财务分析常用指标参考标准kyx.docx
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1、财务分析常用指指标1、变现能力比比率变现能力是是企业产生现现金的能力,它它取决于可以以在近期转变变为现金的流流动资产的多多少。(11)流动比率率公式:流动比率=流动资产合合计/流动负债合合计标准值:2意义义:体现企业业的偿还短期期债务的能力力。流动资产产越多,短期期债务越少,则则流动比率越越大,企业的的短期偿债能能力越强。分析提示示:低于正常常值,企业的的短期偿债风风险较大。一一般情况下,营营业周期、流流动资产中的的应收账款数数额和存货的的周转速度是是影响流动比比率的主要因因素。(22)速动比率率公式:速动比率率=(流动资资产合计-存存货)/流动负债合合计保守守速动比率=0.8(货货币资金+短
2、短期投资+应应收票据+应应收账款净额额)/流动负债企业设置的的标准值:11意义:比流动比率率更能体现企企业的偿还短短期债务的能能力。因为流流动资产中,尚尚包括变现速速度较慢且可可能已贬值的的存货,因此此将流动资产产扣除存货再再与流动负债债对比,以衡衡量企业的短短期偿债能力力。分析析提示:低于于1的速动比率率通常被认为为是短期偿债债能力偏低。影影响速动比率率的可信性的的重要因素是是应收账款的的变现能力,账账面上的应收收账款不一定定都能变现,也也不一定非常常可靠。变现现能力分析:(1)增增加变现能力力的因素:可可以动用的银银行贷款指标标;准备很快快变现的长期期资产;偿债债能力的声誉誉。(22)减弱
3、变现现能力的因素素:未作记录录的或有负债债;担保责任任引起的或有有负债。2、资产管管理比率(1)存货货周转率公式:存货周转率率=产品销售售成本/(期初存存货+期末存存货)/2标准值:3意义义:存货的周周转率是存货货周转速度的的主要指标。提提高存货周转转率,缩短营营业周期,可可以提高企业业的变现能力力。分析析提示:存货货周转速度反反映存货管理理水平,存货货周转率越高高,存货的占占用水平越低低,流动性越越强,存货转转换为现金或或应收账款的的速度越快。它它不仅影响企企业的短期偿偿债能力,也也是整个企业业管理的重要要内容。(2)存货货周转天数公式:存货周转天天数=3600/存货周转转率=3600*(期
4、初存存货+期末存存货)/2/产品销售成成本企业业设置的标准准值:1200意义:企业购入存存货、投入生生产到销售出出去所需要的的天数。提高高存货周转率率,缩短营业业周期,可以以提高企业的的变现能力。分析提示:存货周转速度反映存货管理水平,存货周转速度越快,存货的占用水平越低,流动性越强,存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力,也是整个企业管理的重要内容。(3)应收账款周转率定义:指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。公式:应收账款周转率=销售收入/(期初应收账款+期末应收账款)/2企业设置的标准值:3意义:应收账款周转率越高,说明其收回越快。反之,说明营运资金过多
5、呆滞在应收账款上,影响正常资金周转及偿债能力。分析提示:应收账款周转率,要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况:第一,季节性经营的企业;第二,大量使用分期收款结算方式;第三,大量使用现金结算的销售;第四,年末大量销售或年末销售大幅度下降。(4)应收账款周转天数定义:表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。公式:应收账款周转天数=360/应收账款周转率=(期初应收收账款+期末末应收账款)/2/产品销售收收入企业设置的标准准值:1000意义:应收账款款周转率越高高,说明其收收回越快。反反之,说明营营运资金过多多呆滞在应收收账款上,影影响正常资金金
6、周转及偿债债能力。分析提示:应收账款周周转率,要与与企业的经营营方式结合考考虑。以下几几种情况使用用该指标不能能反映实际情情况:第一,季季节性经营的的企业;第二二,大量使用用分期收款结结算方式;第第三,大量使使用现金结算算的销售;第第四,年末大大量销售或年年末销售大幅幅度下降。(5)营营业周期公式:营业业周期=存货货周转天数+应收账款周周转天数=(期初存货货+期末存货货)/2*360/产品销售成成本+(期初应收收账款+期末末应收账款)/2*360/产品销售收收入企业业设置的标准准值:2000意义:营业周期是是从取得存货货开始到销售售存货并收回回现金为止的的时间。一般般情况下,营营业周期短,说说
7、明资金周转转速度快;营营业周期长,说说明资金周转转速度慢。分析提示示:营业周期期,一般应结结合存货周转转情况和应收收账款周转情情况一并分析析。营业周期期的长短,不不仅体现企业业的资产管理理水平,还会会影响企业的的偿债能力和和盈利能力。(6)流动资产周转率公式:流动资产周转率=销售收入/(期初流动资产+期末流动资产)/2企业设置的标准值:1意义:流动资产周转率反映流动资产的周转速度,周转速度越快,会相对节约流动资产,相当于扩大资产的投入,增强企业的盈利能力;而延缓周转速度,需补充流动资产参加周转,形成资产的浪费,降低企业的盈利能力。分析提示:流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析,和反映
