企业价值管理概述29999.docx

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1、摘要摘要企业是一个个以盈利为为目标的组组织，其出出发点和归归宿都是盈盈利。企业业一旦成立立，就会面面临竞争，如如何在激烈烈的市场竞竞争中获得得一席之地地，是每一一个企业管管理者关心心的问题。价价值管理是是以价值为为导向作为为战略制定定、融资安安排和公司司治理的基基础，使企企业获得持持久的竞争争优势，从从而实现企企业价值最最大化目标标的一种管管理活动。本文的第一一章介绍了了企业价值值管理的基基本理论和和内容，其其中包括企企业价值管管理的基本本思想，企企业价值管管理的发展展，企业价价值管理的的内容，以以及价值管管理相较于于传统的管管理所具有有的优点。公司价值来来源于两个个广泛的决决策领域：公司战略

2、略、公司治治理。公司司战略决策策包括企业业市场分析析和企业的的竞争力分分析；公司司治理决策策侧重于业业绩评估和和薪酬规划划。价值管管理主要通通过公司战战略和公司司治理两个个方面的管管理来实现现企业价值值的最大化化。在本文的第第二章介绍绍了在公司司战略方面面，价值管管理如何通通过扩展的的价值链分分析来确定定企业在市市场竞争中中的地位，确确定自己的的竞争优势势以及如何何保持这种种竞争优势势。在这一一部分，主主要介绍了了价值链管管理的基本本思想和理理论，价值值链管理在在我国的研研究现状以以及西方价价值链管理理理论研究究的新动向向，以及通通过行业价价值链分析析和企业内内部价值链链分析，来来实施价值值链

3、管理，消消除企业劣劣势价值链链，优化企企业结构，提提升企业价价值。本文第三章章介绍了在在公司治理理方面，价价值管理通通过建立一一种新的业业绩评价体体系EVAA来正确评评价企业经经营业绩，对对员工和管管理者进行行激励。在在这部分，首首先比较了了我国和西西方在业绩绩评价理论论和实践上上的发展历历程。分析析了我国建建立在计划划经济时代代的以净利利润为基础础的业绩评评价体系所所造成的弊弊端。提出出建立以EEVA为核核心的业绩绩评价体系系。EVAA(经济利利润)为投投资成本回回报率减单单位成本的的差额乘以以投资成本本，是从经经济学的角角度出发，衡衡量投入资资本所产出出利润超过过资本成本本的剩余利利润。本

4、章章介绍了EEVA的概概念，计算算方法，EEVA相较较于传统评评价指标的的优点，以以及以EVVA为核心心的激励机机制所具有有的特点。在本文的第第四章，提提出了实施施价值管理理的所需的的一些保障障体系。其其中包括资资金控制体体系，战略略管理体系系，预算体体系，考评评体系，以以及人力资资源和文化化激励约束束体系。实实施了价值值管理，如如何对价值值管理的信信息进行披披露，在本本文的最后后一部分，提提出了建立立价值管理理的信息披披露体系企业价价值报告。企企业价值报报告的内容容与企业价价值管理的的内容基本本一致，包包括市场概概况和价值值策略。价值管理是是一种综合合性管理，涉涉及到企业业的方方面面面。在企

5、企业实施价价值管理，使使每个员工工都具有价价值意识，通过建立价值管理的保证体系，培植价值管理的企业文化，制订严密的企业价值管理程序和体系，能有效地创造企业价值，使企业在竞争中立于不败之地。这对我国企业有很大的借鉴意义，这也正是本文的研究目的所在。关键词：价价值管理，价价值链，业业绩评价，EEVA 47ABSTRACTABSTRRACTEnterrprisse iss an orgaanizaationn thaat itts taargett is makiing pprofiits， the firsst annd fiinal objeectivve off it is bboth mak

