21年证券分析师考试试题及答案9章.docx

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1、21年证券分析师考试试题及答案9章21年证券分析师考试试题及答案9章 第1章以下属于投资收益分析的比率包括（ ）。.市盈率.已获利息倍数.每股资产净值.资产负债率A.B.C.D.答案：C解析：资产负债率和已获利息倍数属于长期偿债能力指标，保守速动比率属于变现能力指标。切线类技术分析方法中，常见的切线有（ ）。.压力线.支撑线.趋势线.移动平均线A.B.C.D.答案：A解析：切线类是按一定方法和原则，在根据股票价格数据所绘制的图表中画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来势，为投资者的操作行为提供参考。这些直线就称切线，常见的切线有趋势线、轨道线、支撑线、压力线、黄金分割线、甘氏线

2、、角度线等。移动平均线MA是指用统计分析的方法，将一定时期内的证券价格指数加以平均，并把不同时间的平均值链接起来，形成一根MA.用以双察证卷价格变动趋势的-种枝术指标。债券交易中，报价是指每（ ）元面值债券的价格。 A、1B、100C、1000D、10000答案：B解析：债券交易中，报价是指每100元面值债券的价格。证券市场的供给主体不包括（ ）。A.政府及政府机构B.企业C.金融机构D.个人投资者答案：D解析：D项是证券市场的主要需求者和投资者。如果某证券的值为1.5,若市场组合的风险收益为10%,则该证券的风险收益为（ ）。A.5%B.15%C.50%D.85%答案：B解析：证券市场线的表

3、达式为：E（ri）-rf=E（rM）-rfj。其中，E（ri）-rf是证券的风险收益，E（rM）-rf是市场组合的风收益。E（ri）rf=10%1.5=15%某人将1000元存入银行，若利率为7%，下列结论正确的有（ ）。若按单利计息，3年后利息总额为210元若按复利计息，3年后利息总额为122504元若按单利计息，5年后其账户的余额为1350元若按复利计息，5年后其账户的余额为141222元A.B.C.D.答案：A解析：项，按单利计算，3年后利息总额为CPrn10007%3210（元）；项，按复利计息，3年后利息总额为CP（1r）nP10001073100022504（元）；项，按单利计息，

4、5年后账户总额为SP（1rn）1000（17%5）1350（元）；项，按复利计息，5年后账户总额为SP（1r）n10001075140255（元）。对投资者而言，债券的收益率有多种形式，较为常见的有()。远期收益率到期收益率持有期收益率赎回收益率A.、B.、C.、D.、答案：A解析：债券收益率是影响债券价格的重要因素，通常可以用以下几个指标衡量：息票率；当期收益率；到期收益率；持有期收益率；赎回收益率。平稳时间序列的（ ）统计特征不会随看时间的变化而变化。.数值.均值.方差.协方差A：.B：.C：.D：.答案：A解析：时间序列的统计特征不会随着时间的变化而变化，即反映统计特征的均值、方差和协方

5、差等均不随时间的改变而改变，称为平稳时间序列；反之，称为非平稳时间序列。对二叉树模型说法正确是（ ）。.模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权奇异期权以及结构化金融产品进行定价.模型思路简洁、应用广泛.步数比较大时，二叉树法更加接近现实的情形.当步数为n时，nT时刻股票价格共有n种可能A.B.C.D.答案：A解析：二叉树模型是由约翰考克斯、斯蒂芬罗斯和马克鲁宾斯坦等人提出的期权定价模型，该模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇导期权以及结构化金融产品进行定价，思路简洁、应用广泛。当步数为nT时，nT时刻股票价格共有n1种可能,故步数比较大时，二叉树法更加接近现实的情形。21年证

6、券分析师考试试题及答案9章 第2章所有者权益变动表中，属于“利润分配”科目项上内容的是（ ）。A.资本公积转增资本（或股本）B.一般风险准备弥补亏损C.提取一般风险准备D.所有者投入资本答案：C解析：AB两项都属于“所有者权益内部结转”科目:D项属于“所有者投入和减少的资本”科目。股东权益增减变动表的各项内容包括（ ）。.净利润.直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总额.会计政策变更和差错更正的积累影响金额.按照规定提取的公积金A.B.C.D.答案：D解析：股东权益增减变动表的各项内容包括:净利润；直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总额；会计政策变更和差错更正的积累影响金额；所有者投入资

