徐工机械财务报表分析黄琰11035.docx

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1、西南财经大学天府学院 徐工机械财务报表分析西南财经大学天天府学院2013 届本科毕业论文（设设计）论文题目：徐工工机械财务报报表分析学生姓名：黄琰琰 所在学院：西南南财经大学天天府学院专 业：财务管理 学 号：409055717指导教师： 柳柳玉寿 2013 年年 3 月西南财经大学天天府学院本科毕业论文（设设计）原创性性及知识产权权声明本人郑重声明：所呈交的毕毕业论文（设设计）是本人人在导师的指指导下取得的的成果。对本本论文（设计计）的研究做做出重要贡献献的个人和集集体，均已在在文中以明确确方式标明。因因本毕业论文文（设计）引引起的法律结结果完全由本本人承担。本毕业论文（设设计）成果归归西南

2、财经大大学天府学院院所有。特此声明。毕业论文（设计计）作者签名名：作者专业：财务务管理作者学号：4009057117_年_月_日西南财经大学天天府学院本科科学生毕业论论文（设计）开开题报告表论文（设计）名名称徐工机械财务报报表分析论文（设计）来来源自选论文（设计）类类型B导 师柳玉寿学生姓名黄琰学 号409057117专 业财务管理一、设计的目的的及意义对企业财务报表表的分析是以以资产负债表表，现金流量量表，利润表表以及其他信信息资料为依依据，运用相相关的技术方方法对企业的的财务状况、企企业所存在的的风险以及预预测企业未来来的发展，及及时发现企业业可能存在的的问题，为企企业以后的长长远发展奠定

3、定基础。世界投资大师巴巴菲特曾经说说过：“对一个企业业进行投资，主主要关注的是是这家企业的的财务报表。”无论是作为投资者、债权人、政府、社会公众在做出一项投资决策的时候首先就应该全面系统地对企业的财务报表进行分析。但仅仅从报表中的数据是不会发现问题，我们必须利用报表中数据和运用相关的方法，同时结合企业以及行业的实际状况进行分析。二、要求运用所学的上上市公司财务务报表分析、财财务管理、统统计学等专专业课程作为为理论基础，同同时广泛地参参阅相关书籍籍及网络等方方面的资料，用用严谨的分析析来说明该公公司现在所存存在的问题及及对以后的发发展提出建议议。三、思路及预期期结果站在企业管理者者的角度，通通过

4、对徐工机机械20077年到20111年的财务务报表以及相相关的财务数数据进行分析析。分析企业业的盈利能力力、成长能力力、运营能力力、偿债能力力以及资本结结构。并结合合同行业的相相关数据进行行比较，最后后得出结论并并为以后发展展提出建议。四、任务完成的的阶段内容及及时间安排2012年111月10日前前：完成开题题报告。2012年122月10日前前：完成文献献综述。2013年011月10日前前：完成论文文的粗钢。2013年033月10日前前：完成论文文终稿，并且且打印成册，上上交论文准备备答辩。五、资料搜集计计划首先在上海证券券交易所和深深圳证券交易易所下载该公公司和同行业业近五年的财财务报表，然

5、然后通过电视视、网络等媒媒介搜集相关关资料，最后后通过阅读相相关文献，强强化理论。将将理论和实际际分析相结合合。六、完成论文设设计所具备的的条件及优势势作为一名财务管管理的应届毕毕业生，通过过对相关专业业知识的学习习为论文的写写作打下的坚坚实的基础。并并且在指导老老师的指导下下，目前已具具备完成论文文的基本条件件。 指导教师签签名： 日期：论文（设计）类类型：A理论研究；B应用研究；C软件设计等等；摘要对上市公司财务务报表进行分分析是指利用用企业对外披披露报表中的的资产负债表表、现金流量量表、利润表表并且结合专专门的分析方方法对企业的的财务状况、现现金流量、经经营成果进行行分析。通常常利用的分

