如何认识企业发展与融资的关系16367.docx

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1、 如何认识企业发展与融资的关系 北京华信捷投资咨询有限责任公司 王金华随着市场经济的快速发展，施工企业之间的竞争也在日益加剧。越来越多的企业发展面临着资金不足的困境，并开始尝试通过资本市场、货币市场等多种方式寻求资金来源。通过融资解决经营资金固然意义重大，但由于施工企业在这方面起步较晚，拨开眼前迷雾，正确认识企业发展与融资的关系，对施工企业来说至关重要。 施工企企业融资资新特点点资金占用量量大、占占用时间间长、周周转速度度慢。按按照国家家有关部部门制定定的建建设工程程价款结结算暂行行办法规规定，施施工企业业依赖预预付工程程款即可可完成工工程项目目施工，但但这在实实践中基基本难以以实现，许许多项

2、目目都要来来做到正正负零或或主体完完工后才才开始付付款，使使得企业业无形中中陷入资资金占用用量大、占占用时间间长、周周转速度度慢的旋旋涡，限限制了施施工企业业规模的的扩大。此此外，近近几年来来不少施施工企业业开始实实施多元元化业务务发展的的战略，涉涉足房地地产、建建材生产产以及基基建服务务等，这这些领域域，尤其其是房地地产业资资金阶段段性消耗耗量巨大大，资金金的瓶颈颈在一定定程度上上也制约约了企业业战略决决策的实实施。国内建筑承承包运行行方式趋趋向资金金密集型型模式。国内建筑市场正逐步与国际建筑市场并轨，承包运行方式也已开始向资金需求量大的“经营维护”（OM）、“建设经营转让”（BOT）、“建

3、设拥有经营”（BOO）等多样化项目承包模式发展，建筑企业的资金状况成为合同签约率和实现项目预期经济效益的关键因素。尤其是当前政府投资或支持的项目，逐渐采取新型市场化运作模式进行招投标，竞标企业作为项目参与的主体之一，承担着项目前期投资筹备、建设甚至经营等环节，最后通过获得项目补贴或经营权来收回投资和收益。海外服务向向项目总总承包及及大型融融资经营营性承包包工程项项目发展展。目前前，我国国对外承承包工程程经营方方式从上上世纪880年代代的劳务务分包、土土建分包包发展为为大量的的总承包包以及BBOT等等方式。现阶段，我国公司不但可以承接一般的土木工程总承包项目，也可以承接技术含量较高的集设计、采购

4、、施工为一体的大型工业与民用综合总承包交钥匙工程（EPC、PMC）。为了顺应当今国际工程承包市场出现的以带资承包形式争夺和扩大市场份额的新趋势，在国家信贷融资方面支持性政策的扶植下，我国一些有实力的企业近年来开始尝试以“建设经营转让”（BOT）、“建造出租移交”（BLT）等形式运作承揽一些大型融资经营性承包工程项目。 施工企企业融资资的作用用 有有利于形形成与行行业地位位相匹配配的资金金供应链链。从产产值看，建建筑施工工行业是是国民经经济中重重要的支支柱产业业之一。资资金投入入量大、产产值高、市市场化程程度高、涉涉及领域域广等特特点决定定了施工工行业对对资金的的需求量量大，解解决好企企业的融融

5、资问题题，才能能保证企企业可持持续经营营的发展展。 有有利于改改变施工工行业目目前面临临的困境境。与其其他行业业横向比比较，建建筑施工工行业依依然处于于弱势地地位。通通过加强强企业融融资，可可以建立立现代财财务管理理的运作作模式，寻寻找一种种最佳的的资本结结构，准准确测算算资金成成本、财财务杠杆杆同企业业价值之之间的关关系，从从而实现现企业财财务利润润最大的的目标。同同时，融融资模式式的选择择和建立立，对于于企业提提高风险险意识，特特别是防防范和规规避风险险，也有有着巨大大的作用用。因此此，施工工企业必必须寻找找融资和和盘活资资金的新新渠道。 有有利于企企业实现现业务多多元化目目标。近近年来，

