最新XXXX中级经济师金融讲义四ibop.docx

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1、20111中级经经济师中中级金融融讲义义(366)第二节金金融监管管的框架架和内容容(本章的的重点)一、银行行业监管管的主要要内容与与方法(一)银银行监管管的主要要内容市场场准入监监管、市市场运营营监管、市市场退出出监管20005多选选 银行行监管的的内容主主要包括括(CDDE)监监管。A.市场场准则B.市场场竞争C.市场场运营D.市场场准入E.市场场退出1、市场场准入监监管(掌握)市场场准入监监管是对对银行机机构存在在的必要要性和生生存能力力两方面面进行审审查(1)审审批注册册机构进入入金融行行业必须须按法律律要求向向银行监监管当局局提出申申请，经经许可后后，领取取营业执执照才能能进行经经营

2、活动动。银行行监管当当局允许许经营金金融产品品进入市市场。我国国规定商商行要有有符合规规定的银银行章程程;有符合合规定的的注册资资本最低低限额;有具备备任职资资格和工工作经验验的董事事和高级级管理人人员;有健全全的组织织机构和和管理制制度;有符合合要求的的营业场场所、安安全防范范措施和和业务有有关的其其他设施施。才能能成立银银行。(2)审审批注册册资本注册册资本是是设立金金融机构构的首要要条件。银银行监管管部门对对成立银银行类金金融机构构提出最最低注册册资本的的规定。(3)审审批高级级管理人人员的任任职资格格银行行高级管管理人员员的任职职资格标标准：11、必要要的学识识水平;2、对对金融业业务

3、的熟熟悉程度度我国国要求建建立商行行有具备备专任专专业知识识和业务务工作经经验的董董事(行长)和高管管。(4)审审批业务务范围监管管当局审审批机构构业务范范围的主主要依据据是市场场需求以以及机构构的实力力、管理理层的经经验和能能力，而而且银行行必须对对它所从从事的所所有业务务活动要要有充分分的控制制能力。20007单选选 不属属于市场场准入监监管的是是(A )。A.审批批资本充充足率BB.审批批注册机机构C.审批批注册资资本D.审批高高级管理理人员任任职资格格20006年单单选为承担担可能的的风险和和亏损，设设立金融融机构的的首要条条件之一一是必须须保证一一定数量量的( A )。A.注册册资本

4、B.固定定资产C.银行行存款D.抵押押物2、市场场运营监监管(掌握)包括括：资本本充足率率的监管管、资产产安全的的监管、流流动适度度性的监监、收益益合理性性的监管管、内控控有效性性的监管管(1)资资本充足足率的监监管资本本充足率率=(资本本-扣除项项)/(风险加加权资产产+122.5倍倍的市场场风险资资本)扣除除项包括括：商誉誉、商业业银行对对未并表表金融机机构的资资本投资资、商业业银行对对非自用用不动产产和企业业的资本本投资。核心心资本充充足率=(核心心资本-核心资资本扣除除项)/(风险险加权资资产+112.55倍的市市场风险险资本)核心心资本扣扣除项：包括商商誉、商商业银行行对未并并表金融

5、融机构的的资本投投资的550%、商商业银行行对非自自用不动动产和企企业的资资本投资资的500%。资本本分核心心资本和和附属资资本核心心资本有有实收资资资本(普通股股)、资本本公积、盈盈余公积积、未分分配利润润和少数数股权。附属属资本包包括重估估储备、一一般准备备、优先先股、可可转换债债券和长长期次级级债务。附属属资本不不得超过过核心资资本的1100%;计入入附属资资本的长长期次级级债务不不得超过过核心资资本的550%。资资本充足足率大于于等于88%;核核心资本本充足率率必须大大于等于于4%。我国国按资本本充足率率将商行行分为三三类：资资本充足足的商行行(资本充充足率不不低于88%，核核心资本本

6、充足率率不低于于4%);资本本不足的的商行(资本充充足率不不足8%，核心心资本充充足率不不足4%);资资本严重重不足的的商行(资本充充足率不不足4%，核心心资本充充足率不不足2%);20007单选选根据巴巴塞尔协协议的规规定，以以下属于于商业银银行核心心资本的的是( C )。A.中期期优先股股B.损失失准备C.附属属机构的的少数股股东权益益D.可转转换债券券(2)资资产安全全的监管管贷款款五级分分类：正正常、关关注、次次级、可可疑、损损失(不良贷贷款)资产产安全性性监管的的重点是是银行机机构风险险的分布布、资产产集中程程度和关关系人贷贷款。A、分析析各类资资产占全全部资产产的比例例，以及及各类

