药业财务报表分析bqmw.docx

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1、西南财经大学天府学院 西南药业财务报表分析西南财经大学天天府学院2010 届本科毕业论文（设设计）论文题目： 西南药业业财务报表分分析 学生姓名： 黄鸣凤凤 所在学院： 西南财经经大学天府学学院 专 业： 财务管管理 学 号 ： 4006032007 指导教师： 柳玉寿寿 2010 年年 3 月西南财经大学天天府学院本科毕业论文（设设计）原创性性及知识产权权声明本人郑重声明：所呈交的毕毕业论文（设设计）是本人人在导师的指指导下取得的的成果。对本本论文（设计计）的研究做做出重要贡献献的个人和集集体，均已在在文中以明确确方式标明。因因本毕业论文文（设计）引引起的法律结结果完全由本本人承担。本毕业论

2、文（设设计）成果归归西南财经大大学所有。特此声明。毕业论文（设计计）作者签名名：作者专业：财务务管理作者学号：40060320072010年3月月10日西南财经大学天天府学院本科科学生毕业论论文（设计）开开题报告表论文（设计）名名称西南药业财务报报表分析论文（设计）来来源自选论文（设计）类类型B导 师柳玉寿学生姓名黄鸣凤学 号406032007专 业财务管理1. 研究的背景和意意义 目前财务报表体体系得到不断断地发展和完完善，基本上形成了了以资产负债债表、损益表和现金金流量表为基基础的财务报报表体系。而而真实可靠的的会计信息是是企业的利益益相关者作出出决策的判断断依据。换个个角度讲，财财务报表

3、分析析也是选择最最优方案的分分析判断过程程。通过分析析资产负债表表，可以了解解公司的财务状状况，对公司司的偿债能力力，资本结构构是否合理，流流动资金充足足性做出判断断；通过分析析利润表，可可以了解公司司的盈利能力力，盈利状况况，经营效率率，对公司在行业中中的竞争地位位，持续发展展能力作出判判断；通过分分析现金流量量表，可以了了解和评价公公司获取现金金和现金等价价物的能力。正是如上所述，我我选择财务报报表分析作为为自己论文的的研究方向。2. 研究思路及预期期成果总体思路：分为为四个部分 第第一部分：阐阐述西南药业业的背景及发发展情况同时时提出财务报报表分析的必必要性。第二部分：运用用常用的财务务

4、分析方法对对西南药业的偿债能力、营营运能力、盈盈利能力以及及现金流量进进行了分析，阐阐述公司的财财务状况和经经营业绩等问问题。 第第三部分: 针对分析结结果，与其他他公司的财务务状况进行比比较，最后对对西南药业未来来的发展提出出相关意见和和建议。 第第四部分：总总结论述内容容。预期成果：通过过对该课题的的研究，一是是指出西南药药业在经营、管理理方面存在的的一些问题；二是通过与与其他公司进进行对比，对对该西南药业业未来的发展展决策提出相相应的建议；三是巩固并并提高自己的的水平。3调研资料前期期准备（1） 复习和巩固财务务、会计方面面相关理论知知识，熟练掌掌握各种财务务报表分析方方法。（2） 使用

5、超星图书馆馆和万方数据据库查阅和研研读有关财务务报表分析、企企业经营管理理方面的书籍籍和论文。（3） 必要的时候从报报章杂志，网网络等渠道搜搜集企业的报报表等相关数数据和信息。4.完成论文（设设计）所具备备的条件因素素通过相关课程的的学习，首先先自己掌握了了一些财务报报表的理论知知识，其次可可以随时查阅阅超星图书馆馆和万方数据据库的文献资资料，再次也也可以利用网网络收集企业业的财务报表表等资料，最最后有指导老老师的指导，综综合各个方面面分析，所以以具备完成论论文的条件。5.任务完成的的阶段、内容容及时间安排排第一阶段：完成成毕业论文的的开题报告，文文献综述 22010年1月20日前第二阶段：收