6、施施工行业业着力进进行经营营结构调调整，实实现由“管理经经营”向“资本经经营”转变，既既立足于于建筑业业，又跳跳出建筑筑业，通通过资本本向产业业上有转转移，由由生产经经营者转转为投资资开发者者，融投投资商和和承包商商为一体体，由单单一的建建筑产品品建造服服务提供供者变为为工程项项目的拥拥有人和和运营管理理者。经经营结构构多元化化的趋势势，在增增加企业业利润增增长点的的同时，也也加大了了施工企企业融资资需求的的迫切性性。 施工工企业融融资模式式分析 总总的来说说施工企企业融资资方式由由两种：一是内内源融资资，即将将本企业业的留存存收益、折折旧转换换为投资的的过程；二是外外源融资资，既吸吸收其他他

7、经济主主体的储储蓄，以以转化为为自己投投资的过过程。内源融资。施工企业内源同融资主要是指企业内部通过保留盈余、定额负债形成资金来源和通过计提折旧形成现金来源的融资活动。内源融资的优势在于不需要实际对外支付的利息或股息，不会减少企业的现金流量，融资成本低于外源融资。劣势在于融资能力的大小受制于企业的利润水平、净资产规模和投资者预期等因素。目前，建筑施工企业总体而言，资金积累和运作能力不强，债务负担沉重，加上行业拖欠款问题严重，内源融资能力十分有限。因此，仅仅依靠内源融资是无法满足企业资金需求的，企业必须更多的依靠外源融资，随着企业规模的扩大，外源性融资将会变得越来越重要。外源融资。外源融资是指企

8、业通过一定途径或借助某种工具获取他人资金的融资方式。其对企业发展的积极作用，理论界已经进行了相当广泛的探讨。芝加哥大学金融经济学家拉詹和津加莱斯的实证研究表明：在金融发达国家，外部融资依赖程度较高的行业，其发展速度超乎寻常地快。而外源性融资按照是否通过媒介，可分为直接融资和间接融资两种。直接融资。是指不通过金融中介机构，由企业直接向资本的最初所有者筹资。主要方式有股票融资、债券融资和民间借贷。股票融资。股票融融资是通通过发行行股票来来筹集资资金，是是企业永永久性资资金的来来源。发发行股票票的成本本包括发发行费用用和每年年向投资资者支付付的股息息两方面面。应该该看到，这这种融资资方式要要求企业业

9、必须具具有良好好的经营营业绩和和发展前前景作支支撑。另另外，除除了昂贵贵的股票票发行费费以及上上市前公公司股份份制改造造的人员员安置费费用外，证证监会对对于公司司发行股股票的上上市门槛槛有严格格的要求求。债券融资。债券融资资是企业业为筹备备资金而而依法发发行企业业债券，并并承诺在在规定日日期还本本付息。债债券发行行的程序序较股票票简单，发发行费用用和发行行门槛也也比较低低。另外外，债券券利息在在税前支支付，可可少缴一一部分企企业所得得税，具具有冲减减税金的的作用。债债券融资资可以保保持企业业的控制制权不变变，但是是固定利利息支出出会使企企业承受受一定的的风险。民间借款。民间借借贷是通通过私下下

10、向公民民、法人人或其他他组织等等特定投投资人募募集资金金的方式式。民间间借贷无无需冗杂的手续续，实行行起来较较为方便便，但高高额的利利息费用用使企业业承受较较大的风风险。间接融资。间接融融资是通通过金融融机构充充当信用用媒介，实实现资金金在盈余余部门向向短缺部部门之间间流动的的融资方方式。间间接融资资方式主主要有银银行借款款、票据据承兑与与贴现、融融资租赁赁。银行借贷。银行借款是利用银行贷款来融通资金，是我国施工企业采用的最为普遍的融资方式。根据贷款的期限不同，主要分为短期贷款和长期贷款；表现形式有担保贷款和无担保贷款两种。商业票据融融资。票据融融资是商商业汇票票的承兑兑、贴现现、转贴贴现和再

11、再贴现等等业务。对对于施工工企业而而言，主主要是承承兑和贴贴现两种种形式，它它们使企企业进行行短期融融资的主主要方式式。商业业票据融融资有利利于解决决中小型型施工企企业难以以从银行行及时补补充流动动资金的的问题，手手续较为为简单，操操作也灵灵活。融资租赁。融融资租赁赁是出租租人根据据承租人人对租赁赁物件的的特定要要求，出出资购买买租赁物物件并租租给承租租人使用用；承租租人则分分期向出出租人支支付租金金；租期期届满，租租赁物件件的所有有权由出出租人转转移给承承租人。融融资租赁赁是融资资与融物物相结合合，是承承租公司司在获得得设备使使用权的的同时，实实际上也也取得了了经营所所必须的的长期资资金，融

