财务管理复习题与参考答案13782.docx

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1、一、单项选择题 (只有一个正确答案) 【1】 企业和税务机关的财务关系体现为（ ）。 A: 债权债务关系 B: 所有权权关系 C: 资金结结算关系 D: 强制无无偿的结算关关系 答案: D 【2】 在全面面预算体系中中处于核心地地位的是（ ）。 A: 现金预预算 B: 销售预预算 C: 生产预预算 D: 财务预预算 答案: D 【3】 如果销销售量变动率率与每股收益益变动率相等等，则（ ）。 A: 经营杠杠杆系数为11 B: 财务杠杠杆系数为11 C: 复合杠杠杆系数为11 D: 利润杠杠杆系数为11 答案: C 【4】 股利发发放额随投资资机会和盈利利水平的变动动而变动的股股利政策是（ ）。

2、 A: 剩余股股利政策 B: 固定股股利政策 C: 固定股股利支付率政政策 D: 低正常常股利加额外外股利政策 答案: A 【5】 在全部部的并购支付付方式中，所所占比率最高高的支付方式式为（ ）。 A: 现金支支付 B: 股票支支付 C: 综合支支付 D: 无偿划划拨 答案: A 【6】 较为合合理的财务管管理目标是（ ）。 A: 利润最最大化 B: 风险最最小化 C: 企业价价值最大化 D: 报酬率率最大化 答案: C 【7】 在我国国，原则上要要求在并购程程序的终结日日一次缴清并并购价款，但但如果数额较较大，一次付付清有困难的的，可分期付付款，但付款款最长期限不不得超过（）。 A: 一年

3、 B: 两年 C: 三年 D: 四年 答案: C 【8】 20006年6月221日,海尔尔电器的收盘盘价为28.750元,即为海尔股股票当日的()。 A: 票面价价值 B: 市场价价值 C: 内在价价值 D: 预期价价值 答案: B 【9】 下列各各项中，能够够体现企业利利润分配中“谁投资谁受受益”原则要求的的是（ ）。 A: 依法分分配 B: 兼顾各各方利益 C: 资本保保全 D: 投资与与收益对等 答案: D 【10】 如果果企业采用激激进型筹资策策略，则临时时性流动资产产的资本来源源应该是（ ）。 A: 权益资资本 B: 长期负负债 C: 短期负负债 D: 债券 答案: C 【11】 利

4、用用锁箱系统和和集中银行法法进行现金回回收管理的共共同优点是（ ）。 A: 可以缩缩短支票邮寄寄时间 B: 可以降降低现金管理理成本 C: 可以减减少收账费用用 D: 可以缩缩短发票邮寄寄时间 答案: A 【12】 按照照国际惯例,债券信用等等级一般分为为三级九等,最高级为（ ）。 A: EEEE B: CCCC C: BBBB D: AAAA 答案: D 【13】 证券券投资决策中中折算现值所所采用的折现现比率应当是是（ ）。 A: 投资者者所要求的报报酬率 B: 票面利利率 C: 银行利利率 D: 固定利利率 答案: A 【14】 一般般而言，市场场利率越高，债债券的内在价价值就越（ ）。

5、 A: 高 B: 低 C: 不确定定 D: 趋于面面值 答案: B 【15】 财务务整合的核心心是（ ）。 A: 资产整整合 B: 债务整整合 C: 人力资资源整合 D: 目标整整合 答案: A 【16】 一般般认为,速动动比率保持的的适宜水平是是（ ）。 A: 1:11 B: 1:22 C: 2:11 D: 0.55 答案: C 【17】 在商商品交易过程程中，以延期期付款或预收收货款形式进进行资金结算算而形成的企企业间的借贷贷关系称为（ ）。 A: 商业折折扣 B: 自然筹筹资 C: 票据筹筹资 D: 商业信信用 答案: D 【18】 如果果目标企业价价值评估中，受受预期现金流流量、折现率

6、率和存续期的的影响，这种种评估模型是是（）。 A: 以资产产评估为基础础的评估模型型 B: 企业现现金流量折现现模型 C: 股权现现金流量折现现模型 D: 股利现现金流量折现现模型 答案: B 【19】 在固固定资产投资资决策中，计计算投资决策策评价指标的的主要依据是是（ ）。 A: 现金流流量 B: 利润总总额 C: 净利润润 D: 息税前前利润 答案: A 【20】 财务务活动涉及企企业再生产过过程中的（ ）。 A: 质量活活动 B: 资金活活动 C: 生产活活动 D: 销售活活动 答案: B 二、多项选择题题 【21】 如果果并购方采用用分立方式进进行资产整合合，可能会基基于的原因有有（

