基于现金流量表的企业财务状况分析3887.docx

《基于现金流量表的企业财务状况分析3887.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《基于现金流量表的企业财务状况分析3887.docx（64页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、基于现金流量表表的企业财务务状况分析摘 要现金流对于一个个企业，好比比血液对于人人体，重要性性毋庸置疑。早早期多数人都都认为现金流流量表的编制制太繁琐而且且没什么实际际效用，所以以逐渐淡化了了对现金流量量表重要性的的意识。在22007年到到2009年年主要由美国国次级房屋信信贷危机引发发的全球金融融危机中，很很多企业的倒倒闭，使得以以收付实现制制为基础编制制的现金流量量表在财务分分析中的作用用日益受到人人们的关注。本文主要通过现现金流量表，并并结合资产负负债表和利润润表中的相关关信息，对企企业的财务状状况进行分析析研究。本文文首先阐述了了现金流量表表对企业财务务分析的重要要性;然后对对现金流量

2、表表的内容及编编制方法进行行了描述;最最后运用总量量分析、结构构分析以及指指标分析，并并以秦皇岛龙龙汇集团有限限公司为例，对对企业的偿债债能力、获现现能力及运营营能力方面，分分别对企业财财务状况进行行了分析研究究。关键词：重要性性 现金流量量表 指标分分析 弊端 对策Analysiis of enterrprisee finaanciall baseed on cash flow stateement AbstracctCash fllow foor a eenterpprise, suchh as bblood for tthe huuman bbody, its iimporttance

3、is unnquesttionabble. IIn thee earlly yeaars, mmost ppeoplee thouught tthat tthe coompiliing off cashh floww stattementt was too ttrivall and therees liittle practtical utiliity off cashh floww, so the iimporttance of caash fllow sttatemeent beegan ggraduaal deccline. Mainlyy in thee US subbprimee c

4、reddit crrisis trigggered the ggloball finaanciall crissis off 20077 to 22009, many enterrprisees in the ccollappse, mmake tthe roole off the compiiled oof cassh floow be increeasinggly cooncernned inn finaanciall anallysis.This thhesis ,mainlly thrrough cash flowss stattementt 、thee balaance ssheet

5、 and iincomee stattementt of eenterpprise inforrmatioon, annalysiis finnanciaal connditioon of enterrprisees . Fiirstlyy, thee thessis exxpoundds thee impoortancce of the ccash fflow sstatemment tto thee finaanciall anallysis of ennterprrise; Then it desscribees the conteent annd esttablisshmentt me

6、thhod off cashh floww stattementt; Finnally with Qinhuaangdaoo Longhui grroup CCo., LLTD. ffor exxamplee, my thesiis uses tottal annalysiis, sttructuural aanalyssis annd inddex annalysiis to the eenterpprises sollvencyy 、won nnow abbilityy 、 operrationn abillity aand soo on ，tto anaalysiss enteerpri

7、sse finnanciaal connditioon of varioous asspectss resppectivvely. Keywordds: Importtance Cassh floow staatemennt Inddex annalysiis Drawbaccks Counteermeassures目 录1 引言12现金流量表概概述22.1现金流量量表的重要性性及其作用22.2现金流量量表格式42.3现金流量量表的编制原原则42.3.1分类类反映原则。52.3.2总额额反映与净额额反映灵活运运用原则。52.3.3合理理划分活动类类别原则。52.3.4重要要性原则。52.4现金

8、流量量表的编制方方法52.4.1直接接法52.4.2间接接法53通过现金流量量表对企业财财务状况分析析73.1 总量分分析73.2 结构分分析73.2.1定性性的结构分析析73.2.2定量量的结构分析析83.3指标分析析83.3.1偿债债能力83.3.2获现现能力93.3.3运营营能力103.4运用现金金流量表分析析龙汇集团的的财务状况104龙汇集团财务务状况中存在在的问题及对对策144.1龙汇集团团财务状况中中存在的问题题144.2针对龙汇汇集团财务状状况中存在的的问题提出的的对策145结论16谢辞17参考文献188附录19外文文献2771 引言现金流量表能够够直观地反映映企业流动性性最强的