12、融资租赁赁的成本本主要体体现在租租金上。 施施工企业业融资方方案设计计要点根据企业的的性质设设计融资资模式。在融资方式的选择上，民营企业首先应该选择成本较低的金融机构贷款方式。在金融机构贷款审查日益严格的今天，民营企业从金融机构获得资金难度相对较大，融资成本较高；另外，一般情况下民营企业并不愿意因上市而失去对企业的控制力。因此，民营企业首先应当考虑内源融资，将企业的收益、折旧更多的转化成对企业的投资，并吸引外部机构投资者对企业进行权益投资，其次选择与所在区域的金融机构进行合作。根据企业的的经营时时间设计计融资模模式。刚刚成立或或成立不不久的企企业，企企业发展展尚不成熟熟，信誉誉度底，经经营风险

13、险高，通通过银行行进行融融资的成成本较高高。这类类企业在在寻求外外部资金金之前，首首先，应应依靠企企业自身身的积累累，充分分利用内内部的资资金资源源，尽全全力保证证施工收收入的回回收，变变现闲置置资产。其其次，高高风险对对应的往往往是高高收益，尽尽力向投投资人展展示企业业的经营营特色与与发展潜潜力，以以吸引风风险投资资或者其其它社会会投资。根据企业营营业规模模的大小小设计融融资模式式。大型型企业拥拥有规模模优势，可可以承包包大型工工程，而而中小企企业处于于实力上上的劣势势，更多多的是参参与小项项目的市市场竞争争。小项目目市场投投资小，技技术难度度小，对对设备技技术的要要求较低低，竞争争更加激激

14、烈。在在该市场场上，资资金优势势尤其明明显。营营业规模模大的企企业，可可持续发发展能力力较强，所所购买的的大型机机器设备备使用频频率较高高，这类类企业更更加倾向向于通过过贷款方方式自己己购买机机器设备备，营业业规模小小的企业业，业务务量较少少，对于于一些大大型机器器设备的的使用较较少，融融资租赁赁的方式式应为首首选。根据企业业业务范围围的差异异设计融融资模式式。投资资不同行行业领域域的施工工企业，其其适用的的融资方方式也不不一样。一一般而言言，对于于交通基基础设施施，如果果是企业业已经取取得了一一定年限限的收费费权限，施施工企业业可以重重点考虑虑资产证证券化的的融资方方式，以以此获取取稳定的的

15、收益，但但同时注注意规避避政策风风险。投投资城市市基础设设施的施施工企业业往往都都能得到到金融机机构的大大力支持持，金融融机构贷贷款就成成为其融融资的最最主要、成成本最低低的方式式。能源源工程往往往投资资巨大，回回收期长长，施工工单位的的确定通通常局限限在资金金技术实实力雄厚厚的少数数国有施施工企业业中，针针对这些些项目，企企业除了了从银行行等金融融机构融融资外，还还根据项项目规模模的大小小以及资资金欠缺缺程度，以以项目未未来的收收益以及及政府的的信用为为担保，通通过发行行债券的的方式筹筹集所需需资金。房房地产、制制造业这这两个行行业对施施工企业业的资金金实力提提出了较较高的要要求。对对于主要

16、要从事这这两个行行业的施施工企业业，应该该更多的的关注融融资租赁赁等新型型融资方方式。对对于从事事国外承承包工程程较多的的企业，应应该更多多的使用用出口信信贷的方方式。资产质量与与经营状状况的不不同。资产质质量与经经营状况况较好的的企业，可可以积极极谋求上上市，以以募集资资金解决决企业发发展瓶颈颈，扩大大企业经经营规模模。我国国施工行行业目前前还是一一个不成成熟的快快速发展展的国家家支柱产产业，尽尽管企业业数量众众多，但但实力参参差不齐齐。可以以预见，随随着施工工市场的的逐步发发展完善善，该市市场多数数施工企企业将面面临重组组或清盘盘，产业业结构调调整力度度将加大大，大规规模的整整合不可可避免

