0Adedeg《风险管理》最新笔记银行资格认证考试培训dnd.docx

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1、七夕，古今今诗人惯惯咏星月月与悲情情。吾生生虽晚，世世态炎凉凉却已看看透矣。情情也成空空，且作作“挥手手袖底风风”罢。是是夜，窗窗外风雨雨如晦，吾吾独坐陋陋室，听听一曲尘尘缘，合合成诗韵韵一首，觉觉放诸古古今，亦亦独有风风韵也。乃乃书于纸纸上。毕毕而卧。凄凄然入梦梦。乙酉酉年七月月初七。-啸之记记。 风险管理理最新新笔记 银行资资格认证证考试培培训来源：银行行资格考考试培训训中心 时间：20008年4月30日9:446 编 辑：addminn笔 记 目目 录第一章商业业银行风风险管理理基础 311商业业银行风风险管理理的基本本概念 31111风险与与风险管管理 331122商业银银行风险险的基

2、本本种类 41133商业银银行风险险管理的的主要方方法 441144商业银银行风险险与资本本 412商业业银行风风险管理理的基本本架构 51211商业银银行风险险管理环环境 551222商业银银行风险险管理组组织 661233商业银银行风险险管理流流程 771244商业银银行风险险管理信信息系统统 7第二章信用用风险控控制 9921信用用风险识识别 92111信用风风险识别别和概述述 92122单一客客户信用用风险识识别 992133集团客客户风险险识别 102144 个人人客户风风险识别别 1112155组和风风险识别别 12222信用用风险评评估与计计量 1122211客户信信用评级级 1

3、222222债项评评级 1122233压力测测试 1132244信用风风险基本本模型 1323信用用风险监监测与报报告 1152311风险监监测对象象 1552322风险监监测的主主要指标标 1552333风险预预警 1152344风险报报告 11624信用用风险控控制 1172411控制方方法 1172422限额管管理 1182433信用风风险组合合管理 19第三章 市市场风险险管理 2131市场场风险识识别 2213111资产分分类 2213122市场风风险分类类 21132市场场风险计计量 2233211基本概概念 2233222VaRR（vallue at rissk）方方法 2243

4、233其他计计量方法法 25533市场场风险监监测与控控制 2263311市场风风险监测测与控制制框架岗位位设置及及职责约约束 2263322市场风风险监测测 2663333市场风风险控制制 266第4章 操操作风险险管理 2741操作作风险识识别 2274111人员因因素 2274122内部流流程 2274133系统缺缺陷 2274144外部事事件 22742 操操作风险险评估和和计量 284211风险评评估要素素 2884222风险评评估方法法 2884233风险资资本计量量 29943操作作风险监监测与报报告 3304311风险监监测 3304322风险报报告程序序 3004333风险报

5、报告内容容 30044操作作风险控控制 3314411风险控控制环境境 3114422产品线线控制 314433风险转转移途径径 311第5章 其其他主要要风险的的管理 3251流动动性风险险管理 325111流动性性与流动动性风险险 3225122流动性性的度量量和计算算 3335133流动性性风险的的原因和和预警 335144传统流流动性风风险管理理办法 335155现代流流动性风风险管理理方法 3452国家家风险管管理 3355211国家风风险评级级 3555222国家风风险评估估 3555233国家风风险管理理办法 355声誉誉风险管管理 3365声誉风风险管理理的作用用和主要要特征

6、36声誉风风险管理理的基本本做法 365法律律/合规风风险管理理 3775411作用和和主要内内容 337基本做做法 33755战略略风险管管理 3385511作用 3385522战略风风险管理理的基本本做法 38第六章 银银行监管管和市场场约束 3861银行行监管（bank regulation） 396111银行监监管的内内容 3396122银行监监管方法法 4226133银行监监管规则则 44462市场场约束 446211市场约约束和信信息披露露 4446222外部审审计 445第一章商业业银行风风险管理理基础11商业业银行风风险管理理的基本本概念1111风险与与风险管管理1风险、损损失