6、集集资料，完成成论文粗纲 2010年年2月20日前第三阶段：完成成毕业论文初初稿，与导师师沟通，发现现问题并解决决 2010年年3月10日前第四阶段：完成成毕业论文终终稿 20010年3月20日前前指导教师签名： 日期期：论文（设计）类类型：A理论研究；B应用研究；C软件设计等等；摘要本文从西南药业业股份有限公公司的财务报报表及相关资资料入手，从从外部投资者者的角度，分分析西南药业业的财务状况况，并对其会会计政策及财财务信息披露露的质量作了了分析，以期期对西南药业业股份有限公公司整体的财财务状况及经经营状况作出出相对完整的的分析。医药药行业本身具具有很强的特特殊性，其中中抗生素市场场又有自身的

7、的运作规则，其其相应的财务务指标、评价价体系及会计计政策自然和和别的行业有有所不同。本本文结合医药药行业的特殊殊性，分析西西南药业股份份有限公司的的财务状况，并并着重对其存存在疑问的会会计政策作了了详细的分析析，争取对西南药业股股份有限公司司的财务状况况作出正确和和全面的评价价。结合西南南药业股份有有限公司所在在的医药行业业及市场的现现状及发展趋趋势，评估西西南药业股份份有限公司在在该领域内的的竞争力和发发展前景，并并对西南药业业股份有限公公司的不足提出了了意见和建议议。关键词：西南药药业股份 财务报表 分析AbstracctThis iss the articcle foor thee fi

8、naanciall stattementts andd relaated iinformmationn of SSouthwwest PPharmaaceutiical CCo., LLtd analyysis. anallyze tthe fiinanciial poositioon of it andd disccos the acccountting ppoliciies off Soutthwestt Pharrmaceuuticall Co., Ltd.Limitted thhe oveerall finanncial posittion aand opperatiing sttat

9、e oof a rrelatiively compllete aanalyssis. TThe phharmacceuticcal inndustrry itsself hhas a stronng speecificcity, incluuding antibbioticcs, thhe opeeratioon of the mmarkett havee theiir ownn rulees, itts corrrespoondingg finaanciall indiicatorrs, annd evaaluatiion syystem and aaccounnting policcies

10、 oof nattural and oother indusstriess are diffeerent. Soutthwestt Pharrmaceuuticall Co., Ltd. in tthis aarea iis onee of tthe foour leeadingg. In this paperr, thee speccial nnaturee of tthe phharmacceuticcal inndustrry, annalyziing thhe finnanciaal possitionn of iit., ffocusiing onn theiir acccounti

11、ing pooliciees in questtion mmade aa detaailed analyysis oof an attemmpt too righht thee finaanciall posiition of Soouthweest Phharmacceuticcal Coo., Lttd. too makee corrrect aand coomprehhensivve evaaluatiion. SSouthwwest PPharmaaceutiical CCo., LLtd. iis loccated with the ppharmaaceutiical iindust

12、try annd thee antiibiotiics prresentt situuationn and devellopmennt treend off the markeet to assesss thee Soutthwestt Pharrmaceuuticall Co., Ltd. in tthe fiield oof commpetittiveneess annd devvelopmment pprospeects, and llack oof Souuthwesst Phaarmaceeuticaal Co., Ltdd. putt forwward ccommennts ann

13、d sugggestiions.Key worrds: Soutthwestt Pharrmaceuuticall Finanncial Stateement Analyysis目 录摘要4Abstracct5一、前言7二、西南药业股股份有限公司司概况8（一）、公司概概况8（二）、经营概概况8三、财务报表分分析方法概述述9（一）、比较分分析法9（二）、因素分分析法9（三）、比率分分析法9四、运用财务比比率法分析西西南药业公司司10（一）、财务报报表分析内容容101、西南药业股股份有限公司司偿债能力分分析102、西南药业股股份有限公司司营运能力分分析123. 西南药业业股份有限公公司盈利能力力分