8、盈利能力的指标结合在一起使用,可全面评价企业的盈利能力。(7)总资产周转率公式:总资产周转率=销售收入/(期初资产总额+期末资产总额)/2企业设置的标准值:0.8意义:该项指标反映总资产的周转速度,周转越快,说明销售能力越强。企业可以采用薄利多销的方法,加速资产周转,带来利润绝对额的增加。分析提示:总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。经常和反映盈利能力的指标一起使用,全面评价企业的盈利能力。3、负债比率负债比率是反映债务和资产、净资产关系的比率。它反映企业偿付到期长期债务的能力。(1)资产负债比率公式:资产负债率=(负债总额/资产总额)*100%企业设置的标准值:0.7意义:反映
9、债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称为举债经营比率。分析提示:负债比率越大,企业面临的财务风险越大,获取利润的能力也越强。如果企业资金不足,依靠欠债维持,导致资产负债率特别高,偿债风险就应该特别注意了。资产负债率在6070,比较合理、稳健;达到85及以上时,应视为发出预警信号,企业应提起足够的注意。(2)产权比率公式:产权比率=(负债总额/股东权益)*100%企业设置的标准值:1.2意义:反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。分析提示:一般说来,产权比率高是高风险、高报酬的财务结构,产权比率低,是低风险
10、、低报酬的财务结构。从股东来说,在通货膨胀时期,企业举债,可以将损失和风险转移给债权人;在经济繁荣时期,举债经营可以获得额外的利润;在经济萎缩时期,少借债可以减少利息负担和财务风险。(3)有形净值债务率公式:有形净值债务率=负债总额/(股东权益-无形资产净值)*100%企业设置的标准值:1.5意义:产权比率指标的延伸,更为谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值,它们不一定能用来还债,为谨慎起见,一律视为不能偿债。分析提示:从长期偿债能力看,较低的比率说明企业有良好的偿债能力,举债规模正常。(4)已获利息倍数
11、公式:已获利息倍数=息税前利润/利息费用=(利润总额+财务费用)/(财务费用中的利息支出+资本化利息)通常也可用近似公式:已获利息倍数=(利润总额+财务费用)/财务费用企业设置的标准值:2.5意义:企业经营业务收益与利息费用的比率,用以衡量企业偿付借款利息的能力,也叫利息保障倍数。只要已获利息倍数足够大,企业就有充足的能力偿付利息。分析提示:企业要有足够大的息税前利润,才能保证负担得起资本化利息。该指标越高,说明企业的债务利息压力越小。4、盈利能力比率盈利能力就是企业赚取利润的能力。不论是投资人还是债务人,都非常关心这个项目。在分析盈利能力时,应当排除证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业
12、项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计政策和财务制度变更带来的累积影响数等因素。(1)销售净利率公式:销售净利率=净利润/销售收入*100%企业设置的标准值:0.1意义:该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。表示销售收入的收益水平。分析提示:企业在增加销售收入的同时,必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析。(2)销售毛利率公式:销售毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入*100%企业设置的标准值:0.15意义:表示每一元销售收入扣除销售成本后,有多少钱可以用于各项期间费用和形
13、成盈利。分析提示:销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础,没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利。企业可以按期分析销售毛利率,据以对企业销售收入、销售成本的发生及配比情况作出判断。(3)资产净利率(总资产报酬率)公式:资产净利率=净利润/(期初资产总额+期末资产总额)/2*100%企业设置的标准值:根据实际情况而定意义:把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较,表明企业资产的综合利用效果。指标越高,表明资产的利用效率越高,说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果,否则相反。分析提示:资产净利率是一个综合指标。净利的多少与企业的资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系。影响资产
14、净利率高低的原因有:产品的价格、单位产品成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小。可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题。(4)净资产收益率(权益报酬率)公式:净资产收益率=净利润/(期初所有者权益合计+期末所有者权益合计)/2*100%企业设置的标准值:0.08意义:净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率,也叫净值报酬率或权益报酬率,具有很强的综合性。是最重要的财务比率。分析提示:杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系的多种因素,进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方面。如资产周转率、销售利润率、权益乘数。另外,在使用该指标时,还应结合对“应收账款”、“其他应收款”、“
