城市供水行业风险分析报告10809.docx

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1、2008年城市供水行业风险分析报告摘 要一、行业在在国民经济济中的地位位变化我国城市供供水行业工工业总产值值从20003-20007年111月份之之前基本保保持了持续续增长的态态势，在22003年年城市供水水行业的工工业总产值值所占比重重达到了00.37%，在以后后的几年时时间里基本本呈现出一一种逐年递递减的趋势势。从未来看，我我国城市供供水行业工工业总产值值所占全国国GDP将将会进一步步下降，这这是和中国国经济的快快速发展密密切相关的的。城市供水行行业总产值值与全国GGDP时间城市供水行行业总产值值国家GDPP所占比重%2003433.55411669940.372004472.889136

2、51150.352005524.88118232210.292006646.22820940070.312007600.66124661190.27数据来源：国家统计计局随着我国固固定资产投投资规模的的加大，用用于我国城城市供水行行业固定资资产投资也也在五年间间获得了极极大的增长长，从20003年的的283.4亿元增增至20006年的6654.99亿元，增增幅超过全全国固定资资产投资总总额。全国固定资资产投资总总额与城市市供水行业业固定资产产投资总额额比较表 时间行业固定资资产投资总总额（亿元元）全国固定资资产投资总总额（亿元元）2003年年283.44426433.42004年年460.99

3、700733.22005年年508.77886044.22006年年654.99933688.72007年年816.001372339.3数据来源：国家统计计局二、行业供供需分析及及预测（一）供给给平稳增长长，供水基基础设施建建设也有较较大增长2006年年我国城市市供水总量量继续保持持较高的增增长态势，在在经历了11997年年至20002年的平平稳增长后后，供水总总量五年间间从20002的466.8亿吨吨快速增长长至20006年的554亿吨，年年均增长率率高达3.01%。数据来源：国家统计计局城市供水总总量统计表表随着改革开开放后城市市社会经济济的快速发发展，城市市供水设施施能力滞后后的矛盾日

4、日益突出， 20世纪纪80年代代我国发展展了大量的的城市自建建供水设施施，进入990年代以以后，公共共供水设施施建设有了了很大发展展。从19933年至20005年，我我国城市供供水管道长长度也呈现现出波段式式的增长趋趋势。1999311995年年，供水管管道的长度度由1233007公公里上升到到了1388701公公里，年均均增长率为为6.2。19996年出现现了一次较较大的增长长，增幅达达到46，总长度度跃升至22026113公里。1199720000年稳中有有升，平均均增长率为为5.8，其具体体数值分别别为2155587公公里，2253361公里里，2380001公里里和2545561公里里

5、。20001年以后后的增长速速度比较快快，年均涨涨幅约为99，20006年供供水管道长长度达到了了4303397公里里。2003年年至20006年，共共新增城市市排水管道道铺设长度度1483345公里里，城市污污水处理能能力48117万吨/日。20006年，城城市供水总总量5411亿吨，比比20022年增长115.9%；用水普普及率达到到86.77%，比22002年年提高8.8个百分分点；城市市供气管道道长度188.9万公公里，比22002年年增长655.8%；用气普及及率达到779.1%，比20002年提提高11.9个百分分点。（二）居民民生活需求求结构发生生变化，调调价是必然然随着居民生生

6、活水平的的提高，人人们对生活活的追求已已经从数量量上转移到到质量上。因因此，人们们对城市供供水的水质质有了更高高的要求。近几年来，我我国城市供供水行业消消费保持快快速增长态态势，销售售收入平均均增速保持持在8.66%以上，22006年年行业实现现销售收入入613.9亿元，22007年年1111月份就已已达5722.5亿元元，相信22007年年销售收入入可以超过过20066年，达到到630亿亿元。长期以来，我我国水价远远低于水资资源成本，调调价是必然然。但是我国处处在持续的的工业化和和城镇化阶阶段，特殊殊的国情决决定我们不不可能按照照发达国家家一步到位位的市场化化方案改革革水价，特特别当前我我国

