公司理财课程简介教学大纲23306.docx

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1、公司理财课程简简介： 公司理财是对资资金运动所涉涉及的财务活活动和财务关关系的管理，是是企业管理的的重要组成部部分，是以价价值形式进行行的管理，内内容主要包括括：资本预算算管理、筹资资决策、营运运资金管理及及收益分配决决策等。公司司理财课程立立足于经济微微观，置身于于宏观经济，是是财经类本科科各专业核心心课程，更是是会计专业、公司理财专业的主干必修课程。公司理财课程涉及会计、财政、金融、管理、法律等多个学科，具有科学和系统的教学体系。教学要求在会计学原理、管理学和经济学等相关课程已学习和掌握的基础上进行，同时该课程也将为进一步的财务分析、财务案例、跨国公司财务、金融工程等学科的学习打下坚实的基

2、础。教学大纲课程名称：公司财务课程性质：公司理财专业主干课程、经济管理类专业必修课预修课程：西方经济学、马克思主义经济学、管理学、会计学原理教学目的：现代财务学是立足于经济微观，置身于经济宏观，涉及会计、财政、金融、管理、法律等多学科的学术领域，是集传统知识与电算技术于一体的一门新兴的学科。通过本课程的学习，应当培养学习者从宏观和微观的角度对企业财务有一个全面的认识，掌握财务学的基本原理，熟悉企业的投资决策、筹资决策、资产管理、财务控制、财务分析、财务计划、企业兼并等领域里的理论，并能够借助计算机技术全面考察企业的财务状况做出正确的财务决策。教学用书：陈文浩主编，公司财务，上海财经大学出版社，

3、2003年1月第1版教学方式：采用多媒体教学形式，结合课后习题、案例分析和上机操作对重点财务原则和分析方法示教。参考书籍：1. 陈文浩著：企业财务功能开发，上海财经大学出版社，2004年7月第1版2. 张鸣、王蔚松、陈文浩主编：公司理财学，上海财经大学出版社，2002年12月第1版3. Ross, Westerfield, Jaffe: Corporate Finance, McGraw-Hill, Inc, 19964. Eugene F. Brigham, Louis C. Gapenski: Intermediate Financial Management, Fifth Edition

4、, The Dryden Press, 1996教学内容：第一一章 公司财财务概述本章章教学要求11. 了解公公司财务理论论的历史沿革革及与相关学学科的关系22. 熟悉企企业的组织形形式和理财环环境3. 熟熟悉公司的管管理目标和公公司价值4. 掌握财务务关系和公司司理财目标5. 掌掌握公司理财财的职能和内内容6. 熟熟悉公司理财财的原则本章教教学内容第一一节 公司财财务理论的历历史沿革及与与相关学科的的关系一、公公司财务理论论的历史沿革革(一) 119世纪末至至20世纪初初：萌芽阶段段(二) 220世纪200年代至300年代：发展展阶段(三) 20世纪纪40年代至至50年代：扩展阶段(四) 2

5、00世纪60年年代迄今：综综合决策化阶阶段二、公司司财务与相关关学科的关系系(一) 与与经济学的关关系(二) 与管理学的的关系(三) 与会计管管理的关系第第二节 企业业的组织形式式和理财环境境一、企业的的组织形式(一) 独资资企业(二) 合伙企业业(三) 公公司制企业11. 有限责责任公司2. 股份有限限公司二、企企业的理财环环境(一) 经济环境经经济结构经济济周期(二) 金融市场场环境1. 金融市场的的分类2. 金融市场的的组成3. 金融市场与与公司理财(三) 税收收环境(四) 宏观政策策环境(五) 法律环境境第三节 公公司的管理目目标和公司价价值一、公司司的管理目标标公司的管理理目标是多元

6、元化的，基本本目标是生存存，核心目标标是发展，最最终目标是获获利。二、公公司价值(一一) 市场价价值与账面价价值(二) 公司价值与与股票价格(三) 公司司价值与股东东财富(四) 公司价值值与利润第四四节 财务关关系和公司理理财目标一、公司司财务关系(一) 公司司同其资产所所有者之间的的财务关系(二) 公司司同债权人及及债务人之间间的财务关系系(三) 公公司同被投资资公司之间的的财务关系(四) 公司司同国家税务务机关之间的的财务关系(五) 公司司内部的财务务关系1. 公司内部各各单位之间的的财务关系22. 公司与与职工之间的的财务关系二二、公司理财财目标(一) 企业利润最最大化(二) 每股盈余余