7、本和向所有者分配俐润；按照规定提取的公积金；实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润的期初和期末余额及调节情况。下列关于利率期限结构形状的各种描述中，不存在的是（）收益率曲线。 A、水平的B、拱形的C、反向的D、垂直的答案：D解析：从形状上来看，收益率曲线主要包括4种类型:正向的；反向的；水平的；拱形的。生产者众多，各种生产资料可以完全流动的市场属于（ ）特点。 A、不完全竞争市场B、寡头竞争市场C、完全竞争市场D、完全垄断市场答案：C解析：完全竞争型市场是指竞争不受任何阻碍和干扰的市场结构。其特点之一是生产者众多，各种生产资料可以完全流动。利率期货的空头套期保值者（ ）。A.为了防止未来融资

8、利息成本相对下降B.为了防止未来融资利息成本相对不变C.持有固定收益债券，为规避市场利率下降的风险D.持有固定收益债券，为规避市场利率上升的风险答案：D解析：利率期货的套期保值策略分为“多头套期保值”和“空头套期保值”。其中，空头套期保值是指持有固定收益债券或债权的交易者，或者未来将承担按固定利率计息债务的交易者，为防止因市场利率上升而导致的债券或债权价值下跌（或收益率相对下降）或未来融资利息成本上升的风险，通过在利率期货市场卖出相应的合约，从而在两个市场建立盈亏冲抵机制，规避利率上升的风险。在强势有效市场中，下列描述正确的有（）。 任何人都不可能通过对公开或内幕信息的分析获取额外收益 证券价

9、格总是能及时充分地反映所有相关信息 每一位投资者都掌握了有关证券产品的所有公开可得信息 基本面分析是无效的A.、B.、C.、D.、答案：C解析：在强式有效市场上，证券的价格反映了与证券相关的所有公开和不公开的信息。证券价格能及时充分地反映所有相关信息，所以，基本分析无效，投资者无法利用公开或者内幕信息获取额外收益。卖出看跌期权的运用包括（ ）。.获得价差收益.获得权利金收益.对冲标的物空头.对冲标的物多头A.B.C.D.答案：A解析：卖出看跌期权的运用：1.取得价差收益或权利金收益；2，对冲标的物空头。基金绩效评估指标和方法有（ ）。.风险调整收益.择时/股能力.业绩归因分析.业绩持续性.Fa

10、ma的业绩分解A.B.C.D.答案：D解析：略在发达市场，为了规避股价波动的风险，投资者可选择的金融工具有()。股指期权股票期权国债期货股指期货A.、B.、C.、D.、答案：A解析：国债期货属于利率期货，投资者可以利用利率期货管理和对冲利率变动引起的价格风险。21年证券分析师考试试题及答案9章 第3章下列关于供给曲线特点的说法中，错误的是（ ）。A.供给曲线只能直线B.供给曲线向右上方倾斜，斜率为正C.供给与供给量意义不同D.供给曲线不只是一条，可有无数条答案：A解析：供给曲线既可以是直线，也可以是曲线。关于计算债券收益率的现值法，下列说法正确的是（）。现值法可以精确计算债券到期收益率现值法利

11、用了货币的时间价值原理现值法公式中的折现率就是债券的到期收益率现值法是一种比较近似的计算方法A.B.C.D.答案：C解析：项说法错误，现值法不是比较近似的方法，在各种参数被准确地确定后，现值法的结果是精确的。故C项说法正确，符合题意。获取现金能力是指企业的经营现金净流入和投入资源的比值，投入资源可以是（ ）.总资产.普通股股数.营运资金.销售成本A.B.C.D.答案：C解析：投入资源可以是营业收入，总资产、营运资金，净资产或普通股股数衡量公司营运能力的财务比率指标有（ ）。 I 净资产倍率 总资产周转率 资产负债率 存货周转率和存货周转天数A.I、B.I、C.II、IVD.、IV答案：C解析：

