金融监管案例分析dtoy.docx

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1、金融监管管案例分分析案例1【案例名名称】英英国成立立金融服服务管理理局【案例适适用】混混业经营营与金融融监管发发展趋势势【案例来来源】根根据孙平平：英英国的单单一监管管体制及及其启示示，中中国金融融20000年年第3期期；中国国银行伦伦敦分行行：现现代金融融混业监监管的最最新模式式，国国际金融融研究220022年第11期等报报刊资料料整理编写写【案例内内容】英国金融融服务业业非常发发达，从从业人员员有1000多万万，产值值约占GGDP的的7，同比高于美国、德国、日本的有关比例。1998年6月1日之前英国实行的是“分业监管”。1997年，英国工党政府上台后不久，宣布改革金融监管体制，决定把包括英

2、格兰银行在内的原9个政府管理机构的金融监管职能，集中由一家新成立的机构金融服务管理局(Financial Services Authority，FSA)承担，统一负责对英国的银行、证券、保险、投资等全部金融机构和金融市场的监管。FSA下设金融监管部、审批执法及消费者部、行政部和管理部。金融监管部负责对各类金融机构和金融市场的监管以及对养老金的监管；审批执法及消费者部负责审批各类金融机构的申请，起草金融监管标准和法规并推广执行，负责客户调查并受理客户投诉，对消费者进行金融知识教育，打击金融犯罪等；行政部和管理部负责人力资源管理、法律事务、内部审计、内部财务、信息系统、大宗采购和日常办公管理。英国

3、的此项改革在国际上产生了极大的影响。按照金融融服务局局改革方方案，金金融服务务局将兼兼具以下下机构在在监管和和注册方方面的职职能，包包括：(1)建建筑协会会管委会会建建筑协会会；(22)互助助协会委委员会互助助协会；(3)贸易产产业部保保险委员员会保险；(4)投资管管理监管管委员会会投资资管理；(5)私人(个人)投资机机构零售售投资业业务；(6)互互助协会会的注册册机构信用用联合会会的监管管(包括括对建筑筑协会、互互助协会会、产业业协会，以以及其他他互助协协会的注注册记录录等)；(7)证券期期货管理理机构证券券和衍生生金融产产品业务务；(88)证券券和投资资委员会会投投资业务务(包括括对交易易

4、所和清清算所的的监管)；(9)英英格兰银银行内部部的审慎慎监管部部银银行业的的监管(包括货货币市场场的批发发业务)。金融服务务局的目目标和任任务是：(1)保持公公众对英英国金融融系统和和金融市市场的信信心；(2)向向公众宣宣传，使使公众能能够了解解金融系系统及与与特殊金金融产品品相连的的利益和和风险；(3)确保为为消费者者提供应应需的保保护；(4)为为发现和和阻止金金融犯罪罪提供帮帮助。为为了实现现上述目目标和成成为“好督者者”，金融融服务局局在其工工作中特特别注重重下列环环节：(1)最最有效和和节约地地使用资资源；(2)强强调被监监管机构构管理层层的尽职职尽责；(3)被监管管机构在在接受制制

5、约的同同时也为为消费者者和金融融业得到到利益；(4)为金融融创新提提供条件件；(55)保持持英国的的竞争地地位及其其金融服服务和金金融市场场的国际际化特征征；(66)鼓励励金融机机构间的的竞争。金融服务务局监管管的分类类如下：(1)风险性性监管。金金融服务务局基于于金融业业务的性性质，特特定机构构在市场场上的风风险种类类以及客客户的复复杂心态态，采用用灵活多多样的风风险性监监管办法法来制订订监管标标准和监监管条例例。金融融服务局局确信在在批发业业务与零零售业务务的监管管工作中中的适当当区别能能反映顾顾客的愿愿望和相相应的保保护要求求。(22)高级级管理人人员的责责任。金金融服务务局为确确保金融

6、融的安全全对董事事会成员员和高级级管理人人员在执执行业务务过程中中进行检检查，以以保证是是否按审审慎和公公正原则则进行，是是否建立立有效的的公司治治理结构构、内部部制度和和内控体体系，其其员工是是否称职职。(33)促进进合规经经营金融融服务局局通过机机构的监监管和市市场的认认知，促促进金融融机构能能合规经经营。(4)权权力的一一致性。金金融服务务局通过过协调各各机构和和分支机机构对交交叉业务务采用一一致的政政策进行行监管。(5)监管标准的严肃性。金融机构不能服从或遵照监管条例的，金融服务局将进行干预和强制执行或根据适当的补救措施和原则限期金融机构达到标准。在新的环环境下，英英格兰银银行、财财政