7、CPII持续在高高位运行的的情况下，自自来水价格格大幅上涨涨的可能性性很小。目前我国水水价偏低且且形成机制制不完善，供水企业业普遍亏损损，设备更更新受阻，污水处理理率低导致致污染加剧剧，提高供水水价格，既既是建设节节水型社会会的现实需需要，也是是保障水务务投入、实实现可持续续发展的需需要。（三）我国国城市供水水行业尚存存在的问题题第一，体制制落后。由由于建国初初期我国重重工业优先先发展的战战略选择，形形成了计划划经济体制制的配置资资源模式，而而供水行业业又属于自自然垄断性性质，因此此我国供水水行业传统统上一直由由政府垄断断经营，几几乎无市场场竞争可言言。表现出出两个特点点：一是政政企不分，城城

8、市供水的的生产、经经营、投资资基本由政政府包办；二是水价价由政府制制定，价格格不能反映映市场规律律。自20002年起起，我国政政府先后出出台一系列列政策，逐逐步推进供供水行业改改革，促使使行业逐步步市场化，目目前取得了了一些成效效。第二，供水水基础设施施严重不足足，供水能能力有待提提高。现有有的供水基基础设施陈陈旧、老化化，因政府府资金困难难不能及时时改造，管管道设施漏漏水及管理理不佳造成成水资源浪浪费十分严严重。此外外，由于改改革开放以以后经济的的飞速发展展，导致城城市化进程程加快，而而规划不到到位，不合合理的现象象愈发体现现出来，某某些城市的的供水供需需矛盾日益益严重。第三，水价价制定不合

9、合理。由于于一直是政政府定价，因因此我国水水价的制定定缺乏市场场依据，这这使得部分分供水企业业始终摆脱脱不了亏损损的局面。第四，水源源污染严重重。第五，水处处理技术落落后。三、行业规规模效益分分析及预测测（一）资产产规模逐步步壮大，行行业利润处处于较低水水平我国城市供供水行业保保持较为稳稳定的发展展趋势，资资产总额在在20022年就已经经达到了22100亿亿，以后以以年均100.8%的的速率增长长，至20007年达达到了30011亿元元，行业的的发展壮大大增加了其其资产规模模。行业利利润总额与与销售收入入相比，一一直处于一一个比较低低的水平。数据来源：国家统计计局2003-20077城市供水水

10、行业资产产变化数据来源：国家统计计局2003-20077.11城城市供水销销售收入与与利润供水水行业总资资产（二）行业业三费增加加我国城市供供水行业三三费的变化化呈现出不不规则的趋趋势，随着着该行业市市场化的进进程的加快快，20004-20007年111月销售售费用总体体呈现出较较快的增长长趋势，22006年年增速达到到28.228%，管管理费用和和财务费用用在总体上上也呈现出出上升的趋趋势，但是是增速低于于销售收入入增速。数据来源：国家统计计局2004-20077年行业三三费增速变变化从趋势上来来看，从22003-20066年，行业业三费中销销售费用的的的增速已已经超过销销售收入的的增长，这

11、这说明城市市供水行业业处于行业业的初步发发展期，整整个行业正正在由政府府调控转向向企业调控控的市场行行为，从而而导致销售售费用、管管理费用、财财务费用呈呈现出明显显的增长趋趋势。从下下图可以看看出，20004-22007年年城市供水水行业管理理费用呈现现出稳定的的上升的趋趋势，这说说明供水企企业正在走走向成熟，用用于管理的的费用逐年年提高。销销售费用呈呈现逐年增增长的趋势势，这也是是和行业的的市场化进进程密切相相关的。数据来源：国家统计计局2003-20077行业三费费占销售收收入比重各企业正在在加大销售售、管理、财财务上的投投资力度，相相信随着行行业间竟争争的加剧，行行业三费会会出现更大大程