7、与收收益（1）风险险的含义义、特征征l 未未来结果果的不确确定性l 未未来结果果的损益益性l 风风险事故故发生及及风险因因素变化化的可能能性l 风风险发生生具有一一定的扩扩散型（2）风险险与损失失（3）风险险与收益益2风险管管理与商商业银行行经营（1）承担担和管理理风险是是商业银银行的基基本职能能、也是是商业银银行业务务不断创创新发展展的原动动力（2）风险险管理能能够成为为商业银银行实施施经营战战略的手手段，极极大的改改变了商商业银行行经营管管理模式式l 从从业务指指导上升升到战略略管理，从从片面追追求收益益上升到到全面管管理，从从定性为为主上升升到定量量分析为为主（3）风险险管理为为商业银银

8、行风险险定价政政策提供供依据，并并有效管管理上也也银行的的业务组组合（4）健全全的风险险管理体体系为商商业银行行创造附附加价值值（5）提高高风险管管理水平平不仅是是商业银银行生存存发展的的需要，也也是现代代金融监监管的迫迫切需求求l 两两大因素素决定商商业银行行的风险险承受能能力：资资本金规规模和风风险管理理水平3商业银银行风险险管理的的发展（1）资产产风险管管理阶段段（2）负债债风险管管理阶段段（3）资产产负债管管理阶段段（4）全面面风险管管理阶段段l 新新巴塞尔尔协议中中的三大大约束：最低资资本金要要求、监监管部门门的监督督检查和和市场纪纪律约束束等三个个方面l 全全新的风风险管理理模式、

9、管管理体系系、管理理范围、管管理过程程、管理理方法1122商业银银行风险险的基本本种类1信用风风险债务人人或交易易对手未未能履行行金融工工具的义义务或信信用质量量发生变变化，影影响金融融工具的的价值，从从而给债债权人或或金融工工具持有有人带来来损失的的风险l 属属于非系系统风险险l 包包括违约约风险、交交易对手手风险、信信用迁移移风险、信信用时间间风险、可可归因于于信用风风险结算算风险2市场风风险由于市市场价格格波动而而导致银银行表内内、外头头寸遭受受损失的的风险l 狭狭义的指指股票市市场风险险l 属属于系统统风险3操作风风险l 由由人员、系系统、流流程和外外部事件件所引发发l 内内部欺诈诈、

10、外部部欺诈、聘聘用员工工做法和和工作场场所安全全性、客客户、产产品及业业务做法法、实物物资产损损坏、业业务中断断和系统统失灵、交交割及流流程管理理等7种表现现形式l 操操作风险险具有非非营利性性，可转转化性（可可转化成成市场和和信用风风险），故故不好区区别4流动性性风险无力力为负债债的减少少和资产产的增加加提供融融资而造造成损失失或破产产的可能能性l 分分为资产产流动性性风险和和负债流流动性风风险l 相相对而言言，风险险产生的的因素很很多5国家风风险指经济济主体在在与非本本国居民民进行国国际经贸贸与金融融往来中中，由于于别国经经济、政政治和社社会等方方面的变变化而遭遭受损失失的可能能性，简简单

11、说，就就是赚了了钱，汇汇不回来来l 政政治风险险、社会会风险、经经济风险险l 发发生在国国际贸易易中、国国际贸易易中的所所有主体体都可能能遭受6声誉风风险7法律/合规风风险l 特特殊的操操作风险险8战略风风险1133商业银银行风险险管理的的主要方方法1风险分分散2风险对对冲l 自自我对冲冲和市场场对冲3风险转转移l 分分为保险险转移和和非保险险转移l 只只能转移移非系统统风险4风险规规避5风险补补偿就是对对于高风风险的客客户，提提高金融融产品价价格1144商业银银行风险险与资本本1资本的的作用（1）为银银行提供供融资（2）吸收收和消化化风险（3）限制制银行过过度扩张张和风险险承担（4）维持持市

