22年证券分析师历年真题和解答9章.docx

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1、22年证券分析师历年真题和解答9章22年证券分析师历年真题和解答9章 第1章某企业有一张带息期票，面额为1200元，票面利率4%,出票日期6月15日，8月14日到期 （共60天），票据到期时，出票人应付的本利和即票据终值为（ ）。A.1202B.1204C.1206D.1208答案：D解析：单利终值的计算公式为：F=P+Pin=P（l+in ）；票据到期，出票人应付的本利和即票据终值为:F=1200（l+4%60/360）=1208（元）。下列关于美式期权和欧式期权的说法，正确的有（）。.在其他条件相同的情况下，美式期权的价格通常高于欧式期权.美式期权与欧式期权的划分并无地域上的区别.对于买方

2、来说，美式期权的行权机会多于欧式期权.美式期权在美国市场占主流，欧式期权在欧洲市场占主流 A、.B、.C、.D、.答案：B解析：美式期权，是指期权买方在期权到期日前(含到期日)的任何交易日都可以行使权利的期权；欧式期权，是指期权买方只能在期权到期日行使权利的期权。美式期权与欧式期权的划分并无地域上的区别，市场上交易最多的是美式期权。由于美式期权的行权机会多于欧式期权，所以通常情况下，其他条件相同的美式期权的价格应该高于欧式期权的价格。下列表述正确的有（ ）。.总需求曲线是反映总需求与利率之间关系的曲线.总需求曲线上的点不表明产品市场与货币市场同时达到均衡.总需求曲线是表明总需求与价格水平之间关

3、系的曲线.在以价格和收入为坐标的坐标系内，总需求曲线是向右下方倾斜的.在以利率和收入为坐标的坐标系内，总需求曲线是向右上方倾斜的A.B.C.D.答案：C解析：总需求曲线是表明价格水平和总需求量之间关系的一条曲线。该曲线上任意一点表示某一读走的价格水平及其对应的产品市场和货币市场同时均衝时的产量水平。在以价格和收入为坐标的坐标系内，总需求曲线是向右下方倾斜的。按交易的性质划分，关联交易可以划分为（ ）.经营往来中的关联交易.资产重组中的关联交易.产品开发中的关联交易.利润分配中的关联交易A.B.C.D.答案：A解析：按交易的性质划分，关联交易可以划分为经营往来中的关联交易和资产重组中的关联交易。

4、量化投资技术中的量化择时方法不包括（ ）。.趋势择时.中性策略.有效资金模型.跨期套利.牛熊线 A、.B、.C、.D、.答案：C解析：量化投资策略中量化择时的方法有:趋势择时;市场情绪择时;有效资金模型;牛熊线等。B项属于统计套利的方法；D项属于股指期货套利的方法。某无息债券的面值为1000元，期限为2年，发行价为880元，到期按面值偿还。该债券的到期收益率为（）。A.6%B.6.6%C.12%D.13.2%答案：B解析：根据到期收益率的计算公式求得到期收益率y6.6%。下列证券市场线的描述中，正确的有（ ）。.一个资产或资产组合的贝塔值越高，则它的预期收益率越高.对于贝塔值为零的资产来说，它

5、的预期收益率就应当等于无风险收益率.由于贝塔值是用来度量一个资产或资产组合的收益波动性相对于市场收益波动性的规模的，因此市场组合的贝塔值必定是标准值0.证券市场线得以成立的根本原因是投资者的最优选择以及市场均衡力量作用的结果A.B.C.D.答案：C解析：由于贝塔值是用来度量一个资产或资产组合的收益波动性相对于市场收益波动性的规模的，因此市场组合的贝塔值必定是标准值1。寻找实际值与拟合值的离差平方和为最小的回归直线是( )的基本思想。A.点估计B.区间估计C.最小二乘估计D.总体估计答案：C解析：最小二乘估计的基本思想（原则）是：寻找实际值与拟合值的离差平方和为最小的回归直线。22年证券分析师历

6、年真题和解答9章 第2章 下列属于量化投资涉及的数学和计算机方面的方法的有（）。 人工智能 随机过程 小波分析 分形理论A.I、B.I、C.I、D.I、 答案：D解析：除I、四项外，属于量化投资涉及的数学和计算机方面的方法还包括数据挖掘。以下能够促进证券价格上升的是（ ）。.增加财政贴.减少国债的发行.上调法定存款准备金率.适度的扩大财政支出A.B.C.D.答案：C解析：上调法定存款准备金率属于紧缩货币政策，会造成货币供给减少。导致证券价格下跌。单因素模型可以用一种证券的收益率和股价指数的收益率的相关关系得出以下模型：rit= Ai十irrmt+it,其中Ai表示（ ）。A.时期内i证券的收益

