2022证券分析师考试真题及详解7章.docx

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1、2022证券分析师考试真题及详解7章2022证券分析师考试真题及详解7章 第1章产业作为经济学的专门术语，有严格的使用条件。产业的构成一般具有（ ）特点。.职业化.规模性.社会功能性.单一性A.B.C.D.答案：B解析：构成产业一般具有三个特点:规模性，即产业的企业数量、产品或服务的产出量达到一定的规模;职业化，即形成了专门从事这一产业活动的职业人员;社会功能性，即这一产业在社会经济活动中承担一定的角色，而且是不可缺少的。下列关于可贷资金市场均衡的说法中，正确的有( )。 可贷资金市场是指想借钱投资的人能够借贷资金、想储蓄的人可以提供资金的市场 可贷资金的需求来自希望获得借款进行投资的家庭与企

2、业 投资是可贷资金需求的来源可贷资金的供给来自那些有闲置资金并想储蓄和贷出的人A.、B.、C.、D.、 答案：D解析：可贷资金市场是指想借钱投资的人能够借贷资金、想储蓄的人可以提供资金的市场。可贷资金的需求来自希望获得借款进行投资的家庭与企业。这种需求包括家庭用抵押贷款购置住房和企业借款用于购买新设备或建立新工厂。在这两种情况下，投资是可贷资金需求的来源。可贷资金的供给来自那些有闲置资金并想储蓄和贷出的人。证券分析师不得断章取义或篡改有关信息资料，以及因主观好恶影响投资分析、预测和建议，这是证券分析师的（ ）原则的内涵之一。A.勤勉尽职B.谨慎客观C.独立诚信D.公正公平答案：B解析：证券分析

3、师职业道德的十六字原则为：独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正客观。其中，谨慎客观原则是指证券分析师应当依据公开披露的信息资料和其他合法获得的信息，进行科学的分析研究，审慎、客观地提出投资分析、预测和建议。证券分析师不得断章取义，不得篡改有关信息资料。假设现货为2200点，按照2000点的行权价买入看涨期权，则此看涨期权的内在价值大约为（ ）点。A.0B.200C.2200D.2000答案：B解析：根据公式，期权价格=期权的内在价值值+期权的时间价值，带入数据得期权的内在价值=期权价格期权的时间价值=22002000=200（点）。技术分析是指以（ ）为研究对象，以判断市场趋势并跟随趋势的周期性

4、变化来进行股票及一切金融衍生物交易决策的方法的总和。A.市场规律B.市场特征C.市场行为D.市场价格答案：C解析：技术分析认为市场行为包容一切信息，这是进行技术分析的基础，主要思想是：任何一个影响证券市场的因素，最终都必然体现在股票价格变动上。2022证券分析师考试真题及详解7章 第2章股权分置改革的完成表明（ ）等一系列问题逐步得到解决，也是推动我国资本市场国际化的一个重要步骤。.国有资产管理休制改革.历史遗留的制度性缺陷.被扭曲的证券市场定价机制.公司治理缺乏共同利益基础A.B.C.D.答案：C解析：考察股权分置改革解决的问题。在股票分红期间的alpha套利策略的操作有()。持有该股票，卖

5、出股指期货合约卖出该股票，买入股指期货合约持有该股票，买入股指期货合约买入该股票， A.、B.、C.、D.、答案：A解析：alpha套利是指在指数期货与具有阿尔法值的证券组合产品间进行反向对冲套利。alpha策略的原理：首先是寻找一个正alpha的股票(组合)，然后通过卖出相对应的股指期货舍约，使套利组合的值在投资过程中一直保持为零，从而获得与市场相关性较低的积极风险收益alpha。股票分红期间一般会具有正的超额收益，因此可以通过持有或买入该股票并卖出相应的股指期货合约的方式进行alpha套利。7月初，某套利者在国内市场买入5手9月份天然橡胶期货合约的同时，卖出5手11月份天然橡胶期货合约，成