12、场信信心（5）为商商业银行行管理，尤尤其是风风险管理理提供最最根本的的驱动力力2会计资资本账面资资本，即即所有者者权益3监管资资本与资资本充足足率（1）监管管资本指指监管部部门规定定的商业业银行应应持有的的同其所所承担的的业务总总体风险险水平相相匹配的的资本（2）巴塞塞尔协议议l 监监管资本本分为核核心资本本和附属属资本l 核核心资本本包括所所有者权权益和公公开储备备，附属属资本包包括未公公开储备备、重估估储备、普普通贷款款储备以以及混合合性债务务工具l 信信用风险险标准准法、内内部评级级初级法法和内部部评级高高级法、市市场风险险标准准法、高高级计量量法、操操作风险险基本本指标法法、标准准法、

13、高高级计量量法l 整整体资本本充足率率为8%，核心心资本充充足率44%4经济资资本商业银银行在一一定的置置信水平平下，为为了应对对未来一一定期限限内资产产的非预预期损失失而应持持有的资资本金l 会会计资本本应该大大于经济济资本l 监监管资本本呈现逐逐渐向经经济资本本靠拢的的趋势12商业业银行风风险管理理的基本本架构1211商业银银行风险险管理环环境1商业银银行公司司治理核心心是在所所有权、经经营权分分离的情情况下，为为妥善解解决委托托-代理关关系而提提出的董董事会、高高管层组组织体系系和监督督制衡机机制（1）董事事会成员员应称职职、应核核准战略略目标和和价值准准则并监监督实施施、应界界定自身身

14、和高级级管理层层的权利利及责任任，并在在全行实实行问责责制、应应保持对对高管层层的监督督、董事事会和高高管层应应有效发发挥内部部审计部部门及外外部审计计部门及及内控部部门的总总用、应应保持薪薪酬政策策与银行行文化及及长期目目标相一一致、商商业银行行应保持持公司治治理的透透明度、了了解银行行运营架架构等八八大原则则（2）我国国做法l 完完善股东东大会、董董事会、监监视会、高高级管理理层的议议事制度度和决策策程序l 明明确上述述人员的的权利义义务l 监监理健全全以监事事会为核核心的监监督机制制l 监监理完善善的信息息报告和和信息披披露制度度l 监监理合理理的薪酬酬制度，强强化激励励约束机机制2商业

15、银银行内部部控制为实实现经营营目标、通通过制定定和实施施一系列列制度、程程序和方方法，对对风险进进行事前前防范、事事中控制制、事后后监督和和纠正的的动态过过程和机机制（1）目标标l 确确保国家家法律规规定和商商业银行行内部规规章制度度的贯彻彻执行l 确确保商业业银行发发展战略略和经营营目标的的全面实实施和充充分实现现l 确确保风险险管理体体系的有有效性l 确确保业务务纪录、财财务信息息和其他他管理信信息的及及时、真真实和完完整（2）实现现目标的的5要素l 内内部控制制环境l 风风险识别别与评估估l 内内部控制制措施l 信信息交流流与反馈馈l 监监督评价价与纠正正（3）原则则l 内内部控制制要全

16、面面，要全全员参与与l 应应当以防防范风险险、审慎慎经营为为出发点点l 内内部控制制应当有有高度权权威性l 内内控部门门应独立立并有权权直接向向董事会会、监视视会和高高级管理理层汇报报3商业银银行风险险文化（1）定义义：在经经营过程程中逐步步形成的的风险管管理理念念、哲学学和价值值，通过过风险管管理战略略、风险险管理制制度以及及员工风风险管理理行为表表现出来来的一种种企业文文化（2）先进进的文化化理念l 风风险管理理是商业业银行的的核心竞竞争力，是是创造资资本增值值和股东东回报的的重要手手段l 风风险管理理的目标标是通过过主动地地风险管管理过程程实现风风险和收收益的平平衡l 风风险管理理应支持

17、持商业银银行的整整体战略略l 应应充分了了解所有有风险，并并建立完完善风险险控制机机制，对对于不了了解或无无把握控控制风险险的业务务，应采采取审慎慎态度对对待（3）风险险文化的的培植l 是是“终身制制”的事业业l 向向员工广广泛宣传传l 通通过制度度，将文文化融入入到每一一个员工工的日常常行为中中4商业银银行管理理战略（1）定义义：在综综合分析析外部环环境、内内部管理理状况以以及同业业比较后后，提出出的一整整套包括括商业银银行发展展的战略略目标，以以及为实实现这些些目标所所采取的的措施的的战略（2）基本本内容：包括战战略目标标和实现现路径两两方面（3）与风风险管理理的关系系l 风风险管理理是银