7、）。 A: 满足企企业扩张的需需要 B: 弥补并并购决策的失失误 C: 满足现现金的需求 D: 消除负负的协同效应应 E: 调整经经营战略 答案: A BB E 【22】 估算算现金流量时时，需要考虑虑（ ）。 A: 投资项项目的附加效效应 B: 通货膨膨胀因素的作作用 C: 融资费费用 D: 投资项项目引起的制制造费用增加加 E: 沉没成成本 答案: A BB D 【23】 下列列指标中，可可以反映企业业短期偿债能能力的指标有有（ ）。 A: 流动比比率 B: 速动比比率 C: 资产负负债率 D: 现金比比率 E: 利息保保障倍数 答案: A BB D 【24】 在利利用销售百分分比法预测计

8、计划期的外部部筹资额时，不不随销售变动动的资产项有有（ ）。 A: 无形资资产 B: 应付票票据 C: 应收账账款 D: 尚未充充足利用的机机器设备 E: 存货 答案: A DD 【25】 我国国相关的法律律对公司股利利的分配进行行了一定的限限制，主要内内容有（ ）。 A: 资本保保全 B: 公司积积积 C: 净利润润 D: 超额累累计利润 E: 偿债能能力 答案: A BB C D E 【26】 企业业并购可能基基于多方面考考虑，其动因因可能是（ ）。 A: 谋求协协同效应 B: 谋求赋赋税效应 C: 谋求信信息效应 D: 开展多多样化经营 E: 实现个个人目标 答案: A BB C D E

9、 【27】 站在在特定的企业业来看，根据据风险形成的的原因，企业业风险包括（）。 A: 经营风风险 B: 财务风风险 C: 投资风风险 D: 系统风风险 E: 非系统统风险 答案: A BB C 【28】 通常常满足企业增增长的资金来来源有（ ）。 A: 当年预预计的留存收收益 B: 虽销售售增长的负债债资金 C: 现金筹筹资流量 D: 销售预预算 E: 外部筹筹资 答案: A BB E 【29】 系统统风险又称为为（）。 A: 公司特特有风险 B: 市场风风险 C: 对外投投资风险 D: 可分散散风险 E: 不可分分散风险 答案: B EE 【30】 下列列关于存货管管理的ABCC分析法描述

10、述正确的有（ ）。 A: A类存存货金额巨大大，但品种数数量较少 B: C类存存货金额巨大大，但品种数数量较少 C: 对A类类存货应重点点控制 D: 对C类类存货应重点点控制 答案: A CC 【31】 之所所以产生财务务杠杆现象，是是因为企业存存在（ ）。 A: 固定成成本 B: 优先股股股利 C: 普通股股股利 D: 债务利利息 E: 股票股股利 答案: B DD 【32】 确定定最佳目标现现金持有量常常见的模式有有（ ）。 A: 成本分分析模式 B: 存货模模式 C: 证券分分析模式 D: 现金周周转模式 E: 随机模模式 答案: A BB C D E 【33】 股利利政策涉及的的内容很

11、多，包包括（ ）。 A: 股利支支付程序中各各日期的确定定 B: 股利支支付比率的确确定 C: 股利支支付方式的确确定 D: 支付现现金股利所需需现金的筹集集 E: 公司利利润分配顺序序的确定 答案: A BB C D 【34】 企业业并购后，如如果进行资产产整合，可以以采取的方式式有（ ）。 A: 吸收 B: 剥离 C: 出售 D: 新设分分立 E: 派生分分立 答案: A BB D E 三、判断题 【35】 所有有者权益净利利率是用来衡衡量企业运用用全部资产的的获利能力。（ ） A:正确: B:错误 答案: 错误 【36】 经营营杠杆系数本本身是经营风风险变化的来来源。（） A:正确: B

12、:错误 答案: 错误 【37】 无论论在何种资金金需要量预测测方法下，外外部筹资额均均受到预计销销售收入、未未来的盈利水水平、股利分分配政策、资资本结构等因因素的作用。（ ） A:正确: B:错误 答案: 正确 【38】 实务务中，兼并与与收购是市场场经济发展的的必然结果，但但并购与收购购直无关。（） A:正确: B:错误 答案: 错误 【39】 公司司发放股票股股利对资产负负债率不产生生影响。（ ） A:正确: B:错误 答案: 正确 【40】 存货货资金的应计计利息属于存存货储存成本本中的固定成成本。（ ） A:正确: B:错误 答案: 错误 【41】 广义义的兼并概念念较为宽泛，它它不仅