6、交价分别为28175元/吨和28550元吨。7月中旬，该套利者同时将上述合约对冲平仓，成交价格分别为29250元/吨和29475元吨，则该套利者（ ）元。 天然橡胶期货合约为每手10吨。A.盈利7500B.盈利3750C.亏损3750D.亏损7500答案：A解析：该套利者进行的是牛市套利，建仓时价差=2855028175=375(元/吨)，平仓时价差=29475-29250=225(元吨)，价差缩小，套利者有盈利=(375-225)510=7500(元)。证券公司、证券投资咨询机构的研究部门或者研究子公司接受特定客户委托，按照协议约定就尚未覆盖的具体股票提供含有证券估值或投资评级的研究成果或者

7、投资分析意见的，自提供之日起（）个月内不得就该股票发布证券研究报告。A.3B.6C.10D.15答案：B解析：证券公司、证券投资咨询机构的研究部门或者研究子公司接受特定客户委托，按照协议约定就尚未覆盖的具体股票提供含有证券估值或投资评级的研究成果或者投资分析意见的，自提供之日起6个月内不得就该股票发布证券研究报告。行业分析方法包括（ ）。.历史资料研究法.调査研究法.归纳与演绎法.比较分析法A.B.C.D.答案：D解析：行业分析的方法包括：历史资料研究法、调查研究法、归纳与演择法、比较分析法和数理统计法。2022证券分析师考试真题及详解7章 第3章关于一元线性回归模型，下列说法正确的是（ ）。

8、.公式为:yt=bo+bl*xt+ut.公式为:Y=bo+bl*x.其中Xt表示自变量，yt表示因变量.其中Xt表示因变量，yt表示自变量 A、.B、.C、.D、.答案：A解析：一元线性回归模型中yt=bo+bl*t+ut(1)上式表示变量yt和xt之间的真实关系。其中yt称作被解释变量(或相依变量、因变量)，xt称作解释变量(或独立变量、自变量)，ut称作随机误差项，bo称作常数项(截距项)，bl称作回归系数。资本资产定价理论认为，理性投资者应该追求（ ）。.投资者效用最大化.同风险水平下收益最大化.同风险水平下收益稳定化.同收益水平下风险最小化.同收益水平下风险稳定化A.B.C.D.答案：

9、A解析：资本资产定价模型假设：投资者总是追求投资者效用的最大化，当面临其他条件相同的两种选择时，将选择收益最大化的那一种;投资者是厌恶风险的，当面临其他条件相同的两种选择时，他们将选择具有较小标准差的那一种。在经济周期的四阶段下，大类行业的板块轮动规律基本符合投资时钟的内在逻辑。一般来说，在衰退阶段表现较好的是（）。A.医疗保健、公共事业、日常消费B.能源、金融、可选消费C.能源、材料、金融D.电信服务、日常消费、医疗保健答案：A解析：经济周期的上升和下降对防守型行业经营状况的影响很小。有些防守型行业甚至在经济衰退时期还会有一定的实际增长。该类型行业的产品往往是必要的公共服务或是生活必需品，公

10、众对其产品有相对稳定的需求，因而行业中有代表性的公司盈利水平相对较稳定。典型代表行业有食品业和公用事业。在不考虑交易费用的情况下，卖出看涨期权一定盈利的情形有（）。.标的物价格在执行价格与损益平衡点之间.标的物价格在执行价格以下.标的物价格在损益平衡点以上.标的物价格在执行价格以上 A、.B、.C、.D、.答案：A解析：不考虑交易费用，当标的资产价格执行价格权利金时，看涨期权卖方处于亏损状态，买方处于盈利状态；当标的资产价格执行价格权利金时，看涨期权卖方处于盈利状态，买方处于亏损状态。其中，执行价格权利金=损益平衡点。最常见的时间数列预测方法有（ ）。.趋势外推法.移动平均预测法.加权平均预测

11、法.指数平滑法A.B.C.D.答案：A解析：最常见的时间数列预测方法有趋势外推法、移动平均法与指数平滑法等。2022证券分析师考试真题及详解7章 第4章由于持有现货需花费一定费用，期货价格通常要高于现货价格，这时（ ）。A.市场为反向市场，基差为负值B.市场为反向市场，基差为正值C.市场为正向市场，基差为正值D.市场为正向市场，基差为负值答案：D解析：此题考察正向市场的定义。在国民经济行业分类国家标准（GBT47542022）中，将国民经济行业分类划分为（ ）。A.门类、大类、中类和小类四级B.大类、中类和小类三级C.门类、大类和中类三级D.门类和大类二级答案：A解析：标准将国民经济分为行业门