12、I项，净资产倍率(市盈率)是投资收益分析的指标；项，资产负债率是长期偿债能力分析的指标。财务报表常用的比较分析方法包括（ ）。.确定各因素影响财务报表程度的比较分析.不同时期的财务报表比较分析.与同行业其他公司之间的财务指标比较分析.每个年度的财务比率分析 A、.B、.C、.D、.答案：C解析：比较分析法，指对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示财务指标的差异和变动关系，是财务报表分析中最基本的方法。最常用的比较分析方法有单个年度的财务比率分析、对公司不同时期的财务报表比较分析、与同行业其他公司之间的财务指标比较分析三种。以下（）情况说明股票价格被低估，因此购买这种股票可行。.NPV0.NP

13、V0.内部收益率k*具有同等风险水平股票的必要收益率k.内部收益率k*具有同等风险水平股票的必要收益率k A、.B、.C、.D、.答案：C解析：如果NPV0，意味着所有预期的现金流入的现值之和大于投资成本，即这种股票价格被低估，因此购买这种股票可行。在不考虑交易费用的情况下，看跌期权空头一定盈利的情形有（）。.标的物价格在执行价格与损益平衡点之间.标的物价格在损益平衡点以上.标的物价格在执行价格以下.标的物价格在损益平衡点以下 A、.B、.C、.D、.答案：A解析：卖出看跌期权最大损益结果或到期时的损益状况见图10-4.因此，当标的资产价格高于损益平衡点时，卖方一定盈利。在持续整理形态中，()

14、大多发生在市场极度活跃、股价运动近乎直线上升或下降的情况下。A.三角形B.矩形C.旗形D.楔形答案：C解析：在持续整理形态中，旗形大多发生在市场极度活跃、股价运动近乎直线上升或下降的情况下。如果一个变量的取值完全依赖于另一个变量，各个观测点落在一条直线上，称为（ ）。 A、完全相关B、不相关C、线性相关D、正相关答案：A解析：如果一个变量的取值完全依赖于另一个变量，各个观测点落在一条直线上，称为完全相关，这种相关关系实际上就是函数关系;如果两个变量的观测点很分散，无任何规律，则表示变量之间没有相关关系。21年证券分析师考试试题及答案9章 第4章金融期货主要包括（ ）。.货币期货.利率期货.股票

15、期货.股票指数期货A.B.C.D.答案：B解析：金融期货是以金融工具（或金融变量）为基础工具的期货交易。主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股票期货四种。对证券投资顾问服务人员的要求有（ ）。.向客户提供投资建议,应当提示潜在的投资风险，禁止以任何方式向客户承诺或者保证投资收益.禁止证券投资顾问人员以个人名义向客户收取证券投资顾问服务费用.依据本公司或者其他证券公司、证券投资咨询机构的证券研究报告作出投资建议的,应当向客户说明证券研究报告的发布人、发布期.应当具有证券投资咨询执业资格,并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问A.B.C.D.答案：A解析：业务主体的业务管理流程与合规管理关

16、于垄断竞争市场的说法，正确的有（ ）。.企业的需求曲线就是行业的需求曲线.不同企业生产的产品存在差别.企业不是完全的价格接受者.进入或退出市场比较容易.具有很多的生产者A.B.C.D.答案：A解析：垄断竞争市场的主要待征:具有很多的生产者和消费者；产品具有差异性，生产者不再是完全的价格接受者；进入或退出市场比较容易，不存在任何进入障碍。A项，完全垄断企业的需求曲线就是行业助需求曲线。根据我国证券业协会证券分析师职业道德守则，机构或者其管理人员发出指令涉嫌违法违规的，则（ ）。.从业人员应及时按照所在机构内部程序向高级管理人员或者董事会报告.机构未妥善处理的，从业人员应及时向中国证监会或中国证券

17、业协会报告.向中国证券业协会报告.中国证券业协会不处理的，向中国证监会报告A.B.C.D.答案：B解析：根据我国证券业从业人员执业行为准则第十条规定，机构或者管理人员对从业人员发出指令涉嫌违法违规的，从业人员应及时按照所在机构内部程序向高级管理人员或者董事会报告。机构未妥善处理的，从业人员应及时向中国证监会或者中国证券业协会报告；中国证券业协会对从业人员的报告行为保密。机构或机构相关人员不得对从业人员的上述报告行为打击报复。下列关于证券公司、证券投资咨询机构及证券分析师在证券研究报告中应履行职责的说法正确的包括（ ）。 遵循独立、客观、公平、审慎原则，加强合规管理，提升研究质量和专业服务水平