7、率B.t时期内市场指数的收益率C.是截距，它反映市场收益率为0是，证券i的权益率大小D.为斜率，代表市场指数的波动对证券收益率的影响程度答案：C解析：可以用一种证券的收益率和股价指数的收益率的相关关系得出以下模型:rit= Ai十irrmt+it该式揭示了证券收益与指数（一个因素）之间的相互关系。其中rit为时期内i证券的收益率。rmt为t时期内市场指数的收益率。Ai是截距，它反映市场收益率为0时.证券i的收益率大小.与上市公司本身基本面有关，与市场整体波动无关.此Ai值是相对固定的.i为斜率，代表市场指数的波动对证券收益率的影响程度。it为t时期内实际收益率与估算值之间的残差。以下关于买进看

8、涨期权的损益说法正确的有（ ）。.当标的物市场价格小于执行价格时，损益为亏损看涨期权的权利金.当标的物市场价格小于执行价格时，损益为标的物的市场价格一执行价格一看涨期权的权利金.当标的物市场价格大于或等于执行价格时，损益为：标的物的市场价格一执行价格一看涨期权的权利金.当标的物市场价格大于或等于执行价格时，损益为亏损看涨期权的权利金A.B.C.D.答案：A解析：察买进看涨期权的损益。以下哪些可以作为相对估值法的指标（ ）。.市盈率.市净率.销售额比率.市场回报增长比A.B.C.D.答案：A解析：以上各项均是相对估值法可以运用的指标。关于证券投资策略，下列说法正确的是（ ）。A.如果市场是有效的

9、，可以采取主动型投资策略B.如果市场是有效的，可以采取被动型投资策略C.如果市场是无效的，可以采取被动型投资策略D.选择什么样的投资策略与市场是否有效无关答案：B解析：被动型策略是指根据事先确定的投资组合构成及调整规则进行投资，理论依据主要是市场有效性假说；主动型策略的假设前提是市场有效性存在瑕疵，有可供选择的套利机会，通常将战胜市场作为基本目标。下列财务指标中属于分析盈利能力的指标是（ ）。 A、主营业务收入增长率B、股息发放率C、利息保障倍数D、营业净利率答案：D解析：通常使用的反映公司盈利能力的指标主要有营业净利率、营业毛利率、资产净利率和净资产收益率等。ABC三项不属于盈利能力分析指标

10、。f3系数的应用主要有以下（ ）等方面.证券的选择.风险控制.确定债券的久期和凸性.投资组合绩效评价A.B.C.D.答案：C解析：f3系数的应用主要有风险控制、确定债券的久期和凸性、投资组合绩效评价等方面。22年证券分析师历年真题和解答9章 第3章某套利者以2022元/吨的价格买入9月的焦炭期货合约，同时以2069元/吨的价格卖出12月的焦炭期货合约，持有一段时间后，该套利者分别以2022元/吨和2042元/吨的价格将上述合约全部平仓，以下说法正确的有（）。(不计交易费用).9月份焦炭期货合约亏损10元/吨.该套利者盈利17元/吨.9月份焦炭期货合约盈利10元/吨.该套利者亏损17元/吨 A、

11、.B、.C、.D、.答案：B解析：该套利者焦炭套利过程如表10-2所示。以下关于期权的时间价值，说法错误的是（ ）。A.又称为外涵价值B.指权利金扣除内涵价值的剩余部分C.是期权有效期内标的物市场价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值D.标的物市场价格的波动率越低，期权的时间价值越大答案：D解析：标的物市场价格的波动率越高，期权的时间价值越大。当出现下列情况时，可以考虑利用股指期货进行多头套期保值（ ）。.投资银行、股票承销商与上市公司签署了证券包销协议.投资者向证券经纪部借入证券进行了抛空.投资者在股票或股指期权上持有空头看涨期权.投资者在股票或股指期权上持有空头看跌期权A.B.C