7、最大化（或或权益资本净净利率最大化化）(三) 企业价值最最大化（或股股东财富最大大化）第五节节 公司理财财的职能和内内容一、公司理财财的职能(一) 财务预测测(二) 财财务决策(三三) 财务计计划(四) 财务控制(五) 财务务分析(六) 财务检查查二、公司理财财的内容(一) 筹资管理理(二) 投投资管理(三三) 分配管管理第六节 公司理财的原原则一、企业业价值最大化化原则二、风风险与收益均均衡的原则三三、成本效效益原则四、资资源合理配置置原则五、利利益关系协调调原则第二章 公司理理财的分析技技术本章教学学要求1. 熟悉货币的的时间价值及及货币时间价价值的计算22. 掌握风风险度量与风风险报酬3

8、. 熟悉资本本资产定价模模型4. 掌掌握损益平衡衡分析和安全全边际分析本本章教学内容容第一节 货货币的时间价价值一、货币币时间价值的的概念二、货货币时间价值值的计算（一一）单利1. 单利终值值的计算2. 单利现值值的计算(二二)复利1. 复利终值值的计算， 为复利终值值系数，用符符号 表示。2. 复利现值的计算， 为复利现值系数，用符号 表示。3. 连续复利名义利率与实际利率的关系： 。按连续复利计算，终值公式为 ，现值公式为 。4. 年金的计算（1）后付年金的计算普通年金终值， 为年金终值系数，用符号表示为 。偿债基金， 为普通年金终值系数的倒数，称为偿债基金系数，用符号表示为 。普通年金现

9、值， 为年金现值系数，用符号表示为 。资本回收额， 是普通年金现值系数的倒数，称为投资回收系数。（2）先付年金的计算先付年金终值的计算， 为先付年金终值系数，用符号表示为 。先付年金现值的计算， 为先付年金现值系数，用符号表示为 。递延年金的计算永续年金的计算（5）价值计算中的几个问题不等额现金流的终值计算公式不等额现金流的现值计算公社求贴现率问题可分为两步：第一步，求出换算系数；第二步，根据换算系数和有关系数求贴现率。第二节 风险衡量与风险报酬一、风险与风险报酬(一) 风险概念(二) 风险报酬概念(三) 风险报酬两种表示方法：风险报酬额和风险报酬率二、单项资产的风险衡量与风险报酬(一) 风险

10、的衡量1. 确定概率分布2. 期望报酬率3. 方差和标准差4. 标准离差率5. 置信概率和置信区间(二) 风险与报酬的关系风险报酬率 总风险报酬率 风险报酬系数b的确定:1. 根据以往同类项目加以确定2. 由公司领导或公司组织有关专家确定3. 由国家有关部分组织专家确定三、证券组合的风险报酬(一) 证券组合的风险（ ）或 1. 可分散风险，又叫非系统风险或公司特别风险2. 不可分散风险，又叫系统风险或市场风险(二) 证券组合的风险报酬证券投资组合要求补偿的风险只是不可分散风险，而不要求对可分散风险进行补偿。证券组合的风险报酬的计算公式： 。第三节 资本资产定价模型一、资产组合理论马可维茨（Ma

11、rkowitz）判准：在给定的预期收益下选择风险最小的资产组合和在给定的风险下选择预期收益最大的资产组合。二、资本资产定价模型(一) 资本市场线资本市场线表明了资产组合收益率是标准差的线形函数，即：(二) 证券市场线1. 资本资产定价模型的数学推导2. 证券市场线的经济含义3. 证券市场线的变化三、证券市场均衡假设证券市场处于均衡状态，则所有的证券都落在证券市场线上。第四节 损益平衡分析一、边际贡献与边际贡献率(一) 边际贡献边际贡献的概念单位产品编辑贡献的计算公式： 全部产品的边际贡献的计算公式： (二) 边际贡献率边际贡献率的概念边际贡献率的计算公式： 或 变动成本率的计算公式： 或 边际

