艾略特波浪理论知识365.docx
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1、 Evaluation Warning: The document was created with Spire.Doc for .NET.第一部分 艾略特理论第一章 总的概概念 在艾略特特波浪理理论一份中中肯的评评价中中,汉密密尔顿博尔顿顿开宗明明义地写写到: 因因为我们们已经渡渡过了一一些想象象中最难难以预料料的经济济气候:大萧条条的复苏苏、第二二次世界界大战、战战后重建建以及经经济腾飞飞,我注注意到艾艾略特的的波浪理理论是如如何在各各种生活活现实的的发展过过程中与与之相适适应的,并并因此对对这个理理论的基基本价值值更有信信心。在20世纪纪30年年代,拉拉尔夫纳尔逊逊艾略特特曾发现现股票市
2、市场指数数以可识识别的模模式趋势势运动和和反转。他他辨认出出的这些些模式在在形态(Forrm)上上不断重重复,但但并不一一定在时时间上或或幅度上上重复。艾艾略特分分离出了了十三种种这样的的价格运运动模式式或“波浪”,它们们在市场场数据中中反复出出现。他他给各种种模式一一一命名名,逐个个定义,分分别图解解。他随随后解释释了它们们是如何何连接在在一起,形形成它们们自身的的更大的的变体,以以及它们们是如何何依次相相连形成成大一级级的相同同模式。依依此类推推,从而而产生结结构化的的价格行行进。艾艾略特称称这种现现象是波波浪理论论。尽管波浪理理论是现现存最好好的预测测工具,但但它主要要不是一一种预测测工
3、具;它是对对市场行行为的细细致刻画画。不过过,这种种刻画的的确传达达了有关关市场在在行为连连续统一一体中所所处位置置,及其其随后的的运动轨轨迹方面面的学问问。波浪浪理论的的主要价价值在于于它为市市场分析析提供了了一种背背景。这这种背景景既提供供了严密密思考的的基础,又又提供了了对市场场总体位位置及前前景的展展望。在在很多时时候,它它识别甚至至是参与与市场场运动方方向变化化的准确确性让人人难以置置信。人人类群体体活动的的许多方方面也显显示出了了波浪理理论,但但它在股股市中的的应用得得最广泛泛。不管管怎样。相相比人类类的生存存环境,股股市确实实比它展展现在普普通观察察者面前前的,甚甚至那些些依靠股
4、股市谋生生的人面面前的重重要得多多。股票票指数的的总体水水平是对对人类总总生产力力普遍价价值的直直接和迅迅速的衡衡量。这这种有形形估价的的深远意意义将最最终使社社会科学学产生变变革。但但这需要要另行讨讨论。 艾艾略特的的才华在在于对事事物极为为训练有有素的思思维过程程,这一一过程适适于对道道琼斯工工业股平平均指数数(Doow JJonees IInduustrriall Avveraage,DDJIAA)及其其前身的的走势图图进行如如此彻底底和精确确地研究究,使他他得以建建立了一一套反映映至400年代中中期,他他所了解解的全部部市场行行为的理理论系统统。在道道琼斯指指数仅有有近百年年历史的的当
5、时,艾艾略特就就预言在在以后几几十年中中出现的的大牛市市会在某某时超乎乎所有人人的预期期,那时时的大多多数投资资者认为为道琼斯斯指数不不可能超超出19929年年的顶峰峰。正如如我们应应该看到到的,非非凡的股股市预言言有些些甚至达达到了提提前数年年的准确确程度与艾艾略特波波浪理论论的应用用史相伴伴相随。 艾艾略特对对他发现现的价格格运动模模式的起起源和含含义有各各种理论论,我们们将在第第三章对对此展开开讨论。在在那以前前,我们们不必多多说第一一、二章章中描述述的各种种模式已已经受了了时间的的考验。 任任何人都都会经常常昕到对对市场艾艾略特波波浪状况况的几种种不同的的解释,尤尤其是在在当今的的各个
6、专专家做出出草率、平平庸研究究的时候候。然而而,坚持持用算术术刻度(Ariithmmetiic SScalle)和和半对数数刻度(Semmiloogarrithhmicc Scaale,以100为底的的对数)绘制走走势图,并并认真遵遵循本书书阐述的的各项规规则和指指导方针针,就可可以避免免绝大多多数不确确定因素素。欢迎迎来到艾艾略特波波浪理论论的世界界。基本原则 波波浪理论论认为,每每一个市市场决定定不仅产产生于意意味深长长的信息息,同时时也产生生意味深深长的信信息。每每一笔交交易在即即刻成为为一种结结果的同同时进入入市场组组织,并并通过向向各个投投资者传传播交易易数据,加加入到其其他投资资者