7、部、金金融服务务局三者者仍然密密切合作作，但其其分工亦亦很明确确：(11)英格格兰银行行：负责责英国金金融和货货币体系系的整体体稳定及及其基础础设施(如支付付系统)的特殊殊支持作作用。(2)财财政部：负责法法规和制制度的整整体框架架建设和和支持。(3)金融服务局：对金融机构、金融市场及服务于该市场的专业机构和个人、清算和支付系统，对有问题的金融案例进行谨慎的监管。【案例评评析】英国自220世纪纪80年年代起放放松对某某些金融融领域的的限制，在在19886年完完成了“大爆炸炸”式金融融改革，允允许银行行兼营证证券业务务、建立立多元化化经营的的综合金金融企业业集团。此此举旨在在进一步步开放市市场，

8、引引入竞争争，为消消费者提提供更多多的选择择，同时时保持和和强化英英国金融融业的竞竞争力。自自此，英英国传统统的商业业银行业业务得以以与建筑筑业协会会、投资资银行、保保险业、证证券业的的业务互互相交融融。新的的市场环环境使分分业监管管逐渐暴暴露出不不同监管管实体在在实施其其监管过过程中效效率降低低、成本本增加、监监管者与与被监管管者容易易产生争争议的问问题。同同时，一一个金融融机构受受几个监监管机构构的重叠叠监管也也造成被被监管者者的成本本和工作作量增加加。这种种政出多多门的混混合监管管看似“轰轰烈烈烈”、无所所不包，实实则容易易造成“死角”，如某某些被监监管者可可以用在在不同业业务类别别间转

9、移移资金、人人为地抬抬高或降降低盈利利等方法法，以达达到逃税税、内部部交易等等目的。统统一监管管体制的的出现正正是适应应金融业业发展变变化的结结果。建立统一一监管机机构的好好处之一一是能够够获得监监管“规规模经济济”(eeconnomiies ofsscalle)和和监管“范范围经济济”(eeconnomiies of scoope)。与多多边监管管机构相相比，统统一监管管不仅可可以节约约运行成成本，而而且能够够更为充充分地利利用“共享资资源”，能够够更为有有效地发发挥金融融监管人人才的作作用。同同时，统统一监管管机构可可以以较较低的成成本为具具有不同同需要的的市场主主体提供供多种监监管服务务

10、。统一监管管的好处处之二是是可降低低道德风风险水平平。如果果货币政政策与银银行业监监管融为为一体，往往往会使使中央银银行运用用最后贷贷款人的的特权保保护商业业银行不不至于倒倒闭，由由此导致致低质量量信贷资资产的刚刚性增加加，使银银行业产产生道德德风险，并并相应提提高通货货膨胀预预期水平平。在统统一监管管模式下下，将货货币政策策与金融融监管职职能分离离，成立立专门的的金融监监管局，这这样就可可大大地地降低道道德风险险。此外，统统一监管管还可避避免多边边监管容容易产生生的监管管疏漏与与监管冲冲突，可可以全面面评估和和掌握单单个产品品、单个个机构和和整个体体系的风风险。监监管疏漏漏可能缘缘于监管管机

11、构权权责不清清，也可可能缘于于权责不不对称。而而监管冲冲突是由由于不同同机构的的监管目目标不同同所致。监监管冲突突可能会会导致重重复监管管，还可可能导致致监管效效力的降降低，因因为，当当同一机机构面临临多个监监管者，而而每个监监管者都都坚持自自行其是是时，结结果要么么是久拖拖不决，要要么是无无所适从从。简言言之，监监管疏漏漏可能导导致监管管机构的的相互推推诿，监监管冲突突则导致致监管的的久拖不不决。随着金融融自由化化和金融融创新的的发展，分分业经营营的界限限变得越越来越模模糊，国国际上金金融监管管也在发发生着变变化。由由一个机机构来监监管银行行业、证证券业和和保险业业的单一一监管体体制似乎乎已

12、成为为一种趋趋势，继继英国之之后，日日本、澳澳大利亚亚、新加加坡、韩韩国等国国也都实实行类似似的监管管模式，还还有些国国家正在在朝这个个方向转转变。对对统一监监管的关关注在美美国取消消格拉拉斯一斯斯蒂格尔尔法以以后达到到了一个个新阶段段，该法法的取消消意味着着美国重重新进入入金融混混业经营营时代。如如何面对对混业经经营带来来的新的的挑战，特特别是如如何更为为有效地地监管越越来越庞庞大的“金融航航母”，是美美国金融融监管者者的新课课题。正正是在这这一意义义上，不不少经济济学家敦敦促美国国政府建建立一个个统一的的监管机机构，把把所有的的金融机机构和相相关的金金融业务务置于统统一的监监管之中中。统一

