某上市公司财务分析概述6308.docx

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1、上市公司财务分分析会计常识会计 会计功功用 会计标准准 会计准则则 审计准则则 会计基础础 计价基础础 会计计价价 历史成本本计价基础 公允价值值计价 核算基础础 权责发生生制 收付实现现制 持续经营营假设 常见问题题 什么是会会计“实际发生”？ 什么是“会计标准国国际化”？财务报表财务报告 财财务报表资产负债表格式 主要项项目 资产 短期资产产与长期资产产 短期投资资与长期投资资 投资收益益 应收款项项 应收票据据 应收股利利 应收帐款款 应付票据据 应付费用用 应付税款款 负债 流动负债债与长期负债债 股东权益益 常见问题企业的流动资金金是如何营运运循环的？ 留存收益益可以作为股股息来分配

2、吗吗？ 公司借入入短、长期负负债有何用途途？ 合并资产产负债表中的的少数股东权权益与股东权权益指什么？ 货币资金金分析的要点点有哪些？ 上市公司司如何利用应应收帐款进行行利润操纵的的？ 如何判别别上市公司坏坏帐准备的计计提？ 四项计提提是否完全有有效堵住公司司通过计提准准备来实现利利润操纵的手手法？ 其他应收收帐与大股东东占用上市公公司资金的关关系是怎样的的？ 大股东侵侵占上市公司司资金有哪些些形式？ 公司存货是是否越少越好好？ 待摊费用用是指什么？ 什么是四四项计提？什什么是八项计计提？ 上市公司司如何进行四四项计提，中中间存在什么么问题？ 什么是“追溯调整”？ 四项计提对上市公司司业绩有什

3、么么影响，其市市场效应如何何？ 对上市公公司公司固定定资产的分析析主要有哪些些要点？ 如何看待公公司的无形资资产？ 怎样判断断上市公司借借债/集资是否合合理？ 如何对流流动负债进行行分析？ 利润及利润分配配表格式 主要项项目 收益 收益的分分类 费用 费用分类类 利润 常见问题题 影响上市市公司利润的的因素有哪些些？ 什么是股股东权益？ 什么是股股本？ 什么是公公积金？如何何提取公积金金？ 公司提取盈盈余公积有何何用途？ 公司发放股股票股利对股股东权益有什什么影响？ 什么是留留存收益？现金流量表格式 分类列列报 常见问题为什么现金流量量表中经营活活动现金流量量净额与利润润表的净利润润有差距出现

4、现？ 是否现金金流量表比资资产负债表、利利润表更能体体现不含水分分的经营成果果？资产减值准备明明细表格式股东权益增减变变动表格式 分部报报表 会计报表附注会计政策与会计计估计 会计政策策 可选择性性会计方法 会计估计计 会计变更更 会计政策策变更 会计估计计变更 合并报表表范围与变更更 合并报表表范围 合并报表表范围变更 会计报表主要项项目注释主要项目 关关联方披露 关联方的的定义 关联方的的范围 关联方交交易 关联方问问题 关联方披披露事项 或有事项 或有事事项的披露 资产负债债表日后事项项 日后事项项的定义 日后事项的的分类独立审计独立审计 审审计作用 审计责任 审计风险 审计流程 审计报

5、告 无保留意见见 保留意见见 否定意见见 拒绝表示示意见 常见问题 无保留意见的审审计报告是否否意味着企业业的会计处理理准确无误？ 无保留意意见的审计报报告是否意味味着企业内部部无舞弊现象象，企业的管管理工作卓有有成效？ 保留意见、反反对意见与拒拒绝表示意见见的审计报告告是否暗示企企业在经营与与内部管理上上有问题？ 投资者如如何防范误导导的审计报告告？ 分析企业业的非货币性性信息指哪些些内容？财务分析常用分析指标财务比率分析盈利能力指标盈利能力 营业成本本比率与主营营业务利润率率 营业利润润率 投资收益益率 固定资产产净值收益率率 净资产收收益率与经常常性净资产收收益率 总资产收收益率与经常常

6、性总资产收收益率短期偿债能力指指标短期偿债能能力 流动比率率 酸性比率率与现金比率率 应收帐款款周转率 存货周转率率 应付帐款款周转率长期偿债能力指指标长期偿债能能力 股东权益益比率 资本负债债率与有息负负债率 固定资产产周转率 总资产周转转率现金保障能力指指标现金保障能能力 营业收入入现金保障倍倍数 利润现金金保障倍数 调整后利利润现金保障障倍数其他指标每股收益 每股净资资产 净资产比比率 固定资产产净值率 资本化比率率 市盈率 市净率 股利发放放率 股利实得得率趋势分析同比分析 环环比分析财务报表分析阅读程序 注注意事项常见问题为什么对上市公公司财务分析析需善用产业业平均值？ 如何阅读读资