12、度的下下降，城市市供水行业业市场将走走向更加成成熟。（三）行业业经济运营营能力提升升我国城市供供水行业销销售毛利率率四年来不不断降低，伴伴随着销售售毛利率的的变化，销销售利润率率和资产报报酬率呈现现出相应的的下降趋势势。这说明明我国城市市供水行业业有待进一一步成熟。总总体来说，行行业在盈利利能力上表表现一般。行业在负债债率高居不不下，维持持在50%左右，亏亏损面也在在高位。利利息保障倍倍数较低，行行业内企业业有负债的的危险。总总体来说，行行业偿债能能力比较差差。行业应收帐帐款增长率率呈现出逐逐年增加的的趋势，在在20077年11月月达17.73%，为为今年来最最高。利润润总额增长长率在2000

13、5年达达到2666.66%，20006年有所所下降，为为171.27%，但但是在20007年却却降至为336.077%，出现现巨大的降降幅。销售售收入和资资产增长率率增长率保保持一定的的稳定态势势，说明行行业企业发发展比较成成熟，企业业处于比较较稳定的扩扩张阶段，有有一定的稳稳定盈利的的可能性。随着行业的的规模扩大大，管理效效率的提高高，营运能能力不断增增强，应收收帐框周转转率，产成成品周转率率均在近几几年间基本本保持稳定定，流动资资产周转率率、产成品品周转率稳稳中有升，在在20077年11月月份分别为为0.888%，1006.111%。2004-20077城市供水水行业效益益变化全国2007

14、年年11月2006年年2005年年2004年年盈利能力销售毛利率率（）25.08826.96623.85534销售利润率率（）1.723.50.998.7资产报酬率率（）1.41.781.017.02偿债能力负债率（）50.11151.34444.92252.833亏损面（）41.13347.147.18823.388利息保障倍倍数（倍）1.341.591.225.9发展能力应收帐款增增长率（）17.7339.388.5810.2利润总额增增长率（）36.077171.227266.6669.25资产增长率率（）7.718.568.9513.577销售收入增增长率（）11.94414.3331

15、1.15517.399营运能力应收帐款周周转率（次次）5.576.355.255.05产成品周转转率（次）106.11193.31176.0997.52流动资产周周转率（次次）0.880.770.811.39数据来源：国家统计计局（四）行业业平均生产产率有待进进一步提高高近几年我国国城市供水水行业得到到快速发展展，行业规规模有较大大幅度的增增长，销售售收入有较较大增速，但但是由于行行业企业生生产效率较较低，管理理水平不高高，行业三三费增加，导导致生产成成本上升，因因此从下图图可以看出出，20005年人均均销售收入入达到111.07万万元，但是是人均利润润总额仅为为-0.003万元，22006年

16、年有较大幅幅度的增长长，人均销销售收入达达到13.55万元元，人均利利润总额为为0.477万元。随随着规模扩扩大，生产产水平不断断提高 ，规规模效应的的显现，我我国城市供供水企业会会有更快的的发展，行行业平均生生产率会得得到进一步步提高。数据来源：国家统计计局2004-20077年城市供供水行业平平均生产率率变化情况况四、行业竞竞争分析及及预测（一）城市市供水行业业对国民经经济的敏感感性为低，但但随政策的的变化波动动较大我国城市供供水行业与与国民经济济总体发展展的相关性性比较小，不不会随着国国民经济的的波动性而而出现增长长的大起大大落。最大大限度的开开放市场对对于提高企企业效益和和服务水平平都

17、有很大大的帮助。我我国城市供供水行业的的特殊性决决定了其对对国家政策策的变动有有较高的敏敏感性。以以上两个方方面对我国国城市供水水行业的竞竞争格局有有了一个较较为清晰的的认识，各各方面的因因素加剧了了供水企业业间的竞争争，相信随随着我国经经济的进一一步发展，这这种状况将将会继续下下去。 （二）外资资的逐步进进入，我国国本土企业业将与外资资公司展开开激烈竞争争近年来，随随着我国经经济的快速速发展和城城市化进程程的加快，城城市供水行行业所蕴含含的巨大商商机逐渐显显现出来。中中国城市供供水市场巨巨大，外资资的大量进进入激活了了中国水务务市场。外外资以高溢溢价介入，看看重的是中中国水务未未来全方位位服