12、贡献率与变动成本率关系： 边际贡献=销售收入 边际贡献率利润=边际贡献固定成本二、损益平衡点(一) 损益平衡点的计算损益平衡点销售量 损益平衡点销售额 (二) 多品种公司损益平衡分析1. 加权平均法2. 分别计算法3. 历史资料法三、损益平衡图分析(一) 传统式损益平衡图(二) 贡献式损益平衡图(三) 利量式损益平衡图(四) 多品种情况下的损益平衡图四、安全边际和安全边际率(一) 安全边际和安全边际率安全边际的概念安全边际的计算公式：安全边际 或 安全边际额 安全边际率的概念安全边际率的计算公式： 或 安全边际的边际贡献等于公司利润，用公式表示为： 销售利润率=安全边际率 边际贡献率(二) 提

13、高安全边际和安全边际率的方法1. 降低固定成本2. 提高销售单价3. 降低单位变动成本第三章 财务分分析本章教学学要求1. 了解财务分分析的含义、目目的和方法22. 熟悉基基本财务报表表3. 掌握握财务比率分分析 4. 掌握杜邦分分析体系5. 了解财务务比率分析在在信用分析评评估中的应用用本章教学内内容第一节 财务分析概概述一、财务务分析的含义义二、财务分分析的目的三三、财务分析析的方法(一一) 对比分分析法(二) 因素分析析法第二节 基本财务报报表一、资产产负债表二、损损益表三、现现金流量表第第三节 财务务比率分析一一、偿债能力力分析(一) 短期偿债债能力分析11. 流动比比率2. 速速动比

14、率3. 现金流量量比率4. 到期债务本本息偿付比率率(二) 长长期偿债能力力分析1. 负债比率22. 股东权权益比率3. 负债与股股东权益比率率4. 利息息保障倍数二二、资产管理理能力分析11. 应收账账款周转率22. 购货欠欠款百分比33. 存货周周转率4. 总资产周转转率三、盈利利能力分析(一) 利润润与销售收入入相比1. 销售毛利率率2. 销售售净利率(二二) 利润与与投资额相比比1. 投资资报酬率2. 净资产收收益率3. 总资产收益益率总资产收收益率 净资资产收益率 四、现金流流量分析1. 经营活动动现金流量净净额对流动负负债的比率22. 经营活活动现金流量量净额对长期期负债的比率率3

15、. 经营营活动现金流流量净额对股股利的比率44. 现金结结构分析比率率5. 经营营活动现金流流量净额对净净利润的比率率五、市场价价值1. 市市盈率2. 股利回报率率3. 市价价对净资产比比4. Q比比率第四节 杜邦分析体体系一、杜邦邦分析体系二二、杜邦分析析图三、杜邦邦分析法的意意义第五节 财务比率分分析在信用分分析评估中的的应用一、55C评估法11. 品格22. 能力33. 资金44. 抵押品品5. 情况况二、信用评评分法第四章章 财务预测测与计划控制制本章教学要要求1. 熟熟悉销货预测测的几种方法法2. 了解解定性预测融融资需求的方方法3. 掌掌握销货百分分比法和资金金习性分项预预测法4.

16、 熟悉财务预预算过程5. 了解财务务计划的特点点和财务控制制的收支控制制方法6. 熟悉财务控控制的几种现现金控制方法法本章教学内内容第一节 销货预测一一、销货预测测的重要性二二、销货额与与投资额的关关系三、销货货的预测(一一) 简单平平均法(二) 简单移动动平均法(三三) 加权移移动平均法(四) 指数数平滑法第二二节 预测融融资需求的方方法一、定性性预测法二、定定量预测法(一) 销货货百分比法(二) 资金金习性分项预预测法(三) 定量财务务预测方法的的比较(四) 多元回归归法第三节 财务预算一一、财务预算算的含义二、各各种预算之间间的关系三、财财务预算（在在其他预算的的基础上编制制现金预算为为