7、产负债表表？ 如何分析析利润及利润润分配表？ 为什么要重重视对会计报报表附注的分分析？ 什么是会会计报表的“拓朴关系”？ 上市公司司出现较多的的应收帐款有有哪些风险？ 投资者如如何防范上市市公司财务报报表陷阱风险险？ 季报、中中报和年报的的财务报表有有何区别？ 如何阅读读季报？ 净资产收益益率的高低说说明了什么？ 什么是“扣除非经常常性损益后的的净利润”和“每股经营活活动产生的现现金流量净额额”？ “扣除非经常常性损益后的的净利润”和“每股经营活活动产生的现现金流量净额额”对投资分析析有何作用？财务报表典型案案例分析常见上市公司操操纵利润方法法上市公司操纵利利润案例分析析现象一：虚增主主营业务

8、收入入案例：利用应收收帐款虚构销销售收入 利用关联购购销，低买高高卖 打销售收收入确认的“时间差”现象二：调整非非主营性收入入，虚增利润润案例：调整其他他业务利润，主主业亏损副业业补 调整营业业外收入，堤堤内损失堤外外补现象三：虚减成成本和费用案例：利用存货货，调整销售售成本 调整预提提费用，冲减减当期成本 费用“减肥”，利润“虚胖”现象四：高额投投资收益，源源于关联交易易案例：资产贱买买贵卖，获取取投资收益 劣质股权权，高价甩卖卖现象五：利用潜潜亏挂帐，实实现利润增值值案例：隐瞒应收收帐款的坏帐帐风险 大股东占占用资金，其其他应收款下下留隐患 对外担保背背“孽债”现象六：大股东东欠款案例：实

9、物资产产转让，以劣劣抵债 无形资产产转让，抵偿偿债务现象七：巧用计计提，亏往盈盈今现象八：政府“扶贫”上市公司会计常识会计会计是指记录、分分类、汇总、计计量和报告发发生在企业经经济活动当中中的财务数据据的行为。具具体说来指以以下过程：1以原始凭证证记录企业各各项经济活动动中发生的财财务数据；2以会计科目目对原始凭证证进行分类和和汇总；3以会计政策策与会计估计计对一定会计计期间的经营营成果、财务务状况及现金金流量加以计计量；4以财务报告告的形式报告告相应的计量量结果。向投资者公开披披露财务报告告是上市公司司的法定义务务，也是上市市公司会计工工作的一项重重要内容。会计功用一般功用会计的一般功用用是

10、指合法、公公允、一贯地地记录与反映映企业各项经经济活动。其其中：1“合法”是是指依法履行行会计责任与与审计责任；2“公允”是是指确保财务务报告的编制制与列报满足足充分公平竞竞争前提下的的真实性要求求；3“一贯”是是指在企业持持续经营期间间内一个会计计期间与下一一个会计期间间保持会计行行为的前后一一致性。对于上市公司来来说，担当会会计责任的是是董事会，担担当审计责任任的是证监会会特许开展上上市公司独立立审计业务的的会计师事务务所。在证券市场的功功用会计是证券市场场的价值衡量量工具。表现现在：1公司股票、债债券发行（包包括股票的首首次公开发行行和以配股、增增发新股、可可转换债券等等形式进行的的再融

11、资）以以公开披露财财务报告为前前提条件，发发行价格以公公司财务报告告体现的投资资价值为依据据。2上市公司利利润分配、股股权转让、资资产及债务重重组等重大财财务活动以财财务报告提供供的合法、公公允、一贯的的财务数据为为依据。3二级市场股股票交易价格格以上市公司司的公允价值值为基础，投投资者所面对对的市场波动动实际上是股股价受供求关关系左右围绕绕公允价值展展开的上下波波动。当股价价过度背离上上市公司公允允价值的时候候，无论是过过高，还是过过低，都会向向公允价值回回归。4价值、帐面面价值、交易易价值、市场场价值，或者者股票投资价价值，从会计计的角度讲，它它们的本质都都应当是公允允价值。因此，作为证券

12、券市场最基本本的价值衡量量工具，会计计应当为证券券发行人与投投资者、债权权人记录与反反映上市公司司的公允价值值。会计标准会计标准是从事事会计工作必必须遵循的计计量标准。如同产品生产必必须遵循技术术标准的道理理一样，上市市公司所提供供的财务报告告，必须遵循循会计标准，否否则，就可能是不真实与与不公允的。狭义的会计标准准是指会计准准则，广义的的会计标准包包括会计准则则与审计准则则，以及会会计法和注注册会计师法法。之所以以强调审计准准则也是会计计标准的一部部分，一方面面是因为就财财务报告而言言，独立审计计的作用十分分重要；另一一方面是因为为就会计标准准本身不断完完善的过程而而言，审计准准则往往领先先

