21年证券分析师考试真题及详解6篇.docx

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1、21年证券分析师考试真题及详解6篇21年证券分析师考试真题及详解6篇 第1篇投资者进行金融衍生工具交易时，要想获得交易的成功,必须对利率、汇率、股价等因素的未来趋势作出判断,这是衍生工具的（ ）所决定的。A.跨期性B.杠杆性C.风险性D.投机性答案：A解析：金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流,跨期交易的特点十分突出。这就要求交易双方对利率、汇率、股价等价格因素的未来变动趋势作出判断，而判断的准确与否直接决定了交易者的交易盈亏。

2、下列关于时间序列模型,说法正确的是（ ）。.非平稳时间序列的均值为常数.平稳时间序列的均值为常数.非平稳时间序列自协方差函数与起点有关.平稳时间序列自协方差函数与起点有关A.B.C.D.答案：C解析：平稳时间序列的均值为常数，自协方差函数与起点无关，而非平稳时间序列则不满足这两条要求。垄断竞争市场长期均衡条件是（ ）。边际收益MR长期边际成本LMC短期边际成本SMC平均收益AR长期平均成本LAC短期平均成本SAC在厂商的长期均衡点上，单个厂商的需求曲线不一定与LAC曲线相切生产成本降到了长期平均成本LAC的最低点A.B.C.D.答案：C解析：垄断竞争企业长期均衡时，产品价格和平均成本相等。用公

3、式表示为：边际收益MR长期边际成本LMC短期边际成本SMC，平均收益AR长期平均成本LAC短期平均成本SAC。项，在厂商的长期均衡点上，单个厂商的需求曲线一定与LAC曲线相切；项，垄断竞争市场处于长期均衡时，短期平均成本与长期平均成本LAC相切，但长期平均成本不是最低点。在社会总需求大于社会总供给的经济过热时期，政府可以采取的财政政策有（ ）。.缩小政府预算支出规摸.鼓励企业和个人扩大投资.减少税收优惠政策.降低政府投资水平.减少财政补贴支出A.B.C.D.答案：A解析：在社会总需求大于社会总供给的情况下，政府通常采取紧缩性的财政政策，通过增加税收、减少财政支出等手段，减少或者抑制社会总需求，

4、达到降低社会总需求水平,最终实现社会总供需的平衡。B项，属于扩张性的财政政策。我国利率市场化改革的基本思路是（ ）。.先外币、后本币.先存款、后贷款.先贷款、后存款.存款先大额长期、后小额短期.存款先大额短期、后小额长期 A、.B、.C、.D、.答案：B解析：我国利率市场化改革的总体思路为:先放开货币市场利率和债券市场利率，再逐步推进存、贷款利率的市场化。其中存、贷款利率市场化的总体思路为“先外币、后本币;先贷款、后存款;先长期、大额，后短期、小额”。21年证券分析师考试真题及详解6篇 第2篇关于总供给的描述，下列说法错误的是（ ）。A.总供给曲线描述的是总供给与价格总水平之间的关系B.决定总

5、供给的基本因素是价格和成本C.企业的预期也是影响总供给的重要因素D.总供给曲线总是向右上方倾斜答案：D解析：总供给曲线可分为长期总供给曲线与短期总供给曲线。其中，长期总供给曲线是一条与横轴相交的垂直线；短期总供给曲线一般为一条向右上方倾斜的曲线。目前国际金融市场中比较常见且相对成熟的行为金融投资策略不包括（ ）。 A、.动量投资策略B、反向投资策略C、大盘股策略D、时间分散化策略等答案：C解析：目前国际金融市场中比较常见且相对成熟的行为金融投资策略包括:动量投资策略;反向投资策略；小盘股策略；时间分散化策略等。资本资产定价模型的假设条件包括()。任何证券的交易单位都是不可分的投资者对证券的收益

6、和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合资本市场没有摩擦A.、B.、C.、D.、答案：B解析：资本资产定价模型的假设条件为：投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平，并按照投资者共同偏好规则选择最优证券组合；投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期；资本市场没有摩擦，即信息在市场中自由流动，任何证券的交易单位都是无限可分的，市场只有一个无风险借贷利率，在借贷和卖空上没有限制。对于股指期货来说。当出现期价高估时.套利者可以（ ）。A.垂直套利B.反向套利C.水平套利D.正向套利答案：D

7、解析：当股指期货合约实际价格高于股指期货理论价格时.称为期阶高估。当存在期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为正向套利。具有调节各地区、各部门之间财力分配功能的财政政策手段是（ ）。 A、国债B、企业亏损补贴C、财政管理体制D、国家预算答案：C解析：财政管理体制是中央与地方、地方各级政府之间以及国家与企事业单位之间资金管理权限和财力划分的一种根本制度，其主要功能是调节各地区、各部门之间的财力分配。21年证券分析师考试真题及详解6篇 第3篇下列关于弱有效、半强有效与强有效市场的说法中，正确的有( )。 弱有效市场是指证券价格能够充分反映价格历史序列中