13、包括我我国公司法法中的吸收收合并，还包包括新设合并并。（ ） A:正确: B:错误 答案: 正确 【42】 杠杆杆并购的目的的是为了取得得目标企业的的控制权。（ ） A:正确: B:错误 答案: 错误 【43】 固定定资产投资要要作出正确的的决策，常常常以折现法为为主，以非折折现法为辅进进行评价。（ ） A:正确: B:错误 答案: 正确 【44】 如果果客户达不到到公司规定的的信用标准，就就不能享受公公司按商业信信用赋予的各各种优惠。（ ） A:正确: B:错误 答案: 正确 【45】 如果果外部筹资额额为零，则外外部筹资销售售增长比也必必定为零。（ ） A:正确: B:错误 答案: 正确

14、【46】 股票票获利率是指指每股股利与与每股账面价价值的比值。（ ） A:正确: B:错误 答案: 错误 【47】 财务务预算称为总总预算，它不不是分预算。 A:正确: B:错误 答案: 错误 【48】 如果果买方放弃现现金折扣，并并在信用期限限内付款，这这种情况属于于无代价筹资资。（ ） A:正确: B:错误 答案: 错误 【49】 如果果某债券的票票面利率大于于市场利率，则则该债券应该该折价发行。（ ） A:正确: B:错误 答案: 错误 【50】 虽然然风险收益因因人而异,但但风险与收益益成正比。（） A:正确: B:错误 答案: 正确 【51】 如果果融资租赁中中的设备使用用者、承租人

15、人和设备供应应商都是同一一“人”，则这种租租赁方式为售售后回租。（ ） A:正确: B:错误 答案: 正确 【52】 投资资回收期与属属于非折现指指标，越小越越好。 A:正确: B:错误 答案: 正确 【53】 20006年颁布布的新的企企业财务通则则将财务管管理要素归纳纳为六个：资资金筹集、资资产营运、成成本控制、收收益分配、信信息管理和财财务监督，这这是对财务管管理内容的拓拓展。（） A:正确: B:错误 答案: 正确 【54】 相对对于长期借款款而言，公司司债券的资本本成本高于长长期借款的资资本成本。（ ） A:正确: B:错误 答案: 正确 【55】 利用用平均法、高高低点法和一一元回

16、归直线线法预测资金金需要总量时时，其结果不不同。（ ） A:正确: B:错误 答案: 正确 【56】 经营营租赁属于表表外筹资方式式，其债务既既不需要在资资产负债表中中列示，也不不需要在报表表附注中进行行说明。（ ） A:正确: B:错误 答案: 错误 【57】 如果果一个企业的的盈利能力比比率较强,则则该企业的偿偿债能力也一一定较强。（ ） A:正确: B:错误 答案: 错误 【58】 计算算投资项目某某年的经营现现金流量时，不不应考虑的项项目是计提的的固定资产年年折旧额。（ ） A:正确: B:错误 答案: 错误 【59】 应付付账款属于短短期筹资方式式,此种方式式无筹资代价价. A:正确

17、: B:错误 答案: 错误 【60】 财务务关系是指企企业在财务活活动中与有关关方面发生的的各种关系。（ ） A:正确: B:错误 答案: 错误 【61】 资本本成本的高低低主要取决于于国家总体经经济环境状况况、资本市场场状况以及企企业状况三要要素。（ ） A:正确: B:错误 答案: 正确 【62】 预测测资金需要量量时，既可以以采用定性预预测法也可以以采用定量预预测法。 （ ） A:正确: B:错误 答案: 正确 【63】 一年年内只复利一一次的年利率率是实际利率率。（ ） A:正确: B:错误 答案: 正确 【64】 用来来反映投资者者对单位收益益所愿支付价价格的指标是是市盈率。（ ）

18、A:正确: B:错误 答案: 正确 【65】 只要要企业借款就就存在财务风风险。（） A:正确: B:错误 答案: 正确 【66】 信用用额度是指借借款企业与银银行在协议中中规定的，允允许企业向银银行借款的最最高限额。（ ） A:正确: B:错误 答案: 正确 四、简答题 【67】 从属属性的角度，长长期筹资方式式有几类？每每类包括的具具体筹资方式式有哪些？ 答案: 长期筹筹资方式有两两类，一类是是所有者权益益筹资方式，另另一类是长期期负债筹资方方式。（1分分）属于所有有者权益筹资资方式的有：吸收直接投投资、留存收收益、股票、认认股权证等；（2分）属属于长期负债债筹资方式的的有：长期借借款、债