12、类，行业大类，行业中类，行业小类。下列说法正确的是（ ）.一元线性回归模型只有一个自变量.一元线性回归模型有两个成两个以上的自变量.一元线性回归模型需要建立M元正规方程组.一元线性回归模型只需建立二元方程组A.B.C.D.答案：B解析：一元线性回归只有一个自变量。多元线性回归则涉及两个或两个以上的自变量；一元线性回归只需要建立二元方程组就可以了.而多元线性回归则需建立M元正规方程组，并且一般需要通过求逆矩阵的方法进行求解。夏普比率、特雷诺比率、詹森与CAPM模型之间的关系是（ ）。A.三种指数均以CAPM模型为基础B.詹森不以CAPM为基础C.夏普比率不以CAPM为基础D.特雷诺比率不以CAP

13、M为基础答案：A解析：夏普比率（Sp）是诺贝尔经济学奖得主威廉夏普于1966年根据资本资产定价模型（CAPM）提出的经风险调整的业绩测度指标；特雷诺比率（Tp）来源于CAPM理论，表示的是单位系统风险下的超额收益率；詹森同样也是在CAPM上发展出的一个风险调整差异衡量指标。即三种指数均以CAPM模型为基础。下列关于量化投资的理解正确的是（ ）。.数据是量化投资的基础要素.程序化交易实现量化投资的重要手段.量化投资追求的是相对收益.量化投资的核心是策略模型A.B.C.D.答案：D解析：考察队量化投资的理解。2022证券分析师考试真题及详解7章 第5章下列说法正确的有（ ）。.如果股票内部收益率小

14、于必要收益率,则可购买该股票.运用现金流贴现模型估值时，投资者必须预测所有未来时期支付的股息.内部收益率就是指使得投资净现值等于零的贴现率.内部收益率实际上就是股息率A.B.C.D.答案：B解析：项，如果股票内部收益率大于必要收益率,则可购买该股票；项，内部收益率与股息率是两个不同的概念，前者为贴现率，后者为分配率。关于趋势线和支撑线，下列论述正确的是（ ）。.在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线.上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用.上升趋势线是支撑线的一种，下降趋势线是压力线的一种.趋势线还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的A.B.C.D.答案：B解析：

15、考查趋势线的知识。某人存入银行100000元。年利率为6%，每年复利一次，计算10年后的终值为（ ）。A.179080元B.160000元C.106000元D.100000元答案：A解析：Pn=P（1+i）n=100000（1+6%）10=1000001.7908=179080（元）财务报表分析的一般目的可以概括为（ ）。评价过去的经营业绩衡量现在的财务状况预测未来的发展趋势解决当前存在的问题A.B.C.D.答案：C解析：财务报表分析的一般目的是评价过去的经营业绩、衡量现在的财务状况和预测未来的发展趋势。（ ）是影响债券现金流的因素。 A、真实无风险收益率B、预测通货膨胀率C、税收待遇D、风险

16、溢价答案：C解析：其他都是影响债券贴现率的因素。债券现金流的影响因素包括；债券的面值和票面利率、计付息间隔、债券的嵌入式期权条款、债券的税收待遇、其他因素。2022证券分析师考试真题及详解7章 第6章债券的利率期限结构的理论主要有（ ）。.市场分割理论.市场预期理论.证券组合理论.流动性偏好理论A.B.C.D.答案：D解析：债券的利率期段结构的理论主要有市场分割理论、市场预期理论和流动性偏好理论。以下属于融资租赁特点的是（ ）。 A、租入的固定资产并不作为固定资产入账B、相应的租赁费作为当期的费用处理C、由租赁公司垫付资金购买设备租给承租人使用，承租人按合同规定支付租金，且一般情况下，在承租方