9、流动动资产现现金的增减变变化情况及变变化后的结果果，与传统的财财务状况变动动表相比具有有直观、准确确、可比的特点点。任何经营方式式及经营类别的企企业，在现金金流量表上都都可具有可比比性。李建辉在其文章章中提出“现金流量表表为我们提供供了一家公司司经营是否健健康的证据。一些企业由于产品没有竞争力，使得存货大量积压，直接造成企业资金短缺，周转困难，利润越来越差，然而现金流量是无法虚构的，因此必须重视现金流量表，尤其是对现金流量表的结构及特点进行分析与应用。”现金流量表的重重要性，决定定了对现金流流量表正确分分析的重要性性。李亚萍在其“正正确把握现金金流量表防范范财务风险”文章中提出出，“正确分析和

10、和把握现金流流量表,充分分发挥企业现现金流量表的的作用,必须须了解和把握握企业的现金金流量表的概概念和内容,对企业的现现金流量表中中数据进行分分析和运用。”汤学军在其“现现金流量表在在财务分析中中的作用”文章中提出出“对现金流量量表的分析，既既要掌握该表表的结构及特特点，分析其其内部构成，又又要结合损益益表和资产负负债表进行综综合分析，以以求全面、客客观地评价企企业的财务状状况和经营业业绩。现金流流量表的分析析方法有定性性分析法和定定量分析法。在在分析现金流流量表时，定定性分析方法法不可小视。因因为，在很多多情况下，仅仅以定量的方方法对现金流流量表进行分分析，并不能能全面说明问问题，只有结结合

11、其他有关关的定性信息息进行分析，才才能获取有助助于经济决策策的信息。”综上所述，现金金流量表的作作用在企业运运行中，尤其其是在金融危危机之后，日日益凸显。企企业如果想正正常经营和持持续发展，在在创造利润的的同时，就必必须有现金收收益的创造。通通过对现金流流入来源进行行分析，我们可以对企业创造现金金的能力做出评价，并并对企业未来来获取现金的的能力做出预测。现现金流量表所所揭示的现金金流量信息，在在企业的偿债能力和和支付能力方方面，都可以以从现金的角度做出相对更可靠、更更稳健的评价价。本文致力于对现现金流量表下下企业财务状状况分析的研研究，并试图图从现金流量量表的总量、结结构及相关指指标的角度，重

12、重点分析企业业偿债能力，运运营能力、获获现能力等企企业各方面财财务状况。最最后以秦皇岛岛市龙汇集团团有限公司为为例，提出本本文的观点。本本文研究的目目的在于，一一方面希望可可以提高企业业对现金流量量表重要性的的认识，另一一方面希望可可以对我国企企业现金流量量表研究方面面有所帮助，提提高企业管理理者的管理意意识，从而完完善企业财务务分析，提高高企业财务分分析的有效性性。 2现金流量表表概述2.1现金流量量表的重要性性及其作用现金流量表是反反映企业在一一定会计期间间现金和现金金等价物流入入和流出的报报表。通过现现金流量表，报报表使用者可可以获得企业业特定会计期期间内现金和和现金等价物物流入和流出出

13、的信息。财财务报表的内内外部使用者者可以通过它它提供的信息息了解和评价价企业获取现现金和现金等等价物的能力力。同时作为为对资产负债债表和损益表表的补充报表表，为了报表表使用者对公公司总体财务务状况进行客客观评价，现现金流量表还还为上市公司司的利益关系系人提供了关关于公司现金金变动情况的的信息。在欧美等国家发发达的资本市市场上，股价价已经被人们们认为是企业业经营好坏的的主要标志。因因此很多企业业开始通过采采用粉饰资产产负债表等一一系列方法，来来达到账目上上高收益的目目的。所以很多公司司从资产负债债表中看来是是盈利了，但但实际中已经经出现了资金金链断裂的现现象。情况严严重的企业，很可能能不得不因为

14、为资金流的短短缺，而面临倒闭闭的威胁。22008年雷雷曼兄弟的倒倒闭就是个典典型例子。顺应国内、国际际经济变化形形式，我国财政部部于20066年2月发布布了39项会会计准则，目目的是为了满满足报表使用用者对公开透透明、高质量量的会计信息的需需求。新准则则正式定义现现金流量表是是指反映企业业在一定会计计期间现金和和现金等价物物流入和流出出的报表，并并明确规定了了合并现金流流量表编制和和列报所适用用的依据。除除此之外，新新会计准则对对外币现金流流量表的编制制也作了详细细规定，进一一步奠定了现现金流量表在在企业财务报报告体系中的的重要地位。新新准则还对现现行财务报告告披露的要求求进行了全面面整理和显