8、包含的所有信息 半强有效市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息 强有效市场是指与证券有关的所有信息，包括公开发布的信息和未公开发布的内部信息，都已经充分、及时地反映到了证券价格之中强有效市场不仅包含了弱有效市场和半强有效市场的内涵，而且包含了一些只有“内部人”才能获得的内幕信息A.、B.、C.、D.、 答案：A解析：题中四个选项均是对弱有效、半强有效与强有效市场的正确描述。技术分析利用过去和现在的成交量和成交价资料来分析预测市场未来走势的工具主要有（ ）。.图形分析.财务分析.产品技术分析.指标分析 A、.B、.C、.D、.答案：D解析：技术

9、分析就是利用过去和现在的成交量、成交价资料，以图形和指标分析工具来分析、预测未来的市场走势。甲公司于3年前发行了可转换债券，期限为10年，该债券面值为1000元，票面利率为8%，市场上相应的公司债券利率为10%，假设该债券的转换比率为20，当前对应的每股股价为44.5元，则该可转换债券当前的底线价值为（ ）元。 A、90B、877.11C、902.67D、950.26答案：C解析：该可转换债券纯债券的价值=10008%(P/A，10%，7)+1000(P/F，10%，7)=902.67，转换价值=2044.5=890(元)，所以底线价值为902.67元。某公司某会计年度的财务数据如下，公司年初

10、总资产为20000万元，流动资产为7500万元;年末总资产为22500万元，流动资产为8500万元;该年度营业成本为16000万元，营业毛利率为20%，总资产收益率为5%，给定上述数据，则该公司的流动资产周转率为（ ）次。 A、1.88B、2.50C、2D、2.35答案：B解析：依题意，营业收入=营业成本-营业毛利率)=16000(1-20%)=20000(万元);流动资产周转率=营业收入平均流动资产=20000(7500+8500)2=2.5(次)。夏普比率、特雷诺比率、詹森与CAPM模型之间的关系是（ ）。A.三种指数均以CAPM模型为基础B.詹森不以CAPM为基础C.夏普比率不以CAPM

11、为基础D.特雷诺比率不以CAPM为基础答案：A解析：夏普比率（Sp）是诺贝尔经济学奖得主威廉夏普于1966年根据资本资产定价模型（CAPM）提出的经风险调整的业绩测度指标；特雷诺比率（Tp）来源于CAPM理论，表示的是单位系统风险下的超额收益率；詹森同样也是在CAPM上发展出的一个风险调整差异衡量指标。即三种指数均以CAPM模型为基础。21年证券分析师考试真题及详解6篇 第4篇资产重组常用的评估方法包括（ ）。.重置成本法.历史成本法.市场价值法.收益现值法A.B.C.D.答案：D解析：根据国有资产评估管理办法，我国国有资产在兼并、出售、股份经营、资产拍卖、清算、转让时的评估方法包括：收益现值

12、法；重置成本法；现行市价法；清算价格法；国务院国有资产管理主管行政部门规定的其他评估方法。对股票投资而言，内部收益率指（ ）。A.投资本金自然增长带来的收益率B.使得未来股息流贴现值等于股票市场价格的贴现率C.投资终值为零的贴现率D.投资终值增长一倍的贴现率答案：B解析：内部收益率是指使得投资净现值等于零的贴现率，而对于股票而言，内部收益率实际上是使得未来股息流贴现值恰好等于股票市场价格的贴现率。切线类技术分析方法中，常见的切线有（ ）。.压力线.支撑线.趋势线.移动平均线A.B.C.D.答案：C解析：切线类是按一定方法和原则，在根据股票价格数据所绘制的图表中画出一些直线,然后根据这些直线的情

13、况推测股票价格的未来趋势，为投资者的操作行为提供参考。这些直线就称为切线。常见的切线有趋势线、轨道线、支撑线、压力线、黄金分割线、甘氏线、角度线等。移劲平均线MA是指用统计分析的方法,将一定时期内的证券价格指数加以平均,并把不同时间的平均值连接起来，形成一根MA、,用以观察证券价格变动趋势的一种技术指标。所有者权益变动表应当全面反映一定时期所有者权益变动的情况，包括（ ）。.所有者权益总是的增减变动.所有者权益增减变动的重要结构性信息.直接计入所有者权益的利得.直接计入所有者权益的损失A：.B：.C：.D：.答案：D解析：所有者权益变动表应当全面反映一定时期所有者权益变动的情况，包括所有者权益

