美菱股份有限公司财务报表管理知识分析baya.docx

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1、合肥美菱股份有有限公司2010年年度度报告Annual Reporrt Of Hefeii Meilling CCo.ltdd股票简称：美菱菱电器皖美菱 B股票代码：000052120052212011年41一、公司简介1二、公司情况总总体简析12.1资产负债债表概况12.1.1母公公司资产负债债表水平分析析12.1.2母公公司资产负债债表垂直分析析42.1.3资产产负债表的项项目分析82.2利润表概概况132.2.1利润润表水平分析析132.2.2利润润表垂直分析析142.3所有者权权益变动表概概况152.3.1所有有者权益变动动表水平分析析152.3.2所有有者权益垂直直分析情况162.4

2、现金流量量表概况16三、企业盈利能能力分析19四、公司偿偿债能力分析析204.1短期偿债债能力分析204.1.1流动动比率204.1.2速动动比率214.2长期偿债债能力分析22五、企业营运能能力分析235.1总资产营营运能力分析析235.2流动资产产分析245.2.1流动动资产周转率率245.2.2应收收账款周转率率24六、杜邦财务综综合分析24七、公司财务报报告分析总结结267.1宏观环境境267.2影响公公司业绩的主主要项目变动动以及公司的的优势和劣势势277.3建议2287.3.1管理理优化287.3.2在资资本运营方面面297.4.展望30附录：31附页：40一、公司简介合肥美菱股份

3、有有限公司是11992年66月12日经经原安徽省体体改委皖体体改函字(11992)第第039号批准,由合合肥美菱电冰冰总厂改制设设立的股份有有限公司。11993年88月30日,经安徽省人人民政府皖皖政秘(19993)1666号和中中国证券监督督管理委员会会证监发审审字(19993)27号号批准,首首次向社会公公开发行3,000万股股A 股股票票,19933年10月118日在深圳圳证券交易所所上市交易。1996年8月13日,经中国证监会证委发(1996)26号批准向境外投资者发行了10,000万股B 股股票,1996年8月28日在深圳证券交易所上市流通。公司总股本530,374,449股，其中人

4、民币普通股417274449股、境内上市外资股113,100,000.00股。截至2010年12月31日,公司总股本为53,037.4449万股,均为普通股。其中A股41,727.4449万股,占股份总额78.68%,B股11,310万股,占股份总额21.32%。总股本中限售流通A股12,455.3317万股,非限售A股29,272.1132万股、非限售B股11,310万股。美菱股份有限公司是中国知名电器制造商之一，拥有合肥、绵阳和景德镇三大冰箱（柜）制造基地，以及冰箱、冷柜、洗衣机等多条产品线。公司主导产品美菱冰箱是首批中国名牌产品，国家出口免验产品。美菱商标被评为中国驰名商标，美菱品牌被列

5、入中国最有价值品牌，并取得了开拓国际市场的通行证。经营范围：公司隶属家电行行业，主要从从事冰箱、冰冰柜、空调等等家电产品的的研发、制造造和销售，主主营业务范围围包括各种冰冰箱、冰柜、空空调等家电产产品和配套件件的制造、销销售及服务，其其他家电产品品的销售和服服务。二、公司情况总总体简析2.1资产负债债表概况2.1.1母公公司资产负债债表水平分析析2.1.1.11总资产变动动情况分析图2-1流动资资产与非流动动资产的对比比表2-1 总资资产变动情况况项目变动情况对总资产影响（%）变动额变动（%）流动资产1,892,4423,6665.1773.3842.31非流动资产46,010,599.445

6、2.431.03资 产 合 计计1,938,4434,2664.6243.3443.34美菱电器总资产产2010年增增加1,9338,4344,264.62元，增增长幅度为443.34%，说明该公公司本年资产产规模有较大大幅度的增长长。进一步分分析可以发现现：流动资产总体增增加了1,8892,4223,6655.17元，增长幅度度为73.338%，这一一增长对总资资产的影响是是使总资产增增长了42.31%。非非流动资产总总体增加了446,0100,599.45元，增增长幅度为22.43%。这一增长对总资产的影响是使总资产增长了1.03%。非流动资产的增长使公司的资产流动性有所降低，对于企业的偿