6、析析方法包括：比率分析、趋趋势分析等从从企业的盈利利能力、成长长能力、营运运能力、偿债债能力以及现现金流量的几几个部分进行行分析。对于于外部投资者者来说，他们们没有参与企企业的经营管管理并不了解解企业的实际际经营情况，所所以他们会采采用对企业财财务报表进行行分析的方法法来了解企业业的财务状况况进而确定这这家企业是否否值得他们进进行投资。本本文根据徐工工机械从077年到11年年五年的财务务报表数据进进行横向及纵纵向的对比，从从不同角度给给报表的使用用者提供一些些帮助。关键词：上司公公司 财务报报表 五年财务数数据 徐工机机械AbstracctThe anaalysiss of the finan

7、ncial stateementss of listeed commpaniees referrs to the use of corpoorate discllosuree stateementss in the balannce shheet, cash flow stateement, incoome sttatemeent annd thee combiinatioon of a speciial analyysis on the ffinanccial ppositiion, ccash fflows, operratingg resuults wwere aanalyzzed. U

8、suaally use the aanalyssis methoods inncludee: ratiio anaalysiss, trennd anaalysiss from corpoorate profiitabillity, growtth cappacityy, opeeratinng cappacityy, sollvencyy and cash flow analyysis. For outsiide innvestoors, theyy do nnot partiicipatte in the managgementt do noot undderstaand the aact

9、uall operaation, so tthey will use the aanalyssis of corpoorate finanncial stateementss to unndersttand the ffinanccial ppositiion and tthen deterrmine whethher this compaany is worthhy of theirr invesstmentt. In thhis paaper, accorrding to thhe Xuggong ffrom 007 yeaars too 11 yyears five yearss of

10、ffinanccial sstatemment ddata oof traansverrse annd lonngituddinal compaarisonn, froom thee diffferentt anglle to the uuser tto proovide some help.Keywordds：The llistedd comppany Finanncial Stateementss Fivve yeaar finnanciaal datta XCCMG目录一、绪论7（一）、研究背背景及选择财财务报表分析析的实际意义义7二、我国工程机机械行业的宏宏观环境8（一）、我国机机械行

11、业的概概况8（二）、徐工机机械概况9三、徐工机械相相关财务指标标分析10（一）、盈利能能力分析101、总资产利润润率1022、营业利润润率113、净资产收益益率124、成本费用利利润率13（二）、成长能能力分析141、主营业务收收入增长率142、净利润增长长率153、总资产增长长率164、净资产增长长率17（三）、营运能能力分析181、应收账款周周转率1822、存货周转转率193、流动资产周周转率204、总资产周转转率21（四）、偿债能能力分析231、流动比率232、速动比率243、资产负债率率25（五）、现金流流量分析261、经营现金净净流量对负债债的比率262、经营现金流流量对销售收收入的

12、比率27四、结合同同行业财务指指标比较28五、存在的问题题及建议30六、结论311附录33文献综述355参考文献444致谢46一、绪论（一）、研究背背景及选择财财务报表分析析的实际意义义投资大师巴菲特特曾经说过：他对一家公公司进行投资资，主要是先先从分析这家家公司的财务务报表开始。这这句话再一次次阐述了，作作为一位外部部投资者，由由于他们并没没有实际地参参与到公司运运作中，但又又要了解公司司的经营状况况就只有通过过分析公司对对外披露的财财务报表来寻寻找对自己有有用的信息，进进而来确定自自己做的这项项投资是否可可行。根据中国工程机机械工业协会会的统计数据据中表明：22011年，国国内主要111家

13、工程机械械企业销售收收入38000亿人民币，同同比增长322.4%.。全全国工程机械械进出口贸易易额同比增长长33.2%。从宏观形形势以及国内内、国际两个个市场分析，预预计20122年中国工程程机械行业，全全年销售收入入仍然平稳增长长，比20111年增长112%左右。报表的使用者包包括：投资者者、债权人、供供应商、客户户、竞争者、政政府、税务部部门。因为财财务报表的使使用者不同，他他们会在报表表中选取自己己需要的财务务信息，通过过整理后使之之符合自己特特定的要求。作作为投资者，他他们关注企业业的盈利能力力、投资风险险。他们结合合之前的形势势通过分析财财务报表来预预测企业未来来的经营情况况，其目