19、券、融融资租赁等。（22分） 【68】 金融融工具可以称称为金融资产产吗？它具有有哪些基本属属性？有哪些些种类的金融融工具？ 答案: 金融工工具可以称为为金融资产。（11分）金融工工具具有收益益性、风险性性和流动性三三种基本属性性。（2分）金金融工具可以以分为两大类类，一类是为为筹资与投资资而设计的金金融工具，如如各种股票、债债券、借款等等；另一类是是为保值与投投机而设计的的金融工具，如如期货、期权权合同等。（22分） 【69】 以利利润最大化做做为财务管理理目标的缺点点是什么？你你认为能够克克服此目标缺缺点的财务管管理目标是哪哪个？ 答案: 以利润润最大化作为为财务管理的的目标有几个个显著的

20、缺点点：（1）没没有考虑货币币时间价值因因素的作用。（11分）（2）没没有考虑风险险因素的作用用。（1分）（33）没有考虑虑所创造的利利润与投入资资本之间的关关系。（1分分）（4）可可能导致企业业的短期行为为。（1分）能能够克服利润润最大化缺点点的财务管理理目标是企业业价值最大化化和股东财富富最大化两种种观点。（11分） 【70】 什么么是财务管理理？其特点是是什么？ 答案: 财务管管理是基于企企业生产经营营过程中客观观存在的财务务活动和财务务关系而产生生，它利用价价值形式组织织财务活动、处处理财务关系系，是一项综综合性的管理理工作。（22分）实际工工作中，财务务管理处于企企业管理的核核心地位

21、，这这取决于财务务管理的特点点，其特点主主要表现在以以下几方面：（1）侧重价值值管理 （22）综合性强强 （3）协协调性强 （33分) 五、计算题 【71】 某企企业年销售额额为210万万元，息税前前利润为600万元，变动动成本率为660%；全部部资本为2000万元，负负债比率为440%，负债债利率为155%。要求：（1）计算经营营杠杆系数； （2）计算财务务杠杆系数； （3）计算复合合杠杆系数。 【72】 某公公司20088年2月1日日拟溢价购买买一张5年期期的债券，该该债券的面额额为10000元，购买价价是978元元，票面利率率为8%，每每年2月1日日计算并支付付一次利息。如如果该公司持持

22、有该债券至至到期日，目目前同类债券券市场利率为为9%。要求求：（1）计算该债债券的内在价价值；（2）利用简算算公式计算该该债券的到期期收益率；（3）判断是否否购买。附：（P/A，99%，5）=3.88997；（P/A，8%，55）=3.99927（P/F，9%，5）=00.64999；（P/FF，8%，55）=0.66806 【73】 某公公司用1000万元购入两两种有价证券券，其中600万元用于购购入A股票、440万元用于于购入政府债债券。A股票票的期望投资资收益率为112%，收益益率的方差为为0.00664；政府债债券的预期投投资收益率为为6%，收益益率的标准差差为0。要求求：（1）计算A

23、股股票收益率的的标准差； （1分）（2）计算该投投资组合的收收益率； （22分）（3）计算该投投资组合的标标准差。 （22分） 答案: （1）A股票的标准差= =0.08 （1分）（2）投资组合合收益率=112%60%+66%40%=99.6% （2分）（3）投资组合合标准差=88%60%=44.8% （2分）【74】 某公公司某年期初初资产总额为为2400万万元，流动资资产总额为11080万元元，负债总额额为950万万元；期末资资产总额为22600万元元，流动资产产总额为10040万元，负负债总额为11200万元元，。该年度度公司实现销销售收入111500万元元，利润总额额为720万万元，财

24、务费费用为15万万元。一年按按360天计计算。 要求：（1）计算该公公司的资产报报酬率； （22分） （2）计算该公公司的资产周周转率； （22分） （3）计算该公公司的流动资资产周转天数数。（1分）【75】 琼斯斯公司打算用用100万元元购买3种股股票，该组合合中甲股票550万元、乙乙股票30万万元、丙股票票20万元，系数分别为2、1、0.5，市场股票平均收益率为15%，无风险收益率为10%。甲股票现在每股市价为7.5元，上一年的每股股利为1.2元，预计年股利增长率为8%。要求：（1）计算甲乙乙丙股票组合合的系数；（2）计算甲乙乙丙股票组合合的预期投资资收益率和甲甲股票的预期期投资收益率率；