7、行为为的原因因链中。这这种反馈馈循环受受制于人人的社会会本性,而而且既然然人有这这样一种种本性,那那么这个个过程就就产生了了各种形形态。因因为各种种形态有有重复性性,所以以它们有有预测价价值。 有有时,市市场明显显会对各各种外部部环境和和外部事事件做出出反应,但但在另一一些时候候它会对对大多数数人认为为构成原原因的各各种条件件无动于于衷。其其原因在在于,市市场有其其自身的的规律。它它不会被被某人在在日常生生活经验验中习惯惯的线性性因果关关系所驱驱动。市市场的轨轨迹不是是各种消消息的产产物。市市场也不不像某些些人宣称称的那样样,是一一部有节节奏的机机器。它它的运动动反映了了各种形形态的重重复,这
8、这种重复复既独立立于假定定的因果果关系事事件,也也独立于于周期。 市市场的行行进在波波浪中展展开。各各个波浪浪是有向向运动的的模式。更更确切地地说,一一个波浪浪是任何何一种自自然发生生的模式式,正如如本章余余下部分分描述的的那样。五浪模式在各种市场场中,价价格行进进最终采采取一种种特定结结构的五五浪形态态。其中中分别表表示为11、3和和5的三三个浪,真真正影响响有向运运动。它它们又被被二个表表示为22和4的的逆势休休整期所所分割,如如图11所示。对对于将要要发生的的整个有有向运动动,这两两个休整整期显然然是必不不可少的的。 艾艾略特记记录了五五浪形态态中的三三个永恒恒之处。它它们是:浪2永永远
9、不会会运动到到超过浪浪1的起起点;浪浪3永远远不是最最短的一一浪;浪浪4永远远不会进进入浪11的价格格范围。 艾艾略特并并未具体体说明仅仅有一种种支配形形态,即即“五浪”模式,但但这是不不可否认认的事实实。在任任何时候候,市场场都处于于最大级级数趋势势中的基基本五浪浪模式中中的某个个位置。由由于五浪浪模式是是市场行行进中的的主导形形态,因因此其他他所有模模式都被被包含在在了其中中。波浪发展方方式 有有两种波波浪发展展方式:驱动方方式(MMotiive Modde)和和调整方方式(CCorrrecttivee Moode)。驱动动浪有一一个五浪浪结构,而而调整浪浪有一个个三浪结结构或其其变体。图
10、图11中的的五浪模模式及其其同向上上的分量量(Coompoonennt),即即浪l、33、和55,都以以驱动方方式发展展。它们们的结构构被称为为“驱动浪浪”是因为为它们有有力地驱驱动着市市场。所所有逆势势的体整整期均以以调整方方式发展展,这包包括图111中的的浪2和和4。它它们的结结构被称称为“调整浪浪”是因为为每一个个调整浪浪都作为为一种对对在前的的驱动浪浪的反应应出现,但但它产生生的行进进只能完完成部分分回撤或或“调整”。因此此,正如如本章将将详细论论述的那那样,无无论在角角色上还还是在结结构上,这这两种波波浪发展展方式完完全不同同。完整的循环环 因因此,一一个包含含八个浪浪的完整整循环由
11、由两个截截然不同同的阶段段组成:五浪驱驱动阶段段(也称称作一个个“五浪”),其其子浪(Subbwavve)用用数字标标示;三三浪调整整阶段(也称作作一个“三浪”),其其子浪用用字母标标示。就就像图111中浪浪2对浪浪1的调调整那样样,图112中的的波浪序序列A、BB、C调整了了波浪序序列1、22、3、44、5。复合结构 当当图12所示示的一个个最初八八浪循环环结束的的时候,一一个相似似的循环环会接着着发生,这这个循环环后面又又会跟着着有另一一个五浪浪运动。这这一完整整的发展展产生了了一个比比组成它它的各个个波浪大大一级(即,相相对规模模)的五五浪模式式。其结结果是到到达图113标示示着(55)