7、债能力以及满足资产流动性的影响都是不利的。本期该公司的货货币资金增长长1,2199,294,424.996 元，增增长幅度高达达210.442%，对总总资产的影响响为27.226%，货币币资金的大幅幅度增长使得得该公司的流流动资产规模模增大，对总总资产的影响响也相应的提提高，同时，货货币资金的大大幅度增长，对对于企业的偿偿债能力、满满足资金的流流动性需要等等也是相当有有利的。在非流动资产中中，在建工程程本期增长了了57,5225,3577.90元，较较 20099年的增长幅幅度达到了2292.722%，使总资资产规模增长长了1.299%,其变动动原因主要是是2010年公公司非公开发发行A股股票

8、募集集资金投资的的建设项目处处于建设阶段段，尚未完全全完工转增固固定资产所致致。2.1.1.22权益总额变变动情况分析析 图2-2负债债与所有者所所占比例 表2-2 权权益总额变动动情况 项项目2010年2009年变动情况对总资产影响（%）变动额变动（%）负债合计3,682,2254,6118.643,140,0007,4118.31542,2477,200.3317.2712.12股东权益合计2,728,7705,1550.931,332,5518,0886.641,396,1187,0664.29104.7831.22负债和股东权益益合计6,410,9959,7669.574,472,55

9、25,5004.951,938,4434,2664.6243.3443.34该公司本期权益益总额较上年年同期增加11,938,434,2264.622元，增长幅幅度为43.34%，说说明美菱电器器公司本年权权益总额有较较大幅度的增增长。负债本期增加了了542,2247,2000.33元元，增长的幅幅度为17.27%,使使权益总额增增长了12.12%；股股东权益本期期增加了1,396,1187,0664.29元元，增长幅度度为104.78%,使使权益总额增增长了31.22%，两两者合计使权权益总额本期期增加1,938,434,2264.622元，增长幅幅度为43.34%本期权益总额的的增长主要体

10、体现在股东权权益的增长上上，从分析来来看，资本公公积的增长是是其主要方面面。资本公积积本期增长了了953,2224,2889.15元元，增长幅度度为141.81%，对对权益总额的的影响为211.31%，查查看报表可知知，资本公积积的增加主要要是股本溢价价本年增加11,061,106,0088.500 元，是本本年非公开发发行股票溢价价。2.1.2母公公司资产负债债表垂直分析析2.1.2.11资产结构的的分析评价从静态方面分析析：图2-3 流流动资产与非非流动资产的的分析从图2-3可以以看出，美菱菱电器公司22009年和和2010年流流动资产的比比重分别为557.66%和69.744%，非流动动

11、资产的比重重分别为422.34%和和30.266%。根据该该公司的资产产结构，可以以认为该公司司资产的流动动性有所提高高，但就整体体来看，流动动资产的比重重仍较小，非非流动资产的的比重较大，因因此该公司还还存在着一定定的资产风险险，需要继续续提高流动资资产，降低非非流动资产的的比重。从动态方面分析析：表2-3 流流动资产与非非流动资产的的变动情况项目变动情况（%）货币资金15.10 存货-2.04 流动资产合计12.08 非流动资产合计计-12.08 美菱电器公司22010年流流动资产比重重上升了122.08%，非非流动资产比比重下降了112.08%，从各资产产项目的结构构变动情况来来看，除货

12、币币资金有较大大的升幅，上上升了15.10%，存存货下降了22.04%外外，其他项目目变动幅度不不是很大，说说明该公司的的资产结构相相对比较稳定定。2.1.2.22资本结构的的分析评价表2-4 资资本结构分析析表 项目2010年2009年2010年（%）2009年（%）变动情况（%）负债合计3,682,2254,6118.643,140,0007,4118.3157.4470.21-12.77所有者权益合计计2,728,7705,1550.931,332,5518,0886.6442.5629.7912.77负债和所有者权权益合计6,410,9959,7669.574,472,5525,500