13、于会计准则则。会计准则会计准则是指企企业编制财务务报告应当遵遵循的标准。目前，中国境内内上市公司在在编制正式财财务报告时应应当遵循财政政部制订、发发布的企业业会计准则（CAS），在编制补充财务报告时还应当遵循民间国际组织国际会计准则委员会（IASC）制订、发布的国际会计准则（IAS）。审计准则审计准则是指注注册会计师对对企业财务报报告开展独立立审计工作应应当遵循的标标准。目前，中国境内内上市公司财财务报告独立立审计所依据据的是中国注注册会计师协协会制订、财财政部发布的的中国注册册会计师独立立审计准则。会计基础计价基础会计计价会计计价是指确确定一项资产产的价值。广义的会计计价价包括资产发发生额的

14、原始始计价与报告告期末（即资资产负债表日日）对资产发发生额的调整整计价，狭义义的会计计价价是指报告期期末对资产的的计价，后者者可能是延续续资产发生额额的原始计价价，也可能是是对资产发生生额的调整计计价。会计计价是非常常重要的会计计基础。如果果上市公司的的资产计价不不真实、不公公允，就无法法正确反映盈盈利能力与偿偿债能力，亦亦不能让投资资者对公司的的公允价值作作出正确判断断。历史成本计价基基础历史成本计价基基础是指报告告期末无须对对资产发生额额的原始计价价进行调整，延延续资产发生生额的原始计计价。采用历史成本计计价基础时，一一项原始计价价为100元的资资产，无论到到报告期末是是否发生减值值，报表

15、反映映的资产价值值依旧是1000元。历史成本计价的的缺点在于，一一旦现行成本本或重置成本本或市价较历历史成本下跌跌，或者资产产的实际价值值因不能为企企业今后带来来经济利益流流入而丧失，财财务报告便存存在虚假陈述述的嫌疑。例如，成本为1100万元的的短期投资，到到报告期末，尽尽管市价已经经下跌到800万元，依然然以100 万元计价并并反映在资产产负债表中短短期投资项下下，则无法体体现短期投资资实际价值。公允价值计价公允价值是指充充分公平交易易前提下，熟熟悉情况的双双方，自愿进进行资产交换换成债务清偿偿的金额。对对于发生额原原始计价为公公允价值的资资产来说，公公允价值计价价是指报告期期末根据实际际

16、变动情况对对资产发生额额的原始计价价进行调整，以以调整后的计计价确定资产产的价值。鉴鉴于会计核算算应当遵循谨谨慎原则，对对原始计价的的增值一般不不作调整，而而只对原始计计价的减值进进行调整。在这种情况下，一一项资产的公公允价值计价价可以是现行行成本或重置置成本或市价价，即按照现现在或当前（指指报告期末）购购买同一或类类似资产所需需支付的现金金金额计价；也可以是可可变现价值，即即按照现在市市场价值和正正常方式变卖卖资产所能得得到的现金金金额计价。例如，成本为1100 万元元的短期投资资，如果报告告期末市价下下跌到80 万元，应当当按照成本与与市价孰低计计价，相应调调整为80 万元，市价价低于成本

17、的的金额应当确确认为费用，在在利润表内计计减当期利润润；成本为1100元的存存货，如果可可变现价值为为90 元，应应当按照900元确认该项项存货的价值值，成本低于于可变现价值值的金额应当当确认为费用用，在利润表表内减计当期期利润。公允价值计价也也适用于收益益与费用的确确认。在关联联方交易的情情况下，如果果交易价格不不是按照不加加控制的可比比价格法确定定的，而是高高于或低于非非关联方之间间的公平交易易价格（非关关联方之间的的价格是公允允价格），由由此形成的资资产发生额原原始计价是有有失公允的，甚甚至是显失公公允的。对此，尽管中国国会计准则允允许按照有失失公允甚至显显失公允的交交易价格确认认资产的

18、帐面面价值，但不不得将显失公公允的价格部部分确认为当当期利润，而而是以“关联交易差差价”计入股东权权益资本公积积项下。所不不同的是，国国际会计准则则不允许以显显失公允的关关联方交易价价格作为确认认资产价值的的计价基础。进进一步说，无无论是中国审审计准则，还还是国际审计计准则，都要要求公司将显显失公允的关关联方交易价价格调整为公公允价格。公公允价值计价价是确保上市市公司财务报报告公允列报报的基础，也也是防范证券券市场泡沫化化的基础与保保护中小投资资者利益的基基础。核算基础权责发生制会计核算应当以以权责发生制制为基础。权权责发生制是是指凡是当期期已实现的收收入和费用，无无论是否收到到或支付款项项，