18、行行管理战战略的一一个重要要方面l 战战略目标标中包括括风险管管理目标标l 风风险管理理过程本本事是实实现风险险管理目目标以及及整个战战略目标标的重要要路径1222商业银银行风险险管理组组织1董事会会：最高高风险管管理/决策机机构2监视会会：我国国特有，负负责内部部监督3高管层层：负责责实际执执行风险险管理政政策4风险管管理部门门（1）两个个原则：高度独独立性、不不具有风风险管理理策略执执行权（2）两种种类型：集中型型和分散散型（3）风险险管理部部门的职职责l 监监控各类类金融产产品和所所有业务务部门的的风险限限额l 核核准复杂杂金融产产品的定定价模型型，并协协助财务务控制人人员进行行价格评评

19、估l 全全面掌握握商业银银行的整整体风险险状况，保保持信息息准确性性l 风风险管理理需要以以下四个个技能：风险监监控和分分析能力力、数量量分析能能力、价价格核准准能力、模模型创建建能力、系系统开发发/集成能能力5其他风风险控制制部门（1）财务务控制部部门（2）内部部审计部部门（3）法律律/合规部部门（4）外部部风险监监督部门门1233商业银银行风险险管理流流程1风险识识别（1）风险险专家调调查列举举法（2）资产产财务状状况分析析法（3）情景景分析法法（4）分解解分析法法（5）失误误树分析析方法2风险计计量3风险监监测l 监监控各种种可量化化的关键键风险指指标l 报报告风险险的评估估结果及及采取

20、的的措施和和质量4风险控控制（1）风险险控制的的目标l 风风险管理理战略和和策略符符合经营营目标的的要求l 成本/收益平平衡l 通通过对风风险诱因因的分析析，发现现管理中中存在的的问题，以以完善风风险管理理程序l 所所有风险险管理措措施所产产生的副副作用都都能得到到合理的的安排和和处置（2）风险险控制架架构l 基基层业务务部门配配备风险险管理专专业人员员l 每每个业务务领域配配备风险险管理委委员会l 最最高管理理层或风风险总监监直接领领导银行行最高风风险管理理委员会会1244商业银银行风险险管理信信息系统统1数据收收集（风风险信息息的收集集）（1）风险险信息的的种类：内部数数据和外外部数据据（

21、2）风险险信息的的特性及及系统结结构方面面的问题题l 精精确性l 及及时性l 系系统结构构方面的的问题：尽量保保持最少少数量的的数据源源、注意意区分交交易系统统中真伪伪信息l 其其他：磨磨刀不误误砍柴工工2数据处处理（1）处理理输入数数据/信息，主主要分为为两个步步骤l 中中间计量量数据（采采用三维维存储方方式时间、情情景、金金融工具具）l 组组合结果果数据（2）信息息储存操操作3信息传传递（1）一般般采用BB/S结结构（2）发布布风险分分析报告告（预览览内部部看，发发布一起看看）4信息系系统安全全管理（1）设置置权限（2）定期期更换用用户密码码（3）登陆陆信息记记录（4）防止止外部侵侵入（5

22、）定期期备份（6）设置置灾难恢恢复和应应急程序序（7）建立立错误承承受程序序，以便便在发生生技术困困难的时时候，能能够在一一定时间间内保持持系统的的完整性性第二章信用用风险控控制21信用用风险识识别2111信用风风险识别别和概述述1信用风风险识别别的定义义2内容l 信信用风险险因素的的分析l 信信用风险险的性质质、可能能性及后后果的判判断l 信信用风险险识别的的步骤、方方法及其其效果3步骤l 收收集信息息l 分分析信息息4识别办办法l 早早期多采采用专家家分析法法l 目目前多采采用信用用风险分分析方法法2122单一客客户信用用风险识识别1单一客客户的识识别和分分类（1）单一一客户包包括企业业单

