个人理财知识点精讲dook.docx

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1、Evaluation Warning: The document was created with Spire.Doc for .NET.个人理财知知识点精讲讲第一章 个个人理财概概述 1.1 个个人理财业业务的概念念的分类11.1.11 个人理理财业务的的概念1、个人理财财业务的界界定 个人理理财业务是是指商业银银行为个人人客户提供供的财务分分析、财务务规划、投投资顾问、资产管理理等专业化化服务活动动。 专业化化服务活动动表现为两两种性质：一种是顾顾问性质；另一种是是受托性质质。 个人理理财业务是是建立在委委托一代理理关系基础础之上的银银行业务，是是一种个性性化、综合合化服务。1.1.22

2、个人理理财业务的的分类1、理财顾问问服务理财财顾问服务务是指商业业银行向客客户提供的的财务分析析与规划、投资建议议、个人投投资产品推推介等专业业化服务。2、综合合理财服务务综合理财财服务是指指商业银行行在向客户户提供理财财顾问服务务的基础上上，接受客客户的委托托和授权，按按照与客户户事先约定定的投资计计划和方式式进行投资资和资产管管理的业务务活动。综综合理财服服务更加强强调个性化化服务。综合理财财服务可进进一步划分分为私人银银行业务和和理财计划划两类。 私人银银行业务私私人银行业业务的核心心是个人理理财。 理财计计划理财计计划是指商商业银行在在对潜在目目标客户群群分析研究究的基础上上，针对特特

3、定目标客客户群开发发、设计并并销售的资资金投资和和管理计划划。 理财计划划可分为保保证收益理理财计划和和非保证收收益理财计计划。 保证收收益理财计计划保证收收益理财计计划是指商商业银行按按照约定条条件向客户户承诺支付付固定收益益，银行承承担由此产产生的投资资风险，或或银行按照照约定条件件向客户承承诺最低收收益并承担担相关风险险，其他投投资收益由由银行和客客户按照合合同约定分分配，并共共同承担相相关投资风风险的理财财计划。监监管机构对对保证收益益理财计划划实施严格格的审批制制度和程序序。 非保证证收益理财财计划非保保证收益理理财计划又又可进一步步划分为保保本浮动收收益理财计计划和非保保本浮动收收

4、益理财计计划。保本本浮动收益益理财计划划是指商业业银行按照照约定条件件向客户保保证本金支支付，本金金以外的投投资风险由由客户承担担，并依据据实际投资资收益情况况确定客户户收益的理理财计划。 保本浮浮动收益理理财计划的的特点：保保证客户的的本金安全全，但不保保证客户一一定获得收收益。非保本浮浮动收益理理财计划是是指商务银银行根据约约定条件和和实际投资资收益情况况向客户支支付收益，并并不保证客客户本金安安全的理财财计划。11.2 个个人理财的的发展1.2.1 个人理财财在国外的的发展1、个人理财财业务的萌萌芽阶段 20世世纪20年年代到600年代，是是个人理财财业务的萌萌芽时期。 个人理理财业务主

5、主要是保险险产品和基基金产品的的销售服务务。2、个个人理财业业务的形成成与发展时时期 20世纪纪60年代代到80年年代是个人人理财业务务的形成与与发展时期期；这期间间又被命名名为理财业业；同时还还创建了国国际理财人人员协会（即即：今日的的理财协会会）。 这个阶阶段个人理理财业务的的发展也并并非一帆风风顺，开始始仍然以销销售产品为为主要目标标，外加帮帮助客户规规避繁重的的赋税。直直到19886年，理理财业务开开始向“全面化”发展，能能够融合传传统的存贷贷款业务、投资业务务和咨询业业务。3、个人理财财业务的成成熟时期 20世纪纪90年代代是个人理理财业务日日趋成熟的的时期，这这一时期的的个人理财财

6、业务不仅仅开始广泛泛使用衍生生金融产品品，而且将将信托业务务、保险业业务以及基基金业务等等相互结合合，从而满满足不同客客户的个性性化需求。例如：国际际注册财务务咨询师协协会（Innternnatioonal Assoociattion of RRegisstereed Fiinanccial Conssultaants），这这些专业机机构的出现现和定位以以及高校对对理财专业业的重视标标志着它开开始向一种种专业均势势发展。 从21世世纪初到22005年年是中国个个人理财业业务的形成成时期； 从20006年开始始 个人理理财业务进进入了大幅幅扩展时期期。 目前我我国商业银银行个人理理财的基本本业务