19、都应当及及时在相应的的会计记录与与当期会计报报表中予以反反映。其中，交交易发生是以以交易对象的的控制权或所所有权在交易易的双方或多多方之间发生生转移为确认认条件的。当上市公司出售售一项产品时时，无论是全全部收到销售售货款，或部部分收到货款款，或暂时未未收到货款，只只要该产品的的所有权已经经转让给购买买一方，就应应当确认为主主营业务收入入。其中，收收到的现金确确认为货币资资金，尚未收收到的款项确确认为应收帐帐款。同样地地，当上市公公司购买一项项原料时，无无论是否支付付了现金，只只要已经取得得了该原料的的支配权，就就应当确认为为存货，尚未未支付的款项项确认为应付付帐款。资产负债表与利利润表是根据据

20、权责发生制制编制的。根根据权责发生生制编制的会会计报表不仅仅可以告诉人人们公司过去去发生的、关关系到现金收收付的交易，也也可以告诉人人们公司未来来需要支付的的现金与可能能收到的现金金，以及相应应的风险。收付实现制与权责发生制不不同的是，收收付实现制是是指严格按照照现金收入与与支付的金额额来编制会计计报表。目前前上市公司报报表只有现金金流量表是按按照收付实现现制编制的，资资产负债表与与利润表不是是按照收付实实现制编制的的，但现金流流量表并不能能全面反映报报告期企业的的经营情况，包包括盈利情况况与偿债情况况，只能反映映现金流量情情况。因此，收收付实现制不不是会计核算算与编制会计计报表的基础础。持续

21、经营假设会计核算与会计计报表编制是是以企业持续续经营或不打打算也没有必必要进行清算算或大大缩小小经营规模为为假设条件的的。如果在可可预见的将来来实行清算，资资产的正常流流动就会停止止，包括存货货不能经正常常销售而转化化为现金，固固定资产停止止正常折旧，以以及其他原本本在今后的会会计期间能够够为企业带来来经济利益流流入的资产必必须在可以预预见的将来以以非正常的方方式全部变卖卖，并将资产产变卖收到的的现金用于清清偿债务与向向投资者分割割支付剩余的的现金及现金金等价物。如如果上市公司司有清算或大大大压缩经营营规模的打算算，就必须按按照不同的基基础编制会计计报表。其结结果将与持续续经营假设前前提下编制

22、的的会计报表有有很大区别。常见问题什么是会计“实实际发生”？无论是历史成本本计价，还是是公允价值计计价下的现行行成本、重置置成本或市价价以及可变现现价值；无论论是权责发生生制，还是收收付实现制，会会计核算与编编制会计报表表都应当以实实际发生的交交易或经济事事项为依据。未实际发生的交交易或经济事事项不能在会会计上加以确确认、记录与与反映。将未未实际发生的的交易或经济济事项在会计计报表中加以以反映，该等等会计报表就就是虚假的， 不真实的， 更谈不上是公允的。例如，银广夏22000年度度会计报表将将天津分公司司未实际发生生的生物淬取取产品交易计计入在内，因因此构成了情情节十分严重重的虚假陈述述。再比

23、如说说，深科技11995年度度会计报表将将当期并未实实际发生的巨巨额科研开发发费计入利润润表管理费用用当中，大大大压缩了当年年实际取得的的经营成果，被被投资者视为为隐瞒报告期期利润或人为为操纵利润。什么是“会计标标准国际化”？泛泛地讲，会计计标准国际化化就是全面接接受国际会计计标准的过程程。推动会计标准国国际化的主要要力量来自于于全球资本市市场一体化。在在中国加入WWTO之后，国国内证券市场场将融入全球球资本市场，一一方面更多的的国内企业将将赴境外市场场发行证券，同同时更多的外外资企业也将将获准在国内内证券市场发发行上市，另另一方面境外外投资者也将将进入国内证证券市场开展展投资活动。如如果继续

24、执行行与国际会计计标准差别较较大的、太多多“中国特色”的会计标准准，以本土化化对抗国际化化，不仅中国国公司到境外外发行股票、债债券难以获得得外国投资者者的认同，加加大筹资成本本，而且外资资进入国内证证券市场也会会面临价值判判断上的中外外差异，不利利于引进外资资。如此等等等，中国证券券市场的全球球一体化进程程将受到严重重阻碍。此外，忽视会计计标准国际化化，过分强调调会计标准本本土化，对出出口也可以产产生重大影响响，主要是指指中国产品的的进口国根据据中国企业所所遵循的会计计标准不符合合国际会计标标准而导致出出口价格低于于公允成本的的情况，对中中国企业实行行反倾销制裁裁，进而削弱弱中国产品出出口。以