13、4.951000从静态方面看，美美菱电器20009年和20100年的负债比比重分别为770.21%和57.444%，所有者者权益比重分分别为29.79%和42.566%，负债比比重虽然有所所下降，但是是该公司的资资产负债率仍仍然比较高，因因此，财务风风险相对也比比较大。从动态方面看，美美菱电器20010年的负负债比重下降降了12.777%，所有有者权益比重重上升了122.77%，除除了预收账款款下降了8.32%，资资本公积上升升了10.332%外，其其他项目变动动不大，表明明该公司的资资本结构还是是比较稳定的的。2.1.2.33资产结构的的具体分析评评价图2-4 经营营资产与非经经营资产对比比

14、表2-5 经经营资产与非非经营资产的的比例关系 项目2010年2009年2010年（%）2009年（%）变动情况（%）经营资产总计4,239,3336,2111.892,682,4494,2663.9566.1359.986.15非经营资产合计计2,171,6623,5557.681,790,0031,2441.0033.8740.02-6.15根据该图和该表表可以看出，虽虽然美菱电器器的经营资产产与非经营资资产都有所增增长，但由于于经营资产的的增长速度高高于非经营资资产的增长速速度，经营资资产的比重还还是增加了66.15%，表表明该公司的的实际经营能能力有所增长长。表2-6 固固定资产与流流

15、动资产的比比例关系年份流动资产比重固定资产比重固流比例2009年57.66%13.24%22.96%2010年69.74%8.76%12.56%图2-5 固固定资产与流流动资产的比比例关系与2009年比比较可知，22010年公公司的固流比比例有所下降降，则可反映映企业稍微向向保守的固流流结构转变，企企业的生产能能力会有所下下降，但其资资产风险会有有一定的减少少。2.1.2.33负债结构的的具体分析评评价表2-7 负负债期限结构构分析评价项目金额结构2010年2009年2010年2009年差异流动负债3,404,3385,4668.532,952,3372,2551.2192.4594.02-1

16、.57长期负债277,8699,150.11187,6355,167.107.555.981.57负债合计3,682,2254,6118.643,140,0007,4118.311001000美菱电器20110年流动负负债比重为992.45%，比20099年降低了1.57%，表表明该公司在在使用负债资资金时，稍微微偏向于以长长期资金为主主。由于流动动负债对于企企业资产流动动性要求高，因因此，该公司司所奉行的负负债筹资政策策虽然会增加加公司的偿债债压力，承担担较大的财务务风险，但同同时也会降低低公司的负债债成本。2.1.2.55股东权益结结构的具体分分析评价表2-8 股股东权益结构构变动情况分分

17、析表项目金额结构2010年2009年2010年2009年差异股本（或实收资资本）530,3744,449.00413,6422,949.008.27 9.25 -0.98 资本公积1,625,4421,4225.24672,1977,136.0925.35 15.03 10.32 投入资本总计2,155,7795,8774.241,085,8840,0885.0933.63 24.28 9.35 盈余公积279,3799,527.83284,8899,548.514.36 6.37 -2.01 未分配利润293,5299,748.86-38,2111,546.964.58 -0.85 5.43

18、 内部形成权益资资金总计572,9099,276.69246,6788,001.558.94 5.52 3.42 归属于母公司所所有者权益合合计2,728,7705,1550.931,332,5518,0886.6442.56 29.79 12.77 从静态来看，美美菱电器20010年的投投入资本相较较于20099年下降了111.61%，但但是投入资本本仍然是该公公司股东权益益的最主要来来源。从动态态方面分析，虽虽然本年度留留存收益以的的增加幅度较较大，但仍然然使得投入资资本的比重下下降了2.448%，内部部形成的权益益资金比重相相应上升了22.48%，说说明该公司的的这种变化主主要是生产经经

