符合合下列条条件的保保险公司司，经中中国保监监会批准准，可以以委托符符合本办办法第

4、五五条规定定条件的的相关保保险资产产管理公公司从事事股票投投资：（一）偿偿付能力力额度符符合中国国保监会会的有关关规定；（二）内内部管理理制度和和风险控控制制度度符合保保险资金金运用风风险控制制指引的的规定；（三）设设有专门门负责保保险资金金委托事事务的部部门；（四）相相关的高高级管理理人员和和主要业业务人员员符合本本办法规规定条件件；（五）建建立了股股票资产产托管机机制； （六）最最近3年年无重大大违法、违违规投资资记录；（七）中中国保监监会规定定的其他他条件。第七条条符合合下列条条件的保保险公司司，经中中国保监监会批准准，可以以直接从从事股票票投资：（一）偿偿付能力力额度符符合中国国保监会

5、会的有关关规定；（二）内内部管理理制度和和风险控控制制度度符合保保险资金金运用风风险控制制指引的的规定；（三）设设有专业业的资金金运用部部门；（四）设设有独立立的交易易部门；（五）建建立了股股票资产产托管机机制；（六）相相关的高高级管理理人员和和主要业业务人员员符合本本办法规规定的条条件；（七）具具有专业业的投资资分析系系统和风风险控制制系统；（八）最最近3年年无重大大违法、违违规投资资记录；（九）中中国保监监会规定定的其他他条件。第八条条保险险公司申申请直接接或者委委托保险险资产管管理公司司从事股股票投资资，应当当向中国国保监会会提交下下列文件件和材料料一式三三份：（一）申申请书；（二）关关

6、于股票票投资的的董事会会决议；（三）内内部管理理制度、风风险控制制制度和和内部机机构设置置情况；（四）股股票资产产托管人人的有关关材料和和托管协协议草案案；（五）相相关的高高级管理理人员和和主要业业务人员员名单及及简历；（六）最最近3年年经会计计师事务务所审计计的公司司财务报报表；（七）现现有的交交易席位位、证券券账户及及资金账账户；（八）股股票投资资策略，至至少应当当说明股股票投资资的理念念、投资资目标以以及投资资组合方方向；（九）中中国保监监会规定定提供的的其他文文件和材材料。保险公公司申请请直接从从事股票票投资的的，还应应当提交交有关投投资分析析系统和和风险控控制系统统的说明明。第九条条

7、中国国保监会会对保险险公司直直接或者者委托保保险资产产管理公公司从事事股票投投资的申申请进行行审查，应当自收到完整的申请文件和材料之日起20日内，作出批准或者不予批准的决定。决定不予批准的，应当书面通知申请人并说明理由。中国保保监会认认为必要要时，可可以对保保险公司司的申请请事项进进行专家家评审，并并将专家家评审所所需时间间书面告告知保险险公司。第十条条保险险公司直直接从事事股票投投资的，应应当在办办理股票票投资相相关手续续后100日内，将将正式托托管协议议、投资资业绩衡衡量基准准以及有有关交易易席位、证证券账户户和资金金账户的的材料报报送中国国保监会会。保险公公司委托托相关保保险资产产管理公

8、公司从事事股票投投资的，应应当在办办理股票票投资相相关手续续后100日内，将将委托协协议、正正式托管管协议、投投资指引引、投资资业绩衡衡量基准准以及有有关交易易席位、证证券账户户和资金金账户的的材料报报送中国国保监会会。前两款款规定的的内容发发生变更更的，保保险公司司应当在在办理变变更手续续后5日日内报告告中国保保监会。保险公公司应当当将有关关交易席席位、证证券账户户和资金金账户的的材料，同同时抄报报中国证证监会。第三章章投资资范围和和比例第十一一条保保险机构构投资者者的股票票投资限限于下列列品种：（一）人人民币普普通股票票；（二）可可转换公公司债券券；（三）中中国保监监会规定定的其他他投资品

9、品种。前款第第（一）项项所称人人民币普普通股票票是指在在我国境境内公开开发行并并上市流流通，以以人民币币认购和和交易的的股票。第十二二条保保险机构构投资者者的股票票投资可可以采用用下列方方式：（一）一一级市场场申购，包包括市值值配售、网网上网下下申购、以以战略投投资者身身份参与与配售等等；（二）二二级市场场交易。第十三三条保险机机构投资资者持有有一家上上市公司司的股票票不得达达到该上上市公司司人民币币普通股股票的330。保险机机构投资资者投资资股票的的具体比比例，由由中国保保监会另另行规定定。保险资资产管理理公司不不得运用用自有资资金进行行股票投投资。第十四四条保保险机构构投资者者不得投资资下