14、的就就是为了让自自己获得最大大的收益。作作为债权人，他他们关注企业业的偿债能力力以及盈利能能力。作为供供应商，他们们关注企业的的应收账款，通过对应收账款的分析，了解企业的客户对产品的支付能力，进而确定自己对该企业进行供货时候应该采取怎样的政策。对于管理当局来说，通过分析对手的财务报表，了解其市场占有率，成本费用等一系列的因素，同时结合自己企业的实际情况制定出具有针对性的企业发展规划。作为政府及税务部门，他们关注企业的整体规划发展以及能为当地的经济发展做出多大的贡献。对于这些与企业业相关的利益益群体，他们们通过对企业业财务报表的的分析，使得得报表的使用用者对公司的的财务状况有有更深入的了了解并改

15、进企企业的不足，让让企业以后能能够更好的发发展，保证自自己的投资实实现收益最大大化。二、我国工程机机械行业的宏宏观环境（一）、我国机机械行业的概概况2006年是“十一五”计划的初期期，大量开工工的建设工程程和采掘项目目使工程机械械需求强劲增增长，当年各各类设备总销销量达20多万台，创创历史新高。履履带式挖掘机机、小挖、装装载机和移动动式起重机等等主要设备类类型销量增长长非常明显。2007年工程机械销量空前增加，全年各类设备销售总量起过25万台。挖掘机、装载机和移动式起重机仍然是增长的主力，甚至是压路机械等一些占比相对较小的产品也呈现了难得的罕见增长2008年上半年增加依然强劲，但下半年国际经济

16、危机和国家为控制通胀出台的一系列收缩政策，以及房地产市场出现下滑使全年销售量增长放缓，仅比2007年增长了5%。国家为实现保八目标，出台政策拉动内需，过去5年高速增长将消耗了部分增长潜力大的房地产建设和基础设施建设在2009年开始开工。四万亿投资中有85%的资金投入与建设有关。房地产建设和采掘项目将使装载机和挖掘机保持增长。基础建设中的道路建设将使路面机械销售增长，铁路和电力工程将使移动式起重机的需求增长。建设和采掘行业的日益成熟会使机械行业的销售出现增长。“十一五”期间，政府提出社会经济发展的目标是要形成拥有自主知识产权以及知名品牌，具有较强竞争力的企业。我国的工程机械行业在吸收国外产品先进

17、经验和技术的基础上通过模仿、学习、创新。生产出更适合我国国情的工程机械产品。（二）、徐工机机械概况徐州工程机械集集团有限公司司（简称“徐徐工集团”）成成立于19889年7月，成成立23年来来始终保持中中国工程机械械行业排头兵兵地位，目前前位居世界工工程机械行业业第5位，中中国500强强企业第1223位，中国国机械工业百百强第4位，是是中国工程机机械行业规模模最大、产品品品种与系列列最齐全、最最具竞争力和和影响力的大大型企业集团团。徐工集团团年营业收入入由成立时的的3.86亿亿元，发展到到2011年年突破8700亿元，保持持行业首位。徐工机械的技术中心是国家首批认定的企业技术中心，是徐工机械技术

18、创新体系的主体。该技术中心为徐工机械实现战略目标的重要技术支撑，并且承担着公司的新装备、新技术、新产品以及新工艺的研发任务，同时也是对外技术交流与合作中心和高新技术产业的孵化器。徐工集团建立了覆盖全国的营销网络，在全球建立了100多个徐工集团海外代理商为用户提供全方位营销服务，徐工产品已出口到世界147个国家和地区，2011年实现出口10.86亿美元，连续23年保持行业出口额首位。目前徐工9类主机、3类关键基础零部件的市场占有率在国内排名第一；5类主机出口量和出口总额持续位居国内行业第一；汽车起重机、大吨位压路机销量全球第一。“严格、踏实、上进、创新”是徐工机械的企业精神。“担大任、行大道、成

19、大器”是徐工机械的核心价值体系。徐工机械的愿景是成为具有较强国际竞争力、并且让大家为之骄傲的企业。徐工机械的战略目标是，到2012年实现营业收入突破1000亿元，到2015年营业收入突破3000亿元，跻身世界工程机械行业前3强，进入世界500强企业。三、徐工机械相相关财务指标标分析（一）、盈利能能力分析1、总资产利润润率总资产利润率又又称总资产报报酬率。是指指企业息税前前利润与平均均总资产之间间的比率。用用以评价企业业运用全部资资产的总体获利能能力，是评价价企业资产运运营效益的重重要指标。总资产利润率=利润总额/平均总资产产*100%平均总资产=（期期初资产总额额+期末资产产总额）/22总资产