25、发展展经济学的观观点看，出口口增长缓慢不不利于一国特特别是发展中中国家的经济济增长。目前，中国会计计标准国际化化的重点在于于会计准则国国际化，审计计准则国际化化的程度高于于会计准则。国国内企业会会计准则与与国际会计计准则的主主要差别在于于，前者在资资产的会计计计价与财务报报告披露方面面尚未全面实实行公允价值值与公允列报报原则，依然然强调会计计计价基础是历历史成本与真真实列报原则则；后者要求求资产的会计计计价必须是是公允价值，财财务报告披露露必须遵循公公允列报原则则。值得注意意的是，以历历史成本作为为资产的会计计计价基础虽虽然可以满足足财务报告对对真实性与真真实价值的要要求，但不一一定能够满足足

26、公允性与公公允价值的要要求。然而，真实的未未必是公允的的，但公允的的一定是真实实的。比如说说，一项市场场交易价格为为100 元的的原料，如果果上市公司从从关联方以995 元的价价格获得，并并以此作为计计价基础，那那么，95 元只是真实实价值，但不不是公允价值值，以95 元编制的财财务报告只能能说是真实列列报，但不是是公允列报；而公允价值值为100 元，以1000元编制的财财务报告才称称得上是公允允列报。进一一步说，如果果以95 元计价价，意味着上上市公司报告告期存在5 元的虚假陈陈述嫌疑。不不仅如此，即即使上市公司司按照1000元的市场交交易价格计算算购买时的原原料存货价值值，但是，到到报告期

27、末，假假如该原料的的市场交易价价格或可变现现净值下跌到到90 元，继继续按照1000 元的历历史成本价值值计算其资产产负债表日（指指期末日）的的帐面价值（指指期末数）是真实实的但不是公公允的，并因因此存在100 元的虚假假陈述嫌疑，必必须计提100 元的存货货跌价准备并并相应在当期期利润表中确确认为费用，并并将帐面价值值调整到900 元才是公公允价值。因此，在很大程程度上，中国国会计标准国国际化就是全全面接受国际际会计标准关关于公允价值值计价与公允允列报的影响响。财务报表财务报告财务会计报告是是上市公司董董事会向社会会公众（投资资者）公开披披露或列报的的全面反映报报告期财务事事项的规范化化文件

28、。除了在证券募集集说明书中披披露的财务会会计报告之外外，上市公司司应当按年度度定期披露年年度财务会计计报告、上半半年中期财务务会计报告和和季度财务会会计报告。内容一份完整的财务务会计报告应应当包括：1 独立审计计报告；2 会计报表表；3 会计报表表附注。除非上市公司拟拟进行中期分分配，或再融融资，或证监监会要求，中中期财务会计计报告无须提提供审计报告告。季度报告告无须接受独独立审计，也也无须提供全全面的会计报报表附注。财务报表会计报表是对企企业经营活动动的结构性财财务表述，上上市公司会计计报表的目的的是提供有助助于广大投资资者及其他使使用者进行投投资及相关经经济决策的本本公司财务状状况、经营成

29、成果和现金流流量等信息。内容根据国内企业会会计制度，完完整的会计报报表内容包括括：会计报表资产产负债表利润表利润分配表表现金流量表表资产减值明明细表股东权益增增减变动应缴增值税税明细表分部报表对于投资者来说说，需重点关关注的会计报报表是资产负负债表、利润润表、现金流流量表以及资资产减值明细细表。资产负债表资产负债表是总总括反映公司司在一定日期期全部资产、负负债和所有者者权益信息的的会计报表。它它表明公司在在某一特定日日期所拥有的的经济资源、所所承担的经济济义务和公司司所有者对净净资产的要求求权。资产负债表就象象给公司拍摄摄的一张“照片”，基本反应应了公司在某某一特定日期期的财产分布布景象，但对

30、对于这一日期期之前和之后后的财产状况况无法揭示。投投资者从这张张“照片”中，可以清清楚看到公司司拥有的各种种资产、负债债以及公司所所有者能够拥拥有的权益。格式资产负债表是公公司最主要的的综合财务报报表之一。它它是一张平衡衡表，分为“资产”和“负债所有有者权益”两部分。资产负债表的“资产”部分，反映映企业的各类类财产、物资资、债权和权权利，一般按按变现先后顺顺序表示。负负债部分包括括负债和股东东权益两项。其其中，负债表表示公司所应应支付的所有有债务；股东东权益表示公公司的净值，即即在偿清各种种债务之后，公公司股东所拥拥有的资产价价值。三者的的关系用公式式表示是：资产负债股股东权益资产负债表列报报

