22年证券分析师考试真题及答案8章.docx

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1、22年证券分析师考试真题及答案8章22年证券分析师考试真题及答案8章 第1章技术分析利用过去和现在的成交量和成交价资料来分析预测市场未来走势的工具主要有（ ）。.图形分析.财务分析.产品技术分析.指标分析A.B.C.D.答案：D解析：技术分析就是利用过去和现在的成交量、成交价资料，以图形和指标分析工具来分析、预测未来的市场走势。下列属于交易型策略的有（ ）。.均值一回归策略.趋热笛略.成对交易策略.惯性策略A.B.C.D.答案：D解析：交易型策略的代表性策略包括均值一回归策略（Mean-Return）、动量策略（Momentum）或趋势策略（Trending）.其中，动量策略也称“惯性策略”。

2、应收账款周转率提高意味着（ ）。.短期偿债能力增强.收账费用减少.收账迅速，账龄较短.销售成本降低A.B.C.D.答案：B解析：及时收回应收账款，不仅能增强公司的短期偿债能力，也能反映出公司管理应收账款方面的效率。根据发布证券研究报告执业规范，证券公司、证券投资咨询机构及证券分析师应履行的职责不包括（）A.建立证券研究报告的信息来源管理制度，加强信息收集环节的管理B.将证券研究报告制作发布环节与销售服务环节分开管理C.证券研究报告相关销售服务人员可以在证券研究报告发布前干涉和影响证券研究报告的制作过程、研究观点和发布时间D.遵循独立、客观、公平、审慎原则答案：C解析：C选项错误，证券研究报告相

3、关销售服务人员不得在证券研究报告发布前干涉和影响证券研究报告的制作过程、研究观点和发布时间。下列对t检验说法正确的是（ ）。.t值的正负取决于回归系数0.样本点的x值区间越窄，t值越小.t值变小，回归系数估计的可靠性就降低.t值的正负取决于回归系数1 A、.B、.C、.D、.答案：B解析：进行t检验时需注意下面三点:t值的正负取决于回归系数1,如果X和Y的关系相反，t将是负数。在检验回归系数1的显著性时，t的正负并不重要，关注t的绝对值中的s项会确保t值随着偏差平方和的增加而减小；样本点的x值区间越窄，t值越小。由于t值变小，所以回归系数估计的可靠性就降低。22年证券分析师考试真题及答案8章

4、第2章企业会计准则第22号金融工具确认和计量规定，如果存在活跃交易的市场，则以市场报价为金融工具的（ ）。A.市场价格B.内在价值C.公允价值D.贴现值（折现值）答案：C解析：根据我国财政部颁布的企业会计准则第22号金融工具确认和计量，如果存在活跃交易的市场，则以市场报价为金融工具的公允价值；否则，采用估值技术确定公允价值。特别指出:“估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。”接近完全垄断的市场类型是（ ）。.公用事业.资本高度密集型行业.农业.技术高度密集型行业A.B.C.D.答案：B

5、解析：公用事业（如发电厂、煤气公司、自来水公司和邮电通信等）和某些资本、技术高度密集型或稀有金属矿藏的开采等行业属于接近完全垄断的市场类型。 从竞争结构角度分析，对钢铁公司而言（）。.已建钢铁公司属于现有竞争者 .铁矿石开采企业属于供给方竞争力量 .汽车生产企业属于需求方竞争力量 .拟建钢铁公司属于潜在入侵者A.、B.、C.、D.、 答案：A解析：以上选项内容都正确。利用资本资产定价模型确立股权资本成本需要评估的因素包括（）。 无风险收益 内部收益 市场风险溢价 系统性风险()A.、B.、C.、D.、答案：A解析：根据资本资产定价模型,每一证券的期望收益率应等于无风险利率加上该证券由系数测定的

6、风险溢价下列企业自由现金流量的表述中正确的有（ ）。.自由现金流量是经营活动所产生的现金流量它不反映资本性支出或营业流动资产净增加等变动.自由现金流量指营业现金毛流量扣除必要的资本性支出和营业流动资产增加后，能够支付给所有的清偿权者（债权人和股东）的现金流量.自由现金流量等于债权人自由现金流量加上股东自由现金流量.在持续经营的基础上，若不考虑非营业现金流量，公司除了维持正常的资产增长外，还可以产生更多的现金流量就意味着该公司有正的自由现金流量，就意味着该公司有正的自由现金流A.B.C.D.答案：A解析：自由现金流量是经营活动所产生的现金流量.它反映资本性支出或营业流动资产净增加等变动22年证券