7、有：（1）外外汇理财产产品；（22）人民币币理财产品品（20006年后，结结构性理财财产品开始始主导市场场）1.3 个个人理财业业务的影响响因素1.3.1 宏观因素素1、政治治、法律与与政策环境境 不仅需需要关注国国内政治环环境，还需需要同时敏敏锐地判断断国际政治治环境的变变化和动态态； 金融机机构开展个个人理财业业务必然受受到相关法法律法规的的制约； 国家政政策的影响响也非常显显著。主要要表现在以以下几个方方面：（11）财政政政策；（22）货币政政策；（33）收入分分配政策；针对居民民收入水平平高低、收收入差距大大小在分配配方面制定定的原则和和方针。（44）税收政政策由于税税收政策直直接关系

8、投投资收益与与成本，因因此对个人人和家庭的的投资策略略具有直接接的影响。2、经济济环境（11） 经济济发展阶段段（2） 消费者的的收入水平平衡量消费费者收入水水平的指标标主要包括括： 国民收收入 人均国国民收入 个人收收入 个人可可支配收入入 个人任任意支配收收入（3） 宏观经济济状况 经济增增长再度和和经济周期期投资者在在投资理财财时，应该该清楚地认认识和了解解经济周期期的演变过过程：一个个经济周期期通常要经经过恢复、繁荣、衰衰退和萧条条等不同阶阶段。（见见教材P112 图1-2） 通货膨膨胀率通货货膨胀对个个人投资理理财策略产产生影响的的不同情况况（详见教教材P133表1-22） 就业率率

9、 国际收收支与汇率率开放金融融体系下的的个人理财财业务必须须考虑汇率率风险的影影响。3、社会环境境（1） 社会文化化环境社会会文化环境境是指一个个国家、地地区或民族族的文化传传统、风俗俗习惯、伦伦理道德观观念、价值值观念、宗宗教信仰、审美观、语言文字字等。（22） 社会会制度环境境 养老保保险制度 医疗保保险制度 其他社社会保障制制度（3） 人口环境境人口环境境对个人理理财业务的的影响表现现在规模与与结构两个个方面4、技术环境境技术的变变革与进步步深刻影响响着金融机机构的市场场份额、产产品生命周周期、竞争争优势。11.3.22 微观因因素1、金金融市场的的竞争程度度金融市场场上的竞争争状况是影

10、影响商业银银行个人理理财业务的的一个重要要因素。一一方面，伴伴随着金融融业的全面面开放，个个人理财业业务一直是是内外资银银行争抢的的一个主要要领域；另另一方面，证证券公司等等其他金融融机构也在在金融市场场上与商业业银行竞争争个人理财财业务。22、金融市市场的开放放程度3、金融市场场的价格机机制 金融市市场上的一一系列价格格指标对理理财产品的的定价都有有重要的影影响，特别别是利率水水平。 利率水水平的变动动会影响人人们对投资资收益的预预期，从而而影响其消消费支出和和投资决策策的意愿。 此外还还需要注意意区分名义义利率和实实际利率，只只有在物价价水平不变变的前提下下，不同的的名义利率率才能真实实反

11、应投资资者投资于于理财产品品所获得的的实际收益益率水平的的差异。 在能够够及时准确确判断市场场真实利率率水平变动动的前提下下，投资者者便可以据据此判断自自己持有的的理财产品品可能会受受到怎么样样的影响。第二章 个个人理财基基础2.1 生生命周期与与个人理财财规划2.1.1 生命周期期理论1. 生命周周期概念生生命周期理理论是由FF.莫迪利利尼亚与宾宾夕法尼亚亚大学的RR. 布伦伦博格，AA.安多共共同创造的的。该理论论指出，一一个人是在在相当长的的时间内计计划他的消消费和储蓄蓄行为的，在在整个生命命周期内实实现消费的的最佳配置置。在理财财领域，个个人的生命命周期与家家庭的生命命周期紧密密相连。