20、利润率越越高，表明资资产的使用效率率就越高，说明企业的收入在在增加以及在在资金的使用和节约等方面面取得了良好好效果；该指指标越低，说说明企业的资资产利用效率率越低，应分分析其原因，加加速资金周转转，提高企业业经营管理水水平。由表33.1看出徐徐工机械的总总资产利润率率从07年到到11年始终终保持着增长长，尤其在009年增长幅幅度较大，可可能是由于国国家出台的一一系列政策导导致其总资产产的利润率突突然增长迅速速。比如：在在“十一五”期间，我国国经济发展增增速远超世界界增速的平均均水平，所以以带动了我过过工程机械行行业的高速增增长。10年到111年呈现出下下降的趋势。但但10年到111年我国工工程

21、机械行业业整体出现下下降趋势。可可能是行业的的发展存在一一些不稳定的的以及不确定定的因素。表3.1：徐工工机械总资产产利润率年份利润总额平均资产总额总资产利润率2007年39,581,749.8853,185,5520,6333.651.24%2008年135,3011,976.593,330,7743,4000.044.06%2009年2,074,9942,9883.4513,360,991,7755.96615.53%2010年3,396,2293,2664.6919,936,654,3313.74417.04%2011年3,948,1147,2009.4530,030,054,2209.

22、40013.15%2、营业利润率率营业利润率是企企业的营业利利润与营业收收入的比率。它它是衡量一个个企业经营效效率的重要指标，反映了了在不考虑非非营业成本的情情况下，企业业获取利润的的能力。营业业利润率越高高，说明企业业商品销售额额提供的营业业利润越多，企企业的盈利能能力越强；反反之，此比率率越低，说明明企业盈利能能力越弱。营业利润率=营营业利润/营营业收入*1000%由以下两个图表表可以看出：徐工机械从从07年到110年的营业业利润率始终终保持增长，尤尤其是在088年到09年年这一个时间间段内增长十十分迅速。但但10年到111年有一定定回落，可能能是因为在111年上半年年主要企业加加快了工程

23、机机械产业园与与生产基地的的布局，行业业结构性过剩剩的问题突出出；另一方面面，产量的快快速增长导致致企业库存压压力加大，产产成品资金占占用额处于历历史高位。表3.2：徐工工机械主营业业务利润率年份营业利润营业收入营业利润率2007年41,096,878.6643,266,3320,3771.371.26%2008年127,4988,440.403,354,2209,3116.933.80%2009年2,004,9983,3005.3220,699,085,2204.2559.69%2010年3,314,7752,8550.9825,213,901,1114.49913.15%2011年3,89

24、8,4488,9881.7732,971,069,7794.82211.82%图3.1：徐工工机械营业利利润率3、净资产收益益率净资产收益率是是指企业税后净利润除以净净资产所得到的百分分比率，该指指标反映企业业股东权益的的收益水平，同时也是衡量公司自有资本的使用效率。该指标值越高，说明投资给企业带来的收益也就越高。净资产收益率=净利润/平平均净资产*100%表3.3：徐工工机械净资产产收益率年份净利润平均净资产净资产收益率2007年24,606,794.6631,188,5595,3002.272.07%2008年101,8477,890.811,317,6674,9009.187.73%20

25、09年1,712,2270,3666.504,408,2298,7887.0038.84%2010年2,918,4403,3337.1112,055,755,2210.10024.21%2011年3,378,5595,2994.2415,154,844,8884.52222.29%由上表可以看出出：徐工机械械的净资产收收益率从077年到11年年呈现出上升升的趋势，007，08年年和同行业的的三一重工以以及中联重科科相差较大，但但从09年开开始徐工机械械的净资产收收益率要比同同行业高。可可能是因为国国家的一些政政策出台比如如房地产行业业的发展带动动了工程机械械行业的快速速发展。所以以可以看出进进

26、几年出现了了一个较快的的增长，能够够给投资者带带来较好的收收益。4、成本费用利利润率成本费用利润率率是指每付出出一元的成本本费用可以获获得多少利润润，据此来分分析企业在一定时期的成本费用利利润率。反映了企业的经营营耗费所带来来的经营成果果。该项指标标越高，利润润就越大，反反映企业的经经济效益也就就越好。成本费用利润率率=利润总额额/成本费用用总额*1000%表3.4：徐工工机械成本费费用利润率年份利润总额成本费用总额成本费用利润率率2007年39,581,749.8853,210,2251,2885.321.23%2008年135,3011,976.593,348,3356,5003.784.