14、总量的增减变动、所有者权益增减变动的重要结构性信息、直接计入所有者权益的利得、直接计入所有者权益的损失.时间序列是指将统一统计指标的数值按（ ）顺序排列而成的数列。A.大小B.重要性C.发生时间先后D.记录时间先后答案：C解析：时间序列（或称动态数列）是指将同一统计指标的数值按其发生的时间先后顺序排列而成的数列。时间序列分析的主要目的是根据已有的历史数据对未来进行预测。21年证券分析师考试真题及详解6篇 第5篇下列证券市场线的描述中，正确的有（ ）。.一个资产或资产组合的贝塔值越高，则它的预期收益率越高.对于贝塔值为零的资产来说，它的预期收益率就应当等于无风险收益率.由于贝塔值是用来度量一个资

15、产或资产组合的收益波动性相对于市场收益波动性的规模的，因此市场组合的贝塔值必定是标准值0.证券市场线得以成立的根本原因是投资者的最优选择以及市场均衡力量作用的结果A.B.C.D.答案：C解析：由于贝塔值是用来度量一个资产或资产组合的收益波动性相对于市场收益波动性的规模的，因此市场组合的贝塔值必定是标准值1。资产负债率公式中的“资产总额”是扣除（ ）后的净额。A.累计折旧B.无形资产C.应收账款D.递延资产答案：A解析：资产负债率公式中的“资产总额”是扣除累计折旧后的净额。很据服务对象的不同，证券投资咨询业务可进一步细分为（ ）。.面向公众的投资咨询业务.为签订了咨询服务合同的特定对象提供的证券

16、投资咨询业务.财务顾问业务.为本公司投资管理部门、投资银行部门提供的投资咨询服务A.B.C.D.答案：C解析：根据服务对象的不同，证券投资咨词业务可以分为：面向公众的投资咨询业务;为签订了咨询服务合同的特定对象提供的证券投资咨询业务;为本公司投资管理部门、投资银行部门的投资咨询服务。宏观经济运行对证券市场的影响主要表现在（ ）。.企业经济效应.资金成本.居民消费水平.居民收入水平A：、B：、C：、D：、答案：B解析：宏观经济运行对证券市场的影响主要表现在:企业经济效益、居民收入水平、投资者对股价的预期和资金成本。关于垄断竞争市场特征和生产者行为的说法，正确的有（ ）。.个别企业的需求曲线是一条

17、向右下方倾斜的曲线.行业的需求曲线和个别企业的需求曲线是相同的.垄断竞争市场的产量一般低于完全竞争市场的产量.企业能在一定程度上控制价格.个别企业的需求曲线是一条平行于横轴的水平线 A、.B、.C、.D、.答案：A解析：AE两项，垄断竞争市场上企业的需求曲线是向右下方倾斜的，并不是一条水平线;B项，对于垄断竞争企业而言，因为行业中还存在其他生产者，因此这条需求曲线不是市场需求曲线，而是每一个具体企业的需求曲线:c项，由于垄断竞争企业的产品具有替代品，而且行业中存在企业的进入退出，因此，当企业提高产品价格时，因需求量的减少造成的损失比提高价格获得的利润大。因此，垄断竞争市场的产量一般低于完全竞争

18、市场的产量:D项，在垄断竞争市场中，生产者可以对价格有一定程度的控制。21年证券分析师考试真题及详解6篇 第6篇影响长期偿债能力的的其他因素包括（ ）。.长期租赁.担保责任.或有项目.经济波动A.B.C.D.答案：D解析：影响长期偿债能力的其他因素包括长期租赁、担保责任和或有项目。下列各项中，属于技术分析法的有（ ）。.K线理论.切线理论.形态理论.波浪理论A：.B：.C：.D：.答案：C解析：技术分析理论分为以下几类:K线理论切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论.用来衡量公司在清算时保护债权人利益的程度的比率是（ ）。A.变现能力比率B.盈利能力比率C.资产负债率D.已获

19、得利息倍数答案：C解析：资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量公司在清算时保护债权人利益的程度。在半强式有效市场中，证券当前价格反映的信息有（ ）。.公司的财务报告.公司公告.有关公司红利政策的信息.内幕信息.经济形势A.B.C.D.答案：C解析：在半强式有效市场中，当前的证券价格不仅反映了历史价格包含的所有信息，而且反映了所有有关证券的能公开获得的信息，在这里，公开信息包括公司的财务报告、公司公告、有关公司红利政策的信息和经济形势等.量化投资技术在选股上的应用，主要方式包括（ ）。单因素选股基本面选股多因素选股动量反向选股A.B.C.D.答案：C解析：量化投资技术在选股上的应用，主要方式包括基本面选股，多因素选股，动量反向选股。