14、析144. 西南药业业股份有限公公司成长能力力分析16（二）、财务报报表的行业比比较分析171、偿债能力比比率行业比较较182、营运能力行行业比较183、盈利能力行行业比较194、成长能力行行业比较20五、结论与建议议20（一一）、对西南南药业股份有有限公司财务务报表的结论论211、市场的无序序竞争造成行行业内的盈利利空间已经很很低212、公司过分依依靠短期负债债周转,现金偿债风风险较大.21（二）、对西南南药业股份有有限公司出现现的经营管理理给予建议221、坚持源头采采购，提高产产品质量，降降低采购成本本222、加大市场开开发以及宣传传力度，提高高主营业务收收入223、进一步优化化资本结构，

15、降降低财务风险险224、改善公司存存货管理模式式，加快变现现能力235、降低成本、控控制费用，提提高资金利用用率23附录：24文献综述266致谢37一、前言财务报表分析是是对企业财务务报表的数据据进行加工、整整理、比较、分分析、从而对对企业财务状状况、经营业业绩进行评价价。通过分析析财务报表，能能评价企业过过去的经营成成果、衡量企企业目前的财财务状况并预预测企业未来来的发展趋势势。因此，对对财务报表的的使用者来说说，分析和利利用好财务报报表显得至关关重要。现行行财务报表分分析的主要内内容包括赢利利能力分析，资资产负债分析析，持续经营营能力分析等等，现行财务务报表分析的的主要方法包包括比率分析析

16、法，趋势分分析法，水平平分析法，因因素分析法等等。 郭宁，沈剑飞、上市公司财务报表分析研究、财经管理、2005年第4期财务报表是揭示示企业财务信信息的基本手手段，是财务务报告的核心心，但在运用用现行财务报报表分析方法法时，很多因因素的影响可可能导致分析析的结论不合合理，从而不不能正确反映映企业真实的的财务状况。因因此，我们必必须研究传统统的，常用的的财务报表分分析方法中的的这些影响因因素，避免采采取错误的决决策。从而客客观、准确地地把握企业财财务状况和经经营成果。在公司业绩和规规模不断发展展的同时，也也逐渐出现了了一系列的问问题。比如：存货积压、短短期借款过多多、收入下滑滑等等。正是是基于公司

17、上上述现象，本本人通过对西西南药业股份份有限公司资资料的搜集了了解，对该公公司的各项财财务状况进行行了调研分析析，为该公司司生产经营管管理的改善提提出了相应的的建议。二、西南药业股股份有限公司司概况（一）、公司概概况公司前身西南制制药三厂成立立于五十年代代初期，一九九九二年五月月，经重庆市市体制改革委委员会渝改委委(19922)34号文文批准，公司进行股股份制改造，设设立西南药业业股份有限公公司。公司设立时时股本为6,561万股，其中中国家股4,741万股，法人股1000万股，个人股1,7720股。19933年7月，公司股票获获准在上海证证券交易所挂挂牌上市，是重庆市最最早上市的三三家股票之一

18、一。（二）、经营概概况该公司生产、销销售片剂（含含青霉素类、头头孢菌素类、激激素类）、胶胶囊剂（含青青霉素类、头头孢菌素类）、颗颗粒剂、粉针针剂（青霉素素类、头孢菌菌素类）、冻冻干粉针剂、大大容量注射剂剂、小容量注注射剂（含激激素类、抗肿肿瘤类）、口口服溶液剂、糖糖浆剂、酊剂剂、软胶囊剂剂、滴丸剂（含含外用）、原原料药（扎来来普隆、盐酸酸托烷司琼、盐盐酸西布曲明明、双氯芬酸酸钾、利福昔昔明、那格列列奈、辛伐他他汀、盐酸伐伐昔洛韦、盐盐酸氟西汀、盐盐酸特比萘芬芬、氢溴酸西西酞普兰、硫硫酸头孢匹罗罗）、麻醉药药品、精神药药品、药品类类易制毒化学学品（以上范范围按许可证证核定事项和和期限从事经经营）