27、04%2009年2,074,9942,9883.4518,619,362,8845.17711.14%2010年3,396,2293,2664.6921,746,266,2285.46615.62%2011年3,948,1147,2009.4528,937,467,2206.66613.64%由上表可以看出出，徐工机械械的成本利润润率呈现出持持续增长的趋趋势，表明每每年的利润都都在不断增加加，但11年较110年有小幅幅度下降，但但和同行业的三三一重工以及及中联重科相相比还是存在在一些差距。所以，建议议徐工机械加加强成本控制制例如：材料成成本的控制、人人工成本控制制、燃料动力力成本控制。材材料成

28、本控制制应该在产品品设计、材料料采购、以及及提高材料利利用率等环节节来提高企业业的成本费用用利润率。人人本成本控制制，不是以减减少职工工资资为目的而是是提高劳动生生产率。燃料料动力成本控控制应该减少少浪费以及技技术创新，如如使用节能设设备等。（二）、成长能能力分析1、主营业务收收入增长率主营业务收入增增长率是指企企业本年度主营业务收收入的增长额同上上年主营业务务收入总额的的比值。表示企业主营业务务收入与上年年度相比的变动情况，如如果该指标大于00，则表示本年度企业的主营营业务收入有有所增长，指指标值越高，表明增长速度越快，企业市场前景越好；若该指标小于0，表明产品或者服务不适销对路，市场份额萎

29、缩。 主营业务增长率率=本年主营营业务增长额额/上年主营营业务收入*100%本年主营业务增增长额=本年年主营业务收收入-上年主主营业务收入入由以下图表可以以看出：077年徐工机械械的主营业务务收入增长率率维持在100%以上，说说明该公司产产品处于成长长期，将持续续保持较好的的增长势头，尚尚未面临产品品更新的风险险。但08年年的主营业务务收入增长率率却低于5%，说明保持持市场份额已已经很困难，主主营业务利润润来时滑坡。009年却直接接猛增到5117.11%扭转之前的的形势，可能能是因为国家家一些政策出出台带动了工工程机械行业业的迅速发展展。最后100年和11年年始终保持着着相对稳定的的增长势头，

30、并并且保持在220%以上，说说明公司现在在发展状况良良好。表3.5：徐工工机械主营业业务收入增长长率年份本年主营业务收收入上年主营业务收收入主营业务收入增增长率2007年3,266,3320,3771.372,794,0037,6118.8016.90%2008年3,354,2209,3116.933,266,3320,3771.372.69%2009年20,699,085,2204.2553,354,2209,3116.93517.11%2010年25,213,901,1114.49920,699,085,2204.25521.81%2011年32,971,069,7794.82225,21

31、3,901,1114.49930.77%图3.2：徐工工机械主营业业务收入增长长率2、净利润增长长率净利润增长率是是指企业本期期净利润的增增长额与上期期净利润额的的比值，是衡衡量企业成长长能力的重要要指标。反应应了企业为实实现利益最大大化的速度。净利润增长率=（本年净利利润额-上年年净利润额）/上年净利润润额*1000%由以下图表可以以看出：徐工工机械07年年到09年的的净利润增长长率和同行业业相比会觉得得比较高，但但前面的一些些指标也反应应出徐工机械械在07年和和08年的发发展并不是特特别好，所以以单看净利润润的增长率有有一定的局限限性。我们通通过比较徐工工机械五年的的净利润发现现每年的净利

32、利润都在不断断上涨，说明明徐工机械这这几年发展状状况良好。表3.6：徐工工机械净利润润增长率年份本年净利润额上年净利润额净利润增长率2007年24,606,794.6635,937,3322.277314.44%2008年101,8477,890.8124,606,794.663313.90%2009年1,712,2270,3666.50101,8477,890.811581.200%2010年2,918,4403,3337.111,712,2270,3666.5070.44%2011年3,378,5595,2994.242,918,4403,3337.1115.77%图3.3：徐工工机械净利