12、家家庭的生命命周期是指指家庭形成成期，家庭庭成长期，家家庭成熟期期和家庭衰衰老期的整整个过程。2. 家家庭生命周周期在金融融理财方面面的运用（11） 金融融理财师可可以帮助客客户根据其其家庭生命命周期设计计适合客户户的保险，信信托，信贷贷理财套餐餐。（2） 金融理财财师可以帮帮助客户根根据其家庭庭生命周期期的流动性性，收益性性和获利性性需求给予予资产配置置建议。22.1.22 个人理理财规划11. 个人人理财规划划的范畴个个人理财规规划就是根根据在个人人不同生命命周期的特特点，针对对学业、职职业的选择择到家庭、居住、退退休所需的的财务状况况，综合使使用银行产产品、证券券、保险产产品等金融融工具

13、，来来进行理财财活动和财财务安排。2. 个个人生命周周围各阶段段的理财活活动（1） 探索期每每个人未来来的财务状状况从学生生时代尤其其是步入大大学时就应应开始准备备。（2） 建立期自自完成学业业走入社会会开始第一一份工作并并领取第一一份报酬开开始，真正正意义上的的个人理财财生涯才开开始。（33） 稳定定期成家立立业之后，两两人的事业业开始进入入稳定的上上升阶段，这这一时期要要做好投资资规划与家家庭现金流流规划，以以防范疾病病、意外、失业等风风险。（44） 维持持期这一时时期是事业业发展的黄黄金时期，收收入和财富富积累都处处于人生的的最佳时期期，更是个个人财务规规划的关键键时期。这这一时期，财财

14、务投资尤尤其是高风风险的组合合投资成为为主要手段段。（5） 高原期这这个时期基基本上没有有什么支出出，也没有有债务负担担，财务积积累到了高高峰期。主主要财务任任务是妥善善管理好积积累的财富富，积极调调整投资组组合，降低低风险投资资，多配置置资金、债债务、储蓄蓄、结构性性理财产品品，以稳健健的方式使使资产得以以保值增值值。（6） 退休期主主要的人生生目标就是是安享晚年年，这一时时期的主要要理财任务务就是稳健健投资保住住财产，合合理支出积积蓄的财富富以保障退退休期间的的正常支出出，最大的的一块就是是医疗保健健支出。22.2 理理财价值观观2.2.1 理财财价值观的的含义理财财价值观就就是客户对对不

15、同理财财目标的优优先顺序的的主要评价价。客户在在个人理财财过程中的的两种支出出：义务性性支出和选选择性支出出。义务性性支出也成成强制性支支出，是收收入中必须须优先满足足的支出；选择性支支出也成任任意性支出出，对于任任意性支出出的顺序选选择会有所所不同。22.2.22 四种典典型的理财财价值观后后享受型、先享受型型、购房型型和以子女女为中心型型2.3 客户的风风险属性22.3.11 影响客客户投资风风险承受能能力的因素素1. 年年龄客户年年龄越大，所所能够承受受的投资风风险越低。2. 资资金的投资资期限如果果用于投资资的一项资资金可以长长时间持续续进行投资资而无须考考虑短时间间内变现，那那么这项

16、投投资可承受受的风险能能力就较强强。影响投投资风险的的主要有以以下几点因因素。（11） 景气气循环（22） 复利利效益（33） 投资资期限，投投资期限越越长，平均均报酬率越越稳定。33. 理财财目标的弹弹性理财目目标的弹性性越大，可可承受的风风险也越高高。4. 投资者主主观的风险险偏好个人人的性格、阅历、胆胆识、意识识等主观因因素所决定定的个人态态度，直接接决定了一一个人对不不同风险程程度的产品品的选择与与决策。55. 学历历与知识水水平掌握专专业技能和和拥有高学学历的人，对对风险的认认识更清晰晰，管理风风险的能力力越强，往往往能从事事高风险的的投资。66. 财富富绝对风险险承受能力力随财富的

17、的增加而增增加，而相相对风险承承受能力未未必随财富富的增加而而增加。22.3.22 客户风风险偏好的的分类及风风险评估11. 分类类（1） 非常进取取型相对比比较年轻、有专业知知识技能、敢于冒险险、社会负负担较轻的的人士，他他们对投资资的损失也也有很强的的承受能力力。（2） 温和进取取型愿意承承受一定的的风险，追追求较高的的投资收益益。（3） 中庸稳健健型对任何何投资都比比较理性，寻寻找风险适适中、收益益适中的产产品。（44） 温和和保守型对对风险的关关注更甚于于对收益的的关心。（55） 非常常保守型往往往对于投投资风险的的承受能力力很低，选选择一项产产品或投资资工具首要要考虑的是是否能够保保