7、分析师考试真题及答案8章 第3章按照上海证券交易所2022年上市公司行业分类，从事航空货运与物流的公司属于（ ）。 A、工业B、主要消费行业C、可选消费行业D、公用事业答案：A解析：行业具体分类如表所示。以下不属于简单估计法的是（）。 A、利用历史数据进行估计B、市场决定法C、回归估计法D、市场归类决定法答案：C解析：C项回归估计法是与简单估计法并列属于对股票市盈率估计的方法；简单估计法包括:利用历史数据进行估计(算术平均法或中间数法、趋势调整法、回归调整法)；市场决定法(市场预期回报率倒数法、市场归类决定法)。在新国民经济行业分类国家标准中，将社会经济活动划分为（）。A.门类、大类、中类和小

8、类四级B.大类、中类和小类三级C.门类、大类和中类三级D.门类和大类二级答案：A解析：新标准采用线分类法和分层次编码方法，将国民经济行业划分为门类、大类、中类和小类四级。代码由一位拉丁字母和四位阿拉伯数字组成。零增长的模型中的零增长是指（ ）。A.净现值增长率为零B.股价增长率为零C.内部收益率为零D.股息增长率为零答案：D解析：零增长的模型中的零增长是指股息增长率为零。下动关于需求价格弹性的表述正确的有（ ）。.需求价格弹性是指需求量对价格变动的反应程度.价格和需求量是反方向变化.需求价格弹性系数可能是正数.需求价格点弹性等于需求量的无穷小的相对变化对价格的一个无穷小的相对变化的比.需求价格

9、弧弹性等于需求量的相对变动量对价格的相对变动量的比值A.B.C.D.答案：B解析：项.由于需求规律的作用.价格和需求量呈相反方向交化:价格下降，需求量增加:价格上升，需求量减少.因此，需求量的变动量和价格的变动量符号，所以需求价格弹性系数总是负数.22年证券分析师考试真题及答案8章 第4章下列不属于垄断竞争型市场特点的是（）。A.生产者众多，各种生产资料可以流动B.生产的产品同种但不同质C.这类行业初始投入资本较大，阻止了大量中小企业的进入D.对其产品的价格有一定的控制能力答案：C解析：C项，“初始投入资本较大，阻止了大量中小企业的进入”属于寡头垄断市场的特点。下列关于行业的实际生命周期阶段的

10、说法中，正确的有（ ）。.随着行业兴衰，行业的市场容量有一个“小大小”的过程，行业的资产总规模也经历“小大萎缩”的过程.利润率水平是行业兴衰程度的一个综合反映，一般都有“低高稳定低严重亏损”的过程.随着行业兴衰，行业的创新能力有一个强增长到逐步衰减的过程，技术成熟程度有一个“低高老化”的过程.随着行业兴衰，从业人员的职业化和工资福利收入水平有一个“低高低”的过程A.B.C.D.答案：D解析：题中四个选项均正确，应理解记忆。下列属于可转换债券的回售条款情形的是（ ）。A：公司股获价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度B：公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度C：可转换债券的票

11、面利率大于市场利率D：可转换债券的票面利率大小于市场利率答案：B解析：可转换债券一班也会有回售条款。公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时。债券持有人可按事先约定的价格将所持债券回售给发行公司。资产托管机构发现证券公司的投资指令违反法律、行政法规和其他有关规定，或者违反资产管理合同约定的，应当予以制止，并及时报告（ ）。A.证监会及其派出机构B.证券交易所C.中国证券业协会D.中国结算公司答案：A解析：发布证券研究报告暂行规定第二十二条证券公司、证券投资机构及其人员违反法律、行政法规和本规定的中国证监会及其派出机构可以采取责令改正、监管谈话、出具警示函、责令增加内部合规检查次数

12、并提交合规检查报告、责令暂停发布证券研究报告、责令处分有关人员等监管措施情节严重的，中国证监会依照法律、行政法规和有关规定作出行政处罚涉嫌犯罪的，依法移送司法机关。内在价值即由证券本身决定的价格,其含义有（ ）。.内在价值是一种相对客观的价格.内在价值由证券自身的内在属性或者基本面因素决定.市场价格基本上是围绕着内在价值形成的.内在价值不受外在因素的影响A：.B：.C：.D：.答案：B解析：投资学上的内在价值概念，大致有两层含义：内在价值是一种相对客观的价格，由证券自身的内在属性或者基本面因素决定，不受外在因素（比如短期供求关系变动、投资者情绪波动等等）影响；市场价格基本上是围绕著内在价值形成