25、（3）利用股票票估价模型分分析投资甲股股票是否合算算。 【76】 某企企业全年需要要A材料366000千克克，该材料单单价为2000元/千克，单单位年储存成成本为16元元/千克，平平均每次订货货成本为200元。要求： （1）计算该材材料的经济进进货批量； （2）计算经济济批量进货下下的总成本； （3）计算经济济批量进货下下的最佳订货货次数； （4）计算经济济批量下的平平均资金占用用额。 【77】 甲公公司持有A、BB、C三种股股票，在上述述股票组成的的证券投资组组合中，各种种股票所占的的比重分别为为50%、330%、200%。如果该该投资组合的的预期投资收收益率为177%，市场股股票平均收益益

26、率为15%，无风险收收益率为100%，A股票票当前每股市市价为8元，上上一年度派发发的现金股利利是每股1.2元，A公公司采用固定定股利支付政政策，A股票票的系数为2。要要求：（1）计算ABBC投资组合合的系数；（2）计算ABBC投资组合合的风险收益益率；（3）计算A股股票的内在价价值。 答案: （1）建建立等式：117%=100%+系数加权（15%-10%）解得：系数加加权=1.44 （2分）（2）投资组合合风险收益率率=1.4（15%-10%）=7% 或=17%-110%=7% （1分）（3）A股票预预期投资收益益率=10%+2（15%-10%）=20% （11分）A股票内在价值值=1.22

27、0%=66（元） （11分） 【78】 某公公司是一家房房地产项目的的上市公司。公公司的税后利利润为5500 000元元，市盈率为为10。公司司现有流通在在外的普通股股为2 0000 0000股。公司董董事会宣布发发放20%的的股票股利。有有一投资者股股利发放前拥拥有该公司的的股票1000股。要求：（1）计算股利利发放前后该该公司的普通通股市价； （3分）（2）计算投资资者在股利发发放前后拥有有股票的市场场总价值。（22分） 【79】 某公公司年初的资资本结构如下下表所示：因生产发展需要要，该公司年年初准备筹资资2500万万元，现有两两个筹资方案案可供选择：甲方案，发发行10000万股普通股股

28、，每股市价价为2.5元元；乙方案，按按面值发行债债券，该债券券每年年末付付息，票面利利率为10%。企业适用用的所得税率率为25%。要要求：（1）计算两种种不同筹资方方式的每股收收益无差别点点；（2）如果预计计的息税前利利润为12000万元，做做出选择何种种方案的决策策。【80】 某公公司去年税后后净利为5000万元，今今年由于经济济不景气，税税后净利降为为475万元元，目前公司司发行在外的的普通股为1100万股。该该公司对未来来仍有信心，决决定投资4000万元设立立新厂，其中中60%将来来自举债，440%来自权权益资金。此此外，该公司司去年每股股股利为3元。要要求：（1）计算去年年的股利支付付

29、率； （2）若该公司司采用固定股股利支付率政政策，计算今今年应支付的的每股股利；（3）若该公司司采用固定股股利支付政策策，计算今年年应支付的股股利总额；（4）若该公司司采用剩余股股利政策，计计算今年应支支付的每股股股利。 六、综合题 【81】 XYY公司正在着着手编制明年年的财务预算算，拟以资本本成本作为项项目投资的决决策依据。该该公司计划年年度决定仅靠靠内部融资，不不增加外部融融资规模，适适用的所得税税税率为200%，与资本本成本相关的的其他信息如如下： （ll）公司银行行借款利率当当前是10%，预计明年年将下降为88.93%；资本成本为为7.14%； （2）公公司债券面值值为 1 0000

30、 元，票票面利率为88%，期限为为10年，分分期付息，当当前市价为8850元；如如果按公司债债券当前市价价发行新的债债券，发行成成本为市价的的4%，这将将引起预测期期债券资本成成本的变动； （3）公公司普通股面面值为 l元元，本年派发发现金股利00.35元，股股票当前的市市价是5元，预预计明年每股股收益的增长长率是5%。目目前公司的股股利支付率为为25%，明明年保持不变变，该股票的的系数为1.1；（4）目前国债债的收益率为为5.5%，整整个股票市场场的平均收益益率为13.5%。该公公司采用资本本资产定价模模型估算股权权的资本成本本；（5）公司当前前的资本结构构为：银行长长期借款1550万元，长