13、一监管可可提高对对复杂金金融联合合体的监监管效率率，实现现金融监监管的规规模经济济，顺应应现代金金融业混混业经营营的潮流流。但实行此此种体制制要求被被监管机机构有健健全的内内控机制制和较强强的行业业自律性性，同时时也要求求监管人人员具有有较强的的跨行业业风险分分析能力力。总体体上说，金金融机构构多元化化发展程程度、金金融监管管水平、金金融自由由化和金金融创新新的发展展程度决决定一国国是否应应该实行行统一监监管体制制。我国国目前金金融业采采取的是是分业经经营的执执业体制制，因此此金融监监管也采采用的是是分业监监管的形形式。但但目前我我国已有有少数金金融机构构进行混混业经营营，如光光大集团团和中信

14、信集团等等，金融融机构之之间的业业务交叉叉也越来来越多，如如商业银银行为保保险公司司代理部部分保险险业务、商商业银行行与证券券公司联联合开发发新的金金融产品品等。在在这种环环境下，分分业监管管虽有利利于集中中精力对对各自所所负责的的金融领领域进行行监管，使使监管的的力度得得到强化化，但同同时也使使各监管管机构之之间各自自为政，形形成条块块分割，在在监管工工作中缺缺乏配合合，致使使被监管管对象有有机可乘乘，从而而出现分分业监管管与跨业业违规的的矛盾。监监管模式式应随着着金融业业的发展展变化而而不断调调整。新新形势已已要求我我国各监监管主体体密切合合作、减减少监管管真空，并并在适当当时机进进行监管

15、管体制的的改革。从从战略的的、全球球的高度度来讲，我我们要重重视对国国际金融融监管变变化走向向的研究究，以尽尽快适应应提高我我国金融融效率和和金融业业国际竞竞争力的的需要。毫毫无疑问问，英国国金融服服务局的的运作将将给我国国金融监监管改革革以启不不。案例2【案例名名称】美美国的金金融机构构营运状状况预警警系统【案例适适用】金金融监管管方法与与技术【案例来来源】闻闻岳春、严严谷军：构建建和完善善金融机机构营运运状况预预警系统统美美国的经经验及对对我国的的启示，金金融管理理与研究究， 20000年年第3期期【案例内内容】美国的金金融机构构营运状状况预警警系统是是发达国国家中最最完善也也是最复复杂的

16、预预警系统统，它包包括五个个自成体体系又相相互关联联的系统统，即联联邦储备备体系的的预警系系统、联联邦存款款保险公公司的预预警系统统、财政政部金融融司的预预警系统统、联邦邦住宅贷贷款理事事会的预预警系统统和国民民信用合合作社管管理局的的预警系系统。尽尽管美国国的预警警系统很很复杂，但但这五种种预警系系统的运运作机理理是基本本相似的的，均是是以获取取金融机机构的各各种财务务报表和和其他资资料为基基础，借借助于各各种财务务比率指指标来对对金融风风险进行行测定和和预警。下下面对前前两个预预警系统统作一简简要阐述述：1联邦邦储备体体系的预预警系统统联邦储备备体系的的预警系系统利用用金融机机构的资资产负

17、债债表及损损益表的的资料，计算主要的财务比率。其基本特征是将各金融机构的各项财务比率与同类资产规模的金融机构相互比较，落于最后某一百分比者，即为问题金融机构，对其加以进一步分析，并加强注意。联邦储备体系设计了一种问题机构名单，列出不合审查标准的银行，此名单按各联邦储备区英文字母的顺序排列，并送至各储备区检查单位。各储备区检查单位接到辖区会员银行被列入问题机构表时，必须就这些机构的有关问题及财务状况作出详细说明，并详列“可能出现问题表”或“新发现银行财务状况恶化表”，于30天内呈报联邦储备理事长。问题机构构的评定定采用银银行审查查比率法法及综合合评分法法。银行行审查比比率法是是指联邦邦储备体体系

18、以111项财财务比率率来审查查会员银银行，任任何一家家银行的的11项项财务比比率中只只要有一一项落在在同组银银行最低低的5，即为为问题银银行。综综合评分分法为联联邦储备备体系先先计算每每一项比比率的同同组平均均值及标标准差，其其次将属属于同组组受评机机构的每每项比率率与平均均值比较较，按大大于平均均值或小小于平均均值而给给予适当当的符号号，再将将每一银银行各财财务比率率标准化化离差与与符号值值(正或或负)乘乘积合计计即得每每一家银银行的综综合评分分。标准准化离差差计算公公式为：标准化离离差=审审查比率率-平均均值/标标准差当银行被被综合评评分后，有有下列情情况者，则则列为问问题银行行：(11)