19、营上的原因因引起的。2.1.3资产产负债表的项项目分析2.1.3.11货币资金表2-9 货货币资金占总总资产的比例例项目2010年2009年2010年（%）2009年（%）变动情况（%）货币资金1,798,7742,3665.37579,4477,940.4128.0612.9615.1表2-10 货币资金的的变动情况项目2010年2009年变动情况对总资产影响（%）变动额变动（%）货币资金1,798,7742,3665.37579,4477,940.411,219,2294,4224.96210.4227.26货币资金对总资资产的影响甚甚大,年初的时候候占总资产的的12.966%,而年末末的

20、时候已经经达到28.96%,变变动额达到11,219,294,4424.966元，变动率率更是高达2210.422%，从而变变动额对总资资产的影响也也达到了277.26%，根根据美菱电器器的相关业务务的查询及货货币资金的动动向,货币资金的的大幅增加主主要是因为本本年非公开发发行募集资金金于20100年12月24日实际到账1,177,9954,3220.00元元。2.1.3.22应收账款图2-6 22009年与与2010年年应收账款额额该公司本年应收收账款余额为为279,4434,0551.03元元，上年应收收账款余额为为201,3332,2664.42元元，本年应收收账款增加了了78,1001

21、,7866.61元，增增长率为388.79%。根根据该公司年年度报告来看看，虽然该公公司不同时期期的应收账款款的余额有所所增长，但不不同时期应收收账款的比重重基本未变，主主要是一年内内的应收账款款，其比重是是96.944%,但应收收账款占总资资产的比重较较上一年却是是有所下降了了，主要降低低了0.144%，应收账账款占比降低低主要是本公公司运用信用用系统该工具具、强化信用用政策、加强强应收账款管管理以及资产产规模增加所所致。2.1.3.33存货图2-7 存存货分布图表2-11 存货的组成成及库存情况况表项目2010年2009年2010年(%)2009年(%)差异原材料199,2011,652.

22、64120,6588,399.9212.5811.461.12库存商品1,139,4454,5330.22666,1555,380.2571.9763.288.69低值易耗品9,213,0036.9772,944,9921.0770.580.280.3发出商品142,8599,420.6189,7677,136.179.0218.03-9.01在产品76,918,980.22259,158,847.2254.865.62-.76待摊模具费等15,520,346.22014,017,455.6600.981.33-0.35委托加工物质145,4344.210.0100.01合计1,583,331

23、3,4001.081,052,7702,1440.261001000存货是由原材料料、库存商品品、低值易耗耗品、发出商商品、在产品品、待摊模具具费等和委托托加工物资组组成，其中，库库存商品占存存货的比重最最大，然后是是原材料，而而且库存商品品的增长率也也最大达到771.97%，因为该公公司为了在旺旺季时有充分分的库存商品品可供销售而而存储了较多多，而发出商商品的增长率率为-9.001%，是因因为上期该公公司没有对发发出商品计提提存货跌价准准备，而在本本期却计提了了2,4833,014.63元的存货货跌价准备，从从而导致发出出商品较上一一年的减少了了。但总的来来说，存货比比上期增加了了218,5

24、541,0441.10元元，增长率为为27.100%，对总资资产的影响率率为4.899%，存货增增长速度快，主主要是因为本本公司为旺季季产品销售做做准备，增加加了合理储备备所致。2.1.3.44固定资产表2-12 固定资产占占总资产的比比重项目2010年2009年2010年（%）2009年（%）固定资产561,7955,751.21592,2033,832.788.7613.24表2-13 固定资产变变动情况表2010年2009年2010年（%）2009年（%）变动情况（%）变动情况对总资产影响（%）变动额变动（%）561,7955,751.21592,2033,832.788.76 13.2

25、4 -4.48 -30,4088,081.57 -5.13 -0.68 该公司的固定资资产本期为5562,7995,7511.21元，较较上期减少了了30,4008,0822.57元，降降低了4.448%。本年增加的的固定资产由由在建工程转转入的金额为为21,9551,3155.86元；本年增加的的累计折旧中中增加60,195,0098.611元，本年计计提118,084,9963.544元。本年减减少的固定资资产中，原值值本年减少226,0711,160.31元，其其中：固定资产报报废相应减少少原值13,566,2216.577元、累计折折旧6,0222,6133.45元；转入投资性性房地产