23、一客客户和机机构类客客户（2）单一一客户的的识别（就就和上报报贷款资资料一样样的标准准）2财务状状况和现现金流量量分析（1）财务务报表分分析（2）财务务比率分分析l 资资产回报报率（RROA）=税后后损益+利息费费用*（1-税率率）/平均资资产总额额l 利利息偿付付比率（利利息保障障倍数）=息税前利润/利息费用 =（经经营活动动现金流流量+利息费费用+所得税税） =（净净利润+折旧+无形资资产摊销销）+息税（3）现金金流量分分析l 净净营运活活动现金金流=净损益益+折旧+/-非现现金的收收入、费费用项目目（摊销销、递延延税项等等）+/-营运运资金的的变化额额l 企企业处于于开发期期和成长长期的

24、时时候，经经营活动动现金流流为负数数可以接接受l 经经营租赁赁的收入入计入经经营活动动现金流流，融资资租赁的的支出计计入融资资活动现现金流3非财务务因素分分析（1）客户户管理层层（2）行业业分析（3）生产产与经营营风险分分析l 总总体经营营风险l 产产品风险险l 供供应风险险l 生生产风险险l 销销售风险险（4）宏观观经济及及自然环环境因素素分析4担保分分析（1）担保保方式：保证、抵抵押、质质押、留留置和定定金l 抵抵押物的的所有权权：在合合同中不不得规定定在债务务履行届届满，债债务人没没有清偿偿债务时时，抵押押物所有有权转移移为债权权人所有有l 机机构类客客户的风风险有其其特殊性性，包括括政

25、策风风险、投投资风险险、财务务风险、担担保风险险、抵御御经营风风险的能能力差、财财务不规规范、信信用观念念淡薄2133集团客客户风险险识别1集团客客户识别别与分类类（1）识别别l 被被直接控控制l 共共同被第第三方控控制l 主主要投资资人（控控制100%及以以上）、高高管层或或与其关关系密切切家庭成成员共同同直接控控制或间间接控制制l 对对关联方方的财务务和经营营政策有有重大影影响l 自自然人的的股权比比例应该该与其亲亲属的合合并计量量l 控控制的含含义：550%及及以上的的权益资资本、550%及及以上的的表决权权、有权权任免多多数董事事l 重重大影响响的含义义：200%及以以上的表表决权股股

26、份、董董事会有有代表、互互相交换换管理人人员、依依赖对方方的技术术资料（2）分类类l 纵纵向一体体化和横横向多元元化l 紧紧密型和和松散型型2集团客客户的信信用风险险特征（1）内部部关联交交易频繁繁（2）连环环担保十十分普遍遍（3）财务务报表真真实性差差（4）风险险监控难难度较大大（5）系统统性风险险较高3关联交交易（1）关联联方的定定义l 共共同受国国家控制制的企业业不列入入关联l 金金融控股股公司中中的商业业银行不不纳入集集团客户户管理范范畴（2）关联联关系的的类型纵向向一体化化和横向向多元化化（3）集团团客户内内隐蔽关关联方的的特征pp58页页（4）特别别关注l 多多渠道收收集信息息l

27、确确保信息息资料的的真实性性l 集集团客户户的识别别频率与与额度授授信周期期应一致致l 年年度识别别后，应应该随时时根据情情况变化化进行调调整l 每每年重新新识别2144 个人人客户风风险识别别1个人客客户的识识别与分分类（1）个人人客户的的识别（2）个人人客户的的分类中国没有采采用模型型分析的的原因l 客户户群缺乏乏信用记记录l 银银行收集集的客户户信用资资料不齐齐全l 发发展中国国家，客客户分类类变量很很不稳定定（3）步骤骤l 收收集资料料l 从从外部评评估资料料取得信信用记录录l 分分析处理理2个人客客户的风风险分析析（1）流程程：贷款款的营销销和受理理、贷前前调查、贷贷款审核核、贷款款