18、务的前前景，国际际水务巨头头大都有着着成熟的水水处理技术术和运作管管理经验，其其“技术溢出出效应”也可使本本土公司受受益。但在在这场水务务业的改革革中，留给给国内企业业发挥的空空间却太少少。（三）新型型水处理技技术的应用用目前， 我我国饮水水水源受污染染的情况日日益严重。污污染水源中中的无机物物、有机物物以及微生生物等严重重地威胁着着人们健康康。与此同同时， 随着人人们生活水水平的提高高， 人们对对水质要求求普遍提高高， 希望喝喝到更安全全卫生的水水， 面对当当前的问题题， 发展新新的净水技技术， 将是我我们的当务务之急。如如混凝剂与与助凝剂新新技术的应应用，生物物预处理新新技术的应应用，采用

19、用新技术，加加强常规处处理，深度度处理技术术，含藻水水处理新技技术，消毒毒新方法，膜膜处理新技技术等。五、行业区区域总体分分析城市供水行行业的区域域分布与城城市的发展展程度有着着密切的关关系，总体体看：一、主主要分布在在城市化水水平比较高高的地方，如如：山东省省、广东省省、浙江省省等，这些些省的城市市化水平很很高。二、主主要分布在在人口数量量比较多的的地方，如如：山东省省、四川省省、北京市市、上海市市等。从行业的规规模指标来来看，资产产和收入主主要集中在在广东、江江苏、浙江江、上海、山山东、辽宁宁、北京、湖湖北、福建建、四川、湖湖南等区域域。从资产产的集中度度来看，CCR4为444.955%，

20、每个个地区所占占份额在110%以上上，CR110为700.30%。从收入入的集中度度来看，CCR4为447.033%，CRR10为770.799%，因此此可知收入入的集中度度要稍微高高于资产的的集中度。六、行业风风险分析及及提示自上世纪九九十年代初初以来，我我国城市供供水行业迈迈开了其对对外开放的的步伐，十十几年来，国国民经济持持续快速发发展，城镇镇化水平不不断提高，水水价逐渐理理顺，整个个供水行业业政策体系系逐渐完善善，市场机机制逐步引引入，中国国城市供水水市场也因因此成为最最受投资者者关注的市市场之一。最近出台的的一系列政政策表明，国国家在逐步步推进城市市供水行业业市场化的的进程，通通过一

21、系列列措施，从从而提高行行业企业的的盈利能力力。由于城市供供水项目具具备的公益益性特征，使使城市供水水行业的发发展受到来来自法律和和政策体系系的多重制制约。虽然然政府确定定了城市供供水行业市市场化的战战略目标，但但由于行业业对城市供供水市场化化方向缺乏乏系统研究究以及城市市供水的市市场化政策策体系不完完善，造成成政府在决决策中具有有一定的探探索性，致致使具有投投资长期性性特征的城城市供水投投资面临较较大的政策策风险。七、行业授授信建议水是生命之之源，中国国是缺水国国家，水在在中国这个个巨大的版版图上的分分配不均匀匀，并且季季节差异也也大，对整整个国家的的水资源国国家要控制制，合理配配置，确保保

22、整个国家家经济建设设和社会各各项事业的的需要。由由于城市供供水行业的的特殊性，其其发展关乎乎国家、社社会的安定定，因此具具有十分重重要的战略略意义。在进行投资资决策时，首首先应评价价投资环境境，投资环环境包括硬硬环境和软软环境，其其中涉及到到的各种因因素就是进进行投资决决策中所要要考虑的因因素。投资硬环境境是指那些些可以影响响投资的有有形的、物物质性的条条件，而软软环境是指指那些无形形的、非物物质性的条条件。针对对城市供水水行业而言言，投资硬硬环境包括括城市供水水事业的基基础设施状状况、市场场规模与潜潜力、行业业技术水平平等，而软软环境则包包括行业体体制、政府府相关规划划、政策等等。以下我我们