6、inng prrofitts. OOnce the enteerpriise iis esstabllisheed， iit wiill fface comppetittionss， hoow too gaiin onne pllace in tthe ffiercce maarkett commpetiitionns is the quesstionn thaat thhe addminiistraator of eeveryy entterprrise carees abbout. Vallue MManaggemennt iss a kkind of mmanaggemennt thha

7、t sstrattagemm sett dowwn， ffinanncingg arrrangeed annd ennterpprisee mannagemment are all basee on enteerpriises vaalue. Vallue mmanaggemennt maake eenterrprisses oobtaiin laastinng coompettitioon addvanttagess， reealizze thhe gooal oof ennterpprisee vallue maxiimum. The ffirstt chaapterr of thiss

8、texxt inntrodducess the basiic thheoriies aand cconteent oof ennterpprisees vvaluee mannagemment， inclludinng thhe baasic thouught， the deveelopmment and the conttent of eenterrprisses valuue maanageementt， andd vallue mmanaggemennts addvanttage compparedd to tradditioonal manaagemeent.Enterrprisses

9、 valuue sttems fromm twoo exttensiive ddecission fiellds: enterrprisses straategyy， ennterpprisee mannagemment. Enteerpriisess strrateggy inccludees ennterpprisees mmarkeet annalyssis aand ccompeetitiiveneess aanalyysis; Enterrprisse maanageementt layys paarticcularr empphasiis onn achhieveementt as

10、ssessiing aand ssalarry pllanniing. Valuue maanageementt realiizes maxximizzatioon off thee entterprrise throough enteerpriise sstrattegy and enteerpriise mmanaggemennt.In Chhapteer twwo， in ennterpprisee strrateggic aaspecct， inttroduuce how vvaluee mannagemment conffirm the sstatuus off thee entte

11、rprrise in tthe mmarkeet coompettitioon， connfirmm its ownn commpetiitionn advvantaages andd keeep itts commpetiitionn advvantaages throough expaand vvaluee chaain aanalyysis. In thiss parrt ， it mmainlly inntrodduce the currrent reseearchh of valuue chhain in oour ccounttry aand nnew ttendeency of

12、vvaluee chaain ddevellopmeent iin weesterrn coountrries. Thrroughh extternaal annd innternnal vvaluee chaain aanalyysis of tthe eenterrprisses， to iimpleementt thee vallue cchainn mannagemment， disppel eenterrprisses unneecesssary valuue chhainss ， ooptimmize the struucturre off entterprrise， prommo

13、te enteerpriisess vallue.In coorporratioon maanageementt fieeld， the thirrd chhapteer inntrodducess valuue maanageementt， thhrouggh seettinng upp a nnew ooutsttandiing aachieevemeent ssysteem too scaale tthe eenterrprisses perfformaance， to encoouragge thhe sttaff and admiinisttratoor. IIn thhis ppa

14、rt， compparedd to westtern outsstandding achiievemment scalle syystemm， annalyzze abusses oof ouur trradittionaal prrofitt inddex hhave emerrged in ppracttice. Prooposee setttingg up an ooutsttandiing aachieevemeent sscalee sysstem takiing EEVA aas thhe coore. thee chaaractterisstic of tthe iincennt

15、ivee mecchaniism oof EVVA.In chhapteer foour oof thhis ttext， put forwward somee neccessaary ssysteems nneedeed off impplemeentinng vaalue manaagemeent. Inclludinng thhe fuund ccontrrolliing ssysteem， tthe sstrattegicc mannagemment systtem， the budgget ssysteem， tthe aassesssingg sysstem， and the hu

16、maan reesourrces and cultture encoouragge and resttrainning systtem. Afterr vallue mmanaggement iimpleementted， hhow tto reeveall to the infoormattion and the resuult oof vaalue manaagemeent， in tthe llast partt of thiss papper， proppose to sset vvaluee mannagemment repoortinng syystemm. Itt conntai