12、.D.答案：B解析：买进套期保值又称多头套期保值，是指现货商因担心价格上涨而在期货市场上买入期货，目的是锁定买入价格，免受价格上涨的风险：投资者预期未来一段时间可以收到一笔资金，打算投入股市，但又认为现在是最好的建仓机会；机构投资者现在就拥有大量资金，计划按现行价格买进一组股票；交易者在股票或股指期权上持有空头看涨期权；有一些股市允许交易者融券抛空。债券持有人持有的规定了票面利率、在到期时一次性获得还本付息、存续期间没有利息支付的债券，称之为（ ）。A：浮动债券B：息票累计债券C：固定利率债券D：附息债券答案：B解析：息票累积债券是指规定了票面利率、在到期时一次性获得还本付息、存续期间没有利息

13、支付的债券。资产负债表的左方列示的是（）。A.负债各项目B.资产各项目C.税款各项目D.所有者权益各项目答案：B解析：我国资产负债表按账户式反映，即资产负债表分为左方和右方，左方列示资产各项目，右方列示负债和所有者权益各项目。OTC交易的衍生工具的特点是（ ）。.通过各种通讯方式进行交易.实行集中的，一对多交易.不通过集中的交易所进行交易.实行分散的，对一交易A.B.C.D.答案：B解析：场外交易市场（简称OTC）交易的衍生工具。这是指过各种通讯方式，不通过集中的交易所，实行分散的，一对一交易的衍生工具。下列不属于期权的分类中按合约上的标的划分的期权（ ）A.股票期权B.股指期权C.欧式期权D

14、.利率期权答案：C解析：按期权合约上的标的划分，有股票期权、股指期权、利率期权、商品期权以及外汇期权等种类。存货周转率不取决于（）。A.期初存货B.营业成本C.期末存货D.主营业务收入答案：D解析：存货周转率=营业成本平均存货，其中，平均存货=(期初存货+期末存货)2，因此，存货周转率取决于期初存货、营业成本、期末存货。22年证券分析师历年真题和解答9章 第4章某种动物能活到20岁的概率为0.8，活到25岁的概率是0.4，如今已活到20岁的这种动物至少能再活5年的概率是()。A0.3B0.4C0.5D0.6答案：C解析：记事件AX=“某种动物能活到X岁”，则根据题意可知P(A|B)=P(AB)

15、/P(B)=0.4/0.8=0.5，所求的概率为P(A25/A20)，由于该动物活到25岁一定要先活到20岁，所以A25CA20，则交事件A25A20=A25。#关于矩形形态，下列说法中正确的有（ ）。.矩形形态是典型的反转突破形.矩形形态表明股价横向延伸运动.矩形形态又被称为箱形.矩形形态是典型的持续整理形态A.B.C.D.答案：B解析：矩形又称为箱形,是一种典型的整理形态,股票价格在两条横着的水平直线之间上下波动，呈现横向延伸的运动。经规定，中小企业每期私募债的投资者人数最多为（）。A.100B.200C.150D.300答案：B解析：中小企业私募债券对投资者的数量有明确规定，每期私募债券

16、的投资者合计不得超过200人，对导致私募债券持有账户数超过200人的转让不予确认。在沪深300股指期货合约到期交割时，根据（ ）计算双方的盈亏金额。A.当日成交价B.当日结算价C.交割结算价D.当日收量价答案：B解析：股指期货交易中,在最后结算日,所有的未平仓合约必须按逐日盯市的方法结算，即按最后结算价结算盈亏，这意味着所有所有的未平仓合约已按照最后结算价全部平仓。期权买方在期权合约到期日之前不能行使权利的这种期权是（ ）。 A、看跌期权B、看涨期权C、欧式期权D、美式期权答案：C解析：欧式期权只能在合约到期日方可以行使权利.正态分布等统计分布不具有下列哪项特征（ ）。 A、离散性B、对称性C

17、、集中性D、均匀变动性答案：A解析：正态分布等统计分布具有集中性、对称性、均匀变动性的特征。#下列表述正确的有（）。 I 总需求曲线是反映总需求与利率之间关系的曲线 总需求曲线上的点不表明产品市场与货币市场同时达到均衡 总需求曲线是表明总需求量与价格水平之间关系的曲线 在以价格和收入为坐标的坐标系内，总需求曲线是向右下方倾斜的A.I、B.I、C.、D.、答案：D解析：总需求曲线是表明价格水平和总需求量之间关系的一条曲线。该曲线上任意一点表示某一确定的价格水平及其对应的产品市场和货币市场同时均衡时的产量水平。在以价格和收入为坐标的坐标系内，总需求曲线是向右下方倾斜的。关于总供给的描述，下列说法错

