证券分析师考试试题及答案8节.docx

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1、证券分析师考试试题及答案8节证券分析师考试试题及答案8节 第1节下列情况回归方程中可能存在多重共线性的有（ ）。.模型中所使用的自变量之间相关.参数最小二乘估计值的符号和大小不符合经济理论或实际情况.增加或减少解释变量后参数估计值变化明显.R2值较大大.但是回归系数在统计上几乎均不显著A.B.C.D.答案：A解析：多重共线性判断比胶简单的方法:计算模型中各对自变量之间的相关系数，并对各相关系数进行显著性检验.如果一个或者多个相关系数是显著的，就表示模型中所使用的自变量之间相关，因而存在多重共钱性问题:参数估计值的经济检验，参考参数最小二乘估计值的符号和大小.如果不符合经济理论或实际情况，说明模

2、型中可能存在多重共线性;参数估计值的稳定性，增加或减少解释变量，变动样本观测值，考察参数估计值的变化.如果变化明显.说明模型可能存在多重共线性;参数估计值的统计检验。多元线性回归方程的R值较大.但是回归系数在统计上几乎均不显著.说明存在多重共线性下列指标中，不属于相对估值指标的是（ ）。A.市值回报增长比B.市净率C.自由现金流D.市盈率答案：C解析：通常需要运用证券的市场价格与某个财务指标之间存在的比例关系来对证券进行相对估值，如常见的市盈率、市净率、市售率、市值回报增长比等均属相对估值方法。 关于喇叭形态的特征，下列说法不正确的是（ ）。A.喇叭形源于投资者的非理性，但在投资意愿不强、气氛

3、低沉的市道中，也可能形成该形态B.喇叭形一般是一个下跌形态，暗示升势将到尽头C.在成交量方面，整个喇叭形态形成期间都会保持不规则的大成交量，否则难以构成该形态D.喇叭形走势的跌幅是不可量度的，一般说来，跌幅都会很大 答案：A解析：A项，喇叭形源于投资者的非理性，因而在投资意愿不强、气氛低沉的市道中，不可能形成该形态。考试精准押题，瑞牛题库软件考前更新，下载链接 黄金期货看跌期权的执行价格为1600.50美元/盎司，当标的期货合约价格为1580.50美元/盎司时，则该期权的内涵价值为（）美元/盎司。 A、30B、20C、10D、0答案：B解析：看跌期权的内涵价值=执行价格标的物的市场价格=160

4、0.501580.50=20(美元/盎司)。下列各项中，属于技术分析法的有（ ）。.K线理论.切线理论.形态理论.波浪理论A.B.C.D.答案：C解析：技术分析理论分为以下几类:K线理论切线理论、形态理论、技术指标理论、波浪理论和循环周期理论.证券分析师考试试题及答案8节 第2节关于圆弧形态，下面表述正确的有（）。 圆弧形态形成时间越长，反转力度越强 圆弧形态形成反转后，行情多属爆发性，持续时间不长 圆弧形态形成过程中，成交量分布比较均匀 圆弧形态是投资者筹码分布比较平均的产物A.I、B.I、C.、D.、答案：A解析：圆弧形态具有如下特征：形态完成、股价反转后，行情多属爆发性，涨跌急速，持续时

5、间不长；在圆弧顶或圆弧底形态的形成过程中，成交量的变化都是两头多、中间少，越靠近顶或底成交量越少，到达顶或底时成交量达到最少；圆弧形态形成的时间越长，今后反转的力度就越强；圆弧形态的各种顶或底没有明显的头肩的感觉。这些顶部和底部的地位都差不多，没有明显的主次区分。营运能力是指公司经营管理中利用资金运营的能力，一般通过公司（ ）来衡量，主要表现为资产管理及资产利用的效率。A.资产管理比率B.流动比率C.资产负债率D.资产净利率答案：A解析：营运能力是指公司经营管理中利用资金运营的能力，一般通过公司资产管理比率来衡量，主要表现为资产管理及资产利用的效率。以下关于产业组织创新的说法，不正确的是（ ）

6、。A.产业组织创新是指同一产业内企业的组织形态和企业间关系的创新B.产业组织创新往往是产业及产业内企业的被组织过程C.产业组织的创新不仅仅是产业内企业与企业之间垄断抑或竞争关系平衡的结果，更是企业组织创新与产业组织创新协调与互动的结果D.产业组织的创新没有固定的模式答案：B解析：B项，产业政策在产业组织合理化过程中的作用是一种经济过程中的被组织力量;而产业组织创新则是产业及产业内企业的自组织过程。依据股票基金所持有的相关指标,可以对股票基金的投资风格进行分析。这些指标包括（ ）.平均市值.平均市净率.平均市盈率.净值收益率A：.B：.C：.D：.答案：A解析：依据股票基金所持有的全部股票的平均