7、不不良资产产占全部部资产的的比例。我国国规定：不良资资产率=不良资资产/资产余余额44%不良良贷款率率 =不良良贷款/贷款余余额55%B、监测测银行机机构对单单个借款款人或单单个相关关借款人人集团的的集中程程度，又又称大额额风险暴暴露。我国国规定：单一一集团客客户授信信集中度度=最大一一家集团团客户授授信总额额/资本净净额115%单一一客户贷贷款集中中度=最大一一家客户户贷款总总额/资本净净额110%全部部关联度度=全部关关联客户户授信/资本净净额25%核心心负债比比例=核心负负债/总负债债600%B、监测测银行资资产负债债的期限限匹配流动动性缺口口=900天内表表内外流流动性缺缺口/990天

8、内内到期表表内外流流动性资资产110%C、监测测银行机机构的资资产变化化情况包括括：银行行的长期期投资、不不良资产产和盈亏亏变化情情况20006银银行的流流动性不不足通常常源于( D )。A.资产产大于负负债B.资产产小于负负债C.债务务人的违违约D.资产产负债期期限结构构匹配不不合理(4)收收益合理理性的监监管A、对收收入的来来源和结结构进行行分析B、对支支出的的的去向和和结构进进行分析析C、对收收益的真真实状况况进行分分析我国国规定：成本本收入比比=营业费费用/营业收收入=35%资产产利润率率=净利润润/资产平平均余额额=00.6%资本本利润率率=净利润润/所有者者权益平平均余额额=111

9、%20008单选选根据商商业银行行风险监监管核心心指标，我我国对商商业银行行关于收收益合理理性的监监管指标标中，关关于资本本利润率率的规定定是( D )。A.净利利润与所所有者权权益总额额之比不不应低于于10%B.净利利润与所所有者权权益总额额之比不不应低于于11%C.净利利润与所所有者权权益平均均余额之之比不应应低于110%D.净利利润与所所有者权权益平均均余额之之比不应应低于111%(5)内内控有效效性的监监管银行行内部控控制是商商业银行行为实现现经营管管理目标标，通过过制定并并实施系系统的政政策、程程序和方方案，对对风险进进行有效效识别、评评估、控控制、监监测和改改进的动动态过程程和机制

10、制。银监监会从充充分性、合合规性、有有效性和和适宜性性四个方方面对银银行内部部控制进进行评价价。充分分性是指指检查和和评价过过程和风风险是否否已被充充分认识识。合规规性指检检查和评评价过程程和风险险的控制制措施是是否遵循循相关法法律法规规要求、并并得以实实施和保保持。有效效性是检检查和评评价过程程和风险险的控制制措施是是否有效效。适宜宜性指检检查和评评价控制制措施是是否适宜宜。内部部控制评评价的原原则：全面面性原则则、统一一性原则则、独立立性原则则、公正正性原则则、重要要性原则则、及时时性原则则20005单选选 按照照规定，我我国商业业银行流流动性资资产期末末余额与与流动性性负债期期末余额额之

11、比不不得低于于( BB )。A.200%B.255%C.300%D.500%3、处理理有问题题银行及及市场退退出监管管(掌握)(1)处处理有问问题银行行有问问题银行行指因经经营管理理状况的的恶化或或突发事事件的影影响，有有发生支支付危机机、倒闭闭或破产产危险的的银行机机构。有问问题银行行机构的的特征监管管当局处处置有问问题银行行的主要要措施：A、督促促有问题题银行采采取措施施，如详详细整改改计划，改改善内控控等B、采取取必要的的管制措措施C、协调调银行同同业对有有问题的的银行进进行救助助。D、央行行求助E、对有有问题的的银行进进行重组组F、接管管有问题题银行(2)处处置倒闭闭银行银行行倒闭指指