33、润润增长率3、总资产增长长率总资产增长率是是企业本年总总资产增长额额同年初资产产总额的比率率，反映企业业本期资产规规模的增长情情况。资产增增长是企业发发展的一个重重要方面，发发展性高的企企业一般能保保持资产的稳稳定增长。总资产增长率=（年末资产产总额-年初初资产总额）/年初资产总总额*1000% 由以下图表可以以看出07年年徐工机械总总资产增长率率-9.699%说明在这这期间内公司司的发展并不不好，但从008年开始到到11年总资资产增长率一一直保持着较较大幅度的增增长，表明企企业一定时期期内资产经营营规模扩张的的速度快。尤尤其是09年年达到了3114.27%，可能是由由于国家一些些政策出台促促

34、进我国工程程机械行业的的发展。但仅仅看每年末总总资产增长率率有一定局限限性，还应借借助三年平均均资产增长率率，消除了资资产短期波动动的影响反映映了企业较长长时期内的资资产增长情况况。通过计算算得出三年平平均资产增长长率分别为1101.688% 和1221.10%表明该企业业发展状况良良好。表3.7：徐工工机械总资产产增长率年份年末资产总额年初资产总额总资产增长率2007年3,023,2254,2110.933,347,7787,0556.37-9.69%2008年3,638,2232,5889.153,023,2254,2110.9320.34%2009年15,072,186,1168.355

35、3,638,2232,5889.15314.27%2010年24,801,122,4459.13315,072,186,1168.35564.55%2011年34,713,516,8841.37724,801,122,4459.13339.97%图3.4：徐工工机械总资产产增长率4、净资产增长长率净资产增长率是是指企业本期期净资产增长长额与上期净净资产总额的的比值，是衡衡量企业成长长能力的重要要指标。该指指标反映了企企业资本的扩扩张速度。净资产增长率=（期末净资资产-期初净净资产）/期期初净资产*100%表3.8：徐工工机械净资产产增长率年份期初净资产总额额期末净资产总额额净资产增长率2007

36、年1,164,6658,4000.441,188,5595,3002.272.06%2008年1,188,5595,3002.271,317,6674,9009.1810.86%2009年1,317,6674,9009.184,408,2298,7887.00234.55%2010年4,408,2298,7887.0012,055,755,2210.100173.48%2011年12,055,755,2210.10015,154,844,8884.52225.71%由上表徐工机械械的净资产增增长率保持着着一个较高的的增长，尤其其是在09年年和10年，虽虽然11年仅仅增长了255.71%，一方面

37、，上半年主要企业加快了工程机械产业园与生产基地的布局，行业结构性过剩的问题突出；另一方面，产量的快速增长导致企业库存压力加大。在较高净资产收益率的情况下，并且保持较高的净资产增长率，则表示企业未来发展更加强劲。（三）、营运能能力分析1、应收账款周周转率应收账款周转率率就是反映公公司应收账款款周转速度的的比率。它说说明一定期间间内公司应收收账款转为现金金的平均次数数。应收账款周转率率=销售收入入/(期初初应收账款+期末应收账账款)/2表3.9：徐工工机械平均应收账款款年份期初应收账款期末应收账款平均应收账款2007年634,1166,964.55455,7411,252.28544,9299,1

38、08.422008年455,7411,252.28419,2044,292.57437,4722,772.432009年419,2044,292.571,827,5505,9776.801,123,3355,1334.692010年1,827,5505,9776.803,897,1100,4001.832,862,3303,1889.322011年3,897,1100,4001.839,771,6632,5880.556,834,3366,4991.19表3.10:徐徐工机械应收收账款周转率率年份销售收入平均应收账款应收账款周转率率2007年3,266,3320,3771.37544,9299

39、,108.425.992008年3,354,2209,3116.93437,4722,772.437.672009年20,699,085,2204.2551,123,3355,1334.6918.432010年25,213,901,1114.4992,862,3303,1889.328.812011年32,971,069,7794.8226,834,3366,4991.194.82由上表可以看出出：09年徐徐工机械的应应收账款周转转率较高，可可能是国家一一些政策的出出台带动工程程机械行业的的发展，进而而带动徐工机机械在09年年发展迅速，虽虽然应收账款款周转率越高高就代表其收收回账款的速速度越快