18、建立健全相关的管理制度，加强流程管理和内部控制 应当从组织设置、人员职责上，将证券研究报告制作发布环节与销售服务环节分开管理，以维护证券研究报告制作发布的独立性 IV应当建立证券研究报告的信息来源管理制度，加强信息收集环节的管理，维护信息来源的合法合规性A.I、B.I、C.、D.I、答案：D解析：证券公司、证券投资咨询机构及证券分析师在证券研究报告中应履行的职责包括：发布证券研究报告应当遵循独立、客观、公平、审慎原则，加强合规管理，提升研究质量和专业服务水平；发布证券研究报告应当建立健全相关的管理制度，加强流程管理和内部控制；证券公司、证券投资咨询机构应当从组织设置、人员职责上，将证券研究报告

19、制作发布环节与销售服务环节分开管理，以维护证券研究报告制作发布的独立性；证券公司、证券投资咨询机构应当建立证券研究报告的信息来源管理制度，加强信息收集环节的管理，维护信息来源的合法合规性。下列关于市场有效性情况，说法错误的是（ ）。 A、在弱式有效市场中，投资者不能根据历史价格信息获得超额收益B、在半强式有效市场中，投资者可以根据公开市场信息获得超额收益C、在半强式有效市场中，投资者可以获得超额收益D、在强式有效市场中，投资者不能得超额收益答案：B解析：B项，在半强式市场中，投资者可以获得超额收益。但根据公开市场信息不能获得超额收益。在进行利率互换合约定价时，浮动利率债券的定价可以参考（）。

20、A、市场价格B、历史价格C、利率曲线D、未来现金流答案：A解析：浮动利率债券的定价基本上可以参考市场价格，因为市场上有实时的成交价作为参考，而固定利率债券则有固定的未来现金流，所以其定价要依赖于当前的整条利率曲线。下列关于资本市场线和证券市场线的说法中，正确的有（）。资本市场线实际上指出了有效投资组合风险与预期收益率之间的关系证券市场线给出每一个风险资产风险与预期收益率之间的关系由证券市场线可知，理性投资者持有的风险资产投资组合都是市场投资组合证券市场线描述了一个资产或资产组合的预期收益率与其贝塔值之间的关系A.B.C.D.答案：B解析：由资本市场线可知，理性投资者持有的风险资产投资组合都是市

21、场投资组合。关于期权内涵价值的说法,正确的是（ ）。.在有效期内,期权的内涵价值总是大于等于零.在有效期内，期权的内涵价值总是大于零.当期权处于虚值状态时，执行价格与标、的物价格的差越大,内涵价值总是大于等于零.当期权处于实值状态时，执行价格与标、的物价格的差越大,内涵价值总是大于零A.B.C.D.答案：C解析：在不考虑交易费用和期权权利金的情况下，实值期权的买方立即执行期权合约所获得的行权收益大于0,所以实值期权的内涵价值大于0；对于虚值期权和平值期权，由于买方立即执行期权不能获得行权改益,不具有内涵价值,其内涵价值等于0。21年证券分析师考试试题及答案9章 第5章（）收益率曲线体现了收益率

22、与期限的关系随着期限的长短由正向变为反向。A.拱形的B.正常的C.反向的D.双曲线答案：A解析：收益率曲线按照曲线形状可划分为正向收益率曲线、反向收益率曲线、水平收益率曲线和拱形收益率曲线。其中，拱形收益率曲线表示期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系；期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。下列不属于GDP计算方法的是（）。A.生产法B.支出法C.增加值法D.收入法答案：C解析：在实际核算中国内生产总值有三种计算方法，即生产法、收入法和支出法。这三种方法分别从不同的方面反映国内生产总值及其构成。基差交易在实际操作过程中主要涉及（）风险。.保证金风险.基差风险.流动性风险.操作风险 A、.