12、银行无无力偿还还所欠债债务的情情形。银行行倒闭情情形处置置倒闭银银行措施施：A、收购购兼并B、依法法清算20006多选选处置倒倒闭银行行的措施施主要有有( AAC )。A.收购购或兼并并B.中央央银行救救助C.依法法清算D.同业业救助E.政府府救助(二)银银行业监监管的基基本方法法(掌握)现场场检查和和非现场场监督1、非现现场监督督非现现场监督督是监管管当局针针对单个个银行并并表的基基础上收收集、分分析银行行机构经经营稳健健性和安安全性的的一种方方式。包包括审查查和分析析各种报报告和统统计报表表。银行机机构的管管理报告告、资产产负债表表、损益益表、现现金流量量表和各各种业务务报表非现现场监督督

13、的主要要目的：(1)评评估银行行机构的的总体情情况(2)对对有问题题的银行行进行密密切跟踪踪(3)通通过对同同组银行行的比较较，关注注整个银银行业的的经营状状况。20008单选选 银行行监管的的非现场场监测的的审查对对象是( C )。A.会计计师事务务所的审审计报告告B.银行行的合规规性和风风险性C.银行行的各种种报告和和统计报报表D.银行行的治理理情况2、现场场检查现场场检查是是指通过过监管当当局的实实地作业业来评估估银行经经营状况况的一种种方式现场场检查的的形式有有：实地地审核、察察看、取取证、谈谈话等。现场场检查的的内容：(1)合合规性检检查合规规检查永永远是现现场检查查的基础础。(2)

14、风风险性检检查现场场检查和和非现场场检查是是密切关关联的银银行监管管方法，非非现场检检查的结结果可以以指导现现场检查查的重点点，使现现场检查查更有针针对性、更更有效。现现场检查查对是对对非现场场检查结结果的实实证。3、并表表监管并表表监管又又称合并并监管，指指在所有有情况下下，银行行监管机机构应具具备了解解银行机机构和集集团的整整体结构构，以及及其他监监管银行行集团所所属公司司的情况况。并表表监管包包括：境境内外业业务、表表内外业业务和本本外币业业务。4、监管管评级CAMEELS骆驼驼评级制制度资本本充足性性、资产产质量、经经营管理理能力、盈盈利水平平、流动动性及市市场敏感感性进行行评价。监管

15、管评级最最终要对对银行进进行综合合评级，评评级主要要以风险险程度、资资产质量量、盈利利状况为为主要标标准。我国国的“CCAMEELS+”包括括资本充充足、资资产质量量、管理理、盈利利、流动动性、市市场风险险;最终评评级结果果分为66级，被被评为55级和6级的银银行属于于高风险险银行，银银监会要要给予持持续的监监管关注注，必要要时可采采取处置置措施。20005单选选 国际际上通行行的“骆驼评评级制度度”的主要要内容包包括(AABDEE)。A.资本本充足率率B.资产产质量C.负债债质量D.盈利利水平E.流动动性二、证证券监管管的主要要内容(掌握)(一)法法律法规规体系分三三层1、公公司法、证证券法

16、、证证券投资资基金法法2、部门门规章3、关于于机构、业业务、人人员、内内部控制制方面的的监管规规则(二)上上市公司司监管1、对拟拟公开发发行股票票公司的的监管(1)负负责监管管区内拟拟公开发发行股票票公司的的辅导改改制工作作(2)对对辖区内内拟公开开发行股股票公司司存在的的重大问问题和重重大风险险进行调调查(3)对对中介机机构在股股票发行行审核和和承销过过程中的的违规行行为等2、对上上市公司司的监管管对辖辖区内上上市公司司进行现现场监管管(1)对对上市公公司的定定期报告告、临时时报告等等文件审审阅、监监管(2)对对上市公公司治理理结构情情况进行行监管(3)对对上市公公司重大大资产重重组、吸吸收

17、合并并、上市市公司收收购及股股东持股股变动等等进行监监管(4)督督促有退退市风险险的上市市公司充充分揭示示退市风风险(5)对对上市公公司进行行合理的的风险分分类(6)对对上市公公司融资资情况进进行监管管等等3、审计计及评估估业务的的监管(1)对对审计及及评估等等中介机机构的机机构资格格及从业业人员资资格进行行监管(2)收收集辖区区内审计计及评估估等中介介机构的的公告、定定期报告告等资料料信息(三)对对证券公公司的监监管1、审批批制转向向审核制制的市场场准入制制度2、证券券公司经经营风险险防范机机制(1)隔隔离制度度(2)对对证券公公司财务务及审计计的监管管净资资本不得得低于其其对外负负债的88