18、误的是（ ）。A.总供给曲线描述的是总供给与价格总水平之间的关系B.决定总供给的基本因素是价格和成本C.企业的预期也是影响总供给的重要因素D.总供给曲线总是向右上方倾斜答案：D解析：总供给曲线可分为长期总供给曲线与短期总供给曲线。其中，长期总供给曲线是一条与横轴相交的垂直线；短期总供给曲线一般为一条向右上方倾斜的曲线。22年证券分析师历年真题和解答9章 第5章显著性检验方法中的t检验方法，其原假设和备择假设分别是（ ）。 A、H0：10；1=0B、H0：1=0；10C、H0：1=1；11D、H0：11；1=1答案：B解析：回归系数的显著性检验就是检验回归系数1是否为零。常用的检验方法是在正态分

19、布下的t检验方法。原假设和备择假设分别是H0：1=0；10。回归分析中通常采用最小二乘法，主要原因包括（ ）。.从理论上讲，最小二乘法可获得最佳估计值.由于尽量避免出现更大的偏差，该方法通常效果比较理想.计算平方偏差和要比计算绝对偏差和难度大.最小二乘法提供更有效的检验方法 A、.B、.C、.D、.答案：D解析：取个别偏差平方值(必定是正数)，然后再进行加总，即寻找一条直线，使这些偏差平方的和加总最小，也即使值最小，统计分析中称这种方法为最小二乘法。C项应为计算绝对偏差和要比计算平方偏差和难度大。现金流量表的内容包括（）。 经营活动产生的现金流量 融资活动产生的现金流量 投资活动产生的现金流量

20、 日常活动产生的现金流量A.、B.、C.、D.、答案：C解析：现金流量表反映企业一定期间现金的流入和流出，主要包括经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量。现金流量表的出现弥补了因使用权责发生制原则编制资产负债表和利润表而产生的不足。每一个生产者或消费者都只是被动地接受市场价格，他们对市场价格没有任何控制力量的市场是（ ）。 A、寡头垄断B、垄断竞争C、完全竞争D、不完全竞争答案：C解析：完全竞争又称纯粹竞争，是一种竞争不受任何阻碍和干扰的市场结构。在完全竞争市场上，存在很多规模都很小的生产者与消费者，每一个生产者或消费者都只是被动地接受市场价格，他们对市场价格没有任何控制的力量。根据不变股

21、利增长模型，影响市净率的主要因素有（）。 股利支付率 股利增长率 股权投资成本 净资产收益率A.、B.、C.、D.、答案：A解析：市净率(PB)又称净资产倍率，是每股市场价格与每股净资产之间的比率。它反映的是相对于净资产，股票当前市场价格所处水平的高低。计算公式为：PB=(PE)ROE=ROE股利支付率(1+股利增长率)(股权投资成本-股利增长率)。因此，影响市净率的主要因素是股利支付率、股利增长率、净资产收益率和股权投资成本。以下为跨期套利的是（ ）。.买入上海期货交易所5月份铜期货合约，同时卖出上海期货交易所8月份铜期货合约.卖出上海期货交易所5月份铜期货合约，同时卖出LME8月份铜期货合

22、约.当月买入LME5月铜期货合约，下月卖出LME8月铜期货合约.卖出LME5月份铜期货合约，同时买入LME8月铜期货合约A.、B.、C.、D.、答案：C解析：据跨期套利的定义,同一市场同时买入或卖出同种商品不同交割月份的交易。通货紧缩形成对()的预期。A.名义利率上升B.需求增加C.名义利率下调D.转移支付增加答案：C解析：通货紧缩形成了名义利率下调的稳定预期，由于真实利率等于名义利率减去通货膨胀率。下调名义利率降低了社会的投资预期收益率，导致有效需求和投资支出进一步减少，工资降低，失业增多，企业的效益下滑，居民收入减少，引致物价更大幅度的下降。主流的股价预测模型有()。神经网络预测模型灰色预

23、测模型支持向量机预测模型市场定价模型A.、B.、C.、D.、答案：A解析：主流的股价预测模型有灰色预测模型、神经网络预测模型和支持向量机预测模型。22年证券分析师历年真题和解答9章 第6章股利贴现模型的步骤有（ ）。.零增长模型.一段增长模型.二段增长模型.三段增长模型.不变增长模型A.B.C.D.答案：A解析：股利贴现模型的步骤有零增长模型、二段增长模型、三段增长模型、多段增长模型和不变增长模型。影响行业景气的因素包括（）。 行业上市公司数量的变化 行业的产品需求变动 产业政策的变化 生产能力变动A.、B.、C.、D.、答案：C解析：影响行业景气的外因是宏观经济指标波动、经济周期、上下游产业