19、，销售售化工原料（不不含化学危险险品）、包装装材料。经营营本企业自产产产品及技术术的出口业务务和本企业所所需的机械设设备、零配件件、原辅材料料及技术的进进口业务。三、财务报表分分析方法概述述 戴欣苗、财务报表分析、清华大学出版社 2005年具体的财务报表表分析方法主主要有比较分分析法、比率率分析法、因因素分析法。（一）、比较分分析法比较分析法就是是用财务报表表上各具体项项目占某综合合项目的百分分比与不同竞竞争对手相应应的数据进行行比较。此类类方法不仅能能反映财务报报表各具体项项目间的相对对重要性，同同时还能消除除与同类企业业比较时由于于各自规模所所带来的影响响。（二）、因素分分析法因素分析法是

20、依依据分析指标标与其驱动因因素之间的关关系，从数量量上确定各因因素对分析指指标差异影响响程度的一种种分析方法。该该法是将影响响分析指标的的几个相互联联系的驱动因因素逐个分解解测定，把其其中一个驱动动因素作为可可变因素，假假定其他驱动动因素不变，顺顺序的逐个进进行替换，以以此测定各因因素对该项分分析指标的影影响程度。（三）、比率分分析法此法是通过计算算同一财务报报表中的不同同项目之间或或不同财务报报表的有关项项目之间的比比率，以此来来反映对应项项目之间的关关系和经济意意义。比率分分析法是财务务报表分析中中应用最广泛泛的方法之一一，他能反映映财务现象的的本质特征，而而且有广泛的的可比性。四、运用财

21、务比比率法分析西西南药业公司司财务比率分析主主要是运用财财务比率考察察公司的各项项财务能力，具具体包括偿债债能力、营运运能力、盈利利能力、成长长能力的分析析。首先对西西南药业公司司从2005年至至2009年各各项财务能力力进行历史比比较分析，然然后再进行财财务能力的不不同公司的行行业比较分析析。（一）、财务报报表分析内容容1、西南药业股股份有限公司司偿债能力分分析 黄世忠、财务报表分析：理论框架方法与案例、中国财经出版社、2007企业的偿债能力力事关企业的的生存与发展展。偿债能力力分析就是设设计并计算出出一系列能够够反映企业偿偿债能力的财财务比率进行行分析。一般般分为短期与与长期偿债能能力比率

22、进行行分析。短期偿债能力分分析是企业用用流动资产偿偿还流动负债债的能力。企企业短期偿债债能力的强弱弱，反映了企企业财务状况况的好坏，并并直接影响到到企业管理者者和职工的切切身利益。企企业管理当局局应该特别重重视短期偿债债能力，以维维护企业的财财务信誉。短短期偿债能力力的比率主要要有流动比率率和速动比率率等。一般情情况下，流动动比率越高，反反映企业短期期偿还债务的的能力越强，债债权人权益越越有保证，表表明企业可以以变现的资产产数额大，债债权人遭受损损失的风险小小。但是，流流动比率高不不一定说明企企业资产变现现能力强。因因此，流动比比率应当保持持在一个合适适的水平上。从从表4-1可可以看到，该该公

23、司的流动动比率从20005年的0.8上升到2009年的的1.2。分析得出出：该公司短期期借款减少，从从而使流动负负债减少，特特别是在20008和2009年短短期借款大幅幅度减少，使流动动比率上升。表4-1 西南南药业公司偿债能力比率率财务比率2005年2006年2007年2008年2009年流动比率0.81260.6810.92391.0491.2817速动比率0.63320.52620.70580.89151.106现金流动负债比28.6994420.6292224.6787719.2712218.23777股东权益比35.4317735.6867736.6131133.8558829.59

24、377流动负债率80.8347799.8724481.2163384.1843376.84688负债权益比180.08773174.75338168.16339190.98442234.1133流动资产中一般般包含有短期期内难以变现现甚至不能变变现的资产，比比如存货、待待摊费用和预预付账款，剔剔除掉这些资资产的流动资资产就是速动动资产。速动动比率用以衡衡量企业流动动资产中可以以即刻用于偿偿付流动负债债的能力。有有时企业流动动比率很高，但但是流动资产产中易于变现现，具有即刻刻支付能力的的资产却很少少，则企业的的短期偿债能能力仍然很差差。因此，速速动比率能够够比流动比率率更加准确、可可靠地评价企企