18、本，然后后才考虑追追求收益。2. 个个人风险承承受能力的的评估（11） 评估估目的风险险承受能力力的评估不不是为了让让金融理财财师将自己己的意见强强加给客户户，可接受受的风险水水平应该由由客户自己己来确定，金金融理财师师的角色是是帮助客户户认识自我我，以做出出客观的评评估和明智智的决策。（2） 常见的评评估方法 定性方方法和定量量方法：定定性评估方方法对这些些信息的评评估基于直直觉和印象象；定量评评估方法可可以将观察察结果转化化为某种形形式的数值值。 客户投投资目标：必须帮助助客户明确确自己投资资目标。 对投资资产品的偏偏好：直接接的办法是是让客户回回答自己所所偏好的投投资产品，也也可以让客客

19、户将投资资产品从最最喜欢到最最不喜欢排排序。 概率和和收益的权权衡：第一一，确定/不确定性性偏好法。第二，最最低成功概概率法。所所选的成功功概率越高高，说明其其风险厌恶恶程度越高高。第三，最最低收益法法。要求客客户就可能能的收益而而不是收益益概率作出出选择。要要求的收益益越高，说说明其风险险厌恶程度度越高。22.4 货货币的时间间价值与利利率的相关关计算2.4.1 货币时间间概念1. 概念将将一定数量量的货币在在两个时点点之间的价价值差异称称为货币时时间价值。货币之所所以具有时时间价值，是是因为：（11）货币可可以满足相相当消费或或用于投资资而产生回回报，货币币占用具有有机会成本本；（2）通通

20、货膨胀可可能造成货货币贬值；（3）投投资可能产产生投资风风险，需要要提供风险险补偿。22. 影响响货币时间间价值的主主要因素（11） 时间间时间的长长短是影响响金钱时间间价值的首首要因素，时时间越长，金金钱的时间间价值越明明显。（22） 收益益率或通货货膨胀率收收益率决定定一笔货币币在未来增增值程度的的关键因素素。（3） 单利与复复利2.44.2 货货币的时间间价值与利利率的计算算1. 基基本参数现现值：货币币今天的价价值，通常常用PV表表示。终值值：货币在在未来某个个时间点上上的价值，通通常用FVV表示。时时间：金钱钱货币价值值的参照系系，通常用用t表示。利率：即即影响金钱钱时间价值值程度的

21、波波动要素，通通常用r表表示。2. 现值和和终值的计计算（1） 单期中的的终值（22） 单期期中的现值值（3） 多期的终终值和现值值3. 复复利期间和和有效年利利率的计算算（1） 复利期间间（2） 有效年利利率（EAAR）4. 年金的的计算年金金是在某个个特定的时时段内一组组时间间隔隔相同、金金额相等、方向相同同的现金流流。年金通通常用PMMT表示。根据等值值现金流发发生的时间间点不同，年年金可分为为期初年金金和期末年年金。2.5 投资资理论和市市场有效性性2.5.1 投资资收益与风风险的测定定1. 持持有期收益益和持有期期收益率投投资的时间间区间为投投资持有期期，而这期期间的收益益是持有期期

22、收益（HHPR）.持有期收收益率（HHPY），是是指投资者者在持有投投资对象的的一段时间间内所获得得的收益率率，它等于于这段时间间内所获得得的收益额额与初始投投资之间的的比率。22. 预期期收益率预预期收益率率是指投资资对象未来来可能获得得的各种收收益率的平平均值。33. 风险险的测定就就投资而言言，风险是是指资产收收益率的不不确定性，通通常可以用用标准差和和方差进行行衡量。（11） 方差差（2） 标准差（33） 变异异系数4. 必要收收益率必要要收益率是是指投资某某投资对象象所要求的的最低的回回报率，也也称必要回回报率。投投资者对投投资的将来来收益不能能确定，他他将要求对对该不确定定性进行补

23、补偿，即投投资的风险险补偿。真真实收益率率、通货膨膨胀率和风风险报酬三三部分构成成了投资者者的必要收收益率。55. 系统统性风险和和非系统性性风险风险险系统性风风险也称宏宏观风险，是是指由于某某种全局性性的因素而而对所有投投资品收益益都有产生生作用的风风险。具体体包括市场场风险、利利率风险、汇率风险险、购买力力风险、政政策风险等等。非系统统性风险也也称微观风风险，是因因个别特殊殊情况造成成的风险，它它与整个市市场没有关关联。具体体包括财务务风险、经经营风险、信用风险险、偶然风风险事件风风险等。 2.5.2 市场场有效性11. 随机机漫步与市市场有效性性随机漫步步是指股票票价格的变变动是随机机且