18、%(3)内内控制度度的监管管(4)法法人治理理结构的的监管3、对证证券从业业人员的的监管(1)证证券从业业人员资资格管理理、年检检制度(2)高高管人员员的保荐荐推荐制制度(3)证证监会对对证券公公司高级级管理人人员实行行谈话提提醒制度度(4)强强化高管管人员的的持续培培训4、证券券公司的的退出制制度证监监会对证证券承销销公司、投投资咨询询公司等等实行单单项发牌牌制度和和年检制制度等(四)资资本市场场监管保证证证券交交易所公公平、公公正的完完成交易易;推进交交易透明明制度;发现阻阻止市场场操控、内内幕和欺欺诈交易易等不公公平交易易等20005多选选我国证证券法禁禁止的证证券交易易行为有有(BCC

19、E)。A. 委委托交易易B.内幕幕交易C.欺诈诈交易D.自助助交易E.操纵纵交易三、保保险业监监管的主主要内容容(掌握)(一)法法律法规规体系20008单选选在下列列法律关关系中，属属于保险险行政法法律规范范的是( D )。A.保险险公司与与投保人人之间的的权利义义务法律律关系B.被保保险人与与受益人人之间的的权利义义务法律律关系C.保险险公司与与保险代代理人之之间的权权利义务务法律关关系D.保险险监管机机构与保保险人之之间的法法律关系系(二)偿偿付能力力监管偿付付能力是是保险公公司的灵灵魂。越越来越多多的国家家以偿付付能力为为核心对对保险公公司进行行监管。1、最低低资本(全国性性5亿，区区域

20、性22亿)2、法定定保证金金保险险公司必必须将其其注册资资本的220%作作为法定定保证金金存入保保监会指指定的银银行，专专门用于于公司清清算时清清偿债务务3、保险险保障金金财产产保险、人人身意外外险、短短期健康康险、再再保险业业务按当当年自留留保费收收入的11%提取取保险保保障基金金，直到到达到总总资产的的6%保证证金和保保险保障障金是最最基本的的风险缓缓冲基金金。4、准备备金的规规定准备备金是保保险公司司保证偿偿付能力力的又一一道防线线。寿险险业务公公司按有有效人寿寿保单的的全部净净值取未未到期责责任准备备金;经营非非寿险业业务的保保险公司司，按照照相当于于当年自自留保费费的500%提取取未

21、到期期责任准准备金。5、投资资监管(三)公公司治理理监管公公司法保保险法要要求保险险公司建建立股东东大会、董董事会、监监事会和和经理层层的组织织架构成成公司司治理的的基本框框架另外外，还要要在董事事会下设设置专门门委员会会，如审审计委员员会、薪薪酬委员员会和提提名委员员会等;还可以以引入独独立董事事。(四)市市场行为为监管(8种自自己看)最新中级级经济师师中级级金融讲讲义(337)第三节金金融监管管的国内内协调(教材新新增内容容)一、金融融监管与与货币政政策的相相互协调调(掌握)(一)金金融监管管与货币币政策之之间的关关系1、货币币政策与与金融监监管的最最终目标标是一致致的2、金融融监管是是贯

22、彻落落实货币币政策，实实现货币币政策目目标的重重要保证证3、金融融监管信信息的准准确反馈馈又可以以促进货货币政策策的制定定和执行行(二)金金融监管管与货币币政策的的协调内内容1、对商商业银行行监管和和微观传传导机制制运行的的协调2、统计计数据和和信息的的协调3、危机机处理的的协调二、不同同金融监监管机构构之间的的协调(掌握)(一)分分业监管管体制下下综合经经营带来来的挑战战1、金融融控股集集团的监监管2、金融融控股集集轩的资资本监管管3、机构构监管和和功能监监管的挑挑战机构构监管是是按照金金融机构构的业务务类型进进行监管管，一个个金融机机构只有有一个监监管机构构负责(一个婆婆婆)的监管管功能能

23、监管是是按照金金融体系系所具有有的相对对固定的的金融功功能作为为区分基基础进行行监管，一一个金融融机构如如果从事事多种功功能金融融业务就就会有多多个金融融监管机机构对其其监管(多个婆婆婆)。机构构型监管管容易造造成重复复监管和和监管缺缺位;而功能能型监管管则缺乏乏对金融融机构整整体经营营状况的的认识。因因此，金金融监管管机构在在以机构构监管为为主的监监管基础础上，还还要协调调好跨市市场、多多功能的的监管。(二)分分业监管管体制下下金融监监管机构构的协调调1、增强强联席会会议制度度的权威威，强化化主监管管方的权权力我国国目前对对金融控控股公司司的监管管采取的的是主监监管制度度。2、加强强金融监监