17、例）(一) 销售预算算(二) 生生产预算(三三) 直接材材料预算(四四) 直接人人工预算(五五) 制造费费用预算(六六) 产品成成本预算(七七) 期间费费用预算(八八) 先进预预算的编制第第四节 财务务计划和控制制过程一、财财务计划的特特点二、财务务控制(一) 财务控制制的含义(二二) 收支控控制方法(三三) 现金控控制方法第五章 资本预预算本章教学学要求1. 了解资本预预算的重要性性及其影响22. 了解资资本预算的程程序3. 掌掌握投资方案案与现金流量量的分析4. 掌握投资资方案的评估估方法5. 了解资本预预算中的风险险来源及其分分类6. 掌掌握公司风险险的分析技术术7. 熟悉悉投资项目的的

18、风险调整本本章教学内容容第一节 资资本预算概述述一、资本预预算的重要性性及其影响(一) 资本本预算的重要要性(二) 资本预算的的影响二、资资本预算的程程序三、资本本预算概况四四、资本资产产使用的时机机第二节 投投资方案和现现金流量分析析一、投资方方案(一) 维持型重置置(二) 提提高效率型重重置(三) 现有产品或或市场的扩充充(四) 新新产品或新市市场的扩充(五) 安全全或环境专门门计划(六) 其他，包包括办公建筑筑物、停车场场等二、现金金流量(一) 现金流量量估算1. 投资支出22. 经营现现金流量3. 期末净现现金流量(二二) 折旧和和税收对现金金流量的影响响 净现金流流量=税后净净利+折

19、旧 (三) 投投资收益折现现率的估算参参考银行利率率，参考同类类投资加权平平均期望收益益率，并根据据通货膨胀等等情况进行调调整。第三节节 投资方案案的评估一、非非贴现的分析析评估方法(一) 投资资回收期法如如果 ，则nn即为投资回回收期。(二二) 平均报报酬率法。二、贴现的的分析评估方方法(一) 净现值法(二) 现值值指数法现值值指数 (三三) 内部报报酬率法=00中的R值。(四) 资本预算决策方法的比较1. 净现值法与内部报酬率法的基本差别2. 净现值法与现值指数法的比较第四节 资本预算计划评估的应用一、扩充计划二、重置计划三、资本配额下计划的选取第五节 资本预算中的风险分析一、风险来源及其

20、分类二、公司风险的分析技术(一) 敏感性分析(二) 决策树分析(三) 资本资产定价模型和市场风险(四) 项目 值的获取1. 单一经营法2. 会计 法三、投资项目的风险调整第六章 公司股股本本章教学学要求1. 了解股票的的性质以及股股票的分类22. 熟悉普普通股股东的的权利和义务务3. 了解解股票的发行行条件、发行行程序和发行行方式4. 掌握股票发发行价格的确确定方法5. 了解股票票上市的目的的、条件、暂暂停与终止及及普通股筹资资的优缺点66. 熟悉优优先股的股东东权利、特征征、种类和优优先股筹资的的优缺点7. 了解配股股和增法新股股的条件、特特点和各自的的优缺点8. 掌握配股股和增发新股股的定

21、价方式式以及对股票票价格的影响响本章教学内内容第一节 公司股本的的性质与种类类一、公司股股本的性质二二、公司股本本的种类(一一) 普通股股和优先股(二) 记名名股票和不记记名股票(三三) 面值股股票和无面值值股票(四) 国家股、法法人股和个人人股第二节 普通股筹资资一、普通股股股东的权利利和义务二、股股票发行(一一) 股票发发行的条件(二) 设立立发行股票的的程序(三) 股票的发发行方式(四四) 股票的的发行价格11. 类比法法、综合法、市市盈率法2. 竞价、协协商3. 等等价、时价、中中间价(五) 股票的发发行成本三、股股票上市(一一) 股份公公司申请股票票上市的目的的(二) 股股票上市条件

22、件(三) 股股票上市的暂暂停与终止四四、普通股筹筹资的优缺点点第三节 优优先股筹资一一、优先股股股东的权利二二、优先股的的特征(一) 优先股作作为权益资本本的表现(二二) 优先股股作为债务资资本的表现三三、优先股的的种类(一) 累计优先先股和非累积积优先股(二二) 可转换换优先股和不不可转换优先先股(三) 参与优先股股与不参与优优先股(四) 可赎回优优先股和不可可赎回优先股股四、优先股股筹资的优缺缺点第四节 配股和增发发新股一、配配股(一) 配股的条件件(二) 配配股价格(三三) 配股比比例(四) 配股对股票票市场价格的的影响(五) 配股对股股东利益的影影响(六) 配股筹资的的优缺点二、增增发