7、市值、平均市盈率、平均市净率等指标可以对股票基金的投资风格进行分析。下列各种现金流量，属于现金流量表中经营活动产生的现金流量的有（ ）。.公司支付给职工以及为职工支付的现全.偿还债务支付的现金.支付的增值税、所得税款项.收到的税费返还A.B.C.D.答案：A解析：偿还债务支付的现金属于筹资活动产生的现金流量。证券分析师考试试题及答案8节 第3节一般来说,一条支撑线或压力线对当前市场走势影响的重要性取决于（ ）。.股价在这个区域停留时间的长短.压力线所处的下跌趋势的阶段.这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近.在这个区域伴随的成交是大小A.B.C.D.答案：A解析：一般来说，一条

8、支撑线或压力线对当前市场走势影响的重要性有3个方面的考虑:一是股价在这个区域停留时间的长短；二是股价在这个区域伴随的成交量大小；三是这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近。对二叉树模型说法正确是（）。.模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇异期权以及结构化金融产品进行定价.模型思路简洁、应用广泛.步数比较大时，二叉树法更加接近现实的情形.当步数为n时，nT时刻股票价格共有n种可能 A、.B、.C、.D、.答案：A解析：二叉树模型是由约翰考克斯、斯蒂芬罗斯和马克鲁宾斯坦等人提出的期权定价模型，该模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇异期权以及结构化金融产品进行

9、定价，思路简洁、应用广泛。当步数为n时，nT时刻股票价格共有n+l种可能，故步数比较大时，二叉树法更加接近现实的情形。评价基金风险和收益的三大经典指标包括（）。 夏普比率 詹森指数 凯利比例 特雷诺比率A.、B.、C.、D.、答案：B解析：传统的基金评价主要是评价基金单位净值和基金收益率。现代投资理论则在考虑风险调整的因素后对基金业绩进行评估，常用指标有夏普比率、特雷诺比率和詹森等。反映资产总额周转速度的指标是（）。A.股东权益周转率B.总资产周转率C.存货周转率D.固定资产周转率答案：B解析：总资产周转率是营业收入与平均资产总额的比值。该项指标反映资产总额的周转速度。周转越快，反映销售能力越

10、强。公司可以通过薄利多销的方法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。以下关于沪深300股指期货结算价的说法，正确的有（）。.当日结算价是期货合约最后两小时成交价格按成交量的加权平均价.当日结算价是期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价.交割结算价是到期日沪深300现货指数最后一小时的算术平均价.交割结算价是到期日沪深300现货指数最后两小时的算术平均价 A、.B、.C、.D、.答案：D解析：沪深300股指期货当日结算价是某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的算术平均价。证券分析师考试试题及答案8节 第4节

11、从程度上来看，通货膨胀可以分为()。温和的通货膨胀严重的通货膨胀恶性的通货膨胀危机性通货膨胀A.、B.、C.1、D.、答案：B解析：通货膨胀有被预期和未被预期之分，从程度上分为三种：温和的通货膨胀，是指年通货膨胀率低于10的通货膨胀；严重的通货膨胀，是指两位数的通货膨胀；恶性通货膨胀，是指三位数以上的通货膨胀。以下属于国民经济总体指标的是（ ）。国内生产总值通货膨胀率失业率宏观经济运行指标PMIA.B.C.D.答案：B解析：济总体指标包括：国内生产总值、工业增加值、失业率、通货膨胀、宏观经济景气指数和国际收支。以下属于跨期套利的是（）。 A、卖出A期货交易所4月锌期货合约，同时买入A期货交易所

12、6月锌期货合约B、卖出A期货交易所5月大豆期货合约，同时买入A期货交易所5月豆粕期货合约C、买入A期货交易所5月PTA期货合约，同时买入A期货交易所7月PTA期货合约D、买入A期货交易所7月豆粕期货合约，同时卖出B期货交易所7月豆粕期货合约答案：A解析：跨期套利是指在同一市场(交易所)同时买入、卖出同一期货品种的不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓获利。某上市公司拟在未来无限时期每年支付每股股利2元，相应的贴现率(必要收益率)为10%，该公司股价18元，计算该股票的净现值为（）元。 A、2B、2C、18D、20答案：B解析：下列关于社会融资总量的说法中，正确的有（