23、B、.C、.D、.答案：A解析：基差交易在实际操作过程中主要涉及以下风险：基差风险，未来基差未能按照头寸建立方向运行；保证金风险，国债期货的头寸面临着保证金变化的风险；流动性风险，国债期货和国债现券都可能存在流动性匾乏的状况。完全竞争市场具有的特征有（ ）。.业中有为数不多的生产者同一行.同一行业中,各企业或生产者生产的同一种产品没有质量差别.买卖双方对市场信息都有充分的了解.各企业或生产者可自由进出市场.每个生产者都是价格的决定者A.B.C.D.答案：B解析：全竞争市场具有的特征有：市场上有很多生产者与消费者，或买者和卖者，且生产者的规模都很小。每个生产者和消费者都只能是市场价格的接受者.不

24、是价格的决定者；它们对市场价格没有任何控制的力量。企业生产的产品是同质的，即不存在产品差引。资源可以自由流动,企业可以自由进入或退出市场。买卖双方对市场信息都有充分的了解。在（）情形下，无风险利率越接近于实际情况。资产市场化程度越高信用风险越低到期期限越短流动性越强A.B.C.D.答案：C解析：资产市场化程度越高、信用风险越低、流动性越强，那么无风险利率越接近于实际情况。某种产品产量为1000件时，生产成本为3万元，其中固定成本6000元，建立总生产成本对产量的一元线性回归方程应是（ ）。 A、yc=6000+24xB、yc=6+0.24xC、yc=24000-6xD、yc=24+6000x答

25、案：A解析：由于当X=1O00时，yc=3万元，固定成本为6000元，将数据代入回归方程可排除BD两项。又己知固定成本为6000元，故排除C项。根据资本资产定价模型在资源配置方面的应用，以下正确的有（ ）.牛市到来时，应选择那些低系数的证券或组合.牛市到来时，应选择那些高系数的证券或组合.M市到来时，应选择那些低系数的证券或组合.熊市到来时，应选择那些高系数的证券或组合A.B.C.D.答案：C解析：证券市场线表明，系数反映证券或组合对市场变化的敏感性。因此，当有很大把握预测牛市来时，应选择那些高系数的证券或组。这些高系数的证券将成倍地放大市场收益率，带来较高的收益.相反，在熊市到来之际，应选择

26、那些低系数的证券或组合，以减少因市场下跌而造成的损失。有关收益现值法评估资产的说法错误的是（ ）。A.与投资决策相结合，用此评估法评估资产的价格，易为买卖双方所接受B.在评估中适用范围较大C.预期收益额预测难度较大D.能真实和较准确地反映企业本金化的价格答案：B解析：采用收益现值法评估资产的优点：与投资决策相结合，用此评估法评估资产的价格，易被买卖双方接受；能真实和较准确地反映企业本金化的价格。采用收益现值法评估资产的缺点：在评估中适用范围较小，一般适用于企业整体资产和可预测未来收益的单项资产评估；预期收益额预测难度较大，受较强的主观判断和未来不可预见因素的影响。采用重置成本法对资产进行评估的

27、理论依据是（ ）。资产的价值取决于资产的成本资产的价值是一个变量资产的价值不是一个变量资产的价值取决于市场的成本A.B.C.D.答案：B解析：本题考查采用重置成本法对资产进行评估的理论依据。采用重置成本法对资产进行评估的理论依据是：（1）资产的价值取决于资产的成本。资产的原始成本越高，资产的原始价值越大，反之则小，两者在质和量的内涵上是一致的。（2）资产的价值是一个变量。21年证券分析师考试试题及答案9章 第6章有效市场假说是（ ）证券投资策略的理论依据。 A、交易型B、被动型C、积极型D、投资组合保险答案：B解析：被动型策略是指根据事先确定的投资组合构成及调整规则进行投资，不根据对市场环境的

28、变化主动地实施调整。其理论依据主要是市场有效性假说，如果所有证券价格均充分反映了可获得的信息，则买入并持有证券，被动接受市场变化而不进行调整，更有可能获取市场收益，并避免了过多的交易成本和误判市场走势造成的损失。一个口袋中有7个红球3个白球，从袋中任取一任球，看过颜色后是白球则放回袋中，直至取到红球，然后再取一球，假设每次取球时各个球被取到的可能性相同，求第一、第二次都取到红球的概率（ ）。A.7/10B.7/15C.7/20D.7/30答案：B解析：设A、B分别表示第一、二次红球，则有P（AB）=P（A）P（B|A=7/106/9=7/15。获取现金能力是指企业的经营现金净流入和投入资源的比