24、不可预预测的。在在市场均衡衡的条件下下，股票价价格将反映映所有的信信息。2. 市场有有效的三个个层次（11） 弱型型有效市场场股票已经经反映了全全部能从市市场交易数数据中得到到的信息。（2） 半强型有有效市场证证券价格充充分反映了了公开信息息。（3） 强型有效效市场证券券价格充分分反映了所所有信息，包包括公开信信息和内幕幕信息。33. 有效效市场假定定对投资政政策的含义义如果相信信市场无效效，投资者者将采取主主动投资策策略；如果果相信市场场有效，投投资者将采采取被动投投资策略。（1） 主动投资资策略市场场有效性假假定意味着着只要市场场达到弱有有效，技术术分析将毫毫无可取之之处。市场场有效性假假

25、定认为，如如果市场是是次强有效效，股价已已反映了所所有的公开开信息，那那么基本面面分析将是是徒劳的。（2） 被动投资资策略相信信市场有效效性的投资资人采取被被动投资策策略，该策策略不试图图战胜市场场，取得超超额收益。2.6 资本配置置与产品组组合2.66.1 资资本配置原原理1. 资产配置置的概念资资产配置是是指依据所所要达到的的理财目标标，按资产产的风险最最低与报酬酬最佳的原原理，将资资金有效地地分配在不不同类型的的资产上，构构建达到增增强投资组组合报酬与与控制风险险的资产投投资组合。维持最佳佳资产投资资组合，必必须经过完完整缜密的的资产配置置流程，内内容包含投投资目标规规划、资产产类别的选

26、选择、资产产配置策略略与比例配配置、定期期检视与动动态分析调调整等。2. 资产配置的基本步骤第一步，调查了解客户。应与客户进行深入全面的沟通并尽可能了解全面、清晰的信息。了解这些个人基本情况是进行客户资产配置的基础与前提。第二步，生活设计与生活资产拨备。客户进行投资前，建立生活储备金，为投资设立一道防火墙。储备金包括以下几个方面：一是家庭基本支出储备金；二是用于不时之需和意外损失的家庭意外支出储备金；三是家庭短期债务储备金；四是家庭短期必须支出。一般可以选择银行活期、七天通知存款或半年以内定期存款方式，或者购买货币基金等流动性、安全性好的产品。第三步，风险规划与保障资产拨备。应建立各种保险保障

27、，从而为自己的投资建立第二道防火墙。建立家庭保障包括三方面：一是家庭主要成员必须购买齐全的社会保险；二是为家庭成员购买重大疾病保险、意外保险、养老保险等商业性保险；三是根据家庭需要购买车险、房险等财产性保险。第四步，建立长期投资储备。事实上未来可预期的年度和月度结余也是可以用于投资的闲置组合。第五步，建立多元化的产品。根据客户的特征与需求科学、主动地进行产品组合设计，然后根据设计好的产品组合结构面向不同类型、不同行业、不同市场寻找和选择最佳产品提供给客户。3. 常见的资产配置组合模型针对不同风险与收益的投资产品和客户的风险偏好，理财人员可以选择最适合的资产配置组合模型。 金字塔型这种根据风险的

28、风险度由低到高、占比越来越小的金字塔型结构的安全性、稳定性无疑是最佳的。 哑铃型这种结构两端大，中间弱，比较平衡，可以充分享受黄金投资周期的收益。 纺锤型即中风险、中收益的资产占主体地位，而高风险与低风险的资产两端占比较轻。 梭镖型几乎将所有的资产全部放在了高风险、高收益的投资市场与工具上，这种资产结构的稳定性差，风险度高，但是投资力度强，冲击力大。2.6.2 个人产品组合1. 主要的理财工具及其特性任何一个理财产品及理财工具都具有收益性、风险性与流动性三重特征，并在三者之间寻求一个最佳的平衡，每个产品都有其自身的特征与优劣势，在不同的产品组合中发挥不同的作用。（1） 银行存款（2） 国债（3