25、业资产的流流动性及其偿偿还短期债务务的能力，一一般认为速动动比率为1较较为合适。如如果速动比率率过低，说明明企业的短期期偿债能力存存在问题；速速动比率过高高，则又说明明企业因拥有有过多的速动动资产，而可可能失去一些些有利的投资资和获利机会会。西南药业业股份有限公公司的速动比比率从20005年的0.6，上升到2009年的的1.1，由此可见公司司偿还短期债债务的能力相相对较高。资产负债率表示示企业资产总总额中，债权权人所提供的的资金占的比比重以及企业业资产对债权权人权益的保保障程度。对对于不同的利利益相关者，其其判断标准是是截然不同的的。对于企业业债权人来讲讲，资产负债债率越低越好好，债权人所所承

26、担的风险险就越小；对对股东来讲，在在资本利润率率高于举债利利息率时，资资产负债率越越高越好；而而对经营者来来讲，在进行行资本决策时时，举债的数数额及比率的的确定，必须须要充分估计计财务风险及及由之带来的的预期收益。西南药业公司的的资产负债率率有增加的趋趋势，资产负负债率增加是是因为该公司的研发了了新药剂，从从而负债较多多。但是短债债资产比因为为短期借款的的增加而上升升，长债下降降，但进入20007年，由于于公司扩大了了负债规模，盈盈利下降，因因此该公司长长期偿债能力力将受到一定定影响。2、西南药业股股份有限公司司营运能力分分析 孟天恩，张炎兴，李生校、财务报表分析:理论.技巧与运用、南京大学出

27、版社、2005营运能力就是指指企业资金利利用的效率，它它表明企业管管理人员经营营管理、运资资金的能力。企企业生产经营营资金周转的的速度越快，表表明企业资金金利用的效率率越高，企业业获取利润的的能力和机会会越多，企业业管理人员的的经营能力越越强。反映公司营运运能力的比率率主要有：存存货周转率、应应收账款周转转率、总资产产周转率等。表4-2西南药药业股份有限限公司的营运运能力比率财务比率2005年2006年2007年2008年2009年存货周转率4.11663.9413.72714.39033.0979应收账款周转率率5.30174.39111.18995.59693.5163总资产周转率0.57

28、850.54470.15280.6440.4234第一，存货周转转率是反映企企业销售能力力和周转速度度的一个比率率，也是衡量量企业生产经经营各环节中中存货营运效效率的一个综综合性比率。在在通常情况下下，存货周转转率越高，存存货周转速度度越快，存货货占用资金的的水平越低，实实现收入的次次数也相应增增多。所以存货不能能储存过多，否否则会形成积积压，削弱存存货的变现能能力，影响企企业的生产经经营管理和资资本增值。但但是，存货周周转率过高，有有时也不能完完全说明企业业存货状况好好，因为存货货投入资产过过少，有可能能出现存货储储备不足，影影响生产或销销售业务继续续发展，所以以存货的管理理对企业有举举足轻

29、重的影影响。在前面面的结构分析析中我们知道道公司的存货货资产呈逐年年递增的趋势势。再结合销销售情况来看看，西南药业业股份有限公公司的存货周周转率从20006年也开开始有下降的的趋势。存货货周转率下降降是因为整个个市场环境竞竞争加剧导致致公司主营业业务收入下滑滑，从而存货货周转率降低低。这样不仅仅影响公司资资金的流动性性，同时还会会影响公司短短期债务的偿偿债能力。第二，应收账款款周转率是反反映企业应收收账款周转速速度的比率。在在一定时期内内应收账款周周转次数越多多，表明应收收账款回收速速度越快，企企业管理工作作的效率越高高这不仅有利利于企业及时时收回贷款，减减少或避免发发生坏帐损失失的可能性，而