12、的顶顶点。然然后,这这个浪级级更大的的五浪模模式然后后又被相相同浪级级的三浪浪模式所所调整,完完成一个个更大浪浪级的完完整循环环,如图图13所示示。 正正如图113说明明的那样样,一个个驱动浪浪中的每每个同向向分量(即,浪浪1、33和5),以及及一个完完整循环环中的每每个完全全循环的的分量(即,浪浪1+浪浪2,或或浪3+浪4),是这这个驱动动浪或完完整循环环自身的的小浪级级版本。 有有必要理理解这个个要点:图13不仅仅表示了了比图112更大大的版本本,它还还更详细细地表示示了图112本身身。在图图12中,每每个子浪浪1、33和5均均是必须须再细分分成“五浪”的驱动动浪,而而每个子子浪2、44均
13、是必必须再细细分成“三浪”的调整整浪。如如果在“显微镜镜”下观察察,图113中的的浪(11)和浪浪(2)会呈现现与浪和浪相同的的形态。无无论浪级级如何,形形态是不不变的。根根据我们们所指的的浪级,我我们可用用图13表示示两个浪浪、8个个浪或334个浪浪。基本布局 现现在观察察,在图图13中举举例为浪浪的调整整模式中中,指向向下的浪浪(A)和浪(c)每每个都由由五个浪浪组成:浪1、22、3、44和5。相相似地,指指向上的的浪(BB)由三三个浪组组成:浪浪A、BB和c。这这个结构构揭示了了一个要要点:驱驱动浪不不一定总总指向上上,而调调整浪不不一定总总指向下下。波浪浪的发展展方式,主主要取决决于它
14、的的相对方方向,而而不是它它的绝对对方向。除除了本章章后面谈谈到的四四种特殊殊例外,当当波浪与与它作为为其中一一部分的的大一级级波浪同同向运动动时,用用驱动方方式(五五浪)划划分;当当波浪与与它作为为其中一一部分的的大一级级波浪反反向运动动时,用用调整方方式(三三浪或三三浪的变变体)划划分。浪浪(A)和浪(C)是是驱动浪浪,它们们与浪同向运运动。浪浪(B)是调整整浪,因因为它调调整了浪浪(A)并与浪浪逆势。总总之,波波浪理论论中的基基本内在在趋势是是,在任任何浪级级的趋势势中,与与大一级级趋势同同向的作作用以五五浪方式式发展,而而与大一一级趋势势逆向的的反作用用以三浪浪方式发发展。 图图14进
15、一一步说明明了形态态、浪级级和相对对方向这这三种现现象。这这幅图反反映了一一条总的的原则,即即在任何何市场循循环中,各各个波浪浪均可按按下表细细分。 与与图12和113一样样,图114也不不意味着着结束。如如前所述述,这个个更大的的循环自自动成为为下一个个更大浪浪级波浪浪的二个个细分浪浪。只要要这种过过程不停停。构造造更大浪浪级循环环的过程程就不止止。细分分成更小小浪级的的相反过过程显然然也永不不停息。因因此,到到目前为为止我们们可以确确定的是是,所有有的波浪浪不仅有有分量波波浪,而而且是分分量波浪浪。为什么是553循环环 艾艾略特本本人从未未研究过过为什么么市场的的基本形形态是五五浪行进进和
16、三浪浪后退(Reggresss)。他他只是注注意到这这就是所所发生的的事实。基基本形态态非得是是五浪和和三浪吗吗?考虑虑一下你你就会认认识到。这这是在线线性运动动中同时时包含振振荡(FFlucctuaatioon)和和行进的的最低要要求,因因此也是是最有效效的方法法。一浪浪不会允允许有振振荡。形形成振荡荡的最小小细分浪浪是三浪浪。在两两个方向向上的(不限制制规模的的)三浪浪不会允允许有行行进。纵纵使有各各种后退退期,要要朝一个个方向上上的行进进,主要要趋势上上的运动动就必须须至少是是五浪这不仅仅比三浪浪的涵盖盖更广,而而且仍然然包含了了振荡。尽尽管可能能有比这这更多的的波浪,但但是分段段行进的
17、的最有效效形式是是5-3循环环,而且且自然界界有遵循循最有效效途径的的特点。浪级:符号号与名称称 所所有的波波浪都可可按相对对规模或或浪级来来分类。一一个波浪浪的浪级级取决于于它相对对于分量量波浪、相相邻波浪浪和环绕绕波浪的的规模和和位置。艾艾略特命命名了九九个浪级级,从在在60分分钟走势势图上可可辨认出出的最小小波浪,直直到他从从当时的的数据中中可以设设定的最最大浪。他他为这些些浪级由由最大到到最小选选择了以以下的名名称:超超级循环环浪(GGrannd SSupeercyyclee)、大大循环浪浪(Suuperrcyccle)、循环环浪(CCyclle)、大大浪(PPrimmaryy)、中中