29、值，投入资源可以是（ ）。总资产普通股股数营运资金销售成本A.B.C.D.答案：C解析：获取现金能力是指经营现金净流入和投入资源的比值，投入资源可以是营业收入，总资产、营运资金，净资产或普通股股数以下属于反转突破形态的是（ ）。.双重顶形态.圆弧形态.头肩形态.对称三角形A.B.C.D.答案：A解析：对称三角形属于持续整理形态。对经济周期性波动来说，提供了一种财富套期保值手段的行业属于（ ）。 A、增长型B、周期型C、防守型D、幼稚型答案：A解析：增长型行业提供了一种财富套期保值的手段。在经济高涨时，高增长行业的发展速度通常高于平均水平;在经济衰退时期，其所受影响较小甚至仍能持一定的增长。图1

30、0-2说明了收益率变动对基差的影响，期货的票面利率为Y0，当前时刻收益为Yl，券A的久期小于券B的久期。下列表述正确的有（）。.收益率等于Y1时，最便宜可交割债券为券A.收益率等于Y1时，最便宜可交割债券为券B.收益率在Y1和Y0之间时，最便宜可交割债券为券A.收益率超过Y2且仍然上涨时，基差扩大，基差交易的收益增加 A、.B、.C、.D、.答案：D解析：当市场整体收益率水平小于期货的票面利率时，久期较小的券会成为最便宜可交割债券。如图所示，当收益率等于Y1时，Y1小于期货的票面利率Y0，此时的最便宜可交割债券是券A。当收益率小幅上涨，但没有超过期货的票面利率Y0，最便宜可交割债券仍然是券A，

31、两者基差不会有显著变化。当收益率大幅上涨，超过期货票面利率Y0，到达Y2的位置，则最便宜可交割债券由券A变成了久期较大的券B。由于券B的久期大于券A的久期，因此在收益率上涨时，券B和期货的下跌幅度会超过券A，因此期货和原最便宜可交割债券券A的基差会扩大，基差扩大，则基差交易的收益增加。证券研究报告合规审查应当涵盖()。人员资质信息来源风险提示交易类型A.、B.、C.、D.、答案：B解析：根据发布证券研究报告执业规范第十七条，证券公司、证券投资咨询机构应当建立健全证券研究报告发布前的合规审查机制，明确合规审查程序和合规审查人员职责。合规审查应当涵盖人员资质、信息来源、风险提示等内容，重点关注证券

32、研究报告可能涉及的利益冲突事项。某基金詹森为2，表示其表现（）。A.不如市场的平均水平B.优于市场的平均水平C.等于市场的平均水平D.不确定答案：B解析：若p=0，则说明基金组合的收益率与处于相同风险水平的被动组合的收益率不存在显著差异；当p0时，说明基金表现要优于市场指数表现；当p0时，说明基金表现要弱于市场指数的表现。下列属于跨品种套利的交易有（ ）。.小麦与玉米之间的套利.月份与5月份大豆期货合约之间的套利.大豆与豆粕之间的套利.堪萨斯市交易所和芝加哿期货交易所之间的小麦期货合约之间的套利A.B.C.D.答案：B解析：项属于跨期套利，属于跨巿场套利。21年证券分析师考试试题及答案9章 第

33、7章利率是国家管理经济的重要工具，当经济衰退、商品过剩、价格下降时，国家一般采取的调控方法是（）。A.提高利息率B.降低利息率C.提高再贴现率D.提高存款准备金率答案：B解析：世界各国普遍实行国家干预经济的政策，利率成为国家管理经济的重要工具。当经济增长过热、物价上涨过快时，国家实行紧缩的货币政策，提高利息率；当经济衰退、商品过剩、价格下降时，国家实行扩张的货币政策，降低利息率。关于趋势线和支撑线，下列论述正确的是（ ）。.在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线.上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用.上升趋势线是支撑线的一种，下降趋势线是压力线的一种.趋势线还应得到第三个

34、点的验证才能确认这条趋势线是有效的A.B.C.D.答案：B解析：考查趋势线的知识。1992年12月，百事可乐公司的值为1.06，当时的短欺国债利率为3.35%，风险溢价为6.41%，使用即期短期国债利率的CAMP棋型，计耳公司股权资本成本（ ）。A.10%B.10.1%C.10.14%D.12%答案：C解析：使用了即期短期国债利率的CAPM模型，计算公式为:股权成本=3.35%+（1.066.41%）10.14% 某公司年末总资产为160000万元，流动负债为40000万元，长期负债为60000万元。该公司发行在外的股份有20000万股，每股股价为24元。则该公司每股净资产为（ ）元/股。A.