30、而且有利于提提高企业资产产的流动性，增增强企业短期期债务的偿还还能力。西南南药业股份有有限公司20099年的应收账账款周转率比比2005年下下降了近40%，20009年的应应收账款比22005年升升高了，这说说明应收账款款周转率下降降的主要原因因是收入增长长乏力，西南南药业股份有有限公司应该该加强销售能能力。第三， 许拯声、财务报表阅读与分析指南、机械工业出版社、2006总资产周周转率是综合合评价企业全全部资产经营营质量和利用用效率的重要要比率。资产产管理的任何何一个环节都都会影响此比比率的高低。如如果总资产周周转率低，说说明企业利用用资产进行经经营的效率较较差，会影响响企业的获利利能力。在这

31、种情况况下，企业应应该尽快采取取相应措施，提提高销售收入入或处置资产产，以提高总总资产利润率率。西南药业业股份有限公公司的总资产产周转率在22008年达达到最高，然然后开始下降降，20077年仅为0.1。由此可知，该该比率下降是是因为市场竞竞争加剧，使使主营业务收收入下降，而而由于货币资资金、存货、固固定资产的增增加使得总资资产在增加，所以导致其总资产周转率下降，进而说明了该公司资产管理水平的不足。综合以上分析，导致西南药业运营能力差的最根本原因是公司在资产管理上的能力较差，使存货和应收帐款周转速度慢，因此也导致了公司占用的财务费用增加，流动资金增加，公司盈利能力下降。3. 西南药业业股份有限

32、公公司盈利能力力分析盈利能力就是指指企业获取利利润的能力。利润是投资者取得投资收益，也是经营者经营业绩和管理水平的集中表现。但影响一个企业盈利能力的因素很多。企业盈利能力的好坏，与企业所处的外部经济环境有十分重要的关系。表4-3西南药药业股份有限限公司盈利能能力比率财务比率2005年2006年2007年2008年2009年经营毛利率30.1682230.9217734.2944433.2027733.02944经营净利率3.36452.274611.276.04037.6372总资产报酬率2.3231.3322.6317.5492751净资产收益率5.19423.444.5510.649.75

33、34表4-3盈利能能力分析比率率所示，该公司的经营毛毛利率有先升升后降的趋势势，经营毛利率从从2005年开开始上升到2007年，再再从20077年开始下降降。经营毛利率从从2007年开开始上升，是是因为公司新新建的技改项项目投入使用用，使主营业业务成本降低低，从而提升升了利润空间间，使得经营营毛利率上升升。但是，西西南药业股份份有限公司的的经营净利率率也呈先升后降的趋趋势，可以说说，该公司成本费费用控制得适适当，使得其其经营净利率有所上上升，也在20007年达到了了最大值。总总资产报酬率率和净资产报报酬率则是衡衡量公司投入入资产与产出出的关系。总总资产报酬率率表示企业包包括净资产和和负债在内的

34、的全部资产的的总体获利能能力，是评价价企业资产综综合效果的重重要比率。净净资产报酬率率则是反映企企业一定时期期内运用净资资产获得收益益的能力。该该比率越大，表表明股东全部部投资获得的的投资回报水水平越高，企企业对股东全全部投资的利利用效果越大大，盈利能力力越强。还可以看出该公公司总资产报报酬率和净资资产报酬率的的变化趋势。2005年至2007年总资产报酬率和净资产报酬率变化不太明显，然而从2007年开始到2009年，这两个比率迅速上升，其中，总资产报酬率从2007年的2.5%，上升到2008年的7.5%和2009年的6.7%，净资产收益率从2007年的4.5%，上升到2008年的10.6%和2