15、待摊费用”进行分析。5、现金流量分析现金流量表的主要作用是:第一,提供本企业现金流量的实际情况;第二,有助于评价本期收益质量,第三,有助于评价企业的财务弹性,第四,有助于评价企业的流动性;第五,用于预测企业未来的现金流量。流动性分析流动性分析是将资产迅速转变为现金的能力。(1)现金到期债务比公式:现金到期债务比=经营活动现金净流量/本期到期的债务本期到期债务一年内到期的长期负债应付票据企业设置的标准值:1.5意义:以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较,可以体现企业的偿还到期债务的能力。分析提示:企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外,一般应当是经营活动的现金流入才能还债。(2)现金流动负
16、债比公式:现金流动负债比=年经营活动现金净流量/期末流动负债企业设置的标准值:0.5意义:反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度。分析提示:企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外,一般应当是经营活动的现金流入才能还债。(3)现金债务总额比公式:现金流动负债比=经营活动现金净流量/期末负债总额企业设置的标准值:0.25意义:企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外,一般应当是经营活动的现金流入才能还债。分析提示:计算结果要与过去比较,与同业比较才能确定高与低。这个比率越高,企业承担债务的能力越强。这个比率同时也体现企业的最大付息能力。获取现金的能力(1)销售现金比率公式:销售现金比率=经营活动
17、现金净流量/销售额企业设置的标准值:0.2意义:反映每元销售得到的净现金流入量,其值越大越好。分析提示:计算结果要与过去比,与同业比才能确定高与低。这个比率越高,企业的收入质量越好,资金利用效果越好。(2)每股营业现金流量公式:每股营业现金流量=经营活动现金净流量/普通股股数普通股股数由企业根据实际股数填列。企业设置的标准值:根据实际情况而定意义:反映每股经营所得到的净现金,其值越大越好。分析提示:该指标反映企业最大分派现金股利的能力。超过此限,就要借款分红。(3)全部资产现金回收率公式:全部资产现金回收率=经营活动现金净流量/期末资产总额企业设置的标准值:0.06意义:说明企业资产产生现金的
18、能力,其值越大越好。分析提示:把上述指标求倒数,则可以分析,全部资产用经营活动现金回收,需要的期间长短。因此,这个指标体现了企业资产回收的含义。回收期越短,说明资产获现能力越强。财务弹性分析(1)现金满足投投资比率公式:现金金满足投资比比率=近五年年累计经营活活动现金净流流量/同期内的资资本支出、存存货增加、现现金股利之和和。企业业设置的标准准值:0.88取数方方法:近五年年累计经营活活动现金净流流量应指前五五年的经营活活动现金净流流量之和;同同期内的资本本支出、存货货增加、现金金股利之和也也从现金流量量表相关栏目目取数,均取取近五年的平平均数;资本支出,从从购建固定资资产、无形资资产和其他长
19、长期资产所支支付的现金项项目中取数;存货增加,从从现金流量表表附表中取数数。取存货的的减少栏的相相反数即存货货的增加;现现金股利,从从现金流量表表的主表中,分分配利润或股股利所支付的的现金项目取取数。如果实实行新的企业业会计制度,该该项目为分配配股利、利润润或偿付利息息所支付的现现金,则取数数方式为:主主表分配股利利、利润或偿偿付利息所支支付的现金项项目减去附表表中财务费用用。意义义:说明企业业经营产生的的现金满足资资本支出、存存货增加和发发放现金股利利的能力,其其值越大越好好。比率越大大,资金自给给率越高。分析提示示:达到1,说说明企业可以以用经营获取取的现金满足足企业扩充所所需资金;若若小
20、于1,则则说明企业部部分资金要靠靠外部融资来来补充。(2)现金金股利保障倍倍数公式式:现金股利利保障倍数=每股营业现现金流量/每股现金股股利=经营活动现现金净流量/现金股利企业设置的的标准值:22意义:该比率越大大,说明支付付现金股利的的能力越强,其其值越大越好好。分析析提示:分析析结果可以与与同业比较,与与企业过去比比较。(33)营运指数数公式:营运指数=经营活动现现金净流量/经营应得现现金其中中:经营所得得现金=经营营活动净收益益+非付现费用用=净利润润-投资收益-营业外收入入+营业外支出出+本期提取的的折旧+无形资产摊销销+待摊费用摊摊销+递延资产摊摊销企业设置置的标准值:0.9意义:分
21、析会计计收益和现金金净流量的比比例关系,评评价收益质量量。分析提示示:接近1,说说明企业可以以用经营获取取的现金与其其应获现金相相当,收益质质量高;若小小于1,则说说明企业的收收益质量不够够好。二、评价指指标企业效绩绩评价指标由由反映企业财财务效益状况况、资产营运运状况、偿债债能力状况和和发展能力状状况四方面内内容的基本指指标、修正指指标和评议指指标三个层次次共28项指指标构成。(一)基基本指标 基本指标标是评价企业业效绩的核心心指标,由反反映四部分评评价内容的88项计量指标标构成,用以以形成企业效效绩评价的初初步结论。1.财务务效益状况:(l)净净资产收益率率(净利润润平均净资资产)1000
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