29、） 证券（4） 基金（5） 银行理财产品（6） 外汇（7） 房地产（8） 金银（9） 期货期权与彩票2. 个人资产配置中的三大产品组合（1） 储蓄产品组合要配置部分安全性高、流动性好而不追求收益的投资工具与产品组合。（2） 投资产品组合对于一些中长期的生活需要，客人、可以通过基金、蓝筹股票、指数投资的主要建立核心的投资组合，这类投资的风险可控、收益较高，在可承受的风险范畴内获得超过通货膨胀的投资回报。（3） 投机产品组合适当配置于高风险、高收益的投资组合，博取尽可能高的投资回报，投资组合中配置的资产通常是闲置多余资产，一般不超过个人或家庭资产总额的10%。第三章 金融市场 3.1 金融市场的功

30、能与结构3.1.1 金融市场的功能1. 金融市场概念金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其交易机制的综合。它包括如下三层含义：（1） 它是金融资产进行交易的有形和无形的“场所”；（2） 它反映了金融资产供应者和需求者之间的供求关系；（3） 它包含了金融资产的交易机制，其中最主要的是价格机制。2. 金融市场的特点（3） 市场商品的特殊性（4） 市场交易价格的一致性（5） 市场交易价格的集中性（6） 交易主体角色的可变性3. 金融市场的主要功能（7） 微观经济功能 集聚功能 财富功能 避险功能 交易功能（8） 宏观经济功能 资源配置功能 调节功能 反映功能3. 金融市场的构成要素（1

31、） 金融市场的主题 企业 政府及政府机构 中央银行 金融机构 居民个人（2） 金融市场的客体（3） 金融市场的中介 交易中介 服务中心3.1.2 金融市场分类1. 按照金融交易是否存在固定场所划分有形市场和无形市场2. 按照金融工具发行和流通特征划分按照金融工具发行和流通特征，金融市场划分为发行市场、二级市场（流通市场）、第三市场和第四市场。第三市场是指证券在交易所上市，在场外市场通过交易所会员的经纪人公司进行交易的市场。第四市场是大众交易者利用电脑网络直接进行市场的交易。3. 按照交易标的物划分（1） 货币市场（2） 资本市场（3） 金融衍生品市场（4） 外汇市场（5） 保险市场（6） 黄金

32、及其他投资品市场3.2 货币市场1. 货币市场的特征(1) 低风险、低收益(2) 期限短、流动性高(3) 交易量大2. 货币市场的组成（1） 同业拆借市场（2） 商业票据市场（3） 银行承兑汇票市场银行承兑汇票特点： 安全性高、信用度好 灵活性好（4） 回购市场（5） 短期政府债券市场（6） 大额可转让定期存单市场3.3 资本市场3.3.1 股票市场1. 股票市场概述（1） 股票的定义（2） 股票的分类2. 股票市场的交易机制（1） 股票的发行与交易（2） 股票价格指数3.3.2 债券市场1. 债券市场概述（1） 债券的定义（2） 债券的特征（3） 债券的分类（4） 债券市场的功能2. 债券市

33、场交易机制（1） 债券的发行（2） 债券价格的确定3.3.3 证券投资基金市场1. 证券投资基金市场概述（1） 证券投资基金的定义（2） 证券投资基金的特点 规模经营 分散投资 专业化管理 费用低（3） 证券投资基金分类开放式基金和封闭式基金公司型基金和契约型基金的区别： 法律依据不同 是具有法人资格的股份有限公司 投资者的地位不同 融资渠道不同 资金运营不同成长型基金与收益型基金的区别： 投资目的不同 投资工具不同 资产分布不同 派息情况不同2. 证券投资基金的交易机制（1） 证券投资基金的基本当事人：即基金投资人、基金管理人和基金托管人。（2） 证券投资基金交易3.4 金融衍生品市场3.4

34、.1 金融衍生品市场概述1. 金融衍生工具的种类按照基础工具的种类划分，金融衍生工具可以分为股权衍生工具、货币衍生工具和利率衍生工具。按照交易市场划分，金融衍生工具可分为场内交易工具和场外交易工具。按照交易方式划分，金融衍生工具可以分为远期、期货、期权和互换。2. 金融衍生工具的特征 可复制性 杠杆特征3. 金融衍生品市场的功能（1） 转移风险（2） 价格发现（3） 提高交易效率（4） 优化资源配置3.4.2 金融衍生品市场1. 金融远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量某种金融工具的合约。缺点：非标准化合约；柜台交易；没有履约保证。2. 金融期货金融期货合约是指协