35、006年的9.7%，导致这两个基本点比率上升的主要是因为该公司净利润有所上升，该比率的出现上升趋势说明了资产的使用效率较高，盈利能力比较强。4. 西南药业业股份有限公公司成长能力力分析成长能力，又称称发展能力，是是指未来一定定时期企业发发展的能力，如如利润的扩大大、销售的增增长、公司规规模的扩大的的能力。成长长能力分析，通通常是通过对对企业各项财财务比率与往往年相比所进进行的纵向观观察，判断企企业在未来一一定时期的动动态发展趋势势的一种财务务分析。成长长能力分析对对于判断企业业未来一定时时期的发展、行行业地位、面面临的发展机机遇与盈利发发展变化具有有重要意义。表4-4西南药药业股份有限限公司成

36、长能能力比率财务比率2005年2006年2007年2008年2009年主营收入增长率率10.240770.43212.4944421.0389912.04211主营利润增长率率13.802112.940624.7642217.1858813.22844净利润增长率5.5813-32.10115248.274443.820617.69799总资产增长率12.224881.71035.111317.3049921.11344股东权益增长率率2.42622.44237.83998.470811.26944主营收入增长率率越高，说明明企业在市场场上生存与发发展的空间越越大，企业增增长能力也越越强。从表

37、44-4可以看出，西西南药业股份份有限公司在在2006年各项比率都都下降，然而而从20077年开始，该公司的各项比比率有开始上升升，这是因为为药业市场竞争争相对稳定，原原料药价格有有所上升，盈盈利空间也相相应提高。总总资产增长率率和权益增长长率分别反映映公司总资产产和净资产的的变化情况。该公司的这两个比率，从2007年到2009年都呈逐年增长的趋势，这说明该公司资产投入逐年增加，扩大生产规模，降低生产成本，从而增加利润空间。综上所述，西南南药业公司的的主营业务收收入、主营业业务利润和净净利润的成长长能力一般，而固定定资产和总资资产从总体上上呈增长趋势势，说明公司司在这五年间间都在进行资资产扩张

38、，投投资规模在不不断增大。随随着资产规模模的扩张，公公司主营业务务收入和净利利润的成长能能力以及盈利利能力应有所所增强，而事事实恰恰相反反，西南药业业公司的盈利利能力近几年年来差异较大大，因此，成长长能力不太乐乐观，该公司司的资产扩张张是否存在一一定的盲目性性，应提高警警惕。（二）、财务报报表的行业比比较分析2009年，对对于原料药行行业来说，仍仍处于原辅料料、水电价格格上涨，环保保投入增加，粮粮食能源等成成本费用持续续升高的状态态，原料药企企业市场竞争争将依然激烈烈。本文试图图通过对重庆庆桐君阁、三精制药和行行业上市公司司的平均数据据的财务比率率分析，为西西南药业公司司提供一些借借鉴之处。本

39、本文中行业平平均比率是通通过西南药业业、重庆桐君阁阁、三精制药、吉吉林通化等公公司的2009年度度报告计算出出财务比率求求平均值得出出的。1、偿债能力比比率行业比较较表4-5不同公公司20099年偿债能力力比率财务比率西南药业桐君阁三精制药行业平均值流动比率1.28170.97771.35241.092速动比率1.1060.60931.16270.913资产负债率69.2828874.10349.8695553.47长债资产比15.968993.92571.411810.59短债资产比28.34438.73115.76237.33利息保障倍数3.222.06321.4369.576通过表4-5

40、的的对比，西南南药业公司的的流动比率、速速动比率均高高于行业平均均值和桐君阁阁，低于三精制制药，表明公公司短期偿债债能力好于行行业平均值。西西南药业公司司的短债资产产比表现正常常，但是资产产负债率和长长债资产比高高于行业平均均值和三精制制药，利息保保障倍数低于于行业平均值值和华海药业业，说明XYY公司的长期期偿债能力在在行业中处于于落后水平，长长期偿债能力力较弱。2、营运能力行行业比较表4-6不同公公司20099年营运能力力比率财务比率西南药业桐君阁三精制药行业平均值应收账款周转率率3.516313.289777.0794.761存货周转率3.09796.01283.00944.344固定资产