19、总资资产大于于3亿美美元的银银行，其其综合评评分在同同类银行行中落在在最后225者者；(22)总资资产低于于3亿美美元的银银行，其其综合评评分在同同类银行行中落在在最后110者者。2联邦邦存款保保险公司司的预警警系统该系统包包含四个个子系统统：(11)OSSS系统统。OSSS系统统的设计计是为了了确认银银行的财财务比率率在过去去一段时时间内，如如果变动动幅度较较同组平平均变动动幅度为为大，则则该银行行会被列列入应特特别加以以注意的的银行名名单内。OSS基本上只是一种趋势分析，而非现状分析，故多作为其他分析的辅助。(2)UBPS系统。这一系统对个别银行资料逐日计算，对同类银行资料则逐周计算。联邦

20、存款保险公司据此资料，了解并评估银行的营运情况。(3)USS系统。联邦存款保险公司每季度利用此系统，确认出财务状况不良的银行。其构架如下：用资本比总资产、催收款项比总资产、净流动性资产比总资产等比率衡量银行的资本充足性、资产品质和获利能力。根据个别银行的某项比率算出该比率在同类银行中的百分位位置。将个别比率的权数乘上其百分位位置，合计后得出一综合分数。将个别银行的综合分数与同类银行内各银行的综合分数相比较，得出该分数在同类中的百分位位置。综合分数位于同类内第80100的银行，列为问题银行。(4)CAEL系统。此系统为联邦存款保险公司预警测试的最主要工具。它以资本充足性(Capital Adeq

21、uacy)、资产品质(Asset Quality)、获利能力(Earnings)及流动能力(Liquidity)作为评等的项目，将个别银行于前次检查时由金检人员所做的评等等级(即统一评等等级)与利用最近所申报的财务资料所算出的评等等级相比较，两者之差愈大，则表示愈应特别加以注意。联邦存款款保险公公司确定定问题银银行的标标准如下下：(11)未通通过预警警测试的的银行经经预警测测试后列列在“问题银银行名单单”上的银银行。(2)实实地检查查时，评评等等级级较低的的银行。被被评为四四、五的的银行，不不经预警警测试，即即视为问问题银行行；被评评为三级级的银行行，须再再经预警警测试，不不合格后后才列为为问

22、题银银行。(3)开开业未满满一定期期间的新新银行。因因新银行行没有过过去的经经营记录录可资参参考，且且其摊销销费用高高，业务务尚未充充分开展展，获利利能力相相对偏低低，故通通常将之之视为问问题银行行。(44)有重重大犯罪罪案，或或更换重重要董事事，或该该行所在在地区经经济上发发生不良良变动，则则均可能能将其列列为问题题银行。【案例评评析】金融机构构营运状状况预警警系统是是根据对对金融机机构所提提供的报报表资料料和其他他有关资资料的分分析，诊诊察和测测试金融融机构的的内部组组织、财财务结构构及业务务经营等等是否超超越警戒戒范围，从从而掌握握金融机机构的营营运状况况与动态态，以期期在金融融机构经经

23、营持续续恶化的的早期发发出警报报或信号号，进而而采取进进一步措措施的一一套预防防与警戒戒系统。该该系统的的运作，其其作用主主要体现现在以下下方面。1可使使金融监监管从事事后的发发现和化化解风险险，转向向事前预预警和预预防风险险，“使预防防重于治治疗”的金融融监管理理念真正正得以贯贯彻落实实金融监管管当局的的首要任任务，主主要应不不是处理理危机，而而是通过过及时采采取必要要的防范范和控制制措施，尽尽可能避避免或减减少正常常的金融融机构转转化为有有问题的的机构；对有问问题机构构及时采采取必要要的应对对措施，以以防止和和控制其其转化为为危机机机构。早早期预警警风险机机制应处处于金融融风险防防范的首首

24、位，它它是金融融机构安安全有效效运行的的重要保保证。建建立金融融机构营营运状况况预警系系统，有有助于增增强监管管部门识识别潜在在风险的的预见性性，增强强防范措措施制定定的科学学有效性性，使监监管当局局在监管管过程中中充当“保健医医生”角色，提提高监管管工作效效率。2有利利于有效效分配金金融监管管资源，实实行差别别监管金融监管管是要以以有限的的监管资资源(人人力、物物力及时时间)来来实施有有效的监监管，防防止因个个别机构构破产倒倒闭而引引发整个个金融体体系的混混乱。在在监管资资源有限限的约束束条件下下，发达达国家的的监管当当局往往往实行以以问题金金融机构构管理为为导向的的监管方方式。这这种方式式