15、著著的改进，并并创建了较为为完整的财务务报告体系。运用现金流量表表分析企业财财务状况，有有以下几点优优势：（1）现金流量量表可以对企企业某一会计计期间内现金金流入和流出出的原因做出出最详细、最最直接的说明明。比如企业业当期从银行行借入1000万元，偿还还银行利息22万元，在现现金流量表的的筹资活动产产生的当期的的现金流量中中会很明确的的表示出来，并并对未来筹资资活动现金的的流出做出判判断，而这些些信息是资产产负债表和利利润表所不能能提供的。（2）现金流量量表能够说明明企业的偿债债能力。有些些企业在利润润表上反映的的经营成果并并不可观，但但其却拥有足足够的偿付能能力；相反，在在很多情况下下，企业

16、在利利润表上反映映的经营业绩绩着实优异，但但企业却未能能偿还到期债债务。由此说说明，企业获获利的多少，只只是在一定程程度上表明该该企业具有一一定的获利能能力。但是，企企业一定期间间内获利能力力并不代表企企业真正具有有偿债或支付付能力。产生生这种情况的的主要原因是是企业采用权权责发生制的的会计核算方方法。而现金金流量表的编编制是以收付付实现制为基基础的，完全全以现金的收收支为依据，消消除了由于会会计核算采用用的权责发生生制会计方法法所产生的影影响企业获利利能力和支付付能力分析的的因素。所以以从这个角度度来说，通过过现金流量表表分析，我们们不但可以了了解企业现金金流入、现金金流出的构成成，还能对企

17、企业偿债能力力和支付股利利能力掌握的的更加透彻，为为报表使用者者提供更多、更更加有效地企企业财务信息息。因此现金金流量分析已已成为评价公公司偿债能力力、利润质量量和投资价值值的重要分析析方法。（3）现金流量量表能够对企企业未来获取取现金的能力力进行分析、判判断。现金流量表中经经营活动产生生的现金流量量分析主要是是对体现企业业运用自身经经济资源创造造现金流量的的能力进行分分析。通过此此项的分析，我我们可以了解解企业在会计计期间内企业业运营方面的的现状和发展展状况。投资活动产生的的现金流量分分析主要是对对企业运用资资金本身产生生现金流量能能力的分析，即即对当期投资资将导致企业业未来将有多多少的现金

18、流流入或流出的的状况做出一一定反映。筹资活动产生的的现金流量分分析主要是通通过对现金流流量表筹资活活动信息及其其他财务信息息的分析。我我们通过此项项分析可以了了解到当期筹筹资活动对企企业未来获取取或支付现金金所带来的影影响。比如当当期如果有应应收未收的款款项，虽然在在本期现金流流量表中没有有反映为现金金的流入，但但这些款项却却意味着将来来某一可确定定的会计期间间将会有现金金流入。再比比如，企业通通过银行借款款筹得资金。此此活动列示在在现金流量表表中，不但可可以反映出在在当期有现金金流入，还预预示着未来某某一可确定的的会计期间内内，将有定量量的现金流出出。（4）现金流量量表能够对企企业投资和理理

19、财活动状况况进行陈述的的同时，还可可对这两项对对经营成果和和财务状况产产生的影响进进行分析。资产负债表是企企业某一会计计期间的静态态财务信息的的载体，并不不能反映财务务状况变动的的原因以及这这些资产、负负债给企业现现金方面的变变化带来的影影响到底有多多大。而且，根根据资产负债债表确定的流流动比率和速速动比率这两两个短期偿债债能力指标，虽虽然能反映企企业流动性，但但存货，作为为流动资产重重要成分和指指标计算的组组成部分，采采用的是成本本计价，并不不能反映其变变现净值，更更不能很快转转化为可用于于偿还短期债债务的现金。除除此之外，流流动资产中的的待摊费用也也不能转化为为现金、应收收账款会发生生坏账

20、的风险险等都说明资资产负债表计计算的比率有有很大的局限限性。虽然利润表提供供了企业动态态的财务信息息，反映了企企业一定期间间的经营成果果。但利润表表只是反映了了利润的构成成，而对经营营活动、投资资和筹资活动动给企业带来来多少现金收收益方面并未未做出相关纰纰漏，也不能能反映投资和和筹资活动的的全部事项。而作为以上两个个报表的补充充报表的现金金流量表，提提供了一定时时期现金流入入和流出的动动态财务信息息，并分别对对企业在报告告期内由经营营活动、投资资和筹资活动动获得的现金金进行了阐述述。企业由现现金流量表可可得知现金是是如何运用的的，以及资产产、负债、净净资产等的变变动原因，对对资产负债表表和利润