17、付清最后一笔租金后，租赁物所有权归承租方所有D、租赁期满，资产的所有权不发生转移答案：C解析：融资租赁是由租赁公司垫付资金购买设备租给承租人使用，承租人按合同规定支付租金(包括设备买价、利息、手续费等)，且一般情况下，在承租方付清最后一笔租金后，租赁物所有权归承租方所有，实际上等于变相地分期付款购买固定资产。2022年，某公司营业收入为4000万元，营业成本为3000万元，应收账款为305万元，2022年应收账款为295万元，则该公司的应收账款周转率和应收账款周转期为（ ）。应收账款周转率为667应收账款周转率为1333应收账款周转期为27天应收账款周转期为55天A.B.C.D.答案：C解析：

18、两项，应收账款周转率营业收入/平均应收账款4000/（305295）/21333；两项，应收账款周转天数360/应收账款周转率360/133327（天）。以下关于时间价值的描述，正确的有（ ）。.极度虚值期权的时间价值通常大于一般的虚值期权的时间价值.虚值期权的时间价值通常小于平值期权的时间价值.看极度虚值期权的时间价值通常小于一般的虚值期权的时间价值.虚值期权的时间价值通常大于平值期权的时间价值A.B.C.D.答案：B解析：一般来说，执行价格与市场价格的差额越大，则时间价值就越小；反之，差额越小，则时间价值就越大。当期权处于极度实值或极度虚值时，其时间价值都将趋向于零；而当一种期权正好处于平

19、值状态时，其时间价值却达到最大。因为时间价值是人们因预期市场价格的变动能使虚值期权变为实值期权，或使有内涵价值的期权变为更有内涵价值的期权而付出的代价。由上可见，时间价值的大小排序应为:平值期权虚值期权极度虚值期权。宏观经济均衡的指的是（ ）。A.意愿总需求小于意愿总供给的GDP水平B.意愿总需求等于意愿总供给的GDP水平C.意愿总需求大于意愿总供给的GDP水平D.意愿总需求与意愿总供给的GDP水平没有关系答案：B解析：宏双经济均衡就是达到:意愿总需求等于意愿总供给的GDP水平。在均衡时，意愿的消费（C）,政府支出（G），投资（I）和净出口（X）的总最正好等于在当前价格水平下企业所意愿出售的总

20、量。2022证券分析师考试真题及详解7章 第7章下列说法正确的是（ ）.一元线性回归模型只有一个自变量.一元线性回归模型有两个成两个以上的自变量.一元线性回归模型需要建立M元正规方程组.一元线性回归模型只需建立二元方程组A.B.C.D.答案：B解析：一元线性回归只有一个自变量。多元线性回归则涉及两个或两个以上的自变量；一元线性回归只需要建立二元方程组就可以了.而多元线性回归则需建立M元正规方程组，并且一般需要通过求逆矩阵的方法进行求解。我国发行的各类中长期债券通常( )付息1次。A.每年B.每半年C.每季度D.每月答案：A解析：债券在存续期内定期支付利息，我国发行的各类中长期债券通常每年付息1

21、次，欧美国家则习惯半年付息1次。付息间隔短的债券，风险相对较小。时间序列是指将统一统计指标的数值按（ ）顺序排列而成的数列。A.大小B.重要性C.发生时间先后D.记录时间先后答案：C解析：时间序列（或称动态数列）是指将同一统计指标的数值按其发生的时间先后顺序排列而成的数列。时间序列分析的主要目的是根据已有的历史数据对未来进行预测。所有者权益变动表中，属于“利润分配”科目项上内容的是（ ）。A：资本公积转增资本（或股本）B：一般风险准备弥补亏损C：提取一般风险准备D：所有者投入资本答案：C解析：AB两项都属于“所有者权益内部结转”科目:D项属于“所有者投入和减少的资本”科目。关于系数的含义，下列说法中正确的有（ ）。.系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越弱.系数为曲线斜率，证券或组合的收益与市场指数收益呈曲线相关.系数为直线斜率，证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关.系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强A.B.C.D.答案：B解析：证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关，系数为直线斜率，反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性，系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。