31、长期债券5889万元，普普通股4000万元，留存存收益4200万元；（6）该公司拟拟上一生产线线，该生产线线预计投资1100万元，预预计投资项目目的内部收益益率是13.75%。要求：（1）计算债券券、普通股及及留存收益的的资本成本；（5分）答案: （1）债债券资本成本本=10000*8%*(1-20%)/8500*(1-44%)7.84% （22分） 普通通股资本成本本=5.5%1.1（13.55%5.55%）144.3% （22分）留存收益资本成成本=普通股股资本成本 （1分分）（2）计算预测测期的每股收收益、增加的的留存收益及及留存收益总总额；（5分分）答案: （2）因因为：25%0.35

32、5/本年每股股收益本年每股收益=1.4（元元）明年每股收益1.4（1+5%）1.447（元/股股） （2分分） 预计明年留存收收益增加11.47400（1255%）4441 （万元元）（2分）明年留存收益42044418661 （万元元） （1分分）（3）计算预测测期普通股的的资本比重； （2分）答案: （3）资资本总额1150588940008612000（万万元） （11分）普通股资本比重重=400/2000100%=20% （11分）（4）如果预测测期的加权平平均资本成本本是10.881%，做出出应否进行项项目投资的决决策；答案: （4）因因为预计投资资项目的内部部收益率大于于预测期的加

33、加权平均资本本成本，所以以应该投资该该项目。 （22分） （5）指出估估算股权资本本成本的其他他方法。（11分）答案: （5）估估算股权资本本成本的其他他方法还有：固定股利增增长方法、债债券收益加风风险报酬率方方法。（1分）【82】 A公公司目前为了了提高市场占占有率，正考考虑在深圳投投资建立一个个工厂，生产产某一新型产产品。经过调调研，获得相相关的资料如如下：（1）该公司在在3年前曾在在深圳以8000万元购买买了一块土地地，原打算建建立南方区配配送中心，后后来由于收购购了一个物流流企业，便取取消了配送中中心建设项目目。公司现计计划在这块土土地上兴建新新工厂，目前前该土地的评评估价值为1100

34、0万元元。（2）建设该工工厂需要购买买机器设备，预预计总投资额额为24000万元，法定定折旧年限为为8年，期满满净残值为零零；另外工厂厂投产时需要要垫支营运资资本11000万元。 （3）该工工厂投产运营营后，预计每每年可以产销销产品50万万台，售价为为300元，单单位产品变动动成本为2440元；预计计每年发生固固定成本（包包含固定资产产的折旧费用用）20000万元。（4）由于该项项目的风险比比公司目前的的平均风险高高，公司董事事会要求该项项目的最低投投资收益率比比公司当前的的加权平均资资本成本8%高出2个百百分点。（5）公司适用用的所得税税税率为25%。（6）新工厂（包包括土地）在在运营5年后

35、后将整体出售售，预计出售售价格为12200万元。假假设投入的营营运资本在工工厂出售时可可全部收回。要求：（1）计算算机器设备的的年折旧额；（2分）答案: （1）机机器设备的年年折旧额=22400/88=300（万万元） （22分）（2）计算该该项目投产后后的税后利润润；（2分）答案: （2）税税后利润=50（300-240）-2000（1-255%）=7550（万元） （2分）（3）计算该该项目的初始始现金净流量量NCF；（22分）答案: （3）NNCF0-（土地价值值（机会成本本）固定资资产价值垫垫支的营运资资本）-（10000+24000+11000）-45500（万元元） （2分分）（4

36、）计算该该项目各年的的经营现金净净流量NCFF；（2分）答案: （4）NNCF0-44=750+300=11050（万万元） （22分）（5）计算算该项目的终终结现金净流流量NCF；（2分） 答案: （5）NNCF511050+11200+11100（11200-11000-55300）25%33675（万万元）（2分分） （6）计算该该项目的净现现值；（2分分）答案: （6）净净现值=-44500+11050（PP/A,5，110%）（33675-11050）（P/FF,5，100%）=-4500+10503.79008262250.62009=11110.20（万万元） （22分）（7）根据净现现值分析获利利指数和内部部收益率的结结果并评价该该项目。（33分）附：（P/A，110%，5）=3.79008；（P/F，10%，5）=00.62099（P/A，8%，5）=33.99277；（P/FF，8%，55）=0.66806答案: （7）因因为该项目的的净现值零零，所以获利利指数1；内部收益率率折现率；（2分）因此该投资项目目可行。 （11分）