21、表的的财务分析起起到重要的补补充作用。（5）现金流量量表能够提供供不涉及现金金的投资和筹筹资活动的信信息。现金流流量表还通过过编制现金流流量附注的方方式，提供不不涉及现金的的投资和筹资资活动方面的的信息，为会会计报表使用用者能够全面面分析和了解解企业的投资资和筹资活动动提供更多的的有效信息。现金流量的重要要性，决定了了现金流量管管理的重要性性。要做好现现金流量的管管理工作，首首先应从多渠渠道筹集资金金，尤其是中小小企业。中小小企业资金筹筹集能力弱，多种筹资渠道可为企业未来发展提供保障。其次应做好现金预算。通过现金预算，公司可以掌握未来会计期间现金的流入、流出的情况，并根据企业生产经营情况保留适

22、当的现金余额，对多余现金进行合理运用或及时补足余额。同时还应加强货币资金、应收账款及应付账款等现金流管理流程，运用不相容职务相分离、授权批准等内部控制方法，严格规范现金管理全过程的关键控制点。然后，建立现金流量考核指标体系，做到及时偿还到期债务、实现企业现金流量充足性以及实现企业现金流量的有效性目标。最后，提高现金流管理人员素质。随着国内外经济日益市场化，多种金融产品的出现，使得企业资产、资金的管理的优势日益凸显，因此财务人员的素质是至关重要的。企业可以通过招聘高素质的财务方面的人才或加强企业现金管理人员的管理和培训力度，最终使企业现金能高效、有序的运用，使企业资金效益达到最大化。2.2现金流

23、量量表格式现金流量表准则则将公司的现现金流量分为为经营活动现现金流量、投投资活动现金金流量和筹资资活动现金流流量三类。经营活动是指企企业日常经营营过程中发生生的购买材料料，报销费用用等活动。经经营活动主要要包括销售商商品、购买商商品、接收劳劳务、提供劳劳务、支付工工资和交纳税税款等现金和和现金等价物物流入和流出出的活动或事事项。投资活动是指不不包括在现金金等价物范围围内的投资及及其处置和购购买企业长期期资产等活动动。投资活动动主要包括处处置子公司及及其他营业单单位、购建固固定资产等现现金流入和流流出的活动和和事项。筹资活动是指以以筹集资金为为目的，最终终将会导致企企业资本及债债务规模和构构成发

24、生变化化的活动。筹筹资活动主要要是指吸收投投资、分配利利润、发行债债券、发行股股票、偿还债债务等现金和和现金等价物物的流入和流流出活动或事事项。 一个企业，要想想健康持续的的发展，一般般在其稳定期期经营活动应应当是现金流流量的主要来来源，即经营营活动应该是是公司一切活活动的核心和和重点。因此此在对现金流流量信息进行行分析时，应应重点对经营营活动产生的的现金流量进进行分析，而而公司的投资资活动和筹资资活动一般都都是为经营活活动服务。2.3现金流量量表的编制原原则2.3.1分类类反映原则现金流量表应当当分别反映经经营活动、投投资活动和筹筹资活动产生生的现金流量量的总额、明明细以及它们们相抵后的结结

25、果，进而为为企业在对现现金流量表进进行分析时，能能够分别提供供企业经营活活动、投资活活动和筹资活活动对企业财财务状况变动动产生的影响响。2.3.2总额额反映与净额额反映灵活运运用原则现金流量表一般般应按照现金金流量总额反反映，目的在在于提供企业业现金流入和和流出总额的的信息。对于于某些金额不不大、不反映企业业自身的交易易或事项的现现金流量等项项目，在编制制时可对其现金流量以以净额列示。2.3.3合理理划分活动类类别原则在划分活动类别别时，我们应应按照经营活活动、投资活活动和筹资活活动的概念进行合合理划分。尤尤其是对于某某些现金收支支项目或特殊殊项目的划分分，应根据其特特定情况和性性质分别归并并