17、nns twwo asspectts: mmarkeet ovverviiew aand vvaluee taccticss.Valuee mannagemment is aa kinnd off commprehhensiive mmanaggemennt， iinvollves eveery aaspecct off entterprrisess. Thhe vaalue of eenterrprisses ccan bbe efffecttivelly reealizzed wwith valuue manaagemeentss seccuritty syystemm， sttrictt

18、 cycclingg mannaginng seequennce， and the enteerpriises cultture. Vallue mmanaggemennt caan bee useed foor refeerencce too entterprrisess of our counntry. Thaats thhe puurposse off thiis paaper. Limiited by tthe ccapaccity and the enerrgy oof thhe wrriterr， thhere may be ssome misttakess in thiss pa

19、pper， its myy besst plleasuure iif yoou teeacheers ccan hhelp me ccorreect tthesee misstakees.Key WWordss: vaalue manaagemeent， valuue chhain， outsstandding achiievemmentss scaale， EVA目录目录前言11第一章 价价值管理概概述3一、价值管管理的基本本思想3（一）企业业的目标3（二）企业业的发展模模式4（三）企业业的经营战战略决策4（四）企业业绩效评价价5二、价值管管理的目标标5（一）价值值依从5（二）价值值内化6（

20、三）价值值附加6三、价值管管理的内容容7（一）价值值意识7（二）最大大价值策略略7（三）衡量量工具7（四）信息息技术运用用7四、价值管管理的优点点8（一）价值值管理能有有效排除人人为因素的的影响8（二）价值值管理注重重业绩的真真实反映，决决策中包含含了所有成成本8（三）价值值管理鼓励励向未来投投资8（四）价值值管理能更更有效衡量量企业价值值8第二章 扩扩展的价值值链分析10一、价值链链管理概述述10（一）价值值链的基本本理论10（二）价值值链分析11（三）价值值链管理12二、价值链链管理的研研究现状14（一）我国国价值链管管理的研究究现状14（二）国际际上价值链链管理研究究的新动向向15三、实

21、施价价值链管理理，提升企企业价值18（一）确定定企业的核核心能力18（二）进行行战略成本本分析19（三）进行行组织结构构设计19（四）我国国进行价值值链分析中中应注意的的几个问题题19第三章 业业绩评价体体系21一、中西方方企业业绩绩评价的发发展21（一）西方方企业业绩绩评价理论论与实践的的发展21（二）我国国企业业绩绩评价理论论与实践的的发展23二、一种新新的业绩评评价体系EVAA25（一）EVVA的基本本概念25（二）EVVA的优点点25（三）建立立以EVAA为核心的的激励机制制28（四）我国国业绩评价价指标体系系的建立31第四章 企企业价值管管理实施的的保障32一、建立价价值管理实实施的

22、保障障体系32（一）建立立现金流量量管理的资资金控制体体系32（二）建立立市场价值值评估的战战略管理体体系33（三）建立立全面预算算的价值指指标体系34（四）建立立价值责任任中心的考考评组织体体系34（五）建立立人力资源源和企业文文化的激励励约束体系系35二、建立价价值管理的的信息披露露体系 企业价价值报告35（一）市场场概况36（二）价值值策略36参考文献38后 记40前言前言改革开放220多年以以来，中国国出现了许许多发展势势头非常不不错、也很很有影响力力的企业，但但是短短几几年之后，这这些企业就就在市场上上销声匿迹迹了，所以以有人评价价中国的企企业是“各领风骚骚三五年”。巨人、三三株、爱

23、多多、亚细亚亚这样的的例子数不不胜数。如如此之多的的辉煌一时时的企业，都都无奈的走走向衰弱和和失败，症症结到底何何在：是扩扩张过快、存存在信用危危机？还是是管理控制制能力差？或是市场场过度竞争争、产权问问题?究其其原因之一一，是没有有建立以创创造价值为为核心的管管理理念和和决策意识识。企业是一个个以盈利为为目标的组组织，其出出发点和归归宿都是盈盈利，企业业一旦成立立，就会面面临竞争，并并始终处于于生存和倒倒闭、发展展和萎缩的的矛盾之中中，企业必必须生存下下去才可能能获利，而而只有不断断发展才能能求得生存存。因此，管管理者应以以增加企业业的市场价价值为目标标来经营企企业的资源源。这条原原则似乎是