26、5,200,2216.000元； 固定资产明明细类别调整整2,4844,980.34元；其他减少主主要是处置固固定资产。因因此，固定资资产比重下降降主要是资产产规模增加所所致。2.1.3.55在建工程表2-14 在建工程变变动情况表2010年2009年变动情况对总资产影响（%）2010年（%）2009年（%）变动情况（%）变动额变动（%）77,177,425.22119,652,067.33157,525,357.990 292.72 1.29 1.20 0.44 0.76 该公司本期在建建工程金额较较上期增加了了57,5225,3577.90元，变变动幅度高达达292.772%，增长长比率也

27、上升升了0.766%。通过对对该公司会计计年度报表的的分析，可以以看出在建工工程占比上升升主要是20010年公司司非公开发行行A股股票募集集资金投资的的建设项目处处于建设阶段段，尚未完全全完工转增固固定资产所致致。2.1.3.66应付票据表2-15 应付票据变变动情况表2010年2009年变动情况对总资产影响（%）2010年（%）2009年（%）变动情况（%）变动额变动（%）667,3388,655.00362,8644,725.10304,4733,929.90 83.91 6.8110.418.112.30本期该公司的应应付票据的金金额为6677,338,655.000元，较上上期增长了3

28、304,4773,9299.90元，增增长幅度为22.30%,变动额达到到83.911%，可以看看出，本期应应付票据的有有较大的变化化，通过查看看该公司的年年度报告可以以知道，该公公司本期应付付票据增加较较多，主要是是因为材料的的采购主要使使用承兑汇票票进行结算所所致，而且本本年末的余额额均将于下一一会计期间到到期。2.2利润表概概况2.2.1利润润表水平分析析2.2.1.11营业收入与与营业成本分分析 表2-16 营业收入与与营业成本水水平分析表项目2010年度2009年度增减额增减（%）一、营业收入6,984,3325,7660.165,198,8805,8771.001,785,5519

29、,8889.16 34.34%二、营业总成本本6,777,0009,848.5585,072,6646,658.9921,704,3363,1889.66 33.60%减：营业成本5,237,9955,9228.553,652,1102,4779.721,585,8853,4448.83 43.42%二、营业利润 （亏损损以“”号填列）349,2455,846.06333,5922,492.8815,653,353.1184.69%从表中可以看出出，美菱公司司营业收入比比上一年度增增加1,7885,5199,889.16，增长长率为34.34%，说说明其销售还还是具有较强强的潜力。但但受到经济

30、影影响，其成本本的增加幅度度达到43.42%，比比收入的比例例还高，对其其营业利润存存在一定影响响。2.2.1.22销售费用分分析表2-17 销售费用水水平分析表项目2010年度2009年度增减额增减（%）销售费用1,361,0019,6998.991,206,4453,9666.89154,5655,732.10 12.81%销售费用本年发发生额较上年年发生额增加加154,5565,7332.10元元，上升122.81%，系系本期销售规规模扩大及预预计家电下乡乡冰箱“十年免费保保修”维修费增加加所致；空调调安装费本期期增加较多的的原因是为了了提高销售商商积极性，加加强业务拓展展，采取了更更积

31、极的安装装费结算政策策。2.2.1.33财务费用 表2-18 财务费用水水平分析表项目2010年度2009年度增减额增减（%）财务费用-9,030,263.00422,584,633.554-31,6144,896.58 -139.988%财务费用减少331,6144,896.58，下降降了139.98%。财财务费用减少少的原因主要要是因为是本本期银行贷款款减少相应利利息支出减少少，以及收取取部分供应商商提前付款的的贴息增加所致。2.2.1.44利润分析 表2-19 利润分析表表项目2010年度2009年度增减额增减（%）三、利润总额（亏亏损总额以“”号填列）373,5799,711.7334