26、到经营活动动、投资活动动和筹资活动动类别中。而而且企业要坚坚持一贯性地地遵循这一划划分原则。2.3.4重要要性原则如果不涉及现金金及现金等价价物的投资和和筹资活动数数额很大，若若不反映将会会导致一个有有理性的报表表使用者产生生误解并做出不正确的的决策时，就就需要在现金金流量表中以以某种形式恰恰当地予以揭揭示。2.4现金流量量表的编制方方法在现金流量表分分析中，经营营活动的重要要性使得经营营活动现金流流量的编制在在整张现金流流量表的编制制中变得也很很重要。企业业一般都是采采用直接法和和间接法两种种编制方法来来编制企业经经营活动现金金流量部分。2.4.1直接接法 直接法就是指通通过现金收入入和现金

27、支出出的主要类别别列示经营活活动的现金流流量。采用直直接法编制经经营活动的现现金流量时，一一般以利润表表中的营业收收入为起算点点，调整与经经营活动有关关的项目的增增减变动，然然后计算出经经营活动的现现金流量。采采用直接法具具体编制现金金流量表时，可可以采用工作作底稿法和TT型账户法，也也可以根据有有关科目记录录分析填列。筹筹资、投资活活动产生的现现金流量的编编制一般根据据有关科目记记录分析填列列。2.4.2间接接法间接法是以利润润表上的净利利润为起点，通通过调整不涉涉及现金的收收入和支出的的一些相关项项目的增减变变动过后，得出经营活动动产生的现金金流量。一般般是通过将企企业非现金交交易、营业外

28、外收支以及经经营性应收应应付、过去或或者未来经营营活动产生的的现金收入或或支出的递延延或应计项目目，及与投资资或筹资现金金流量相关的的收益或费用用项目对净收收益的影响来来进行调整，进进而得出反映映企业经营活活动所形成的的现金流量。3通过现金流量量表对企业财财务状况分析析3.1 总量分分析总量分析是指对对于现金总流流量，或现金金流量表中某某一项的总流流量和净流量量进行分析。总总量分析是通通过分析全部部经营活动、销销售商品提供供劳务收到现现金等大项目目及各明细项项目的现金流流量的环比增增长情况进行行的分析，以以此了解这些些项目的变化化趋势及这种种趋势产生的的原因。经营活动现金流流量分析主要要包括营

29、运资资本项目对现现金总流量产产生的影响的的分析。充足足而稳定的经经营活动正现现金流量，可可以为企业生生存和发展提提供基本保证证。反之，经经营现金流量量如果长期出出现负数，肯肯定将影响企企业的持续经经营能力。投资活动现金流流量分析的重重点是企业经经营固定资产产时产生的现现金流入和流流出的数额。固固定资产投资资规模和性质质，可以对企企业未来的经经营方式和经经营战略的发发展变化做出出一定的反映映。同时还可可以由此了解解所投资金是是来自内部积积累还是外部部融资、企业业的战略目标标与其投资方方向是否一致致。筹资活动现金流流量分析可以以了解企业的的融资政策和和融资能力，分分析融资方式式和融资组合合是否合理

30、。3.2 结构分分析现金流量表的主主要结构是分分块列示经营营活动、投资资活动和筹资资活动三类活活动各明细项项目发生的现现金流量及其其净流量。对对现金流量表表进行结构分分析，是分析析企业财务状状况的基本环环节，通过它它可以对企业业的现金流量量状况做出初初步评判，并并为更深入的的财务风险度度量奠定基础础对现金流量表结结构的分析，主主要是对经营营活动产生的的现金流量结结构进行分析析，而将投资资和筹资活动动产生的现金金流量作为辅辅助信息，在在此基础上识识别企业可能能存在的财务务风险。除此此之外，相同同的现金净流流量，可能由由于来源不同同而意味着不不同的财务状状况，因此现现金流量的结结构分析十分分重要。

31、3.2.1定性性的结构分析析企业处于不同生生命周期时，企企业通常都具具有典型的现现金流量结构构，其中表示示每个时期不不同现金流量量“”“”号的顺序均均为经营现金金流量、投资资现金流量、筹筹资现金流量量。在企业刚起步时时，产品还处处在市场开拓拓阶段。市场场的开拓、生生产能力的进进一步形成都都需要追加投投资，因此企企业的经营现现金流量和投投资活动现金金流量均为负负数，这时现现金的来源的的主要来源是是筹资。在企业成长期，产产品销售量快快速增长，经经营现金流量量开始转正。同同时，为扩大大市场份额，企企业需要不断断地追加投资资，所以企业业的投资现金金流量会依然然为负，并可可能呈不断增增长趋势。而而且经营