23、新股(一一) 增发新新股的特殊条条件(二) 增发新股的的程序(三) 增发新股股的优缺点(四) 增发发新股的定价价方式1. 市盈率定价价法或净资产产倍率法2. 贴现现金金流量模型（资资本化定价）3. EBIT法（财务杠杆法）第七章 公司债债券本章教学学要求1. 熟悉债券的的概念、基本本特征2. 了解债券的的发行资格、发发行条件、发发行方式3. 掌握债券券的分类和等等级标准4. 熟悉债券券的评级分析析因素和债券券评级分析的的作用5. 掌握债券的的偿还和换债债的方式本章章教学内容第第一节 公司司债券概述一一、债券的概概念二、债券券的基本特征征三、公司债债券的发行(一) 发行行债券的资格格和条件(二二

24、) 公司债债券的发行程程序第二节 公司债券的的种类一、记记名债券和无无记名债券二二、可转换债债券和不可转转换债券三、抵抵押债券和信信用债券四、浮浮动利率债券券和固定利率率债券五、可可收回债券和和不可收回债债券六、其他他类型(一) 附认股权权证债券(二二) 零息债债券(三) 收益债券第第三节 公司司债券的评级级一、债券的的等级标准二二、评级分析析(一) 行行业前景分析析(二) 国国家的政治环环境和商业管管制环境(三三) 公司管管理层的能力力和对待风险险的态度(四四) 公司的的经营状况和和竞争地位(五) 公司司财务状况和和资金来源(六) 公司司结构(七) 母公司对对债务合同的的承诺(八) 特殊事件

25、件的风险三、债债券评级的作作用(一) 对投资者的的作用(二) 对筹资者者的作用第四四节 债务的的偿还和换债债一、债务的的偿还二、换换债三、债券券筹资的优缺缺点第八章 认股权权证和可转换换债券本章教教学要求1. 了解认股股权证的概念念、特征以及及认股权证筹筹资的优缺点点2. 掌握握认股权证的的内在价值和和稀释效应33. 了解可可转换债券的的概念、性质质和要素4. 掌握可转转换债券的价价值分析方法法5. 了解解可转换债券券的发行条件件以及可转换换债券筹资的的优缺点6. 熟悉可转转换债券与认认股权证的差差异本章教学学内容第一节节 认股权证证一、认股权权证的概念及及特征(一) 认股权证证的概念(二二)

26、 认股权权证的特征二二、认股权证证的价值(一一) 认股权权证的内在价价值(二) 稀释效应三三、认股权证证筹资的利弊弊第二节 可可转换债券一一、可转换债债券的概念和和性质二、可可转换债券的的要素(一) 标的股票票(二) 转转换价格(三三) 转换期期(四) 赎赎回条款(五五) 回售条条款(六) 强制性转股股(七) 还还款保障及违违约责任三、可可转换债券的的价值分析(一) 传统统分析法1. 转换价值值2. 直接接价值3. 最小价值理理论(二) 可转换债券券的理论定价价分析1. 可转换债券券的理论价值值构成2. 可转换债券券的债券部分分的价值确定定3. 可转转换债券的期期权部分定价价4. 可转转换债券

27、定价价的实例分析析四、可转换换债券的发行行条件五、可可转换债券筹筹资的优缺点点六、可转换换债券与认股股权证的差异异第九章 租赁融融资本章教学学要求1. 了解租赁的的发展、概念念、基本特征征2. 熟悉悉经营租赁和和融资租赁的的含义、特点点3. 掌握握经营租赁和和融资租赁的的划分标准44. 熟悉融融资租赁的形形式5. 了了解融资租赁赁的程序6. 掌握租赁赁对税收和资资产负债表的的影响7. 掌握租赁的的构成要素和和租金的计算算方法本章教教学内容第一一节 租赁概概述一、租赁赁的发展二、租租赁的概念三三、租赁融资资的基本特征征第二节 租租赁的种类和和特点一、经经营租赁(一一) 经营租租赁的含义(二) 经