41、周转率率1.030.921.161.643总资产周转率0.42341.60960.65240.572从表4-6可以以看出，西南南药业公司的的应收账款周周转率低于行行业平均值，说说明其应收账账款回收较慢慢，应收款的的管理水平较较低。该公司司的存货周转转率、固定资资产周转率和和总资产周转转率低于三精精药业、行业业平均值，说说明其存货的的流动性差，存存货的管理效效率低，存货货积压，销售售形势不好，同同时也说明其其总资产和固固定资产管理理水平很低，西西南药业应注注意提高其资资产使用效率率。3、盈利能力行行业比较表4-7行业22009年盈盈利比率财务比率西南药业桐君阁三精制药行业平均值经营毛利润33.0

42、29448.648844.0737741.22经营净利润7.63720.641810.954887.541净资产收益率9.75345.2715.348.761总资产报酬率2.75112.0331.5123.642从表4-7可以以看出，西南南药业公司的的经营毛利率率高于桐君阁阁但低于行业平平均值，而经经营净利率也也只是略微高高于行业平均均值，这说明明其盈利能力力不足，该公公司应提高销销售收入，控控制成本费用用支出。同时时该公司的净净资产收益率率略微高于行行业平均值，说说明其盈利能能力仍然不足足。西南药业业的总资产报报酬率低于行行业平均值，这这也进一步说说明企业资产产管理处于一一个较低的水水平。4

43、、成长能力行行业比较表4-8行业22009年成成长能力比率率财务比率西南药业桐君阁三精制药行业平均值主营收入增长率率12.0421112.265884.09878.3512主营利润增长率率13.2284417.01922-8.4427.932净利润增长率17.69799-10.395513.17910.492总资产增长率21.11344-19.07669-4.8759911.769股东权益增长率率11.269444.79110.74258.386如表4-8所示示，西南药业业公司的主营营业务收入增增长率、主营营业务利润增增长率和净利利润增长率都都高过行业水水平，目前医医药行业经营营环境良好，利利

44、润空间相对对稳定。该公公司的总资产产增长率却远远远高于桐君君阁和三精制制药以及行业业平均值,表表明该公司对对总资产的投投资扩张比较较快。西南药药业公司的股股东权益增长长率高于行业业平均值，说说明其负债水水平增长不快快。五、结论与建议议通过对西南药业业公司的偿债债能力、盈利利能力、运营营能力和成长长能力四个方方面进行了详详细的分析，我我们知道了该该家公司财务务的基本情况况，明确了公公司的优势和和出现的问题题。随着全球球经济一体化化的发展，我我国医药市场场将日益成为为一个国际性性的竞争市场场。国内企业业将面对大型型跨国企业激激烈竞争。国国内医药市场场竞争将更加加激烈，所以以要不断提高高科技创新能能

45、力，提高生生产效率，合合理控制成本本，组织企业业财务活动，处处理财务关系系。（一）、对西南南药业股份有有限公司财务务报表的结论论经过对西南药业业公司的分析，综合来来看，公司的的主营业务发发展较好，口口碑形象也较较好，公司能能够不断开拓拓创新产品的的质量，而且且公司的销售售渠道和人员员能力较强。但但是，通过对对该公司财务比比率的综合分分析，本人认为该公公司的财务状状况主要存在在以下两点不不足：1、市场的无序序竞争造成行行业内的盈利利空间已经很很低虽然公司的科研研开发和工艺艺改进能力不不断提高，但但其优势已经经被市场降价价大量消耗。公公司产品的毛毛利率虽然变变化不大，但但销售价格的的下降使得公公司的主营业业务收入和利利润总额从22005年开开始持续下降降。而且西南南药业公司为为了开拓市场场，不断增加加促销费用、广广告费用及招招待费用，使使得营业费用用居高不下，进进一步影响了了公司的利润润。2、公司过分依依靠短期负债债周转,现金金偿债风险较较大虽然公司应收账账款回收较快快，但其存货货出现积压，存存货的流动性性差，同时，公公司的主营业业务收入随着着竞争的加剧剧而降低，使使得其固定资资产使用效率率也有所下降降，这充分反反映了公司内内部资产管理理方面