24、链的供应需求变动，内因是行业的产品需求变动、生产能力变动、技术水平变化及产业政策的变化等。在分析行业景气变化时，通常会关注到以下几个重要因素：需求、供给、价格和产业政策。下列期权为虚值期权的是（ ）。.看涨期权的执行价格低于价格低于其标的物的市场价格.看涨期权的执行价格高于价格高于其标的物的市场价格.看跌期权的执行价格高于价格高于其标的物的市场价格.看跌期权的执行价格低于价格低于其标的物的市场价格A.B.C.D.答案：C解析：虚值期权是指:在不考虑交易费用和期权权利金的情况下，买方立即执行期权合约将产生亏损的期权.样本判定系数R的计算公式是（ ）。答案：B解析：反映回归直线与样本观察值拟合程度

25、的量是拟合优度，又称样本“可决系数”，常用R表示.其计算公式为:#按流动性的强弱，可以将现代的货币供应量大致划分为三个层次，其中M1=M0+（ ）。 A、现金货币B、短期信用工具C、活期存款以外的其他存款D、活期存款答案：D解析：根据中国人民银行公布的货币供给层次划分口径，我国的货币供应量分为三个层次:Mo=流通中现金;M1=Mo+活期存款;M2=M1+准货币(定期存款+储蓄存款+其他存款)。计算出来的流动比率只有和（ ）进行比较，才能知道这个比率是高是低。.同行业平均流动比率.其他行业平均流动比率.本公司历史流动比率.本公司现在的流动比率A：.B：.C：.D：.答案：A解析：计算出来的流动比

26、率，只有和同行业平均流动比率、本公司历史流动比率进行比较，才能知道这个比率是高是低。假设股指期货价格高于股票组合价格并且两者差额大于套利成本，套利者可采取()的策略。A.买入股指期货合约同时买入股票组合B.卖出股指期货合约同时买入股票组合C.卖出股指期货合约同时卖出股票组合D.买入股指期货合约同时卖出股票组合答案：B解析：根据套利的理论，当股指期货的实际价格偏离理论价格时，市场就存在着套利机会，投资者就可以抓住时机，买进价格被低估的资产，卖出价格被高估的资产，待市场理性回归时，做相反的操作，实现盈利。由于股指期货价格现货价格+套利成本，期货价值偏高，应买入股指成分股，卖出期货合约。现金流量分析

27、的具休内容包括下列各项中的（ ）。.投资收益分析.收益质量分析.财务弹性分析.流动性分析A.B.C.D.答案：B解析：考查现金流量分析的具体内容。22年证券分析师历年真题和解答9章 第7章中国证监会于2022年公布了上市公司行业分类指引，其制定的主要依据是（ ）。A：中国国家统计局国民经济行业分类与代码B：道琼斯行业分类法C：联合国国际标准产业分类D：北美行业分类体系答案：A解析：中国证监会于2022年4月4日公布了上市公司行业分类指引。指引是以中国国家统计局国民经济行业分类与代码（国家标准GB / T4754-94）为主要依据，借鉴联合国国际标准产业分类、北美行业分类体系有关内容的基础上制定

28、而成的。市政债的定价不得高于同期限银行储蓄定期存款利率的（ ）A.45%B.35%C.30%D.40%答案：D解析：债券的利率由企业根据市场情况确定，但不得超过国务院限定的利率水平（不得高于同期授银行储蓄定期存款利率的40%）。某种产品产量为1000件时，生产成本为3万元，其中固定成本6000元，建立总生产成本对产量的一元线性回归方程应是（ ）。 A、yc=6000+24xB、yc=6+0.24xC、yc=24000-6xD、yc=24+6000x答案：A解析：由于当X=1O00时，yc=3万元，固定成本为6000元，将数据代入回归方程可排除BD两项。又己知固定成本为6000元，故排除C项。如