17、。因因此，资资产质量量与经营营状况一一般或较较差的企企业，应应积极谋谋求合并并或者合合作，以以获得优优势公司司的资金金注入，从从而提高高企业实实力与竞竞争能力力。 正确确认识施施工企业业融资活活动首先，施工工企业要要转换观观念，树树立四个个意识。交易意识。要澄清“融资找钱”的误解。融资不是简单的找钱，也不是支持，更不是施舍，融资是交易。交易的前提是互利，是双赢。施工企业想要成功融资，首先要转换“只见钱，不见人”的思想，学会“既见钱，又见人”。如果继续保持过去单项式索取的思维模式，排斥双向的平等交易（融资）模式，其直接结果就是希望越大，失望越大。风险意识。毋毋容置疑疑，融资资的背后后蕴藏着着巨大

18、的的风险，尤尤其是在在当前我我国资本本市场正正处于起起步阶段段融资风风险更应应该给与与足够的的重视。在在树立风风险意识识方面，要要坚决摒摒弃“只见风风险，不不见回报报”的却步保守守主义和和“只见回回报，不不见风险险”的盲目目乐观主主义。企企业管理理者要从从风险与与回报共共存的视视角，结结合工程程建设行行业的外外部环境境和企业业发展阶阶段来科科学评估估风险、规规避风险险。主动意识。坦率地说，工程建设行业的制度环境、融资市场等还有待于进一步完善，尤其是对于中小企业来说，融资更是令他们望而却步的一件事情。虽然企业本身会对融资活动产生影响，但与企业外部环境相比较，企业本身对整个融资环境的影响是有限的。

19、在大多数情况下，企业实际上只能适应外部融资环境而无法左右外部环境，这就要求企业必须充分发挥主动性，认识到融资最大的动力是靠企业自己推动，积极寻求并及时把握各种有利时机，不能被动等待。学习意识。施工企业对融资的认识起步晚，行业整体的融资氛围不浓，对适应施工企业的融资知识和模式研究不够。要改善这种局面，就需要施工企业树立当“小学生”的学习意识，借鉴外国和其他行业的成熟融资经验，及时掌握了解能够影响企业融资的各种宏观和微观因素，有力和不利条件，并做出合理分析和预测。其次，操作作实施上上，企业业要本着着“知己知知彼，百百战不殆殆”的思想想，强化化以下五五个方面面的能力力。准确评价自自己的优优劣势。施工

20、企业一定要在对自身的规模定位、发展方向、资金资源等有清楚地分析的基础上，量体裁衣，扬长避短，在一定地可控制风险范围内，选择与自己相契合的融资方式，以最小的代价获取最佳的融资效益。把握金融机机构关注注的内容容。准确确了解金金融机构构在融资资活动中中的关注注点，对对于成功功达成融融资合作作意向至至关重要要。一般般来讲，金金融机构构主要关关注以下四点点：融资资企业的的盈利状状况、信信用等级级、授信信额度；融资项项目的风风险性（政政策风险险、宏观观经济环环境风险险、汇率率风险、利利率风险险等）；融资项项目的成成长性、收收益性；企业的的债务偿偿还能力力等。借助咨询机机构的力力量。市市场经济济条件下下的融

21、资资活动是是一项涉涉及金融融、法律律、财政政、税收收、管理理、政策策等多学学科、多多领域的的复杂劳劳动，技技术性和和专业性性较强。企企业在融融资活动动中，应应该选择择专业的的融资咨咨询机构构和人员员，借助助专家、专专业人员员的智力力支持和和劳动成成果，少少走弯路路，避免免不必要要的损失失。制定融资战战略计划划。施工工企业在在树立了了良好的的融资意意识和具具备了一一定的融融资基础础后，应应该组成成包括专专业咨询询人员参参与在内内的融资资机构，结结合企业业的长、中中、短期期发展目目标和成成长阶段段，制定定好每个个阶段的的详细融融资计划划，在控控制好风风险的基基础上，确保企业在连续资金链的支撑下实现

22、既定的发展目标创新融资形形式。创创新的动动力来源源于企业业，越是是融资难难的企业业越具有有创新的的条件和和灵感。大大多数中中小企业业由于规规模、技技术、设设备、管管理等各各种原因因，盈利利能力弱弱，融资资需求强强，但市市场经济济条件下下的竞争争毕竟是是残酷的的，“雪中送送炭”之事比比起“锦上添添花”之功，当当然前者者安全可可行的多多。但这这并不等等于中小小企业就就没有出出路，一一方面，政政府需要要加强针针对中小小企业融融资的环环境和制制度建设设；另一一方面，中小企业可以通过制度创新，创造出新的有效融资模式。例如，河北省中小企业就组建了“河北省建筑企业经济联盟”，加强与银行的合作信任关系，不仅有