31、的数据全部部为时点数，即即截止报告期期末的数据。其其具有标准格格式。主要项目资产指由企业支配的的、能够为企企业带来未来来经济利益、能能以货币计量量的经济资源源。它包括财财产、债权、其其他权力等。资产表现的形式式有多种：货货币资金、应应收帐款、存存货、固定资资产等。资产是一种能够够以货币计量量的经济资源源。凡不能用用货币量化的的经济资源，就就不能列入公公司的资产，如如人力资源等等。资产又是一种公公司拥有或控控制的经济资资源。“拥有”的经济资源源，是指公司司对资产具有有产权，而“控制”的经济资源源，主要是指指融资租赁取取得的资产。如如果一项资产产的未来经济济利益很可能能流入企业，其其成本和价值值也

32、能够可靠靠地计量，就就应当在资产产负债表内确确认为资产。如如果支出在本本期已经发生生，但不会在在下期有经济济利益流入企企业，就不应应当在资产负负债表内确认认为资产，而而应当在利润润表内确认为为费用。比如说，如果期期初确认的一一项固定资产产到期末显示示已不会为上上市公司带来来经济利益，或或失去了继续续使用的价值值，就应当从从资产负债表表中核销掉，并并将核销金额额在利润表内内确认为费用用，减计利润润。短期资产与长期期资产资产的基本分类类大致是按照照流动性进行行的，分为短短期资产与长长期资产。短期资产又称流动资产，是是指现金及预预期能在一年年或者超过一一年的一个经经营周期内全全部转变为现现金或者运用

33、用的资产。包包括：货币资金、短期期投资、应收收票据、应收收股利、应收收利息、应收收帐款、其他他应收款、预预付帐款、应应收补贴款、存存货、待摊费费用、待处理理流动资产损损失、一年内内到期的长期期债权投资、其其他流动资产产。资产能够带来未未来经济利益益的支出费用用不能够带来来未来经济利利益的支出如上资产负债表表W 公司的报报表显示，公公司流动资产产价值60 亿元，约占占公司资产的的90%以上，公公司资产的变变现能力看起起来相当不错错。长期资产长期资产是不可可能在一年内内全部转变为为现金的资产产，包括：长期投资指将资资金投入不可可能或不准备备在一年内变变现的资产，包包括股票投资资、债券投资资和其他投

34、资资。固定资产指使用用期限在一年年以上，单位位价值在规定定的标准以上上，并在使用用过程保持原原来物质形态态的资产，包包括房屋及建建筑物、机器器设备、运输输设备、工具具器具等。无形资产指不具具有实物形态态的非货币性性资产，如专专利权、商标标权、著作权权、土地使用用权、非专利利技术以及商商誉等。递延资产递延资资产是指不能能全部计入当当年损益的应应当在以后年年度内分期摊摊销的各项费费用，包括租租入固定资产产的改良及大大修费用支出出等。其他资产公司的的其他资产是是指除流动资资产、长期投投资、固定资资产、无形资资产、递延资资产以外的长长期资产。分析要点1在流动资产产当中，凡是是超过一年而而不能转变为为现

35、金的资产产，如帐龄超超过一年的应应收帐款、其其他应收款、预预付帐款等，可可能具有不良良资产的性质质，而且帐龄龄越长，不良良程度越高。2长期资产中中，如果在约约定的期限内内不能为企业业带来经济利利益，同样可可能具有不良良资产的性质质。比如，迟迟迟不能按计计划竣工的在在建工程，就就是不良资产产，其中可能能存在减值因因素，应当将将可变现净值值低于历史成成本的金额确确认为费用或或减值准备，减减计本期利润润。值得一提的是，之之所以将应收收款项在应收收帐款之外进进一步作明细细分类，是由由于应收帐款款仅限于与营营业性收入有有关的应收款款项，不能与与其他类别的的应收款项混混同。短期投资与长期期投资短期投资指各

36、种能够随时时变现、持有有时间不超过过一年的有价价证券以及不不超过一年的的其他投资。短短期投资的变变现能力非常常强，因为公公司可以随时时在证券市场场出售，因此此这些有价证证券，常被人人们称为“准现金”。目前我国对短期期投资已采用用成本与市价价孰低的原则则计价，也就就是说，比较较当初购入短短期投资的实实际成本与目目前这些短期期投资的市场场价值，以其其中较低的一一个价格，作作为这些短期期投资目前在在帐面上的价价值。这种计计价原则的实实际影响就是是，公司进行行的短期投资资如果涨了，仍仍然以原有投投资时的价格格反映；如果果跌了，就将将市价低于成成本的部分作作为短期投资资跌价准备，以以现有的价格格反映，并