32、5,7866,021.9227,793,689.8818.04%减：所得税费用用46,564,448.99251,904,424.330-5,339,975.338-10.29%四、净利润（净净亏损以“”号填列）327,0155,262.81293,8811,597.6233,133,665.11911.27%从本表中可以看看出，美菱公公司20100年实现净利利润327,015,2262.811元，比上年年增长了333,133,665.119，增长率率为11.227%，增长长幅度较为稳稳定。从水平平分析表看，公公司净利润增增长主要是利利润总额比上上年增长，且且由于所得税税比上年减少少，两者都为

33、为净利润增长长做出正面贡贡献。2.2.2利润润表垂直分析析表2-20 营业利润分分析表项目2010年度2009年度2010年度2009年度一、营业收入6,984,3325,7660.165,198,8805,8771.00100.00 100.00 二、营业利润（亏亏损以“”号填列）349,2455,846.06333,5922,492.885.00 6.42 三、利润总额（亏亏损总额以“”号填列）373,5799,711.73345,7866,021.925.35 6.65 减：所得税费用用46,564,448.99251,904,424.3300.67 1.00 四、净利润（净净亏损以“”

34、号填列）327,0155,262.81293,8811,597.624.68 5.65 从上表表中可看出美美菱公司本年年度营业利润润占营业收入入的比重为55%，比上年年度的6.442%下降了了1.42%；本年度利利润总额的构构成为5.335%，比上上年减少了11.3%；本本年度的净利利润的构成为为4.68%，比上年的的5.65%减少了0.97%。可可见，从利润润的构成情况况上看，美菱菱公司盈利能能力比上年略略有降低。其其各项财务成成果结构变化化的原因，从从营业利润结结构分析，主主要是营业成成本费用结构构上升所致。2.3所有者权权益变动表概概况2.3.1所有有者权益变动动表水平分析析表2-21

35、所有者权益益变动表水平平分析项目变动额（同20009年较）变动率股东投入资本1,574,0094,6444.02397.4133491%净利润5,319,441.768.406855031%所有者权益1,396,6623,455969103.48667974%从美菱公司的所所有权益变动动水平分析表表可以看出， 2010年年所有者权益益比20099年增加了11,396,623,4459.699，增长幅度度为103.48679974%,年年初额的变动动为-1111,705,005.440，说明22010年所所有者权益是是大幅度的增增加。从影响响的主要项目目看，最主要要的原因是22010年股股东投入

36、资本本的大幅度增增加，同去年年相比增加了了1,5744,094,644.002，增加比比率为3977.41344891%,百分之三百百多的增长幅幅度，可见22010年股股东投入资本本对所有者权权益大幅度增增加起到举足足轻重的作用用。同时，净净利润的增加加也是引起所所有者权益变变动的主要项项目，相对22009年净净利润的增加加25,3119,4199.76，增增加幅度为88.406885031%，对所有者者权益的增加加起到推动作作用。而其他他综合收益是是使所以者权权益相比20009年减少少的项目。2.3.2所有有者权益垂直直分析情况表2-22 所有者权益益垂直分析项目构成的差异股东资本投入42.

37、89 %股东投入资本的的其他项目29.36 %净利润-10.43 %从美菱公司的所所有者权益垂垂直分析表，可可以看出，22009年与与2010年年的所有者权权益项目结构构有所变化，其其中，股东投投入资本上升升42.899 %，是使使所有者权益益增加的最主主要项目，股股东投入资本本的其他项目目上升了299.36 %,也构成所所有者权益的的增加。20010年的净净利润明显是是导致所有者者权益减少的的主要项目，降降底了10.43 %。2.4现金流量量表概况表2-23 净利润与经经营性现金流流量结合分析析表会计年度净利润经营活动产生的的现金流量金金额净利润含金量2009293,8811,597.629

38、3,370,137.33831.77%2010327,0155,262.81310,4888,461.2594.95%图2-8 经营营活动产生的的现金流量净净额对比从上面可知，美美菱公司在22010年里里的净利润中中的经营活动动产生的现金金流量净额含含量有很大幅幅度的提升了了232.554%，说明明了美菱公司司的信用政策策有效的执行行。同时收到到空调节能惠惠民补贴款较较上年同期增增加所致。图2-9 投资资活动产生的的现金流量净净额对比从上面可知，投投资活动产生生的现金流量量净额大幅减减少了-2114.45%，是由于上年年收到原芜湖湖路厂区搬迁迁补偿费，本本年处置可供供出售金融资资产较去年减减少