10、列类类型的人人民币普普通股票票：（一）被被交易所所实行“特特别处理理”、“警警示存在在终止上上市风险险的特别别处理”或或者已终终止上市市的；（二）其其价格在在过去112个月月中涨幅幅超过1100%的；（三）存存在被人人为操纵纵嫌疑的的；（四）其其上市公公司最近近一年度度内财务务报表被被会计师师事务所所出具拒拒绝表示示意见或或者保留留意见的的；（五）其其上市公公司已披披露业绩绩大幅下下滑、严严重亏损损或者未未来将出出现严重重亏损的的；（六）其其上市公公司已披披露正在在接受监监管部门门调查或或者最近近1年内内受到监监管部门门严重处处罚的；（七）中中国保监监会规定定的其他他类型股股票。第十五五条保保

11、险机构构投资者者投资可可转换公公司债券券的余额额计入企企业债券券的投资资余额，并并应当符符合保保险公司司投资企企业债券券管理暂暂行办法法的相相关规定定。保险公公司持有有的可转转换公司司债券转转股的，应应当按成成本价格格计入人人民币普普通股票票的投资资余额，并并应当符符合中国国保监会会有关股股票投资资比例的的规定。第十六六条保保险机构构投资者者为投资资连结保保险设立立的投资资账户，投投资股票票的比例例可以为为1000。保险机机构投资资者为万万能寿险险设立的的投资账账户，投投资股票票的比例例不得超超过800。保险机机构投资资者为其其他保险险产品设设立的独独立核算算账户，投投资股票票的比例例，不得得

12、超过中中国保监监会的有有关规定定。保险机机构投资资者为上上述保险险产品设设立的独独立核算算账户，投投资股票票的比例例，不得得超过保保险条款款具体约约定的比比例。第四章资资产托管管第十七七条保保险公司司选择股股票资产产托管人人，应当当选择符符合保保险公司司股票资资产托管管指引规规定条件件的商业业银行或或者其他他专业金金融机构构。第十八八条保保险公司司的股票票资产托托管人，应应当履行行下列义义务：（一）安安全保管管保险公公司的资资金和股股票资产产；（二）根根据保险险公司、保保险资产产管理公公司的指指令，及及时办理理清算、交交割事宜宜；（三）监监督保险险公司、保保险资产产管理公公司的投投资运作作；（

13、四）对对保险公公司托管管的股票票资产进进行估值值；（五）定定期向保保险公司司、保险险资产管管理公司司提供股股票资产产托管报报告；（六）根根据中国国保监会会的监管管要求，向向中国保保监会报报送股票票资产的的相关数数据，定定期和不不定期地地提供股股票资产产的风险险评估、绩绩效评估估等报告告；（七）完完整保存存股票资资产托管管业务活活动的记记录、账账册、报报表和其其他相关关资料；有关托托管股票票资产的的凭证、交交易记录录、合同同等重要要资料应应当保存存15年年以上；（八）中中国保监监会规定定的其他他义务。第十九九条保保险公司司的股票票资产托托管人必必须将其其自有资资产和受受托管理理的股票票资产严严格

14、分开开，必须须为不同同的保险险公司分分别设置置相关账账户、分分别管理理。第二十十条保保险公司司的股票票资产托托管人不不得有下下列行为为：（一）将将保险公公司托管管的股票票资产与与其自有有资产混混合管理理;（二）将将保险公公司托管管的股票票资产与与其他托托管资产产混合管管理;（三）将将不同保保险公司司托管的的股票资资产混合合管理;（四）挪挪用保险险公司托托管的股股票资产产；（五）利利用保险险公司托托管的股股票资产产及相关关信息为为自己或或者第三三人谋利利；（六）违违反法律律、行政政法规、国国家相关关规定或或者托管管协议；（七）中中国保监监会规定定的其他他禁止行行为。第二十十一条保险公公司应当当与