32、现金金流量很可能能不足以满足足投资所需现现金，因此筹筹资活动现金金流量可能继继续为正。在企业处于稳定定期后，产品品销售情况趋趋于稳定，并并进入投资回回收期，经营营活动现金流流量和投资活活动现金流量量均为正。但但是由于现金金可能在这个个阶段被用来来偿还债务，所所以筹资活动动现金流量为为负。企业进人衰退期期后，市场萎萎缩，产品销销售量下降，企企业经营活动动现金流量为为负，企业大大规模收回投投资，并偿还还债务，因此此企业投资活活动现金流量量基本上会是是正值，筹资资活动现金流流量为负。3.2.2定量量的结构分析析定量的结构分析析，是通过分分析经营现金金流量、投资资现金流量和和筹资现金流流量占现金净净流

33、量的比率率以及其各子子项目所占比比率，依此了了解现金流量量结构，洞察察企业的财务务质量和经营营状况，并对对企业的发展展前景做出预预测。（1）经营现金金贡献率，计计算公式为：经营现金贡贡献率=经营活动现现金流量/现现金流量净额额100%。该该指标反映的的是本期经营营活动产生现现金流量对现现金流量净额额的贡献。（2）投资现金金贡献率，计计算公式为：投资现金贡贡献率=投资活动现现金流量/现现金流量净额额100%。该该指标反映了了本期投资活活动产生的现现金流量对现现金流量净额额的贡献，表表示了企业运运用资金产生生现金的能力力。（3）筹资现金金贡献率，计计算公式为：筹资现金贡贡献率=筹资活动现现金流量/

34、现现金流量净额额100%。该该指标反映了了本期筹资活活动产生的现现金流量对现现金流量净额额的贡献，表表示了企业筹筹集资金的能能力。3.3指标分析析总量分析和结构构分析主要是是利用现金流流量表内的信信息，由于现现金流量表是是连接资产负负债表和损益益表的桥梁，也也是对它们的的重要补充，因因此三个报表表的结合使用用能够挖掘出出更多、更重重要的关于公公司财务和经经营状况的信信息。3.3.1偿债债能力企业经常通过举举债来弥补自自有资金的不不足，最终用用于偿债的最最直接的资产产也是现金。所所以用现金流流量和债务比比较可以更好好的反映企业业的偿债能力力。主要指标标如下：（1）现金流动动负债比或经经营现金流量

35、量比。现金流流动负债比为为现金净流量量与流动负债债总额的比值值；经营现金金流量比为经经营现金流量量和流动负债债之比。这两两个指标反映映企业短期偿偿债能力，可可提供偿还流流动负债的经经营现金量。现现金流动比率率是比较保守守的分析指标标，对具体企企业分析时，要要根据他们的的实际情况来来选择指标的的运用。若此此偏高，则说说明企业能轻轻松的依靠现现金偿债；指指标偏低，反反映企业依靠靠现金偿还债债务的压力较较大。 （2）现金债务务总额比。现现金债务总额额比一般为现现金净流量和和债务总额的的比值，或经经营现金流量量与总负债的的比值。该指指标可衡量当当年现金净流流量对全部债债务偿还的满满足程度，即即反映当年

36、现现金净流量负负荷总债务的的能力。企业业债权人可凭凭此指标衡量量债务偿还的的安全程度。但但这个指标并并非值越大越越好，因为当当企业现在的的生产能力不不能充分吸收收现有资产，使使资产过多地地停留在盈利利能力较低的的现金上，此此时就会表现现为在现金流流量表中“现金增加额额”项目数额过过大，造成指指标值过大。这这种现象却表表明企业的获获现能力降低低、现金收益益性变差。（3）赚取利息息倍数。赚取取利息倍数为为经营现金流流量和支付利利息所需现金金的比值。该该指标值越大大表明公司越越有能力通过过经营活动获获得现金还本本付息，而不不用收回投资资或举借新债债、偿还旧债债。3.3.2 获现能力企业的盈利能力力一