23、对各因因素一一进进行分析。1.随着经经济的发展展，工业化化和城市化化水平的不不断提高，城城市生产和和生活用水水的需求与与日俱增。因因而，我国国城市供水水市场发展展潜力巨大大。而当前前，我国城城市供水市市场正处于于快速发展展期，尤其其是城市节节水、水污染处处理、水循环利利用等行业业将面临巨巨大的发展展空间。2.目前，我我国城市供供水事业基基础设施的的总体发展展水平较低低，而且空空间分布不不均衡。很很多城市的的供水能力力和污水处处理能力还还不足，而而在许多城市中中，还存在在大批陈旧旧管网，未未来几年会会产生大量量投资需求求。3.在行业业技术水平平方面，我我国城市供供水经过长长期的发展展和积累，在设

24、计、建建设、设备备和运行管管理方面已已经具备成成熟的技术术和经验，但但污水处理理行业技术术与同期国国外的技术术水平相比比依然还很很落后，始始终存在效效率低、能能耗高、维维修率高、自自动化程度度低等缺点点。4.在行业业体制方面面，近年来来，我国城城市供水市市场化改革革取得显著著成果，在在城市供水水市场准入入方面政策策在不断放放宽，投资资主体日益益多元化，基基本形成国国有、民营营、外资共共存的竞争争格局。5.我国“十一五”规划提出“要把节约约资源作为为基本国策策，发展循循环经济，保保护生态环环境，加快快建设资源源节约型、环环境友好型型社会，促促进经济发发展与人口口、资源、环环境相协调调”。在这样的

25、的宏观背景景下，城市市供水行业业的发展面面临着更大大的需求和和发展空间间。6.水质标标准的提高高、环境监监管的加强强以及成本本监管的细细化，是22008年年城市供水水行业面临临的主要政政策背景，从从短期上看看，这会使使一些公司司为提高水水质进行工工艺改造而而导致供水水成本大幅幅上涨，从从而对行业业效益产生生一定影响响。但从长长期上看，则则有利于行行业的整合合和水务上上市公司的的发展。7.两税合合并，降低低了企业的的运营成本本，对我国国城市供水水行业企业业发展有利利。分析目前的的发展条件件，我国城城市供水行行业面临着着巨大的发发展空间，尤尤其是市场场增量和价价格的提高高，为供水水行业的发发展提供

26、了了两大投资资机会；此此外，在市市场化程度度还不高的的情况下，供水行业处于相对垄断的地位。我国现有供水企业区域经营分散特性，以及大量的亏损企业的存在，为各类优势水务公司利用其资金、技术和管理上的优势的进行并购，整合各地的水务资源，带来巨大的潜在的市场机遇。总体来说，应应扩大授信信规模，但但是应适当当降低对通通过扩大规规模而进行行发展企业业的授信力力度。由于于城市供水水行业对国国家政策有有较高的敏敏感性，因因此应加大大向国家相相关政策倾倾斜进行发发展的企业业的授信力力度；由于于重点区域域的行业发发展会形成成规模优势势，从而提提高行业整整体的生存存能力，因因此加大对对行业重点点发展地区区的授信力力

27、度；加大大对优质资资产和国家家重点项目目的授信力力度；近年年来，由于于供水行业业市场化的的进一步加加快，众多多资本进入入此市场，因因此应加大大对管理良良好，经营营效率高中中小型企业业的授信力力度；加大大对私营企企业和外资资企业的授授信力度。目 录第一章 城市供水水行业市场场供需分析析及预测1第一节 行业在国国民经济中中的地位变变化1一、行业工工业总产值值所占全国国GDP比重重变化1二、行业投投资额度占占全国投资资总额比重重分析1第二节 行业供给给分析及预预测2一、我国城城市供水供供给总量及及增长速度度分析2（一）我国国城市供水水供给总量量指标2（二）我国国城市供水水普及情况况2二、我国城城市供