24、管机构构操作层层面上的的协调3、监管管协作的的具体内内容(1)信信息共享享(2)对对混业经经营中出出现的监监管真空空和监管管重复进进行协调调清理。(3)金金融控股股集团的的监管，要要统一规规定、统统一监管管规范。最新中级级经济师师中级级金融讲讲义(338)第四节金金融监管管的国际际协调一、金融融监管国国际协调调的背景景、方式式与机制制(一)金金融监管管国际协协调的背背景(掌握)1、金融融全球化化迅速发发展(1)金金融机构构的跨国国经营和和规模的的迅速扩扩张(2)金金融市场场的联动动(3)金金融产品品的创新新(4)金金融资本本的频繁繁跨国流流动2、金融融自由化化程度加加深(1)许许多国家家加快开

25、开放了资资本账户户和金融融市场，放放松了对对跨国金金融机构构的种种种限制(2)金金融并购购、金融融资本相相互渗透透，金融融机构大大型化、业业务交叉叉、国际际化3、金融融风险的的全球性性(1)外外汇市场场风险(2)国国际银行行业风险险(3)国国际证券券风险(4)金金融衍生生工具的的风险20006单选选金融自自由化与与金融监监管的关关系是( D )。A.金融融自由化化就不应应再有金金融监管管B.金融融自由化化与金融融监管完完全没有有矛盾C.要加加强金融融监管，就就不能有有金融自自由化D.金融融自由化化并不否否认金融融监管(二)金金融监管管国际协协调的方方式(不作要要求)1、金融融监管协协调的主主体

26、：各各国政府府监管当当局、国国际社会会成立的的各种金金融合作作机构，如如IMFF、WB、WTOO等2、金融融监国际际协调方方式分类类(1)按按形式分分，规则则性协调调和相机机协调规则则性协调调由国际际金融组组织通过过制定明明确的规规则来指指导各国国采取相相应政策策从而达达到协调调的目的的。优点点：权威威强、连连续性强强;缺点：规则一一旦制定定，就会会延续一一段时间间，不能能及时随随实际情情况变化化而调整整。相机机性协调调针对某某一特定定情况各各国采取取政策协协调、共共同行动动的措施施。优点点：灵活活性、时时效性、针针对性较较强;缺点：协调成成本高、约约束力弱弱。(2)从从地域分分，全球球性国际

27、际协调、地地区性的的国际协协调(3)从从协调涵涵盖范围围分，综综合性协协调、专专门化协协调(4)从从频率上上分，经经常性协协调和临临时性协协调(二)金金融监管管国际协协调的机机制(掌握)1、信息息交换信息息交换是是国际协协调最基基本的内内容之一一2、政策策的相互互协调3、危机机管理偶然然、临时时的协调调形式4、联合合行动国际际协调的的最高形形式二、我我国金融融监管机机构与他他国、国国际性金金融监管管机构的的协调(掌握协协调的内内容)(一)对对人民币币汇率、防防范热钱钱、打击击非法洗洗钱和资资金外逃逃方面的的协调(二)对对跨国银银行监管管的协调调(三)对对证券业业和保险险业监管管的协调调(四)积

28、积极参与与国际金金融监管管规则的的制定，促促进我国国金融监监管标准准与国际际接轨三、银银行业的的国际监监管(大纲不不作要求求)主要要是巴塞塞尔银行行监管委委员会四、证证券业的的国际监监管(大纲不不作要求求)知道道国际证证监会组组织五、保保险业的的国际监监管(大纲不不作要求求)知道道国际保保险业监监督官协协会最新中级级经济师师中级级金融讲讲义(339)第十二章章国际金金融及其其管理第一节节汇率一、汇汇率的概概念(一)汇汇率与标标价方式式汇率率(掌握)：又称称汇价，是是用一国国货币表表示另一一国货币币的价格格，或一一国货币币折算成成另一国国货币的的比率。汇率率标价方方式有直直接标价价与间接接标价方