28、审批、贷贷款发放放、贷后后及档案案管理（2）分析析：l 申申请人的的基本条条件l 申申请人应应提交的的资料l 借借款人资资信情况况调查l 借借款人的的资产负负债情况况（我觉觉得跟上上面的相相同）l 贷贷款用途途及还款款来源l 担担保方式式3产品分分类及风风险分析析（1）个人人住宅抵抵押贷款款l 经经销商风风险l “假按揭”风险（这个是重点，我以为）l 房房产价格格下跌，抵抵押价值值不足l 借借款人财财务情况况变化的的风险（2）个人人零售贷贷款（3）循环环零售贷贷款l 贷贷款是循循环的，无无抵押，未未承诺的的l 针针对个人人l 子子组合内内对个人人最大贷贷款小于于或等于于10万欧欧元l 保保留子

29、组组合的损损失率数数据，以以便分析析l 银银行必须须保证对对合格的的循环零零售贷款款采用的的风险权权重函数数仅用于于相对于于平均损损失率而而言随时时率波动动性低的的零售贷贷款组合合，特别别是那些些违约率率低的贷贷款组合合l 循循环贷款款的处理理方式与与子组合合的风险险特征保保持一致致2155组和风风险识别别1宏观经经济因素素2行业风风险和区区域风险险3风险分分散与违违约相关关性：有有两个公公式，详详见P66722信用用风险评评估与计计量2211客户信信用评级级1违约风风险与违违约概率率（1）巴塞塞尔有规规定（2）我国国没有准准确规定定（3）违约约概率和和违约频频率l 违违约概率率：借款款人一年

30、年内累计计违约概概率与33个基点点中的较较高者，0.03%的下限l 违违约频率率EDFF（Exppectt deefauult freequeencyy）：属属于事后后统计，概概率属于于事前预预测2外部评评级和内内部评级级体系（1）专家家判断法法（exxperrt ssysttem）l 借借款人因因素：rrepuutattionn，levveraage，vollatiilitty oof eearnninggs，colllatteraall 与与市场有有关的因因素：bbusiinesss ccyclle，maccro-ecoonommy ppoliicy，levvel of intterees

31、t rattesl 55c体系系：chharaacteer，cappitaal，cappaciity，colllatteraal，conndittionnl 55ps体体系：pperssonaal ffacttor，purrposse ffacttor，payymennt ffacttor，porrtecctioon ffacttor，perrspeectiivel ccameel体系系：caapittal adeequaacy，assset quaalitty，mannageemennt，earrninngs，liqquiddityy（2）信用用评分法法l 线线性概率率模型（linear p

32、robability model）l llogiit模型型l 线线性辨别别模型（linear discriminant model）两个公式：初期的公式Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5；Z低于1.81，企业很容易破产l 相相关词汇汇：liiquiiditty，proofittabiilitty，levveraage，sollvenncy，acttiviityl 存存在一定定问题，仅仅考虑违违约和非非违约两两个极端端；没有有考虑中中间情况况，建立立在历史史数据基基础上，与与现实情情况有差差距；没没有考虑虑一些难难以量化化的重要要因素；需要相相当长

33、时时间才能能建立符符合要求求的数据据库2222债项评评级1信贷资资产风险险分析（1）五级级分类（2）银行行需要做做到如下下要求l 建建立健全全内部控控制体系系l 建建立有效效的信贷贷组织管管理体制制l 审审贷分离离l 完完善档案案管理制制度l 保障障管理层层能够及及时得到到有关贷贷款的重重要信息息l 敦敦促借款款人提供供真实准准确地财财务信息息l 及及时根据据情况变变化调节节分类2违约损损失率、预预期损失失与非预预期损失失（1）违约约损失率率（Looss Ratte GGiveen DDefaaultt，LGDD）指发发生违约约时债务务面值中中不能收收回部分分所占的的比例（2）预期期损失和和非

34、预期期损失，预预期损失失（ELL）=违约概概率（PPD）*违约损损失率（LGD）*违约敞口风险（EAD）（3）预期期与非预预期区别别l 预预期损失失是一个个常数，非非预期损损失是对对均值和和预期损损失的偏偏离l 预预期损失失可用计计提准备备金的方方式补偿偿，非预预期损失失要用经经济资本本金补偿偿3内部评评级法下下的债项项评级核心心是LGGD（1）项目目因素（2）公司司因素（3）行业业因素（4）宏观观经济周周期因素素（5）优先先清偿率率（seeniooritty）宏观经经济因素素行业因因素企业资资本结构构因素4巴塞尔尔协议对对违约损损失率估估计上的的一些规规定对于抵押品品未认定定的优先先级公司司