15、股票票资产托托管人签签订托管管协议。托托管协议议必须载载明下列列内容：（一）本本办法第第十八条条、第十十九条和和第二十十条规定定的股票票资产托托管人的的义务；（二）股股票资产产托管人人违反本本条第（一一）项规规定的义义务、中中国保监监会要求求保险公公司更换换股票资资产托管管人的，保保险公司司有权提提前终止止托管协协议。第二十十二条股票资资产托管管人依法法解散、撤撤销或者者破产的的，其托托管保险险公司的的股票资资产不得得列入清清算资产产范围。第五章保保险机构构投资者者的禁止止行为第二十十三条保险机机构投资资者股票票投资的的范围和和比例不不得超出出中国保保监会的的有关规规定。第二十十四条保险机机构

16、投资资者的股股票投资资决策、研研究、交交易、清清算管理理人员及及其他相相关人员员不得从从事内幕幕交易。前款所所称内幕幕交易行行为，依依据中中华人民民共和国国证券法法及禁禁止证券券欺诈行行为暂行行办法的的规定认认定。第二十十五条保险机机构投资资者从事事股票投投资，不不得有下下列行为为： （一）在在不同性性质的保保险资金金证券账账户之间间转移利利润；（二）采采用非法法手段融融资购买买股票；（三）中中国保监监会规定定的其他他行为。第二十十六条保险机机构投资资者不得得以下列列手段获获取不正正当利益益或者转转嫁风险险：（一）通通过单独独或者合合谋，集集中资金金优势、持持股优势势或者利利用信息息优势联联合

17、或者者连续买买卖，操操纵证券券交易价价格；（二）与与他人串串通，以以事先约约定的时时间、价价格和方方式相互互进行证证券交易易或者相相互买卖卖并不持持有的证证券，影影响证券券交易价价格或者者证券交交易量；（三）以以自己为为交易对对象，进进行不转转移所有有权的自自买自卖卖，影响响证券交交易价格格或者证证券交易易量；（四）以以其他方方法操纵纵证券交交易价格格。第二十十七条上市公公司直接接或者间间接持有有保险机机构投资资者100以上上股份的的，保险险机构投投资者不不得投资资该上市市公司或或者其关关联公司司的股票票。第二十十八条保险机机构投资资者、股股票资产产托管人人、证券券经营机机构及其其他证券券中介

18、机机构，不不得编造造虚假交交易记录录、财务务信息及及其他资资料。第二十十九条保险公公司投资资股票，不不得委托托保险资资产管理理公司以以外的其其他机构构，中国国保监会会另有规规定的除除外。第六章风风险控制制第三十十条保保险机构构投资者者应当具具备长期期投资和和价值投投资的理理念，优优化资产产配置，分分散投资资风险。第三十十一条保险机机构投资资者应当当依据保保险资金金运用风风险控制制指引，建建立完善善的股票票投资风风险控制制制度。第三十十二条保险机机构投资资者的股股票投资资风险控控制制度度至少应应当包括括下列内内容：（一）投投资决策策流程；（二）投投资授权权制度；（三）研研究报告告制度；（四）股股

19、票范围围选择制制度；（五）风风险评估估和绩效效考核指指标体系系；（六）职职业道德德操守准准则；（七）重重大突发发事件的的处理机机制。保险公公司委托托保险资资产管理理公司从从事股票票投资的的，其股股票投资资风险控控制制度度还至少少应当包包括股票票托管制制度。保险公公司直接接从事股股票投资资的，其其股票投投资风险险控制制制度还至至少应当当包括股股票托管管制度、股股票交易易管理制制度和信信息管理理制度。保险资资产管理理公司的的股票投投资风险险控制制制度还至至少应当当包括股股票交易易管理制制度和信信息管理理制度。第三十十三条保险机机构投资资者投资资股票，作作出下列列重大决决策前，必必须制作作书面研研究

20、报告告：（一）单单项投资资资金超超过保险险机构投投资者确确定的金金额以上上的；（二）涉涉及可投投资股票票资产55以上上的；（三）投投资组合合或者投投资方向向需要重重大调整整的；（四）股股票选择择范围标标准需要要重大调调整的；（五）股股票投资资风险容容忍度需需要重大大调整的的。第三十十四条保险机机构投资资者确定定可投资资的股票票范围，应应当考虑虑上市公公司的治治理结构构、收益益能力、信信息透明明度、股股票流动动性等各各项指标标。保险机机构投资资者必须须在可投投资的股股票范围围之内投投资股票票。第三十十五条保险机机构投资资者应当当在投资资前确定定股票投投资业绩绩衡量基基准，并并以绩优优、蓝筹筹及流