35、议双方同意在约定的将来某个日期，按约定的条件买入或卖出一定标准数量的金融工具的标准化协议。期货合约的特点：标准化合约；履行大部分通过对冲方式；合约的履行由期货交易所或结算公司提供担保；合约的价格有最小变动单位和浮动限额。期货交易的主要制度：保证金制度；每日结算制度；持仓限额制度；大户报告制度；强行平仓制度。3. 金融期权金融期权实际上是一种契约，它赋予了持有人在未来某一特定的时间内按双方约定的价格，购买或出售一定数量的某种金融资产权利的合约。（1） 金融期权的要素 基础资产 期权的买方 期权的卖方 执行价格 到期日 期权费（2） 金融期权的分类金融期权可分为看涨期权和看跌期权。按行权日期不同，

36、可分为欧式期权和美式期权。按基础资产的性质划分，可分为现货期权和期货期权。（3） 金融期权的交易策略 买进看涨期权 买进看跌期权 卖出看跌期权4. 金融互换金融互换是通过银行进行的场外交易。互换市场存在一定的交易成本和信用风险。首先，为了达成交易，互换合约的一方必须找到愿意与之交易的另一方。如果一方对期货或现金流等有特殊要求，常常很难找到交易对手。其次，由于互换是两个对手之间的合约，如果没有双方的同意，互换合约是不能单方面更改和终止的。最后，对于期货和在场内交易的期权而言，交易所对交易双方都提供了履约保证，而互换市场则没有人提供这种保证。因此，互换双方都必须关注对方的信用。金融互换包括利率互换

37、和货币互换两种类型。3.5 外汇市场3.5.1 外汇市场的概述1. 外汇市场概念外汇市场是指由银行等金融机构、自营交易商、大型跨国企业参与的，通过中介机构或电讯系统联结的，以各种货币为买卖对象的交易市场。2. 外汇市场特点：空间统一性和时间连续性。3. 外汇市场功能（1） 充当国际金融活动的枢纽（2） 形成外汇价格体系（3） 调剂外汇余缺，调整外汇供求（4） 实现不同地区间的支付结算（5） 运用操作技术规避外汇风险3.5.2 外汇市场的交易机制（1） 商业银行与客户之间的外汇交易（2） 商业银行同业之间的外汇交易（3） 商业银行与中央银行之间的外汇交易3.6 保险市场3.6.1 保险市场概述1

38、. 保险的概念保险是指投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故及相应的财产损失承担赔偿保险金责任。2. 保险的相关要素（1） 保险合同（2） 投保人（3） 保险人（4） 保险费（5） 保险标的（6） 被保险人（7） 受益人（8） 保险赔偿3. 保险产品的功能（1） 转移风险，分担损失（2） 补偿损失（3） 融通资金3.6.2 保险市场的主要产品分类 1. 按照保险的经营性质划分（1） 社会保险（2） 商业保险2. 按照保险标的划分（1） 人身保险（2） 财产保险（3） 投资型保险产品投资型保险产品的最大特点就是将保险的基本保障功能和资金增值的功能结合起来。3.

39、 按照承保方式划分，保险可以分为直接保险和再保险。3.7 黄金及其他投资市场3.7.1 黄金市场1. 黄金及其特性（1） 黄金的特性（2） 金条的重量与成分2. 黄金市场（1） 黄金市场的主要参与者（2） 国际主要黄金市场3. 影响黄金价格变动的因素（1） 供求关系及均衡价格（2） 通货膨胀（3） 利率（4） 汇率3.7.2 房地产市场 1. 房地产及其特性：固定性、有限性、差异性和保值增值性。2. 房地产的投资方式（1） 房地产购买（2） 房地产租赁（3） 房地产信托3. 房地产投资的特点（1） 增值升值效应（2） 财务杠杆效应（3） 变现性相对较差（4） 政策风险4. 房地产价格的构成及影

40、响因素影响房地产价格的因素很多：行政因素；社会因素；经济因素；自然因素。5. 房地产投资在个人理财中的应用房地产投资面临较大的政策风险。3.7.3 收藏品市场1. 艺术品2. 古玩古玩的特点：交易成本高、流动性低；投资古玩要有鉴别能力；价值一般较高，投资人要具有相当的经济实力。3.纪念币和邮票3.8 金融市场的发展3.8.1 世界金融市场的发展1. 全球资本流动日益自由化，金融市场价格联动性增强2. 全球金融市场监管标准与规则逐步趋同3. 全球金融市场交易方式逐步融合，清算方式趋于统一4. 全球衍生品市场快速发展3.8.2 中国金融市场的发展1. 金融市场体系基本形成：我国已经形成了一个交易场