37、般是强调调企业获取利利润的能力。而而利润是在权权责发生制的的基础上得到到的。税后净净利润及其相相关信息只是是表明当期的的经营成果不不错。而获现现能力最直接接反映的是企企业的盈利是是否有相应的的现金流入。现现金流量表是是以收付实现现制为基础的的，能直接反反映企业的盈盈利质量。盈盈利质量分析析是指企业根根据经营活动动现金净流量量与净利润、资资本支出等之之间的关系，揭揭示企业保持持现有经营水水平，创造未未来盈利能力力的一种分析析方法。主要要包含以下指指标：（1）业务收入入净比。该指指标等于销售售商品、提供供劳务收到的的现金与主营营业务收入和和其他业务收收入之和的比比值，它反映映的是每1 元的收入所所

38、能获得的现现金流量。（2）盈利现金金比率。该指指标为经营现现金净流量与与净利润的比比值，反映了了经营活动的的现金净流量量与营业净利利润的差异程程度，即当期期经营活动实实现的净利润润中有多少现现金用来周转转。如上所述述，利润和现现金流量是不不同会计核算算方法下的两两个产物，因因此两个指标标存在着背离离现象。同理理，利润表中中的营业利润润与现金流量量表中的经营营活动现金净净流量往往也也不一致，特特别是企业销销货与收款业业务脱节且时时间间隔较长长时尤为突出出。因此相对对营业利润来来说，不存在在发生坏账损损失的风险、按按收付实现制制原则计算的的经营净收益益，即经营活活动的现金净净流量，能更更加真实、可

39、可靠地对利润润质量进行分分析。一般来来讲，该比率率越大，企业业盈利质量越越强。若该比比率1，说说明企业本期期净利润中存存在未实现的的现金收入，即即使盈利，也也可能发生现现金短缺，严严重时亦可导导致亏损，分分析时可参考考应收账款。若若本期应收账账款增幅较大大，需及时改改进相关政策策，以确保应应收款按时回回收，消除潜潜在风险。(3) 再投资资比率。指标标值等于经营营现金净流量量和资本性支支出的比值，反反映了企业当当期经营净现现金流量是否否能足以支付付资本性支出出所需的现金金。若该值小小于1，说明明企业资本性性支出包含融融资。若该值值大于等于11，说明企业业经营活动现现金可以弥补补资本性支出出。一般

40、来讲讲，该比率越越高，说明企企业扩大生产产规模、创造造未来现金流流量或利润的的能力就越强强。3.3.3运营营能力通过现金流量表表分析企业运运营能力，主主要是通过对对企业财务弹弹性的分析来来体现。财务弹性也叫财财务适应能力力，是企业适适应经济环境境变化和利用用投资机会的的能力。这种种能力来源于于支付现金流流量和现金需需要的比较。现现金流量超过过支付需要时时，即企业有有剩余的现金金，适应能力力较强。具体体指标为：（1）现金满足足投资比率。现现金满足投资资比率一般为为一个企业近近3 年经营营活动现金净净流量和相对对应的3 年年的资本支出出之比。现金金满足投资比比率体现了在在3年时间内内各项经营活活动

41、产生的净净流量可以用用来进行资本本支出的满足足程度，体现现了资金自给给率的高低，对对外借资金依依赖程度，从从而反映了财财务风险大小小。如果该数数值大于1，则则说明存在较较多的闲置资资金；如果小小于1，则说说明公司除了了通过内源融融资以外，还还进行了如借借款等在内的的外源融资，利利用了财务杠杠杆的优势。但但此时，我们们还应对企业业利用财务杠杠杆的程度进进行分析，因因为对财务杠杠杆利用不当当时，很有可可能给企业带带来了较大的的财务风险。如如果该数值等等于1，则说说明企业可以以依靠经营活活动取得的现现金来满足企企业扩张所需需要的资金，具具有一定的运运营能力。（2）销售现金金比率。该指指标等于经营营现

42、金净流量量除以当期的的主营业务收收入。该比率率反映了一元元销售收入中中得到了多少少现金，在一一定程度上表表现了销售货货款收回的程程度，体现了了公司的管理理层的经营能能力与管理能能力。（3）全部资产产现金回收率率。全部资产产现金回收率率等于经营现现金净流量和和总资产的比比值。该指标标从总体的角角度，在一定定程度上反映映了企业的运运营能力。3.4运用现金金流量表分析析龙汇集团的的财务状况3.4.1龙汇汇集团简介秦皇岛龙汇集团团是一家主要要经营矿石和和铁精粉的有有限责任公司司，旗下有宏宏达铁矿、鼎鼎新矿业和鼎鼎益矿业等十十几家子公司司，同时还有有建筑公司，生生态养殖场、工工贸公司等其其他副业公司司，