28、水供供给结构分分析3（一）城市市生活用供供水分析3（二）城市市生产用供供水分析4三、我国城城市供水产产业状况分分析5（一）我国国城市供水水设施建设设情况5（二）我国国城市供水水生产能力力情况5（三）供水水管道建设设情况6（四）我国国城市供水水行业存在在的主要问问题6四、2000820100年供给预预测7（一）在建建及拟建项项目分析7（二）2000820100年供给预预测7第三节 行业需求求分析及预预测8一、需求总总量及速率率分析8二、需求结结构变化分分析9三、20008-20010年需需求预测10（一）城镇镇化进程稳稳步进行10（二）于22008年年1月1日正式实实施中华华人民共和和国企业所所

29、得税法11（三）中国国政府明确确20100年节能减减排目标和和要求11第四节 供需平衡衡及价格分分析13一、供需平平衡分析及及预测13（一）库存存变化13（二）供需需平衡分析析13二、价格变变化分析及及预测13第二章 行业规模模与效益分分析及预测测15第一节 行业规模模分析及预预测15一、资产规规模变化分分析15二、收入和和利润变化化分析15第二节 行业效益益分析及预预测17一、行业三三费增加17二、行业效效益分析18三、行业效效益预测19第三章 行业竞争争分析及预预测20第一节 行业竞争争特点分析析及预测20一、市场化化进程20二、政策变变动，加剧剧竞争21（一）水价价的调整21（二）水质质

30、要求的提提高与饮水水安全21（三）政策策松动，外外资大规模模涌入21第二节 行业企业业资产重组组分析及预预测23第三节 行业技术术水平发展展分析及预预测25一、常规水水处理技术术25二、新型水水处理技术术的应用25（一）混凝凝剂与助凝凝剂新技术术的应用25（二）生物物预处理新新技术的应应用25（三）采用用新技术，加加强常规处处理26（四）深度度处理技术术26（五）含藻藻水处理新新技术26（六）消毒毒新方法26（七）膜处处理新技术术27第四章 细分地区区分析28第一节 行业区域域分布总体体分析及预预测28一、行业区区域分布特特点分析及及预测28二、行业规规模指标区区域分布分分析及预测测28三、行

31、业效效益指标区区域分布分分析及预测测29第二节 广东省城城市供水行行业发展分分析及预测测32一、区域在在行业中的的地位及特特征分析32（一）地位位变化分析析32（二）广东东省城市供供水企业规规模分析33二、区域行行业经济运运行状况分分析34三、区域行行业发展趋趋势预测35（一）城镇镇化水平的的提高和城城镇人口的的上升35（二）供水水政策调整整对供水行行业的影响响361、水资源源费的改革革362、各地现现行水价363、水价改改革规划36第三节 江苏省供供水行业发发展分析及及预测38一、区域在在行业中的的地位及特特征分析38（一）地位位变化分析析38（二）仅有有一家大型型企业38二、区域行行业经济

32、运运行状况分分析38三、区域行行业发展趋趋势预测40（一）全面面提高污水水处理费40（二）对高高耗水者实实行惩罚性性水价40（三）督促促并优惠使使用再生水水41第四节 浙江省供供水行业发发展分析及及预测42一、区域在在行业中的的地位及特特征分析42（一）地位位变化分析析42（二）中小小型企业占占有绝对地地位42二、区域行行业经济运运行状况分分析43三、区域行行业发展趋趋势预测44（一）浙江江省城市供供水管理办办法实施44（二）直接接取用江河河湖水地下下水要缴水水资源费44（三）供水水水质不达达标要罚款款45第五节 上海市供供水行业发发展分析及及预测46一、区域在在行业中的的地位及特特征分析46

33、（一）地位位变化分析析46（二）大型型企业占绝绝对地位46二、区域行行业经济运运行状况分分析46三、区域行行业发展趋趋势预测48（一）供水水政策变化化491、相关政政府文件和和会议精神神492、供水管管理体制和和改革情况况493、水价改改革49（二）市场场开放，外外资进入49第五章 企业分析析50第一节 行业企业业特征分析析50一、企业总总体特征50（一）全国国供水企业业的经济效效益普遍较较差50（二）我国国供水企业业的生产技技术水平普普遍较低50（三）我国国供水企业业的规模偏偏小，数量量偏多50二、企业规规模特征分分析51（一）小型型企业占绝绝对比重，企企业资产规规模小51（二）小型型企业有