18、浪(IInteermeediaate)、小浪浪(Miinorr)、细细浪(MMinuute)、微浪浪(Miinueettee)、亚亚微浪(Subbminnuettte)。循环环浪细分分成大浪浪,大浪浪细分成成中浪,中中浪再依依次细分分成小浪浪和亚小小浪。这这个特定定的命名名法并不不是辨别别浪级的的关键,尽尽管今天天的实践践者还不不太习惯惯,但他他们已经经开始适适应艾略略特的专专门用语语了。 在在走势图图上表示示各个波波浪时,有有必要采采用某个个方案来来区分在在市场行行进中的的波浪的的浪级。我我们已经经将一系系列涉及及数字和和字母的的标记标标准化了了,如下下表所示示,它们们有先前前的标记记所缺乏
19、乏的几个个优点。这这衅标记记在两个个方向上上无限延延伸。它它基于一一种易于于记忆的的重复。驱驱动浪用用三套罗罗马字符符和随后后的三套套阿拉伯伯字符交交替表示示。相似似地,调调整浪的的标记在在三套大大写字符符和三套套小写字字符之间间交替更更换。最最后,罗罗马字符符在小浪浪级以下下是小写写,而在在小浪级级以上是是大写,这这样对走走势图的的迅速一一瞥就能能在它的的时间刻刻度上展展现某种种全景。(本书中中的几幅幅走势图图偏离了了这个标标准,因因为它们们是往采采用该标标准之前前绘制的的。)对于科学家家来说,最最理想的的形式通通常是像像11、12、13、14、15,这样样的东西西用下下标来表表示浪级级,但
20、是是在走势势图上阅阅读大量量这样的的符号非非常困难难。相比之之下,上上面的标标准提供供了迅速速的视觉觉定位。重要的是要要理解,这这些名称称和标记记特指可可区分浪浪级的波波浪。通通过使用用某种命命名方法法,分析析人员可可以精确确确定一一个波浪浪在股市市整体行行进中的的位置,这这很像用用经度和和纬度来来确定一一个地理理位置。说“道琼斯工业股平均指数处在目前超级循环浪中的大循环浪()中的循环浪I中的人浪中的中浪(3)中的小浪1中的细浪中”,就可以确定市场历史行进中的某个特定位置。所有的波浪都有个特定的浪级。然而,精确辨别一个正在发展中的波浪尤其是一波新浪起始位置的子浪的级数是不大可能的。浪级并非基于
21、特定的价格或时间长度,而是基于形态,形态是价格和时间的作用。幸运的是,既然相对浪级最重要,那么精确的浪级通常与成功的预测无关。知道-轮人涨势即将来临比知道它的精确名称更重要。后续的各种结果总能使浪级清晰明了。各浪的功能能 每每一浪都都起到这这两个功功能之作作用或反反作用。明明确些就就是,一一个波浪浪即可推推进更大大一级波波浪的目目标,又可打打断它。波波浪的功功能取决决于其相相对方向向。一个作用用浪或顺顺势浪是是任何与与其作为为其中一一部分的的大一级级波浪同同向运动动波浪;一个反反作用浪浪或逆势势浪是所所有与其其作为其其中一部部分的大大一级波波浪反向向运动的的波浪。作作用浪用用奇数和和字母表表示
22、(例例如,图图12中的的浪1、3、55、a和和c)。反反作用浪浪用偶数数和字母母表示(例如,图图12中的的浪2、44和b)。所有反作用用浪以调调整方式式发展。如如果所有有的作用用浪都以以驱动浪浪的形式式发展,那那就不必必有不同同的名称称了。事事实上,大大多数作作用浪的的确细分分成五浪浪。但是是,正如如后续部部分显露露的那样样,少数数作用浪浪以调整整方式发发展,也也就是它它们细分分成三浪浪或三浪浪的变体体。要分分清作用用功能同同驱动方方式之间间的差别别,必须须掌握波波浪模式式结构的的详细知知识,这这在图111至14所示示的基本本模型中中是难以以区分的的。彻底底理解本本章后面面详细论论述的各各种波
23、浪浪形态,可可以揭示示我们为为什么要要把这些些名称加加到艾略略特波浪浪的字典典里。基本主题的的各种变变体 如如果上述述基本结结构就是是对市场场行为的的完整刻刻划,那那波浪理理论就太太容易应应用了。然然而,不不知是有有幸还是是不幸,现现实世界界却没有有这么简简单。尽尽管像各各个市场场的循环环性或人人类经验验这样一一种想法法意味着着精确的的重复,但但是波浪浪的概念念就允许许无穷的的变化这些变变化实际际上显而易易见。本本章的其其余部分分会讨论论市场实实际是如如何表现现的。这这电是艾艾略特试试图描述述的,而而且他做做得很成成功。 对对于基本本的主题题,的确确存在一一些特殊殊的变化化,艾略略特对此此做了
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