43、总资本22亿左右。3.4.2总量量分析 （见见附录表一）总量分析主要通通过运用环比比的分析方法法，对经营活活动、投资活活动及筹资活活动三方面现现金总量变化化，来分析企企业财务状况况及发展状况况。（1）08-009年现金流流总量分析。从从表中可以看看出，龙汇集集团现金及现现金等价物净净增加额20009年为11864.663万元，22008年为为1274.5万元，比比上一年增加加了590.12万元。22009年现现金流入和现现金流出之间间是很正常的的趋势，具体体分析如下：2009年经营营活动产生的的现金流量净净额为19772.64万万元，比上一一年增长了3307.099万元，增长长率为18.44%

44、，表表明龙汇集团团这两年的经经营情况良好好，具有较好好的创造现金金的能力。2009年投资资活动产生的的现金流量净净额为-1005.51元元，比上一年年降低了1337.85万万元，浮动比比率值为-556.64%，主要是由由购建固定资资产、无形资资产、其他长长期资产等对对外权益性投投资支付现金金增加所造成成的。2009年筹资资活动产生的的现金流量净净额为-2.50万元，较较上年增加了了145.118万元，变变化的幅度为为-98.331%，主要要是筹资活动动现金流入大大幅减少所致致。（2）09-110年现金流流总量分析。从从表中可以看看出，龙汇集集团20100年现金及现现金等价物净净增加额为1161

45、8.119万元，比比上一年减少少了246.44万元。具具体原因如下下：2010年经营营活动产生的的现金流量净净额为60554.01万万元，比上一一年增长了44081.337万元，增增长率为2006.9%，表表明龙汇集团团这两年的经经营情况很好好，具有很强强的创造现金金的能力。2010年投资资活动产生的的现金流量净净额为-42257.022万元，比上上一年增加了了-41511.51万元元，浮动的比比率为39334.83%，主要是由由于投资活动动现金支出项项目全部大幅幅度上涨，而而收入项目增增加幅度较小小造成的。此此项说明企业业10年投资资力度加大。2010年筹资资活动产生的的现金流量净净额为-1

46、778.80万万元，较上年年减少了-1176.300万元，变化化的幅度为77051.993%，主要要是由10年年引进投资，吸吸收新股东投投入资金大幅幅上升，而筹筹资活动现金金支付减少造造成的。3.4.3现金金流量的结构构分析（见附附录表二）（1）定性结构构分析从附录中表二可可知，08年年到10年经经营活动现金金净流量成正正向增长趋势势。 09年年到08年，投投资活动现金金流入、现金金流出同步减减少，筹资活活动现金流出出量增加。110到09年年，投资活动动现金流出大大幅增加，筹筹资活动现金金流入大幅增增加。总的来来说，该公司司在09年累累积实力，110年加大了了投资和经营营的力度，进进行较为快速

47、速的扩张。（2）定量的结结构分析 现金流入结结构分析龙汇集团20110年现金流流入量为15541941132.2元元，其中经营营活动现金流流入量、投资资活动现金流流入量和筹资资活动现金流流入量所占比比重分别为999.90%、0.033%和0.007%。可见见企业的现金金流入量主要要是由经营活活动产生的。经经营活动的现现金流入量中中销售商品、提提供劳务收到到的现金，投投资活动的现现金流入量中中取得投资收收益收到的现现金和处置长长期资产收回回的现金，筹筹资活动的现现金流入量中中吸收投资到到的资金分别别占各类现金金流入量的绝绝大部分比重重。 现金流出量量结构分析龙汇集团20110年现金流流出量为13380120080元，其其中经营活动动现金流出量量、投资活动动现金流出量量和筹资活动动现金流出量量所占比重分分别为67.75%、330.87%和1.388%。可见，在在现金流出总总量中经营活活动所占比重重最大，投资资活动现金流流出量所占比比重次之。在在经营活动现现金流出量当当中购买商品品、接受劳务务支付的现金金和支付的各各项税费的现现金占了711.52%，比比重较大，是是现金流出的的主要项目。投投资活动的现现金流出量