29、方法(掌握)1、直接接标价法法：又称称应付标标价法，是是以一定定整数单单位(11、1000、10000等)的外国国货币为为标准，折折算为若若干单位位的本国国货币。即即以本币币表示外外币的价价格。可可称为外外汇汇率率。如在在中国外外汇市场场上报：USDD1=RRMB77.788252、间接接标价法法：又称称应收标标价法，是是以一定定整数单单位(11、1000、10000等)的本国国货币为为标准，折折算为若若干单位位的外国国货币。即即以外币币表示本本币的价价格。可可称为本本币汇率率。如在在美国外外汇市场场上报：USDD1=RRMB77.78825(三)汇汇率的种种类(掌握)1、基本本汇率、套套算汇

30、率率2、银行行买入汇汇率、卖卖出汇率率、中间间汇率3、即期期汇率与与远期汇汇率平价价、升水水、贴水水4、官方方汇率、市市场汇率率5、开盘盘汇率和和收盘汇汇率6、电汇汇汇率、信信汇汇率率和票汇汇汇率7、固定定汇率与与浮动汇汇率8、双边边汇率、有有效汇率率和实际际有效汇汇率二、汇率率的决定定与变动动(一)汇汇率的决决定基础础1、金本本位制一一汇率的的决定基基础(掌握)决定定汇率的的基础从从本质上上是各国国单位货货币所具具有的价价值量;从现象象上看是是各国单单位货币币的含金金量。汇率率的标准准是铸币币平价，即即一国货货币的含含金量与与另一国国货币的的含金量量之比。汇率率的波动动范围是是黄金输输出点和

31、和输入点点内。2、纸币币制度下下汇率的的决定基基础(掌握)从本本质上说说是各国国单位货货币所代代表的价价值量;从现象象上看是是各国单单位货币币的法定定含金量量或购买买力。布雷雷顿森林林体系下下，均衡衡汇率就就是法定定平价，即即一国货货币法定定含金量量与另一一国货币币的法定定含金量量。根据据购买力力平价理理论，均均衡汇率率就是购购买力平平价。(二)汇汇率变动动的形式式(掌握)1、法定定升值与与法定贬贬值官方汇汇率变动动2、升值值与贬值值市场场汇率的的变动(三)影影响汇率率变动的的决定因因素(掌握)1、物价价的相对对变动一国国通货膨膨胀，本本币有贬贬值压力力2、国际际收支差差额的变变化国际际收支逆

32、逆差，外外汇供不不应求，外外汇汇率率升高3、市场场预期的的变化市场场预期的的变化是是导致市市场汇率率短期变变动的主主要因素素。预期期外币贬贬值，抛抛售外币币，外币币真的贬贬值4、政府府干预汇汇率(四)汇汇率变动动的经济济影响(掌握)1、汇率率变动的的直接经经济影响响(1)汇汇率变动动影响国国际收支支对经经常项目目收支的的影响本币币贬值以外外币计价价的本国国商品和和劳务的的价格下下降，而而以本币币计价的的进口商商品、劳劳务价格格上升商品品、劳务务出口增增加，进进口减少少汇率率变动对对资本与与金融项项目的影影响本币币贬值国内内资产贬贬值吸引外外商投资资;但外商商投资资资产存量量损失、增增加国内内企

33、业外外债负担担(2)汇汇率变动动影响外外汇储备备汇率率变动发发生在本本币和外外币之间间，汇率率变动对对外汇储储备无影影响;只有当当外汇储储备要兑兑换成本本币时，如如果本币币贬值，则则外汇储储备可兑兑换成本本币的数数量减少少，储备备价值缩缩水。如果果汇率变变动发生生在不同同储备货货币之间间，则外外汇储备备的价值值会变动动。(3)汇汇率变动动形成汇汇率风险险2、汇率率变动的的间接经经济影响响(1)汇汇率变动动影响经经济增长长本币币贬值贸易易收支改改善(若国国内有闲闲置资源源)经济增增长、充充分就业业;本币币升值直接接投资和和证券投投资流入入，限制制外资的的流出，如如果监管管得当，则则会推动动实体经