25、的根本本特点在在于将金金融机构构区分为为正常机机构及可可能发生生问题机机构，而而后对问问题机构构实行专专门特别别监管(增加检检查频率率并适当当限制其其业务经经营等)，对正正常机构构则实行行一般性性监管。通通过金融融机构营营运状况况预警系系统的运运作，识识别那些些高风险险的金融融机构和和高风险险的业务务领域，科科学地区区分存在在问题的的轻重程程度，便便于实施施对金融融机构分分类管理理，尽早早发出预预警信号号，最大大限度地地减轻监监管负担担。这样样，可有有效分配配监管资资源，避避免浪费费监管资资源于正正常机构构之上。3有助助于强化化现场检检查的计计划性和和协调性性通过金融融机构营营运状况况预警系系

26、统所提提供的有有关信息息，如个个别金融融机构各各类预警警指标前前后期的的变化，不不同机构构各类预预警指标标的比较较等，可可提供检检查人员员作为制制定现场场检查计计划及检检查重点点的参考考，为现现场检查查提供风风险信息息和目标标导向，增增强监管管当局现现场检查查工作的的主动性性，使非非现场检检查和现现场检查查成为有有机的整整体，避避免一些些不必要要的常规规检查。开展金融融预警的的逻辑结结构一般般是：明明确警情情一寻找找警源一一分析警警兆一预预报警度度。明确确警情是是预警的的前提。所所谓警情情，是指指那些需需要引起起警惕的的客观情情况，可可以用基基本金融融指标反反映。寻寻找警源源是预警警过程的的起

27、点，警警源是产产生金融融警情的的根源，是是“火种”。分析析警兆是是金融预预警过程程中的关关键环节节。由金金融警源源这一“火种”到产生生警情这这一“火灾”是一个个过程，这这一过程程包含着着金融警警情的孕孕育、发发展、扩扩大、爆爆发。如如果说警警源是警警情产生生的原因因，则警警兆就是是警源演演变成警警情的外外部表现现形态。预预报警度度是金融融预警的的目的。警警度是反反映警情情指标数数值实际际变化所所含的“警”的程度度或强度度。参照照各类金金融警情情的警限限(警情等等级)，运运用定性性与定量量方法分分析确定定金融警警兆报警警区间与与金融警警情警限限的实际际关系，结结合专家家意见及及经验，便便可预报报

28、实际金金融警情情的严重重程度。当然，需需要注意意的是，金金融机构构预警系系统仅能能就金融融机构的的一般财财务状况况及业务务经营作作出预测测和评价价，对因因个别特特殊事件件而造成成的经营营问题，往往往无法法通过预预警系统统获得警警示结果果。例如如，金融融机构内内部人员员犯罪的的发生，大大多是长长期策划划的结果果且极具具隐蔽性性，预警警系统一一般不能能发现。因因此，预预警系统统不是万万能的，只只能作为为有效金金融监管管的一项项重要手手段，同同时还需需督促金金融机构构健全内内控制度度，建立立相应的的风险防防范机制制。总之，通通过金融融机构营营运状况况预警系系统的运运用，可可及时监监测金融融机构业业务

29、过程程中的风风险状态态，有利利于改变变粗放型型的金融融监管方方式，提提高金融融监管的的有效性性，较好好地适应应了金融融业的快快速发展展和金融融创新的的不断涌涌现。可可以说，它它是一项项十分有有效和必必不可少少的金融融监管工工具。鉴鉴于此，借借鉴美国国等国家家的经验验，建立立和完善善我国的的金融机机构营运运状况预预警系统统，也应应成为我我国金融融监管体体系建设设的一项项重要内内容。案例3【案例名名称】“广东国国投”以破产产方式退退出市场场【案例适适用】金融监监管的范范围；市市场退出出监管【案例来来源】根据唐唐晓阳：秽广东东国投”为何从从辉煌走走向破产产，改改革与战战略)119999年第55期；刘

30、刘伟林：从广广信破产产看我国国金融机机构市场场退出，金金融研究究)19999年年第8期期；徐建建：商商务专家家眼中的的“广信信”事件件，投投资与合合作)119999年第33期等报报刊资料料整理编编写【案例内内容】19999年1月月10日日，广东东省国际际信托投投资公司司由于严严重资不不抵债，向向法院提提出破产产申请。当当年1月月16日日，广东东省高级级人民法法院认定定，“广广信”及及其全资资4家子子公司因因不能清清偿到期期境内外外债务，符符合法定定破产条条件，裁裁定进入入破产还还债程序序，由法法院指定定的清算算组接管管破产企企业。与与此前发发生的广广东发展展银行收收购“中银信信托”、关闭闭海南

31、发发展银行行等金融融机构市市场退出出案例不不同的是是，广信”破产是是中国首首家金融融机构破破产案，是是我国金金融机构构市场退退出中首首例通过过人民法法院宣布布破产后后进人退退出程序序的，它它打破了了我国金金融机构构不能破破产的神神话。 广东省国国际信托托投资公公司是119800年7月月经广东东省人民民政府批批准建立立的企业业，19983年年被中国国人民银银行批准准为非银银行金融融机构并并享有外外汇经营营权，接接着在19989年年又被国国家主管管机关确确定为全全国对外外借款窗窗口，并并被称为为广东省省人民政政府的“窗口公公司”。20世世纪800年代末末期，“广广信”的的经营规规模不断断扩大，逐渐