35、债，违违约损失失率500%，抵抵押品未未获认定定的次级级公司债债，LGGD755%,全全额抵押押，则在在原违约约敞口的的违约风风险损失失率基础础上乘以以0.1152233压力测测试金融机构运运用不同同方法来来衡量由由一些例例外但又又可能发发生的事事件所导导致的潜潜在损失失2244信用风风险基本本模型1Creeditt Meetriics模模型（1）信用用风险取取决于债债务人的的信用状状况、而而债务人人的信用用状况用用信用等等级来表表示（2）信用用工具（贷贷款、私私募债券券）的市市场价值值取决于于信用等等级（3）从资资产组合合来看，而而不是单单一资产产的角度度（4）采用用边际风风险贡献献率 （

36、maargiinall riisk conntriibuttionn too thhe pporttfollio）2Creeditt poortffoliio VVieww模型（1）违约约率取决决于l 宏观变变量的历历史数据据l 对对整个经经济体系系产生影影响的冲冲击和改改革l 仅仅影响单单个宏观观变量的的冲击和和改革（2）适合合投机级级借款人人，因为为该借款款人对宏宏观经济济因素的的变化更更敏感（3）信用用等级迁迁移矩阵阵 （Traansiitioon mmatrrix）3Creeditt moonittor模模型（1）将企企业与银银行的信信贷关系系视为期期权买卖卖关系，如如果偿还还债务的的

37、成本大大于投资资，就会会选择违违约（2）和CCreddit Mettriccs是现现在银行行最流行行的模型型4KPMMG风险险中性定定价模型型（1）假设设金融市市场中的的每一个个参与者者都是风风险中立立者（2）违约约率=11-（1+国债债收益率率）/（1+债券券收益率率）5死亡率率模型（1）边际际死亡率率（MMMR1）=等级为为B的债券券在发行行第一年年违约的的总价值值/处于发发行第一一年的等等级为BB的债券券总价值值（2）存活活率（SSurvvivaal rratees）=1-MMRR（3）累计计死亡率率（CMMR）=1-SR11*SRR2*.SRNN6Creeditt riisk+模型（1

38、）在一一个贷款款组合里里面，发发生N笔贷款款违约的的概率 Prrob（n笔贷款款违约）=e-m mn/n! 其中，ee=2.718828，m为贷款款组合平平均违约约率*1100，n为实际际未月的的贷款数数量（2）存在在的问题题是，模模型假设设每一组组的平均均违约率率都是固固定不变变的，实实际变化化很大7Creeditt Moonittor，风风险中性性定价模模型和CCreddit Rissk+模模型的区区别（1）理论论基础不不同（2）Crrediit MMoniitorr、风险险中性定定价模型型主要针针对单一一企业，Credit Risk+则是针对组合（3）Crrediit MMoniitor

39、r属于动动态分析析，另外外两个属属于静态态分析（4）风险险中性定定价模型型和Crrediit RRiskk+采用用历史数数据进行行分析，Credit Monitor采用股票市场价格（5）Crrediit mmoniitorr适用于于上市公公司风险险分析，风风险中性性定价模模型主要要适用于于度量发发行的债债券人的的风险，Credit Risk+适用于贷款组合8信用风风险模型型面临的的问题（1）相关关性的处处理（目目前比较较成熟的的估计违违约相关关系数的的方法l 宏宏观经济济l 行行业因素素l 信信用主体体之间的的关系l 目目前对于于相关性性的处理理流行采采用模拟拟法，即即假设信信用组合合中债务务人自查查价值服服从正态态分布，组组合价值值符合正正态分布布（2）信用用损失计计量方法法的选择择l 两两种方法法Deffaullt MModeel和Marrk-tto-MMarkket Moddell 违违约法下下，损失失为Boook Vallue和和可回收收现值的的差额，Credit Monitor采用的就是违约法，JP摩根采用的是Credit Metrics，是盯市法（3）贷款款估值方方法l