13、）。.社会融资总量是全面反映金融与经济关系，以及金融对实体经济资金支持的总量指标.社会融资总量是增量概念，为期末、期初余额的差额.各项指标统计，均采用发行价或账面价值进行计值.以外币标值的资产折算成人民币单位，折算的汇率为所有权转移日的汇率买卖中间价A.B.C.D.答案：D解析：社会融资总量是全面反映金融与经济关系，以及金融对实体经济资金支持的总量指标。社会融资总量是增量概念，为期末、期初余额的差额，或当期发行或发生额扣除当期兑付或偿还额的差额，统计上表现为每月、每季或每年新增量。社会融资总量各项指标统计，均采用发行价或账面价值进行计值，以避免股票、债券及保险公司投资性房地产等金融资产的市场价

14、格波动扭曲实体经济的真实筹资。社会融资总量中以外币标值的资产折算成人民币单位，折算的汇率为所有权转移日的汇率买卖中间价。证券分析师考试试题及答案8节 第5节下列关于看涨期权的描述，正确的是（ ）。A：看涨期权又称卖权B：买进看涨期权所面临的最大可能亏损是权利金C：卖出看涨期权所获得的最大可能收益是执行价格加权利金D：当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，期权买方应不执行期权答案：B解析：涨期权又称买权、认购期权；卖出看涨期权阶获得的最大可能收益是权利金；当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时，期权买方应执行期权。下列关于利润表的说法，错误的有（ ）。.利润总额在主营业务利润的基础上，

15、加减投资收益、补贴收入和营业外收支等后得出.利润表把一定期间的营业收入与其同一会计期间相关的营业费用进行配比，以计算出企业一定时期的净利润.净利润在利润总额的基础上，减去本期计入损益的所得税费用后得出.营业利润在主营业务利润的基础上，减营业费用、管理费用和财务费用后得出A.B.C.D.答案：A解析：项利润总额（或亏损总额）在营业利润的基础上加营业外收入，减营业外支出后得到；项营业收入减去营业成本（主营业务成本、其他业务成本）、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失，加上公允价值交动收益、投资收益，即为营业利润.在进行证券投资技术分析的假设中，最根本、最核心的条件是（ ）。A

16、：市场行为涵盖一切信息B：证券价格沿趋势移动C：历史会重演D：投资合都是理性的答案：B解析：在进行证券投资技术分析的假设中，“证券价格沿趋势移动”的假设是最根本、最核心的条件。或有事项准则规定的必须在会计报表附注中披露的或有负债包括（ ）.已贴现商业承兑汇票形成的或有负债.未决诉讼、仲裁形成的或有负债.为其他单位提供债务担保形成的或有负债.其他或有负债A.B.C.D.答案：D解析：考査或有事项准则规定的必须在会计报表附注中披露的或有负债包括的内容。（ ）指标的计算需要使用利润表和资产负债表才可得出。A.资产负债比率B.销售净利率C.销售毛利率D.存货周转率答案：D解析：存货周转率=营业成本/平

17、均存货，营业成本需要用利润表数据，平均存货需要用资产负债表数据。证券分析师考试试题及答案8节 第6节现金流量分析的具休内容包括下列各项中的（ ）。.投资收益分析.收益质量分析.财务弹性分析.流动性分析A.B.C.D.答案：B解析：考查现金流量分析的具体内容。（ ）与经济效益状况是影响证券市场供给的最根本的因素。 A、上市公司质量B、发行上市制度C、宏观经济环境D、股权流通制度答案：A解析：质量高的上市公司易于为证券市场所接受，因而有利于股票供给的增加;反之，质量低的上市公司，其股票很难被市场接受，对股票的供给增加不利。上市公司的质量和业绩情况也影响到公司本身的再筹资功能和筹资规模，从而影响股票

18、的供给。因此，上市公司质量与经济效益状况是影响证券市场供给的最根本因素。点估计的常用方法有（ ）。.矩法.极大似然法.参数法.最小二乘法A.B.C.D.答案：B解析：点估计的常用方法有矩法和极大似然法。与卖出期货合约对冲现货价格下跌风险相比，买进看跌期权进行套期保值的特点有（）。.初始投入更低.杠杆效用更大.更多的成本.更少的成本 A、.B、.C、.D、.答案：A解析：D项，买进看跌期权需要缴纳权利金，成本更高根据道氏理论的分类，（）是三种趋势的最大区别。 趋势持续时间的长短 趋势波动的幅度大小 趋势变动的方向 趋势的变动斜率A.、B.、C.、D.、答案：A解析：道氏理论将股票的价格波动分为三