41、所多层次、交易品种机制多元化的金融市场体系。2. 金融市场功能不断深化（1） 金融市场的宽度不断增大，金融产品与工具逐渐丰富。（2） 金融市场的厚度逐渐增加（3） 金融市场主体参与程度不断提高，参与形式更为多元化。3. 金融市场基本制度建立日益完善首先是金融市场法律制度逐步建立与完善其次是金融市场监管体系逐渐形成另外，金融市场基础建设也取得较大成果4. 金融市场对外开放程度不断提高第4章 银行理财产品 4.1 理财产品市场发展2002年，第一个银行理财产品问世，标志着银行个人理财此业务达到了新的水平。2004年开始，各家银行陆续推出了自己的理财产品。2005年年初，出现了国内首个人民币结构性理

42、财产品。2005年12月，银监会允许获得衍生品业务许可证的银行发行股票类挂钩产品和商品挂钩产品。4.2 当前市场主要的银行理财产品介绍4.4.1 货币性理财产品1、货币性理财产品定义货币性理财产品是投资于货币市场的银行理财产品。它主要投资于信用级别较高、流动性较好的金融工具。2、货币性理财这纳聘的特点投资期短，资金赎回灵活，本金、收益安全性高等主要特点。3、货币性理财产品的风险信用风险低，流动性风险小。4、货币性理财产品举例A银行“理财计划”产品投向产品的申购和赎回产品收益4.2.2 债券型理财产品1、债券型理财产品的定义是以国债、金融债和中央银行票据为主要投资对象的银行理财产品。2、债券型理

43、财产品的特点和目标客户端特点是产品结构简单、投资风险小、客户预期收益稳定3、债券型理财产品投资方向主要投向银行间债券市场、国债市场和企业债券市场。4、债券型理财产品的收益及风险特征投资风险较低，收益也不高。购买证券型理财产品面临的最大风险来自利率风险、汇率风险和流动性风险。4.2.3 贷款类银行信托理财产品1、信托的基本概念（1） 信托的定义资金信托业务是指投资人基于对信托投资公司的信任，将自己合法拥有的资金委托给信托投资公司，由信托投资公司按投资人的意愿，以自己的名义为受益人的利益或者特定目的管理、运用和处分的业务行为。（2） 信托的特点信托是以信任为基础的财产管理制度信托财产权利与利益主体

44、相分离信托经营方式灵活、适应性强信托财产具有独立性信托管理具有连续性受托人不承担无过失的损失风险信托利益分配、损益计算遵循实绩原则信托具有融通资金的职能（3） 信托的种类任意信托和法定信托法人信托和个人信托资金信托、动产信托、不动产信托、其他财产信托等。2、贷款类银行信托理财产品投资模式贷款类银行信托理财产品通常是银行将募集来的客户资金投资于信托投资公司的信托计划，信托计划到期后由信托投资公司根据信托投资情况支付本金和收益。3、贷款类银行信托理财产品的风险（1） 信用风险贷款的信用风险完全由购买理财产品的投资者承担。银行业与信托业也将面临系统性的而生与风险。（2） 收益风险（3） 流动性风险4

45、2.4 新股申购类理财产品1、新股申购类理财产品产生背景各个银行普遍设计了通过信托计划将普通投资者资金集合起来集中申购新股的理财产品2、新股申购类理财产品收益率的影响因素（1） 新股中签率（2） 上市首日平均涨幅（3） 其他因素3、增强型新股申购理财产品增强型新股申购理财产品主要是为了增强信托资金的使用效率，作为新股发行间歇期资金使用途径的探索。新股和可转债、可分离债申购为主要申购对象的增强型新申购理财产品4、新股申购类理财产品的风险情况（1） 系统性风险一旦新股发行制度发生重要改革，或者资本市场运行格局、资金的供给情况、新股发行速度和数量等系统性因素发生变化，都会给新股申购产品带来收益上的风险。（2） 网下申购的流动性风险首日上市后的3个月结束后，网下申购部分猜可以膳食交易。这依规定给网下申购部分的新股带来相当大的流动