23、效缓解了中小施工企业的资金短板问题，还促进了企业间的交流协作。最后，工程程建设行行业的融融资环境境建设也也十分重重要。中中国工程程建设行行业融资资活动刚刚刚起步步，既要要有学习习消化国国外先进进经验的的过程，也也存在机机制转换换、产业业定位和和政策推推动等问问题。因因此，政政府行业业监管部部门必须须全面重重视和审审视问题题的治理理过程，针针对我国国信用环环境不好好、资金金来源渠渠道过窄窄、政策策法规不不健全、税税收政策策不合理理的四大大问题，抓紧工程建设融资环境建设，形成有利于国民经济与行业健康发展的产业法规政策体系。大型集团公公司融资资谋略中铁大桥局局集团有有限公司司高级会会计师 戴国华华

24、在在激烈的的市场竞竞争中，如如何加强强国有施施工企业业融资管理理，满足足企业发发展对资资金的需需求，实实现企业业价值最大大化？结结合财务务工作的的实践，笔笔者就大大型集团团公司融融资中的的策略做做一些探探讨。 制定定融资子子战略，明明确融资资目标 施施工集团团在融资资决策时时，应避避免融资资行为的的短期化化，注重重融资的的长期效效益，企企业高层层经营管管理者要要转变融融资观念念，不要要急功近近利，要要避免融融资行为为短期化化。笔者者认为最最重要的的是制定定企业融融资发展展子战略略，明确确发展目目标。该该战略要要包括融融资的规规模、优优化资本本结构、制制定最佳佳资本成成本、匹匹配施工工集团现现金

25、流与与还款期期间的结结构。企企业发展展战略中中如果没没有融资资战略，企企业就会会像没有有方向盘盘的汽车车一样，乱乱跑一气气。 建立信信用体系系，实现现融资业业务集中中建立信用体体系。一一方面，在在商业银银行十分分关注企企业信用用等级的的基础上上，施工工集团要要尽量争争取商业业银行最最高的信信用等级级，只有有取得商商业银行行授予的的信用额额度，施施工集团团才可以以利用这这一信用用额度调调节资金金，将有有限的资资金用到到“刀刃上上”。融资业务集集中。由由施工集集团统一一获取金金融机构构授信，将将银行借借款、担担保、资资信证明明、保函函等融资资业务集集中到施施工集团团总部，集集团所属属单位取取得金融

26、融机构的的信贷服服务，必必须报经经集团核核准，并并由集团团统一对对外提供供担保，集集团信用用按照有有偿使用用的原则则，向集集团内部部单位收收取担保保手续费费，集团团通过信信用管理理直接控控制所属属单位银银行借款款规模，从从而控制制集团银银行借款款的总规规模。 加强强内源融融资管理理，调剂剂资金余余缺资金集中管管理。选选择合作作银行，组组建施工工集团资资金中心心，统一一调度资资金。主主要措施施是对施工集集团帐户户进行集集中清理理，清理理撤销集集团分公公司、直直属项目目部以及及集团总总部所属属单位在在金融机机构开立立的银行行账户，统统一在资资金结算算中心开开户，由由资金结结算中心心统一对对外，对对

27、子公司司的账户户可以采采用适度度集中的的原则。组建施工集团资金中心可以将分散的资金进行归集，并以资金中心这一平台，调剂资金余缺，融通内部资金，集中资金办大事。推行项目资资金一、二二级帐户户管理。推行项目一、二级帐户管理，借助商业银行提供的网上银行服务，建立起“一票制、一站制”的业务运作模式，充分利用网络技术消除异地资金管理过程中的时空障碍，以收支两条线的管理模式对项目部资金实施监管，以解决产长期以来项目资金分散管理的局面。项目部一级帐户为资金流入账户，由施工集团授权资金中管理，通过网上银行直接管理和控制，经过项目资金预算的审批流程后，将现金划拨到二级帐户，由项目部按照批准的资金流向进行分配。项