21、动动性强的的股票所所确定的的指数为为该基准准的参考考。保险业业的股票票投资业业绩衡量量基准，由由中国保保监会另另行规定定。第三十十六条保险机机构投资资者运用用下列资资金，应应当分别别开立证证券账户户和资金金账户，分分别核算算：（一）传传统保险险产品的的资金;（二）分分红保险险产品的的资金；（三）万万能保险险产品的的资金；（四）投投资连结结保险产产品的资资金；（五）中中国保监监会规定定需要独独立核算算的保险险产品资资金。第三十十七条保险资资产管理理公司和和直接从从事股票票投资的的保险公公司应当当通过独独立席位位进行股股票交易易。有关关股票交交易独立立席位的的管理办办法另行行规定。第三十十八条保险

22、资资产管理理公司和和直接从从事股票票投资的的保险公公司的股股票投资资交易指指令应当当由独立立的交易易部门和和专职交交易人员员负责执执行。第三十十九条保险资资产管理理公司和和直接从从事股票票投资的的保险公公司应当当制定防防火墙、岗岗位责任任、门禁禁、安全全防护等等信息管管理制度度。第四十十条保保险资产产管理公公司和直直接从事事股票投投资的保保险公司司应当规规范机房房设施、通通讯设备备、计算算机设备备、操作作系统软软件、数数据库软软件等股股票交易易系统的的操作程程序。第四十十一条保险机机构投资资者选择择证券经经营机构构的席位位进行股股票交易易的，该该证券经经营机构构应当符符合下列列条件:（一）财财

23、务状况况良好，经经营稳健健，净资资本在110亿元元人民币币以上；（二）内内部控制制制度健健全；（三）客客户交易易结算资资金全额额存入具具有从事事证券交交易结算算资金存存管业务务资格的的商业银银行;（四）在在中国证证券登记记结算有有限公司司分别设设立自营营结算备备付金账账户和客客户结算算备付金金账户；（五）其其上海、深深圳两个个交易所所的自营营业务席席位和非非自营业业务席位位分别设设立；（六）通通讯条件件和交易易设施高高效、安安全，符符合股票票交易的的要求，信信息服务务全面；（七）具具备证券券市场研研究实力力，能及及时提供供咨询服服务；（八）最最近3年年无重大大违法、违违规记录录，未受受中国证证

24、监会处处罚，且且未处于于立案调调查过程程中；（九）诚诚信方面面无不良良记录，最最近1年年无占用用或者挪挪用客户户保证金金和证券券的行为为；（十）书书面承诺诺接受中中国保监监会对保保险机构构投资者者股票交交易情况况的检查查，并向向中国保保监会如如实提供供保险机机构投资资者股票票交易的的各种资资料；（十一一）当地地的营业业部管理理规范、经经营良好好、服务务功能齐齐全；（十二二）中国国保监会会规定的的其他条条件。第四十十二条保险机机构投资资者选择择证券经经营机构构营业部部的席位位进行股股票投资资交易的的，应当当与其总总部签订订相关协协议。协协议应当当载明本本办法第第四十一一条第（十十）项规规定的证证

25、券经营营机构的的义务，证证券经营营机构违违反上述述义务、中中国保监监会要求求保险机机构投资资者更换换的，保保险机构构投资者者有权提提前终止止协议。保险机机构投资资者应当当在签订订前款规规定协议议之日起起5日内内，将协协议副本本报送中中国保监监会。第四十十三条保险资资产管理理公司和和直接从从事股票票投资的的保险公公司应当当在每日日开市前前，与股股票资产产的托管管人核实实证券余余额和资资金余额额，保证证证券余余额和资资金余额额足以交交收。第四十十四条保险机机构投资资者持有有的股票票出现本本办法第第十四条条规定情情形之一一的，保保险机构构投资者者应当制制定具体体的解决决方案。第四十十五条保险公公司的

26、经经营情况况发生变变化，不不符合本本办法规规定条件件的，不不得增持持股票，并并应当按按照中国国保监会会的规定定的期限限、方式式等其他他要求，降降低股票票投资比比例。第四十十六条保险机机构投资资者应当当采用风风险价值值和其他他风险计计量指标标，揭示示股票投投资风险险状况。第四十十七条保险公公司与保保险资产产管理公公司、股股票资产产托管人人、证券券经营机机构之间间资金的的划拨、费费用的支支付必须须采用转转账方式式。第四十十八条保险机机构投资资者负责责股票投投资业务务的高级级管理人人员，应应当具备备下列条条件：（一）大大学本科科以上学学历；（二）55年以上上证券或或者金融融工作经经历；（三）熟熟悉证