35、10B.8C.6D.3 答案：D解析：依题意，年末净资产=年末总资产一流动负债一长期负债=160000-40000-60000=60000（万元），因此根据每股净资产的计算公式可得我国目前现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次，这三个层次分别是（ ）。.银行外各单位库存现金和居民现金.银行外各单位库存现金和居民现金、单位在银行的活期存款.银行外各单位库存现金和居民现金、单位在银行的活期存款、单位在银行的定期存软.银行外各单位库存现金和居民现金、单位在银行活期存款、单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款以及证券客户保证金A.B.C.D.答案：D解析：我国现行货币统计制度将货币

36、供应量划分为三个层次:（1）流通中现金（用符合MO表示），是指银行休系以外各个单位的库存现金和居民的手持现金之和:（2）狭义货币供应量（用符号M1表示）是指MO加上企业、机关、团体、部队、学校等单位在银行的活期存款；（3）广义货币供应量（用符号M2表示），是指M1加上企业、机关、团体、部队，学校等单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款。其中，M2与材M1的差额，即单位的定期存款和个人的储蓄之和。通常称为准货币。某企业某会计年度的资产负债率为60%，则该企业的产权比率为（ ）。A.40%B.666%C.150%D.60%答案：C解析：依题意，负债总额资产总额=60%，因此，产权比

37、率=负债总额股东权益=负债总额(资产总额一负债总额)=1(资产总额负债总额-1)=资产负债率(1-资产负债率)=150%信用评级主要从（ ）方面进行分析。公司发展前景公司的财务状况公司债券的约定条件公司股东组成A.B.C.D.答案：A解析：信用评级主要从以下几个方面进行分析：（1）公司发展前景。（2）公司的财务状况。（3）公司债券的约定条件。关于现金流量表，下列说法正确的有（ ）。.反映现金流量与净利的关系.反映企业一定期间现金的流入和流出.表明企业获得现金和现金等价物的能力.反映公司资产负债平衡关系A.B.C.D.答案：D解析：现金流量表能反映企业一定期间现金的流入和流出，表明企业获得现金和

38、现金等价物的能力。量化投资主要依靠（）来寻找投资标的和投资策略。 数据 经验 模型 指标A.、B.、C.、D.、答案：C解析：量化投资是一种以数据为基础，以策略模型为核心，以程序化交易为手段，以追求绝对收益为目标的投资方法，主要依靠数据和模型来寻找投资标的和投资策略。21年证券分析师考试试题及答案9章 第8章把权证分为认购权证和认沽权证，是从（ ）角度分类的。A.结算方式B.基础资产C.持有人权利D.发行人答案：C解析：根据买方行权方向，即持有人权利的不同，可以把权证分为看涨权证和看跌权证。其中，看涨权证又称认购权证，看跌权证又称认沽权证。某套利有以63200元/吨的价格买入1手铜期货合约。同

39、时以63000元/吨的价格卖出1手铜期货合约。过了一段时间后。将其持有头寸同时平仓，平仓价格分别为63150元/吨和62850元/吨。最终该笔投资的价差（ ）。A：扩大了100元/吨B：扩大了200元/吨C：缩小了100元/吨D：缩小了200元/吨答案：A解析：开始时的价差为63200-6300=200（元/吨），后来的价差为63150-62850=300（元/吨），则价差扩大了100元/吨。计计算价差应用建仓时，用价格较高的一“边”减去价格较低的一“边”;在计算平仓时的价差时，为了保持计算上的一惯性。也要用建仓时价格较高合约的平仓价格减去建仓时价格较低合约的平仓价格.下列属于常用统计软件的有

40、（）。 SAS SPSS EviewsIVMinitabA.、B.、C.、D.、答案：C解析：常用的统计软件包括Excel、SPSS、SAS、Minitab、Statistica、Eviews等。上市公司进行资产重组后的整合，主要包括的内容有（ ）。.企业组织的重构.企业文化的融合.人力资源配置.企业资产的整合A.B.C.D.答案：D解析：重组后的整合主要包括企业资产的整合、人力资源配置和企业文化的融合、企业组织的重构。不同类型的重组对公司业绩和经营的影响也是不一样的。对于扩张型资产重组而言，通过收购、兼并,对外进行股权投资,公司可以拓展产品市场份额，或进入其他经营领域。证券公司、证券投资咨询