19、种趋势：主要趋势、次要趋势和短暂趋势。趋势持续时间的长短和趋势波动的幅度大小是三种趋势的最大区别。证券分析师考试试题及答案8节 第7节下列说法正确的有（ ）。.如果股票内部收益率小于必要收益率,则可购买该股票.运用现金流贴现模型估值时，投资者必须预测所有未来时期支付的股息.内部收益率就是指使得投资净现值等于零的贴现率.内部收益率实际上就是股息率A.B.C.D.答案：B解析：项，如果股票内部收益率大于必要收益率,则可购买该股票；项，内部收益率与股息率是两个不同的概念，前者为贴现率，后者为分配率。对估计非公开上市公司的价值或上市公司某一子公司的价值十分有用的资产重组评估方法是（ ）。A.清算价格法

20、B.重置成本法C.收益现值法D.市场法答案：D解析：市场法对估计非公开上市公司的价值或上市公司某司的价值十分有用。下列说法中错误的是（ ）。A.分析师通过自身分析研究得出的有关上市公司经营状况的判断属于内幕信息B.公司调研是基本分析的重要环节C.公司调研的对象并不限于上市公司本身D.上市公司在接受调研的过程中不得披露任何未公开披露的信息答案：A解析：分析师通过自身分析研究而得出的有关上市公司经营状况的判断不属内幕信息，可以向客户披露。内幕消息是指所有非公开的公司消息，如未来的投资项目、公司政策等，一般只要公司内部高层人员能获得。在实际生活中，电力行业近似属于（）市场。A.完全竞争B.垄断竞争C

21、.寡头垄断D.完全垄断答案：D解析：完全垄断是指整个行业只有惟一供给者的市场结构。在实际生活中，公用事业、电力、电话近似于完全垄断市场。某人拟存入银行一笔资金以备3年后使用，三年后其所需资金总额为11500元，假定银行3年期存款利率为5，在单利计息的情况下，当前需存入银行的资金为（）元。A.99341B.10000C.10500D.109524答案：B解析：单利的计算公式为：S=P(1+rn)。式中，P为本金；S为本利和；r为利息率；n为交易涉及的期数。所以，需存入本金P=S(1+rn)=11500,(1+15)=10000(元)。证券分析师考试试题及答案8节 第8节和公司营运能力有关的指标为

22、（ ）.存货周转率.流动资产周转率.营业净利率.营业毛利率A：.B：.C：.D：.答案：D解析：流动资产周转率和存货周转率都是和公司营运能力有关的指标.营业净利率和营业毛利率反映的是盈利能力。公司调研的对象包括（ ）。.公司管理层及员工.公司车间及工地.公司所处行业协会.公司客户A.B.C.D.答案：D解析：公司调研的对象包括:公司管理层及员工、公司本部及子公司、公司车间及工地、公司所处行业协会、公司供应商、公司客户、公司产品零售网点供给曲线的特点有( )。 供给曲线向右上方倾斜，斜率为负 供给曲线既可以是直线，也可以是曲线 供给与供给量意义不同供给曲线只有一条A.、B.、C.、D.、 答案：

23、C解析：供给曲线的特点有：(1)供给曲线向右上方倾斜，斜率为正。(2)供给曲线既可以是直线，也可以是曲线。(3)供给与供给量意义不同。(4)供给曲线不只是一条，可有无数条。可贷资金的供给曲线（ ）倾斜，而可贷资金的需求曲线（ ）倾斜。.向左上方.向右上方.向左下方.向右下方A.B.C.D.答案：D解析：可贷资金的供给曲线向右上方倾斜，而可贷资金的需求曲线向右下方倾斜。下列关于概率的几种形式的说法中，正确的有( )。 条件概率可以用决策树进行计算 联合概率表示两个事件共同发生的概率 A与B的联合概率表示为P(AB)或者P(A.B)，或者P(AB)A的边缘概率表示为P(AIB)A.、B.、C.、D.、 答案：C解析：边缘概率，是某个事件发生的概率，而与其他事件无关。边缘概率是这样得到的：在联合概率中，把最终结果中不需要的那些事件合并成其事件的全概率而消失（对离散型随机变量用求和得全概率，对连续型随机变量用积分得全概率），这称为边缘化。A的边缘概率表示为P(A)，B的边缘概率表示为P(B)。