24、是显而易见见的，但是是许多企业业的经营却却并没有实实现其全部部的潜在价价值，甚至至还有些管管理者不但但不能创造造价值，反反而使经营营活动误入入歧途，因因此减少了了公司的价价值。价值管理（Value Management ）是美国学者肯布兰查（Ken Blanchard）在价值管理一书中提出的概念，他认为，依据组织的远景，公司设定符合远景与企业文化的若干价值信念，并具体落实到员工的日常工作上。惟有公司的大多数股东、员工和消费者都能成功，公司才有成功的前提。为达到此“共好”的组织目标，必须逐步建立起为成员广泛接受的“核心信念”，并且在内部工作与外部服务上付诸实施，使其成为组织的标准行为典范，方能获

25、得真实与全面的顾客满意。 价值管理对对企业的好好处，在于于不仅能够够传承落实实公司的远远景，更能能设定企业业员工守则则、工作信信条等方法法，在组织织内部进行行各种层面面的沟通，凝凝聚共同信信念，持续续组织的竞竞争力和获获得长久的的事业成功功。采用价价值管理，能能将管理者者的决策重重点放在价价值的驱动动因素上，将将远景总体体目标、分分析技巧及及管理程序序协调起来来。基于价价值的管理理强调在各各个层面上上都能做出出有利于增增加价值的的决策，从从而要求上上至总经理理下至一线线员工都能能树立创造造价值的概概念，并能能深刻理解解影响企业业价值的关关键性变量量，将价值值最大化战战略转化为为具体的长长期和短

26、期期目标，以以期在组织织内部传达达管理部门门的期待目目标。随着中国加加入WTOO，我们的的国内企业业将被推到到一个极其其复杂的竞竞争环境之之中，面临临的对手都都是恐龙级级的大型跨跨国公司，实实力悬殊本本已非常之之大，如果果再不能形形成自己的的核心价值值和核心竞竞争力，其其危险不言言而喻。只只有以创造造价值为核核心构筑企企业的管理理体系，并并以此为依依据进行决决策，才能能有效的累累积实力，增增强企业的的价值，从从而在竞争争中赢得自自己的一席席之地。 第一章 价值管理概述第一章 价价值管理概概述所谓价值管管理是以价价值为导向向作为战略略制定、融融资安排和和公司治理理的基础，以以实现企业业价值最大大

27、化为目标标的一种管管理活动。价价值管理是是基于企业业价值最大大化的管理理理念，它它强调价值值创造。实实行价值管管理的企业业，一定要要将企业价价值最大化化作为其目目标；将创创造财富作作为其信条条，把增加加价值作为为经营决策策的最重要要的目标和和依据，把把经济增加加值（EVVA）作为为企业业绩绩的最终评评价指标；把价值创创造作为激激励报偿的的基础，形形成良性循循环。价值值管理是一一种管理文文化，又是是一种管理理工具。价价值管理的的有效性已已经被可口口可乐，通通用电器等等诸多公司司的成功运运用所验证证。一、价值管管理的基本本思想价值管理的的基本思想想主要体现现在企业的的目标、发发展模式、战战略决策、

28、绩绩效评价等等几个方面面。（一）企业业的目标企业理财目目标是随着着企业理论论的发展而而演变的。新新古典经济济学认为在在自由市场场上交易的的企业是为为了获取自自己的最大大利益，它它主要从技技术的角度度看待企业业，研究如如何通过价价格机制达达到企业的的利润最大大化。由于于利润的不不确定性和和对资金时时间价值及及风险因素素的忽略，利利润最大化化作为理财财目标已经经基本被否否决。按照委托代代理理论的的观点，企企业被视为为一系列委委托代理关关系的总和和，可作为为一组人间间契约关系系的一个连连接。在所所有权和经经营权分离离的现代股股份制公司司中，股东东聘用经理理代表他们们履行某些些职务，并并把若干决决策权