34、经济和金金融增长长。(2)汇汇率变动动影响产产业竞争争力和产产业结构构本币币贬值刺激激了出口口部门和和进口替替代部门门的经济济增长提升升了这两两个部门门的竞争争力，产产业结构构也发生生变化国内内其他部部门也会会被带动动增长(五)汇汇率理论论(大纲不不作要求求)1、国际际借贷说说认为为汇率决决定于外外汇供求求，而外外汇供求求又决定定于国际际借贷，因因此国际际借贷是是决定汇汇率的最最主要因因素2、购买买力平价价说基本本思想是是：汇率率由各国国货币的的购买力力之比决决定，即即绝对购购买力平平价;汇率的的变动由由各国货货币购买买力之比比的变动动决定，即即相对购购买力平平价。购买买力平价价：指两两国货币

35、币的购买买力之比比，货币币的购买买力与一一般物价价水平呈呈反比，是是一般物物价水平平的倒数数。(1)绝绝对购买买力平价价绝对对购买力力平价是是指在某某一时点点上，两两国的一一般物价价水平之之比决定定两国货货币的交交换比率率。绝对对购买力力平价公公式：(2)相相对购买买力平价价相对对购买力力平价是是指在一一定时期期内，汇汇率的变变化与该该时期两两国物价价水平的的相对变变化成比比例。(3)绝绝对购买买力平价价和相对对购买力力平价关关系(以前考考过)绝对对购买力力平价成成立，相相对购买买力平价价一定成成立;反过来来相对购购买力平平价成立立，绝对对购买力力平价就就不一定定成立。3、汇兑兑心理说说认为为

36、人的主主观心理理因素是是决定汇汇率的因因素。4、利率率平价说说利率率平价理理论认为为：由于于各国利利率存在在差异，投投资者会会将资本本从利率率低的国国家和地地区，转转移到利利率高的的国家和和地区。投投资者会会在远期期外汇市市场上卖卖出高利利率货币币。当在在两国的的投资利利率与外外汇变动动收益相相等时，资资本流动动停止。利率率平价说说的结论论：远期期汇率由由即期汇汇率和国国内外利利差决定定，高利利率货币币远期贴贴水，低低利率货货币远期期升水，升升贴水率率等于两两国利差差。5、资产产市场说说资产产市场说说将汇率率看成是是一种资资产的价价格，这这种价格格是在资资产市场场上决定定的。有货货币说主主资产

37、组组合说三、汇汇率制度度汇率率制度(掌握)是一国国货币当当局对本本国货币币汇率确确定与变变动的基基本模式式所作的的一系列列安排。包包括：中中心汇率率水平、汇汇率的波波动幅度度、影响响和干预预汇率变变动的机机制和方方式。(一)固固定汇率率制度与与浮动汇汇率制度度(掌握)1、固定定汇率固定定汇率(Fixxed Ratte)：是指由由货币当当局制定定基础汇汇率，汇汇率波动动幅度被被限制在在一定范范围以内内的汇率率。国际际金本位位制下的的汇率制制度是典典型的固固定汇率率制度：(1)各各国汇率率标准是是铸币平平价(2)汇汇率变动动的范围围在黄金金输入和和输出点点之间(3)稳稳定汇率率机制是是没有人人为干

38、预预的市场场机制布雷雷顿森林林体系下下的汇率率制度是是以美元元为中心心的固定定汇率制制度(1)双双挂钩(2)市市场汇率率变动的的范围是是人为规规定的，1971年前上下1%，之后是2.25%(3)稳稳定汇率率的机制制是人为为干预的的市场机机制2、浮动动汇率浮动动汇率(Flooatiing Ratte)：是货币币当局不不再制定定法定汇汇率，而而是听任任外汇市市场供求求所决定定的汇率率。根据据官方是是否干预预，浮动动汇率分分为自由由浮动和和管理浮浮动根据据汇率浮浮动是否否结成国国际联合合，分为为单独浮浮动和联联合浮动动(二)盯盯住汇率率制(掌握)盯住住汇率制制指一国国单方面面将本币币与某一一关键货货

39、币或某某一蓝子子货币挂挂钩，与与之保持持相对固固定的汇汇率平价价，而本本币对其其他外币币的汇率率则随所所盯住货货币对其其他外币币汇率的的波动而而变动的的汇率制制度。(三)国国际货币币基金对对现行汇汇率制度度的划分分(没作明明确的要要求)1、货币币局制2、传统统的盯住住汇率制制度3、水平平区间内内盯住汇汇率制4、爬行行盯住汇汇率制55、爬行行区间盯盯住汇率率制5、水平平区间盯盯住与爬爬行盯住住汇率制制结合6、事先先不公布布汇率目目标的管管理浮动动7、单独独浮动(四)影影响汇率率制度选选择的主主要因素素(没有明明确要求求)1、经济济开放程程度2、经济济规模3、进出出口贸易易的商品品结构和和地域分分