27、券券投资运运作，具具备必要要的金融融和法律律知识；（四）中中国保监监会规定定的其他他条件。第四十十九条保险机机构投资资者的高高级管理理人员进进行股票票投资决决策，必必须严格格按照公公司内部部管理制制度和风风险控制制制度规规定的权权限，严严禁超越越权限范范围投资资决策。第五十十条保保险机构构投资者者从事股股票投资资的主要要业务人人员应当当具备下下列条件件：（一）大大学本科科以上学学历；（二）33年以上上证券或或者金融融工作经经历；（三）熟熟悉证券券业务规规则及操操作程序序；（四）中中国保监监会规定定的其他他条件。前款所所称主要要业务人人员是指指从事股股票投资资业务的的主管及及主要操操作人员员。第

28、五十十一条保险资资产管理理公司、直直接从事事股票投投资的保保险公司司，其从从事股票票投资的的主要业业务人员员数量应应当与股股票投资资规模相相适应，并并应当具具备相应应数量的的宏观经经济、行行业分析析、金融融工程等等方面的的研究人人员。保险资资产管理理公司、直直接从事事股票投投资的保保险公司司运用的的股票资资产在11亿元人人民币以以上的，从从事股票票投资的的主要业业务人员员不得少少于5人人。第五十十二条有下列列情形之之一的人人员，不不得担任任保险机机构投资资者负责责股票投投资业务务的高级级管理人人员和主主要业务务人员：（一）曾曾经因犯犯有贪污污、贿赂赂、侵占占财产、挪挪用财产产或者破破坏社会会经

29、济秩秩序等罪罪行被判判处刑罚罚的；（二）曾曾经因赌赌博、吸吸毒、嫖嫖娼、欺欺诈等违违法行为为，受到到行政处处罚或者者被判处处刑罚的的；（三）因因经营不不善破产产清算公公司、企企业的高高级管理理人员，并并对破产产负有个个人责任任或者直直接领导导责任，自自该公司司、企业业清算完完结之日日起未逾逾5年的的；（四）正正在接受受司法机机关、纪纪检监察察部门或或者中国国保监会会调查的的；（五）个个人负有有数额较较大的债债务到期期未清偿偿的；（六）曾曾被金融融监管机机构决定定在一定定期限内内不得在在金融机机构任职职，期限限未届满满的。第七章监监督管理理第五十十三条中国保保监会、中中国证监监会依据据各自职职责

30、对保保险机构构投资者者的股票票投资业业务实施施检查。中国保保监会可可以聘请请会计师师事务所所等中介介机构，对对保险机机构投资资者的股股票投资资情况进进行检查查。第五十十四条保险机机构投资资者应当当按规定定向中国国保监会会报送下下列报表表、报告告或者其其他文件件：（一）股股票投资资业绩衡衡量基准准；（二）风风险指标标的计算算方法和和使用情情况说明明；（三）股股票投资资的相关关报表。前款规规定的报报表、报报告的内内容和报报送方式式，由中中国保监监会另行行规定。第五十十五条保险机机构投资资者应当当按中国国保监会会规定的的方式披披露股票票投资的的有关信信息。第五十十六条保险机机构投资资者投资资股票，应

31、应当遵守守法律、行行政法规规以及国国家相关关规定，接接受中国国证监会会对其市市场交易易行为的的监管。第五十十七条保险机机构投资资者违反反法律、行行政法规规及中国国保监会会相关规规定的，中中国保监监会可以以对其相相关高级级管理人人员和主主要业务务人员进进行监管管谈话或或者质询询；情节节严重的的，可以以依法给给予警告告、罚款款或者责责令予以以撤换。第五十十八条保险机机构投资资者违反反法律、行行政法规规及相关关规定的的，中国国保监会会、中国国证监会会可以依依法给予予行政处处罚。第五十十九条本办法法规定的的股票资资产托管管人、证证券经营营机构违违反法律律、行政政法规及及国家相相关规定定的，由由有关监监管部门门按照各各自的权权限和监监管职责责给予行行政处罚罚。前款所所称的股股票资产产托管人人和证券券经营机机构，违违反本办办法情节节严重的的，中国国保监会会可以责责令保险险机构投投资者更更换保险险资产托托管人和和证券经经营机构构。第八章附附则第六十十条本本办法所所称的“日日”是指指工作日日，不含含法定节节假日。第六十十一条本办法法自公布布之日起起施行。