29、委托托给代理人人，这种契契约关系的的双方当事事人都是效效用最大化化。委托代代理理论的的主要问题题就是设计计一个契约约，来激励励代理人按按委托人利利益行事。股股东一般事事先确定一一种报酬机机制，激励励经理人员员尽职尽责责，股东据据此做出自自己的行为为选择，以以实现自己己的福利或或效用最大大化。股东东在实现自自己效用最最大化的同同时也就实实现了企业业价值最大大化。可见见追求企业业价值最大大化成为企企业的目标标，也是财财务管理的的目标。（二）企业业的发展模模式价值创造型型增长效率率问题一直直是企业管管理者所关关注的，并并取得了良良好的效果果，而增长长问题目前前还没有得得到足够的的重视。国国外有学者者

30、根据企业业的实践将将企业发展展模式分为为追求利润润型、单纯纯增长型、价价值创造型型。（1）追追求利润型型发展模式式。追求利利润型的企企业将注意意力集中在在如何将同同样的事情情做得更好好，他们通通过严格的的成本控制制来确保利利润最大化化的实现。追追求利润而而不是追求求增长，可可能意味着着减少研发发投入，停停止地区扩扩张，不愿愿冒风险。（22）单纯增增长型发展展模式。单单纯增长型型的企业是是追求量的的扩大，表表现为追求求资产规模模，营业收收入的扩大大，为此而而不断地进进行地区扩扩张购并。（33）价值创创造型发展展模式。价价值创造型型企业既追追求增长又又追求盈利利性，在增增长性和盈盈利性之间间维持一

31、种种最优的平平衡关系，不不会因追求求高速增长长而不考虑虑增长的成成本和风险险，也不会会因追求盈盈利性而使使增长放慢慢。价值创创造型企业业的增长可可以通过内内部质的变变革来达到到，即通过过产品创新新、优质服服务，与客客户建立密密切的合作作关系，新新的战略模模式、技术术创新等手手段不断创创造价值和和增长。也也可以通过过外部购并并来创造价价值和增长长，即利用用购并来引引进新技术术、建立新新的销售渠渠道，和进进入新的市市场。通过过外部购并并来获得增增长，关键键在于进行行科学的价价值评估，和和对购并的的企业进行行系统的改改造，尽快快使购并双双方融为一一体，不会会因企业规规模的扩大大使企业价价值受到损损害

32、，而是是提高企业业的价值。价价值创造型型发展模式式的建立将将为我国企企业带来新新的发展机机遇。（三）企业业的经营战战略决策创造价值型型企业的目目标可以为为股东创造造最大的价价值，为股股东创造价价值同时也也成为企业业经营战略略压倒一切切的目标。企企业的经营营战略即企企业对于它它的一种或或全部产品品在未来市市场上的重重要规划，它它包含两个个方面：竞竞争战略和和公司战略略。竞争战战略是有关关单一产品品与其独特特的潜在顾顾客群以及及竞争者之之间的关系系定位，企企业需要为为其每一种种产品确定定一个竞争争战略。公公司战略是是企业对其其产品或业业务单位组组合的管理理，其任务务是决定增增加、保留留，还是放放弃

33、产品或或业务单位位。企业的的利润来源源于企业为为顾客创造造价值的行行为，企业业的经营战战略决策必必须与消费费者需求偏偏好保持一一种动态的的适应，才才能防止价价值转移，使使价值不断断地流入本本企业，只只有经营战战略适应顾顾客需求的的变化才能能为顾客创创造价值，进进而为企业业创造价值值。过去，技技术一直是是推动价值值增长的主主要力量，但但今天，仅仅靠技术打打天下的日日子一去不不复返了，在在许多行业业中，技术术创新的进进程减慢，快快速的模仿仿缩减了技技术创新的的获益周期期，而经营营战略的作作用却日渐渐突出，不不断改善的的经营战略略能持续地地创造价值值，已成为为价值增长长的主导力力量。（四）企业业绩效