13、的。22年证券分析师考试真题及答案8章 第5章下列（ ）情况时，该期权为实值期权.当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时.当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时.当看跌期权的执行价格高于当时的标的物价格时.当看跌期权的执行价格低于当时的标的物价格时A.B.C.D.答案：B解析：执行价格低于标的物市场价格的看涨期权和执行价格高于标的物市场价格的看跌期权为实值期权:执行价格高于标的物市场价格的看涨期权和执行价格低于标的物市场价格的看跌期权为虚值期权。下列说法正确的有（ ）。如果股票内部收益率大于必要收益率，则可购买该股票运用现金流贴现模型估值时，投资者必须预测所有未来时期支付的股息内部收益

14、率就是指使得投资净现值大于零的贴现率内部收益率与股息率是两个不同的概念，前者为贴现率，后者为分配率A.B.C.D.答案：B解析：项，内部收益率就是指使得投资净现值等于零的贴现率以下关于时间价值的描述，正确的有（）。极度虚值期权的时间价值通常大于一般的虚值期权的时间价值虚值期权的时间价值通常小于平值期权的时间价值极度虚值期权的时间价值通常小于一般的虚值期权的时间价值虚值期权的时间价值通常大于平值期权的时间价值A.、B.、C.、D.、答案：C解析：一般来说，执行价格与市场价格的差额越大，则时间价值就越小；反之，差额越小，则时间价值就越大。当一种期权处于极度实值或极度虚值时，其时间价值都将趋向于零；

15、而当一种期权正好处于平值状态时，其时间价值却达到最大。因为时间价值是人们因预期市场价格的变动能使虚值期权变为实值期权，或使有内涵价值的期权变为更有内涵价值的期权而付出的代价。由上可见，时间价值的大小排序应为：平值期权虚值期权极度虚值期权。企业自由现金流（FCFF）的表达公式是（ ）.A：FCFF=利润总额（1-税率）+折旧+资本性支出-追加营运资本B：FCFF=利润总额+折旧-资本性支出-追加营运资本C：FCFF=利润总额（1-税率）-资本性支出-追加营运资本D：FCFF=利润总额（1-税率）+折旧-资本性支出-追加营运资本答案：D解析：FCFF=利润总额（1-税率）+折旧-资本性支出-追加营

16、运资本公司通过配股融资后，（ ）。.公司负债结构发生变化.公司净资产增加.公司权益负债比率下降.公司负债总额发生变化 A、.B、.C、.D、.答案：D解析：公司通过配股融资后，由于净资产增加，而负债总额和负债结构都不会发生变化，因此公司的资产负债率和权益负债比率将降低，减少了债权人承担的风险，而股东所承担的风险将增加。22年证券分析师考试真题及答案8章 第6章套期保值的原则包括( )。 买卖方向对应的原则 品种相同原则 数量相等原则月份相同或相近原则A.、B.、C.、D.、 答案：D解析：一般而言，进行套期保值操作要遵循的基本原则有：(1)买卖方向对应的原则。用一国货币所表示的另一国货币的价格

17、称为（ ）。 A、世界统一价格B、国际市场价格C、国际储备价格D、汇率答案：D解析：汇率是指一种货币折算成另一种货币的比率，即两种不同货币之间的折算比率。也即在两国货币之用一国货币所表示的另一国货币的相对价格。关于矩形形态，下列说法中正确的有（ ）。.矩形形态是典型的反转突破形.矩形形态表明股价横向延伸运动.矩形形态又被称为箱形.矩形形态是典型的持续整理形态A.B.C.D.答案：B解析：矩形又称为箱形，是一种典型的整理形态，股票价格在两条横着的水平直线之间上下波动，呈现横向延伸的运动。在持续整理形态中，（）大多发生在市场极度活跃、股价运动近乎直线上升或下降的情况下。A.三角形B.矩形C.旗形D

18、.楔形答案：C解析：在持续整理形态中，旗形大多发生在市场极度活跃、股价运动近乎直线上升或下降的情况下。下列关于行业集中度的说法中，错误的是（ ）。A.在分析行业的市场结构时，通常会使用到这个指标B.行业集中度（CR）一般以某一行业排名前4位的企业的销售额（或生产量等数值）占行业总的销售额的比例来度量C.CR4越大，说明这一行业的集中度越低D.行业集中率的缺点是没有指出这个行业相关市场中正在运营和竞争的企业总数答案：C解析：CR4越大，说明这一行业的集中度越高，市场越趋向于垄断；反之，集中度越低，市场越趋向于竞争。22年证券分析师考试真题及答案8章 第7章某交易者在5月30日买入1手9月份铜期货