32、从单一经营信托业务，发展成为以金融和实业投资为主的企业集团，在广东的投资曾有3000多项，经营规模在中国信托业中居第二位，成为广东省最大的非银行金融机构。但是，长期以来“广信”经营管理极其混乱，存在大量高息揽存、账外经营、乱拆借、乱投资等违规经营行为，致使不能支付巨额到期境)1-债务，严重资不抵债。1998年10月6日，中国人民银行对“广信”进行关闭处理，经过三个月的清算，初步查明“广信”的资产总额为21471亿元，负债36165亿元，资产负债率高达16823，资不抵债达1469亿元。鉴于财务状况严重恶化，不能清偿到期债务呈连续状态，1999年1月，“广信，及其全资深圳公司、广东国际租赁公司和

33、广信企业发展公司等4家公司分别向广东省高院、深圳市中院和广州市中院提出破产申请。广东省高高级人民民法院指指定省政政府有关关部门成成立破产产清算组组，负责责对该国国投的破破产清算算工作。清清算组聘聘请会计计师事务务所和律律师事务务所负责责破产清清算工作作中的具具体事务务，包括括对破产产企业财财产的接接管、财财务清理理、对外外债权追追索、申申报债权权登记确确认、破破产财产产的处理理和分配配方案的的制定以以及其他他与保护护债权人人利益相相关的事事务。为为了保证证破产清清算工作作的顺利利进行，法法院与破破产清算算组、各各中介机机构经过过研究、协协商，明明确了各各自的分分工和责责任：法法院负责责依法裁裁

34、判，保保证程序序合法，处处理正确确；清算算组对清清算工作作负责，向向法院报报告工作作，接受受法院监监督，并并对所聘聘请的中中介机构构决定的的各项事事务享有有充分的的审查权权、监督督权和否否决权：中介机机构具体体负责破破产清算算工作中中的财会会、法律律、评估估等专业业事务。“广信”开了我国运用破产方式处置问题金融机构的先例，也给中外债权人和社会公众上了“风险教育”这一课。【案例评评析】根据国际际惯例和和经验，对对金融机机构的监监管一般般由金融融机构的的市场准准人监管管、业务务经营监监管和市市场退出出监管三三部分构构成。与与发达国国家相比比，我国国的金融融监管在在过去较较长一段段时期内内一度缺缺少

35、市场场退出监监管这一一重要环环节。由由于这一一 缺陷陷的存在在，金融融机构往往往只有有“生”，没没有“死死”，难难免会造造成市场场纪律松松懈，出出现-道德风风险”，导导致一部部分金融融机构对对监管当当局的监监管置若若罔闻，搞搞违规经经营甚至至恶意经经营，使使金融业业无序运运行。一般来说说，金融融机构市市场退出出的方式式主要有有接管、关关闭、兼兼并收购购、破产产清算等等。接管方式式实际上上只是一一种“准退出出”，是金金融监管管当局对对陷入危危机的金金融机构构采取的的行政性性挽救措措施，通通常由金金融监管管当局、其其他商业业性金融融机构或或专门组组建的机机构来充充当接管管人，对对被接管管机构的的经

36、营管管理、组组织结构构进行必必要调整整，使其其尽可能能恢复正正常经营营能力。采采用这种种方式的的益处主主要有：(1)对陷入入信用危危机的金金融机构构进行最最后挽救救，有使使其“起起死回生生”的可可能；(2)接接管金融融机构的的原有债债权债务务关系不不变，原原有借款款人不会会因后续续资金不不到位而而遭受损失失；(33)即使使该金融融机构最最终仍退退出市场场，但因因经历了了接管这这一过渡渡期， 对对社会的的震动将将大大减减弱。行政关闭闭方式实实质上是是一种政政府干预预并承担担损失的的方式。这这种处理理方式的的最大好好处在于于行政手手段当机机立断，避避免了拖拖延时间间所带来来的更大大损失。然然而其付

37、付出的成成本也是是明显的的：(11)损失失的最终终承担者者是政府府，不利利于培养养社会公公众的风风险意识识；(22)行政政命令使使用过多多会在很很大程度度上影响响金融政政策的连连续性和和权威性性。收购兼并并方式是是指实力力雄厚的的金融机机构购买买陷入困困境的金金融机构构的全部部或大部部分股权权或与陷陷入困境境的金融融机构合合并在一一起。这这种退出出方式备备受各国国推崇，其其优点比比较明显显：(11)原有有的债权权债务由由购并方方承接，广广大存款款人的利利益得到到了保护护，从而而稳定了了金融秩秩序；(2)购购并后可可向被购购并金融融机构的的原借款款人继续续提供融融资服务务，避免免了更大大的社会会