28、营营租赁的特点点(三) 承承租人的便利利四、融资租租赁(一) 融资租赁的的含义(二) 融资租赁赁的特点(三三) 融资租租赁与经营租租赁的划分标标准(四) 融资租赁的的形式1. 直接租赁22. 售后租租回3. 杠杠杆租赁(五五) 融资租租赁的程序第第三节 租赁赁对税收和资资产负债表的的影响一、租租赁对税收的的影响二、租租赁对资产负负债表的影响响(一) 经经营租赁对资资产负债表的的影响(二) 融资租赁赁对资产负债债表的影响第第四节 租赁赁融资的财务务决策一、租租赁的构成要要素二、租金金的计算方法法(一) 平平均分摊法(二) 等额额年金法三、租租赁与借款购购买决策第十章 短期融融资本章教学学要求1.

29、 熟悉短期融融资政策、资资金融通方式式及其特点22. 掌握商商业信用的类类型、条件、融融通成本3. 了解商业业票据时常及及商业票据的的成本和运用用4. 掌握握短期借款的的种类、特点点、限制条件件、成本5. 了解短期期融资券的利利率及优缺点点本章教学内内容第一节 短期融资概概述一、短期期融资的政策策二、短期资资金的融通方方式及种类三三、短期融资资的特点第二二节 商业信信用一、商业业信用的类型型二、商业信信用的条件三三、商业信用用的融通的成成本(一) 到期付款(二) 是否否取得现金折折扣(三) 展延期限四四、应计费用用第三节 商商业票据一、商商业票据市场场二、商业票票据的有利条条件三、商业业票据的

30、成本本四、商业票票据的运用第第四节 短期期借款一、短短期借款的种种类与特点二二、短期借款款的限制条件件(一) 信信用额度(二二) 周转信信贷协议(三三) 补偿性性余额三、短短期借款的成成本(一) 一次付清法法(二) 贴贴现法(三) 加息法四四、短期借款款抵押(一) 应收账款款的抵押融通通1. 应收收账款抵押22. 应收账账款代理(二二) 存货的的抵押融通11. 存货总总留置权法22. 动产抵抵押法3. 信托收据法法4. 仓库库收据法第五五节 短期融融资券一、短短期融资券的的发展过程二二、短期融资资券的利率三三、短期融资资券的融资评评价(一) 短期融资券券的优点(二二) 短期融融资券的缺点点第十

31、一章 资本本成本、杠杆杆价值与资本本结构本章教教学要求1. 了解资本本成本的概念念和分类2. 掌握各种种资本成本的的计算3. 熟悉资本结结构决策的影影响因素4. 掌握资本本结构决策的的EPS-EEBIT分析析法5. 掌掌握杠杆价值值理论和资本本结构理论66. 掌握财财务风险以及及资本结构对对财务风险的的影响7. 掌握负债偿偿付能力和财财务风险的测测定方法本章章教学内容第第一节 资本本成本一、资资本成本的概概念和分类二二、资本成本本的计算(一一) 个别资资本成本的计计算1. 债债务资本成本本(1) 长长期借款资本本成本(2) 债券资本本成本2. 权益资本成成本(1) 优先股资本本成本(2) 普通

32、股资资本成本(33) 保留盈盈余资本成本本(二) 加加权平均资本本成本的计算算(三) 边边际资本成本本的计算第二二节 资本结结构一、资本本结构概述资资本结构概念念资本结构是是否合理的衡衡量标准二、影影响资本结构构决策的因素素(一) 公公司筹资的灵灵活性(二) 公司的风风险状况(三三) 公司的的控制权(四四) 公司的的信用等级与与债权人的态态度(五) 其他因素三三、资本结构构决策的EPPS-EBIIT分析法EEPS的计算算公式： 每每股盈余无差差别点每股盈盈余无差别分分析第三节 杠杆价值理理论一、营业业风险和经营营杠杆(一) 营业风险险营业风险营业业风险的影响响因素(二) 经营杠杆杆经营杠杆经营