19、合约，价格为17520元/吨，同时卖出1手11月份铜合约，价格为17570元/吨。7月30日，该交易者卖出1手9月份铜合约，价格为17540元/吨，同时以较高价格买入1手11月份铜合约，已知其在整一个套利过程中净亏损100元，试推算7月30日的11月份铜合约价格（ ）。A.17600元/吨B.17610元/吨C.17620元/吨D.17630元/吨答案：B解析：铜期货合约1手=5吨。本题可用假设法代入求解，设7月30日的11月份铜合约价格为X:9月份合约盈亏情况为:17540-17520=20元/吨；1月份合约盈亏情况为:17570-X；总盈亏为:520+5（17570-X）=-100，求解得

20、X=17610。在计算营运指数时，经营所得现金是必需的一个数据。其计算过程中的“非付现费用”包括下列项目中的（ ）。.固定资产报废损失.长期待摊费用摊销.无形资产摊销.固定资产折旧 A、.B、.C、.D、.答案：A解析：非付现费用涉及计提的资产减值准备、固定资产折旧、无形资产摊销、长期待摊费用摊销、待摊费用的减少、预提费用的增加等项目;非经营收益涉及处置固定资产、无形资产和其他资产的损失，固定资产报废损失，财务费用，投资损失等项目。某投资者购买了10000元的投资理财产品。期限2年，年利率为6%。按年支付利息，假定不计复利，第一年收到的利息也不用于再投资，则该理财产品到期时的本息和为（ ）元。

21、A.10600.00B.11200.00C.11910.16D.11236.00答案：B解析：单利计算公式为:I=P*r*n。其中，I表示利息额，p表示本金，r表示利率，n表示对间。则该理期产品到期时的本息和为:FV=10000+100006%2=11200（元）。用复利计算第n期终值的公式为( )。A.FV=PV(1+1n)B.PV=FV(1+1n)C.FV=PV(1+1)nD.PV=FV(1+1)n答案：C解析：复利是计算利息的另一种方法。按照这种方法，每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息。因此，复利终值计算公式为：FV=PV(1+1)n。 某公司由批发销售为主转为零售为主的经营

22、方式，应收账款周转率明显提高()。A.表明公司应收账款管理水平发生了突破性改变B.表明公司保守速动比率提高C.并不表明公司应收账款管理水平发生了突破性改变D.表明公司销售收入增加 答案：C解析：公司的经济环境和经营条件发生变化后，原有的财务数据与新情况下的财务数据不具有直接可比性。公司由批发销售为主转为以零售为主的经营方式，其应收账款数额会大幅下降，在营业收入不变的条件下，应收账款周转率会明显提高，但这并不意味着公司应收账款的管理发生了突破性的改变。22年证券分析师考试真题及答案8章 第8章国际收支中的资本项目一般分为()。A.投资资本和投机资本B.固定资本和流动资本C.长期资本和短期资本D.

23、本国资本和外国资本答案：C解析：资本项目集中反映一国同国外资金往来的情况，反映着一国利用外资和偿还本金的执行情况。资本项目一般分为长期资本和短期资本，长期资本是指合同规定偿还期超过1年的资本或未定偿还期的资本(如公司股本)，其主要形式有直接投资、政府和银行的长期借款及企业信贷等；短期资本指即期付款的资本和合同规定借款期为1年或1年以下的资本。中央银行在公开市场上买卖有价证券，将直接影响（ ），从而影响货币供应量。A.商业银行法定准备金B.商业银行超额准备金C.中央银行再贴现D.中央银行再贷款答案：B解析：当中央银行从商业银行买进证券时，中央银行直接将证券价款转入商业银行在中央银行的准备金存款账

24、户，直接增加商业银行超额准备金存款，提高商业银行信贷能力和货币供应能力。反之，如果商业银从中央银行买进证券，则情况相反。经济政策包括（ ）。.货币政策、财政政策.信贷政策、债务政策.税收政策、产业政策.汇率政策、利率政策 A、.B、.C、.D、.答案：A解析：银行买卖外汇现钞使用的汇率是（ ）。 A、买入汇率B、卖出汇率C、中间汇率D、现钞汇率答案：D解析：现钞汇率指银行买卖外汇现钞使用的汇率。由于存在外币运送至外国银行的成本以及由此发生的保管费、保险费等，外汇现钞的买入汇率一般要低于其他外汇凭证的买入汇率;同理，外汇现钞的卖出汇率要高于其他外汇凭证的卖出汇率。多重共线性产生的原因复杂，以下哪一项不属于多重共线性产生的原因?（）A.自变量之间有相同或者相反的变化趋势B.从总体中取样受到限制C.自变量之间具有某种类型的近似线性关系D.模型中自变量过多答案：D解析：如果解释变量之间存在严格或者近似的线性关系，这就产生了多重共线性问题。产生多重共线性的原因包括：经济变量之间有相同或者相反的变化趋势；模型中包含有滞后变量；从总体中取样受到限制等。