34、评价价以价值为基基础的绩效效评价制度度，把经济济利润作为为目标和衡衡量业绩的的方式，强强调现金流流量和业务务活动的现现金流量回回报率。经经济利润的的度量使用用最广的一一种指标是是经济价值值增加值。EVA考虑了带来企业利润的所有资金成本，它是指企业税后净利润与全部投入资本成本之间的差额，如果这一差额为正数，说明企业创造了价值，反之，则表示企业发生了价值损失。该指标克服了会计指标的缺点，与股东价值最大化目标是一致的。结合现金流量的折现等方法可以帮助企业评估各种备选战略和决策，包括新产品引进、新市场开拓以及购并等重大交易。将EVA与薪酬挂钩，可用于对经营者和员工的绩效考核和激励。西方许多企业以经济价

35、值增值额 作为企业管理系统的核心。围绕股东价值最大化这一目标对战略和经营运作等方面进行重新定位，取得了很好成效。二、价值管管理的目标标企业价值管管理的主要要目的是提提高企业的的经济效益益 ，在具体体管理实践践上却经历历了从价值值依从到价价值内化再再到价值附附加的过程程。（一）价值值依从所谓价值依依从是指通通过制定相相应的规章章和制度来来约束员工工行为，指指导员工为为企业创造造价值的管管理过程。价价值依从主主要包括以以下几个方方面的内容容：(1) 企业的的各种规则则和管理人人员的安排排和指导 ；(2)对员员工的教育育和训练 ；(3)通过过监督员工工行为以考考察组织运运行的效率率。价值依依从型的管

36、管理思想在在具体管理理实践中产产生过一定定的作用 ，如对管管理机制和和规章制度度的完善、对对与员工交交流所作的的探索、通通过奖罚等等硬约束对对组织运行行的保证等等等。但是是这种泰勒勒式的管理理方法所存存在的固有有缺陷很快快就暴露出出来了：(1)员工工对执行规规则缺乏热热情； (2)员工工的消极态态度直接导导致了员工工的消极行行为； (3)这些些硬的约束束无法适应应现实环境境的变化。 （二）价值值内化1994年年美国哈佛佛商学院助助理教授LLynnssharppane在在哈佛商商业评价上上提出了价价值内化的的思想方法法。价值内内化是指将将企业的伦伦理道德、价价值理念作作为指导员员工的行为为规范，

37、让让员工接受受企业理念念，为企业业创造价值值。在价值值内化思想想指导下所所形成的企企业伦理价价值框架不不再以规章章制度的形形式来约束束企业员工工的行为 ，而是作作为企业组组织自身的的精神气质质体现出来来。价值内内化方法充充分认识到到企业基本本伦理价值值理念被员员工认同的的重要性 ，但在具具体企业实实践中存在在着以下几几个方面的的问题：(1)由于于存在多元元文化等问问题，企业业价值训练练目标能否否理想实现现存在相当当争议；(2)由于于价值理念念本身具有有相当的兼兼容性和模模糊性 ，因此价价值内化方方法在实践践结果上难难以确切度度量； (3)价值值内化方法法目的只是是在于增加加员工对企企业基本伦伦