39、以及本期期支付收购美美菱集团和收收购空调公司司余款所致。图2-10 筹资活动产产生的现金流流量净额对比比从上面可知，筹筹资活动产生生的现金流量量净额大幅增增加了9277.71%，是是因为本期募募集资金到账账和全年减少少银行借款所所致。图2-11 现金流量流流入结构分布布图从上面可知， 该公司最要要的现金流量量来源是经营营活动产生的的现金，占现现金流量流入入的65%，可见见主要的现金金流入为销售售商品和提供供劳务所得。其其筹资活动的的现金流入量量中吸收投资资和借款收到到的现金占绝绝大部分比重重。表2-24 现金流量流流出结构对比比表现金流量流出结结构对比金额占百分比经营活动产生的的现金流量流流出

40、3,198,5571,0664.3277%投资活动产生的的现金流量流流出545,3455,904.1113%筹资活动产生的的现金流量流流出413,2522,316.6010%从上面可知，经经营活动产生生的现金流占占77%，最主主要是因为在在流出现金中中购买商品，接接受劳务和支支付其他经营营活动有关的的现金流出占占绝大部分比比重。而投资资活动产生的的现金流出中中由投资支付付的现金流出出占绝大部分分比重。那个个筹资活动产产生的现金流流出中由偿还还债务现金占占绝大部分比比重。三、企业盈利能能力分析表2-25 资本经营能能力分析表项目2010年度2009年度总资产6,410,9959,76694,47

41、2,5525,5004净资产2,746,1190,25591,332,5518,0886负债3,682,2254,61183,140,0007,4118产权比例1.342.36利息支出-9,030,26322,584,633负债利息率-0.250.007利润总额373,5799,711345,7866,021净利润327,0155,262293,8811,597总资产报酬率5.10%6.50%净资产报酬率11.90%22%每股收益0.79060.71可以看出20110年资产规规模有很大的的扩大，无论论是负债还是是所有者权益益都有很大的的增大，所有有者权利甚至至增加了一倍倍多。再此出出现了个很奇

42、奇怪的现象，在在2010年年就算在资产产有很大扩大大的情况下，所所有者权利增增加一杯的情情况下，利润润增加不大，却却出现每股收收益增加，可可能是该公司司当年实行股股票回购政策策。不过20010年该公公司有个亮点点就是利息支支出为负数，应应该是该公司司积极支付应应付账款得到到的现金折扣扣。四、公司偿债能能力分析偿债能力是企业业偿还到期债债务的能力。企企业一般通过过偿还债务的的能力的强弱弱来判断企业业财务状况的的好坏。偿债债能力分析包包括短期偿债债能力分析和和长期偿债能能力分析。4.1短期偿债债能力分析短期偿债能力是是企业流动资资产对流动负负债及时足额额偿还的保证证程度，是衡衡量企业当前前财务能力

43、，特特别是流动资资产变现能力力的重要标志志。短期偿债债能力分析包包括流动比率率、速动比率率和现金比率率。4.1.1流动动比率流动比率反映了了企业可在短短期内变现的的流动资产偿偿还到期流动动负债能力，是是分析企业短短期偿债能力力最为常用的的财务指标。流流动比率越高高，企业的短短期偿债能力力也就越强，其其计算公式如如下： 流动比率=流动动资产/流动动负债图4-1 22009年与与2010年年的流动比率率一般认为生产企企业的合理的的最低流动比比率为1.22，通过计算算可知：美菱菱公司20110年流动比比率较之20009有很大大的提高，说说明企业资产产的流动性有有所上升，短短期偿债能力力基本不存在在。其流动比比率提高到11.313，这这表明该企业业短期偿债能能力较好。4.1.2速动动比率速动比率是用以以衡量企业流流动资产中可可以即刻用于于偿付到期债债务的能力，是是流动比率