29、果一个国家货币处于贬值压力之中，比如长时间的贸易赤字，政府可以采取的来减轻这种贬值压力的措施有()。在外汇市场操作来支持其汇率提高本币的利率削减政府支出和增加税收控制国内工资和价格水平A.、B.、C.、D.、答案：B解析：如果一个国家货币处于贬值压力之中，比如长时间的贸易赤字，政府可以通过下列货币政策来减轻这种贬值压力：央行可以通过在外汇市场操作来支持其汇率；央行可以提高本币的利率；同时削减政府支出和增加税收，将使得国民收入下降并进一步减少进口量如果这种政策同时降低国内通胀水平，则会减轻贬值压力；另一种避免贬值的方法是控制国内工资和价格水平，但这种做法通常会扭曲并损害经济效率；外汇控制是许多国

30、家用以维持固定汇率的另一办法。负责上市公司行业分类指引的具体执行，并负责上市公司类别变更等日常管理工作和定期报备对上市公司类别的确认结果的机构是（ ）。A.中国证监会B.证券交易所C.地方证券监管部门D.以上都不是答案：B解析：证券交易所负责上市公司行业分类指引的具体执行.并负责上市公司类别变更日常管理工作和定期报备对上市公司类别的确认结果。和公司营运能力有关的指标为（ ）。存货周转率流动资产周转率营业净利率营业毛利率A.B.C.D.答案：D解析：运营能力比率是用来衡量公司在资产管理方面的效率的财务比率。流动资产周转率和存货周转率都是和公司营运能力有关的指标。两项反映的是公司盈利能力。中央政府

31、发行的债券称为( )。A.国债B.地方政府债券C.企业债券D.金融债券答案：A解析：政府债券的发行主体是政府，中央政府发行的债券称为“国债”。主流的股价预测模型有（）。神经网络预测模型灰色预测模型支持向量机预测模型市场定价模型A.B.C.D.答案：A解析：主流的股价预测模型有灰色预测模型、神经网络预测模型和支持向量机预测模型。22年证券分析师历年真题和解答9章 第8章有一债券面值为1000元，票面利率为8%，每半年支付一次利息，2年期，假设必要报酬率为10%，则发行9个月后该债券的价值为（ ）元。A.991.44B.922.768C.996.76D.1021.376答案：C解析：由于每年付息两

32、次，因此，折现率=10%/2=5%.发行9个月后债券价值=1000x8%/2x（P/A，5%,2）+1+1000（P/F，5%,2）x（P/F，5%，1/2）=996.76（元）根据资产定价理论中的有效市场假说，有效市场的类型包括（ ）。.弱式有效市场.半弱式有效市场.半强式有效市场.强式有效市场.超强式有效市场A.B.C.D.答案：C解析：有效市场假说奠定了对资产价值的认知墓础，该假说认为，相关的信息如果不受扭曲且在证券价格中得到充分反映，市场就是有效的。有效市场的类型包括:弱势有效市场；半强势有效市场；强势有效市场。下列关于公司产品竞争能力的说法中，正确的有（ ）。.成本优势是决定竞争优势

33、的关键因素.在现代经济中，公司新产品的研究与开发能力是决定公司竞争成败的关键因素.在与竞争对手成本相等或成本近似的情况下，具有质量优势的公司往往在该行业中居领先地位.一般来讲，产品的成本优势可以通过规模经济、专有技术、优惠的原材料、低廉的劳动力、科学的管理、发达的营销网络等实现A.B.C.D.答案：D解析：题中四项均属于公司产品竞争能力分析的内容。一般来说,技术分析认为买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小来确认,具体表现为（ ）。认同程度小,成交量大认同程度小,成交量小价升量高,价跌量减价升量减,价跌量升A.B.C.D.答案：C解析：一般来说,买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确

34、认。认同程度小,分歧大,成交量小;认同程度大,分歧小，成交量大。双方的这种市场行为反映在价、量上就往往呈现出这样一种趋势规律:价升量高,价跌量减。下面关于汇率的表述中，不正确的是（ ）。A.汇率是一国货币与他国货币相互交换的比率B.汇率是由一国实际社会购买力平价和外汇市场上的供求决定C.汇率提高，本币升值，出口将会增加D.汇率上升，本币贬值，出口会增加答案：C解析：汇率下降，本币升值,出口会减少。只有本币贬值，出口才会增加。资产重组常用的评估方法包括（ ）。.重置成本法.历史成本法.市场价值法.收益现值法 A、.B、.C、.D、.答案：C解析：根据国有资产评估管理办法(中华人民共和国国务院令第