38、理价值理理念的认同同程度 ，即使此此目标能够够较为理想想地得以实实现 ，但企业业员工是否否具有足够够的积极性性和必需的的技能在具具体工作过过程中加以以实践仍需需讨论。（三）价值值附加价值附加思思想是对以以上两种价价值管理思思想的进一一步深化，它它将企业文文化和员工工的积极性性结合起来来，充分调调动员工的的积极性来来为企业创创造价值，实实现企业价价值最大化化。价值附附加的管理理思想具有有以下明显显几个特征征 ：(1)企业业不要求员员工对企业业价值理念念的强制接接受 ，而是追追求企业与与员工的良良好结合 ；(2)面对现实实工作环境境的变化 ，员工能能灵活应对对 ，充分发发挥自己的的积极性和和开拓性

39、 ；(3)价值值附加思想想首次提出出了在企业业产品和服服务中附加加企业价值值的观念 ，带来了了对新的管管理方法进进行研究和和探索的要要求； (4)价值值附加思想想要求企业业价值管理理的最终成成果体现在在企业的产产品和服务务上 ，在其成成果检验上上一定程度度地克服了了以往价值值管理方法法上的模糊糊性。 三、价值管管理的内容容价值管理的的内容和方方法主要由由价值意识识、最大价价值策略、衡衡量工具和和信息技术术运用四部部分组合而而成。（一）价值值意识在企业组织织内营造一一种价值意意识，从领领导者开始始建立创造造公司内外外价值最大大化的共识识，并且将将此共识传传达到组织织的各单位位，让组织织每一员工工

40、了解自己己在企业管管理中所扮扮演的角色色，同时给给予适度的的授权，使使他们在企企业整体价价值的创造造中做出最最大贡献。（二）最大大价值策略略企业必须在在充分了解解自身竞争争地位的基基础上，建建立最大价价值策略。因因为，只有有最大的价价值策略才才能争取公公司竞争优优势进而产产生超额的的报酬。在在分析竞争争地位的过过程中，管管理者必须须了解下列列问题，竞竞争厂家对对公司的可可能影响。对对这些问题题的思考有有助于企业业战略发展展，使公司司获得高于于资本成本本的报酬。为为了实现企企业价值最最大化的策策略，公司司在管理过过程中必须须树立创造造价值的意意识，明确确管理人员员及员工的的权、责、利利，共同围围

41、绕价值中中心努力工工作。（三）衡量量工具传统的以投投资回收期期为主的投投资评价方方法，往往往忽视公司司的长远利利益。实施施价值管理理要求以价价值策略最最大化为目目标，将公公司的重要要战略与投投资机会展展示给员工工，并通过过价值的衡衡量，选择择价值最大大的策略来来执行。同同时，企业业需要采用用适当的工工具来衡量量经济效益益，如经济济利润、现现金折现价价值或其他他适合企业业管理的方方法，但要要注意与公公司的工资资奖金制度度相联系。（四）信息息技术运用用企业应建立立与信息技技术相适应应的新管理理方法。信信息技术的的应用可提提供企业经经营者及时时的信息，衡衡量工具的的应用也可可借助于信信息技术手手段，

42、并据据此达到衡衡量的目的的。四、价值管管理的优点点一个企业的的价值最终终是由其所所创造的可可自由支配配的现金流流量所决定定的 ，具体量量化指标如如下：经济价值 =进一步步现金流量量 /以加权权平均资金金成本率折折现值什么是进一一步现金流流量？ 什么是以加加权平均资资金成本率率折现值？这里的现金金流量是现现金流入与与现金流出出的净值 ，其中现现金流入主主要取决于于营业额的的增长和税税前利润两两大因素 ，现金流流出取决于于现金支付付的税额、固固定资本和和营运资本本 ，而加权权平均资本本成本率是是反映一个个公司的资资本成本水水平 ，代表了了公司满足足所有资本本提供者所所必须的回回报率底限限 ，主要取