37、将将跌价准备的的损失计入公公司当年费用用。这就是当当前会计体系系中谨慎性原原则的体现，强强调以保守甚甚至悲观的态态度来看待公公司的盈利和和资产情况，不不考虑公司可可能获得的收收益，但一定定要反映公司司可能遭受的的损失，在会会计报表中打打一个提前量量。（公司采用的会会计政策，都都会在公司的的财务报告之之会计报表附附注中加以说说明，目前这这些内容在上上市公司的年年报中一般位位于注册会计计师的审计报报告之后。）长期投资指以现金或非现现金形式投入入的不可能或或不准备在一一年内变现的的资产，包括括股权投资、债债券投资和其其他投资。股股权投资即公公司以购买股股权或股票的的形式对外投投资。债券投投资是公司以

38、以购买债券的的形式对外投投资。其他投投资是指公司司除债券和股股票投资以外外的投资。公司对外长期投投资除投资持持有时间有别别于短期投资资之外，其投投资的性质与与目的亦与短短期投资不同同。公司进行行短期投资主主要是利用正正常经营中暂暂时多余的资资金，购入一一些不是公司司本身业务上上需要、但能能随时变现的的财物，以供供经营周转之之用，同时达达到谋取一定定利益的目的的。而公司进进行长期投资资不是公司利利用正常经营营中暂时闲置置的资金以谋谋求一定的投投资收益，也也不是作为调调节工具在面面临营运资金金需要时成为为随时补充的的资金来源，而而是公司在财财务上合理调调度和筹划资资金，参与并并控制其他公公司经营决

39、策策， 实现某些经经营目的的重重要手段。公司进行长期投投资的目的具具体表述为：（ 1）影响和和控制其他公公司的重大经经营决策。（ 2）加强和和其他公司的的经济联系，以以保证本公司的原料基地地和销售市场场。（ 3） 积累累整笔资金， 以供特定用途之需。（ 4） 为扩扩大经营规模模做准备。投资收益指公司对外投资资所取得的收收入或发生的的损失。包括公司持有的的短期股票和和债券带来的的收益以及长长期股权投资资及长期债权权投资带来的的收益。公司司短期持有的的股票和债券券，一般在出出售或到期收收回时，按实实际收到的金金额与实际成成本的差额确确认投资收益益。公司长期股权投投资持有期间间投资收益的的确认因核算

40、算方法而异。若若采用成本核核算，在被投投资单位宣告告发放现金股股利或分派利利润时，按应应收股利额确确认投资收益益；若采用权权益法核算，应应按公司分享享的被投资单单位当年实现现的净利润确确认投资收益益。出售或收收回股权投资资时，按实际际收到的金额额或确定的资资产价值与股股权投资帐面面价值的差额额，确认投资资收益。公司长期债权投投资在债权持持有期间，应应于每期末按按应计利息额额加上折价摊摊销额或减去去溢价摊销额额， 确认投资收收益。当投资的可变现现净值低于成成本或帐面价价值时，公司司按额计提短短期投资跌价价准备及长期期投资减值准准备，冲减投投资收益。在在出售或到期期收回投资时时，投资减值值准备同时

41、结结转计入投资资收益。应用分析较高的投资收益益在一定程度度上反映了公公司良好的投投资业绩与管管理。但是，若若公司过于依依赖投资收益益来维持公司司的业绩，那那么就会有“不务正业”的嫌疑。例例如，上海某某一上市公司司2000 年主业亏损损5 千多万，但但依赖巨额的的委托投资收收益反而实现现了0.222 元/股的收益。这这种依靠短期期投资行为来来维持公司生生计的经营方方式，能否实实现公司的长长远发展呢？显然，投资资者应对此打打上一个大大大的问号。应收款项应收款项是公司司资产负债表表中另一个重重头戏，包括括应收票据、应应收股利、应应收帐款和其其他应收款等等内容。应收收款项的出现现，是现代会会计中权责发

42、发生制的体现现。在现代会会计体系下，并并不以发生现现金的实际收收入和支出，作作为公司确认认收益和费用用的标准。如如果公司已经经按照合同或或约定向对方方提供服务或或产品，而且且这些服务或或产品的价值值也可以明确确计量，不管管公司是否已已经从对方收收到这些服务务或产品的款款项，公司就就应该将这些些服务或产品品的价值计作作收入，并将将与这些服务务或产品有关关的支出计作作成本或费用用，这就是权权责发生制。权权责发生制最最大的问题就就是公司帐面面利润与现金金收益的脱节节，因此必须须以现金流量量表补充说明明公司的现金金状况。应收票据是公司提供产品品或服务收到到的商业票据据，包括银行行承兑汇票和和商业承兑汇