33、营杠杆系数的的计算或 或或 或 二、财务杠杆财财务杠杆财务务杠杆系数财财务杠杆系数数的计算： 或 在既有有长期负债和和普通股，又又有优先股的的情况下， 三、总杠杆杆作用总杠杆杆总杠杆系数数总杠杆系数数的计算：或或 或 或 第四节 资资本结构与财财务风险一、财财务风险的基基本含义二、不不同资本结构构的财务风险险的差异三、财财务杠杆对风风险的影响四四、偿付能力力的测定已获获利息倍数 债务本息偿偿付比率 五五、期望资本本收益率的财财务风险测定定第五节 资资本结构理论论一、净收益益说二、净经经营收益说三三、传统说四四、MM理论论(一) MMM理论的假假设(二) 无公司税的的MM理论(三) 有公公司税的

34、MMM模型五、财财务拮据成本本和代理成本本(一) 财财务拮据成本本(二) 代代理成本(三三) 权衡模模型六、CAAPM模型与与有公司税MMM模型的结结合哈莫莫达模型第十二章 金融融资产投资本本章教学要求求1. 了解解短期证券投投资的目的和和选择因素22. 熟悉短短期证券投资资的形式3. 掌握债券券投资的评价价和选择4. 掌握股票票投资的评价价和选择5. 了解投资资基金的含义义、分类6. 掌握投资资基金的选择择与开放式基基金的定价77. 了解开开放式基金的的申购与赎回回8. 掌握握金融衍生工工具投资的意意义以及金融融期货和金融融期权9. 熟悉套利定定价理论本章章教学内容第第一节 短期期证券投资一

35、一、短期证券券投资的目的的1. 将短短期证券投资资作为现金的的替代品，预预防紧急资金金需要2. 将短期证券券作为一种短短期投资，为为公司获得一一定的收益二二、短期证券券投资的形式式1. 银行行承兑汇票22. 商业票票据3. 国国库证券4. 可转让存存单5. 公公司股票和债债券6. 回回购协议三、短短期证券投资资的选择因素素1. 违约约因素2. 利率风险33. 购买力力风险4. 变现力风险险5. 报酬酬率水平第二二节 公司债债券投资一、债债券投资评价价(一) 债债券投资价值值(二) 债债券到期收益益率根据 ，在在已经知道了了P、I、BB、n情况下下，求出R。在精确性要求不是十分高的情况下，也可以

36、用下述公式近似计算：债券投资收益率 。二、债券投资的选择1. 收益率的测算与比较2. 信用情况的调查、评价3. 到期日和可变现日的考虑第三节 公司股票投资一、股票投资评价(一) 股票价值1. 股票股价的基本模型2. 零增长股票的估价模型3. 固定增长股票的估价模型4. 超额增长加正常增长股利的股票估价模型(二) 市盈率二、股票投资的选择1. 了解和分析股票发行公司的行业特点2. 了解和分析股票发行公司的财务状况和经营能力3. 了解和掌握股票发行公司的股利发放政策，合理预测股票市价的未来走势三、证券投资组合(一) 风险分散理论(二) 系数分析(三) 证券投资组合的必要报酬率(四) 证券投资组合决

37、策第四节 基金投资一、投资基金的含义及特点二、投资基金的分类1. 契约型基金和公司型基金2. 封闭型基金和开放型基金3. 收入型基金、成长收入型和平衡形基金三、投资基金的选择(一) 投资基金的风险1. 市场风险2. 管理风险3. 其他风险(二) 投资基金的收益(三) 其他相关情况四、开放式基金(一) 开放式基金与封闭式基金的比较(二) 开放式基金定价(三) 开放式基金的申购和赎回1. 申购和赎回的时间2. 申购和赎回的程序3. 日常申购和赎回的数额限制4. 巨额赎回的认定及处理方式5. 拒绝或暂停申购的情形及处理方式第五节 金融衍生工具投资一、金融衍生工具投资的意义1. 有助于规避风险，套期保