43、取决于资产产净值、债债务和资本本结构。可可以看出 ，利润与与价值是高高度相关的的。但以现现金流量为为基础的价价值管理与与传统的会会计利润管管理是有区区别的 ，具体表表现在：（一）价值值管理能有有效排除人人为因素的的影响价值管理是是基于对未未来资金流流动的期望望，因而能能避免传统统财务核算算基础上造造成的错觉觉，排除了了会计利润润受会计方方法、会计计政策等人人为因素的的影响。（二）价值值管理注重重业绩的真真实反映，决决策中包含含了所有成成本价值管理从从税后利润润中扣除资资本费用，真真正反映了了生产经营营盈利和新新增加的经经济价值，取取得了全面面、准确评评价企业经经济效益的的核算效果果，并为企企业

44、资产增增值保值提提供了客观观衡量标准准。（三）价值值管理鼓励励向未来投投资价值管理注注重的是企企业未来现现金流量的的创造能力力，他会把把工作的重重点放在企企业的可持持续发展上上，通过对对未来的投投资，来增增加企业的的价值。（四）价值值管理能更更有效衡量量企业价值值 股票定价的的基本要素素包括风险险和收益，而而经济价值值是引入了了折现率和和风险折扣扣的概念，因因此更能反反映股票的的价格，而而根据会计计利润计算算出的市盈盈率显然忽忽视了风险险因素对股股票价格的的作用，有有时投资者者会看到企企业公布的的会计利润润信息对股股票价格的的影响，这这种影响其其实是由于于其中包含含的现金流流量的信息息，一般情

45、情况下，高高额利润的的公布带来来了现金流流量的信息息，随着越越来越多的的企业获准准上市，上上市公司在在股票市场场上的价值值（市值），成成为比传统统概念的资资产价值更更重要的衡衡量指标，会会计标准、财财务指标等等企业评价价体系也势势必随之更更新。上面我们介介绍了价值值管理的一一些思想和和理论，价价值管理归归根结底来来说，它是是一种管理理理念，如如何将这种种理念应用用到企业，为为企业创造造价值，是是我们下面面将要讨论论的问题。在在分析企业业如何进行行价值管理理之前，我我们先探讨讨一下企业业价值的来来源。企业价值来来源于两个个广泛的决决策领域：公司战略略、公司治治理。公司司战略包括括企业市场场分析和

46、企企业的竞争争力分析；公司治理理则侧重于于业绩评估估和薪酬规规划。如何何进行企业业市场分析析和企业的的竞争力分分析，学术术界提出了了很多的理理论，例如如SWOTT（Strrengtth Weeakneess OOpporrtuniity TThreaat）分析析，价值链链分析等。本本文主要介介绍了价值值链管理理理论，通过过企业内部部价值链和和行业价值值链的分析析，对企业业进行战略略定位，确确定企业发发展战略。在在公司治理理方面，主主要是通过过建立一套套行之有效效的业绩评评价体系，对对企业经营营业绩进行行评估，并并在此基础础上进行薪薪酬规划，给给企业管理理者和员工工适当的激激励，从而而实现企业业

47、价值的最最大化。企业价值管管理的整体体框架如图图11所所示：价值评估投资收益业务增长 现金流投入资本 公司价值风险 资本成本公司治理（业绩评估和薪酬规划）公司战略（市场吸引力和竞争地位分析）扩展的价值链分析业绩评价体系图1-1价价值管理整整体框架图图下面我们将将从扩展的的价值链分分析和业绩绩评价这两两个方面来来论述如何何实施企业业价值管理理。第二章 扩展的价值链分析第二章 扩扩展的价值值链分析一、价值链链管理概述述价值链管理理是以顾客客需求为导导向，以实实现价值增增值和增强强企业竞争争力为目标标，运用现现代企业管管理思想、方方法和技术术，达到对对整个供应应链上的信信息流、物物流、资金金流、价值值流的有效效规划和控控制的管理理活动。价价值链管理理通过对企企业所在的的产业和企企业内部整整个价值链链的战略性性分析，寻寻找出企业业在市场竞竞争中实现现价值增值值的优势环环节，集中中配置资源源，打造企企业核心竞竞争力，从从而形成竞竞争优势。（一）价值值链