40、布4、国内内金融发发达程度度及国际际金融一一体化程程度5、相对对通胀率率经济济开放程程度高、经经济规模模小、或或者进出出口集中中在某几几种商品品或某一一国家的的国家，一一般用固固定汇率率制度或或盯住制制;经济济开放程程度低，进进出口商商品多样样化或地地域分布布分散化化，同国国际金融融市场密密切，资资本流出出入规模模大而且且频繁，或或国内通通胀率与与其他主主要国家家不一致致时，一一般用浮浮动汇率率制度或或弹性汇汇率制。(五)人人民币汇汇率制度度(掌握)1、人民民币汇率率制度的的历史演演变(掌握)19811年起人人民币实实行双重重官方汇汇率19855年取消消内部结结算价19888年在各各地设立立外

41、汇调调剂中心心19944年人民民币官方方汇率与与市场汇汇率并轨轨，经常常项目自自由兑换换，有管管理的浮浮动汇率率制度。19977年承诺诺人民币币不贬值值。2、人民民币汇率率机制改改革20055年7月21日，人人民币开开放实行行以市场场供求为为基础、参参考一篮篮子货币币进行调调节、有有管理的的浮动汇汇率制度度。银行行间外汇汇市场询询价交易易机制替替代竞价价交易;开办外外币掉期期、远期期外汇等等人民民币汇率率实行一一定程度度管理，银银行间外外汇市场场每天波波动不超超过千分分之三(现已有有千分之之五);银行对对客户挂挂牌汇率率实行价价差幅度度管理，美美元现汇汇卖出与与买入价价之差不不超过交交易中间间

42、价的11%，现现钞卖出出与买入入价之差差不超过过交易中中间价的的4%。20005单选选 政府府在不特特别指明明或事先先承诺汇汇率目标标的情况况下，通通过积极极干预外外汇市场场来影响响汇率变变动。按按国际货货币基金金的划分分，这种种汇率制制度是(D)。A.传统统钉住安安排B.爬行行区间C.独立立浮动D.有管管理浮动动20007单选选 布雷雷顿森林林体系所所实行的的汇率制制度属于于(A )。A.人为为的可调调整的固固定汇率率制B.人为为的不可可调整的的固定汇汇率制C.自发发的不可可调整的的固定汇汇率制D.自发发的可调调整的固固定汇率率制20008单选选 在金金本位制制度下，汇汇率的决决定基础础是(

43、 C )。A.购买买力平价价B.黄金金输送点点C.铸币币平价D.利率率平价最新中级级经济师师中级级金融讲讲义(440)第二节国国际收支支及其调调节一、国际际收支与与国际收收支平衡衡表(一)国国际收支支的概念念(掌握)1、国际际收支的的涵义(掌握)狭义义的国际际收支指指在一定定时期内内，一国国居民与与非居民民所发生生的全部部货币或或外汇的的收入和和支出。广义义的国际际收支指指在一定定时期内内，一国国居民与与百居民民所进行行的全部部经济交交易的以以一定货货币计值值的价值值量总和和。包括括狭义国国际收支支中不包包括的易易货贸易易、物品品捐赠、以以实物直直接投资资等。国际际收支的的本质特特征：(1)国

44、国际收支支是一个个流量的的概念(2)国国际收支支是一个个收支的的概念(3)国国际收支支是一个个总量的的概念(4)国国际收支支是一个个国际的的概念2、国际际收支的的构成(掌握)(1)经经常项目目收支：贸易收收支、服服务务收收支、要要素报酬酬收支和和单方转转移收支支(2)资资本项目目收支：直接投投资、证证券投资资和其他他投资(二)国国际收支支平衡表表国际际收支平平衡表是是按照一一定会计计原理和和方法编编制的系系统记录录国际收收支的统统计报表表。1、国际际收支平平衡表的的编制原原理2、国际际收支平平衡表的的账户(1)经经常项目目：商品品、服务务、收入入和经常常转移实质质资源的的国际流流动(2)资资本与金金融项目目资