38、值1. 有利于资产管理2. 有利于在国际市场上进行投资二、金融期货(一) 金融期货的定义及功能(二) 基差风险基差的定义基差风险(三) 金融期货的选择1. 正确选择多头套期保值或空头套期保值2. 正确选择期货合约3. 正确选择交割时间4. 确定最佳套期保值比率三、金融期权(一) 期权的概念与分类(二) 期权交易的盈亏(三) 期权投资的选择四、套利定价理论(一) 单因素的套利定价理论(二) 多因素的套利定价理论第十三章 流动动资产管理本本章教学要求求1. 了解解流动资产的的内容及其特特点2. 掌掌握流动资产产融资策略33. 掌握现现金管理的动动机、目标及及其内容4. 熟悉应收收账款的管理理目标、

39、信用用政策及信用用政策的制定定5. 掌握握应收账款投投资的决策模模型6. 了了解应收账款款的日常管理理7. 掌握握存货管理的的目标和存货货政策的制定定本章教学内内容第一节 流动资产管管理概述一、流流动资产的内内容及其特点点二、流动资资产投资策略略三、流动资资产融资策略略(一) 永永久型流动资资产(二) 临时型流动动资产(三) 流动资产产融资策略：1. 保守守型融资策略略2. 适中中型融资策略略3. 进取取型融资策略略第二节 现现金管理一、持持有现金的动动机1. 交交易动机2. 预防动机机3. 投机机动机二、现现金管理的基基本目标三、现现金管理的内内容(一) 现金收支预预算1. 现现金流入2.

40、现金流出出3. 现金金净流量4. 现金余缺缺(二) 现现金收支的日日常控制1. 加强收款款管理，控制制现金浮游，加加速现金回收收2. 加强强付款管理，控控制现金支付付(三) 最最佳现金余额额的确定1. 鲍曼模型型2. 米勒勒-奥尔模型型第三节 应应收账款管理理一、应收账账款的管理目目标二、信用用政策(一) 信用标准准(二) 信信用额度(三三) 信用条条件1. 信信用期限2. 折扣期限限与现金折扣扣(四) 收收账方针三、应应收账款投资资决策模型(一) 应收收账款投资的的成本核定11. 机会成成本2. 管管理成本3. 坏账成本本(二) 是是否提供信用用以及信用额额度确定的决决策(三) 信用条件改改

41、变的决策(四) 收账账政策四、应应收账款的日日常管理1. 应收账款款的追踪分析析2. 进行行应收账款的的账龄分析33. 催收应应收账款4. 建立应收收账款的坏账账准备制度第第四节 存货货管理一、存存货管理的目目标二、存货货政策(一) 存货的经经济批量控制制1. 存货货成本(1) 进货成本本(2) 储储存成本(33) 缺货成成本2. 基基本的经济批批量模型3. 订货提前前情况下的经经济批量模型型4. 有数数量折扣下的的经济批量模模型5. 允允许缺货条件件下的经济批批量模型6. 陆续到货货情况下的经经济批量模型型(二) 存存货规划1. 确定存货货资金占用额额的基本方法法(1) 周周转期计算法法(2

42、) 因因素分析法22. 储备资资金占用额的的测算(三) 生产资金金占用额的测测算(四) 成品资金占占用额的测定定(五) AABC分类管管理法1. ABC分类类的标准2. ABC分分类管理的做做法第十四章 股利利分配及股利利政策本章教教学要求1. 了解股利利分配程序及及方法2. 掌握股利政政策的制定和和影响股利政政策的因素33. 掌握股股票股利与股股票分割的异异同4. 掌掌握股利理论论5. 了解解股票回购的的动因、负作作用和对公司司价值的影响响本章教学内内容第一节 股利分配程程序及方法一一、股利分配配的程序二、股股利支付的程程序1. 股股利宣告日22. 股权登登记日3. 除息日4. 股利发放放日三、股利利支付方式11. 现金股股利2. 财财产股利3. 负债股利利4. 股票票股利第二节节 股利政策策一、剩余股股利政策二、固固定股利政策策三、固定股股利支付比率率政策四、低低正常股利加加额外股利政政策第三节 股票股利与与股票分割(一) 股票票股利(二) 股票分割割第四节 股股利理论一、股股利无关论二二、股利相关关论(一) 在手之鸟论论(二) 投投资者类别效效应论(三) 信息效应应论(四) 税收效应论论三、影响股股利政策的因因素(一) 法律因素(二) 股东