40、，对对企业的发展展更有利。但但我们应该结结合机械行业业的现状分析析企业的应收收账款周转率率，比如采用用分期付款的的结算方式等等。通过对比比同行业的其其他公司比如如三一重工，中中联重科等，我我们发现徐工工机械的应收收账款周转率率要比同行的的其他企业的的应收账款周周转率高或者者维持在一个个均等的水平平。其原因是是由于徐工机机械为下游客客户提供减少少首付，延长长付款期限，包包括融资租赁赁的服务是得得企业的应收收账款周转率率略低于同行行业。2、存货周转率率存货周转率是评评价一个企业业运营能力的的重要指标之之一，被企业的管理者广泛使用。反映了了企业存货暂暂用资金的现现象是否合理理，以及存货货流动性的一一

41、个强弱程度度。通过该指指标的分析，使使企业在生产产经营的同时时提高资金的的利用效率。该该指标越高表表明企业存货货资产变现能能力越强，存存货及占用在在存货上的资资金周转速度度越快。存货周转率=营营业成本/(期初存货货+期末存货货)/2表3.11：徐徐工机械平均均存货年份期初存货期末存货平均存货2007年1,196,0033,5770.24945,3555,351.481,070,6694,4660.862008年945,3555,351.481,144,5568,2116.841,044,9961,7884.162009年1,144,5568,2116.843,499,2204,2886.892

42、,321,8886,2551.872010年3,499,2204,2886.895,729,4414,2225.944,614,3309,2556.422011年5,729,4414,2225.946,721,3314,8661.726,225,3364,5443.83表3.12:徐徐工机械存货货周转率年份营业成本平均存货存货周转率2007年3,018,9910,9116.111,070,6694,4660.862.822008年3,090,2275,6777.401,044,9961,7884.162.962009年16,692,332,3311.9112,321,8886,2551.877

43、.192010年19,743,769,2291.1774,614,3309,2556.424.282011年26,151,843,0041.7116,225,3364,5443.834.20由上表可以看出出：徐工机械械的存货周转转率维持在同同行业的平均均水平并且保保持着逐年上上升的趋势，尤尤其在09年年存货周转率率达到了7.19%相比比同行业要高高出一倍多，可可能原因是在在金融危机后后，我国政府府加大了对公公共事业，基基础设施建设设拉动内需，房房地产行业的的迅速发展等等政策带动了了我国工程机机械行业的发发展。虽然110年和111年叫09年年有下降但也也维持在一个个同行业的均均衡水平。说说明企业

44、的存存货的变现速速度快，企业业的发展状况况良好。3、流动资产周周转率流动资产周转率率指企业一定定时期内主营营业务收入净净额同平均流流动资产总额额的比率，流流动资产周转转率是评价企企业资产利用用率的另一重重要指标。反映了企业业流动资产的的周转速度，是是企业全部资资产中流动性性最强的角度对企业业资产的利用用效率进行分分析，以进一一步揭示影响响企业资产质质量的主要因因素。流动资产周转率率=销售收入入/流动资产产平均余额*100%流动资产平均余余额=（期初初流动资产+期末流动资资产）/2由下述图表可以以看出：徐工工机械的流动动资产周转率率呈现出下降降的趋势但009年除外，说说明08年较较07年以及及1

45、1年较110年利用流流动资产进行行经营活动能能力较差，效效率较低。但但我们也应该该结合应收账账款周转率和和存货周转率率进行分析。比比如09年国国家出台一些些政策拉动内内需，房地产产行业迅速发发展等都带动动了工程机械械行业的发展展，11年由由于企业的存存货积压的原原因造成发展展状况不是特特别好。但徐徐工机械的流流动资产周转转率和企业的的发展现状是是保持一致的的，没有出现现异常。表3.13：徐徐工机械平均均流动资产年份期初流动资产期末流动资产平均流动资产2007年2,295,1111,4553.182,118,6636,5112.962,206,8873,9883.072008年2,118,6636,5112.962,467,6656,2002.462,293,1146,3557.712009年2,467,6656,2002.4611,196,969,2201.9116,832,3312,7002.192010年11,196,969,2201.91120,567,836,8898.37715,8