35、91号)，我国国有资产在兼并、出售、股份经营、资产拍卖、清算、转让时的评估方法包括:收益现值法;重置成本法;现行市价法;清算价格法;国务院国有资产管理主管行政部门规定的其他评估方法。如果某证券的值为1.5，若市场组合的风险收益为10%，则该证券的风险收益为（ ）。A.5%B.15%C.50%D.85%答案：B解析：证券市场线的表达式为:E（ri）-rf=E（rM）-rfj。其中，E（ri）-rf是证券的风险收益，E（rM）-rf是市场组合的风险收益。（ri）-rf=10%1.5=15%。下列关于量化投资的理解正确的是（ ）。数据是量化投资的基础要素程序化交易是实现量化投资的重要手段量化投资追求

36、的是相对收益量化投资的核心是策略模型A.B.C.D.答案：D解析：量化分析法是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行证券市场相关研究的一种方法。量化投资分析的主要内容有：量化投资是一种以数据为基础，以策略模型为核心，以程序化交易为手段，以追求绝对收益为目标的投资方法；量化投资分析的主要内容是将投资理念及策略通过具体指标、参数的设计，体现到具体的模型中，让模型对市场进行不带任何情绪的跟踪；量化投资技术几乎覆盖了投资的全过程，包括估值与选股、资产配置与组合优化、订单生成与交易执行、绩效评估和风险管理等，在各个环节都有不同的方法及量化模型。22年证券分析师历年真题和解答9章 第9章公司调研的对象包括（

37、 ）。.公司管理层及员工.公司车间及工地.公司所处行业协会.公司客户A.B.C.D.答案：D解析：公司调研的对象包括:公司管理层及员工、公司本部及子公司、公司车间及工地、公司所处行业协会、公司供应商、公司客户、公司产品零售网点以下行业属于接近完全垄断的市场类型（ ）。.公用事业.资本高度密集型.技术密集型.稀有金属矿藏开采A.B.C.D.答案：B解析：公用事业（如发电厂、煤气公司、自来水公司和邮电通信等）和某些资本、技术高低压密集型或稀有金属矿藏的开采等行业属于接近完全垄断的市场类型。项技术密集型是属于垄断寡头垄断。量化选股的方法有( )。 公司估值法 替代法 趋势法资金法A.、B.、C.、D

38、.、 答案：D解析：量化选股的方法有很多种，总的来说，可以分为公司估值法、趋势法和资金法三大类。利率期货的买入套期保值者，买入利率期货合约是因为保值者估计（）所引致的。.债券价格上升.债券价格下跌.市场利率上升.市场利率下跌 A、.B、.C、.D、.答案：C解析：国债期货买入套期保值是通过期货市场开仓买入国债期货合约，以期在现货和期货两个市场建立盈亏冲抵机制，规避市场利率下降的风险。货币政策对宏观经济进行全方位的调控，其调控作用突出表现在（ ）。.通过调控税率保持社会总供给与总需求的平衡.引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置.通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定.调节国

39、民收入中消费与储蓄的比例A.B.C.D.答案：D解析：货币政策的调控作用突出表现在以下几点：（1）通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡。（2）通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定。（3）调节国民收入中消费与储蓄的比例。（4）引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置。市盈率是指（ ）。A.每股价格/每股净资产B.每股收益/每股价格C.每股价格*每股收益D.每股价格/每股收益答案：D解析：考查市盈率的定义。市盈率=每股价格/每股收益。就债券或优先股而言，其安全边际通常代表（ ）。.盈利能力超过利率或者必要红利率.企业价值超过其优先索偿权的部分.计算出的内在价值高于市

40、场价格的部分.特定年限内预期收益或红利超过正常利息率的部分A.B.C.D.答案：A解析：安全边际是指证券的市场价格低于其内在价值的部分，任何投资活动均以之为墓础。就债券或优先股而言.它通常代表盈利能力超过利率或者必要红利率，或者代表企业价值超过其优先索偿权的部分；对普通股而言，它代表了计算出的内在价值高于市场价格的部分，或者特走年限内预期收益或红利超过正常利息率的部分。实践中，在证券研究报告发布前，证券公司可以由（ ）对研究报告进行合规审查。.合规管理部门.研究部门的合规专员.投资部.交易部A.B.C.D.答案：C解析：实践中，在证券研究报告发布前，部分证券公司由合规管理部门对研究报告进行合规审查；部分证券公司由研究部门的合规专员岗进行合规审查。