38、经济损损失；(3)购购并方能能以较低低廉的代代价获得得被购并并金融机机构的一一些重要要资源，如如客户关关系、营营销网络络以及在在某些特特定领域域的经营营权等。购购并方式式所需付付出的成成本主要要是被购购并机构构往往存存在资产产流动性性差、财财务状况况恶化等等问题，其其他机构构将其购购并后可可能会使使其自身身的经营营效率有有所F降降等。而破产清清算方式式即是指指按照法法定的破破产程序序对陷入入困境的的金融机机构进行行债权债债务的清清算与处处理。金金融机构构通过破破产清算算方式退退出市场场对社会会的震动动较大，所所付出的的成本主主要包括括：(11)相当当一部分分债权人人会遭受受损失，其其波及效效应

39、会使使社会公公众对金金融系统统的信心心下降；(2)对倒闭闭金融机机构进行行清理、财财产拍卖卖需要耗耗费大量量成本；(3)使从该该金融机机构借款款的企业业受到很很大影响响，因为为借贷市市场中的的借贷关关系是通通过长期期往来而而形成的的，许多多企业会会可能因因找不到到可替代代的新的的业务往往来金融融机构而而连锁破破产。尽尽管破产产清算所所付出的的成本较较大，但但其最大大的收益益是维护护了市场场经济的的基本规规则，对对于增强强金融机机构和投投资者的的风险意意识，调调整金融融结构，具具有积极极的作用用。“广信事事件”之之所以引引起强烈烈震动，是是因为政政府在这这一事件件上没有有采取以以往处理理问题金金

40、融机构构的方法法，而是是让其申申请破产产。从220世纪纪90年年代中期期开始，我我国开始始引入金金融机构构的市场场退出机机制。但但在“广信事事件”之前，在在金融机机构市场场退出的的制度安安排上，主主要依靠靠政府全全权干预预处理，未未能按照照市场化化原则来来处理，不不仅使金金融机构构市场退退出难以以实现初初衷，而而且使政政府付出出的成本本较高。而而且，政政府全面面接管与与直接干干预，没没有较好好地体现现损失分分摊原则则，在一一定程度度上可能能助长金金融机构构经理人人员的道道德风险险行为。如如对“中银信信托”的处理理上，尽尽管“中银信信托”的实际际财务状状况是资资不抵债债，原股股东的原原始投资资额

41、已丧丧失殆尽尽，但在在收购协协议执行行过程中中，“中银信信托”的股东东仍按照照1：11的比例例从收购购方得到到了偿付付或者按按照同意意比例转转换为对对收购方方的股权权。西方国家家处理金金融机构构市场退退出时，比比较注重重行政手手段与市市场手段段的结合合与搭配配使用，并并且以市市场手段段为主。在在处置濒濒临破产产的金融融机构时时，其着着眼点是是以维护护整个金金融体系系稳定、防防止出现现系统风风险为首首要目标标。在此此前提下下对各种种处置方方式的综综合成本本以及公公平性等等进行比比较分析析，根据据有问题题金融机机构的市市场影响响力、施施救成本本、出问问题的原原因、机机构的规规模、风风险严重重程度、

42、购购并难度度等进行行具体权权衡，并并因地因因时因对对象不同同而相机机选择。实实践证明明，基于于市场的的处理方方式通常常效率最最高，政政府承担担的损失失也最小小。一方方面，基基于市场场的处理理方式有有利于有有效化解解金融风风险。金金融业是是一个高高风险性性行业，经经营状况况恶化的的金融机机构如果果不及时时被淘汰汰，其结结果不仅仅是保护护落后、降降低效率率，更严严重的是是，它会会导致风风险的不不断蔓延延和累积积，最终终可能引引致危机机的发生生。将现现有的存存在较大大风险隐隐患的金金融机构构毫不犹犹豫地淘淘汰出局局，能最最大限度度地消除除风险和和防范新新的风险险产生。另另一方面面，基于于市场的的处理

43、方方式也有有助于警警示社会会公众的的金融风风险意识识，形成成一种健健康的金金融运行行氛围。对对问题金金融机构构实施破破产等市市场化退退出方式式将使社社会公众众认识到到市场经经济体制制下金融融业也有有风险，从从而给公公众以谨谨慎选择择金融机机构的压压力，给给金融机机构以稳稳健经营营的压力力，有助助于形成成一种健健康的、富富于竞争争的金融融运行的的外部环环境。对“广东东国投依法法实施破破产，符符合市场场化原则则和法制制化原则则，表明明了中国国的金融融机构开开始遵循循市场经经济的规规律，政政府不再再对国有有金融机机构承担担无限责责任，也也是中国国按国际际惯例办办事的一一种体现现。我国国今后应应积极创