41、机构应当从()上，将证券研究报告制作发布环节与销售服务环节分开管理，以维护证券研究报告制作发布的独立性。公司地址组织设置员工级别人员职责A.、B.、C.、D.、答案：C解析：证券公司、证券投资咨询机构应当从组织设置、人员职责上，将证券研究报告制作发布环节与销售服务环节分开管理，以维护证券研究报告制作发布的独立性。宏观经济运行对证券市场的影响主要表现在（ ）。.企业经济效应.资金成本.居民消费水平.居民收入水平A.、B.、C.、D.、答案：B解析：宏观经济运行对证券市场的影响主要表现在:企业经济效益、居民收入水平、投资者对股价的预期和资金成本。下列关于弱式有效市场的描述中，正确的有（ ）。.证券

42、价格完全反映过去的信息.投资者不能预测市场价格变化.投资者不可能获得超额收益.当前的价格变动不包含未来价格变动的信息.证券价格的任何变动都是对新信息的反应A.B.C.D.答案：B解析：项，在强式有效市场中，由于所有信息均反映在证券价格上，投资者不可能获得超额收益。但在弱式有效市场中，投资者可以利用当期公开信息和内幕信息获得超额收益。下列有关期现套利的说法正确的有（ ）。.期现套利是交易者利用期货市场和现货市场之间的不合理价差进行的.期货价格和现货价格之间的价差主要反映了持仓费的大小.当期货价格和现货价格出现较大的偏差时，期现套利的机会就会出现.当价差远高于持仓费时，可买入现货同时卖出相关期货合

43、约而获利A：.B：.C：.D：.答案：C解析：套利是通过利用期货市场和现货市场的不合理价差进行反向交易而获利。理论上，期货价格和现货价格之间的价差主要反映持仓费的大小。但现实中，期货价格与现货价格的价差并不绝对等同子持仓费，当两者出现较大的偏差时，期现套利机会就会出现。如果价差远远高子持仓费，套利者就可以买入现货，同时卖出相关期货合约，待合约到期时，用所买入的现货进行交割。价差的收益扣除买入现货之后发生的持仓费用之后还有盈利，从而产生套利的利润。（ ）时，投资者可以考虑利用股指期货进行空头套期保值。.投资者持有股票组合，担心股市下跌而影响收益.投资者持有债券,担心债市下跌而影响收益.投资者计划

44、在未来持有股票组合,担心股市上升而影响收益.投资者计划在未来卖出股票组合，担心股市下降而影响收益A.B.C.D.答案：C解析：股指期货空头套期保值是指交易者为了回避股票市场价格下跌的风险，通过在股指期货市场卖出股票指数的操作，而在股票市场和股指期货市场上建立盈亏冲抵机制。进行股指期货空头套期保值的情形主要是：投资者持有股票组合，担心股市大盘下跌而影响股票组合（未来出售）的收益。项，股指期货套期保值只对股票组合有效，对债券无效。21年证券分析师考试试题及答案9章 第9章对二叉树模型说法正确是（ ）。.模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权奇异期权以及结构化金融产品进行定价.模型思路简洁、应

45、用广泛.步数比较大时，二叉树法更加接近现实的情形.当步数为n时，nT时刻股票价格共有n种可能A.B.C.D.答案：A解析：二叉树模型是由约翰考克斯、斯蒂芬罗斯和马克鲁宾斯坦等人提出的期权定价模型，该模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇导期权以及结构化金融产品进行定价，思路简洁、应用广泛。当步数为nT时，nT时刻股票价格共有n1种可能,故步数比较大时，二叉树法更加接近现实的情形。下列指标中，不属于相对估值指标的是（ ）。A：市值回报增长比B：市净率C：自由现金流D：市盈率答案：C解析：通常需要运用证券的市场价格与某个财务指标之间存在的比例关系来对证券进行相对估值，如常见的市盈率、市净率、市售率、市值回报增长比等均属相对估值方法