43、汇票，可提前前向银行贴现现或到期向银银行兑付，也也可背书转让让。由于我国国目前信用链链薄弱，商业业票据市场并并不发达，很很多企业之间间的款项结算算都不采用这这种方式，只只有对一些保保持长期业务务关系、资金金实力雄厚、信信誉较好的企企业，企业才才会接受对方方出具的银行行承兑汇票。应收股利是公司投资的企企业已宣布发发放实际尚未未发放的股利利。应收帐款是资产负债表的的一个重要内内容。投资者者在分析上市市公司的资产产负债表时，要要对销售货物物中的应收帐帐款情况作具具体分析。一方面，同上述述应收票据一一样，增加应应收帐款是一一种促销手段段，是提供给给销售商的优优惠条件，可可以减少存货货、加速资金金周转。

44、另一方面，应收收帐款也可能能带来损失。应应收帐款的存存在，相应会会减少公司的的投资机会。因因为公司的资资金如不占用用在应收帐款款上，可存入入银行获取利利息或投资其其他项目取得得相应收益。应应收帐款的存存在，还会增增加公司的管管理费用。在在实现商品赊赊销前，一般般要对客户的的信用情况进进行分析调查查，由此会产产生一定的费费用支出。有有时为了追讨讨欠款会发生生开支等等， 这些都会引起公司管理费用的增加。应用分析应收帐款收回也也是有风险的的，按照国际际惯例，一年年以上的应收收帐款和其他他应收款，有有较大的坏帐帐可能，容易易产生财务状状况恶化的不不良后果。此此外，公司也也可能因为债债务人的死亡亡或破产

45、而无无法收回其债债权。这里值值得一提的是是，如果存在在巨额重大回回收风险的应应收款项，注注册会计师往往往会就此对对公司出具非非标准审计报报告。例如，2000 年年报中，注册会计师就在审计报告中对北京中燕、ST 琼华侨、ST 幸福、东海股份、亚通股份、兴业房产等上市公司的应收帐款的回收性提出了质疑。因此，投资者可以从审计报告中获得一些蛛丝马迹。此外，应收帐款款的大幅增加加可以使“流动资产”的大幅度增增加，会使公公司的总资产产相应增加，从从而导致股东东权益即净资资产也相应的的增加，使得得上市公司的的资产负债率率与每股净资资产变得十分分好看，而事事实上这里面面有不良资产产的“水分”（因为可能能存在巨

46、额无无法收回的应应收帐款） 。针对应收帐款，投投资者在分析析上市公司资资产负债表时时，应注意应应收帐款占销销售额的比例例、应收帐款款的帐龄情况况等。分析要点投资者在分析应应收帐款时应应注意辨别以以下几点：1 关注公司司对会计政策策运用的合理理性；2注意对以前前年度损益的的调整，尤其其是各年间利利润波动的走走势；3对年报的关关注，不能仅仅仅局限于当当期每股收益益、净资产收收益率几个指指标，数字背背后的隐情不不可不察；4对现金流加加强认识，毕毕竟，多提准准备不会减少少现金，冲回回准备也不会会增加现金，有有时候现金流流量表更能说说明问题。负债负债是上市公司司所承担的能能以货币计量量、需以资产产或劳务

47、偿付付的债务，亦亦指企业承担担的现时义务务，履行该义义务意味着资资产的减少。公司生产经营活活动的资金，除除投资者投入入以外，向银银行或金融机机构借入资金金也是一个重重要来源。另另外，公司在在生产经营活活动中由于购购买材料、商商品等或接受受其他单位劳劳务供应而结结欠其他单位位的款项；公公司由于接受受投资者投入入资金而应付付给投资者的的利润，以及及应交纳的税税金、应付给给职工的工资资、福利费等等，都属于公公司的负债。负债一般具有确确切的债权人人和到期日。有有些负债在其其确立时，并并无明确的债债权人和确定定的日期，但但其债权人和和日期是可以以预计的，称称或有负债。如如售出产品的的保修业务，在在其保修期内内，购买该产产品的单位和和个人都可能能成为其债权权人。负债往往是与资资产或费用连连带产生的，在在确认负债的的同时，还要要确认相应的的资产或费用用。流动负债与长期期负债负债同样可以根根据流动性或或偿债期限进进行分类。流动负债通常是是需要在一年年内偿还的负负债，包括短短期借款、应应付票据、应应付帐款、预