28、目资金一、二级帐户管理的实施将会增强施工集团对项目内源融资的监督和管理，同时通过资金中心对项目一级帐户冗余资金的调配，盘活项目存量资金。强化内部“三角债债”的清理理。施工工集团内内部产业业链较长长，关联联交易较较多，由由于历史史原因逐逐渐建立立起内部部拖欠行行为，大大量的资资金被无无偿占用用。强化化内部“三角债债”的清理理，对集集团统筹筹内源融融资尤其其重要，与与此同时时，加强强内部结结算备付付金管理理，逐步步建立起起内部交交易融资资清算的的长效机机制，通通过内部部“三角债债”的清理理，将逐逐步建立立起资金金有偿使使用制度度，解开开内部资资金链条条上的疙疙瘩。运用多种融融资渠道道，调剂剂资金余

29、余缺 通通过信托托公司发发行资金金信托计计划。过过去一些些施工集集团通过过职工集集资等办办法筹集集资金用用于工程程项目，但但得不到到法律上上的支持持。现在在利用信信托公司司采用发发行资金金信托的的办法将将员工的的资金筹筹备起来来，再由由信托公公司将这这部分资资金贷给给施工集集团，集集团以较较高的利利率与信信托公司司进行委委托贷款款业务，这这项业务务的特点点在于审审批程序序简单，而而且通过过信托公公司、员员工与集集团形成成三方协协议，对对信托公公司来说说避免了了贷款风风险，对对施工集集团来说说解决了了资金紧紧张的局局面，对对员工来来说有集集团的担担保，基基本上是是一条无无风险、高高收益的的投资途

30、途径。资资金信托托计划可可以用于于短期资资金周转转困难，也也可以用用于中长长期融资资项目，可可以依据据施工项项目的经经济效益益来定，但但要注意意还款期期。发行短期融融资债券券。短期期融资债债券可以以降低融融资成本本。可以以借助施施工集团团资本金金较大的的优势，向向银行申申请发行行短期融融资债券券，短期期融资债债券利率率较低，如如每年展展期成功功的话，可可以节约约大量的的融资成成本。不不过，这这还要看看投入施施工项目目的现金金流与短短期融资资债券归归还期限限的匹配配情况。融资租赁给给施工企企业带来来新机遇遇。融资资租赁作作为目前前施工的的一种新新途径，其其最大的的收益人人是使用用租赁物物的施工工

31、企业。企企业从租租赁物的的生产经经营中获获取利益益，然后后再拿出出部分款款项偿还还租金。重重要的是是利用租租赁并不不改变施施工集团团的负债债，不改改变资本本结构，还还可以保保存集团团的借款款能力。不不过要注注意的事事，融资资租赁虽虽好，但但还是要要找经营营此项业业务的专专业公司司办理方方才可靠靠。项目融资是是施工集集团又一一条重要要融资途途径。该该模式要要求项目目公司具具有相当当大的现现金流量量、项目目资产、相关关担保，较较高的项项目管理理水平等等，对一一些特大大型、BBT、BBOT施施工项目目比较适适用，但但风险较较大。利用银行承承兑汇票票、企业业自有资资金和短短期银行行贷款相相结合的的融资

32、方方法，盘盘活资金金存量。例如，某一施工项目，总造价6000万元，工期8个月，建设单位需要施工单位垫资40%即2400万元，垫资15个月。针对这样的垫资项目，有的领导提出资金紧张，不要冒风险。而施工方概预算人员预测分析，有15%的盈利，同时，经调查对方的信用、资金到位等因素，财务部门认为15个月后可以收回垫资款。合同规定建设单位在开工时支付工程预付款200万元，第二次付款是在该开工后的6个月，付30%即880万元600030%（140%）200，第三次付款是在项目完工后付1080万元600030%（140%），第四次付款是在项目完工后2个月付1440万元600040%（140%），15个月后支

33、付剩余款。实施过程中，施工方预测开工之初采购材料等需要资金1000万元，通过向银行贷款400万元，自筹200万元，办理银行承兑汇票400万元使资金得到落实。收到第二次付款880万元时，一部分归还第一次承兑汇票，剩余部分留给项目使用，同时再向银行贷款400万元，办理银行承兑汇票400万元，保证工程所需要的资金。采用上述银行承兑汇票和短期银行贷款相结合的方法，同样可以解决剩余工程垫资这一问题。实施结果，该项目在18个月后垫付的资金全部收回，银行承兑汇票和短期银行贷款全部归还，同时由于施工方加强管理，使得工期提前，最终为企业创造利润近1000万元。综上所述，融融资的方方式还有有很多，如如公开上上市融资资、发行行长期公公司债券券等。施施工企业业在发展展中遇到到融资问问题时，应应综合选选择最佳佳的融资资策略。15