44、创造条件件来进一一步完善善以市场场为基础础的金融融机构市市场退出出处理手手段，尊尊重市场场机制的的自动调调节规律律，逐步步减少政政府对有有问题金金融机构构处理的的直接干干预。当然，不不可否认认的是，采采取破产产方式处处置一个个具有境境内外债债务的金金融机构构，客观观上使我我国企业业的国际际信誉受受到了一一定程度度的影响响，一定定时期内内产生了了融资难难度加大大、成本本升高等等现象。对对于此方方面的不不利影响响，也应应适当加加以注意意。案例4【案例名名称】巴塞尔尔新资本本协议【案例适适用】金融监监管的国国际准则则；资本本充足率率监管【案例来来源】根据巴巴塞尔委委员会：巴塞塞尔新资资本协议议概述，

45、金金融时报报20003年年5月115日；巴曙松松：巴巴塞尔新新资本协协议框架架及风险险监管新新进展，国国际贸易易20003年年第6期期等报刊刊资料整整理编写写【案例内内容】19888年7月月，巴塞塞尔银行行监管委委员会公公布了关关于统一一国际银银行资本本计算和和资本标标准的协协议，即即通常所所称的巴巴塞尔协协议。其其基本内内容：一一是明确确了商业业银行的的资本构构成，将将资本分分为核心心资本和和附属资资本两部部分，前前者包括括实收股股本和公公开储备备，后者者包括普普通准备备金和长长期次级级债务等等；二是是确定了了资产风风险加权权制，根根据不同同资产的的风险程程度确定定相应的的风险权权重，计计算

46、出加加权风险险资产总总额；三三是规定定了银行行的资本本充足率率(资本本净额加权风风险资产产总额)8。协议议提出后后，得到到世界上上大多数数国家的的响应。但随着金金融市场场的发展展，该协协议的一一些局限限性逐步步显示出出来，如如不能充充分反映映银行的的真实风风险状况况、没有有积极鼓鼓励银行行使用多多种避险险手段、未未考虑资资产多元元化问题题等。在在总结一一系列金金融危机机的教训训之后，巴巴塞尔委委员会于于19998年开开始着手手修改巴巴塞尔协协议，并并于19999年年6月公公布了新新协议征征求意见见稿。征征求意见见稿公布布后，得得到了各各国监管管当局和和银行界界、学术术界的积积极评价价和反馈馈。

47、在综综合各方方的意见见并经过过深入讨讨论后，巴巴塞尔委委员会于于20001年11月公布布了新资资本协议议第二次次征求意意见稿，继继续征求求意见，而而后又在在20003年44月推出出了第三三次征求求意见稿稿。新协协议计划划在20004年年正式出出台。新协议的的核心内内容是全全面提高高风险管管理水平平，即准准确地识识别、计计量和控控制风险险。它由由三大支支柱组成成：一是是最低资资本要求求；二是是监管当当局的监监督检查查；三是是市场纪纪律。三大支支柱的内内容概括括如下： 1.第第一支柱柱:最低低资本要要求老协议基基于资本本比率的的概念，即即分子代代表银行行持有的的资本数数量，分分母代表表银行风风险的

48、计计量指标标，统称称为风险险加权资资产，计计算出的的资本比比率不得得低于88。根根据新协协议的要要求，有有关资本本比率的的分子(即资本本构成)的各项项规定保保持不变变。同样样，8的最低低比率保保持不变变。因此此，修改改内容反反映在对对风险资资产的界界定方面面，即修修改反映映计量银银行各类类风险的的计量方方法。新协议第第一支柱柱对风险险加权资资产的修修改主要要表现在在两个方方面：一一是大幅幅度修改改了对老老协议信信用风险险的处理理方法。二二是明确确提出将将操作风风险纳入入资本监监管的范范畴，即即操作风风险将作作为银行行资本比比率分母母的一部部分。在在上述两两个方面面，新协协议的主主要创新新表现分分别为计计算信用用风险和和操作风风险规定定了三种种方法。巴巴塞尔委委员会认认为，采采用单一一的方法法计量信信用风险险和操作作风险，既既不可取取也不可可行。相相反，对对于这两两种风险险，分别别采用三三种不同同方法有有助于提提高风险险敏感度度，并允允许银行行和监管管当局选选择他们们认为最最符合其其银行业业务发展展水平及及金融市市场状况况的一种种或几种种方法。处处理这两两种风险险的三种种主要方方法，如如表1所所示：信用风险险操作风险险(1)标标准法(1)基基本指标标法(2)IIRB初初级法(2)标标准法(3)IIRB高高级法(3