34、较较大发展空空间51（三）全行行业亏损严严重51（四）中小小型企业盈盈利发展速速度快，盈盈利能力强强。52三、企业所所有制特征征分析53（一）城市市供水企业业主要为国国有企业53（二）各种种所有制形形式共同发发展53（三）国有有企业亏损损面最大54（四）私营营企业发展展快速54第二节 上市公司司重点企业业对比分析析55一、总体排排名分析55二、获利能能力分析56三、营运能能力分析56四、偿债能能力分析57五、发展能能力分析57第三节 北京首创创股份有限限公司分析析59一、企业基基本状况59二、企业行行业地位分分析59三、公司技技术及研发发水平60四、企业经经营状况分分析60（一）主营营业务运行

35、行状况分析析60（二）企业业运营能力力发展变化化分析60五、公司发发展规划及及前景预测测61（一）发展展规划61（二）前景景预测62六、20007重大发发展事项及及启示63（一）产业业结构调整整63（二）成立立中华全国国工商业联联合会环境境服务商会会63（三）进军军湖南省市市场64第四节 上海城投投控股股份份有限公司司65一、企业基基本状况65二、企业行行业地位分分析65三、企业经经营状况分分析66（一）主营营业务运行行状况分析析66（二）企业业运营能力力及发展变变化分析66四、企业发发展规划及及前景分析析67五、企业重重大发展事事件及启示示67（一）购买买控股股东东上海城投投旗下环境境集团和

36、置置地集团1100%股股权67（二）各方方面措施保保障自来水水供应68第六章 行业授信信风险风险险分析及提提示69第一节 经济环境境风险分析析及提示69（一）城镇镇化水平不不断提高为为水务行业业提出投资资建设需求求69（二）供水水价格改革革带来巨大大商机70第二节 行业政策策风险分析析及提示71一、公用事事业收费价价格提升风风险分析及及提示71二、“两税税合一”风险分析析及提示71三、城市供供水市场化化风险分析析及提示71四、外商商投资产业业指导目录录公布后后的风险分分析及提示示72五、生活活饮用水卫卫生标准的的实施72第三节 行业市场场风险分析析及提示73一、市场供供需风险提提示73二、价格

37、风风险分析73三、行业竞竞争风险分分析及提示示74第七章 行业授信信机会及建建议75一、总体授授信机会及及建议75二、区域授授信机会及及建议76三、企业授授信机会及及建议76附 表表1城市市供水行业业总产值与与全国GDDP比较1表220003-22007年年全国固定定资产投资资总额与城城市供水行行业固定资资产投资总总额比较表表1表3从11993-20066年城市用用水人口和和用水普及及率统计表表3表4我国国城市供水水行业情况况表6表520007年城城市供水行行业在建及及拟建项目目表7表620002-22007年年上半年城城镇居民人人均现金收收入情况9表7中国国城镇人口口数统计表表10表8中国国

38、城镇化水水平与城市市供水销售售收入比较较表11表920004-22007城城市供水行行业效益变变化18表10不不同行业对对国民经济济的敏感性性20表11我我国各省市市人口数量量表28表12城城市供水行行业资产和和收入地区区分布表29表13城城市供水行行业盈利状状况地区分分析表30表14城城市供水行行业亏损状状况地区分分析表30表1522006年年广东省城城市供水情情况表32表16广广东省城市市供水企业业类型状况况34表17广广东省城市市供水行业业运营表35表18江江苏省城市市供水行业业运行状况况39表19浙浙江省城市市供水行业业企业类型型状况42表20浙浙江省城市市供水行业业运行状况况43表2

39、1上上海市城市市供水行业业企业类型型状况46表22上上海市城市市供水行业业运行状况况47表23上上海市20007年城城市供水情情况表48表24城城市供水行行业不同规规模企业资资产状况51表25城城市供水企企业不同规规模企业亏亏损状况52表26城城市供水不不同规模企企业发展及及盈利情况况52表27城城市供水行行业不同所所有制企业业的资产状状况53表28城城市供水行行业不同所所有制企业业亏损情况况54表29城城市供水行行业不同所所有制企业业发展及盈盈利状况54表30上上市公司分分析指标及及权重55表3122007年年城市供水水企业上市市公司企业业排序55表32上上市公司获获利能力56表33上上市公

40、司营营运能力57表34上上市公司偿偿债能力57表35上上市公司发发展能力58表3622007年年首创股份份在行业中中地位60表3722007年年首创股份份各主营业业务营业额额及营业利利润60表38首首创股份运运营状况61表3922007年年城投控股股在行业中中的地位65表4022007年年城投控股股分行业情情况表66表41城城投控股运运行状况67表42全全国固定资资产投资总总额表69附 图图1城市市供水总量量统计表2图21999320066年城市生生活用供水水量变化3图31999320066年城市人人均日生活活用水量变变化4图419990-22006城城市生产用用水量5图52000322007

41、.11城市市供水行业业销售收入入变化8图620003-22007我我国国内生生产总值8图720004-22006城城市供水行行业库存变变化13图820003-22007城城市供水行行业资产变变化15图920003-22007.11城市市供水销售售收入与利利润16图1022004-20077年行业三三费增速变变化17图1122003-20077行业三费费占销售收收入比重17图12广广东省城市市供水行业业在全国地地位的变化化33图13江江苏省城市市供水行业业在全国中中的地位变变化38图14江江苏省城市市供水行业业企业类型型状况38图15浙浙江省城市市供水行业业在全国中中的地位变变化42图16上上海

42、市城市市供水行业业在全国中中的地位变变化46图17上海市国国民经济与与增长48图18城城市供水行行业企业规规模分布51图19城城市供水企企业所有制制分布53国家发展改革委中国经济导报社 23 北京世经未来投资咨询有限公司2008年城市供水行业风险分析报告第一章 城市供水水行业市场场供需分析析及预测第一节 行业在国国民经济中中的地位变变化一、行业工工业总产值值所占全国国GDP比比重变化我国城市供供水行业工工业总产值值从20003-20007年111月份之之前基本保保持了持续续增长的态态势，但是是由于本行行业的增长长速度比GGDP速度度稍慢，所所以本行业业所占比重重并没有呈呈现出相应应的线性变变化

43、。在22003年年城市供水水行业的工工业总产值值所占比重重达到了00.37%，在以后后的几年时时间里基本本呈现出一一种逐年递递减的趋势势。从下图可以以看出，从从200年年至20007年，由由于城市供供水行业总总产值增速速远远低于于国家GDDP年均110%的增增长速率，随随着20008年经济济继续保持持高速增长长，因此从从未来看，我我国城市供供水行业工工业总产值值所占全国国GDP将将会进一步步下降。表1 城市供水行行业总产值值与全国GGDP比较较时间城市供水行行业工业总产值值（亿元）国家GDPP（亿元）所占比重%2003年年433.55411669940.372004年年472.88913651

44、150.352005年年524.88118232210.292006年年646.22820940070.312007年年655.22124661190.27数据来源：国家统计计局二、行业投投资额度占占全国投资资总额比重重分析全国固定资资产投资总总额呈现出出较快的增增长趋势，从从20033年至20007年短短短五年间间，投资总总额就增长长了2.22倍，年均均增长率高高达44.36%。随随着我国固固定资产投投资规模的的加大，用用于我国城城市供水行行业固定资资产投资也也在五年间间获得了极极大的增长长，从20003年的的283.4亿元增增至20006年的6654.99亿元，增增幅超过全全国固定资资产投资总总额。表2 2003-20077年全国固固定资产投投资总额与与城市供水水行业固定定资产投资资总额比较较表 时间行业固定资资产投资总总额（亿元元）全国固定资资产投资总总额（亿元元）2003年年283.44426433.42004年年460.99700733.22005年年508.77886044.22006年年654.99933688.72007年年816.001372339.3数据来源：国家统计计局第二节 行业供给给分析及预预测一、我国城城市供水供